大學(xué)生創(chuàng)業(yè)大賽財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析

財(cái)分一．資籌措前期資金是創(chuàng)業(yè)計(jì)劃得以啟動(dòng)的基礎(chǔ)性條件此我們列下表說明我們的資金來源：資金來源表階段前期資金

類型創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)個(gè)人銀行貸款

預(yù)期額公司在創(chuàng)立營運(yùn)初期需有大量研發(fā)支出,定資產(chǎn)投入等,若是銷售量不及預(yù)期,運(yùn)現(xiàn)金流量便可能呈現(xiàn)極大的負(fù).為彌補(bǔ)此資金缺口,必須有新的資金投入,除了內(nèi)部融資,還可以外部增資,發(fā)行股票等等。二．前資金的運(yùn)用項(xiàng)目名稱期初可支配現(xiàn)金長(zhǎng)期借款固定資產(chǎn)投資總額電腦設(shè)備一般辦公設(shè)備房租員工工資日常經(jīng)營活動(dòng)費(fèi)用市場(chǎng)推廣及宣傳費(fèi)用網(wǎng)站建設(shè)及維護(hù)

第一年15000050000300001600082000180043200500020004500/8三主財(cái)假本公司利潤(rùn)來源主要是提供廣告宣傳服務(wù)，與商家產(chǎn)分成，取得活動(dòng)贊助等。電腦設(shè)備16000元計(jì)可使用五年，殘值1500元普通設(shè)備元預(yù)計(jì)可以使用年限為十年，殘值200元這些項(xiàng)目均按直線法計(jì)提累計(jì)折舊。以后各年隨公司發(fā)展及分店的開設(shè)。根據(jù)實(shí)際情況可追加固定資產(chǎn)投資。假設(shè)應(yīng)收賬款為當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入的30%壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的1%提。銷售費(fèi)用：包括店鋪的房租，廣告及推廣活動(dòng)費(fèi)用根據(jù)公司發(fā)展規(guī)模和市場(chǎng)深入現(xiàn)狀發(fā)生變化。管理費(fèi)用：包括管理人員工資，福利費(fèi)用，無形資產(chǎn)攤銷，壞賬準(zhǔn)備。財(cái)務(wù)費(fèi)用：按現(xiàn)期銀行貸款利率為6.65%一到三年的長(zhǎng)期借款利計(jì)提。公司為小規(guī)模納稅人企業(yè)，按稅前利潤(rùn)的20%提，按6%提增值稅。法定盈余公積按稅后利潤(rùn)的10%取，法定盈余公益金按稅后利潤(rùn)的5%提取。四．未來五年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表資負(fù)表第一年

第二年

第三年

第四年

第五年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

210.4021.4

18.22020.2

19.53123.5

274334

41.16552.1非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)

22425

926.2

1740.5

15153064

20163688.1流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

00.40.4

0101

21.91.55.4

02627.82

05.513.0318.53非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)

000.4

00

5510.4

5512.82

5523.53/所有者權(quán)益：實(shí)收資本3030303030盈余公積000.7651.795.19未分配利潤(rùn)-5.4-3.84.23510.1129.38所有者權(quán)益合計(jì)24.626.235.141.964.57合計(jì)2527.240.56488.1公司在第一.二年由于市場(chǎng)尚未開發(fā)成熟,而未盈利從第三年開始網(wǎng)站有一定的知名度,點(diǎn)擊使用率開始逐步盈,而這是又出版網(wǎng)站的雜投入加大相應(yīng)的收入也在增加.從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來看,網(wǎng)站投入低風(fēng)險(xiǎn)也小,獲利能力.資產(chǎn)重圖100%80%60%40%20%0%

無形產(chǎn)固定產(chǎn)存貨應(yīng)收款貨幣產(chǎn)-20%

12345負(fù)債和所有者權(quán)益100%80%60%40%20%

盈余公積實(shí)收資本長(zhǎng)期借款應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付職工薪酬短期借款0%

1/8．

預(yù)利表表1：預(yù)計(jì)利潤(rùn)表第一年第二年第三年

單位：萬元第四年第五年（1）主營業(yè)務(wù)收入1.618319.1606.3948減：主營業(yè)務(wù)成本1216205688主營業(yè)務(wù)稅金及附加0.44.579.8151.6237（二）主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)10.-8-2.5219.3398.7623減：營業(yè)費(fèi)用4231465052管理費(fèi)用3029303632財(cái)務(wù)費(fèi)用1816202220（三）營業(yè)利潤(rùn)-100.8-78.5123.3290.7516減：所得稅費(fèi)用0030.872.7129（四）凈利潤(rùn)-100.8-78.592.5218387減：盈余公積00021.838.7利潤(rùn)分配00054.596.8（五）未分配利潤(rùn)000141.7251.5（六計(jì)未分配利潤(rùn)000141.7393.2預(yù)計(jì)從第三年開始盈利，獲得凈利潤(rùn)92.5計(jì)未分配利潤(rùn)141.7萬元。3.金量

萬元。且到第四年即可實(shí)現(xiàn)累在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力使業(yè)有盈利能力但現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢調(diào)度不靈，也將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，償債能力的弱化直接影響企業(yè)的信譽(yù)，最終影響企業(yè)的生存現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)表項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資營運(yùn)資金墊支

0

123

45營業(yè)現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)減值回收營運(yùn)資金

6280059800

568003000030000

5380050800

現(xiàn)金流量合計(jì)6280059800投資收益與險(xiǎn)分析/8

5680053800110800投資決策分析是研究項(xiàng)目可行性的重要手,而,們引進(jìn)了投資凈現(xiàn)值法(NPV),內(nèi)含報(bào)酬率法(IRR),投資回收期法來說明我們的項(xiàng)目方案是否可行凈現(xiàn)值計(jì)算表年份凈現(xiàn)值NPV）

各年的NCF628005980056800538001108001928.18

復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.91740.84170.77220.70840.6499

現(xiàn)值57612.7250333.6643860.9638111.92所謂的投資凈現(xiàn)值(NPV)指投資項(xiàng)目在有效期內(nèi)或壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率算累計(jì)凈現(xiàn)值之和NPV=∑NCFt(1+i)-tNPV=21.5(萬元)t=5考慮到目前資金成本較低以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素,i取10%(下同),此時(shí)NPV=21.5(萬元),大于零.計(jì)算期內(nèi)盈利能力好,投資方案可行.(2)投回收期投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間.一般以年為單位,開始年數(shù)從投資年算.投資回收期是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)上償還總投資的能力和資金周轉(zhuǎn)速度的綜合性指標(biāo),一般情況下,一指標(biāo)越短越好.投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正數(shù)的年數(shù)-1+(未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)通過凈現(xiàn)金流量,折現(xiàn)率投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算,投資回收期為六年零三個(gè)月,投資方案可行.）內(nèi)含報(bào)率內(nèi)含報(bào)酬(IRR)即項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn),它反映了項(xiàng)目所用資金的盈利率是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)?8態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)它著重評(píng)價(jià)項(xiàng)目的商業(yè)可行性并估算項(xiàng)目所產(chǎn)生的收入能滿足其償還債務(wù)的程度,并且可用財(cái)務(wù)的現(xiàn)金流量用試差法求得該值越大越好.根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下:nNPV(IRR)=∑NCFt(1+IRR)-t=0IRR=34%T=0內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到34%,大于資金成本率10%,因此該項(xiàng)目可以采納而且,前5年內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)性較好.5.務(wù)指標(biāo)分（1）盈利能力分析時(shí)

間

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年類型銷售利潤(rùn)率-6300%-436.1%

29.0%

36.0%

40.8%資產(chǎn)凈利潤(rùn)率-20.2%

-15.7%18.5%43.6%77.4%企業(yè)的銷售利潤(rùn)率及凈資產(chǎn)收益率都比較高,夠給企業(yè)帶來豐厚的利潤(rùn),具有較強(qiáng)的權(quán)益資本獲益能力.由于從第三年開始交納所得稅,以資產(chǎn)凈利率略有下降,但隨著規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)生,仍呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)）運(yùn)營能力析資產(chǎn)營運(yùn)使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)現(xiàn)資本增值的過,也是宏觀資源配置和微觀經(jīng)濟(jì)管理的綜合反映.營運(yùn)能力分析年

限

第一年第二年第三年第四年第五年類型流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.020.233.997.5911.9固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0090.11.773.375.27總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0030.0360.641.211.90（3）債能力析短期的償債能,就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力.它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí),企業(yè)能否及時(shí)償付到期的流動(dòng)負(fù)債是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo),而我們必須十分重視短期債務(wù)的償還能力,維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。第一年流動(dòng)比率3.45資產(chǎn)負(fù)債率78.2%權(quán)益乘數(shù)4.59利息保障倍數(shù)2.47

第二年4.0556.4%2934

第三年5.8619.2%1.245.76

第四年6.6715.4%1.186.88

第五年8.4313.6%1.167.016.務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)/8（1）動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即便贏利性再好的企業(yè)若是現(xiàn)金管理政策不當(dāng)就有可能遭逢流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).為避免此類情形發(fā)生,成長(zhǎng)到相當(dāng)程度后,本公司將建立自身良好的現(xiàn)金管理系統(tǒng),以期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).（2）部融資的不預(yù)期風(fēng)本公司在創(chuàng)立營運(yùn)初期需有大量研發(fā)支出,定資產(chǎn)投入等,若是銷售量不及預(yù)期,運(yùn)現(xiàn)金流量便可能呈現(xiàn)極大的負(fù).為彌補(bǔ)此資金缺口,必須有新的資金投入,除了內(nèi)部融資,還可以外部增資,發(fā)行股票等等）風(fēng)險(xiǎn)資本退出風(fēng)險(xiǎn)資本退出是風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),收回投資并獲取收益的關(guān)鍵.在風(fēng)險(xiǎn)投資下,退出機(jī)制與其是不可分割的風(fēng)投資的高風(fēng)險(xiǎn)通常意味著高收益,而收益的獲取,風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn),關(guān)鍵就在于出環(huán)節(jié).退出是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本盈利的渠道,且是唯一的渠.成功的退出不僅味著高額回報(bào),且是風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行新一輪投資的基.因此當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資本伴隨著企業(yè)走過最具風(fēng)險(xiǎn)的階段后,必須有出口讓其退出并進(jìn)入下一個(gè)循.則,風(fēng)資本呆,不能增值和滾動(dòng)發(fā),無力投資新項(xiàng)目,風(fēng)險(xiǎn)投資也就失去了意義（4）退出方式方式一海外二板市上市公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力的中小型企業(yè)因在創(chuàng)業(yè)初,投入的資本比較多由于網(wǎng)站的點(diǎn)擊率低,知名度不高致收益甚微.相較于國內(nèi)市場(chǎng),海外市場(chǎng)更加廣闊資本市場(chǎng)制度更加完善,與世界市場(chǎng)連動(dòng)更快有利于企業(yè)發(fā)展,通過海外上市可以把風(fēng)險(xiǎn)盡快的轉(zhuǎn)移,低公司的投資風(fēng).所以可爭(zhēng)取在香港二板市場(chǎng)上市.另外,也可以考慮美國NASDAP場(chǎng)等海外的二板市場(chǎng).方式二國內(nèi)二板市上市股份上市是風(fēng)險(xiǎn)投資者通過被投資公司股份的公開上,將其擁有的私人股權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣补?并在獲得市場(chǎng)認(rèn)同后,轉(zhuǎn)手獲利以實(shí)現(xiàn)投資收益的一種退出方式.公開資本市場(chǎng)所具有的高流動(dòng)性高效率和短周期使其成為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家與投資者的首.我們希望公發(fā)展之后,能夠在主板市場(chǎng)上,但從國際經(jīng)驗(yàn),創(chuàng)業(yè)投資最主要的出口是"二板"市場(chǎng),因?yàn)橐蟊容^低們可以在我國現(xiàn)有的"二板"市場(chǎng),我們將盡快在五年內(nèi)達(dá)到其大部分的指標(biāo)爭(zhēng)取上市。方式三股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)資金可選擇將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他公,賣出股權(quán)的好處是允許在公司無法達(dá)到一條經(jīng)營目標(biāo)時(shí),有機(jī)釋出其所持有的股權(quán)使風(fēng)險(xiǎn)資本抽回,重新運(yùn)用在項(xiàng)目中去./8）退出時(shí)間如果在二板市場(chǎng)上