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盧卡斯貨幣周期模型真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論第四講：新古典主義周期理論按照經(jīng)濟(jì)波動(dòng)初始根源，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)周期模型分為貨幣經(jīng)濟(jì)周期（盧卡斯，1975）與實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期（基德蘭德、普里斯科特，1982）兩類。二者的差別為：前者認(rèn)為初始波動(dòng)來(lái)自貨幣沖擊或總需求沖擊后者認(rèn)為初始波動(dòng)來(lái)自技術(shù)沖擊或供給沖擊二者的共同點(diǎn)是：都以理性預(yù)期為假設(shè)，假定當(dāng)事人對(duì)初始沖擊信息把握不完全，需從信息噪音中篩選有用信號(hào)，這是波動(dòng)的原因，但其篩選信息的能力會(huì)不斷提高；都把波動(dòng)視為競(jìng)爭(zhēng)性均衡過(guò)程，隨機(jī)沖擊雖會(huì)使產(chǎn)出和就業(yè)偏離其自然率，卻不會(huì)累積，而是趨于收斂。70年代初到80年代初貨幣經(jīng)濟(jì)周期是新古典主義的標(biāo)準(zhǔn)理論，1982年后它受到質(zhì)疑：在理論上，奧肯、托賓等批評(píng)模型假定價(jià)格彈性充分，而在信息不完全或存在噪音信號(hào)條件下，價(jià)格無(wú)充分彈性；在經(jīng)驗(yàn)上，許多經(jīng)驗(yàn)研究不支持這一理論。麥卡勒姆指出，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的貨幣意外沖擊模型“已被廣泛證明不適用于現(xiàn)今工業(yè)化國(guó)家”。此背景下，貨幣經(jīng)濟(jì)周期模型被實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型取代。貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)周期貨幣主義者認(rèn)為，貨幣量的變動(dòng)不僅會(huì)因其價(jià)格水平的變動(dòng)，而且影響實(shí)際產(chǎn)量與就業(yè)量。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是由于貨幣量的變動(dòng)所引起的。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹4弗里德曼（MiltonFriedman，1912~2006）1976年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者（憑借在“消費(fèi)理論分析、貨幣史和貨幣理論研究領(lǐng)域中的成就”和“對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策的錯(cuò)綜復(fù)雜性的論證”）出生：1912年7月31日出生于紐約市，父母是俄羅斯猶太移民學(xué)歷：1932年羅格斯大學(xué)（RutgersUniversity）學(xué)士

1933年芝加哥大學(xué)碩士

1946年哥倫比亞大學(xué)博士北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹5弗里德曼最知名的理論，是他提出的貨幣供給作為決定生產(chǎn)價(jià)值基準(zhǔn)的因素，通貨膨脹在根本上源自于貨幣供給量的主張。弗里德曼一貫遵循芝加哥學(xué)派的傳統(tǒng)，極力鼓吹經(jīng)濟(jì)自由主義，反對(duì)國(guó)家干預(yù)，反對(duì)凱恩斯主義。在他看來(lái)，理想中的經(jīng)濟(jì)制度是自由競(jìng)爭(zhēng)的資本主義。但弗里德曼并不主張無(wú)政府主義，他所提倡的是從國(guó)家積極干預(yù)經(jīng)濟(jì)的道路上轉(zhuǎn)變方向，政府只應(yīng)扮演規(guī)章制度的制定者和仲裁人的角色，只應(yīng)在反對(duì)技術(shù)壟斷和克服市場(chǎng)的不完全性等方面發(fā)揮作用。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹6弗里德曼明確地提出“持久性收入假說(shuō)”，指出，消費(fèi)者不是根據(jù)他們的現(xiàn)期收入，而是根據(jù)長(zhǎng)期的或已成為慣例的持久性收入來(lái)安排自己的支出?，F(xiàn)代貨幣數(shù)量論是弗里德曼整個(gè)理論體系的基石和貨幣政策依據(jù)。在現(xiàn)代貨幣數(shù)量論的基礎(chǔ)上，他進(jìn)一步提出了"名義收入貨幣理論"，用于考察貨幣數(shù)量變動(dòng)與名義國(guó)民收入水平之間的關(guān)系。此外，弗里德曼還提出"自然失業(yè)率"假說(shuō)，試圖解釋通貨膨脹與失業(yè)并存問(wèn)題。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹7羅伯特·盧卡斯（RobertLucas），美國(guó)人，1937年生于華盛頓的雅奇馬。經(jīng)濟(jì)學(xué)天才、理性預(yù)期學(xué)派的重量級(jí)代表，倡導(dǎo)和發(fā)展了理性預(yù)期與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的運(yùn)用理論，深化了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的理解，并對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論提出了獨(dú)到的見(jiàn)解。為表彰他對(duì)“理性預(yù)期假說(shuō)的應(yīng)用和發(fā)展”所作的貢獻(xiàn)，1995年成為諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)?wù)弑本┖娇蘸教齑髮W(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹8盧卡斯從70年代初起，率先將理性預(yù)期假說(shuō)成功地運(yùn)用于宏觀經(jīng)濟(jì)分析，開(kāi)創(chuàng)并領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)新的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派——理性預(yù)期學(xué)派，或新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派。直到獲獎(jiǎng)前，盧卡斯在宏觀經(jīng)濟(jì)模型構(gòu)造、計(jì)量方法、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)分析以及國(guó)際資本流動(dòng)分析等方面都作出了卓越的貢獻(xiàn)。理性預(yù)期，是指經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人為了避免損失和謀取最大利益，設(shè)法利用一切可以取得的信息，來(lái)對(duì)所關(guān)心的經(jīng)濟(jì)變量在未來(lái)的變動(dòng)狀況作出盡可能準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹9在理性預(yù)期假設(shè)的基礎(chǔ)上，盧卡斯對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行了全方位的顛覆和重建。對(duì)社會(huì)總需求、社會(huì)總供給、貨幣、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期等重要的宏觀經(jīng)濟(jì)概念重新定義。比如在貨幣理論方面，盧卡斯提出了貨幣中性理論。按照他們的定義，一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是根據(jù)理性預(yù)期進(jìn)行的，貨幣數(shù)量的增加和減少，不影響實(shí)際的經(jīng)濟(jì)變量。系統(tǒng)的貨幣活動(dòng)，僅僅影響諸如價(jià)格水平、通貨膨脹率等名義變量。貨幣的中性，使得政府的貨幣活動(dòng)和財(cái)政活動(dòng)失效，實(shí)際的經(jīng)濟(jì)變量，只由經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際因素（技術(shù)條件、人力資本等）決定。

北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹10盧卡斯的另一個(gè)重要批判是針對(duì)著名的菲利普斯曲線（失業(yè)與通貨膨脹之間的一種相互替代的關(guān)系）。按照理性預(yù)期學(xué)派的觀點(diǎn)，失業(yè)，作為一種實(shí)際的經(jīng)濟(jì)變量，是由諸如勞動(dòng)力市場(chǎng)的供求關(guān)系、生產(chǎn)的技術(shù)條件、經(jīng)濟(jì)技術(shù)結(jié)構(gòu)等實(shí)際因素決定的，而與貨幣數(shù)量及價(jià)格水平?jīng)]有關(guān)系。北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院蔣虹11盧卡斯貨幣周期理論有兩個(gè)基本假定為前提：

（1）廠商和工人被視為利益一致的一個(gè)集團(tuán)；（2）生產(chǎn)者所掌握的經(jīng)濟(jì)信息是不全面和不充分的。盧卡斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)取決于生產(chǎn)者對(duì)其產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)。貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源歸因于來(lái)自需求一方的隨機(jī)因素沖擊：未預(yù)期到的貨幣供給變化的沖擊或總需求沖擊。盧卡斯從貨幣供給和不完全信息的角度出發(fā)，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)做出了解釋。認(rèn)為短期內(nèi)貨幣沖擊和不完全信息會(huì)引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量的周期性波動(dòng)，但長(zhǎng)期內(nèi)由于人們會(huì)逐漸搜集到完整信息，貨幣沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的影響就會(huì)消失，經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)到自然律水平。具體：中央銀行增加貨幣供給，導(dǎo)致總需求增加。但由于企業(yè)起初沒(méi)有意識(shí)到自己產(chǎn)品價(jià)格上漲是全社會(huì)物價(jià)水平上漲的結(jié)果，因此增加產(chǎn)量。但很快企業(yè)就會(huì)認(rèn)識(shí)到自己產(chǎn)品的價(jià)格上升是物價(jià)水平上漲的結(jié)果，于是價(jià)格預(yù)期發(fā)生變化，總供給曲線左移，恢復(fù)到自然率水平。在新古典理論中，產(chǎn)量和就業(yè)水平偏離其自然水平被歸因于“隨機(jī)沖擊”，這種沖擊在盧卡斯周期理論中主要是意外的、或者沒(méi)有預(yù)期到的貨幣供應(yīng)的變化，它會(huì)對(duì)造成意外的總需求“沖擊”，假如市場(chǎng)參與者僅僅擁有局部市場(chǎng)價(jià)格信息，錯(cuò)誤地將一般價(jià)格水平的上升當(dāng)成他們個(gè)別產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格的上升，引起價(jià)格預(yù)期誤差，這種“價(jià)格失察（Misperception）”導(dǎo)致產(chǎn)量和就業(yè)偏離其長(zhǎng)期（完全信息）均衡（自然）水平，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)。

貨幣主義者米爾頓·弗里德曼和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·盧卡斯都認(rèn)為，引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重大干擾來(lái)自政府，尤其是政府的貨幣政策，當(dāng)人們預(yù)期到政府要增加貨幣供給，工資預(yù)期要增加時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上升，進(jìn)而導(dǎo)致生產(chǎn)擴(kuò)大，就業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)繁榮。反之，將導(dǎo)致價(jià)格下跌，生產(chǎn)縮減，失業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)蕭條政策含義：貨幣政策無(wú)效，甚至有害，其害處表現(xiàn)為引起經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)，造成通貨膨脹。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源在于政府實(shí)施的貨幣政策。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論附：索洛衡量和計(jì)算技術(shù)進(jìn)步所作貢獻(xiàn)的方法,被叫做"剩余法"或者"索洛剩余".這對(duì)于分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題是一個(gè)重要的貢獻(xiàn).不過(guò),這種方法顯然存在著不足,即,它有可能將資本,勞動(dòng),技術(shù)進(jìn)步之外的因素都當(dāng)作技術(shù)進(jìn)步來(lái)處理.

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因時(shí)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是投入增加和技術(shù)進(jìn)步共同作用的結(jié)果，生產(chǎn)要素的投入被假定為基本遵循規(guī)模報(bào)酬不變的規(guī)律，任何不由投入的增長(zhǎng)解釋的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)原因都可以被看作“全要素生產(chǎn)率”（TFP）即“索洛余值”，它包括：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、效率改善、組織效率、管理技術(shù)、干中學(xué)及知識(shí)進(jìn)展等。附：帕累托最優(yōu)(ParetoOptimality)

帕累托最優(yōu)是以提出這個(gè)概念的意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家維弗雷多·帕雷托的名字命名的，維弗雷多·帕雷托在他關(guān)于經(jīng)濟(jì)效率和收入分配的研究中使用了這個(gè)概念。帕累托最優(yōu)是指資源分配的一種狀態(tài)，在不使任何人境況變壞的情況下，不可能再使某些人的處境變好。

帕累托最優(yōu)是公平與效率的“理想王國(guó)”。

一般來(lái)說(shuō)，達(dá)到帕累托最優(yōu)時(shí)，會(huì)同時(shí)滿足以下3個(gè)條件：

交換最優(yōu)：即使再交易，個(gè)人也不能從中得到更大的利益。此時(shí)對(duì)任意兩個(gè)消費(fèi)者，任意兩種商品的邊際替代率是相同的，且兩個(gè)消費(fèi)者的效用同時(shí)得到最大化。

生產(chǎn)最優(yōu)：這個(gè)經(jīng)濟(jì)體必須在自己的生產(chǎn)可能性邊界上。此時(shí)對(duì)任意兩個(gè)生產(chǎn)不同產(chǎn)品的生產(chǎn)者，需要投入的兩種生產(chǎn)要素的邊際技術(shù)替代率是相同的，且兩個(gè)生產(chǎn)者的產(chǎn)量同時(shí)得到最大化。

產(chǎn)品混合最優(yōu)：經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出產(chǎn)品的組合必須反映消費(fèi)者的偏好。此時(shí)任意兩種商品之間的邊際替代率必須與任何生產(chǎn)者在這兩種商品之間的邊際產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率相同。

如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體不是帕累托最優(yōu)，則存在一些人可以在不使其他人的境況變壞的情況下使自己的境況變好的情形。普遍認(rèn)為這樣低效的產(chǎn)出的情況是需要避免的，因此帕累托最優(yōu)是評(píng)價(jià)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體和政治方針的非常重要的標(biāo)準(zhǔn)。

從市場(chǎng)的角度來(lái)看，一家生產(chǎn)企業(yè)，如果能夠做到不損害對(duì)手的利益的情況下又為自己爭(zhēng)取到利益，就可以進(jìn)行帕累托改進(jìn)，換而言之，如果是雙方交易，這就意味著雙贏的局面。

真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的重要影響是突出強(qiáng)調(diào)了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的跨時(shí)和動(dòng)態(tài)的特征。在真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論中，為了解釋總量波動(dòng)過(guò)程中觀察到的就業(yè)(或失業(yè))的大幅度波動(dòng)，必須假定存在勞動(dòng)(或閑暇)的跨時(shí)替代。勞動(dòng)的跨時(shí)替代作為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有力的傳播機(jī)制，使得勞動(dòng)供給對(duì)實(shí)際工資的較小波動(dòng)作出很大的反應(yīng)。由于真實(shí)的經(jīng)濟(jì)周期理論的影響，現(xiàn)在大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，如消費(fèi)(或儲(chǔ)蓄)、勞動(dòng)供給和投資的分析，都賦予跨時(shí)的維度。也因?yàn)槿绱?，一些新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家把主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中的IS.—lM模型看作是一種完全沒(méi)有動(dòng)態(tài)分析的結(jié)構(gòu)，因而主張放棄這種模型。堅(jiān)持真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的未