2022年年度股價分析 -物流市值年度（2021.12.31-2022.12.30）觀察

-2022.12.30)觀察2022年度41家企業(yè)市值下跌6809億，快遞快運板塊下跌超500億，物流其他板塊總體上漲779億羅戈研究有深度的供應(yīng)鏈物流研究2報告小結(jié)市企業(yè)漲跌數(shù)量統(tǒng)計板塊遞快運供應(yīng)鏈&合易業(yè)技他漲1455439跌644875總計789p上證綜指和深證成指震蕩下跌；恒生指數(shù)、道瓊斯指數(shù)震蕩下跌；p2022年年漲幅最高的物流類公司德邦股份上漲103.62%，其次是唯品會上漲77.80%，再次是建發(fā)股份上漲61.16%；p年跌幅最大的物流類公司為圖森未來下跌94.99%，其次是百世集團下跌85.86%，再次是快狗打車下跌77.86%；p除供應(yīng)鏈&合同物流板塊和物流其他板塊上漲企業(yè)多于下跌企業(yè)外，其他版塊呈現(xiàn)持平或跌多于漲的狀態(tài)3本年(2021.12.31-2022.12.30)大盤走勢：上證綜指和深證成指震蕩下跌4本年(2021.12.31-2022.12.30)大盤走勢：恒生指數(shù)、道瓊斯指數(shù)震蕩下跌%%漲跌幅度差異巨大的物流類公司德邦股份、今天國智能、普路通、保的物流類公司為大的還有叮咚買菜、流、順豐同城、三羊團、傳化智聯(lián)、京東6%點企業(yè)：唯品會本年股價上漲77.80%，財報顯示，2022年三季度，唯品會超級VIP活躍用戶數(shù)同比增長21%，對線上凈GMV貢獻占比達40%，這樣的上漲情況已經(jīng)持續(xù)了多個季度。一方面，唯品會有豐富的會員權(quán)益與增值服務(wù)，提升了高質(zhì)量用戶的粘性和活躍度。另一方面，唯品會打造了V-Mart項目，在提升用戶體驗的同時，深度挖掘了SVIP用戶的潛力。京東集團本年股價下跌10.07%。一方面，京東這一年砍掉了大量不賺錢的邊緣業(yè)務(wù)。除了物業(yè)之外，京東國際、京喜、京東產(chǎn)發(fā)等業(yè)務(wù)板塊都在2022年迎來巨變，先后走向收縮階段。另一方面，對于京東零售和京東物流這兩個核心業(yè)務(wù)的調(diào)整也從未停止，一直在尋找提高組織效率的方法。達達集團本年股價下跌42%。從營收的角度看，達達需要盡快突破規(guī)模效應(yīng)的瓶頸，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和渠道需要重塑，同時需要盡快給出盈利的時間表，達達即將迎來掛牌2周年時間，從2021年虧損24.7億，2020年虧損17.05億，上市兩年虧損近42億；兩年的收入僅126億，從收入和利潤指標(biāo)看，都很難看到樂觀的理由；從資本市場看，上演了從高層到地下室的走勢，2022年初至今，達達股價暴跌46%，無論從公司的營收及利潤指標(biāo)、全國覆蓋率、市場下沉度、行業(yè)解決方案的能力，包括京東對其強力加持都無法扭轉(zhuǎn)“混沌”狀態(tài)。叮咚買菜本年股價下跌71.08%。今年第三季度，叮咚買菜實現(xiàn)營收59.4億元，較2021年同期的61.9億方面仍在虧損凈，虧損額為3.449億元。自2022年第二季度以來，叮咚買菜便不再公布相應(yīng)的用戶數(shù)量或者訂單數(shù)量，由于叮咚買菜隱藏核心數(shù)據(jù)，反而加深了外界的疑慮。有分析人士指出，“效率優(yōu)先，然不容樂觀，因此管理層或許有意回避。在連年虧損的壓力下，今年叮咚買菜接連撤出了多個城市，以“斷臂求生”的方式換取利潤，其最新財報又透露出其已陷入增長瓶頸的隱憂。httpsbaijiahaobaiducomsid49573583098&wfr=spider&for=pc7股價下跌18.8%市值下跌4230億元股價下跌18.8%市值下跌4230億元元。為了限制拼多多在下沉市場的為了一款失敗的產(chǎn)品。資料來源：公司財報8股價上漲77.8%市值上漲217.3億元股價上漲77.8%市值上漲217.3億元唯品會：2022年市值上漲217.3億元，股價暴漲77.8%購2.576億美元的美國存托股票(ADS)。283.98296.08400283.98296.08216.15216.152007.51%20.00%1000.00%1000.00%22.80%-4.59%-11.11%0.00%0-20.00%2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3總營收(億元)同比Q168.40%2015.45168.40%10.9210.961610.9210.96100.00%125.67%6.280.00%817.43%0.00%4-28.92%-49.51%-42.04%-29.10%-100.00%2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3歸母凈利潤(億元)同比證券，第一財經(jīng)9咚買菜所處的前置倉賽道難度更高。有業(yè)咚買菜所處的前置倉賽道難度更高。有業(yè)前置倉賽道有難度，“前置倉賽道在目前其高。但是跑的過程中可能需要大量的資比較困難的?！蹦Ｓ型?。。股股價下跌71.08%市值下跌173億元本年快遞快運企業(yè)股價整體平穩(wěn)，德邦股份上漲103.62%，百世、安能下跌超50%點企業(yè)：德邦股份本年股價暴漲103.62%，是國內(nèi)公路快運和大件快遞行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，成立手1996年，以快運業(yè)務(wù)起家，2010年成為中國公路零擔(dān)領(lǐng)域龍頭企業(yè)。2021年公司快運業(yè)務(wù)收入在業(yè)內(nèi)排行第三，全網(wǎng)快運的市占率為8.2%。公司持續(xù)優(yōu)化成本管控，在推行未端網(wǎng)絡(luò)變革、優(yōu)化自有運力等一系列舉措下，公司毛利率明顯改善，2022Q3毛利率達14.6%，同比增長4.3pct.與京東物流合作后，公司強大的運輸網(wǎng)絡(luò)與京東物流倉儲資源能夠?qū)崿F(xiàn)強強聯(lián)合，有望在倉運、技術(shù)、客戶等方面形成協(xié)同。疫情管控放開，物流業(yè)務(wù)較快恢復(fù)。在行業(yè)競爭格局改善下，預(yù)計2023年公司有望迎來量價齊升，盈利將充分受益。圓通速遞本年股價上漲21.54%，營業(yè)總收入535.46億元，同比增長18.58%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤39.2億元，同比增長86.34%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤37.75億元，同比增長82.71%。注冊資本由約31.6億人民幣增資至約34.4億人民幣百世集團本年股價下跌85.86%，過分節(jié)約成本，百世運營場地皆來自租賃，所有運輸團隊也都屬于第三方，這造成了公司服務(wù)質(zhì)量、品牌口碑的下滑。與此同時，公司近年來相繼涉足百世金融、百世國際、百世店加、百世優(yōu)貨等業(yè)務(wù)的多元化策略拖累了公司業(yè)績。高企的負債率、薄弱的盈利能力讓公司在快遞行業(yè)競爭上不得不尋求新契機。在2012年，百世就選擇了入局快運行業(yè)，然而在快運的新業(yè)務(wù)市場百世依然寸步難行，扭轉(zhuǎn)目前劣勢局面百世極尚需時間。安能物流本年股價下跌50.51%，業(yè)務(wù)上安能追求“貨量為王”，通過激勵等有效政策，貨物量極速增長。但近年隨著市場形勢變化，依舊一味地追求貨量，難免顧此失彼，對成本、效率、品質(zhì)等因素把控不利，持續(xù)虧損，進入了一個非良性發(fā)展循環(huán)。排名前六的公司三家京東系、一家順豐、壹米滴答背靠極兔，安能勢單力薄。韻達股份本年股價下跌32.26%，前三季度，韻達股份實現(xiàn)營業(yè)收入352.12億元，同比增長23.11%；實現(xiàn)凈利潤7.65億元，同比下降2.05%。特別是第三季度，韻達股份凈利潤下滑較大。兩個季度總票量下降，即便單票價格上漲并未帶動業(yè)績增長?？爝f企業(yè)中三季度韻達股份發(fā)展速度是最緩慢的。順豐控股本年股價下跌15.97%，順豐的高增速的業(yè)績其實并沒有很好的延續(xù)性，主要是并表嘉里物流帶來的紙面優(yōu)勢，同時近幾年過度追求規(guī)模，忽視高質(zhì)量服務(wù)，10112022年12月快遞業(yè)務(wù)量收預(yù)計與去年基本持平，整體來看面臨供需兩弱情況以上。長2.3%。2020年12月-2022年12月中國快遞發(fā)展指數(shù)122022年順豐回購總結(jié)：2022年順豐回購總結(jié)：22年9月22日再次啟動不超過20回購專用證券賬戶以集中競價方式累總股本0.02%?？毓桑?022年度業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈，市值下跌幅度較2021年縮小股股價下跌15.97%市值下跌545億元：每日經(jīng)濟新聞13德邦股份：2022年股價上漲103.62%，市值回升108.9億元入京東系的好處：市值上漲108.9億元京東物流完成了收購德邦控股超過50%的股資料來源：智通財經(jīng)網(wǎng)14美元)收購百世集團旗下的百世快遞中國區(qū)業(yè)務(wù)。美元)收購百世集團旗下的百世快遞中國區(qū)業(yè)務(wù)。團剩下的快運、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)三個核行業(yè)趨勢基本良好。2022年第三季度集務(wù)的百世集團也在奮力追趕。告。右。虧股股價下跌85.86%市值下跌105億元本年股價整體下跌，快狗打車下跌77.86%，三羊馬下跌49.85%點企業(yè)：狗打車上市募資的總額約為6.71億港元(8550萬美元)，遠低于虧損額，平臺的發(fā)展京東物流本年股價下跌37.38%，在激烈的“價格戰(zhàn)”以及“無止境”的油價上漲以及2022疫情反復(fù)等大環(huán)境下，京東物流想要盈利較難，原CFO馬越因?qū)⒂诰〇|集團擔(dān)任長久物流本年股價上漲21.58%三羊馬本年股價下跌49.85%傳化智聯(lián)本年股價下跌37.91%海程邦達本年股價下跌37.29%華貿(mào)物流本年股價下跌20.16%資料來源：電商報16國內(nèi)企業(yè)服務(wù)占總收入的占比41.50%18.70%20182021國內(nèi)企業(yè)服務(wù)占總收入的占比41.50%18.70%20182021快狗打車：2022年股價暴跌77.86%，市值下跌0.67億元B戶提供物流服務(wù)從而的收入從30.3%已經(jīng)下滑至20.2%。此前，共享單車企業(yè)為快狗打車帶來的收入占比超20%，快狗打車與多多買菜、京喜、橙心優(yōu)選等社區(qū)團購?fù)婕乙彩呛献骰锇殛P(guān)系。但是隨著共享單車市場和社區(qū)團購市場的接連遇冷，快狗打車似乎也受到了一定影響。這一點，在快狗打車國內(nèi)業(yè)的收入中非常明顯。于虧損之和。股股價下跌77.86%市值下跌0.67億元本年股價整體微漲，建發(fā)股份上漲61.16%，廈門象嶼上漲28.7%點企業(yè)：部環(huán)境的考驗。門象嶼所經(jīng)營的大宗品類都是變現(xiàn)能力強且流通性高的品種，而且公司對產(chǎn)品進行了多維普路通上漲23.47%匯鴻集團下跌17.19%物產(chǎn)中大下跌16.49%東方嘉盛下跌15.81%資料來源：中信證券股份有限公司182022年初股本28.63億股增長到年末的30.05億股，同時股價上漲業(yè)績增長。三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1987.9億元，同比增長10.2%，歸母凈利潤8.6億元，同比增長4.7%。分業(yè)務(wù)來看，入/歸母凈利潤同比+7.1%/+5.4%至1880.8/8.2億元，增速環(huán)比下滑12.4%/22.5%，或主要由于宏觀經(jīng)濟波動、大宗商品價格下降 (Q3鋼材綜合價格指數(shù)環(huán)比下降16.2%)，公司出于平衡收益和風(fēng)LIFT業(yè)鏈積極滲透，在鞏固主業(yè)優(yōu)勢的同時繼續(xù)開拓新能源和消費供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)有望持續(xù)實現(xiàn)有質(zhì)量的規(guī)模增長?！肮?yīng)鏈+房地產(chǎn)”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)幫助營收的增長的同時改善盈利能力。股價上漲61.16%凈利潤及同比股股價上漲61.16%市值上漲167.69億元%，中遠?？乇灸晗碌?4.91%點企業(yè)：連云港本年上漲27.49%海豐國際本年下跌22.02%中谷物流本年下跌14.27%安通控股本年下跌13.65%中遠海控：全球航運價格趨向下滑，其市值下跌875.6億元2531.8億元下跌至1656.2億元，共下跌875.6億元。2022年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市股股價下跌34.91%市值下跌875.6億元源：鈦媒體場發(fā)生轉(zhuǎn)變：航運市場的態(tài)勢正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)。9月于求是運價下跌的主要原因。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯率創(chuàng)近5年峰值。潤卻出現(xiàn)了環(huán)比下滑的趨勢。于疫情前。是2023-2024年集裝箱80%。點企業(yè)：。音飛儲存本年股價上漲28.29%蘭劍智能本年股價上漲24.63%中科微至本年股價下跌44.07%科捷智能本年股價下跌35.74%東杰智能本年股價下跌28.02%德馬科技本年股價下跌23.94%資料來源：鈦媒體APP、界面新聞22虧損卻達2.205虧損卻達2.205億美元。公司的主要業(yè)務(wù)收入為自營L4“無人駕駛”卡車在服務(wù)時仍需副駕或后排的安全選擇。圖森未來：2022年股價下跌94.99%，市值下跌461.03億元團唯一董事。但公司的高層人事亂象以及公司合規(guī)問題已使得外界對圖森未來變得信心不足。股股價下跌94.99%市值下跌461.03億元本年物流其他企業(yè)股價整體上漲，盛航股份本年上漲42.39%點企業(yè)：盛航股份本年股價上漲42.39%。Q3營收增長55.1%，延續(xù)穩(wěn)健上升態(tài)勢。盛航前三季度營收增長26.35%/49.02%/55.1%，加速跡象明顯。過去四年公司運分液體化學(xué)品種類；控制的船舶22艘(包含三艘租賃船舶)，總運力14.37萬載重噸，其中化學(xué)品船19艘，油船3艘；21年運輸收入5.81億元，主營占比76%。順豐同城本年股價下跌49.93%，伴隨著行業(yè)競爭加劇、市場飽和，人力外包成壘較低。保稅科技本年股價上漲22.19%中鐵特貨本年股價下跌28.36%東航物流本年股價下跌27.98%資料來源：掌鏈傳媒