分析：下一家能夠刷新阿里IPO規(guī)模的公司會是誰

分析：下一家能夠刷新阿里IPO規(guī)模的公司會是誰？

2)前不久@潘九堂在微博上談魅族MX4的定價策略的時候，分享了一個朋友對于公司估值的觀點：如果是工具/APP類的公司，估值最多也就10億級、如果是平臺型公司，估值差不多在100億級、如果是生態(tài)系統(tǒng)型，估值能夠達到1000億級別。3)這個估值方法并不絕對科學(xué)嚴謹，但簡單粗暴也便于理解，而且大體上差不太多。如潘九堂所言，新浪+微博/網(wǎng)易/攜程/360，都是平臺型公司，差不多都在100億級美元；騰訊/阿里巴巴，是比較典型的生態(tài)型公司，所以估值都在1000億級美元。4)那么阿里巴巴這次上市有哪些業(yè)務(wù)，足以支撐2000多億美元的市值？根據(jù)招股書披露的信息，阿里巴巴此次IPO，是將旗下淘寶、天貓、聚劃算3大零售平臺，A國際批發(fā)平臺，1688.com國內(nèi)批發(fā)平臺，全球速賣通AliExpress以及阿里云服務(wù)打包上市。并不包括支付寶、阿里小貸等金融業(yè)務(wù)。5)同時招股書還披露，整個2014財年，淘寶總GMV(GrossMerchandiseVolume，成交總額)為1.172萬億元人民幣，天貓總GMV為5050億人民幣。在2014年第一季度，天貓單季GMV達到了1350億元人民幣，較上年同期相比增長了91%。這些數(shù)據(jù)，足以支撐馬云對于阿里巴巴的定義——中國新經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)。6)所以按照“生態(tài)系統(tǒng)”的要求，在已經(jīng)上市的互聯(lián)網(wǎng)公司中，下一個能夠進入1000億級別的公司，現(xiàn)在看來只能是百度。以搜索為核心，不斷進行邊界的擴張，涵蓋了云服務(wù)、開發(fā)者生態(tài)、LBS服務(wù)、O2O布局等等，除了賬號體系偏弱外，已經(jīng)形成一個生態(tài)系統(tǒng)的雛形。而未來，百度的深度研究院、百度大腦等項目，亦可作為提升市值的重要砝碼。7)同樣按照“生態(tài)系統(tǒng)”的衡量標準，在未上市的互聯(lián)網(wǎng)公司中，我個人覺得最有希望沖擊阿里IPO規(guī)模的，是小米(暫且算作互聯(lián)網(wǎng)公司)和阿里小微金融服務(wù)集團。8)先說小米。早在一年多前，小米的估值就已經(jīng)達到100億美金，此后一直沒有相關(guān)的信息披露。目前外界盛傳小米的估值在300~500億美元之間，也就是已經(jīng)形成大的平臺，現(xiàn)正往生態(tài)系統(tǒng)邁進。9)先說手機本身，小米手機+MIUI，已經(jīng)形成“硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”的生態(tài)，涵蓋應(yīng)用分發(fā)、云服務(wù)、游戲聯(lián)運、主題商店、瀏覽器、電子閱讀，以及底層互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等等。用一句流行的話說就是，小米手機已經(jīng)成為移動互聯(lián)網(wǎng)的“入口”，伴隨小米出貨量的增加，“入口”的地位還會進一步鞏固。但僅有移動互聯(lián)網(wǎng)的入口，還遠不足以支撐1000億的級別。10)所以小米需要橫向和縱向的擴張，不斷突破“手機公司”估值的邊界。首先是擴張品類，從手機到平板、盒子、路由器、電視機用黎萬強的話說就是，小米就是生活電子消費品領(lǐng)域的無印良品。這樣一來，分分鐘跳出“手機公司”的類比，可參考對象直接從中華酷聯(lián)躍升到了蘋果、三星，雖然體量差很多，但形態(tài)已經(jīng)很接近了。11)但僅僅是品類的擴充還不夠，只能做到形似，想要做到“神似”，還需要更大的想象力。就小米已公開的內(nèi)容來看，繼續(xù)突破“電子消費品領(lǐng)域無印良品”邊界的布局有三：①移動醫(yī)療②互聯(lián)網(wǎng)金融③智能家居。這樣一來，和蘋果、三星的類比，比之前又拉近了一步。12)移動醫(yī)療的布局有小米手環(huán)、九安醫(yī)療等；互聯(lián)網(wǎng)金融的布局包括米幣、小米支付、積木盒子等；智能家居則有控制中樞小米路由器；具體就不展開了，但再啰嗦兩句小米支付。蘋果發(fā)布ApplePay的時候，就和業(yè)內(nèi)的朋友討論過，在中國最有可能做ApplePay的唯有微信、支付寶和小米。13)當然現(xiàn)在很多布局都還太早，但相信等到小米上市的那天，所有這些概念打包，應(yīng)該足以支撐1000億級別的規(guī)模(別忘了就現(xiàn)在小米已經(jīng)有300~500億美元的估值)。至于能否刷新阿里的2400億美元，就早已超脫“道”和“術(shù)”的層面了14)再說下阿里小微金融服務(wù)集團，由阿里巴巴集團籌備建立，彭蕾親自帶領(lǐng)，集團主要業(yè)務(wù)范疇涉及包括支付、小貸、保險、擔保等領(lǐng)域。大家熟悉的支付寶、阿里小額、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，全部出自阿里小微金服。15)馬云對于阿里小微金服的使命表達為：中國不需要再多一家金融公司，但中國缺一家真正專注服務(wù)小微企業(yè)的金融服務(wù)公司；堅持＂信用等于財富＂理念，在支付，小貸，保險，擔保等領(lǐng)域里徹底開拓創(chuàng)新，讓現(xiàn)代金融更加透明，平等，開放，更好地服務(wù)于未來的商業(yè)和民眾生活，讓金融回歸服務(wù)本質(zhì)。16)另外根據(jù)公開的資料，馬云早已有計劃將所有業(yè)務(wù)分批上市：第一波將以淘寶、天貓、阿里巴巴等業(yè)務(wù)打包上市(已經(jīng)實現(xiàn)，2300多億美金)；第二波上市以阿里金融(小額信貸)、支付寶等金額業(yè)務(wù)為主；第三波以阿里云(阿里云已經(jīng)打包到這次IPO中了)為核心的各類數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)為主。17)阿里小微金服向來比較低調(diào)，除了具體的業(yè)務(wù)范圍之外，幾乎沒有更多的信息可以披露。作為阿里“十八羅漢”，并且同時兼任”阿里合伙人“的CEO彭蕾在阿里內(nèi)部一度被認為會是馬云的接班人，被譽為阿里內(nèi)部”最有權(quán)勢“的女人。但彭蕾為人十分低調(diào)，基本沒有公開露面過。18)據(jù)阿里巴巴的招股書披露，2014財年支付寶的總支付金額達到了6230億美元，約合38720億元人民幣，按照一年365天，日均支付量達106億元人民幣；最近一次余額寶公開的數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，余額寶規(guī)模達5742億元；阿里小貸并沒有公開的數(shù)據(jù)可查，但有非官方的數(shù)據(jù)表示，阿里小貸兩年前的日利息就已經(jīng)超過100萬，現(xiàn)在應(yīng)該呈幾何在增長。19)再回到“生態(tài)系統(tǒng)”的標準上來看，小微金服包含支付、小貸、保險、擔保，在未來甚至還有虛擬銀行當中每個一個環(huán)節(jié)單獨拆分出來，就足以形成一個龐大的平臺；整體組合起來看，小微金服擁有吸儲和借貸的能力，在金