中天城投資產(chǎn)負債表水平分析、垂直分析

中天城投集團股份有限公司資產(chǎn)負債表水平、垂直分析——wangmingandwangxin5/13/20211水平分析2圖1-資產(chǎn)水平分析表5/13/20213（一）從投資或者資產(chǎn)角度進行分析

中天城投總資產(chǎn)本期增加69444693228.48元，增長幅度為19.05%，說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）流動資產(chǎn)本期增加6431163981.55元，增長幅度為20.45%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了17.64%。非流動資產(chǎn)本期增加了513305346.93元，增長幅度為10.26%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了1.41%，兩者合計使總資產(chǎn)增加了6944469328.48元，增長幅度為19.05%。5/13/20214（一）從投資或者資產(chǎn)角度進行分析（2）本期總資產(chǎn)的增加主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增加上。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強。盡管流動資產(chǎn)的各項目都有不同程度的增減變化，但其增長主要體現(xiàn)在：

一是貨幣資金的的增長。貨幣資金本期增長1281337273元，增長幅度為32.67%，對總資產(chǎn)的影響為3.52%。貨幣資金的增長對提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動性的需要都是有利的，主要由于本期經(jīng)營活動及投資活動現(xiàn)金流量凈額的增加所致。

二是存貨的增長。存貨本期增長4798401342.10元，增長幅度為18.94%，對總資產(chǎn)的影響為13.16%。結(jié)合固定資產(chǎn)的變動的情況，可認為這種變動有助于形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力。5/13/20215（一）從投資或者資產(chǎn)角度進行分析（3）非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在：

一是固定資產(chǎn)的增加。固定資產(chǎn)凈值本期增加611891879.31元，，增長幅度為21.36%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了1.69%，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)的變動影響最大的項目，主要原因建設的辦公樓當期完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

二是長期股權投資。長期股權投資本期增加52772223.53元，，增長幅度為15047.21%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了0.14%，主要原因是對中節(jié)能（貴州）建筑能源有限公司、貴陽移動金融發(fā)展有限公司投資。5/13/20216水平分析表圖2-負債5/13/20217水平分析表圖3-所有者權益5/13/20218水平分析表圖2-負債5/13/20219水平分析表圖3-所有者權益5/13/202110水平分析表圖2-負債5/13/202111(二)從籌資或權益角度進行分析評價

根據(jù)資產(chǎn)負債表，可以對中天城投的權益總額變動情況做出以下分析：該公司權益總額本期較上期增加36944469328.48元，增長幅度為19.05%，說明公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）負債本期增加了2963073440.81元，增長的幅度為9.03%，使權益總額增加了8.13%；股東權益本期增加了3981395887.67元，增長的幅度為108.96%，使權益總額增加了10.92%，兩者合計使該公司權益總額本期較上期增加6944469328.48元，增長幅度為19.05%。5/13/202112(二)從籌資或權益角度進行分析評價（2）本期權益總額增長主要體現(xiàn)在股東權益的增長。股東權益本期增加了3981395887.67元，增長的幅度為108.96%，使權益總額增加了10.92%。其中股本1717224481元，增長幅度33.37%，由于通過再融資，募集資金27億、加大金融業(yè)投資等活動所致；資本公積本年凈增加2,251,527,589.32元由于?本公司2014年度非公開發(fā)行股票募集資金扣除股本及發(fā)行費用后的差額2,209,784,516.78元計入股本溢價。?公司于2013年實施股票期權計劃，根據(jù)報告期激勵計劃實施情況，將當期承擔的股權激勵對象服務成本費用25,004,500.00元；?本年因6名股權激勵對象離職，公司回購注銷限制性股票60萬份，減少股本溢價1,476,000.00元；5/13/202113(二)從籌資或權益角度進行分析評價?本年公司激勵計劃涉及的股票期權與限制性股票的第一個行權/解鎖期行權/解鎖條件已滿足，截止2014年12月31日共有303.70萬份股票期權行權，公司將行權金額扣除股本后的凈額共計18,161,260.00元計入資本溢價，同時將本期解鎖的限制性股票及行權的股票期權對應的其他資本公積共計13,660,738.15元轉(zhuǎn)入股本溢價；?本期出售零碎股收到53,312.54元計入其他資本公積所致。5/13/202114(二)從籌資或權益角度進行分析評價（3）負債本期增加了2963073440.81元，增長的幅度為9.03%，使權益總額增加了8.13%；其中流動負債是其主要方面，流動負債增加了3714952245.18元，增長幅度為15.69%，使權益總額增加了10.19%。這種變動可能導致公司償債壓力的加大以及財務風險的增加。流動負債的增長主要體現(xiàn)在應付款項，應付賬款本期增長了2478081829.54元，增長的幅度為101.84%，應付票據(jù)本期增長了620000000元，增長的幅度為108.77%，兩者對權益總額的影響合計為849%。該項目的增長給公司帶來了一定的償債壓力如果不能如期支付會給公司的信用帶來不良影響。

5/13/202115垂直分析16圖4-資產(chǎn)垂直分析表5/13/202117(一)資產(chǎn)結(jié)構的分析評價1、從靜態(tài)方面分析

企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)分享較??；非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時候，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風險較大。該公司本期流動資產(chǎn)比重為87.29%，而非流動資產(chǎn)比重為12.71%，因此該公司的資產(chǎn)流動性較非流動性較強，資產(chǎn)風險較小。5/13/202118(一)資產(chǎn)結(jié)構的分析評價2、從動態(tài)方面分析

本期該公司流動資產(chǎn)比重上升了1.01%，非流動資產(chǎn)比重下降了1.01%，貨幣資金比重上升了1.23%，有助于提高該公司的即期支付能力，應收款項（短期+長期）共下降了1.73%，其他項目變化不大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構相對比較穩(wěn)定。5/13/202119圖5-負債垂直分析表5/13/202120水平分析表圖6-所有者權益5/13/202121圖5-負債垂直分析表5/13/202122(二)資本結(jié)構的分析評價1、從靜態(tài)方面分析

該公司股東權益比重為17.59%，負債比重為82.41%，資產(chǎn)負債率比較高，結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負債率在75%-85%，并且通過對公司盈利能力和經(jīng)營風險分析，該公司財務風險相對較大。2、從動態(tài)方面分析

該公司股東權益比重