第10章-財(cái)政平衡與財(cái)政政策

第十章

財(cái)政平衡與財(cái)政政策2/1/20231主要內(nèi)容第一節(jié)財(cái)政平衡與財(cái)政赤字第二節(jié)財(cái)政政策的內(nèi)容第三節(jié)我國財(cái)政政策的實(shí)踐2/1/20232第一節(jié)財(cái)政平衡與財(cái)政赤字一、財(cái)政平衡的概念財(cái)政收支對比的理想狀態(tài)三種情況收大于支，略有結(jié)余；支大于收，略有赤字；收支相等。2/1/20233理解財(cái)政平衡1.基本平衡：略有結(jié)余或略有赤字均應(yīng)視為財(cái)政平衡。平衡不是絕對的。2/1/202342、動態(tài)平衡靜態(tài)平衡只考察一個財(cái)政年度內(nèi)的收支對比狀況。動態(tài)平衡要考慮年度之間的聯(lián)系與銜接，研究未來財(cái)政收支的發(fā)展趨勢，求得一個時期的內(nèi)在平衡。2/1/202353、分級平衡財(cái)政收支平衡可以從中央預(yù)算平衡和地方預(yù)算平衡分別考察。2/1/20236二、財(cái)政赤字預(yù)算赤字：編預(yù)算時存在收不抵支情況。決算赤字：預(yù)算執(zhí)行結(jié)果支大于收。赤字政策：國家有意識地用赤字來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一種政策。2/1/20237財(cái)政平衡的計(jì)算口徑P388兩個口徑：赤字（或結(jié)余）=（經(jīng)常收入+債務(wù)收入）－（經(jīng)常支出+債務(wù)支出）赤字或結(jié)余=經(jīng)常收入－經(jīng)常支出包括債務(wù)利息支出2/1/20238經(jīng)濟(jì)衰退失業(yè)率高需求不足消費(fèi)不足加大政府公共投資刺激消費(fèi)需求增加加大轉(zhuǎn)移支付力度增加投資需求三、財(cái)政赤字的影響2/1/20239財(cái)政赤字的消極作用赤字政策不能持續(xù)使用；赤字過大會形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重依賴國債，影響國家信譽(yù)。2/1/202310第二節(jié)

財(cái)政政策的內(nèi)容2/1/202311一、財(cái)政政策的含義一國政府為了實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而調(diào)整財(cái)政收支規(guī)模和收支平衡的指導(dǎo)原則和相應(yīng)的措施。2/1/202312財(cái)政政策目標(biāo)是財(cái)政政策所要達(dá)到的目標(biāo)值和期望值。物價穩(wěn)定公平分配經(jīng)濟(jì)適度增長生活質(zhì)量提高二、財(cái)政政策的目標(biāo)2/1/202313財(cái)政政策目標(biāo)的多元性反映：各預(yù)期目標(biāo)間應(yīng)相互補(bǔ)充，相輔相成；暗示：各政策目標(biāo)之間存在某種不相容性或沖突性的可能性。2/1/202314三、財(cái)政政策工具國家預(yù)算稅收國債政府購買轉(zhuǎn)移支付。2/1/202315四、財(cái)政政策的類型（一）按照調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的作用劃分自動穩(wěn)定相機(jī)抉擇2/1/2023161.自動穩(wěn)定財(cái)政政策無需借助外力，根據(jù)經(jīng)濟(jì)波動情況自動發(fā)揮宏觀調(diào)控效果，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策。稅收的自動穩(wěn)定效應(yīng)。如累進(jìn)稅率制度政府支出的自動穩(wěn)定效應(yīng)。如失業(yè)救濟(jì)金制度。2/1/2023172．相機(jī)抉擇財(cái)政政策根據(jù)不同經(jīng)濟(jì)形勢，采用不同財(cái)政政策，以消除通貨膨脹或通貨緊縮的現(xiàn)象。采用財(cái)政手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行2/1/202318相機(jī)抉擇之汲水政策汲水政策：對付經(jīng)濟(jì)波動的政策。在經(jīng)濟(jì)蕭條時，付出一定數(shù)額的公共投資使經(jīng)濟(jì)自動恢復(fù)活力的政策。特點(diǎn)：誘導(dǎo)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；載體是公共投資；支出規(guī)模有限；短期政策。2/1/202319原因：經(jīng)濟(jì)增長放慢，企業(yè)效益下滑，財(cái)政來源減少；擴(kuò)大內(nèi)需，保障重點(diǎn)支出項(xiàng)目。如：為應(yīng)對金融危機(jī)

我國實(shí)施加大公共投資、拉動內(nèi)需政策2/1/202320相機(jī)抉擇之汲水政策2008年11月5日：溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的十項(xiàng)措施。實(shí)施上述工程建設(shè)，到2010年底約需投資4萬億元。2/1/202321相機(jī)抉擇之補(bǔ)償政策補(bǔ)償政策：政府有意識地從經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的反方向調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)變動幅度的財(cái)政政策，以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)繁榮期：政府增收減支預(yù)防通脹；經(jīng)濟(jì)蕭條期：政府減收增支刺激需求。2/1/202322財(cái)政政策的類型相機(jī)抉擇擴(kuò)張性緊縮性中性調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量分類2/1/202323五、財(cái)政政策和貨幣政策的搭配P407雙松政策雙緊政策松緊搭配2/1/2023241993年：適度從緊財(cái)政政策ⅠⅣ2008年11月：積極財(cái)政政策Ⅲ

2005年：穩(wěn)健財(cái)政政策Ⅱ

1998年：積極財(cái)政政策第三節(jié)我國財(cái)政政策的實(shí)踐2/1/202325財(cái)政貨幣政策組合演變2/1/202326一、適度從緊的財(cái)政政策

（1993～1997年）2/1/2023271993年開始，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱現(xiàn)象，通貨膨脹嚴(yán)重；當(dāng)年政府開始采取適度從緊財(cái)政政策。1.實(shí)施背景2/1/202328九十年代初，企業(yè)活力明顯增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)快速增長。1991、1992年GDP分別增長9％和14．2％；需求擴(kuò)張，價格攀升，經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹；四“熱”（房地產(chǎn)、開發(fā)區(qū)、集資、股票）四“緊”（交通運(yùn)輸、能源、原材料、資金）一“亂”（經(jīng)濟(jì)秩序特別是金融秩序）。1.實(shí)施背景資料2/1/202329

2.從緊財(cái)政政策主要內(nèi)容加強(qiáng)稅收征管，清理優(yōu)惠政策；嚴(yán)格控制赤字；壓縮基建項(xiàng)目；建立新型稅制；加快財(cái)政管理體制改革。分稅制建立新型稅制1994年3月份通過《預(yù)算法》1994年起，中央財(cái)政赤字不再向人民銀行透支。2/1/2023303.基本成效反周期調(diào)節(jié)效果顯著有效遏制了通膨，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)適度增長。國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”；財(cái)政調(diào)控機(jī)制不斷完善；奠定了抵御金融危機(jī)沖擊的基礎(chǔ)?！案咴鲩L、低通脹”2/1/202331評價社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)中首次有效運(yùn)用財(cái)政政策進(jìn)行宏觀調(diào)控的成功范例。標(biāo)志著宏觀調(diào)控方式從行政手段為主開始向經(jīng)濟(jì)手段為主的重大轉(zhuǎn)變。2/1/202332經(jīng)濟(jì)手段為主行政手段為主間接方式直接方式2/1/202333二、1998年的積極財(cái)政政策2/1/2023341997年亞洲金融危機(jī)對外貿(mào)易受到?jīng)_擊；消費(fèi)需求、投資需求增長乏力；物價水平持續(xù)走低，通貨緊縮；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題更為突出。1998年積極財(cái)政政策的實(shí)施背景2/1/202335從1998年起始實(shí)施積極財(cái)政政策。積極財(cái)政政策2/1/202336積極財(cái)政政策1998年3月9日朱镕基總理：一個確保、三個到位、五項(xiàng)改革。確保經(jīng)濟(jì)增長率8％建立現(xiàn)代企業(yè)制度改革金融系統(tǒng)政府機(jī)構(gòu)改革2/1/202337五項(xiàng)改革糧食流通體制改革；投資融資體制的改革；住房制度改革；醫(yī)療制度改革；財(cái)政稅收制度改革進(jìn)一步完善。糧食庫存龐大導(dǎo)致財(cái)政補(bǔ)貼增加，糧食購銷體制改革。停止福利分房

2/1/2023381998年積極財(cái)政政策的內(nèi)容中央財(cái)政赤字調(diào)整為960億元，比上年擴(kuò)大400億元；增發(fā)1000億元長期建設(shè)國債，同時配套增加1000億元銀行貸款，全部用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；2/1/2023391998年積極財(cái)政政策的內(nèi)容向四大國有商業(yè)銀行發(fā)行2700億元特別國債，用來提高資本充足率；提高出口退稅率，支持外貿(mào)出口。商業(yè)銀行資本充足率≥8％2/1/2023402/1/202341連續(xù)降息；取消貸款限額控制；下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率；1998年穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)容2/1/202342組建信達(dá)、長城、東方、華融等四家金融資產(chǎn)管理公司，支持其收購國有獨(dú)資商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，支持債轉(zhuǎn)股；整頓金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融監(jiān)管，化解金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險。1998年穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)容2/1/202343三、穩(wěn)健財(cái)政政策

（2005年～2008年10月）經(jīng)過多年實(shí)施積極財(cái)政政策，經(jīng)濟(jì)走出了通貨緊縮的陰影，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期的上升階段。2/1/2023441.實(shí)施背景投資、消費(fèi)和出口需求全面增長，經(jīng)濟(jì)增速不斷加快，物價總體保持穩(wěn)定，外貿(mào)平穩(wěn)較快增長，國際收支盈余，就業(yè)壓力趨緩，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)良好。2/1/202345中國人均GDP：2003年突破1000美元，2004年1200美元左右。外匯儲備：2004年達(dá)到6099億美元。2/1/202346穩(wěn)健財(cái)政政策的實(shí)施背景2003年下半年以后，部分地區(qū)和行業(yè)出現(xiàn)投資增長過快、通貨膨脹壓力加大等。供求總量大體平衡，但結(jié)構(gòu)問題和體制問題突出。房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)投資增長過快，農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境等行業(yè)和教育、社會保障等社會事業(yè)發(fā)展滯后；城鄉(xiāng)間、地區(qū)間發(fā)展不均衡。2/1/2023472.主要措施“控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進(jìn)改革、增收節(jié)支”。2/1/2023482008年的財(cái)政政策把控總量、穩(wěn)物價、調(diào)結(jié)構(gòu)和促平衡有機(jī)結(jié)合起來，防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲變?yōu)槊黠@通貨膨脹。2/1/2023492008年財(cái)政政策五大措施適當(dāng)減少財(cái)政赤字和國債資金規(guī)模；積極促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化；大力保障和改善民生；發(fā)揮財(cái)稅政策穩(wěn)定物價的作用；大力推進(jìn)依法理財(cái)，抓好增收節(jié)支。2/1/202350四、2008年金融危機(jī)下我國的

積極財(cái)政政策1、實(shí)施背景：美國次貸危機(jī)

2/1/2023512、金融危機(jī)下各國的救市舉措2/1/2023522008年10月10日，美、英、法、德、意、日和加拿大七國財(cái)長和央行官員在白宮舉行金融海嘯來襲以來首個峰會，7國財(cái)長共同對付全球金融危機(jī)。七國集團(tuán)(G7)聲明，要“采取果斷行動并且使用一切手段”。許諾要保護(hù)銀行和金融機(jī)構(gòu)，避免倒閉，并確保能從公共和私營領(lǐng)域籌集資金。金融危機(jī)中各國的救市舉措2/1/2023532/1/2023543、我國2008年11月開始的積極財(cái)政政策2/1/202355金融危機(jī)對我國的影響滬深兩市的總市值從34萬億縮水到10萬億，蒸發(fā)了24萬億；中國6家上市銀行總虧損額約49億元人民幣；保險方面，除了中國平安在投資富通公司出現(xiàn)較大虧損外，其他保險公司的股價雖有所下挫，但整體上受到的沖擊相對有限。對我國金融市場的影響2/1/202356歐美發(fā)達(dá)國家倒閉裁員成風(fēng)、股市樓市下跌、財(cái)富縮水、國民消費(fèi)意愿下降時，我國的制造業(yè)、對外出口貿(mào)易和服務(wù)業(yè)等行業(yè)都受到較大沖擊。上半年中小企業(yè)倒閉近7萬家，超過2000萬人被解雇，中小企業(yè)面臨前所未有的困難。第三季度的GDP增速回落到9.0%，預(yù)計(jì)第四季度經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下行。對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響金融危機(jī)對我國的影響2/1/202357中央經(jīng)濟(jì)會議國務(wù)院總理溫家寶2008年11月5日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的十項(xiàng)措施。

2/1/2023582008年11月積極財(cái)政政策內(nèi)容擴(kuò)大政府公共投資，大力促進(jìn)消費(fèi)需求。推進(jìn)稅費(fèi)改革，減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)。增加財(cái)政補(bǔ)助規(guī)模，提高低收入群體收入。進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，保障和改善民生。大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。2/1/2023592/1/2023602008年11月11日：人民銀行五項(xiàng)措施

－－－－落實(shí)適度寬松的貨幣政策確保金融體系流動性充足，及時向金融機(jī)構(gòu)提供流動性支持。保持貨幣信貸的合理增長，加大銀行信貸對經(jīng)濟(jì)增長的支持力度。取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模。加強(qiáng)窗口指導(dǎo)和政策引導(dǎo)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步發(fā)揮債券市場的融資功能。進(jìn)一步改進(jìn)中央銀行金融服務(wù)。2/1/2023612009年積極財(cái)政政策的體現(xiàn)2/1/202362一是擴(kuò)大政府公共投資，

著力加強(qiáng)重點(diǎn)建設(shè)

2/1/202363

二是推進(jìn)稅費(fèi)改革，實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅。2/1/202364三是提高低收入群體收入，

大力促進(jìn)消費(fèi)需求。2/1/202365

四是進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，

保障和改善民生。2/1/202366五是大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推動經(jīng)