第七次貨幣戰(zhàn)爭

7章第七次貨幣戰(zhàn)斗——洗劫日本本章導讀：貨幣是不是財寶？真正的大國是怎樣玩財寶玩耍的？為什么美國會盯上日本？廣場協(xié)議后美國吃了什么啞巴虧？美國是怎么翻盤的？什么是財寶？“”是今日格外流行的一個詞，但我們很少有時間來認真思考一下，種財產的貨幣計量規(guī)模，著名的《財寶》排行榜、《福布斯》排行榜就是這樣么？饑不能食，寒不能衣，并不能直接滿足人們的生活需求。人們之所以追趕貨幣，“購置”到自己所需要的商品或效勞。白銀對于“購置”到真正的財寶，所以貨幣才成了財寶的象征。假設肯定要說貨幣是財寶，那“虛擬財寶”，本質上和股票、債券這來說都可以購置到所想要的真正財寶，我們都可以將其視為“財寶”，但是對于中〔例〕，這些才是真正的財寶。大國所追求的，從來都只是真正的財寶，而不是任何形式的貨幣。真正的大國是怎樣玩財寶玩耍的？財寶玩耍財寶玩耍大國自己印刷“虛擬財寶”〔本國貨幣〕，然后拿這些“虛擬財寶”去交換別國的真“虛擬財寶”足夠多時，制造金融危機大規(guī)模地將其消滅。而美國就是玩“財寶玩耍”的頂尖高手。BP2023年的全球能源報告顯示，202320809.524.6%；20236億噸自然氣，占全球總量的22%。[1]5%的人口消耗了全世界四分之一的能源。這種對全球資源的巨額消耗是美國外鄉(xiāng)所無法擔當?shù)模匦柙谌蜻M展大規(guī)模的“選購”。自從建立布雷頓森林體系起，美國人就把美元裝扮成財寶的象征，然后用美元在世界各地“選購”實物財寶。這樣，美國獲得了實物財寶，而其他國家則獲得了“虛擬財寶”美元。美國從全世界攫取的實物財寶越多，其他國家手中的美元也“花掉”這些美元，從境外購置自己所需要的實物財寶就打算要賴賬。假設把美元比作“白條”，這就更好理解了。把美國看作一個整體，當美國人在全球選購時，實際上并沒有付錢，只是打了一個“美元白條”。由于這個“白條”的信譽很高，全世界都認可，于是“白條”的數(shù)量就增長到恐懼的天文數(shù)字。當債權人覺察“白條”在貶值時，就會一起要求兌現(xiàn)，那么美元必定回流美國，給美國等待“美元白條”回流，不如主動地消滅它。為什么美國會盯上日本？對于美國來說，游離于美國外鄉(xiāng)之外的巨額美元威逼到美國的國家安全，必需予以大規(guī)模的消滅。消滅“敵人”必需先要找到目標，這些美元主要存在于這樣注定要遭到美國的洗劫。洗劫日本要比洗劫拉美困難的多。首先日本人勤勞、節(jié)省，對于貨幣的積存“借錢然后逼債”的手段派不上用場。其次，日本的工業(yè)也很興旺，希望“賺走”日本人也不是傻瓜，要到達目的，美國必需轉移日本人的留意力。這一次，美國人利用持續(xù)的貿易逆差作為借口來麻痹日本人。2070年月。1971年尼克松的“經濟政策”宣布了美元與黃金脫鉤，美國從今將“虛擬財寶”換“實物財寶”進展到的階段。這他國家的出口太強勁導致美國逆差，倒不如說是美國的“財寶玩?！敝鲃又圃炝速Q易逆差，只有這樣才可以從外部獵取“實物財寶”。假設美國順差，那意味著美國19703億美元的貿易順差，1971135年之內逆差金額快速增長到上百億美元。1978298億美元，1985年增加到1219億美元，19992651億美元，20237533億美元。[2]只是80年月后期都還沒有搞明白美國人的逆差是怎么回事，還在為自己賺了美國人的“錢”擁有全球最大外匯儲藏而沾沾自喜。日本的外匯儲藏主要來源于貿易順差，尤其是對美國的貿易順差。1977年，美國卡特政府的財政部長布魯梅薩〔MichaelBlumeuthal〕就以日本和聯(lián)邦德國出口，削減貿易逆差。但是，美國的貿易逆差不僅沒有能夠降低，反而快速增長“義正辭嚴”地要求日元升值。198310實行強有力的大膽的步驟”。11月，美國總統(tǒng)里根訪問日本，他向日本首相中曾根提出調整日元對美元的匯率，以實現(xiàn)日元的國際化，并提議設立“日元－美元特別委員會”198425發(fā)表的報告書宣稱：“最終的結果是日元和美元以及德國馬克一樣，成為國際貨……的貨幣”。但是，報告的點睛之筆卻是：“長遠地看日元的國際化，我們期望日元最終能升值?！泵绹С秩赵獓H化的背后，是以日元升值作為交換。1985年提出《美日貿易決議案》和《緊急貿易301條款對日進展報復；其次，65%25%附加低其貿易逆差。80“就太平洋兩側的整個相互協(xié)作”。日本明顯太熱衷于扮演一個“負責任大國”的形象了。廣場協(xié)議1985922日，由美國財長詹姆斯貝克主導，美、日、西德、英、法五國財長和央行行長聚會紐約“廣場飯店”“廣場協(xié)議”。其中心內容是：五國實行協(xié)調行動，促使美元貶值。這場逼迫日元升值的協(xié)議，順當?shù)贸龊趺绹说囊饬?。前美?lián)儲主席保羅沃值10%以上，這大大出乎我們的預料，甚至竹下登在表示情愿幫助美元貶值時，還大度的說：“20%就可以了”。那么，是什么緣由，讓日本做出如此大的讓步呢，前日本銀行行長天豐雄后來解釋說，“日本政府對當時美國日益上升的保護主義感到慌張，預備承受一次日元的大幅度升值，以緩解對美貿易關系”。圖中發(fā)言者為廣場協(xié)議中的美國財政部長詹姆斯貝克(JamesBaker)廣場協(xié)議簽訂后，五國政府聯(lián)手干預外匯市場，拋售美元，引發(fā)各國投資者31：2501：20020%。連續(xù)施壓，表示日元還有升值空間。1986年日元兌美元升值到150：1，1987120131倍。而國。1：24012401：1202402美元轉回美國，不考慮其他收益，僅僅日元匯率100%的利潤。外匯市場是一個零和市場，美國的利潤必定是日本的損失，通過這種方式美國就可以大規(guī)模地消滅日本的外匯儲藏。而且，美國人使用了最的金融工具——衍生產品來放大收益，外匯期權就12501240日元的日元看漲期權。1120日元時，美國投機者執(zhí)行期權，以期權商定的匯率12401：120240億日元2億美元，這樣美國投機者就馬上獲得了100%的名義利潤。但實際上，由匯交易，使得實際收益數(shù)倍增長。假設說一切到此為止的話，那么美國可以說是順當?shù)内A得了這場美元對日元廣場協(xié)議后美國吃了什么啞巴虧？日元對美元的大幅度升值，固然讓美國人在外匯市場上賺得盆滿缽滿，但任本人開頭大規(guī)模地進展海外收購，而美國則是收購的重點。1986年，在日元急這讓美國在贏得日本戰(zhàn)斗成功的同時，卻也不留神讓日本人抄了美國自己的老出來。19872月，西方七國財長在法國盧浮宮召開會議，就穩(wěn)定匯率問題達成諒解，史稱“盧浮宮協(xié)議”。94日，美聯(lián)儲宣布將貼現(xiàn)率〔商業(yè)銀行向央行借款的利率〕由5.5%上調到6%，聯(lián)邦德國也跟隨美國提高利率。美國財長馬上斥責德國此舉違反了“盧浮宮協(xié)議”，破壞了美元的穩(wěn)定。這一講話引發(fā)證券市場的恐慌，投資者開頭拋空股票。101950020%，造成股市崩盤，亦即著名的“黑色星期一”?！昂谏瞧谝弧睂е氯毡驹诿烙玫蛢r把被日本買走的房地產和企業(yè)再買回來。日本此時只有兩條路可以走，要么愿賭服輸，賠錢走人；要么追加投資，一賭到底。結果日本人選擇了后者。經過爭論后，日本大藏省敦促其四大證券公司大量“吃進”、“護盤”“托挺舉措”，很快穩(wěn)60個月。日本人在低位時撿了大量廉價貨。更加挖苦的是，日本在美國股市的救市之舉，不成蝕把米，而且是啞巴吃黃連，有苦說不出。日本的成功“救市”，使日本當局以及國際投資者產生一種錯覺，似乎日本比一時期日本相繼出版了《日本可以說“不”》、《日本還要說“不”》、《日本堅決成為制造的世界歷史的主角。日本企業(yè)的海外收購潮，則由最開頭的慎重投資變成了狂轟濫炸。有一件令4億多美元，雙方已經談妥，就等日本人付錢交割了。日本人突然拿來了的合同書，收購價格被改為6.1億美元。美國人百思不得其解，詢問日本6錄。收購記錄不斷被刷。1989年，三菱公司以14億美元購置了美國國家象征——洛克菲勒中心。松下電器購置了美國音樂公司〔MCA〕。索尼公司則以34億美元的價格購置了美國文化的象征之一——索尼影像消遣公司。199098.4億美元，買下了美17英里大路。在洛杉磯，日本人把握了鬧市區(qū)幾乎一半的房地產；在夏威夷，96%19851990年間，日本2150018起是針對美國公司。對總有一天日本會買走自由女神像10%的不動產已成日本人的囊中之物。欲使人滅亡，必先使其瘋狂古希臘悲劇作家歐底庇德斯說：“上帝欲使人滅亡，必先使其瘋狂?！边@句話1987年之后的日本人身上再為貼切不過了。伴隨著日元的升值和境外資本的大量流入，日本的股票市場和房地產市場不斷上漲。198410000點。廣場協(xié)議后日本股票市場走出了一波令人炫目的大牛市行情。198611300019879月便上2600019871019日“黑色星期一”全球股市暴跌的攻擊1988年日本股市總市值超過當年GDP〔387萬億日元〕到達477萬億日元。19891229日，這是該年度的最終一個交易日，日經指數(shù)更是瘋漲到了38915.87點，股票市場總市值上漲到611萬億GDP1.48倍。當時日本流行這么一種說法：“工薪族投資家枕”。全部人都堅信，過完年股指就會站上四萬點。19901320位著名企業(yè)家1990年的股價將連續(xù)上沖至42023－48000點。1985年起，東京、大阪、名古屋、京都、橫濱和神戶六大城市的土地價格每年以兩位數(shù)上升，1987年住宅用地價格竟上升30．746．8％。依據(jù)日本國土廳公布的調查統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1985120.1〔1980100〕，但到了1988年就暴漲到了334.2，在短短的3年間暴漲了近兩倍，東京都中心區(qū)的地價則上34〔3.3平方米〕1.21990年，僅東京都的地價就相當于美國全國的土地價格，國4100倍。3－6倍的房價收入比被認為是合理的范圍。所謂房價收入比，是指住房價格與54199010207倍。伴隨暴漲房價的，是失去理智的“投資人”和銀行。房地產投資者堅決不移地發(fā)放貸款。由于房價過高，日本的商業(yè)銀行甚至開發(fā)了所謂的“三代貸款”，就是90－100199112家大型銀行向房地產501／4。800萬美元的價格出手?？撮T老人轉瞬成為富翁，財氣十足地以闊佬的氣派衣錦還鄉(xiāng)。東京房價之貴由此可見一斑。除此之外，股票市場和房地產市場的泡沫帶來的財寶效應還大大激發(fā)了一向節(jié)省的日本人的白費消費。以藝術品為例：1987年，日本安田火災和海事保險3900萬美元的高價買下了凡高的名畫《向日葵》。1990515日，1.6億美元將雷諾阿和凡高的兩幅名畫收入囊7810萬美元，凡高的《加歇醫(yī)生像》8250萬美元，創(chuàng)下油1987199040%的印象4138億美元的藝術品。右圖為凡高的名畫《加歇醫(yī)生》80年月的經濟泡沫不行謂不瘋狂，但近年來中國大有趕超之勢。20237219982023年10166124點。短短兩年多時間，中國股市上漲了6倍，而日本股市那么大的泡沫其上漲也不到4倍。固然了，后來中國股市在泡沫之后出1166470%，這也是世所罕見。2023年下半年就已經裂開，那么中國房地產市場2023年人民幣匯改時算起的話，北京、上海等一線城市的房價上漲倍數(shù)與當年的日本差不多，但假設從本輪房地產的起點〔1999－2023年〕算起的話，這些一線城市的房價上漲幅度有10倍之多！假設15倍，甚至更高。在藝術品投資上，中國已經消滅了類似于日本80年月末的苗頭。2023年，100萬美金的高價購得羅丹的傳世名作“思想者”，安放6/25的有限復制品。2023年，上海正60年月的雕塑名作“大拇指”引入位于上海浦東的“大拇指廣場”。2023年，中國的書畫藝術品市場跨入億元時〔多件拍品單價破億元大關中國嘉德廣州國際拍賣的副總裁許習2023年跨入“10億元大關”，投資者現(xiàn)在進入市場還遠遠未遲。美國是怎樣遠程啟爆日本股市的？199040000點大關。但是歷史卻跟日本人開了個大大的玩笑，1989年最終一個交易日〔1229日〕竟成為142023年4760780%202312月225120年過去了，38915.87點就像一個遙不行及的夢。1970年－2023225指數(shù)走勢圖。有人不禁要問，日本股市怎么會在普遍上漲預期時跌得如此慘烈？這一方來自美國的金融核彈。1945年時轟炸廣島和長崎的那兩顆剛剛造出來的原子彈。這兩顆金融核彈分別是“股指期貨”〔StockIndexFutures〕和“股指期權”〔StockIndexOption〕，都屬于金融衍生工具。股指期貨，是一種金融期貨，通俗地講，就是交易的雙方在期貨市場上對100%“保證金”10%100萬美元，雙方只需要各拿1010倍的杠桿。假設股指10%100萬美元的10%10萬美元，相對于10100%10萬美元就全部虧光了。股指期貨最早由美國芝加哥商品期貨交易所“研制”成功的，不過由于威力過于巨大，美國人并沒有馬上在美國外鄉(xiāng)推出針對日本的股指期貨。19869月3225指數(shù)期貨在加坡金融期貨交易所〔SIMEX〕掛牌交易，19889225225指數(shù)期貨交易。1990年，美國在芝加哥商品期貨交易所〔CME〕也推出日經225225指數(shù)的局面。股指期權，是一種選擇權，比股指期貨還要再簡單一些。期貨是在交易所交大投行〔如摩根斯坦利、高盛、美林、所羅門兄弟等〕針對日本設計的是日經225225指數(shù)的漲跌，225指數(shù)的認沽權證，實際上是向美國人出售了一種選擇的權利：假設股225指數(shù)；假設股指上漲〔期權費〕就打水漂了。種金融衍生品上，日本人都毫無例外地選擇了做多頭，而美國人則是其對手方受政府監(jiān)管，日本政府對于期權交易的規(guī)模和方向可以說是一無所知。1988年就已經登陸日本，再加上在加坡和美國芝加哥還各有一個市場，日本股市這個目標早就已經被牢牢鎖死了。對于“股指認沽期權”，美國大投行找到了日本金融市場的一只“大肥羊”——保險公司。當時，日本的保”股市暴跌的可能。結果可想而知，滿心快活的日本保險公司上當了。1990年過完元旦，美國人首先在股指期貨市場發(fā)難，他們在三大交易所大225指數(shù)期貨，期貨價格快速下跌。要知道，期貨市場和現(xiàn)貨市場225指數(shù)期貨的快速下跌馬上〔股指期貨〕是遙控引爆日本股市的，由于不在日本外鄉(xiāng)，完全不受日本政府掌握。一顆金融核彈已經讓日本股市血流成河了，但為了畢其功于一役，防止日本還擊，很快美國又隔著太平洋引爆了其次顆金融核彈——股指期權。1月12日，“日經指數(shù)認沽權證”〔NikkeiPutWarrants〕突然在美國的證券交易所。美國王國再將其賣給其他權證的購置者，并承諾在日經指數(shù)下跌時支付收益給“日經指數(shù)認沽權證”效仿，全部的“日經指數(shù)認沽權證”都變得格外熱銷。在兩顆遠程啟爆的金融核彈聯(lián)合攻擊下，日本股市快速崩潰，在日經225指數(shù)走勢圖上留下了兩段“陡崖”一般的慘烈下跌，“陡崖”之下不知掩埋了多少日本國民的期望。房地產泡沫是怎樣捅破的？1989年時，日本經濟已經全面步入泡沫之中，日本政府也意識到了這一點，緊縮的貨幣政策，但為時已晚。19895月起日本央行開頭連續(xù)五次上調公定199086％，同時，日本央行還要求金融機構限制對不1991年，銀行對不動產實際已停頓的貸款。1990年日本貨幣供給量增長速度降至7.4%，19912.3%。199321家主要11001/31997年時，住52%74%。泥淖之中。紛紛倒閉的企業(yè)，給銀行業(yè)造