新三板基本知識

新三板基本知識新三板基本知識新三板定義和運營機構(gòu)新三板又稱全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國性證券交易場所，也是第一家公司制證券交易所全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運營機構(gòu)，于2012年9月20日在國家工商總局注冊，2013年1月16日正式揭牌運營，注冊資本30億元，注冊地在北京。新三板定位和職能新三板定位于非上市股份公司股票公開轉(zhuǎn)讓和發(fā)行融資的市場平臺，為公司提供股票交易、發(fā)行融資、并購重組等相關(guān)服務(wù)，為市場參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。在這個平臺上，具有代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。新三板來源和發(fā)展新三板最早發(fā)源于北京中關(guān)村，主要是一些相對高科技的企業(yè)。而之所以叫“新”三板，是因為還存在一個老三板，主要是承載原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市企業(yè)的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股份報價轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”。由于中關(guān)村的企業(yè)有限，因而當(dāng)時的新三板成交量有限，交投極度不活躍。2012年，上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津濱海高新區(qū)加入新三板試點，至此新三板擴大到4個國家級高新園區(qū)，項目來源大大擴展。2013年底，證監(jiān)會宣布新三板擴大到全國，對所有公司開放。2014年1月24日，新三板一次性掛牌285家，并累計達(dá)到621家掛牌企業(yè)，宣告了新三板市場正式成為一個全國性的證券交易市場到2015年3月已有2100余家公司在新三板掛牌，從家數(shù)和總市值上來說已經(jīng)較為龐大。新三板掛牌（上市）條件1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算;2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力;3、公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營;4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);6、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件?！睂炫茰?zhǔn)入條件的具體細(xì)化解讀，請詳見我司已發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》。新三板交易規(guī)則股票轉(zhuǎn)讓方式股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。經(jīng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌股票可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。掛牌股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有2家以上做市商為其提供做市報價服務(wù)。股票轉(zhuǎn)讓時間每周一至周五上午9:15-11:30，下午13:00-15:00，轉(zhuǎn)讓時間內(nèi)因故停市，轉(zhuǎn)讓時間不作順延，遇法定節(jié)假日和全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司公告的休市日，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)休市。買賣股票的申報數(shù)量買賣股票的申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍;賣出股票時，余額不足1000股部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。股票轉(zhuǎn)讓單筆申報最大數(shù)量不得超過100萬股。股票價格變動單位股票轉(zhuǎn)讓的計價單位為“每股價格”;轉(zhuǎn)讓申報價格最小變動單位為0.01元人民幣。有效報價區(qū)間開盤集合競價的申報有效價格區(qū)間為前收盤價的上下20%以內(nèi);連續(xù)競價、收盤集合競價的申報有效價格區(qū)間為最近成交價的上下20%以內(nèi);當(dāng)日無成交的，申報有效價格區(qū)間為前收盤價的上下20%以內(nèi)。不在有效價格區(qū)間范圍內(nèi)的申報不參與競價，暫存于交易主機，當(dāng)成交價波動使其進入有效價格區(qū)間時，交易主機自動取出申報，參加競價。漲跌幅限制不設(shè)漲跌幅限制。新三板股票查詢?nèi)珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)記錄了全部新三板掛牌公司、兩網(wǎng)及退市公司的行情和公告等信息，輸入證券代碼或證券簡稱即可查詢。三板市場新三板出現(xiàn)后，中國的二級市場由上至下可以分為主板、中小板創(chuàng)業(yè)板和新三板。主板主要是大盤藍(lán)籌的匯集地，中小板是細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)的源泉，創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)新企業(yè)的助推器，而新三板是中小高新企業(yè)的搖籃。新三板開戶條件新三板開戶條件與開戶流程1、機構(gòu)投資者(1)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構(gòu);(2)實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)。2、自然人投資者(1)投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬元人民幣以上。證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券券商集合理財產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外。(2)具有兩年以上證券投資經(jīng)驗，或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。投資經(jīng)驗的起算時點為投資者本人名下賬戶在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。新三板開戶流程：1、投資者辦理新三板開戶須持有效身份證明文件及深圳股東帳戶，沒有深圳股東賬戶的須先開設(shè)后再辦理新三板開戶手續(xù)。2、投資者書面簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險揭示書》，并抄錄《掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險揭示書》中的特別聲明。3、投資者買賣掛牌公司股份，須委托主辦券商辦理，與主辦券商簽訂代理報價轉(zhuǎn)讓協(xié)議。投資者賣出股份，須委托代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理股份轉(zhuǎn)托管手續(xù)。三板指數(shù)1、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首批指數(shù)于何時發(fā)布?答：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指數(shù)編制工作于2014年5月正式啟動，首批指數(shù)委托中證指數(shù)公司進行編制，2015年3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。2、首批指數(shù)的名稱與代碼是什么?答：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首批推出兩只指數(shù)其一為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成分指數(shù)，指數(shù)簡稱：三板成指，英文名稱：NEEQCOMPONENTINDEX，英文簡稱：NEEQCOMPONENT,指數(shù)代碼：899001。其二為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)，指數(shù)簡稱：三板做市，英文名稱：NEEQMARKETMAKINGCOMPONENTINDEX,英文簡稱:NEEQMARKETMAKING，指數(shù)代碼：899002。3、 首批指數(shù)有何特點?答：（一）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成分指數(shù)（三板成指）的特點為：覆蓋了全市場的表征性功能，包含協(xié)議、做市等各類轉(zhuǎn)讓方式股票，并考慮到目前協(xié)議成交連續(xù)性不強，該指數(shù)擬每日收盤后發(fā)布收盤指數(shù)。（二）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)（三板做市）的.特點為：聚焦于交投更為活躍的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求，并于盤中實時發(fā)布。4、 首批指數(shù)編制主要考慮哪些市場因素?一是股票轉(zhuǎn)讓方式。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)支持協(xié)議、做市和競價三種交易方式，目前已實施協(xié)議和做市兩種交易方式，三板指數(shù)編制需要考慮多元交易方式問題。特別是協(xié)議交易，存在股票交易連續(xù)性不強、價格走勢不平穩(wěn)等情形，因此協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票不適宜單獨發(fā)布指數(shù);而做市轉(zhuǎn)讓方式，通過做市商雙向報價，市場成交價格的連續(xù)性顯著改善，使得指數(shù)能夠較客觀反映市場整體成交價格變化情況二是市場規(guī)模發(fā)展。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是新市場，掛牌公司總數(shù)處在快速增長中。從2013年1月16日正式揭牌運營到現(xiàn)在兩年多時間掛牌公司從200家增至2000家以上，增長超過10倍;做市轉(zhuǎn)讓方式上線以來7個月時間，做市股票也從上線首日的43只增到200多只增長近5倍。如果這種發(fā)展速度保持相對較長的時間，采用固定指數(shù)樣本股數(shù)量的方式，指數(shù)的市場覆蓋面和表征功能將不夠穩(wěn)定。三是市場結(jié)構(gòu)特征。首批推出的兩只指數(shù)，計算方法與國內(nèi)外主要股票指數(shù)基本一致，具有良好可比性。但是，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主要服務(wù)于創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和成長型中小微企業(yè)，包容性很強;掛牌公司在規(guī)模、行業(yè)分布等方面也表現(xiàn)出多元化特征。目前股本最大的有40億股以上，最小的僅有200萬股;股票市值最大的占全市場10%以上，行業(yè)市值分布方面，也較集中于信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)等，這種結(jié)構(gòu)上的不均衡，可能對指數(shù)表征性產(chǎn)生很大影響。因此，在編制方法上，對權(quán)重系數(shù)做了適當(dāng)調(diào)整。5、首批指數(shù)是如何編制形成的?答：在指數(shù)計算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加權(quán)平均法計算，以流通股本為權(quán)重，并使用除數(shù)法進行市值修正。以2014年12月31日為基期，基點為1000點。樣本股數(shù)量確定：剔除無成交記錄的掛牌公司，并采用市值覆蓋標(biāo)準(zhǔn)（不固定樣本數(shù)）確定樣本股數(shù)量，覆蓋比例為85%。樣本股選擇及調(diào)整：綜合考慮市值和股票流動性指標(biāo)，采用行業(yè)匹配的方法，指數(shù)樣本股行業(yè)劃分采用投資型行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，參照全球行業(yè)分類系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)（簡稱GICS）;限制個股及行業(yè)的最大權(quán)重，單只股票最高權(quán)重占比不超過5%，單個行業(yè)最高權(quán)重占比不超過25%，避免因單一行業(yè)或個股出現(xiàn)極端情況時可能造成指數(shù)失真的情況;結(jié)合目前市場迅速發(fā)展的市場特點，“三板成指”、“三板做市”將按季度進行調(diào)整，每年3月、6月、9月、12月的第二個星期五收盤后的下一個轉(zhuǎn)讓日作為樣本股調(diào)整時間?！叭宄芍浮弊罱黄诘臉颖竟晒舶?32只股票，“三板做市”最近一期的樣本股共包含105只做市轉(zhuǎn)讓股票。6、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是否還會推出其他指數(shù)?答：目前，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場無論從廣度還是深度方面，發(fā)展空間還非常大，從國內(nèi)外證券市場的發(fā)展歷程來看，指數(shù)作為投資基準(zhǔn)，以及基金、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)工具，是一種必然趨勢。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將根據(jù)市場統(tǒng)計管理與投資需求，持續(xù)加大開發(fā)力度，陸續(xù)研發(fā)其他指數(shù)，不斷豐富完善指數(shù)體系。比如，對行業(yè)產(chǎn)業(yè)的投研需求，需要我們研究開發(fā)各行業(yè)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)指數(shù);對不同規(guī)模股票，需要我們研究開發(fā)大型、中型、小型及其各種組合的規(guī)模指數(shù);還有基于其他許多策略或風(fēng)格偏好的指數(shù)等。目前部分機構(gòu)已著手準(zhǔn)備相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計準(zhǔn)備工作，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)歡迎和鼓