景順長城中證500ETF聯(lián)接基金

A股市場“新主流”

——景順長城中證500ETF聯(lián)接基金2015年6月風(fēng)險(xiǎn)提示證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失?；鹪谕顿Y運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時(shí)，投資人將可能無法及時(shí)贖回持有的全部基金份額?；鹜顿Y人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資入獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證旗下基金一定盈利，也不保證最低收益。旗下基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。本公司(行)將對基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行調(diào)查和評價(jià)，并根據(jù)基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力推薦相應(yīng)的基金品種，但我公司(行)所做的推薦僅供投資人參考，投資人應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)。免責(zé)聲明：中證500指數(shù)由中證指數(shù)有限公司（“中證”）編制和計(jì)算，其所有權(quán)歸屬中證。中證將采取以一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對任何人負(fù)責(zé)。201.中證500：把握市場“新主流”02.聯(lián)接基金信息3目錄01中證500：把握市場“新主流”4選擇景順長城中證500ETF聯(lián)接基金的三個(gè)理由所聯(lián)接的ETF業(yè)績翻倍，最近一年收益達(dá)152.93%長期投資價(jià)值凸現(xiàn)：十年歷練，跨越牛熊新經(jīng)濟(jì)下的領(lǐng)軍者5123寬松格局未變5月份貨幣政策繼續(xù)維持寬松，連續(xù)三次降息、兩次降準(zhǔn)之后，貨幣利率下降趨勢明顯。前期貨幣政策持續(xù)放松使得資金利率大幅下行，4月份央行凈投放650億中期借貸便利(MLF)，余額增量至10795億；5月10日央行再次降息25個(gè)bp。對應(yīng)的，中長期貸款利率降至5.65%的歷史最低水平；隔夜、七天回購利率分別下行60、43個(gè)bp至1.98%、1.04%，接近歷史底部，顯示資金面的寬松格局未變。6回購利率大幅下降數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年05月29日經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，通脹暫無憂經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)季節(jié)性企穩(wěn)，但力度較弱：5月份中采PMI為50.2，略高于上月的50.1，但仍是歷史上最低的5月份；匯豐PMI為49.2，較上月的48.9小幅回升。4月份工業(yè)產(chǎn)出小幅回升，但固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售繼續(xù)下滑：4月份工業(yè)增加值同比增長5.9%，高于上月的5.6%，但仍低于一致預(yù)期的6%；固定資產(chǎn)投資同比12%，低于上月的13.5%，連續(xù)第9個(gè)月下滑；社會(huì)消費(fèi)品零售今年以來持續(xù)下滑，5月同比10.0%，低于上月的10.2%，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑帶來政策寬松的動(dòng)力。通脹方面，目前市場擔(dān)心油價(jià)、豬價(jià)上漲致通脹反彈，但從短期看煤鋼價(jià)、菜價(jià)的下跌足以對沖，短期通脹仍將維持低位；為寬松政策騰出空間。75月PMI小幅回升數(shù)據(jù)來源：華泰證券研究所成長型風(fēng)格“一騎絕塵”2015年以來，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)下滑，利率水平不斷走低，監(jiān)管層面導(dǎo)致場外資金流入變慢，在大小盤都承壓的情況下，以中小創(chuàng)為代表的成長股更為“堅(jiān)強(qiáng)”。在制度面沒有重大變化的情況下，A股市場將延續(xù)成長型風(fēng)格。8數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年5月29日。類別今年以來收益率金融17.33%周期93.35%消費(fèi)88.65%成長131.59%穩(wěn)定60.69%低價(jià)股60.30%中價(jià)股60.84%高價(jià)股87.13%低市盈率31.81%中市盈率96.07%高市盈率123.85%小盤103.54%中盤79.81%大盤33.55%A股市場是屬于大盤股的，更是屬于中小盤股的9目前，中國經(jīng)濟(jì)面臨著結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的考驗(yàn)，已進(jìn)入了一個(gè)新的創(chuàng)新周期。如3D打印、基因測試等技術(shù)的涌現(xiàn)無不在改變我們的產(chǎn)業(yè)與生活。在這一周期中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級成為中國未來經(jīng)濟(jì)增長的源動(dòng)力，市場風(fēng)格也必將迎合這個(gè)周期的基本特征，以“成長、創(chuàng)新”為特色的中證500指數(shù)必將成為本輪創(chuàng)新周期中“中小盤股效應(yīng)”的最大受益者。小盤股主要得益于創(chuàng)新周期中革新和新產(chǎn)品的出現(xiàn)，在這些領(lǐng)域中，其比大盤股有競爭優(yōu)勢，即使在經(jīng)濟(jì)周期的波谷階段，市場表現(xiàn)也會(huì)明顯超越因經(jīng)濟(jì)衰退而利潤增長受限的大盤股。大盤股與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)在經(jīng)濟(jì)繁榮期，大盤股的增長和盈利跟隨經(jīng)濟(jì)而上漲，反之亦然小盤股與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新周期相關(guān)創(chuàng)新周期的基本特征是新的技術(shù)、新的產(chǎn)品的重大變革中證500指數(shù)的特點(diǎn)10新力軍：中證500的定位是中小型企業(yè)的領(lǐng)軍者，代表我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中三個(gè)重點(diǎn)推動(dòng)方向：消費(fèi)升級、國家政策扶持產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)成長性：結(jié)合了創(chuàng)業(yè)板和滬深300的長處，比大盤股有更好的成長性，也比創(chuàng)業(yè)板有更長的歷史和更好的估值獨(dú)特性：與滬深300相比，中證500成分股的選擇空間大，與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性較低，適合用作大類資產(chǎn)配置代表性：囊括了500只滬深兩市成長性和流動(dòng)性較好、估值合理、市值處于中等區(qū)間的中小盤股中證500中證500：十年歷練、跨越牛熊中證500在過去10年表現(xiàn)出色，兼具了較好的盈利能力和較強(qiáng)的防御性。在大部分的牛市階段，中證500指數(shù)漲幅超越了上證綜指及滬深300，收益率也超過了大多數(shù)主動(dòng)股票型基金。而在大部分的熊市階段，中證500的下跌幅度則低于其他核心指數(shù)。11市場趨勢時(shí)間區(qū)間收益率中證500上證綜指滬深300股票型基金平均小熊市20050104-20050605-22.39%-19.97%-18.20%-11.52%牛市20050606-20071016545.40%587.44%501.01%508.32%熊市20071017-20081028-66.78%-71.12%-70.92%-59.25%牛市20081029-20090804147.82%119.13%95.93%90.29%小熊市20090805-20100702-11.89%-34.18%-31.36%-22.18%小牛市20100703-2010111151.72%33.05%32.10%34.95%熊市20101112-20140721-25.92%-35.63%-34.73%-20.34%牛市20140722-20150529147.30%122.46%124.47%127.11%數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年05月29日中證500：兼蓄并包、自我更新中證500樣本股每半年調(diào)整一次，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)勝劣汰，吸納成長股中的績優(yōu)股，分享技術(shù)和盈利模式創(chuàng)新所帶來的爆發(fā)性增長。由于過去半年創(chuàng)業(yè)板走勢強(qiáng)勁，中證500指數(shù)在2014年12月的調(diào)整中納入了11只創(chuàng)業(yè)板股票，以更好地反映中小盤的成長性。近期中證指數(shù)有限公司宣布，將于2015年6月15日調(diào)整樣本股；在本次調(diào)整中，中證500指數(shù)將將加入同花順、金證股份等8只創(chuàng)業(yè)板股票，成為新的中堅(jiān)力量。122014年底納入中證500成分股的創(chuàng)業(yè)板股票代碼名稱1300273和佳股份2300253衛(wèi)寧軟件3300202聚龍股份4300168萬達(dá)信息5300147香雪制藥6300144宋城演藝7300134大富科技8300115長盈精密9300088長信科技10300059東方財(cái)富11300039上海凱寶數(shù)據(jù)來源：Wind中證500：行業(yè)廣泛，投資多面手中證500指數(shù)行業(yè)分布分散而平均，全面覆蓋除銀行以外的所有申萬一級行業(yè)在牛市中期，行業(yè)輪動(dòng)的過程中充分享受上漲的趨勢，不容易錯(cuò)過機(jī)會(huì)13數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年6月1日。中證500：個(gè)股多翻倍中證500成分股中，有164只股票今年以來收益翻倍，占所有成分股的33%；半數(shù)成分股今年以來收益超80%。14代碼簡稱今年以來收益率看點(diǎn)002183怡亞通392.26%智能物流002093國脈科技376.64%云計(jì)算，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)601519大智慧363.04%互聯(lián)網(wǎng)金融002276萬馬股份345.93%智能電網(wǎng)，充電樁002489浙江永強(qiáng)304.92%國內(nèi)戶外家具行業(yè)龍頭600704物產(chǎn)中大287.67%國企改革000066長城電腦281.33%央企，去IOE601608中信重工274.11%機(jī)器人，兼并重組300059東方財(cái)富272.54%互聯(lián)網(wǎng)金融600021上海電力266.71%央企，核能核電002405四維圖新258.77%衛(wèi)星導(dǎo)航，智能交通002612朗姿股份257.83%跨境電商，紡織服裝603555貴人鳥257.82%體育，紡織服裝中證500成分股例舉數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年05月29日。中小板財(cái)務(wù)安全高于主板、創(chuàng)業(yè)板2015年5月，商務(wù)部研究院發(fā)布了《中國非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全評估報(bào)告》，分析了2256家非金融類上市公司的財(cái)務(wù)安全狀況。該報(bào)告認(rèn)為，中小板整體財(cái)務(wù)安全狀況平穩(wěn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低于主板及創(chuàng)業(yè)板。隨著市場的逐步上漲，成長股表現(xiàn)出明顯的超額收益，財(cái)務(wù)安全的確認(rèn)更加有助于打消投資者的疑慮，有助于注重安全邊際的資金進(jìn)一步流入中小板。152015年各板塊FSI財(cái)務(wù)安全指數(shù)數(shù)據(jù)來源：《中國非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全評估報(bào)告》。FSI總指數(shù)：中國非金融類上市公司財(cái)務(wù)安全總指數(shù)(Financialsecurityindex）中證500估值具相對優(yōu)勢經(jīng)歷2015年至今的行情后，創(chuàng)業(yè)板的估值已屢創(chuàng)新高，期間積累的回撤風(fēng)險(xiǎn)值得注意。中證500目前PE約為70倍，離歷史頂部還有一定距離，與創(chuàng)業(yè)板相比仍有上漲空間。16數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年5月29日中證500指數(shù)市盈率（PE）02景順長城中證500ETF聯(lián)接基金信息17股票投資專家：景順長城連獲權(quán)威大獎(jiǎng)景順長城在股票投資管理領(lǐng)域具有強(qiáng)大的實(shí)力2014年公司繼續(xù)保持良好的中長期業(yè)績，旗下基金再獲股票型基金三年期、五年權(quán)威大獎(jiǎng)：金基金·TOP公司大獎(jiǎng)——景順長城基金管理有限公司三年期股票型金基金——景順長城核心競爭力基金三年期偏股混合型金基金——景順長城優(yōu)選股票基金五年期股票型金?；?/p>

——景順長城內(nèi)需增長基金資料來源：上海證券報(bào)、中國證券報(bào)，2015年4月。2013年公司實(shí)現(xiàn)股票型基金獎(jiǎng)項(xiàng)大滿貫，包攬股票型基金一年期、三年期、五年期的全部獎(jiǎng)項(xiàng)：金?；鸸芾砉尽绊橀L城基金管理有限公司2013年度股票型金牛基金——景順長城中小盤基金三年期股票型金?；稹绊橀L城優(yōu)選股票基金五年期股票型金?；?/p>

——景順長城內(nèi)需增長基金18資料來源：中國證券報(bào)，2014年3月。景順長城核心寬基ETF產(chǎn)品：中證500ETF景順長城中證500ETF，是市場上核心寬基指數(shù)產(chǎn)品之一該基金自成立以來，表現(xiàn)突出，近一年收益翻倍，達(dá)152.93%，在633只股票型基金中分別排前1/4（數(shù)據(jù)來源：晨星，截至2015年5月29日）19時(shí)間段凈值業(yè)績比較滬深300股票型基金平均增長率基準(zhǔn)收益率2013.12.26-2013.12.31-0.39%0.54%1.08%0.86%201439.97%39.01%51.66%31.75%今年以來84.30%87.25%36.99%72.12%成立以來156.95%161.70%110.00%123.46%數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年5月29日。風(fēng)險(xiǎn)提示：基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。景順長城中證500ETF歷史業(yè)績基金經(jīng)理視點(diǎn)資金面上，流動(dòng)性的持續(xù)寬松和無風(fēng)險(xiǎn)收益率的下行推動(dòng)大類資產(chǎn)配置繼續(xù)轉(zhuǎn)移向股市。政策面上，宏觀政策積極，房地產(chǎn)調(diào)控的放松將有助于經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，注冊制的放開使得資本市場的資金配置更加有效。伴隨著改革紅利的釋放以及A股國際化進(jìn)程的推進(jìn)，市場將會(huì)迎來新一輪投資機(jī)會(huì)。本基金的成分股多為具有優(yōu)質(zhì)成長性的二線藍(lán)籌股，估值合理、市值適中，其中許多公司代表了中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的方向。基金經(jīng)理

徐喻軍先生復(fù)旦大學(xué)理學(xué)碩士曾擔(dān)任安信證券風(fēng)險(xiǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)管理專員；2012年3月加入本公司，擔(dān)任量化及ETF投資部ETF專員職務(wù)；自2014年4月起擔(dān)任基金經(jīng)理。具有5年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。基金經(jīng)理介紹20景順長城中證500ETF聯(lián)接基金基本信息21基金名稱景順長城中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金基金代碼001455基金類型股票型指數(shù)基金投資目標(biāo)本基金主要通過投資于目標(biāo)ETF，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。投資比例本基金投資于目標(biāo)ETF的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%，同時(shí)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，保持不低