章 中間業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)

第八章商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理教學(xué)目的要求：理解中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的概念和關(guān)系；系統(tǒng)掌握中間業(yè)務(wù)的內(nèi)容；對中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和我國中間業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢進(jìn)行探討。第一節(jié)中間業(yè)務(wù)概述一、中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)什么是中間業(yè)務(wù)？什么是表外業(yè)務(wù)？怎樣理解兩者的關(guān)系？中間業(yè)務(wù)“中間業(yè)務(wù)”是相對于資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)而言的，從廣義上講，商業(yè)銀行所經(jīng)營的既不屬于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也不屬于負(fù)債業(yè)務(wù)，而是商業(yè)銀行利用自身的有利條件經(jīng)營的服務(wù)性業(yè)務(wù)，應(yīng)該統(tǒng)稱之為中間業(yè)務(wù)。概念：商業(yè)銀行不需動用自有資金，只是利用自身?xiàng)l件（資金、技術(shù)、機(jī)構(gòu)、信譽(yù)、信息和人才），以中介身份為客戶辦理各種委托事項(xiàng)、提供各類金融服務(wù)并從中收取手續(xù)費(fèi)或傭金的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)“表外業(yè)務(wù)”是相對于資產(chǎn)負(fù)債表而言的，從廣義上講，商業(yè)銀行經(jīng)營的、不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)應(yīng)該統(tǒng)稱之為表外業(yè)務(wù)。概念：商業(yè)銀行從事的、按通行的會計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)是有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動，形成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，其中一部分還有可能轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的實(shí)有資產(chǎn)和實(shí)有負(fù)債，故通常要求在會計(jì)報(bào)表的附注中予以揭示。中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的關(guān)系它們都有狹義和廣義之分廣義概念相同狹義+狹義=廣義？我們用廣義概念商業(yè)銀行廣義中間業(yè)務(wù)分類貸款承諾擔(dān)保金融衍生工具投行業(yè)務(wù)結(jié)算代理咨詢廣義中間業(yè)務(wù)或有債權(quán)/債務(wù)金融服務(wù)類業(yè)務(wù)可撤銷不可撤銷商業(yè)信用證備用信用證遠(yuǎn)期、互換、期貨、期權(quán)證券包銷(一)服務(wù)與資金的分離性(二)業(yè)務(wù)范圍的廣闊性(三)與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性(四)成本的特殊性(五)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的“雙刃利劍”(六)監(jiān)管的艱難性二、中間業(yè)務(wù)的特征三、中間業(yè)務(wù)發(fā)展的原因與現(xiàn)狀（一）原因1、規(guī)避資本管制，增加盈利來源2、金融環(huán)境的變化3、轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)4、適應(yīng)客戶對銀行服務(wù)多樣化的需要5、科技進(jìn)步6、銀行自身生存和發(fā)展的客觀要求（二）現(xiàn)狀1.國際銀行業(yè)：據(jù)統(tǒng)計(jì)美國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收益占全部收益的比重已由上個(gè)世紀(jì)的30%，上升到2001年的38.4%，世界上著名的匯豐、花旗銀行其比重都超過50%以上。2.國內(nèi)銀行業(yè)：中國工商銀行2005年中間收入第二節(jié)結(jié)算類中間業(yè)務(wù)

一、支付結(jié)算(一)支付結(jié)算的意義和原則?支付結(jié)算是銀行代客戶清償債權(quán)債務(wù)、收付款項(xiàng)的一種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。支付結(jié)算的意義：

(1)加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)商品流通，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率；

(2)節(jié)約現(xiàn)金，調(diào)節(jié)貨幣流通，節(jié)約社會流通費(fèi)用；

(3)加強(qiáng)資金管理，提高票據(jù)意識，增強(qiáng)信用觀念；

(4)鞏固經(jīng)濟(jì)合同制和經(jīng)濟(jì)核算制；

(5)綜合反映結(jié)算信息，監(jiān)督國民經(jīng)濟(jì)活動，維護(hù)社會金融秩序的穩(wěn)定。支付結(jié)算的原則：

(1)恪守信用、履約付款；

(2)誰的錢進(jìn)誰的賬，由誰支配；

(3)銀行不墊款，不得損害社會公共利益。匯票本票支票銀行匯票商業(yè)匯票銀行承兌匯票商業(yè)承兌匯票商業(yè)本票銀行本票定額本票不定額本票現(xiàn)金支票轉(zhuǎn)賬支票普通支票劃線支票（二）支付結(jié)算工具（三）支付結(jié)算的方式1、銀行匯票結(jié)算方式銀行匯票：由銀行簽發(fā)的,簽發(fā)銀行在見票時(shí)按照實(shí)際結(jié)算金額無條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行匯票票樣圖8-1銀行匯票結(jié)算程序圖2、商業(yè)匯票結(jié)算方式商業(yè)匯票：出票人簽發(fā)的委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。按承兌人不同可分為：商業(yè)承兌匯票：由收款人簽發(fā),經(jīng)付款人承兌的票據(jù)。銀行承兌匯票：由收款人簽發(fā),并由承兌申請人向開戶銀行申請,經(jīng)銀行審查同意承兌的票據(jù)。銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以外的工商企業(yè)商業(yè)承兌匯票票樣銀行承兌匯票票樣Image

圖像鏈接

圖像歷史

圖8-2銀行承兌匯票結(jié)算程序圖3、銀行本票結(jié)算方式銀行簽發(fā)的,承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行本票有定額和不定額兩種。不定額銀行本票是指憑證上金額欄是空白的，簽發(fā)時(shí)根據(jù)實(shí)際需要填寫金額（起點(diǎn)金額為5000元），并用壓數(shù)機(jī)壓印金額的銀行本票；定額銀行本票是指憑證上預(yù)先印有定固定面額的銀行本票。銀行本票票樣圖8-3銀行本票結(jié)算程序圖③4、支票結(jié)算方式出票人簽發(fā)的,委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行支票票樣圖8-4支票結(jié)算程序圖5、匯兌結(jié)算方式?是匯款人委托銀行將其款項(xiàng)匯付給收款人的結(jié)算方式。匯兌有信匯和電匯兩種，結(jié)算程序如下：圖8-5匯兌結(jié)算程序圖收6、委托收款結(jié)算方式?指收款人委托銀行向付款人收取款項(xiàng)的結(jié)算方式。委托收款在同城、異地均可使用。代理收貨的委托收款結(jié)算程序見下圖：圖8-6代理收貨的委托收款結(jié)算程序7、托收承付結(jié)算方式?托收承付是我國特有的異地結(jié)算方式，主要限于國有企業(yè)和經(jīng)銀行審查同意的集體企業(yè)。結(jié)算程序見下圖：

圖8-7托收承付結(jié)算程序圖8、電子匯兌結(jié)算目前，國內(nèi)已經(jīng)有一些商業(yè)銀行利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢采用電子匯兌系統(tǒng)結(jié)算。如中國工商銀行利用其星羅棋布的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，開通了覆蓋全國的電子匯兌系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)異地資金劃撥24小時(shí)到位，大大加快了資金的周轉(zhuǎn)，縮短了結(jié)算資金的在途時(shí)間，為社會提供了優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也大大減輕了銀行員工的勞動強(qiáng)度，提高了銀行工作效率。二、信用卡業(yè)務(wù)

(一)信用卡及功能

?由銀行或信用卡公司依照用戶的信用度與財(cái)力發(fā)給持卡人，持卡人持信用卡消費(fèi)時(shí)無須支付現(xiàn)金，待結(jié)賬日時(shí)再行還款的銀行卡。?信用卡具有轉(zhuǎn)賬結(jié)算、儲蓄、匯兌、透支貸款四大功能。(二)信用卡業(yè)務(wù)的收入來源(1)特約使用單位的銷售回扣；(2)年費(fèi)；(3)利息收入；(4)其他收入。如補(bǔ)發(fā)新卡費(fèi)、掛失手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)賬費(fèi)滯納金、異地取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)等。

表8-1中國建設(shè)銀行龍卡貸記卡收費(fèi)表序號收費(fèi)內(nèi)容收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)備注1年費(fèi)金卡主卡160元人民幣每卡副卡80元人民幣普卡主卡80元人民幣副卡40元人民幣2取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)境外：按每筆取現(xiàn)額的3%收取，最低3美元境內(nèi)：按每筆取現(xiàn)額的1%收取，最低3元人民幣每筆3滯納金按最低還款額未還部分的5%收取，最低1美元或5元人民幣

4超限費(fèi)按賬戶超額部分的5%收取，最低1美元或5元人民幣每次5掛失費(fèi)50元人民幣，掛失補(bǔ)發(fā)新卡免費(fèi)每筆6卡片/密碼信函加急費(fèi)20元人民幣每封（附注）優(yōu)惠期間：境內(nèi)取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)每筆交易按交易金額的5‰收取，最低1元人民幣。(三)信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制

1、持卡者信用風(fēng)險(xiǎn)

2、詐騙風(fēng)險(xiǎn)

3、內(nèi)部作弊風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)

代理業(yè)務(wù)?代理業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受政府、企業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人的委托,以代理人的身份代表委托人辦理一些經(jīng)雙方議定的經(jīng)濟(jì)事務(wù)的業(yè)務(wù)。

一、代理業(yè)務(wù)的概念二、代理業(yè)務(wù)的主要種類和內(nèi)容

（一）代理收付款業(yè)務(wù)（二）代理發(fā)放工資（三）代理融通業(yè)務(wù)（四）代理行業(yè)務(wù)（五）保付代理業(yè)務(wù)1.保付代理業(yè)務(wù)的含義是指商業(yè)銀行以購買票據(jù)的方式購買借款企業(yè)的應(yīng)收賬款，并在賬款收回前提供融通資金之外的各項(xiàng)服務(wù)，如信用分析、催收賬款、代辦會計(jì)處理手續(xù)、承擔(dān)倒賬風(fēng)險(xiǎn)等。2.保理業(yè)務(wù)的流程3.進(jìn)出口保理業(yè)務(wù)的作用出口商:將信貸風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保理商；保理機(jī)構(gòu)提供綜合服務(wù)，有利于加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省管理賒賬的人力物力。可以立即收到現(xiàn)金而又不增加負(fù)債，從而有利于出口商進(jìn)一步融資的需要。進(jìn)口商：節(jié)省了向銀行申請開立信用證和交付押金的手續(xù)，減少了資金積壓，降低了進(jìn)口成本，且能迅速得到進(jìn)口物資；不利之處是貨價(jià)成本↑。銀行：按應(yīng)收賬款收取1-2%的手續(xù)費(fèi)；提供融資獲得的利息收入。4.國際保理（招商銀行）簡介（1）出口保理出口保理出口保理是指出口商將未到期的出口應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行提供包括買方信用擔(dān)保、貨款催收、銷售賬戶管理等綜合性金融服務(wù)。（2）進(jìn)口保理進(jìn)口保理是指進(jìn)口保理商根據(jù)出口保理商的申請，在出口商以賒銷方式向進(jìn)口商銷售貨物或提供服務(wù)后，接受出口商轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款，為進(jìn)口商提供信用擔(dān)保及其它賬務(wù)管理服務(wù)的業(yè)務(wù)。1、代理承銷和兌付債券2、代理清欠3、代理監(jiān)督4、代理會計(jì)事務(wù)5、代理保管

6、代購代銷7、個(gè)人理財(cái)8、代辦集資9、代理個(gè)人外匯、證券買賣業(yè)務(wù)10、基金托管三、其他代理業(yè)務(wù)露封保管密封保管出租保管箱中國銀行總行營業(yè)部指紋電控保管箱業(yè)務(wù)

保管箱金庫采用德國最新出品的圓形金庫門，總重10余噸，由液壓控制開啟，與此配套安裝有堅(jiān)固的過門橋和防爆玻璃制成的日間閘。

保管箱采用電腦識別身份同時(shí)電控開啟銀行端鎖。當(dāng)客戶在指紋儀上錄入指紋后，經(jīng)系統(tǒng)識別確認(rèn)，保管箱箱體上的銀行端鎖自動打開，客戶進(jìn)入庫區(qū)后持個(gè)人專用的保管箱鑰匙即可自行打開保管箱存取物品，無需銀行工作人員跟隨開鎖。更加有效的維護(hù)了客戶的個(gè)人隱私權(quán)。

箱體表面采用拉絲不銹鋼工藝。內(nèi)箱采用全金屬不銹鋼制造，并預(yù)留鎖孔，方便客戶自行為內(nèi)箱加鎖。箱體上客戶端鎖采用電控變異鎖，在客戶租用保管箱后，由銀行工作人員現(xiàn)場根據(jù)客戶自行挑選的鑰匙調(diào)整鎖具，充分體現(xiàn)出方便、安全。別具一格的指紋開箱當(dāng)客戶在指紋儀上錄入指紋后，經(jīng)系統(tǒng)識別確認(rèn)，保管箱箱體上的銀行端鎖自動打開，客戶進(jìn)入庫區(qū)后持個(gè)人專用的保管箱鑰匙即可自行打開保管箱存取物品，無需銀行工作人員跟隨開鎖。更加有效的維護(hù)了客戶的個(gè)人隱私權(quán)。

第四節(jié)租賃與信托

P186一、租賃（一）租賃的發(fā)展1、古代租賃2、傳統(tǒng)租賃3、現(xiàn)代租賃（二）現(xiàn)代租賃的概念和意義現(xiàn)代租賃又稱金融租賃或融資租賃。融資性租賃？是由出租人（銀行）與承租人簽訂合同，出資或借資購買承租人選定的設(shè)備，以銀行在法律上擁有合同設(shè)備所有權(quán)為前提，將該設(shè)備的使用權(quán)出租給承租人，銀行則在整個(gè)租賃期內(nèi)收取租金。租賃期滿，承租人對租賃設(shè)備有續(xù)租、退租和留購的選擇?，F(xiàn)代租賃的意義：避免大量資金投入，減少固定資產(chǎn)占用，有利于提高企業(yè)的資金流動性和資本利潤率。避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)，加快企業(yè)設(shè)備更新?？蓽p少通貨膨脹給企業(yè)造成的損失?？梢詳U(kuò)大產(chǎn)品銷售，有利于新技術(shù)和新產(chǎn)品的推廣。（三）租賃與其他信用形式的比較1、與銀行貸款的比較2、與分期付款的比較（四）融資性租賃的特點(diǎn)與種類1、融資性租賃的特點(diǎn)（1）設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)分離（2）租金分期歸流（3）融資與融物相結(jié)合2、融資性租賃的種類（1）以租賃業(yè)務(wù)的具體方法為標(biāo)準(zhǔn)劃分：直接租賃——典型的融資性租賃方式轉(zhuǎn)租賃回租租賃（返租賃）（2）按租賃中出租者的出資比例劃分單一租賃杠桿租賃（3）其他劃分標(biāo)準(zhǔn)按租賃交易所涉及的地理區(qū)域?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)——國內(nèi)租賃和國際租賃以租賃的財(cái)產(chǎn)性質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)——動產(chǎn)租賃和不動產(chǎn)租賃（五）租金的構(gòu)成及影響因素1、租金的構(gòu)成租金是指出租人轉(zhuǎn)讓某種資產(chǎn)的使用權(quán)給承租人而按約定條件定期分次向承租人收取的“報(bào)酬”。租金由三部分構(gòu)成：租賃設(shè)備的購置成本利息營業(yè)費(fèi)用2、影響租金的主要因素(1)計(jì)算方法一般來說，附加率法租金最高；年金法最低；年金法中，先付比后付租金總額要少…...(2)利率(3)租賃期限(4)付租間隔期(5)付租方式(6)保證金支付的數(shù)量和方式(7)支付幣種(8)計(jì)息日和起租日二、商業(yè)銀行信托業(yè)務(wù)信托是一種以信任為基礎(chǔ)，以財(cái)產(chǎn)為中心，以委托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度。銀行信托，是指以商業(yè)銀行作為受托人，接受委托人的信任和指示，代為管理、營運(yùn)或處理財(cái)產(chǎn)和事物，替指定的受益人謀取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)行為。

（一）信托的概念（二）信托關(guān)系人委托人受托人受益人（三）信托業(yè)務(wù)的主要類型融資性信托公益基金信托個(gè)人理財(cái)和公司理財(cái)信托投資第五節(jié)其他中間業(yè)務(wù)本節(jié)介紹的是有風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)活動，也就是通常所說的狹義的表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷、金融市場競爭的加劇、科技的進(jìn)步以及客戶需求的變化而迅速發(fā)展，服務(wù)于表外業(yè)務(wù)的金融工具也在不斷地推陳出新。在此，我們僅對其中的主要業(yè)務(wù)進(jìn)行簡單的介紹。一、擔(dān)保和類似的或有負(fù)債擔(dān)保和類似的或有負(fù)債，主要有履約擔(dān)保書、投標(biāo)保證書、預(yù)付款保函、留置金保函、貸款擔(dān)保、備用信用證、跟單信用證和有追索權(quán)的交易等。僅以信用簽證為例介紹：信用簽證業(yè)務(wù)程序收款人受益人付款人申請人付款人開戶行1簽訂購銷合同2申請信用簽證3簽訂簽證合同4開立信用簽證5寄交簽證6發(fā)貨7驗(yàn)貨后通知付款二、票據(jù)發(fā)行便利（P222）是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。屬于銀行的承諾業(yè)務(wù)。借款人通過發(fā)行短期票據(jù)來融資，承諾包銷銀行對票據(jù)具有包銷責(zé)任。（一）票據(jù)發(fā)行便利及其意義

從銀行方面看:(1)充分利用了自身?xiàng)l件和客戶資源創(chuàng)新業(yè)務(wù)；(2)節(jié)約資金，調(diào)整資金運(yùn)用方向；(3)分散風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避單一貸款比例管制；(4)降低成本，規(guī)避資本充足管制。從客戶方面看：為客戶提供了融資便利，而且可以達(dá)到續(xù)短為長的目的。票據(jù)發(fā)行便利的意義（二）票據(jù)發(fā)行便利的主要種類

1、循環(huán)包銷的票據(jù)發(fā)行便利。銀行在規(guī)定的期限內(nèi)……2、可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利。是指包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時(shí)可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。3、非包銷的票據(jù)發(fā)行便利。銀行不“包銷不能售出的票據(jù)”……（三）票據(jù)發(fā)行便利的管理

1、嚴(yán)格把好市場準(zhǔn)入關(guān)2、加強(qiáng)自我約束性的內(nèi)部管理3、注意保持銀行的流動性4、選擇高資信的企業(yè)和銀行三、貸款承諾P248貸款承諾是指貸款銀行與借款人簽訂的具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾費(fèi)。(一)貸款承諾的概念(二)貸款承諾的分類P248

1、備用承諾

2、循環(huán)承諾3、定期貸款承諾(1)直接的備用承諾(2)遞減的備用承諾(3)可轉(zhuǎn)換的備用承諾(1)直接的循環(huán)承諾(2)遞減的循環(huán)承諾(3)可轉(zhuǎn)換的循環(huán)承諾(三)貸款承諾的定價(jià)

影響傭金費(fèi)率的因素有：借款人的信用狀況；借款人與銀行的關(guān)系；借款人的盈利能力；承諾期限長短；借款人提用資金的可能性。傭金費(fèi)率通常由銀行和借款人協(xié)商確定。貸款承諾定價(jià)的核心是傭金費(fèi)率的確定。對借款人而言，（1）貸款承諾為其提供了較大的靈活性，資金可以高效、合理地使用，減少資金冗余；（2）借款人的資金來源有可靠保障，提高其資信度，在直接融資市場上處于有利地位，降低了融資成本。對承諾銀行而言，貸款承諾為其提供了較高的盈利性——憑借其信譽(yù)可獲得傭金收入。（四）貸款承諾的優(yōu)點(diǎn)四、貸款出售（P249）與資產(chǎn)證券化(一)貸款出售

貸款出售的定義：貸款出售是指商業(yè)銀行將已發(fā)放出去的貸款通過一定的方式出售給其他金融機(jī)構(gòu)或投資者，并從中獲取手續(xù)費(fèi)收入的業(yè)務(wù)。貸款出售的類型有：

(1)更改

(2)轉(zhuǎn)讓

(3)參與貸款出售的意義對于出售貸款的銀行來講：

(1)提高了銀行的盈利能力；(2)實(shí)現(xiàn)了銀行資產(chǎn)的流動性；(3)便于回避管制。對于購買貸款的銀行來講：

(1)有助于實(shí)現(xiàn)充分分散化的貸款組合；(2)開辟了新的投資領(lǐng)域。對于借款人來講：貸款出售促進(jìn)了融資的便利性，并有可能促使利率下降。（二）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化，是指銀行將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應(yīng)收款等集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征的證券的行為。資產(chǎn)證券化的功能表現(xiàn)在：

1、資金來源多樣化，降低融資成本。

2、有效管理資本充足比率。

3、獲取服務(wù)費(fèi)收入。

4、降低利率風(fēng)險(xiǎn)。

5、為處置不良資產(chǎn)提供有效手段。五、互換P234（一）互換的概念是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照預(yù)先商定的條件，在約定的一段時(shí)間內(nèi)相互交換一系列款項(xiàng)的金融交易?；Q業(yè)務(wù)不改變雙方的負(fù)債結(jié)構(gòu)，不增加雙方的負(fù)債金額，但卻減少了籌資的成本。常見的互換業(yè)務(wù)有貨幣互換與利率互換。（二）貨幣互換是指互換雙方按約定的匯率和時(shí)間交換不同的貨幣本金，并在合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以即期匯率支付利息，到期后按最初約定的匯率換回原來的貨幣本金。貨幣互換實(shí)際上是利率互換，即不同貨幣的利率互換。（三）利率互換１、概念：利率互換是指互換雙方在約定的一段時(shí)間內(nèi)根據(jù)雙方修訂的合同，在一筆象征性數(shù)額本金的基礎(chǔ)上互相交換具有不同性質(zhì)的利率款項(xiàng)的支付。２、種類：息票利率互換、基礎(chǔ)利率互換與交叉貨幣利率互換。３、舉例：A與B兩公司都需要一筆５年期的100萬美元貸款，如果各自從資本市場籌資利率如下：固定利率浮動利率A公司10.00%6個(gè)月LIBOR+0.30%B公司11.40%6個(gè)月LIBOR+1.10%A比B少付1.4%0.8%互換條件如果A公司需要浮動利率資金，B公司需要固定利率資金，那么一個(gè)利率互換就形成了。經(jīng)過計(jì)算，雙方都按自身的比較優(yōu)勢貸款，然后交換各自的利息負(fù)擔(dān)。即：A公司以固定利率貸出

B公司以浮動利率貸出然后互換………雙方籌資成本的變動：１、A公司在互換前，借入浮動利率的資金成本是LIBOR+0.30%，互換后變?yōu)長IBOR+10%－10%２、B公司互換前借入固定利率的成本是11.4%?；Q后則為LIBOR+1.1%+10%－LIBOR=11.1%，比互換前少了0.3％。A公司