第二專業(yè)技術經濟復習

技術經濟學總復習第一章導論1.理解技術與經濟的關系；2.掌握技術經濟學的研究對象；3.掌握技術分析（決策）的一般過程。第二章經濟性評價基本要素掌握經濟效果、固定資產投資、流動資金投資、成本、銷售收入、利潤等基本概念；

第三章資金時間價值及其等值計算掌握資金時間價值概念、計算及其應用

二、計息公式單利計息公式：F＝P（1＋i·n）復利計息公式：F＝P（1＋i）n一、資金的時間價值不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別。三、名義利率與實際利率設名義利率為r，計息次數(shù)為m，則計息周期利率為r/m，一年后本利和為：實際年利率：

i=I/P=(F-P)/P=[P(1+r/m)m–P]/P=(1+r/m)m-11.當m=1時，i=r,即實際利率等于名義利率。2.當m＞1時，i＞r,即實際利率大于名義利率。3.當m∞時，i=er-1。

某項目有兩個貸款方案：（1）年利率16%，每年計息一次；（2）年利率15%，每月計息一次。應選擇哪個貸款方案為優(yōu)？

解：方案1的實際利率i1=16%

方案2的實際利率

i2=（1+15%/12）12-1=16.08%i1i2，選用方案1歸還的本利和小于方案2，因此，應選方案1為優(yōu)。7四、現(xiàn)金流量每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都應有明確的發(fā)生時點（非年初即年末，投資發(fā)生在年初，其他的經營性收與支都發(fā)生在年末）現(xiàn)金流量不受經濟系統(tǒng)內部現(xiàn)金轉移和人為調整的影響（強調現(xiàn)金流量必須是實際發(fā)生的）

應收賬款、應付賬款等不能作為現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量會因看問題的視角不同而發(fā)生不同的結果如稅收，對企業(yè)——現(xiàn)金流出對國家來說既不是現(xiàn)金流入也不是現(xiàn)金流出8現(xiàn)金流入一般包括：產品銷售收入、回收固定資產余值、回收流動資金、其它收入。現(xiàn)金流出一般包括：固定資產投資、投資方向調節(jié)稅、流動資金、銷售稅金及附加、經營成本、所得稅?，F(xiàn)金何時發(fā)生就在何時計入（不包括內部轉移支付），如折舊費、攤銷費在建設期已經發(fā)生并計入，在生產經營期間就不應該再計入現(xiàn)金流出（經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-維簡費-利息）練習題：某項目某年銷售收入1000萬，總成本費用是600萬，銷售稅金及附加是100萬，所得稅是150萬元，利息支出是100萬元，折舊200萬元，攤銷費和維簡費分別為50萬，當年凈現(xiàn)金流量是多少？解：凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經營成本-銷售稅金及附加-所得稅經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-維簡費-利息

=600-200-50-50-100=200凈現(xiàn)金流量=1000-200-100-150=550五、資金等值（一）資金等值的概念指在考慮資金時間價值因素后，不同時點上數(shù)額不等的資金在一定利率條件下可能具有相等的價值。即將不同時點的幾筆資金按同一利率標準，換算到同一時點，如果其數(shù)值相等，則稱這幾筆資金等值。（二）影響資金等值的三大因素1、資金額大小2、資金發(fā)生的時間3、利率12資金的時間價值與利率二者結合起來運用，就產生了等值這一概念，即不同時間、不同數(shù)額的資金，在一定的利率條件下，可以認為它們具有相同的經濟價值。即將不同時點的幾筆資金按同一利率標準，換算到同一時點，如果其數(shù)值相等，則稱這幾筆資金等值。例如，現(xiàn)在的100元，在6%的利率下，等于一年后的106元。有了等值這一概念，就可將一筆資金換算到任意年份去，從而給技術經濟分析帶來了很大方便。（三）資金等值計算1、資金等值計算的概念將一個時點發(fā)生的資金金額換算成另一時點的等值金額的過程。注意：等值資金在任何相同時點必然處處相等！2、資金等值的計算公式

掌握六個基本公式及其應用14六個基本公式一覽表15習題1、每月存入銀行100元，第二年年末共有存款2800元，每月計息一次，其名義利率為多少？解：據(jù)F=A(F/A,i,n)即

2800=100（F/A,i,24）得月實際利率為i=1.4（查表）年名義利率r=12×1.4%=16.8%習題2、某公司購買一臺機器，估計能用20年，每四年要大修一次，每次大修費用為1000元，現(xiàn)應存入多少錢足以支付20年壽命期間的大修支出，按年利率12%，每半年計息一次計息。解、求出四年支付一次的大修費用相當于每半年支付A=1000(A/F,6%,8)即

A=1000（A/F,6%,8）=101第20年不用支付維修費用，共支付16年，則P=A（P/A,6%,32)年利率12%，則半年利率為6%第四章經濟性評價方法1.熟練掌握經濟評價指標的概念與計算方法；2.熟練掌握經濟評價指標進行項目評價的方法；3.熟練掌握互斥方案比較選優(yōu)的方法；4.熟練掌握獨立方案比較選優(yōu)的方法；5.了解混合方案比較選優(yōu)的方法；第一部分經濟性評價指標19指標類型具體指標備注時間型投資收回期靜態(tài)、動態(tài)固定資產投資借款償還期靜態(tài)價值型凈現(xiàn)值、凈年值動態(tài)費用現(xiàn)值、費用年值動態(tài)效率型投資利潤率、投資利稅率靜態(tài)內部收益率、外部收益率動態(tài)凈現(xiàn)值率動態(tài)效益費用比動態(tài)一、投資回收期

（一）靜態(tài)投資回收期

（二）動態(tài)投資回收期

判別準則采用投資回收期進行單方案評價時，應將計算的投資回收期Tp與標準的投資回收期Tb進行比較：（1）Tp≤Tb

該方案是合理的。（2）Tp

＞Tb

該方案是不合理的。Tb

可以是國家或部門制定的標準，也可以是企業(yè)自己確定的標準，其主要依據(jù)是全社會或全行業(yè)投資回收期的平均水平，或者是企業(yè)期望的投資回收期水平。二、凈現(xiàn)值與凈年值(一）凈現(xiàn)值判斷準則：若NPV≥0，項目可接受；若NPV＜

0，項目不可接受。22典型的NPV函數(shù)曲線凈現(xiàn)值函數(shù):23NPV0ii*內部收益率(二）凈年值評價標準：若NAV≥0，方案可以接受；否則,拒絕?？捎糜趬勖芷谙嗤煌桨傅谋冗x。凈年值與凈現(xiàn)值等效（相同周期）。二、費用現(xiàn)值與費用年值(了解)應用條件：方案比選時，項目產生的經濟效果相同或者但很難用貨幣來度量。（一）費用現(xiàn)值（PC,PresentCost)一般用于壽命周期相同方案的比較選優(yōu)原則：費用最小25(二）費用年值(AC,AnnualCost)(了解)選優(yōu)原則：費用最小可用于壽命周期相同／不同方案的比較費用年值與費用現(xiàn)值等效（相同周期）26三、內部收益率

（一）

IRR的定義指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。即：項目凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。判斷準則：若IRR≥i0，項目可接受；若IRR<i0，項目不可接受。（二）IRR的計算方法——內插法28NPV20NPVii2NPV1i1IRRi2－i1IRR－i1NPV1NPV1＋|NPV2|式中：i1——凈現(xiàn)值接近于零但為正值時的折現(xiàn)率；i2——凈現(xiàn)值接近于零但為負值時的折現(xiàn)率；NPV1

——低折現(xiàn)率(i1)時的凈現(xiàn)值(正值)；NPV2

——高折現(xiàn)率(i2)時的凈現(xiàn)值(負值)。為了保證IRR的精確性，i2與i1的差值一般不應超過2％，最大不能超過5％。例：X、Y兩個互斥方案各年的現(xiàn)金流量如下表所示，基準收益率i0＝10％，試比選方案。30生命周期不同的互斥方案的評價第二部分經濟性評價方法1、最小公倍數(shù)法NPVX=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)+[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](P/F,10%,6)+[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](P/F,10%,12)=7.37(萬元）311031.5012561031.57811121031.513141718X方案：NPVY=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)+[-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)](P/F,10%,9)=12.65(萬元）∵NPVY>NPVX∴選擇Y方案。32154201289154210111718Y方案：2、年值法NAVX=[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](A/P,10%,6)=0.9(萬元）NAVY=[-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)](A/P,10%,9)=1.54(萬元）∵NAVY>NAVX∴選擇Y方案。34一、盈虧平衡分析盈虧平衡分析又稱量-本-利分析通過分析產量、成本、與方案盈利能力之間的關系找出投資方案盈利與虧損的臨界點，以判斷不確定性因素對方案經濟效果的影響程度。根據(jù)銷售收入及生產成本與產量（銷售量）之間是否線性關系，分為線性／非線性盈虧平衡分析。第五章不確定性與風險分析35盈虧平衡分析圖銷售收入、總成本和產品產量之間的關系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP虧損盈利36盈虧平衡分析——求出盈虧平衡點（BEP）由B=C，即:PQ=Cf+CvQ，可得盈虧平衡點產量盈虧平衡點價格盈虧平衡點單位產品變動成本37若項目設計生產能力為Q0，則盈虧平衡點生產能力利用率：E越小，BEP越低，項目盈利的可能性越大。若按設計能力進行生產和銷售，則盈虧平衡銷售價格：二、敏感性分析敏感性分析是分析各種不確定性因素變化一定幅度時，對方案經濟效果的影響程度。單因素敏感性分析、雙因素敏感性分析項目經濟評價分為財務評價和國民經濟評價兩個層次，各自有其評價的任務和作用。但它們的評價內容是大致相同。主要包括：一項目經濟評價的內容

盈利能力分析

清償能力分析

外匯平衡分析第六章建設項目可行性研究1.盈利能力分析通過如下指標來反映項目的盈利能力：凈現(xiàn)值（NPV）（2）內部收益率（IRR）（1）投資回收期（T）（3）投資利稅率（5）投資利潤率（4）資金利潤率（6）（1）財務內部收益率（IRR）判據(jù)：IRR≥i0時，項目在財務上是可以接受的（2）投資回收期（TP）判據(jù)：TP≤T0時，項目在財務上是可以接受的。（3）財務凈現(xiàn)值（NPV）和凈現(xiàn)值率（NPVR）判據(jù)：①NPV≥0或NPVR≥0

時，項目在財務上是可以接受的.②當投資額現(xiàn)值相同時，應選擇凈現(xiàn)值大的；當投資額現(xiàn)值不同時，需參考NPVR指標選擇。（4）投資利潤率考察項目單位投資盈利能力（5）投資利稅率考察項目單位投資對國家的貢獻水平（6）資本金利潤率反映投入項目資本金的盈利能力2.清償能力分析通過如下指標反映清償能力：借款償還期（1）資產負債率（2）流動比率（3）速動比率（4）（1）借款償還期：（2）資產負債比率資產負債比率反映企業(yè)總體償債能力。這一比率越低，則償債能力越強。（3）流動比率流動比率反映企業(yè)在短期內償還債務的能力。這一比率越高，則償還短期負債的能力越強。（4）速動比率速動比率反映企業(yè)在很短的時間內償還短期負債的能力。這一比率越高，則償還短期負債的能力越強。第七章設備更新與租賃決策1.設備折舊的概念2.設備的折舊方法一設備的折舊

折舊是固定資產價值轉移的一種形式1.設備的原值設備的原始價值（購置設備時一次性支付的費用）2.凈殘值設備的殘值減去其清理費以后的余額3.折舊年限按有關規(guī)定制定。二平均年限法：（直線法）在設備資產估算的折舊年限里按期平均分攤資產價值方法一年折舊費=固定資產原值

×年折舊率折舊額0年份已知數(shù)年折舊費=固定資產原值（1-預計凈殘值率）/折舊年限已知數(shù)折舊額0年份二平均年限法（直線法）例某企業(yè)一項固定資產，原值80000元，預計凈殘值4000元，折舊年限4年。要求分別用平均年限法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。

解：1.平均年限法：年折舊額=（80000-4000）÷4=19000

年折舊率=19000÷80000=23.75%（二）工作量法年折舊費=年實際行駛里程×單位里程折舊費折舊額0工作量已知數(shù)年折舊額（一）雙倍余額遞減法年折舊費=年初固定資產賬面凈值×年折舊率四加速折舊法固定資產預計使用年限到期前兩年：折舊額0年份某企業(yè)一項固定資產，原值80000元，預計凈殘值4000元，折舊年限4年。要求分別用平均年限法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。

3.雙倍余額遞減法：年折舊率=2/4=50%

第一年折舊額=（80000）×50%=40000

第二年折舊額=（80000-40000）×50%=20000

第三、四年折舊額=（80000-40000-20000）-4000/2=8000（二）年數(shù)總和法年折舊費=（固定資產原值－預計凈殘值）×年折舊率折舊額

0年份

年數(shù)總和年折舊額2.年數(shù)總和法：年份1234

折舊率4/103/102/101/10第一年折舊額（80000-4000）0.4=30400（元）第二年折舊額

（80000-4000)0.3=22800（元）第三年折舊額(80000-4000)0.2=15200（元）第四年折舊額(80000-4000)0.1=7600（元）某企業(yè)一項固定資產，原值80000元，預計凈殘值4000元，折舊年限4年。要求分別用平均年限法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。

假設某企業(yè)一臺設備，原值200000元，預計凈殘率為4%，折舊年限5年。要求：分別用平均年限法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法計算每年的折舊額。

解：1.平均年限法：年折舊率