美的公司財務比率分析

銷售財務分析提綱財務分析概述本量利分析

財務比率分析信用成本分析財務分析

概述財務分析：主要是系統(tǒng)地分析和評價公司過去的財務情況,并預測公司未來的財務情況，幫助經(jīng)營者進行決策,分析內(nèi)容涉及公司盈利狀況、資金使用、風險狀況等

課程重點：公司本量利、財務比率、信用成本分析等本量利分析

概念描述邊際貢獻

1、變動成本：指隨業(yè)務量的增減變化而變化的成本。對客戶來說，是指銷售成本（進貨成本×對外銷售數(shù)量）、促銷費用、運輸費用、按銷售額計提的人員提成等

，一般說來，對外銷售量越大，變動成本越高。2、固定成本：公司必須性的支出，而且每月相對穩(wěn)定、與業(yè)務量變化不相關(guān)支出，包括各類租金、人員固定工資、底薪、資金利息等。公司一旦經(jīng)營開業(yè)，無論是否有對外銷售，固定成本都會發(fā)生。邊際貢獻本量利分析

概念描述3、邊際貢獻(邊利)=銷售金額—變動成本總額。邊際貢獻＝0，說明公司的銷售只能維持變動成本支出，無法實現(xiàn)盈利；邊際貢獻＞0，說明公司的銷售除了可以補償變動成本外，還能收回部分固定成本，在不增加投資而引起固定成本增加的情況下，公司可擴大銷售，直到收回固定成本而實現(xiàn)真正盈利。但在未收回固定成本之前，公司總體上仍然處于虧損狀態(tài)。邊際貢獻率（邊利率）＝邊際貢獻÷對外銷售金額邊際貢獻本量利分析

概念描述4、保本點(盈虧平衡點)：銷售金額=成本總額(變動成本＋固定成本）虧損區(qū)保本點銷售量銷售金額成本總額固定成本金額保本銷量盈利區(qū)保本點銷售額邊際貢獻本量利分析

概念描述4、保本點銷售額：邊際貢獻＝固定成本，或銷售金額×邊際貢獻率＝固定成本時，公司實現(xiàn)了盈虧平衡。即：保本點銷售額＝固定成本÷邊際貢獻率分析目的：預測分析公司應達到的最低銷售額；公司實現(xiàn)目標利潤的基本銷售額。本量利分析

案例分析以2005年廣東某客戶生活電器產(chǎn)品銷售為例廣東某客戶2005年共銷售生活電器產(chǎn)品73萬臺、1.26億元，其中向生活電器采購金額1.1億元，銷售毛利1600萬元，毛利率13％。2005年共發(fā)生變動費用570萬元，其中：運輸費元：190萬元促銷費用：254萬元員工提成：126萬元

固定費用：230萬元，其中：租金：80萬元管理工資：120萬元資金利息：30萬元

邊際貢獻分析本量利分析

案例分析邊際貢獻分析項目金額備注平均售價173對外批零價格銷售數(shù)量73

銷售金額12,645對外批零金額變動成本變動成本11,596進貨成本＋變動費用其中：進貨金額（87％）11,026向生活電器采購金額變動費用（4.5％）570運輸、配送費用邊際貢獻1,069銷售金額－變動成本邊際貢獻率8.5%邊際貢獻÷銷售金額固定成本230工資、租金、利息等支出保本點銷售額2,705固定成本÷邊際貢獻率銷售利潤829銷售金額－變動成本-固定成本本量利分析

案例分析廣東某客戶2005年實現(xiàn)美的生活電器產(chǎn)品銷售利潤829萬元，利潤率6.5%邊際貢獻分析－數(shù)據(jù)解析當其銷售額達到2705萬元，即保本點銷售額時，實現(xiàn)了盈虧平衡。假設(shè)廣東某客戶2005年的目標利潤為1000萬元，則在平均進貨價和售價不變的前提下，必須實現(xiàn)對外銷售額為1.45億元。目標利潤銷售額＝（固定成本＋目標利潤）÷邊際貢獻率(邊利率)保本銷售額＝固定成本÷邊際貢獻率（邊利率）本量利分析

案例分析當新開客戶或新進商場時，首先必須設(shè)定客戶或商場的目標利潤，計算客戶當期需要投入的固定費用，如：工資、租金、進場費等，并按照行業(yè)的邊利5－8％來套算客戶目標銷售額，再分析客戶的資金狀況及當?shù)氐氖袌鋈萘?，判斷是否能夠完成。邊際貢獻分析－數(shù)據(jù)運用目標利潤銷售額（1000）＝[固定成本（30）＋目標利潤（20）]÷邊利率（5％）例如：某客戶年目標利潤20萬元，當年預計支出的工資、租金等固定費用打30萬元，則按照5％的邊利率計算，該客戶當年必須實現(xiàn)銷售1000萬元財務比率分析

投資成本分析資金周轉(zhuǎn)率＝年銷售額÷當年各期平均投入的營運資金資金周轉(zhuǎn)率－概念描述資金周轉(zhuǎn)率可用來測算公司完成銷售目標所需要的營運資金及單位營運資金所能貢獻的銷售額資金周轉(zhuǎn)率與公司應收帳款金額及帳期成反向增長關(guān)系年銷售額＝當年各期平均投入的營運資金×資金周轉(zhuǎn)率財務比率分析

投資成本分析以客戶經(jīng)營生活電器產(chǎn)品與某產(chǎn)品資金周轉(zhuǎn)率對比分析資金周轉(zhuǎn)率－案例分析生活電器產(chǎn)品季節(jié)性不明顯，且現(xiàn)款現(xiàn)貨，打款提前期通常為1個月某產(chǎn)品季節(jié)性極強，客戶須提前6個月打款、鋪貨

二級分銷渠道通常帳期為2個月經(jīng)營生活電器產(chǎn)品及某產(chǎn)品，年資金周轉(zhuǎn)率分別如下：生活電器產(chǎn)品：12（月）÷（1月＋2月）＝4次某產(chǎn)品：

12（月）÷（6月＋2月）＝1.5次財務比率分析

投資成本分析如果客戶要完成年銷售額5000萬，則需要投入資金為：資金周轉(zhuǎn)率－案例分析反之：如果客戶投入1000萬元的營運資金，則當年可完成的銷售額為：生活電器產(chǎn)品：5000÷4＝1250（萬元）某產(chǎn)品：

5000÷1.5＝3333（萬元）生活電器產(chǎn)品：1000×4＝4000（萬元）某產(chǎn)品：

1000×1.5＝1500（萬元）結(jié)論：實現(xiàn)相同的銷售目標，所投入的資金規(guī)模是不同的，投入資金過大，一旦自有資金不足就必須舉債，但資金是有成本的……財務比率分析

投資成本分析投資回報率－概念描述投資回報率＝年銷售利潤÷當年各期平均投入的營運資金投資回報率通過與銀行存款利率對比，為客戶投資提供決策依據(jù)投資回報率通常與資金周轉(zhuǎn)率及銷售利潤率成正向增長關(guān)系仍以客戶投入1000萬元的營運資金，按銷售利潤率6％計算，則投資回報率為：生活電器產(chǎn)品：（1000×4×6％）÷1000＝24％某產(chǎn)品：（1000×1.5×6％）÷1000＝9％以上兩種產(chǎn)品投資回報率遠遠高于銀行存款利率2.7％，但生活電器產(chǎn)品更值得投資。結(jié)論：信用成本分析

概念描述在當前市場形式下，企業(yè)信用政策的靈活運用及賒銷（鋪底銷售）業(yè)務的開展，在一定程度上刺激了市場銷售，然而，賒銷是具有成本的，簡稱信用成本。信用成本主要包括：風險成本、機會成本、資金占用成本1、風險成本：簡稱損失成本或清算成本，鋪底通常都有無法收回的風險，但絕大部分為清算風險，即獲得鋪底企業(yè)清算時通常用前期的貨物抵消帳款。信用成本分析

概念描述2、機會成本：由于鋪底而導致此部分資金放棄其他方面投資所損失的收益或因缺少資金而造成的成本增加。3、資金占用成本：鋪底所造成的資金短缺必須向銀行貸款來彌補，銀行貸款利息即為資金占用成本。通過分析歷史鋪底銷售，發(fā)現(xiàn)發(fā)生以上成本的概率分別為：

風險成本10％、機會成本30％、資金占用成本100％信用成本分析

數(shù)據(jù)分析以金額100萬元、帳期1個月的鋪底為例，計算所產(chǎn)生的信用成本

風險成本＝100×（1－80％）×10％＝2（萬元）1、風險成本：2萬元。鋪底如果無法收回時，鋪底企業(yè)通常會選擇退回100萬元的貨物來抵消帳款。實際上此部分貨物大多為滯銷或殘次品，公司回收后須打折（結(jié)算價八折）處理（概率10％）。信用成本分析

數(shù)據(jù)分析

機會成本＝100÷15×1×30％＝2（萬元）2、機會成本：2萬元。以電磁爐公司采購單價15元的陶瓷板為例。

供應商規(guī)定：現(xiàn)金預付結(jié)算，售價15元/片，否則每片加價1元。

100萬元可采購6.7萬片陶瓷板（概率30％）。信用成本分析

數(shù)據(jù)分析資金占用成本＝100×0.5%×100％＝0.5（萬元）3