財(cái)務(wù)管理考前輔導(dǎo)

《財(cái)務(wù)管理》考前輔導(dǎo)

考試形式：開(kāi)卷考試時(shí)間：120分鐘題型：一、單項(xiàng)選擇題（10題，共10分）二、多項(xiàng)選擇題（10題，共20分）三、計(jì)算分析題（4-5題，共60分）四、簡(jiǎn)答題（1題，共10分）注意：考試時(shí)要求帶計(jì)算器重點(diǎn)章節(jié)：

CH2財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念CH3財(cái)務(wù)分析CH4籌資管理CH5投資管理CH7

流動(dòng)資產(chǎn)管理第一章財(cái)務(wù)管理總論

非重點(diǎn)章，考題為客觀題。本章考點(diǎn)：1.財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系2．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：四種觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)；3．現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因4．財(cái)務(wù)管理環(huán)境（金融市場(chǎng)環(huán)境：金融市場(chǎng)的構(gòu)成；利率的決定因素；）重要考點(diǎn)講解1.財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理概念財(cái)務(wù)管理對(duì)象財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)籌資投資

資金營(yíng)運(yùn)

資金分配企業(yè)與投資者、受資者企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人企業(yè)與政府企業(yè)內(nèi)部各單位企業(yè)與職工

2．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)代表性指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)資本利潤(rùn)率最大化(每股利潤(rùn)最大化)每股收益(權(quán)益資本凈利率)①?zèng)]有考慮時(shí)間價(jià)值②沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值①考慮時(shí)間價(jià)值②反映投入產(chǎn)出關(guān)系③考慮風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量困難

①只強(qiáng)調(diào)股東利益，對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人利益重視不夠②股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的

股票價(jià)格股東財(cái)富最大化利潤(rùn)最大化利潤(rùn)①?zèng)]有考慮時(shí)間價(jià)值②沒(méi)有反映投入產(chǎn)出關(guān)系③沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

3．財(cái)務(wù)管理環(huán)境法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境金融市場(chǎng)環(huán)境企業(yè)組織法律規(guī)范稅務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r通貨膨脹利息率波動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策競(jìng)爭(zhēng)金融市場(chǎng)的組成利息率構(gòu)成資金供應(yīng)者資金需求者主體參與者參與者銀行

非銀行金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)

資金金融工具資金金融工具保險(xiǎn)公司信托投資公司證券機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司金融租賃公司

中國(guó)人民銀行政策性銀行商業(yè)銀行

客體客體金融市場(chǎng)的組成：沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率

由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，為補(bǔ)償其購(gòu)買(mǎi)力損失而要求提高的利率

違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

利息率構(gòu)成：第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

重點(diǎn)章，考題一般為客觀題和計(jì)算題。要求全面理解掌握。本章考點(diǎn)：1．資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算3．組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量（組合投資風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型）

重要考點(diǎn)講解1．資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（1）單利利息:終值:現(xiàn)值:一次性收付款項(xiàng)終值與現(xiàn)值的計(jì)算

i

FV=?0123n

PV（2）復(fù)利終值:現(xiàn)值:一次性收付款項(xiàng)年金終值現(xiàn)值年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算

0123n

AAAAA

0123n

AAAAA

01…mm+1m+n

AAA

012n∞

AAAA普通年金先付年金遞延年金永續(xù)年金沒(méi)有終值2．單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算（1）確定概率分布

（2）計(jì)算期望值

（4）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率

（5）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率

投資的總報(bào)酬率：（3）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差

3．組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量(1)組合投資風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn))系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))

(2)投資組合風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系

資本資產(chǎn)定價(jià)模型：第三章財(cái)務(wù)分析

重點(diǎn)章，考題一般為客觀題和計(jì)算題。要求全面理解掌握。本章考點(diǎn)：

1．基本財(cái)務(wù)比率（償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力基本指標(biāo)的計(jì)算、分析）2．杜邦財(cái)務(wù)分析體系3．上市公司的財(cái)務(wù)比率（每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率

）重要考點(diǎn)講解1．基本財(cái)務(wù)比率（1）償債能力①流動(dòng)比率②速動(dòng)比率①資產(chǎn)負(fù)債率

②產(chǎn)權(quán)比率③利息保障倍數(shù)④長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率短期償債能力長(zhǎng)期償債能力①流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率②存貨周轉(zhuǎn)率③應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（2）營(yíng)運(yùn)能力（3）盈利能力

①總資產(chǎn)報(bào)酬率②資產(chǎn)凈利率③凈資產(chǎn)收益率④銷(xiāo)售毛利率⑤銷(xiāo)售凈利率⑥成本費(fèi)用利潤(rùn)率2．杜邦財(cái)務(wù)分析體系3．上市公司的財(cái)務(wù)比率每股收益每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率延伸分析：①市盈率②每股股利③股票獲利率

④股利支付率

⑤股利保障倍數(shù)

⑥留存盈利比率第四章籌資管理

重點(diǎn)章，考題一般為客觀題和計(jì)算題。要求全面理解掌握。本章考點(diǎn)：1．資金需要量的預(yù)測(cè)方法（銷(xiāo)售百分比法）2．各種籌資方式及其優(yōu)缺點(diǎn)3．資本成本的計(jì)算（個(gè)別資本成本、加權(quán)平均資本成本）4．資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化（每股利潤(rùn)分析法、資本成本比較法）5．杠桿原理（經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿及聯(lián)合杠桿）重要考點(diǎn)講解1．資金需要量的預(yù)測(cè)方法（銷(xiāo)售百分比法）（1）區(qū)分變動(dòng)性項(xiàng)目和非變動(dòng)性項(xiàng)目

（2）計(jì)算變動(dòng)性項(xiàng)目的銷(xiāo)售百分比（3）計(jì)算需追加的外部籌資額。

變動(dòng)性項(xiàng)目是指隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)而呈同比率變動(dòng)的項(xiàng)目。2．各種籌資方式及其優(yōu)缺點(diǎn)籌資方式負(fù)債資金銀行借款發(fā)行債券融資租賃商業(yè)信用吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部積累發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券權(quán)益資金混合性籌資3．資本成本的計(jì)算指企業(yè)籌集和使用資金所支付的各種費(fèi)用。資本成本用資費(fèi)用籌資費(fèi)用指企業(yè)在使用資金中所支付的費(fèi)用，如股利、利息等，其金額與使用資金的數(shù)額多少及時(shí)間長(zhǎng)短成正比，它是資本成本的主要內(nèi)容。指企業(yè)在籌集資金中所支付的費(fèi)用。如借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)等，其金額與資金籌措有關(guān)而與使用資金的數(shù)額多少及時(shí)間長(zhǎng)短無(wú)關(guān)。

（1）個(gè)別資本成本②債券資本成本：①銀行借款資本成本：③優(yōu)先股資本成本：④普通股資本成本

：如果每年股利固定不變：如果股利以g逐年增加：⑤留存收益資本成本

：如果股利以g逐年增加：

（2）加權(quán)平均資本成本指分別以各種資本成本為基礎(chǔ)，以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各種資本成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出來(lái)的綜合資本成本。

計(jì)算公式：4．資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化最佳資本結(jié)構(gòu)：指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資本總額中各種資本來(lái)源的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是借入資本和自有資本的比例，以債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題總的來(lái)說(shuō)是負(fù)債資金的比例問(wèn)題，即負(fù)債在企業(yè)全部資金中所占的比重。每股利潤(rùn)分析法：將息稅前利潤(rùn)（EBIT）和每股利潤(rùn)（EPS）聯(lián)系起來(lái)，利用每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，也稱籌資無(wú)差別點(diǎn)。資本成本比較法：指在企業(yè)的若干個(gè)備選籌資方案中，分別計(jì)算各方案的加權(quán)平均資金成本，從中選出加權(quán)平均資本成本最低的方案，以此進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。

5．杠桿原理（1）經(jīng)營(yíng)杠桿指由于固定成本的存在，而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。簡(jiǎn)化公式：

定義公式：

（2）財(cái)務(wù)杠桿指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股股東權(quán)益變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。定義公式：

簡(jiǎn)化公式：

（3）聯(lián)合杠桿第五章投資管理

重點(diǎn)章，考題一般為客觀題和計(jì)算題。要求全面理解掌握。本章考點(diǎn)：1．項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定2．投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本方法（非折現(xiàn)：投資利潤(rùn)率和投資回收期；折現(xiàn)：凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)部收益率）；3．生產(chǎn)設(shè)備最優(yōu)更新期的決策（平均年成本）4．固定資產(chǎn)修理和更新的決策（比較方案的平均年成本）5．有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法）

重要考點(diǎn)講解1．項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。按流向分類(lèi)：現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金凈流量

①購(gòu)置生產(chǎn)線的價(jià)款②生產(chǎn)線的維護(hù)、修理等費(fèi)用③墊支流動(dòng)資金①營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入。②該生產(chǎn)線壽命期終了或出售或報(bào)廢時(shí)的殘值收入。③收回的流動(dòng)資金。

現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量按期間分類(lèi)：（1）投資現(xiàn)金流量（初始現(xiàn)金流量）（2）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（3）項(xiàng)目終止現(xiàn)金流量（終結(jié)現(xiàn)金流量）包括投資在固定資產(chǎn)上的資金和流動(dòng)資產(chǎn)上的資金兩部分。2．投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本方法非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

投資利潤(rùn)率（會(huì)計(jì)收益率）投資回收期

凈現(xiàn)值獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）內(nèi)部收益率

凈現(xiàn)值（NPV）

指特定投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之間的差額。即所有未來(lái)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量都要按預(yù)定的折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。3．生產(chǎn)設(shè)備最優(yōu)更新期的決策（平均年成本）

生產(chǎn)設(shè)備最優(yōu)更新期的決策就是選擇最佳的淘汰舊設(shè)備的時(shí)間，此時(shí)該設(shè)備的年平均成本最低。設(shè)備的平均年成本，是指該設(shè)備引起的現(xiàn)金流出的年平均值。如果不考慮時(shí)間價(jià)值，它是未來(lái)使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總額與使用年限的比值。如果考慮時(shí)間價(jià)值，它是未來(lái)使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與年金現(xiàn)值系數(shù)的比值，即平均每年的現(xiàn)金流出。

平均年成本的計(jì)算：if不考慮時(shí)間價(jià)值:if考慮時(shí)間價(jià)值:012n

設(shè)備買(mǎi)價(jià)：

C

運(yùn)行成本：C1

C2

Cn

設(shè)備余值：Sn012n

AAA

PVC

?4．固定資產(chǎn)修理和更新的決策（比較方案的平均年成本）

固定資產(chǎn)修理和更新的決策是在假設(shè)維持現(xiàn)有生產(chǎn)能力水平不變的情況下選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備，還是將其淘汰重新選擇性能更優(yōu)異、運(yùn)行費(fèi)用更低廉的新設(shè)備的決策。由于假設(shè)新舊設(shè)備的生產(chǎn)能力相同，對(duì)企業(yè)而言，銷(xiāo)售收入沒(méi)有增加，即現(xiàn)金流入量未發(fā)生變化，但是生產(chǎn)成本卻發(fā)生了變化。另外新舊設(shè)備的使用壽命往往不同，因此固定資產(chǎn)修理和更新決策實(shí)際上就是比較兩方案的年平均成本。

5．有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策前邊在討論投資決策時(shí)，我們假定現(xiàn)金流量是確定的，即可以確知現(xiàn)金收支的金額及其發(fā)生時(shí)間。實(shí)際上，投資活動(dòng)充滿了不確定性。如果決策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較大，足以影響方案的選擇，那么就應(yīng)對(duì)它們進(jìn)行計(jì)量并在決策時(shí)加以考慮。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法：肯定當(dāng)量法：第六章對(duì)外投資管理

次重點(diǎn)章，考題一般為客觀題和計(jì)算題。要求全面理解掌握。本章考點(diǎn)：1．債券價(jià)值與債券到期收益率的確定2．股票價(jià)值和收益率的確定（零成長(zhǎng)股票、固定成長(zhǎng)股票的估價(jià)模型）

重要考點(diǎn)講解1．債券價(jià)值與債券到期收益率的確定債券價(jià)格的確定：

分期付息到期還本債券:

012n

利息I利息利息利息利息本金F

P=?

i：債券票面利息率；F：債券面值；K:市場(chǎng)利率或投資人要求的必要收益率。債券投資收益：債券投資收益包括兩個(gè)部分：一部分為轉(zhuǎn)讓價(jià)差，另一部分為利息收入。債券的收益水平通常用到期收益率來(lái)衡量。到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有到期所獲得的收益率。它是使未來(lái)現(xiàn)金流量等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率，計(jì)算到期收益率的方法是求解含有貼現(xiàn)率的方程。

債券投資的風(fēng)險(xiǎn)：（2）利率風(fēng)險(xiǎn)：指由于市場(chǎng)利率上升而引起的債券價(jià)格下跌，從而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)钟腥舜蛩愠鍪蹅@取現(xiàn)金時(shí)，其所持債券不能按目前合理的市場(chǎng)價(jià)格在短期內(nèi)出售而形成的風(fēng)險(xiǎn)，又稱變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。（1）違約風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)l(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)、無(wú)法按期支付利息和償還本金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（4）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(又稱購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn))：指由于通貨膨脹而使債券到期或出售時(shí)所獲得現(xiàn)金的購(gòu)買(mǎi)力減少的風(fēng)險(xiǎn)。（5）匯率風(fēng)險(xiǎn)：指由于外匯匯率的變動(dòng)而給外幣債券的投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2．股票價(jià)值和收益率的確定股票估價(jià)模型：（1）零成長(zhǎng)股票的估價(jià)模型：假設(shè)未來(lái)股利不變，其支付過(guò)程是一個(gè)永續(xù)年金。（2）固定成長(zhǎng)股票的估價(jià)模型：假設(shè)未來(lái)股利以固定的增長(zhǎng)率g逐年增加。當(dāng)g為常數(shù)，且

Rs>g時(shí)：股票收益率的計(jì)算公式:對(duì)于零成長(zhǎng)股票：對(duì)于固定成長(zhǎng)股票：第七章流動(dòng)資產(chǎn)管理

重點(diǎn)章，考題一般為客觀題和計(jì)算題。要求全面理解掌握。本章考點(diǎn)：1．現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和持有成本，最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式2．應(yīng)收賬款信用政策決策3．存貨決策的基本模型和擴(kuò)展模型（經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型、存在數(shù)量折扣時(shí)的經(jīng)濟(jì)訂貨量、存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的決策）

重要考點(diǎn)講解1．現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和持有成本現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)現(xiàn)金持有成本管理成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本短缺成本2．應(yīng)收賬款信用政策決策信用政策（1）信用標(biāo)準(zhǔn)（2）信用條件（3）收賬政策客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。企業(yè)接受客戶信用時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。表現(xiàn)方式如“2／10，n／45”。當(dāng)客戶違反信用條件、拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。應(yīng)收賬款的成本（1）機(jī)會(huì)成本：指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入，如投資于有價(jià)證券便會(huì)有利息收入。（2）管理成本：指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。（3）壞賬成本：無(wú)法收回應(yīng)收款給企業(yè)帶來(lái)的損失。3．存貨決策的基本模型和擴(kuò)展模型存貨的成本（1）進(jìn)貨成本（2）儲(chǔ)存成本（3）缺貨成本存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量基本模型

存量Q時(shí)間R

L

123每年經(jīng)濟(jì)訂貨次數(shù)：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨總成本：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金年經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨周期

存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型的擴(kuò)展（1）數(shù)量折扣

（2）訂貨提前期再訂貨點(diǎn)R=交貨時(shí)間L×日平均需用量d（3）保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備下的再訂貨點(diǎn)R=L×d+B假設(shè):與保險(xiǎn)儲(chǔ)備有關(guān)的總成本為T(mén)C(S,B)，缺貨成本為Cs，保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本為CB，單位缺貨成本為Ku，一次訂貨缺貨量為S，年訂貨次數(shù)為N，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為B，單位儲(chǔ)備成本為Kc，則：第八章資金耗費(fèi)及成本管理

非重點(diǎn)章，考題為客觀題。本章考點(diǎn)：1．成本分類(lèi)2．標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析

重要考點(diǎn)講解1．成本分類(lèi)（1）按成本的經(jīng)濟(jì)用途分：制造成本和非制造成本。制造成本包括直接材料、直接人工、制造費(fèi)用；非制造成本分為銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。（2）按成本習(xí)性分：變動(dòng)成本、固定成本和混合成本。（3）按成本決策相關(guān)性分：相關(guān)成本和無(wú)關(guān)成本。

相關(guān)成本是與決策有關(guān)的未來(lái)成本，如專(zhuān)屬成本、機(jī)會(huì)成本、重置成本等；無(wú)關(guān)成本則是與決策無(wú)關(guān)的已發(fā)生的成本，如沉沒(méi)成本、聯(lián)合成本等。該種分類(lèi)有利于正確決策的進(jìn)行。固定成本是指總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量發(fā)生任何變動(dòng)的那部分成本。變動(dòng)成本是指在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)隨著業(yè)務(wù)量變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的那部分成本。

2．標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析標(biāo)準(zhǔn)成本是在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本，是作為控制成本開(kāi)支、評(píng)價(jià)實(shí)際成本、衡量工作效率的依據(jù)和尺度的一種目標(biāo)成本。在制定標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，根據(jù)所要求達(dá)到的效率的不同，所采取的標(biāo)準(zhǔn)有理想標(biāo)準(zhǔn)成本、正常標(biāo)準(zhǔn)成本和現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)成本。

標(biāo)準(zhǔn)成本管理是指通過(guò)制定標(biāo)準(zhǔn)成本，將標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本進(jìn)行比較獲得成本差異，并對(duì)成本差異進(jìn)行因素分析，據(jù)以加強(qiáng)成本控制的成本管理系統(tǒng)。

變動(dòng)成本差異分析：直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用都屬于變動(dòng)成本，其成本差異分析的基本方法相同。成本差異可以歸結(jié)為價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的價(jià)格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩類(lèi)。固定制造費(fèi)用成本差異分析：①實(shí)際分配率×實(shí)際工時(shí)

②標(biāo)準(zhǔn)分配率×預(yù)算工時(shí)③標(biāo)準(zhǔn)分配率×實(shí)際工時(shí)

④標(biāo)準(zhǔn)分配率×標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)開(kāi)支差異（或耗費(fèi)差異）（①-②）生產(chǎn)能力利用差異（閑置能量差異）（②-③）效率差異（③-④）成本差異（①-④）第九章收入實(shí)現(xiàn)及分配管理

非重點(diǎn)章，考題為客觀題。本章考點(diǎn)：1．納稅籌劃的基本內(nèi)容和基本方法2．收益分配程序3．收益分配政策（剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策）4．股利支付的方式（股票股利對(duì)股東和公司的影響）

重要考點(diǎn)講解1．納稅籌劃的基本內(nèi)容和基本方法納稅籌劃是指納稅人通過(guò)非違法的避稅方法和合法的節(jié)稅方法以及稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁方法來(lái)達(dá)到盡可能減少稅收負(fù)擔(dān)的行為。納稅籌劃的基本方法：

（1）避免應(yīng)稅所得的實(shí)現(xiàn)（2）推遲應(yīng)稅所得的實(shí)現(xiàn)（3）在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間分配利潤(rùn)（4）控制企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

納稅籌劃的基本內(nèi)容：避稅籌劃、節(jié)稅籌劃和轉(zhuǎn)嫁籌劃。2．收益分配程序（1）彌補(bǔ)被沒(méi)收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款（2）彌補(bǔ)超過(guò)用稅前利潤(rùn)抵補(bǔ)期限、需用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)的虧損（3）提取法定盈余公積金（4）提取公益金（5）向投資者分配利潤(rùn)3．收益分配政策（1）剩余股利政策：在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。（2）固定股利政策：將每年發(fā)放的股利固定在某一水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變。（3）固定股利支付率政策：公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策。（4）正常股利加額外股利政策：公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。4．股利支付的方式：（1）現(xiàn)金股利：最常見(jiàn)的、也是最易被投資者接受的股利支付方式（2）股票股利：不會(huì)引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，不改變每位股東的股權(quán)比例，只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整（3）財(cái)產(chǎn)股利（4）負(fù)債股利TheEnd題型舉例：一、判斷題

1．可分散風(fēng)險(xiǎn)通?？梢杂忙孪禂?shù)來(lái)衡量。（）正確答案：×2．企業(yè)負(fù)債與優(yōu)先股籌資為零時(shí)，其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（）正確答案：√二、單項(xiàng)選擇題

1．某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬(wàn)元，銀行要求維持借款額的20%作為補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）。

A．10%B．12%C．12.5%D．20％正確答案：C2．下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是（）。

A．普通年金B(yǎng)．遞延年金

C．永續(xù)年金D．先付年金正確答案：C

三、多項(xiàng)選擇題

1．在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量通常包括（）。A．回收流動(dòng)資金B(yǎng)．回收固定資產(chǎn)余值C．原始投資D．經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量正確答案：ABD

2．對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有（）。A．貨幣只有經(jīng)過(guò)投資和再投資才會(huì)增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的貨幣不會(huì)增值B．一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算C．資金時(shí)間價(jià)值不是時(shí)間的產(chǎn)物，而是勞動(dòng)的產(chǎn)物D．不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算正確答案：ABCD

四、計(jì)算分析題

某公司股票的β系數(shù)為2.5。，目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6％，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬為10％，若該股票為固定成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)率為6％，預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元。要求：

（1）測(cè)算該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率；

（2）測(cè)算該股票的預(yù)期收益率；

（3）該股票的價(jià)格為多少時(shí)可購(gòu)買(mǎi)。

正確答案：

（1）該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝2.5(10%－6%)=10%

（2）該股票的預(yù)期收益率=6%+2.5(10%－6%)=16%

（3）股票的價(jià)