香港市場交易規(guī)則介紹

香港市場交易規(guī)則介紹

目錄一、香港證券市場總覽二、香港市場交易規(guī)則三、港股通與港股的主要區(qū)別

目錄一、香港證券市場總覽二、香港市場交易規(guī)則三、港股通與港股的主要區(qū)別資料來源：香港交易所現(xiàn)貨市場交易研究調查2012/13香港證券市場的投資者基礎投資者整體概況海外投資者概況4名次以2014年5月份成交金額計5香港證券市場總覽：卷商分組6香港證券市場總覽：產品分類

目錄一、香港證券市場總覽二、香港市場交易規(guī)則三、港股通與港股的主要區(qū)別滬（股票市場為例）港（股票市場為例）1.交易日周一至周五，國家法定假日和交易所公告的休市日除外每周一至周五，交易所公告的休市日除外2.交易時間開盤集合競價：

9:15-9:25連續(xù)競價：

9:30-11:3013：00-15:00

開市前時段：

9:00-9:30輸入買賣盤時段

9:00-9:15(接受競價盤及競價限價盤，并可修改或取消)

-

輸入買賣盤時段

9:15-9:20(只接受競價盤及不得修改或取消買賣盤，內地投資者不可以下單或取消訂單)-

對盤時段

9:20-9:28

(不得輸入、修改或取消買賣盤)

-

暫停時段

9:28-9:30

(不得輸入、修改或取消買賣盤)

持續(xù)交易時段：

9:30-12:00

13:00-16:00取消交易時段：

12:30-13:00延續(xù)早市：

12:00-13:00(延續(xù)早市僅供一些試驗計劃下的交易所買賣基金進行交易)滬港交易所交易制度比較(1)8滬（股票市場為例）港（股票市場為例）3.證券代號六個位數(shù)字五個位數(shù)字4.證券簡稱不超過4個中文漢字，Ｂ股在證券簡稱中含有英文字母Ｂ一般股票英文簡稱最多15個字位，中文最多8個字位5.交易貨幣A股以人民幣計價，B股以美元計價。港幣為主，某些證券以美元或人民幣交易。6.最小報價單位A股是0.01元人民幣，B股是0.001美元，基金和權證是0.001元人民幣不同價位的股票，最小的價格變動單位不同現(xiàn)時港股通股票價格范圍(5月)：0.25至0.50適用價位0.0050.50至10.00適用價位0.01010.00至20.00適用價位0.02020.00至100.00適用價位0.050100.00至200.00適用價位0.100滬港交易所交易制度比較(2)9滬（股票市場為例）港（股票市場為例）7.交易單位通過競價交易買入股票的，申報數(shù)量應當為100股份或其整數(shù)倍賣出股票，余額不足100股的部分，應當一次性申報賣出交易規(guī)則沒有相關規(guī)定。由發(fā)行公司自行決定現(xiàn)時港股通股票交易單位由100到5000不等

8.碎股（零股）買賣在撮合系統(tǒng)中允許零股賣出碎股以半自動對盤方式買賣，交易系統(tǒng)有專頁顯示所有沒完成的碎股買賣盤，供有意買/賣家參考。價格通常有折讓9.撮合配對方式證券競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交證券競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交10.開盤價的計算沒有進行開盤集合競價股票的開盤價為當日該證券的第一筆成交價格。進行開盤集合競價股票的開盤價通過集合競價方式產生，不能產生開盤價的，以連續(xù)競價方式產生開市前時段的最終參考平衡價格為開市價。10滬港交易所交易制度比較(3)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）11.收盤價的計算股票的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價股票在交易日最后一分鐘的交易時間內，每隔15秒鐘取價一次，產生共計5個價格。該5個價格中的中位數(shù)（并非平均數(shù)）為該股票的收市價12.申報最大限制股票單筆申報最大數(shù)量:100萬股每個買賣盤手數(shù)上限為3,000手，每一個經紀代號的未執(zhí)行買賣盤不設上限。每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）13.申報價格控制無漲跌幅情形下的申報受到一定的限制：集合競價階段：不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%連續(xù)競價階段：不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%買賣盤價不得超過當時按盤價9倍或以上，以防止鍵入錯誤小數(shù)位另外，除開巿價的報價，買（賣）盤價一般不可低（高）于當時買（賣）盤價24個價位11滬港交易所交易制度比較(4)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）14.訂單類型開盤集合競價：1.限價訂單連續(xù)競價：1.限價訂單2.市價訂單a.最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷訂單b.最優(yōu)五檔即時成交剩余轉限價訂單開市前時段：1.競價盤2.競價限價盤（港股通用）持續(xù)交易時段：1.限價盤：只在指定申報價成交。2.增強限價盤（港股通用）:指定申報價格要在最優(yōu)十檔內，最優(yōu)十檔即時成交，剩余使用輸入價格轉限價盤3.特別限價盤：指定申報價格要在當時按盤價9倍內。最優(yōu)十檔即時成交，剩余撤銷。15.賣空交易+融券允許投資者向具有融資融券業(yè)務資格的證券公司借入證券并賣出只有某些指定的股票才可以賣空16.融資交易允許投資者向具有融資融券業(yè)務資格的證券公司借入資金買入證券通過經紀向他們的客戶提供的服務17.申報有效期當日有效當日有效18.撤銷申報除9:20–9:30之間交易主機不接受撤單申報，其它接受交易申報的時間內都能撤銷未能成交的申報開市前時段：9:00–9:15；持續(xù)交易時段：9:30–12:00及12:30–16:0012滬港交易所交易制度比較(5)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）19.錯誤交易的處理買賣申報經交易主機撮合成交后，交易即告成立。符合上交所《交易規(guī)則》各項規(guī)定達成的交易于成立時生效，買賣雙方必須承認交易結果，履行清算交收義務對交易中的意外錯誤輸入，經買賣雙方協(xié)商后達成撤銷交易的共識并通報本所，交易所予以考慮審批20.自動對盤系統(tǒng)外交易不允許參與者通過交易所交易系統(tǒng)以外的系統(tǒng)進行交易港交所容許參與者不通過交易系統(tǒng)主機進行交易21.大宗交易大宗交易在買賣雙方達成協(xié)議后，向大宗交易系統(tǒng)提出成交申報無類似規(guī)定22.回轉交易除債券、權證、B股以外都不允許回轉交易允許回轉交易23.前端監(jiān)控交易所實行前端監(jiān)控，對投資者賬戶進行檢查，以免構成交收違約香港交易所并沒有實行針對投資者賬戶進行的前端監(jiān)控，但旗下結算所有一套風險管理措施，處理交收違約的請況13滬港交易所交易制度比較(6)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）24.漲跌幅大部分股票和基金都實施漲跌幅，漲跌幅比例為10%。風險警示股票和未完成股權分置改革的股票漲跌幅為5%無類似規(guī)定25.做市商制度對于一般股票不采用做市商制度對債券大宗交易、權證實行一級交易商制度對ETF實行流動性提供商制度香港交易所僅對交易所買賣基金（ETF）采用做市商制度，結構性產品有流通量提供者。對于一般股票不采用做市商制度26.指定交易本所市場證券交易實行全面指定交易制度，境外投資者從事B股交易除外無類似制度14滬港交易所交易制度比較(7)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）27.交易費用傭金：雙邊不超過成交金額的0.3%其中包括：雙邊0.00696%的交易經手費，雙邊0.002%的征管費印花稅：單邊(賣方付)成交金額0.1%以上費用交上交所或由上交所代收傭金：經紀可與其客戶自由商議；交易費：雙邊0.005%（港交所）交易征費：雙邊0.003%（證監(jiān)會）投資者賠償征費:雙邊0.002%（證監(jiān)會,但此項征費已于2005年起暫停征收）交易系統(tǒng)使用費：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）印花稅:雙邊0.1%（印花稅署)以上費用交港交所或由港交所代收關于印花稅申報及付款:須于交易日之后的第二個交易日(即交易+2日)上午十一時前透過交易所指定的方式遞交已填妥的有關其在交易日以本人或作為代理人進行買賣而應繳印花稅的申報表.所申報的交易日之印花稅將會從參與者指定的支付印花稅款項之銀行戶口以電子付款指示扣除。詳見.hk/chi/market/sec_tradinfo/sdautomation_c.htm關于交易費（連同交易征費）申報及付款，詳見：.hk/chi/rulesreg/traderules/Documents/20100628TradingFee_c.pdf15滬港交易所交易制度比較(8)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）28.交易異常停牌股票、封閉式基金、權證交易出現(xiàn)異常波動的，本所可以決定停牌。本所可以對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施特別停牌并予以公告香港交易所無類似的停牌規(guī)定。停牌通常由有關股票發(fā)行公司申請，并由交易所批準執(zhí)行29.市場實時數(shù)據與收費即時行情包括Level-1和Level-2兩個產品Level-1即基本的即時交易行情，可通過本所商用衛(wèi)星接收系統(tǒng)獲得Level-2是獲得上交所信息網絡公司許可的專業(yè)信息服務商從交易所獲得行情數(shù)據源后，進行加工增值，以終端形式提供給用戶。每個終端都要支付使用費本所官方網站上免費提供至少延遲15分鐘分鐘的股市報價香港交易所不直接向零售市場發(fā)售實時數(shù)據，只會向信息供貨商進行有價信息批發(fā)，他們再向市場零售信息內容分第一層信息及第二層信息香港交易所官方網站上免費提供15分鐘延遲的股份報價16滬港交易所交易制度比較(9)滬（股票市場為例）港（股票市場為例）30.買賣盤揭示最優(yōu)五檔（Level-2行情顯示最優(yōu)十檔）、無經紀標示、連續(xù)發(fā)布最優(yōu)十檔、有經紀標識，連續(xù)發(fā)布（只要有變動即更新）17滬港交易所交易制度比較(10)網站資訊內容香港交易所網站(.hk)交易所最新消息市場統(tǒng)計數(shù)據披露易網站(www.hkexnews.hk)上市公司信息權益披露提供基本報價服務的資訊供應商網站（資訊供應商名單載于：.hk/chi/prod/dataprod/bmpservice/bmpservicewebsite_c.htm)實時股票基本報價服務香港交易所免費提供不同市場資訊1819截至2014年4月獲證券市場數(shù)據實時牌照-14家

(其中6家同時獲衍生品市場數(shù)據實時牌照)獲衍生品市場數(shù)據實時牌照-1家獲證券市場數(shù)據延時牌照-

23家*香港注冊內地信息供應商名單-實時牌照

目錄一、香港證券市場總覽二、香港市場交易規(guī)則三、港股通與港股的主要區(qū)別211、投資標的

截止4月11日，只有266只香港上巿股票可買賣，香港創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)質股票無法交易；調出交易范圍后標的股票，只能夠賣出，無法再買入。

在現(xiàn)有機制安排之下，投資者無法投資除了（受指定的）普通股之外的任何其他類型的證券，如權證、債券等；亦無法參與認購新股。222、投資貨幣及額度安排

港股通交易以港幣報價，以人民幣結算。港股通投資者只需在內地券商開設人民幣賬戶，使用人民幣買賣股票，貨幣的結算過程由滬港兩地登記公司完成。貨幣匯率波動的風險仍由投資者自行承擔。滬股通總額3000億元人民幣(卝向交易滬股)、港股通總額2500億元人民(南向交易港股)以及130億元、105億元的滬股通。

注：滬港通的總額度以及每日額度均按照買入賣出抵消之后的凈軋差計算，這意味著滬港通支持的實際成交額可以超過額度本身。此外，交易手續(xù)費、現(xiàn)金紅利、利息等非交易因素引發(fā)的資金流動，不占用滬港通額度。233、投資者資質

個人投資者參與港股通，必須滿足以下條件：（1）在國內券商已經開立賬戶，且證券賬戶及資金賬戶資產合計不低于人民幣50萬