高級(jí)財(cái)務(wù)管理課件(第六章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理)

第六章

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理

第一節(jié)企業(yè)集團(tuán)及其特征第二節(jié)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式與內(nèi)容第三節(jié)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織與控制第四節(jié)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容第五節(jié)集團(tuán)企業(yè)融資管理（補(bǔ)充）第六節(jié)集團(tuán)企業(yè)投資管理（補(bǔ)充）第七節(jié)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格（補(bǔ)充）第八節(jié)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)（補(bǔ)充）

第三章企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

本章學(xué)習(xí)要求：1、了解：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特征和主要內(nèi)容，集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織框架，集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)控制的主要環(huán)節(jié)。2、理解：如何判斷核心層企業(yè)的資本優(yōu)勢(shì)，企業(yè)集團(tuán)集權(quán)與分權(quán)的具體影響因素，3、掌握：企業(yè)集團(tuán)的含義、結(jié)構(gòu)、分類和聯(lián)結(jié)紐帶，特別是集團(tuán)企業(yè)融資管理決策、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定等，掌握集團(tuán)企業(yè)籌資決策及內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格有關(guān)的計(jì)算。

第一節(jié)企業(yè)集團(tuán)及其特征一、企業(yè)集團(tuán)及其分類（一）企業(yè)集團(tuán)的概念

1、企業(yè)集團(tuán)：（1）（課本上的定義:P173）是以一個(gè)或多個(gè)實(shí)力強(qiáng)大、具有投資中心功能的大型企業(yè)為核心，以若干個(gè)在資產(chǎn)、技術(shù)上有密切聯(lián)系的企業(yè)、單位作為其外圍層，由各成員企業(yè)按照自愿原則組成的具有多層次組織結(jié)構(gòu)的大型經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。

一、企業(yè)集團(tuán)及其分類（一）企業(yè)集團(tuán)的概念

1、企業(yè)集團(tuán)：企業(yè)集團(tuán)一般由核心層、緊密層、半緊密層和松散層四個(gè)層次組成。

一、企業(yè)集團(tuán)及其分類（二）企業(yè)集團(tuán)的成因與分類1、企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要原因：（1）追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益（形成產(chǎn)品式集團(tuán)公司）；（2）回避行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或追逐高額利潤（形成多元化經(jīng)營集團(tuán)公司）；（3）調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)下屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性（大企業(yè)劃小核算單位，有些下屬單位逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榉止净蜃庸?，原有大企業(yè)便成了集團(tuán)公司）等。

二、企業(yè)集團(tuán)的特征（一）法律特征企業(yè)集團(tuán)是非法人的企業(yè)聯(lián)合體。（二）組織特征企業(yè)集團(tuán)成員之間存在著廣泛的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，在組織上具有穩(wěn)定性和層次性。（三）經(jīng)營特征經(jīng)營規(guī)模比較龐大，經(jīng)營方向呈系列化、綜合化、多元化。

二、企業(yè)集團(tuán)的特征（四）融資特征具有強(qiáng)大的融資功能。（五）會(huì)計(jì)特征企業(yè)集團(tuán)是特殊的非獨(dú)立核算的會(huì)計(jì)主體，但需要編制以母公司為基礎(chǔ)的合并會(huì)計(jì)報(bào)表。

三、企業(yè)集團(tuán)的聯(lián)結(jié)紐帶

即行政紐帶、資本紐帶、技術(shù)紐帶。

一、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的特征（二）集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體系

第五節(jié)集團(tuán)企業(yè)融資管理與單一公司在籌資方面的區(qū)別是，集團(tuán)公司內(nèi)部是由若干家單一公司所組成的一個(gè)公司群體，理論上講，集團(tuán)公司內(nèi)的每一個(gè)公司都有權(quán)直接對(duì)外籌資。但為了使集團(tuán)公司整體資金結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)，集團(tuán)公司必須從集團(tuán)公司整體的立場(chǎng)上來考慮籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司集中籌集資金1、目的——將集團(tuán)公司整體風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)適當(dāng)?shù)姆秶?，使集團(tuán)公司的的整體資金結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)和整體資金成本達(dá)到最低。2、集中籌集資金的形式根據(jù)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)組織形式不同，可以分為完全集中籌資和集中決策、分散籌資兩種形式。3、資金籌集主體和資金需要主體分立集團(tuán)公司可以選擇集團(tuán)內(nèi)一家籌資能力強(qiáng)的公司對(duì)外籌資，然后再將籌集來的資金轉(zhuǎn)移給需要資金的公司。

三、集團(tuán)公司的外部籌資（一）集中對(duì)外籌集資金的優(yōu)點(diǎn)主要優(yōu)點(diǎn)就是：通過調(diào)整各個(gè)子公司的資金來源結(jié)構(gòu)，將集團(tuán)公司整體風(fēng)險(xiǎn)水平控制在一個(gè)適當(dāng)?shù)姆秶畠?nèi)，使企業(yè)整體加權(quán)平均資金成本達(dá)到最低。

四、集團(tuán)公司的內(nèi)部籌資

集團(tuán)公司的內(nèi)部籌資是指集團(tuán)公司如何將分散在各子公司暫時(shí)閑置的資金集中起來運(yùn)用于內(nèi)部周轉(zhuǎn)的問題。集團(tuán)公司的內(nèi)部籌資目的：可以最大限度降低集團(tuán)公司的資金成本和提高資金使用效益。集團(tuán)公司內(nèi)部籌資的可能性：集團(tuán)公司內(nèi)部各子公司由于生產(chǎn)經(jīng)營周期不一致、盈利能力不一致、資本性支出的安排不一致、資金來源結(jié)構(gòu)不一致等方面的差異，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的會(huì)存在一些子公司現(xiàn)金有多余，一些子公司現(xiàn)金不足的現(xiàn)象，這就為集團(tuán)公司內(nèi)部融通資金提供了可能。

四、集團(tuán)公司的內(nèi)部籌資

集團(tuán)公司內(nèi)部籌資的方式：成立集團(tuán)公司的結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司，集團(tuán)公司各成員公司都在結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司開設(shè)賬戶，將資金統(tǒng)一存入結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司，集團(tuán)公司可以利用各成員公司資金存入與支取之間的時(shí)間差，充分發(fā)揮資金的使用效益。集團(tuán)公司內(nèi)部籌資的效果分析如下

五、集團(tuán)公司整合內(nèi)部資源的對(duì)外籌資

所謂整合內(nèi)部資源的對(duì)外籌資是指集團(tuán)公司將不符合對(duì)外籌資條件或處于劣勢(shì)的對(duì)外籌資資源，通過內(nèi)部整合，使它變?yōu)閮?yōu)勢(shì)或相對(duì)優(yōu)勢(shì)的資源，然后再用這些資源作為對(duì)外籌資的基礎(chǔ)。目的是對(duì)成員公司的對(duì)外籌資活動(dòng)提供各種必要的支持，增加集團(tuán)公司對(duì)外籌資能力和籌資量。

五、集團(tuán)公司整合內(nèi)部資源的對(duì)外籌資

主要方法：（1）公司分立上市；（2）集團(tuán)公司各成員公司的相互抵押或擔(dān)保（3）債務(wù)在集團(tuán)公司內(nèi)部各成員公司之間的轉(zhuǎn)移

（1）公司分立上市---是指集團(tuán)公司將一部分資產(chǎn)從資產(chǎn)原所屬公司中剝離出來組成一家新的公司，然后再用新公司上市發(fā)行股票籌資的籌資行為。

（1）公司分立上市這種方法適用于以下情況：1）原公司的整體效益不好，達(dá)不到上市發(fā)行股票的要求，但是公司中有一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，其盈利能力滿足上市發(fā)行股票的要求。2）集團(tuán)公司內(nèi)部各成員公司的經(jīng)濟(jì)效益都達(dá)不到上市發(fā)行股票的要求，但是各成員公司中都有一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。3）集團(tuán)公司中某成員公司雖然經(jīng)濟(jì)效益良好，完全滿足上市發(fā)行籌資的要求，但是集團(tuán)公司可能認(rèn)為這樣一家完整的成員公司上市不利于集團(tuán)公司未來的發(fā)展。4）集團(tuán)公司也可能因?yàn)橛X得將一家完整的成員公司直接上市不能賣得好價(jià)錢。

（2）集團(tuán)公司各成員公司的相互抵押或擔(dān)保包括母公司為子公司的擔(dān)保、子公司為母公司的抵押和擔(dān)保、子公司與子公司之間的抵押和擔(dān)保。

（3）債務(wù)在集團(tuán)公司內(nèi)部各成員公司之間的轉(zhuǎn)移---是指當(dāng)某成員公司需要籌集負(fù)債資金，但受到本公司資金來源結(jié)構(gòu)的限制或不宜于直接提高外債的比例，或根本無法從外部籌集到負(fù)債資金時(shí)，集團(tuán)公司用其他成員公司的名義對(duì)外籌集負(fù)債資金，然后再將籌集來的負(fù)債資金通過內(nèi)部負(fù)債的形式轉(zhuǎn)移給負(fù)債資金的成員公司好處：不僅解決了某些成員公司無法取得負(fù)債資金的難題，而且可以降低負(fù)債資金的成本。

第七節(jié)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格*

一、轉(zhuǎn)移價(jià)格制定的目的1、明確經(jīng)濟(jì)責(zé)任，建立有效的激勵(lì)體系。2、集中分配集團(tuán)資金，確保重點(diǎn)業(yè)務(wù)或成員公司發(fā)展對(duì)資金的需要。3、回避資金管制。4、取得避稅效應(yīng)。

第七節(jié)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格*

例．某集團(tuán)公司在A、B兩國分別設(shè)有甲、乙兩家子公司，甲子公司所在的A國所得稅率為15%，不實(shí)行外匯管制，而乙子公司所在的B國所得稅率為30%，外匯管制很嚴(yán)格。甲子公司向乙子公司提供技術(shù)服務(wù)和產(chǎn)品，由乙子公司加工后對(duì)外銷售。各子公司的生產(chǎn)成本和銷售資料如下表2。

（1）試確定按20元/件的轉(zhuǎn)移價(jià)格和按15元/件的市場(chǎng)價(jià)格作為轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)集團(tuán)公司整體的稅負(fù)差異。2)應(yīng)該選擇哪個(gè)轉(zhuǎn)移價(jià)格？此時(shí)集團(tuán)公司所獲得的好處并計(jì)算利益量。

表2：單位加工成本及銷售情況表項(xiàng)目甲子公司乙子公司各子公司所發(fā)生的單位加工成本106銷售量（萬件）100100市場(chǎng)銷售價(jià)格（元/件）1530二、制定轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)考慮的因素

（一）制定轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)考慮的內(nèi)部條件（二）制定轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)考慮的外部環(huán)境（三）制定轉(zhuǎn)移價(jià)格的技術(shù)因素

（一）制定轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)考慮的內(nèi)部條件1、集團(tuán)公司的集權(quán)和分權(quán)。2、集團(tuán)公司持有成員公司股份的多少。3、集團(tuán)公司的管理能力和權(quán)威。4、內(nèi)部交易客體的性質(zhì)和數(shù)量。

（二）制定轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)考慮的外部環(huán)境----指外部各種利益集團(tuán)對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的反映。轉(zhuǎn)移價(jià)格影響的外部利益集團(tuán)越多、利益量越大，集團(tuán)公司在制定轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)受的制約就越多，應(yīng)該考慮的因素也就相應(yīng)越多；反之，則越少。

（三）制定轉(zhuǎn)移價(jià)格的技術(shù)因素技術(shù)問題包括：解決轉(zhuǎn)移價(jià)格引起的沖突、轉(zhuǎn)移價(jià)格的變化、轉(zhuǎn)移價(jià)格制定和實(shí)施的成本等問題。1、集團(tuán)公司應(yīng)有一套處理轉(zhuǎn)移價(jià)格導(dǎo)致的利益沖突的技術(shù)方法。2、集團(tuán)公司應(yīng)有一套轉(zhuǎn)移價(jià)格的調(diào)整技術(shù)。3、集團(tuán)公司應(yīng)有一套核算轉(zhuǎn)移價(jià)格引起的機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)收益的技術(shù)方法。

三、轉(zhuǎn)移價(jià)格的設(shè)計(jì)包括以市價(jià)為基礎(chǔ)、以成本為基礎(chǔ)、雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格。

（一）以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格包括完全以市價(jià)為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格、以市價(jià)為參考基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格。

1、完全以市價(jià)為轉(zhuǎn)移價(jià)格

適用條件：（1）從管理權(quán)限上看，各個(gè)成員公司完全獨(dú)立自主經(jīng)營、擁有從集團(tuán)公司外部還是內(nèi)部進(jìn)行購買的最終決策權(quán)。（2）從產(chǎn)品和勞務(wù)的關(guān)聯(lián)度上看，內(nèi)部各個(gè)成員公司之間的相互依賴程度不高，內(nèi)部交易量較少，采用市價(jià)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格對(duì)集團(tuán)公司的整體經(jīng)濟(jì)利益影響不大。（3）從內(nèi)部產(chǎn)品和勞務(wù)是否存在外部競爭來看，各個(gè)成員公司之間的中間產(chǎn)品或勞務(wù)如果存在有效的外部競爭市場(chǎng)，且市價(jià)容易取得，那么內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格才可以采用市價(jià)。

1、完全以市價(jià)為轉(zhuǎn)移價(jià)格

優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)是：（1）用市價(jià)計(jì)算出來的盈利能力，可以更準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)各個(gè)成員公司的業(yè)績；（2）可以節(jié)約內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格制定和實(shí)施的費(fèi)用。缺點(diǎn)是：（1）市價(jià)可能導(dǎo)致內(nèi)部有關(guān)子公司內(nèi)部采購而轉(zhuǎn)向外部采購，造成一部分生產(chǎn)能力閑置，不利于整合內(nèi)部資源。（2）市價(jià)往往變化大，某些產(chǎn)品或勞務(wù)甚至不存在相應(yīng)的市價(jià)，使得完全以市價(jià)為轉(zhuǎn)移價(jià)格可能不現(xiàn)實(shí)。

例6-10：（完全以市價(jià)為轉(zhuǎn)移價(jià)格）南風(fēng)集團(tuán)公司擁有若干個(gè)成員公司，其中甲子公司生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于競爭性產(chǎn)品，既可以對(duì)外直接銷售，又可以作為乙子公司的半成品，通過乙公司加工之后，再作為乙子公司的產(chǎn)成品對(duì)外銷售。其相關(guān)的成本資料如下表。

表：市場(chǎng)價(jià)格及成本資料表

甲子公司（上游）乙子公司（下游）市場(chǎng)價(jià)格（元）3060單位變動(dòng)（加工）成本（元）1410單位變動(dòng)（對(duì)外銷售）成本（元）11單位變動(dòng)（對(duì)內(nèi)銷售）成本（元）————固定成本總額（元）100000120000生產(chǎn)能力（件）1200010000

假定乙子公司的銷售量為10000件，甲子公司可以對(duì)外承接的銷售訂單為5000件。試分析乙子公司按市場(chǎng)價(jià)格購買甲子公司的產(chǎn)品與向外購買半成品對(duì)集團(tuán)公司整體效益影響的最大差異。

解：（1）計(jì)算乙子公司所需中間產(chǎn)品全部向甲子公司購買和向集團(tuán)公司外部購買兩種情況下的集團(tuán)公司的整體效益如下。

表6-10b：乙子公司所需中間產(chǎn)品全部向集團(tuán)公司外部購買單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入150000600000750000對(duì)內(nèi)銷售收入——————轉(zhuǎn)移成本——300000300000變動(dòng)（加工）成本70000100000170000變動(dòng)（銷售）成本50001000015000貢獻(xiàn)毛益75000190000265000固定成本總額100000120000220000稅前利潤-250007000045000

解：（2）比較差異兩種購買方式下集團(tuán)公司的整體稅前利潤差異

=160000-45000=115000（元）（3）分析差異產(chǎn)生的原因兩個(gè)原因：一是由于甲子公司的生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了對(duì)外承接的訂單，在乙子公司不購買甲子公司產(chǎn)品的條件下，甲子公司的生產(chǎn)能力必將大量閑置，從而降低貢獻(xiàn)毛益。二是內(nèi)部轉(zhuǎn)移產(chǎn)品可以節(jié)約甲子公司的對(duì)外銷售費(fèi)用，使整體利益增加。

2、以市場(chǎng)價(jià)格為參考基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格

適用條件：（1）從管理權(quán)限上看，各個(gè)成員公司擁有相對(duì)獨(dú)立的自主經(jīng)營權(quán)，可以在很大程度上決定自己是從集團(tuán)公司外部還是內(nèi)部進(jìn)行購買。（2）從產(chǎn)品和勞務(wù)的關(guān)聯(lián)度上看，內(nèi)部各個(gè)成員公司之間的相互依賴程度較高，內(nèi)部交易量較大，采用不同市價(jià)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格對(duì)集團(tuán)公司的整體經(jīng)濟(jì)利益影響較大。（3）從內(nèi)部產(chǎn)品和勞務(wù)是否存在外部競爭來看，各個(gè)成員公司之間的中間產(chǎn)品或勞務(wù)，雖然存在有效的外部競爭市場(chǎng)，且市價(jià)容易取得，但是，市價(jià)的代表性不夠或市價(jià)波動(dòng)太大，難以直接采用市價(jià)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。

2、以市場(chǎng)價(jià)格為參考基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格

優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)是：（1）有利于集團(tuán)公司整合內(nèi)部資源；可以更準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)各個(gè)成員公司的業(yè)績。（2）減少了各個(gè)成員公司在協(xié)商中討價(jià)還價(jià)的余地，轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定相對(duì)公平。缺點(diǎn)是：（1）會(huì)花費(fèi)大量的人力、物力。（2）協(xié)商過程中，往往需要上級(jí)公司參與，導(dǎo)致成員公司的自主經(jīng)營權(quán)受到傷害，激勵(lì)作用降低。

（二）以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格包括以完全成本為基礎(chǔ)、以成本加成為基礎(chǔ)、以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。

1、以完全成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格---是指集團(tuán)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格完全按照提供產(chǎn)品和勞務(wù)子公司的全部成本（實(shí)際成本或者標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算成本）確定的一種定價(jià)方法。適用條件：第一，集團(tuán)公司的各個(gè)生產(chǎn)工序是連續(xù)不斷的，在集團(tuán)公司外部也不存在同樣的產(chǎn)品，不存在競爭性的市場(chǎng)價(jià)格。第二，采用市場(chǎng)價(jià)格定價(jià)容易使各個(gè)成員公司產(chǎn)生較大的利益沖突時(shí)。第三，產(chǎn)品在制造過程中含有獨(dú)特的專有技術(shù)或其他秘密，這時(shí)采用完全成本法可以將中間產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移全部內(nèi)部化，有利于保守公司的秘密。

（1）以完全實(shí)際成本法為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格

優(yōu)點(diǎn)是：

通俗易懂、便于實(shí)施?？梢詮浹a(bǔ)各個(gè)成員公司的全部耗費(fèi)，保證各個(gè)成員公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行?？梢允辜瘓F(tuán)公司在市場(chǎng)競爭中獲得成本優(yōu)勢(shì)。

（1）以完全實(shí)際成本法為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格

缺點(diǎn)是：只有銷售最終產(chǎn)品的成員公司才能獲得利潤，會(huì)影響到作為利潤或投資中心的成員公司的經(jīng)營積極性。將處于不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成員公司業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)緊密的聯(lián)系在一起，容易引起摩擦。上游成員公司發(fā)生的全部成本都能夠得到補(bǔ)償，就可能造成上游公司對(duì)產(chǎn)品成本管理的放松。

例6-11：（以完全成本為基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移價(jià)格）假定例6-10中南風(fēng)集團(tuán)公司采用完全成本法制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，甲子公司的產(chǎn)品應(yīng)優(yōu)先滿足乙子公司的需要，剩余生產(chǎn)能力生產(chǎn)的產(chǎn)品再對(duì)外銷售，其余條件不變，試確定甲子公司的轉(zhuǎn)移價(jià)格，并計(jì)算集團(tuán)公司的整體利益。解：甲子公司轉(zhuǎn)移價(jià)格制定和以完全成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算分別見下表。

表6-11a：甲子公司的轉(zhuǎn)移價(jià)格計(jì)算表

甲子公司單位變動(dòng)（加工）成本（元）14固定成本總額（元）100000產(chǎn)量（件）12000單位固定成本（元）8.33轉(zhuǎn)移價(jià)格（元）22.33

表6-11b：以完全成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算表單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入60000600000660000對(duì)內(nèi)銷售收入223300————轉(zhuǎn)移成本——223300——變動(dòng)（加工）成本168000100000268000變動(dòng)（銷售）成本20001000012000貢獻(xiàn)毛益113300266700380000固定成本總額100000120000220000稅前利潤13300146700160000比較表6-11b和表6-10a，可以發(fā)現(xiàn)雖然甲子公司的稅前收益從90000下降為13300元，但是，乙子公司的稅前收益卻從70000元上升為146700元，集團(tuán)公司總的稅前收益仍維持在160000元不變。這說明：

1）只要下游公司所需能完全內(nèi)部解決，集團(tuán)公司無論采用什么轉(zhuǎn)移價(jià)格，對(duì)集團(tuán)公司總的稅前收益都不會(huì)產(chǎn)生影響。

2）不同轉(zhuǎn)移價(jià)格只會(huì)影響到不同子公司之間稅前收益的變化。

（2）以標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格----就是根據(jù)一旦制定后就不可輕易變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本，而不是根據(jù)不斷變化的完全成本為基礎(chǔ)來制定轉(zhuǎn)移價(jià)格。優(yōu)點(diǎn)是：可以克服以完全實(shí)際成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格在上游成員公司顯示不出利潤的缺點(diǎn)?？梢钥朔嫌纬蓡T公司成本完全轉(zhuǎn)移給下游公司而導(dǎo)致上游成員公司對(duì)成本控制的動(dòng)力減弱的缺點(diǎn)?？梢钥朔I(yè)績?cè)u(píng)價(jià)復(fù)雜的缺點(diǎn)。

（2）以標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格缺點(diǎn)是：標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本的制定受人為因素的影響較大，受各個(gè)公司討價(jià)還價(jià)能力的影響。管理所花費(fèi)的費(fèi)用大。

例6-12：（以標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本為基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移價(jià)格）假定例6-10南風(fēng)集團(tuán)公司采用標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本法制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。甲子公司的標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本為22.33元/件，由于甲子公司加強(qiáng)了成本控制，單位變動(dòng)成本下降了0.5元/件。甲子公司的產(chǎn)品滿足乙子公司的需要，剩余生產(chǎn)能力生產(chǎn)的產(chǎn)品再對(duì)外銷售，其余條件不變。試計(jì)算集團(tuán)公司的整體效益。解：以標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算分別如下。

將表6-12與表6-11b比較發(fā)現(xiàn)，由于甲子公司的實(shí)際成本低于其預(yù)算成本，使稅前收益從13300元上升為19300元。甲子公司和集團(tuán)公司均從控制成本中獲得了6000元的好處。說明：以預(yù)算成本為轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)可以促使上游子公司加強(qiáng)成本控制，使集團(tuán)公司整體經(jīng)濟(jì)效益提高。

表6-12：以標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算表單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入60000600000660000對(duì)內(nèi)銷售收入223300————轉(zhuǎn)移成本——223300——變動(dòng)（加工）成本162000100000262000變動(dòng)（銷售）成本20001000012000貢獻(xiàn)毛益119300266700386000固定成本總額100000120000220000稅前利潤193001467001660002、以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格

----除了在轉(zhuǎn)移價(jià)格中不包括固定成本外，在其余方面都與完全成本基本一樣。優(yōu)點(diǎn)是：集團(tuán)公司在是否接受新訂單上做出正確的選擇。（即避免了以下情況：當(dāng)按完全成本制定轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，上游公司的固定成本就轉(zhuǎn)變?yōu)榱讼掠纬蓡T公司的變動(dòng)成本，下游成員公司在制定對(duì)外的銷售價(jià)格時(shí)，就有可能放棄承接有貢獻(xiàn)毛益的銷售訂單。）

2、以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格

缺點(diǎn)是：（1）會(huì)使上游公司的固定成本轉(zhuǎn)變?yōu)橄掠喂镜睦麧?，從而?duì)下游公司過分有利，而上游公司則總是處于虧損狀態(tài)。（2）不考慮固定成本，從長期來看可能產(chǎn)生不利。因?yàn)橹挥挟?dāng)全部成本得到補(bǔ)償以后，集團(tuán)公司和各個(gè)成員公司才有真正的利潤可言。（3）以變動(dòng)成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格，不能用涉及盈利的指標(biāo)對(duì)成員公司業(yè)績進(jìn)行考核，只適用于成本中心，而不適用于利潤和投資中心。

例6-13：（以完全成本為轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)可能產(chǎn)生的矛盾）

假定例6-12南風(fēng)集團(tuán)公司甲子公司的產(chǎn)品不能對(duì)外銷售，乙子公司目前的產(chǎn)銷量只有6000件，現(xiàn)在有一個(gè)客戶愿意以現(xiàn)行銷售單價(jià)的50%訂貨4000件，即30元/件，其余不變。試分析以標(biāo)準(zhǔn)成本制定轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，子公司與集團(tuán)公司之間是否存在目標(biāo)沖突？解：（1）分析：由于新訂單的銷售價(jià)格30元/件低于乙子公司的變動(dòng)成本32.33元/件（22.33+10）,承接該訂單無利可圖，乙子公司將放棄新訂單。（2）計(jì)算乙子公司放棄和接受新訂單條件下各子公司和集團(tuán)公司的收益。

表6-13a：放棄新訂單條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算表單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入(6000×60)

360000360000對(duì)內(nèi)銷售收入(6000×22.33)133980————轉(zhuǎn)移成本——133980——變動(dòng)（加工）成本8400060000144000變動(dòng)（銷售）成本

60006000貢獻(xiàn)毛益49980160020210020固定成本總額100000120000220000稅前利潤-5002040020-10020

表6-13b：接受新訂單條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算表

單位：元

項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入(6000×60+4000×30)

——480000480000對(duì)內(nèi)銷售收入(10000×22.33)133980————轉(zhuǎn)移成本——133980——變動(dòng)（加工）成本8400060000144000變動(dòng)（銷售）成本

60006000貢獻(xiàn)毛益49980160020210020固定成本總額100000120000220000稅前利潤-167002670010000比較表6-13a和6-13b發(fā)現(xiàn)，乙子公司放棄新訂單比接受新訂單多獲利13320（40020-26700）元，但是卻使集團(tuán)公司的獲利減少20020（10000-（-10020））元。這說明在是否接受新訂單方面乙子公司與集團(tuán)公司發(fā)生了目標(biāo)沖突。

例6-14：（以變動(dòng)成本為轉(zhuǎn)移價(jià)格）假定例6-13采用的是變動(dòng)成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格，其余條件不變。試問乙子公司與集團(tuán)公司是否還存在目標(biāo)沖突？解：以變動(dòng)成本為轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，乙子公司與集團(tuán)公司的收益計(jì)算見下表：

表6-14a：乙公司放棄新訂單條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算表單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入(6000×60)——360000360000對(duì)內(nèi)銷售收入(6000×14)84000————轉(zhuǎn)移成本——84000——變動(dòng)（加工）成本8400060000144000變動(dòng)（銷售）成本——60006000貢獻(xiàn)毛益——210000210000固定成本總額100000120000220000稅前利潤-10000090000-10000分析：比較表6-14a和6-14b看出，放棄新訂單乙子公司與集團(tuán)公司兩者的收益都同時(shí)減少，接受新訂單乙子公司與集團(tuán)公司兩者的收益都同時(shí)增加，因此，以變動(dòng)成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格，乙子公司與集團(tuán)公司之間不存在目標(biāo)沖突，乙子公司愿意接受新訂單。

表6-14b：乙公司接受新訂單條件下的集團(tuán)公司收益計(jì)算表

單位：元

項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入(6000×60+4000×30)——480000480000對(duì)內(nèi)銷售收入(10000×14)

140000————轉(zhuǎn)移成本——140000——變動(dòng)（加工）成本140000100000240000變動(dòng)（銷售）成本——1000010000貢獻(xiàn)毛益——230000230000固定成本總額100000120000220000稅前利潤-100000110000100003、以成本加成為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格----針對(duì)前述轉(zhuǎn)移價(jià)格的共同特征，即上游公司無法從對(duì)內(nèi)銷售中獲得利潤，所以不適用于考核利潤中心和投資中心。以成本加成為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格則適用于考核利潤中心和投資中心。

3、以成本加成為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格（1）完全成本加成定價(jià)法

----完全成本加成定價(jià)法的成本基礎(chǔ)可以是完全實(shí)際成本，也可以是標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)算）成本。即在前者的基礎(chǔ)上再加上一個(gè)利潤比例。（2）變動(dòng)成本加成定價(jià)法

----是指以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)加成確定轉(zhuǎn)移價(jià)格的方法，加成率一般按照集團(tuán)公司的綜合貢獻(xiàn)毛益率確定。

（三）雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格原因：為了克服前述按市場(chǎng)價(jià)格和成本基礎(chǔ)制定轉(zhuǎn)移價(jià)格的缺點(diǎn)，集團(tuán)公司可以考慮根據(jù)不同需要或以市價(jià)為基礎(chǔ)或成本為基礎(chǔ)來制定轉(zhuǎn)移價(jià)格的折衷方法，即雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格。雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格

----就是指集團(tuán)公司對(duì)中間產(chǎn)品的供需雙方分別采用不同基礎(chǔ)制定的轉(zhuǎn)移價(jià)格。比如對(duì)上游公司提供的產(chǎn)品按照市價(jià)計(jì)價(jià)，對(duì)下游公司購入的上游公司產(chǎn)品則按照產(chǎn)品的變動(dòng)成本計(jì)價(jià)。

例6-15：（雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格）假定例6-10南風(fēng)集團(tuán)公司采用甲子公司按照市價(jià)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品和乙子公司按照變動(dòng)成本接受產(chǎn)品的雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格法，其余條件不變。試編制集團(tuán)公司的收益表。解：

表6-15：采用雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格的收益表單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入60000360000660000對(duì)內(nèi)銷售收入300000——300000轉(zhuǎn)移成本——140000140000變動(dòng)（加工）成本168000100000268000變動(dòng)（銷售）成本20001000012000貢獻(xiàn)毛益190000350000380000固定成本總額100000120000220000各個(gè)子公司稅前利潤合計(jì)90000230000320000減：轉(zhuǎn)移成本之差————160000集團(tuán)公司稅前利潤————160000分析：從上表看出，采用雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格，集團(tuán)的真實(shí)利潤少于各子公司利潤的合計(jì)數(shù)。

表6-15：采用雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格的收益表單位：元項(xiàng)目甲子公司乙子公司集團(tuán)公司對(duì)外銷售收入60000360000660000對(duì)內(nèi)銷售收入300000——300000轉(zhuǎn)移成本——140000140000變動(dòng)（加工）成本168000100000268000變動(dòng)（銷售）成本20001000012000貢獻(xiàn)毛益190000350000380000固定成本總額100000120000220000各個(gè)子公司稅前利潤合計(jì)90000230000320000減：轉(zhuǎn)移成本之差————160000集團(tuán)公司稅前利潤————160000（三）雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)是：1）避免了上游公司固定成本轉(zhuǎn)移到下游公司，使下游公司與集團(tuán)公司目標(biāo)保持一致。2）避免因內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)過高，使下游公司放棄內(nèi)部采購導(dǎo)致生產(chǎn)能力閑置的弊端。3）有利于提高上游公司的經(jīng)營積極性。4）有利于正確考核各個(gè)成員公司的經(jīng)營業(yè)績。

（三）雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格缺點(diǎn)是：1）銷售和購買中間產(chǎn)品的價(jià)差完全由集團(tuán)公司承擔(dān)，引起集團(tuán)公司的利潤低于各個(gè)成員公司利潤之和，造成