金融計(jì)算工具和方法(下)

金融計(jì)算工具和方法1西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院貨幣時(shí)間價(jià)值資產(chǎn)收益率的計(jì)算和比較Excel函數(shù)達(dá)成理財(cái)目標(biāo)的計(jì)算方法生涯仿真表主要內(nèi)容2西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具工具優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)復(fù)利與年金表簡單不夠精確財(cái)務(wù)計(jì)算器精確要熟悉操作Excel連結(jié)運(yùn)算省略過程難解釋理財(cái)規(guī)劃軟件包全面考量內(nèi)容缺乏彈性3西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院HP12C財(cái)務(wù)計(jì)算器4西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院ExcelRefertoExcelfile.5西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院達(dá)成理財(cái)目標(biāo)的方法目標(biāo)基準(zhǔn)點(diǎn)法目標(biāo)順序法目標(biāo)并進(jìn)法目標(biāo)現(xiàn)值法與一生資產(chǎn)負(fù)債表6西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院7購車-購車當(dāng)年購房-購房當(dāng)年子女教育-子女上大學(xué)當(dāng)年退休-退休當(dāng)年

基準(zhǔn)點(diǎn)年份持續(xù)年數(shù)幾年后開始復(fù)利終值復(fù)利現(xiàn)值擬留遺產(chǎn)年金終值生息資產(chǎn)年儲(chǔ)蓄年金現(xiàn)值年支出基準(zhǔn)點(diǎn)確定目標(biāo)基準(zhǔn)點(diǎn)7西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院8退休目標(biāo)基準(zhǔn)點(diǎn)的現(xiàn)金流量圖PMT退休后生活支出PV整筆投資PMT年金投資基準(zhǔn)點(diǎn):退休當(dāng)年8西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院案例Page393,實(shí)例8-569西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院10購房目標(biāo)基準(zhǔn)點(diǎn)的現(xiàn)金流量圖基準(zhǔn)點(diǎn):購房當(dāng)年P(guān)V整筆投資PMT年金投資PMT房貸本利攤還可購房總價(jià)10西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院案例Page394,實(shí)例8-57，8-5811西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院12子女教育金目標(biāo)基準(zhǔn)點(diǎn)的現(xiàn)金流量圖基準(zhǔn)點(diǎn):子女上大學(xué)當(dāng)年P(guān)V整筆投資PMT年金投資PMT高等教育學(xué)費(fèi)支出12西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院案例Page395，實(shí)例8-59，8-6013西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院14目標(biāo)順序法購房規(guī)劃投資子女教育金規(guī)劃投資退休規(guī)劃投資

25歲40歲45歲60歲14西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院目標(biāo)順序法優(yōu)點(diǎn)：前期負(fù)擔(dān)不會(huì)太重同一時(shí)間集中所有的資源，可以達(dá)成最迫切的目標(biāo)缺點(diǎn)：時(shí)間靠后的目標(biāo)，準(zhǔn)備時(shí)間比較短，完成的難度比較大15西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院16目標(biāo)順序法舉例5年后購房目標(biāo)終值50萬元，20年后子女教育目標(biāo)終值20萬元，30年后退休目標(biāo)終值100萬元，報(bào)酬率8%，房貸利率4%，貸款期限20年，現(xiàn)有凈值7萬元，年儲(chǔ)蓄3萬元，按目標(biāo)順序法計(jì)算，可否完成所有目標(biāo)?FV(8%,5,-3,-7)=27.9萬元PV(4%,20,-3,0)=40.8萬元27.9+40.8=68.7萬元68.7萬元>50萬元可達(dá)成購房目標(biāo)，68.7-50=18.7萬元剩下18.7萬元可用在下一個(gè)目標(biāo)上。FV(8%,15,0,-18.7)=59.3萬元59.3萬元>20萬元可達(dá)成子女教育目標(biāo)59.3-20=39.3萬元剩下39.3萬元可用在下一個(gè)目標(biāo)上。FV(8%,10,0,-39.3)=84.8萬元FV(8%,5,-3,0)=17.6萬元84.8+17.6=102.4萬元102.4萬元>100萬元可達(dá)成退休目標(biāo)，剩下2.4萬元。16西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院17目標(biāo)并進(jìn)法購房貸款退休規(guī)劃投資購房自備款籌集子女教育投資購房貸款30歲50歲60歲退休規(guī)劃投資25歲17西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院目標(biāo)并進(jìn)法優(yōu)點(diǎn)：時(shí)間靠后的目標(biāo)（往往是負(fù)擔(dān)最終的目標(biāo)，如退休），有充足的準(zhǔn)備時(shí)間，實(shí)現(xiàn)的可能更大。缺點(diǎn)：前期負(fù)擔(dān)比較重。18西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院19目標(biāo)并進(jìn)法舉例5年后購房目標(biāo)終值50萬元，20年后子女教育金目標(biāo)終值20萬元，30年后退休金目標(biāo)終值100萬元，投資報(bào)酬率8%，房貸利率4%，貸款20年，貸款七成。如按目標(biāo)并進(jìn)法計(jì)算，在以后的人生階段，各需要多少凈現(xiàn)金流量投入額，才能完成所有目標(biāo)？0-5年5-20年20-25年25-30年購房目標(biāo)25,56825,75425,7540子女教育目標(biāo)4,3704,37000退休目標(biāo)8,8278,8278,8278,827當(dāng)階段合計(jì)38,76538,95134,5818,827單位：元19西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院20目標(biāo)現(xiàn)值法與一生資產(chǎn)負(fù)債表A=幾年后開始現(xiàn)金流入或流出B=每年現(xiàn)金流入或流出的金額現(xiàn)值C=持續(xù)現(xiàn)金流入或流出的年數(shù)B每年流量A幾年后開始開始年份C持續(xù)年數(shù)復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值目標(biāo)現(xiàn)值20西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院21目標(biāo)現(xiàn)值法的理財(cái)計(jì)算原理圖解總資源供給現(xiàn)值購房目標(biāo)退休目標(biāo)總目標(biāo)需求現(xiàn)值資產(chǎn)負(fù)債未來的收入+保險(xiǎn)給付可領(lǐng)退休金未來的生活費(fèi)+保費(fèi)子女教育目標(biāo)21西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院22目標(biāo)現(xiàn)值法舉例5年后購房目標(biāo)終值50萬元，20年后子女教育金目標(biāo)終值20萬元，30后年退休金目標(biāo)終值100萬元,報(bào)酬率8%，房貸利率4%，貸款期限20年，現(xiàn)有凈值7萬元，年儲(chǔ)蓄3萬元，按目標(biāo)現(xiàn)值法計(jì)算，可否完成所有目標(biāo)?PV(8%,5,0,50)=-34萬元PV(8%,20,0,20)=-4.3萬元PV(8%,30,0,100)=-9.9萬元34+4.3+9.9=48.2萬元總目標(biāo)需求現(xiàn)值為48.2萬元PV(8%,5,-3,0)=12萬元PV(4%,20,-3,0)=40.8萬元PV(8%,5,0,40.8)=-27.8萬元PV(8%,5,-3,0)=12萬元PV(8%,25,0,12)=-1.8萬元儲(chǔ)蓄的折現(xiàn)值為12+27.8+1.8=41.6萬元總資源供給現(xiàn)值41.6萬元+凈值7萬元=48.6萬元總供給(48.6萬元)大于總需求(48.2萬元)可達(dá)成所有目標(biāo)22西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院Excel電子表格綜合運(yùn)用可退休年齡電子表格購房能力測算子女教育金準(zhǔn)備生涯仿真表23西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院案例第1年收入8萬，年增長1萬，儲(chǔ)蓄率30%，7年后購車10萬，貸70%，3年還清，1年后購房40萬，貸75%，5年還清，子女7年后上大學(xué)，學(xué)費(fèi)2萬，年成長10%，車貸房貸利率設(shè)為6%，等額本息攤還。問題：投資報(bào)酬率多