第一章財務(wù)基礎(chǔ)

課程性質(zhì)：專業(yè)核心課計劃課時：32考核方式：閉卷考試

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企業(yè)財務(wù)分析《財務(wù)分析》是財務(wù)管理本科專業(yè)為培養(yǎng)會計專業(yè)人才和財務(wù)管理人才所開設(shè)的專業(yè)課程之一。財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等方面進行分析與評價，為與企業(yè)有利害關(guān)系的各方了解企業(yè)過去，評價企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策，提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用學(xué)科。2《財務(wù)分析》課程性質(zhì)通過本課程的教學(xué)，使學(xué)生明確作為財務(wù)分析師或分析人員應(yīng)如何閱讀與分析財務(wù)報告、如何分析財務(wù)活動狀況、如何評價財務(wù)績效。財務(wù)分析將為各分析主體進行財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)控制和財務(wù)評價等提供可靠信息。要求學(xué)生系統(tǒng)掌握財務(wù)分析的基本原理和基本知識點，著重把握分析方法，形成分析問題的思路和框架，理論聯(lián)系實際，從而培養(yǎng)在財務(wù)分析實踐中分析問題、解決問題的能力。3《財務(wù)分析》學(xué)習(xí)目標(biāo)公司法及公司經(jīng)營、企業(yè)管理基本知識財政稅收基本知識會計核算基本原理兩個重要的網(wǎng)站：

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（財務(wù)會計）/（財務(wù)分析）4《財務(wù)分析》應(yīng)具備的相關(guān)基礎(chǔ)知識5《財務(wù)分析》主要資訊相關(guān)網(wǎng)站網(wǎng)站名稱網(wǎng)址鏈接上海證券交易所深圳證券交易所中國上市公司資訊網(wǎng)證券監(jiān)督管理委員會中華財會網(wǎng)中國證券報,cn/csnews巨潮信息網(wǎng)課前預(yù)習(xí)，找出自己的學(xué)習(xí)難點利用所學(xué)知識對案例認(rèn)真分析，整理相關(guān)資料，以備充分討論在復(fù)習(xí)已學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，及時、獨立、認(rèn)真完成課下作業(yè)按時出勤，不遲到，不早退。三次遲到計一次曠課，累計曠課三分之一學(xué)時取消考試資格。6《財務(wù)分析》學(xué)習(xí)要求平時成績——30%（出勤、作業(yè)、隨堂）期末考試——70%（筆試1.5—2小時）7《財務(wù)分析》成績考核辦法第一節(jié)財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)財務(wù)分析的特點和基本要求第三節(jié)財務(wù)分析的內(nèi)容第四節(jié)財務(wù)分析的原則第五節(jié)財務(wù)分析的形式與步驟第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法第七節(jié)財務(wù)分析應(yīng)注意的問題8第一章財務(wù)分析基礎(chǔ)了解財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展、財務(wù)分析的特點、基本要求、原則；掌握財務(wù)分析的方法和財務(wù)分析過程中應(yīng)注意的問題；9財務(wù)分析基礎(chǔ)-教學(xué)目標(biāo)一、財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展二、西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容評價三、我國財務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)10第一節(jié)財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展一、財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展財務(wù)分析與會計技術(shù)發(fā)展財務(wù)分析以財務(wù)報表為基礎(chǔ)，財務(wù)報表以會計技術(shù)為基礎(chǔ)，財務(wù)分析與會計匯總（報表）發(fā)展：會計余額會計匯總財務(wù)報表財務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展財務(wù)分析開始于銀行家，財務(wù)分析發(fā)展到投資領(lǐng)域，現(xiàn)代財務(wù)分析領(lǐng)域的擴展：資本市場、企業(yè)重組、績效評價、企業(yè)評估等11第一節(jié)財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展二、西方財務(wù)分析體系與內(nèi)容評價概論、會計分析、財務(wù)分析概論、分析工具、分析應(yīng)用概論、經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析三、我國財務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)財務(wù)分析目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)、企業(yè)目標(biāo)財務(wù)目標(biāo)與財務(wù)活動財務(wù)活動與財務(wù)報表財務(wù)報表與財務(wù)效率及效果12第一節(jié)財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展一、財務(wù)分析的特點事后分析、數(shù)據(jù)分析、結(jié)果具有相對準(zhǔn)確性。二、財務(wù)分析的基本要求

要有充分的歷史數(shù)據(jù)（如1—3年或更長時間的數(shù)據(jù)）和現(xiàn)實數(shù)據(jù)與資料。要有健全的會計制度和會計方法，保證財務(wù)數(shù)據(jù)的正確性、完整性、系統(tǒng)性和及時性。要有前后一致的會計標(biāo)準(zhǔn)和會計方法，保證財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性和可靠性。如有變動，應(yīng)在分析時作必要調(diào)整，以達到可比。13第二節(jié)財務(wù)分析的特點和基本要求

一、財務(wù)分析的特點二、財務(wù)分析的基本要求

除會計報表數(shù)據(jù)外，還要掌握有關(guān)的非會計數(shù)據(jù)和非金額表示的資料（如市場變化，物價變動，銀根松緊，等等）。要正確運用各種分析方法。每種分析方法各適應(yīng)于不同條件，反映不同情況，必須根據(jù)企業(yè)具體情況正確運用。14第二節(jié)財務(wù)分析的特點和基本要求

一、內(nèi)部分析和外部分析內(nèi)部分析，是從經(jīng)營者的角度進行分析。其目的是判斷企業(yè)經(jīng)營是否順利，或者把握企業(yè)經(jīng)營活動的真實狀態(tài)，以便開展切合實際的經(jīng)營活動。這是一種為經(jīng)營者尋求經(jīng)營管理情報而進行的分析。外部分析，是企業(yè)外部的人們根據(jù)各自的要求而進行的。因此，由企業(yè)外部的有關(guān)單位所進行的分析就是外部分析。15第三節(jié)財務(wù)分析的內(nèi)容二、流動性分析與收益性分析流動性分析是指對企業(yè)資本活動進行的分析。它是以資本的周轉(zhuǎn)期為中心進行的。收益性分析，是判斷企業(yè)其有多大程度可獲取利潤的能力的分析。16第三節(jié)財務(wù)分析的內(nèi)容三、會計報表的綜合分析會計報表的綜合分析，主要是對資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表的增減變化和趨勢進行分析，而報表中反映出來的種種比率關(guān)系，則應(yīng)由流動性分析、收益分析等內(nèi)容解決。

17第三節(jié)財務(wù)分析的內(nèi)容相關(guān)性原則明了性原則實效性原則客觀性原則18

第四節(jié)財務(wù)分析的原則一、財務(wù)分析的形式全面分析和專題分析定期分析和不定期分析專業(yè)分析和群眾分析19第五節(jié)財務(wù)分析的形式與步驟二.財務(wù)分析的步驟明確分析目的（始點、關(guān)鍵）擬訂分析提綱（心中有數(shù)、有條不紊）收集分析資料（全面、準(zhǔn)確、可行）進行具體分析（找不足、查原因、明主客、確主次）作出分析結(jié)論（表述清晰、觀點明確）編寫分析報告（編筐編簍全在收口）20第五節(jié)財務(wù)分析的形式與步驟趨勢分析結(jié)構(gòu)分析財務(wù)指標(biāo)分析對比分析因素分析21第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法一、趨勢分析趨勢分析是通過觀察連續(xù)數(shù)年的會計報表，比較、分析某些項目或指標(biāo)的增減變化情況，從而判斷其發(fā)展趨勢，并對未來的結(jié)果做出預(yù)測的一種財務(wù)分析方法。趨勢分析主要包括趨勢百分比和趨勢方程兩種方法。趨勢百分比又分為定比和環(huán)比兩種。22第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法A公司趨勢百分比分析舉例：

項目20082009201020112012

銷售收入

銷售成本

銷售費用

銷售稅金

銷售利潤870

664848150975

7509501661106

86010571791208

95514651741189

948195916323第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法A公司定比趨勢百分比分析：

項目

2008

2009

2010

2011

2012

銷售收入

銷售成本

銷售費用

銷售稅金

銷售利潤100%

100%

100%

100%

100%112%

113%

113%

104%

111%127%

130%

125%

119%

119%139%

144%

175%

135%

116%136%

143%

238%

123%

109%24第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法

A公司環(huán)比趨勢百分比分析：

項目

2008

2009

2010

2011

2012

產(chǎn)品銷售收入

產(chǎn)品銷售成本

產(chǎn)品銷售費用

產(chǎn)品銷售稅金

產(chǎn)品銷售利潤100%

100%

100%

100%

100%112%

113%

113%

104%

111%113%

115%

111%

114%

108%109%

111%

140%

114%

97%98%

99%

136%

91%

94%25第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法趨勢線性方程分析:趨勢線性方程作趨勢分析時，是預(yù)測銷售和收益所普遍采用的一種方法。公式表示為：y=a+bx式中，a和b為常數(shù)，x表示時期系數(shù)的值，x是由分配確定的，并要使Σx=0。為了使Σx=0，當(dāng)時期數(shù)為偶數(shù)或奇數(shù)時，值的分配稍不一樣。26第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法二、結(jié)構(gòu)分析（垂直分析）

結(jié)構(gòu)分析是將會計報表中的某一關(guān)鍵項目金額作為100％，再將其余有關(guān)項目金額換算為對該關(guān)鍵項目的百分比，以揭示出會計報表中各項目的相對地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。結(jié)構(gòu)分析舉例：我們以前述A公司的銷售收入等項目數(shù)據(jù)為例，以產(chǎn)品銷售收入為100%，計算出其他項目的結(jié)構(gòu)百分比如下表所示。從各期結(jié)構(gòu)百分比的變動可看出，由于銷售成本和費用占銷售收入比重的逐期增加，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售利潤率的逐年下降。27第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法28第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法年份2008年2009年2010年2011年2012年項目金額占收入的%金額占收入的%金額占收入的%金額占收入的%金額占收入的%銷售收入870100975100110610012081001189100銷售成本66476.47507786077.89557994879.7銷售費用80.990.9100.9141.2191.6銷售稅金485.5505.1575.1655.4595銷售利潤15017.21661717916.217414.416313.7三、財務(wù)指標(biāo)分析財務(wù)指標(biāo)分析通常也稱為財務(wù)比率分析，是會計報表分析中運用最廣泛的一種方法。財務(wù)指標(biāo)分析根據(jù)會計報表中兩個項目或多個項目之間的關(guān)系，計算其比率，以評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成績。29第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法30流動性與周轉(zhuǎn)率分析短期償債能力分析流動比率、速動比率應(yīng)收項目流動性分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析債務(wù)與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率資金配置分析長期負債與長期資金比率償債資金源分析利息保障倍數(shù)、經(jīng)營活動現(xiàn)金對資本支出比率、資本成本與投資報酬比較現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金支付能力分析經(jīng)營活動現(xiàn)金對流動負債比率經(jīng)營活動現(xiàn)金對股利支付比率經(jīng)營活動現(xiàn)金對長期負債比率盈利質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金對凈利潤比率現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動現(xiàn)金占/現(xiàn)金流量凈額比率，投資活動現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量凈額比率，籌資活動現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量凈額比率盈利能力分析銷售盈利能力分析銷售毛利率、銷售凈利率投資報酬分析投資報酬率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、每股收益市場價值分析公司價值分析市盈率、股利支付率、市價對凈資產(chǎn)比預(yù)測分析財務(wù)危機預(yù)測與競爭力分析Q比率、Z模型第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法-財務(wù)指標(biāo)四、對比分析（水平分析）

對比分析是將會計報表中的某些項目或財務(wù)指標(biāo)與另外的相關(guān)資料相比較，以說明、評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成績的一種常用報表評價、分析方法。

單個會計報表項目或單個財務(wù)比率，孤立地看，不能說明什么問題，只有將其與另外可比的相關(guān)數(shù)據(jù)對比時，才能評價其好壞。31第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法五、因素分析法因素分析是通過分析影響財務(wù)指標(biāo)的各項因素并計算其對指標(biāo)的影響程度，來說明本期實際與計劃或基期相比財務(wù)指標(biāo)變動或差異的主要原因的一種分析方法。32第六節(jié)財務(wù)分析的基本方法因素分析法的替代程序指標(biāo)分解、建立指標(biāo)體系、連環(huán)順序替代、確定替代結(jié)果、檢驗分析結(jié)果。因素分析法基本公式（連環(huán)替代法和差額分析法）1、連環(huán)替代法：它是將分析指標(biāo)分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的實際值）替代標(biāo)準(zhǔn)值或計劃值，據(jù)以測定各因素對分析指標(biāo)的影響。2、差額分析法：它是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計算各因素對分析