第六章投資項(xiàng)目的可行性研究

第六章投資項(xiàng)目的可行性研究概述1投資項(xiàng)目進(jìn)展過程初步可行性研究更新改造項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目評(píng)估投資決策工程設(shè)計(jì)談判簽約施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)會(huì)研究投資前階段投資階段經(jīng)營階段2時(shí)間運(yùn)行施工設(shè)計(jì)和計(jì)劃目標(biāo)設(shè)計(jì)和可行性研究費(fèi)用對(duì)費(fèi)用的影響累計(jì)投資曲線3一、可行性研究的概念FeasibilityStudy也稱為技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，在投資決策之前對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法。

可行性研究指在工程項(xiàng)目投資之前，在深入調(diào)查研究和科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，綜合研究項(xiàng)目方案的技術(shù)先進(jìn)性和適用性，經(jīng)濟(jì)的合理性和有利性，以及建設(shè)的可能性，從而為項(xiàng)目投資決策提供科學(xué)依據(jù)的一種論證方法。4一、可行性研究的概念任務(wù)內(nèi)容地位 項(xiàng)目必要性市場(chǎng)研究（產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)研究）前提和基礎(chǔ) 技術(shù)上的可行性技術(shù)研究（技術(shù)方案和建設(shè)條件）技術(shù)基礎(chǔ) 經(jīng)濟(jì)上的合理性經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（經(jīng)濟(jì)效果的分析與評(píng)價(jià)）核心 可行性研究可以回答的問題：為什么要進(jìn)行這個(gè)項(xiàng)目？項(xiàng)目的建設(shè)條件是否具備？項(xiàng)目產(chǎn)品的前景或勞務(wù)市場(chǎng)如何？項(xiàng)目規(guī)模多大？廠址選在哪里？項(xiàng)目所需的各種原材料、燃料及動(dòng)力供應(yīng)條件如何？項(xiàng)目采用的設(shè)備和工藝技術(shù)是否先進(jìn)可靠？項(xiàng)目的籌資方式、融資渠道、盈利水平以及風(fēng)險(xiǎn)程度如何等。5可行性研究起自20世紀(jì)30年代的美國，初次用于對(duì)田納西流域的開發(fā)和綜合利用的規(guī)劃，取得明顯經(jīng)濟(jì)效益。二戰(zhàn)后由于大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，使這一方法得到很多應(yīng)用。到20世紀(jì)60年代，經(jīng)過一些工業(yè)化國家的應(yīng)用、總結(jié)和提高，形成了一套比較完整的理論、工作程序和分析論證的科學(xué)方法，得到廣泛應(yīng)用，已成為一門集自然科學(xué)、經(jīng)濟(jì)科學(xué)、管理科學(xué)為一體的綜合性學(xué)科。6聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）1978年《工業(yè)可行性研究手冊(cè)》1980年《工業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)手冊(cè)》1981年國務(wù)院第30號(hào)文件把可行性研究作為建設(shè)前期工作中一個(gè)重要技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證階段，納入基本建設(shè)程序，作為編制和審批項(xiàng)目任務(wù)書的基礎(chǔ)和依據(jù)。71983年國家計(jì)委下達(dá)：（1991年又作了修訂

）《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法》可行性研究是建設(shè)前期工作的重要內(nèi)容，是基本建設(shè)程序中的組成部分，它的任務(wù)是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃的要求，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上是否合理和可行，進(jìn)行全面分析論證，作多方案比較，給出評(píng)價(jià)，為編制和審批設(shè)計(jì)任務(wù)書提供可靠的依據(jù)。進(jìn)一步明確了可行性研究的編制程序、內(nèi)容和評(píng)審方法。81993年，計(jì)委、建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布2006年又聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作的若干規(guī)定》和《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版），為正確實(shí)行可行性研究、科學(xué)決策項(xiàng)目投資，提供了指導(dǎo)原則，使我國的可行性研究及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作走上了規(guī)范化、科學(xué)化的道路。以后計(jì)委、建委、經(jīng)委、人民銀行也先后下達(dá)文件，給了可行性研究在建設(shè)項(xiàng)目中的一個(gè)法定的地位。9二、可行性研究的作用作為經(jīng)濟(jì)主體投資決策的依據(jù)作為籌集資金和向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù)作為編制設(shè)計(jì)文件的依據(jù)作為建設(shè)單位與各協(xié)作單位簽訂合同或協(xié)議的依據(jù)作為項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的依據(jù)作為項(xiàng)目組織管理、機(jī)構(gòu)設(shè)置、勞動(dòng)定員的依據(jù)作為環(huán)保部門審查項(xiàng)目環(huán)境影響的依據(jù)，也作為向項(xiàng)目所在地政府和規(guī)劃部門申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)。10可行性研究一般可分為四個(gè)階段：機(jī)會(huì)研究階段初步可行性研究階段詳細(xì)可行性研究階段評(píng)價(jià)與決策階段

各個(gè)研究階段的目的、任務(wù)、內(nèi)容、費(fèi)用估算精度及研究所需時(shí)間各不相同。111.投資機(jī)會(huì)研究任務(wù)：考慮投資目標(biāo)，對(duì)若干個(gè)可能的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行鑒別和篩選，提出投資方向的建議。要求：對(duì)投資額的估算±30％，時(shí)間1～3月花費(fèi)：占總投資的0.2～1.0％內(nèi)容：地區(qū)情況，工業(yè)政策，資源條件，勞動(dòng)力狀況，社會(huì)條件，地理環(huán)境，國內(nèi)外市場(chǎng)情況及項(xiàng)目的社會(huì)影響。比較粗略，不能直接用于決策。機(jī)會(huì)研究要解決兩個(gè)方面的問題：一是社會(huì)是否需要，二是有沒有可以開展的基本條件。122.初步可行性研究

任務(wù)：對(duì)機(jī)會(huì)研究的投資建議具體化為多個(gè)比選方案，并進(jìn)行初步技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，篩選方案，確定項(xiàng)目的初步可行性，從而確定是否進(jìn)行更深入地研究。內(nèi)容：市場(chǎng)、原材料及投入、廠址、經(jīng)濟(jì)規(guī)模及主要設(shè)備選型。要求：投資及成本估算±20％，時(shí)間3～5月，花費(fèi)占0.25％～1.25％初步可行性研究要解決兩個(gè)方面的問題：一是確定有無必要進(jìn)行詳細(xì)可研，二是確定有哪些關(guān)鍵性問題，是否需要通過市場(chǎng)調(diào)查、試驗(yàn)室試驗(yàn)、工業(yè)性試驗(yàn)等作輔助性專題。133.詳細(xì)可行性研究

任務(wù)：對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行深入技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，重點(diǎn)是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。選擇出最優(yōu)（或滿意）方案，并提出研究結(jié)論，為正確進(jìn)行投資決策提供依據(jù)。可稱最終可行性研究要求：投資估算精度±10％，時(shí)間幾個(gè)月至2年?；ㄙM(fèi)：大項(xiàng)目：0.8%~1.0%小項(xiàng)目：1.0%~3.0%詳細(xì)可行性研究要解決三個(gè)方面的問題：

1.提出建設(shè)方案2.效益分析和最終方案選擇3.確定項(xiàng)目投資的最終可行性和選擇依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)14詳細(xì)可行性研究不是最終目的，而是實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目決策科學(xué)化、民主化，減少和避免投資決策失誤，提高建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的一種手段。因此，投資決策者或主管部門的最終決策結(jié)果，不一定與詳細(xì)可行性研究的評(píng)價(jià)結(jié)論完全一致。154.評(píng)價(jià)和投資決策

由投資決策部門組織或授權(quán)專業(yè)銀行、工程咨詢公司，代表國家對(duì)上報(bào)的項(xiàng)目可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面審核和再評(píng)價(jià)。任務(wù)：審核、分析、判斷可行性研究報(bào)告的可靠性和真實(shí)性，提出項(xiàng)目評(píng)估（價(jià)）報(bào)告，為決策者提供最后決策依據(jù)。內(nèi)容：項(xiàng)目的必要性評(píng)價(jià)，可能性評(píng)價(jià)，技術(shù)評(píng)價(jià)，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，綜合評(píng)價(jià)，并編寫評(píng)價(jià)報(bào)告。要求：投資及成本估算精度±10％，時(shí)間1～3個(gè)月，從全局利益出發(fā)，客觀、公正、可靠。16可行性研究報(bào)告的審批

小型項(xiàng)目由各主管部門，省、市級(jí)專業(yè)公司

大型項(xiàng)目由省級(jí)報(bào)國家主管部門審批

特殊項(xiàng)目由國務(wù)院審批

只有可行性研究報(bào)告審批之后，才能做項(xiàng)目的設(shè)計(jì)任務(wù)書。

171.總論2.需求預(yù)測(cè)和擬建規(guī)模3.資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況4.建廠條件和廠址方案5.工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇6.環(huán)境保護(hù)和勞動(dòng)安全7.企業(yè)組織、勞動(dòng)定員、人員培訓(xùn)8.項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃9.投資估算和資金籌措10.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行性研究的內(nèi)容(工業(yè)項(xiàng)目）11.建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)12.結(jié)論與建議18第1部分：總論項(xiàng)目背景投資必要性及意義可行性研究工作的依據(jù)工作范圍和要求綜述可行性研究的主要結(jié)論、存在問題與建議，列表說明項(xiàng)目的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)?？尚行匝芯康膬?nèi)容(工業(yè)項(xiàng)目）總論作為可行性研究報(bào)告的首要部分，要綜合敘述研究報(bào)告中各部分的主要問題和研究結(jié)論，并對(duì)項(xiàng)目的可行與否提出最終建議，為可行性研究的審批提供方便。19第2部分：需求預(yù)測(cè)和擬建規(guī)模國內(nèi)、國外市場(chǎng)近期需求情況及發(fā)展預(yù)測(cè)。國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力估計(jì)，包括生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量、銷售情況。國內(nèi)、國外市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格分析、銷售預(yù)測(cè)及價(jià)格分析。擬建項(xiàng)目的規(guī)模、產(chǎn)品方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較和分析。20第3部分：資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況資源儲(chǔ)量、品位、成分及開采利用條件原料種類、數(shù)量、質(zhì)量及來源供應(yīng)可能性所需（水電氣）和公用設(shè)施狀況外部協(xié)作條件21第4部分：建廠條件和廠址方案地理位置、氣象、水文、地址、地形、社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況交通、運(yùn)輸及水、電、氣的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)廠區(qū)總體方案、建設(shè)條件、地價(jià)、拆遷等22第5部分：工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇項(xiàng)目構(gòu)成范圍、技術(shù)來源和生產(chǎn)方法、主要工藝設(shè)備選型方案、引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的來源國別、設(shè)備的國內(nèi)外分工或外商合作制造的設(shè)想；全廠布置方案的初步選擇，土木工程量估算公用輔助設(shè)施和廠內(nèi)外交通運(yùn)輸方式的比較和初步選擇23第6部分：環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全編制審批環(huán)境影響報(bào)告書環(huán)境現(xiàn)狀項(xiàng)目主要污染源項(xiàng)目主要污染物擬采用的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)環(huán)境保護(hù)方案環(huán)境監(jiān)測(cè)制度建議環(huán)境保護(hù)投資估算環(huán)境影響評(píng)價(jià)結(jié)論生產(chǎn)過程中職業(yè)危害因素分析職業(yè)安全衛(wèi)生主要設(shè)施勞動(dòng)安全與職業(yè)衛(wèi)生監(jiān)督保障機(jī)構(gòu)消防措施和設(shè)施方案建議24報(bào)告第7部分：企業(yè)組織、勞動(dòng)定員、人員培訓(xùn)根據(jù)項(xiàng)目規(guī)模、項(xiàng)目組成和工藝流程，研究提出相應(yīng)的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)定員及勞動(dòng)力來源和相應(yīng)人員培訓(xùn)計(jì)劃。企業(yè)組織企業(yè)組織形式企業(yè)工作制度企業(yè)薪酬制度勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)勞動(dòng)定員、素質(zhì)要求、招聘計(jì)劃項(xiàng)目年人工費(fèi)用估算人員培訓(xùn)計(jì)劃及費(fèi)用估算25報(bào)告第8部分：項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃項(xiàng)目實(shí)施階段項(xiàng)目實(shí)施管理機(jī)構(gòu)資金籌措安排技術(shù)獲取和轉(zhuǎn)讓勘察設(shè)計(jì)與設(shè)備訂貨工程招標(biāo)與施工準(zhǔn)備工程施工生產(chǎn)準(zhǔn)備試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用建設(shè)單位管理費(fèi)生產(chǎn)籌備費(fèi)生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)辦公家具購置費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)其他應(yīng)支出的費(fèi)用26項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃方法橫道圖（甘特圖）27項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃方法網(wǎng)絡(luò)圖（例）設(shè)備訂貨設(shè)備到貨13一車間安裝二車間安裝22設(shè)備搬遷3土建施工4電增容1人員招聘培訓(xùn)528第9部分投資估算與資金籌措固定資產(chǎn)投資估算

固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用遞延資產(chǎn)預(yù)備費(fèi)流動(dòng)資金估算流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債資金籌措資金來源項(xiàng)目籌資方案建設(shè)期貸款利息投資使用計(jì)劃投資使用計(jì)劃借款償還計(jì)劃29第10部分建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

投資估算與資金籌措銷售收入預(yù)測(cè)成本費(fèi)用預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制損益表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表現(xiàn)金流量表其他輔助報(bào)表資金規(guī)劃資金來源與運(yùn)用資金平衡財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)盈利能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析30第11部分建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

公共項(xiàng)目和對(duì)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)利益有重要影響的項(xiàng)目，在可行性研究中需要作國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析。確定國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)目標(biāo)辨識(shí)項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益及費(fèi)用直接效益及費(fèi)用、間接效益及費(fèi)用內(nèi)部效益及費(fèi)用、外部效益及費(fèi)用有形效益及費(fèi)用、無形效益及費(fèi)用確定國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益評(píng)價(jià)參數(shù)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益綜合評(píng)價(jià)31第12部分結(jié)論與建議建設(shè)方案的綜合性分析評(píng)價(jià)與方案選擇；運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)以及項(xiàng)目財(cái)務(wù)等方面論述建設(shè)項(xiàng)目的可行性，推薦一個(gè)以上的可行性方案，供決策參考，提出項(xiàng)目存在的問題、改進(jìn)建議及結(jié)論性意見。32可行性研究的內(nèi)容(歸納）1.總論2.需求預(yù)測(cè)和擬建規(guī)模3.資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況4.建廠條件和廠址方案5.技術(shù)設(shè)計(jì)方案6.環(huán)境保護(hù)7.企業(yè)組織、勞動(dòng)定員、人員培訓(xùn)8.項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃技術(shù)設(shè)計(jì)方案經(jīng)濟(jì)分析預(yù)測(cè)9.投資估算和資金籌措10.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)11.建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)12.結(jié)論與建議33風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)作為可行性研究報(bào)告的重點(diǎn)內(nèi)容當(dāng)前可行性研究的內(nèi)容和深度已由法規(guī)性文件予以固定下來，目前國內(nèi)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告已設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)分析專篇，而一般的工業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析卻重視不夠，尤其對(duì)市場(chǎng)、投資以及經(jīng)濟(jì)效益方面可能出現(xiàn)的各種情況以及項(xiàng)目的影響程度分析預(yù)測(cè)不夠，導(dǎo)致許多項(xiàng)目實(shí)施后實(shí)際數(shù)據(jù)與可研出入很大。

34正確對(duì)待市場(chǎng)與價(jià)格的預(yù)測(cè)對(duì)于一個(gè)具體建設(shè)項(xiàng)目特別是經(jīng)營性項(xiàng)目來說，市場(chǎng)和價(jià)格就是項(xiàng)目存在的關(guān)鍵所在。當(dāng)前財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，普遍采用現(xiàn)行價(jià)格或所謂生產(chǎn)初期的預(yù)測(cè)價(jià)格，這種提法與評(píng)價(jià)中簡(jiǎn)化計(jì)算以及反映相對(duì)準(zhǔn)確性的原則是一致的，但往往差之毫厘、繆之千里，甚至導(dǎo)致完全相反的評(píng)價(jià)結(jié)果，究其原因，其一是目前我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不健全，不規(guī)范，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律性不明顯；其二是我國經(jīng)濟(jì)與國際市場(chǎng)尚未完全接軌，區(qū)域性強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大