資產(chǎn)證券化框架

10資產(chǎn)證券化框架第一章總則第一條 本資產(chǎn)證券化框架適用于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化。前款所稱傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化是指根底資產(chǎn)的現(xiàn)金流用以支付至少兩個不同而非發(fā)起機(jī)構(gòu)的負(fù)債。其次條券化業(yè)務(wù)，只要產(chǎn)生了證券化風(fēng)險暴露，就應(yīng)當(dāng)計提相應(yīng)的資本。風(fēng)險暴露，并確定應(yīng)當(dāng)如何計提資本。第三條 商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的風(fēng)險暴露稱為證券化風(fēng)險暴露證券化風(fēng)險暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券信用增級利率和貨掉期。儲藏賬戶假設(shè)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)視同于證券化風(fēng)險暴露。前款所稱儲藏賬戶包括但不限于現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶。第四條 以下全部條件的狀況下發(fā)起機(jī)構(gòu)才能在計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時扣減證券化資產(chǎn)：〔一〕與被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的重大信用風(fēng)險已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了獨立的第三方機(jī)構(gòu)。〔二〕發(fā)起機(jī)構(gòu)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的掌握。發(fā)起機(jī)構(gòu)證明對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的掌握，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，說明發(fā)起機(jī)構(gòu)與被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)實現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。情形：而被要求贖回或置換的狀況除外；發(fā)起機(jī)構(gòu)有義務(wù)擔(dān)當(dāng)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險?！踩嘲l(fā)起機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)支持證券的投資機(jī)構(gòu)不擔(dān)當(dāng)償付義務(wù)和責(zé)任?！菜摹吃谛磐泻贤唾Y產(chǎn)證券化其他相關(guān)法律文件中不包括以下條款：量，但通過以市場價格向獨立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外；信用增級的支持程度；機(jī)構(gòu)支付的收益。狀況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)可以不為其計提資本：實質(zhì)上都不是強(qiáng)制性的；的損失，或者被用來供給信用增級；310%或者10%以下時，才能進(jìn)展清倉回購。證券化前的資本要求計提資本?！惨弧持痢参濉稠棗l件的狀況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍舊應(yīng)當(dāng)為所保存的證券化風(fēng)險暴露計提資本。一〕至〔五〕項條件中任何一項不符合的狀況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)依據(jù)資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本。第五條 假設(shè)商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用內(nèi)部評級法計算某類證券化根底的資本要求就必需使用資產(chǎn)證券化的內(nèi)部評級法計算同類根底資產(chǎn)的相化風(fēng)險暴露的資本要求假設(shè)銀行未得到銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用內(nèi)部評級法計算券化根底資產(chǎn)的資本要求就必需使用資產(chǎn)證券化的標(biāo)準(zhǔn)法計算相應(yīng)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。監(jiān)會爭論確定承受上述哪種方法計算證券化風(fēng)險暴露的資本要求。用評級根底法計算證券化風(fēng)險暴露的資本要求。第六條 銀監(jiān)會依據(jù)客觀性、獨立性、國際通用性、信息披露充分性、可源充分性對資產(chǎn)支持證券評級的專業(yè)力量評級方法和結(jié)果的公開性、市場承受程度等標(biāo)準(zhǔn)確定資信評級機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)證券化交易的評級是否可以作為確定風(fēng)險權(quán)重的依據(jù)。第七條 券化風(fēng)險暴露具有兩個不同的評級結(jié)果時商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)運用所對應(yīng)的較高風(fēng)險權(quán)重。所對應(yīng)的兩個較低的風(fēng)險權(quán)重中選用較高的一個風(fēng)險權(quán)重。的選用。第八條 對表外的證券化風(fēng)險暴露，運用100％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。第九條50％。心資本和附屬資本中分別扣減扣除專項預(yù)備或者減值預(yù)備和已扣減銷售利得后50％。前款所稱銷售利得是指因資產(chǎn)證券化而導(dǎo)致的股本資本的增加額。第十條 行為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計提的資本以根底資產(chǎn)證券化之前的資本要求為上限。其次章資產(chǎn)證券化的標(biāo)準(zhǔn)法第十一條長期評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表長期信用評級 AAA到AA-A+到A- BBB+到BBB-BB+到BB-

B+以下風(fēng)險權(quán)重 20％ 50％

350％扣減或者扣減短期評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表短期信用評級 A-1/P-1 A-2/P-2

其他評級風(fēng)險權(quán)重 20％ 50％ 100％ 扣減長期評級在BB+〔含BB+〕到BB-〔含BB-〕之間的，非發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對所350％的風(fēng)險權(quán)重,發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將證券化風(fēng)險暴露從資本中扣減。第十二條風(fēng)險權(quán)重確定風(fēng)險權(quán)重，其他未評級的證券化風(fēng)險暴露從資本中扣減。第十三條直接債權(quán)的風(fēng)險權(quán)重確定風(fēng)險權(quán)重。第十四條證券化風(fēng)險暴露來確定風(fēng)險權(quán)重。第十五條還情形時，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為局部或者全部投資者權(quán)益計提資本：〔一〕在該資產(chǎn)證券化交易中有提前攤還條款的相關(guān)安排。的限額內(nèi)變動提款額與還款額而形成的資產(chǎn)。對發(fā)起機(jī)構(gòu)的資本要求應(yīng)當(dāng)反映提前攤還觸發(fā)機(jī)制的特征。的循環(huán)信貸風(fēng)險暴露局部運用提前攤還的資本計提方法。第十六條還計提資本：〔一〕 中證券化交易的根底資產(chǎn)不具有循環(huán)特征而且在提前攤還發(fā)生之后，發(fā)起銀行不得再增加證券化交易資產(chǎn)池中的根底資產(chǎn)。〔二〕 證券化交易的根底資產(chǎn)池雖然具有循環(huán)特征但證券化交易中的還安排導(dǎo)致其具有定期貸款性質(zhì)，使發(fā)起機(jī)構(gòu)無需擔(dān)當(dāng)根底資產(chǎn)的風(fēng)險?！踩?生提前攤還資產(chǎn)支持證券的持有機(jī)構(gòu)仍舊完全擔(dān)當(dāng)循環(huán)額度借款人將來動用融資額度的風(fēng)險。〔四〕提前攤還的觸發(fā)機(jī)制與證券化交易的根底資產(chǎn)或發(fā)起機(jī)構(gòu)無關(guān)。第十七條發(fā)起機(jī)構(gòu)為投資者權(quán)益計提的資本為以下三項的乘積：〔一〕投資者權(quán)益?！捕诚嚓P(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)?！踩掣踪Y產(chǎn)證券化之前的平均風(fēng)險權(quán)重。第十八條適用提前攤還資本計提規(guī)章的發(fā)起機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計第九條規(guī)定，扣減在資產(chǎn)證券化交易中消滅的銷售利得和信用增級利息。第十九條信用轉(zhuǎn)換系數(shù)依據(jù)以下兩項項條件確定：〔一〕提前攤還是掌握性構(gòu)造還是非掌握型構(gòu)造?！捕掣踪Y產(chǎn)為非承諾零售信用額度還是其他非零售信用額度。額度。其次十條依據(jù)如下挨次確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：〔一〕90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。〔二〕90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。〔三〕4.5%。具有掌握型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)零售信用額度非零售信用額度

非承諾型三個月平均超額利差/超額利差鎖定點(R)R>=133.33% 0%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)100%=<R<133.33% 1%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)75%＝<R<100% 2%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)50%=<R<75% 10%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)25%=<R<50% 20%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)R<25% 40%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)90%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)

承諾型90%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)90%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)其次十一條 有非掌握型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)如下挨次確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：〔一〕100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)?！捕?00%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。〔三〕4.5%。具有非掌握型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)零售信用額度非零售信用額度

非承諾型三個月平均超額利差/超額利差鎖定點(R)R>=133.33% 0%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)100%=<R<133.33% 5%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)75%＝<R<100% 15%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)50%=<R<75% 50%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)R<50% 100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)

承諾型100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)第三章 資產(chǎn)證券化的內(nèi)部評級法其次十二條 券化的內(nèi)部評級法包括評級根底法和監(jiān)管公式法商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)依據(jù)如下要求選擇相應(yīng)的方法：〔一〕 評級的證券化風(fēng)險暴露或者沒有評級但可以推斷出評級的證券化風(fēng)險暴露，應(yīng)當(dāng)使用評級根底法；〔二〕 對于沒有評級，也無法推斷出評級但可以計算K的證券化風(fēng)險IRB暴露，應(yīng)當(dāng)使用監(jiān)管公式法，但風(fēng)險權(quán)重不得低于7%；〔三〕 級，也無法推斷出評級的證券化風(fēng)險暴露，商業(yè)銀行可以選擇不承受監(jiān)管公式法，而從資本中扣減證券化風(fēng)險暴露。其次十三條 根底法中風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)等于風(fēng)險暴露值乘以下表中所列的風(fēng)險權(quán)重：長期外部信用評級和/或以長期評估為根底的推想評級的評級根底法風(fēng)險權(quán)重最高檔次的風(fēng)險權(quán)重根底風(fēng)險權(quán)重池做抵押的檔次的風(fēng)險權(quán)重AAA7%12%20%AA8%15%25%A+10%18%A12%20%35%A-20%35%BBB+35%50%BBBBBB-60%100%75%BB+250%BB425%BB-BB-以下或者未評級650%全額扣減短期外部信用評級和/或以短期評估為根底的推想評級的評級根底法風(fēng)險權(quán)重由非分散資產(chǎn)由非分散資產(chǎn)外部評級A-1/P-1

7%

重12%

風(fēng)險權(quán)重20%A-2/P-212%20%35%A-3/P-360%75%75%其它評級或者未評級全額扣減全額扣減全額扣減次的證券才能視為最高檔次的證券。資產(chǎn)池中資產(chǎn)分散狀況及風(fēng)險權(quán)重確實定方法如下：〔一〕資產(chǎn)池中風(fēng)險暴露的有效數(shù)量〔N〕的計算方法：(EAD)2iN i ，其中，EADEAD2 i

表示資產(chǎn)池中第i個債務(wù)人的違約風(fēng)險暴i露。N6抵押的檔次”，適用表中第四列的風(fēng)險權(quán)重。6次的證券，適用表中其次列的風(fēng)險權(quán)重，否則則適用表中第三列的風(fēng)險權(quán)重。其次十四條當(dāng)滿足以下條件，使未評級證券化風(fēng)險暴露在各方面都優(yōu)于推想評級。未評級的證券化風(fēng)險暴露必需在各方面都比作為參考的證券化風(fēng)險暴評級?！捕硡⒖甲C券化風(fēng)險暴露的期限,必需要大于等于未評級證券化風(fēng)險暴露的期限。進(jìn)展更。下所規(guī)定確實認(rèn)外部評級的要求，并經(jīng)銀監(jiān)會認(rèn)可可以作為確定風(fēng)險權(quán)重的依據(jù)。其次十五條 管公式法證券化風(fēng)險暴露某一個檔次的資本要求取池中根底資產(chǎn)沒有被證券化的狀況下的內(nèi)部評級法的資本要求(K)；該檔次的信用增級水平(L)和厚度(T)；資產(chǎn)池中風(fēng)IRB險暴露的有效數(shù)量(N)；資產(chǎn)池中資產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率。下面有對各個指標(biāo)KIRB

、L、T和N的定義和所需資本的計算方法解釋如下：〔一〕IRB=根底資產(chǎn)風(fēng)險暴露額乘以(a)0.0056*T、(b)(S[L+T]–S[L])中較大者。要求等于該檔次證券化風(fēng)險暴露的資本要求的相應(yīng)比例。(二)監(jiān)管公式定義如下：S[L]

L

L)/K

whenLK IRBK

IRB

K[L]K[K

IRB

/IRB

)(1e

IRB

whenK

IRB

L

IRB

/LGD)NcK

/(1h)IRB(LGDKv

IRB

)KIRB

0.25(1LGD)KN

IRBvKf

IRB

2 c2

IRB

)K vIRB 1h g(1c)c1fagcbg(1c)d1(1h)(1Beta[K

;a,b])IRBK[L](1h)((1Beta[L;a,b])LBeta[L;a1,b]c)〔三〕在這些公式中，Beta[L;a,b]LabBeta分布?！菜摹成鲜龉街杏摄y監(jiān)會確定的參數(shù)如下：=1000,and=20是IRB對應(yīng)的違約風(fēng)險暴露的和)。(a)的值應(yīng)當(dāng)視同資產(chǎn)池中的資產(chǎn)是由銀行直接持產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露受益。K 以小數(shù)形式表示。假設(shè)在某些構(gòu)造中涉及特別目的IRB理，包括作為特別目的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的儲藏賬戶，如現(xiàn)金抵押賬戶。值時，就必需證券化風(fēng)險暴露相關(guān)的資本扣減?！擦矻(以小數(shù)來表示)等于(a)與(b)的比值。(a)是優(yōu)先級低于該檔次的證券化風(fēng)險暴露。(b)是資產(chǎn)池中全部資產(chǎn)的風(fēng)險暴露。銀行需要在考慮針對某一L。與資產(chǎn)證券化有關(guān)的銷售利得或信用增級利息局部都不包括在LL假設(shè)某一預(yù)備金賬戶的資金是由資產(chǎn)池中優(yōu)先級低于該檔次的資產(chǎn)的現(xiàn)金L(a)銀行持有的某一檔次證券化風(fēng)險暴露，(b)1988局部來度量?！舶恕迟Y產(chǎn)池中風(fēng)險暴露的有效數(shù)量〔N〕的計算方法如下：(EAD)2iN iEAD2ii其中，EAD表示資產(chǎn)池中第iI個風(fēng)險暴露應(yīng)當(dāng)合并。假設(shè)是再資產(chǎn)證券化(對資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的證券化)，資產(chǎn)的數(shù)目。假設(shè)最大的證券化風(fēng)險暴露的份額C1，1/C1N?！簿拧迟Y產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率的計算方法如下：LGDEADLGD i

i iEADiii

LGD果是再資產(chǎn)證券化，就要對被證券化的風(fēng)險暴露使用100%的違約損失率。在資〔預(yù)備或超額擔(dān)保來彌補(bǔ)任一風(fēng)險所產(chǎn)生的損失LGDLGDLGD權(quán)重分別是違約風(fēng)險和稀釋風(fēng)險單個承受內(nèi)部評級法時的資本要求。其次十六條 假設(shè)依據(jù)監(jiān)管公式法計算出來的風(fēng)險權(quán)重是銀行必需要依據(jù)資本扣減的有關(guān)規(guī)定，扣減相應(yīng)的證券化風(fēng)險暴露。其次十七條 計算N和LGD的簡易方法如下：使用以下簡化值：h=0v=。資產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率時，可以使用簡化的方法。C10.03(或資N的數(shù)值：

C

1NCC m 1max{1mC,0} . 1 m m1 1 2、假設(shè)只有C1

是的，并且小于等于0.03，那么銀行可令LGD=0.50，并N=1/C1前兩款中Cm

150.15m的水平由各家銀行自己確定。其次十八條 假設(shè)信用風(fēng)險緩釋是用于為第一損失責(zé)任供給保護(hù)或者是供給保護(hù)就可以相應(yīng)地按比例降低銀行的資本要求對于全部其它情形，銀行應(yīng)假設(shè)信用風(fēng)險緩釋只是用于保護(hù)最高檔次的證券化風(fēng)險暴露具體實例見附錄。其次十九條 評級法的發(fā)起機(jī)構(gòu)需要為提前攤還安排計提資本時，其為投資者權(quán)益計提的資本為以下三項的乘積：〔一〕投資者權(quán)益。〔二〕相關(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。〔三〕KIRB第四章 監(jiān)視治理第三十條資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動的有關(guān)信息，披露的信息應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：〔一〕從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動的目的；〔二〕責(zé)任及其限度；〔三〕當(dāng)年所開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)概述；〔四〕發(fā)起機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移或者保存程度；〔五〕因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動而形成的證券化風(fēng)險暴露及其數(shù)額；〔六〕資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資本計算方法和資本要求；〔七〕對所涉及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的會計核算方式。不能按時披露的，應(yīng)當(dāng)至少提前十五個工作日向銀監(jiān)會申請延期。第三十一條 商業(yè)銀行以超過合同義務(wù)的方式為資產(chǎn)證券化交易供給隱持的銀監(jiān)會有權(quán)要求其依據(jù)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本并要求其公開披露所供給的隱性支持和為此需要增加的資本。商業(yè)銀行供給隱性支持的方式包括但不限于以下情形：〔一〕〔二〕以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入資產(chǎn)；〔三〕增加合同商定之外的第一損失責(zé)任。第五章 附則第三十二條 本方法以下用語的含義：〔一〕“超額抵押”是指在資產(chǎn)證券化交易中，將資產(chǎn)池價值超過資產(chǎn)支資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動中可能會產(chǎn)生的損失。〔二〕“資產(chǎn)支持證券分層構(gòu)造”是指在資產(chǎn)證券化交易中，將資產(chǎn)支持證券供給信用保護(hù)?，F(xiàn)金抵押賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動中可能產(chǎn)生的損失?！菜摹场袄钯~戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。利差賬戶資金來源于資產(chǎn)利息收入和其他證券化交易收入減去資產(chǎn)支持證券利息動中可能產(chǎn)生的損失?！参鍣C(jī)構(gòu)供給的首要的財務(wù)支持或者風(fēng)險保護(hù)?！擦C券余額降至肯定的水平之后，贖回剩余的證券化風(fēng)險暴露?！财咧朴|發(fā)的話，投資機(jī)構(gòu)有權(quán)在事先規(guī)定的資產(chǎn)支持證券到期日之前得到歸還。附錄例子：依據(jù)監(jiān)管公式計算信用風(fēng)險緩釋的影響以下舉例說明按監(jiān)管公式(SF)下，如何認(rèn)定抵押品和擔(dān)保的作用。關(guān)于抵押品的例子—按比例抵補(bǔ)假定一發(fā)起行購置了€100的證券化風(fēng)險暴露，存在超出K 水平的信用增級，IRB加權(quán)資產(chǎn)為€20〕。再進(jìn)一步假定，該發(fā)起行持有€80現(xiàn)金作為資產(chǎn)證券化的抵押品，計價貨幣與資產(chǎn)證券化貨幣一樣險暴露的比率，如下所示。1調(diào)整后風(fēng)險暴露(E*)={0,[Ex(1+He)-Cx(1-Hc-Hfx)]}式的最大值E*={0,[100x(1+0)-80x(1-0-0)]}式的最大值20其中(依據(jù)以上信息):E*=考慮風(fēng)險緩釋后的風(fēng)險暴露(€20)E=當(dāng)前的風(fēng)險暴露(€100)He=適用于風(fēng)險暴露的折扣系數(shù)(由于銀行未借出資產(chǎn)證券化的風(fēng)險暴露以交換抵押品，這個折扣系數(shù)無相關(guān)性).C=承受抵押品的當(dāng)前價值(€80)Hc=適用于抵押品的折扣系數(shù)(0)Hfx=適用于抵押品和風(fēng)險暴露錯配的折扣系數(shù)(0)2步：資本要求=E*/Ex監(jiān)管公式的資本要求(依據(jù)以上信息):資本要求€20/€100x€1.6€0.32.關(guān)于擔(dān)保的例子—按比例抵補(bǔ)行持有其他銀行供給的合格，無抵押品的擔(dān)保，金額為80€。因此，貨幣錯配的折扣系數(shù)不適用。資本要求如下所示：第一條資產(chǎn)證券化的保護(hù)局部〔80€〕的風(fēng)險權(quán)重為保護(hù)供給者的風(fēng)險權(quán)重。保護(hù)供給者的風(fēng)險權(quán)重與供給應(yīng)擔(dān)保銀行無擔(dān)保貸款的風(fēng)險權(quán)重一樣，在內(nèi)部評級法下也是如此。假定風(fēng)險權(quán)重是10%。則保護(hù)局部的資本要求為€80x10%x0.08€0.64。.其次條未保護(hù)局部的資本要求〔20€〕為資產(chǎn)證券化的資本要求乘以資產(chǎn)證券化未保護(hù)局部占資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的比例。該比例為€20/€10020%。這樣，資本要求為：€1.6x20€0.32。保護(hù)和未保護(hù)局部的資本要求合計為:€0.64保護(hù)局部€0.32未保護(hù)局部€0.96案例-掩蓋大局部高級局部的信用風(fēng)險緩釋假定發(fā)起行將€1000KIRB5%(資本要求為€50)€20一未評級的檔次€45€15€30€20€15€30€20K =€50(b)

IRB

保存的未評級檔次(€45)第一損失無抵押或擔(dān)保下的資本要求KIRB〔straddlingtheKIRBline〕(a)(b)局部資本要求之和：〔a〕假定對這一次級檔次〔subtranche〕監(jiān)管公式的風(fēng)險權(quán)重為820%。這樣，風(fēng)險資產(chǎn)為€15x820%=€123.資本要求為€123x8%=€9.84(b)KIRB€30x1250%=€375。資本要求為€375x8%=€30有抵押品的資本要求€25，抵押品的貨幣與資產(chǎn)證券化局部的計KIRBKIRB以上((a)次級檔次)的絕大局部高級次檔次，而且如剩余一些抵押品，掩蓋的范圍KIRB以下((b)次級檔次)。因此，我們可得到：跨過單元€45

(a)(b)

€15€10

KIRB

€30

(€25)始的風(fēng)險暴露的比率獲得，如下所示。對以下兩檔次均做此處理?！瞐〕 第一檔次的原始風(fēng)險暴露為€15，抵押品€(wěn)15,因此其是完全掩蓋了：第1步：調(diào)整過后的風(fēng)險暴露E*={