2021年中國環(huán)氧乙烷市場供需分析

2021年中國環(huán)氧乙烷市場供需分析一、環(huán)氧乙烷產業(yè)概述1、概述環(huán)氧乙烷（EO）是一種重要的精細化工原料，在化學特性上屬于雜環(huán)類化合物，是一種最簡單的環(huán)醚，化學性質活潑，能與眾多化合物發(fā)生開環(huán)加成反應，因此能夠用于制造環(huán)氧乙烷衍生物（EOD）等一系列重要的特種化學品。2、生產流程環(huán)氧乙烷主要通過乙烯和氧氣僅解析提純和精制等制備，而乙烯和氧氣同樣可制備成乙二醇，目前中國約60%環(huán)氧乙烷裝置與乙二醇裝置聯產。國內各大生產企業(yè)通過調節(jié)環(huán)氧乙烷/乙二醇聯產裝置的生產比例來控制環(huán)氧乙烷/乙二醇供應量，從而保證環(huán)氧乙烷/乙二醇的穩(wěn)定供應，為環(huán)氧乙烷衍生物提供了穩(wěn)定的原料保障。二、環(huán)氧乙烷產業(yè)現狀1、產能、產量和開工率就我國環(huán)氧乙烷產能現狀而言，整體產能過剩，行業(yè)開工率較低。具體而言，近年來我國環(huán)氧乙烷產能迅速擴張，主要得益于近兩年市場價格提升，行業(yè)景氣度高漲，利潤率上升，根據數據顯示，2020年我國環(huán)氧乙烷達到514萬噸，同比新增50萬噸。產量也表現為穩(wěn)步增長趨勢，產能產量同步增長背景下，開工率穩(wěn)定在60%左右，表現為產能過剩情況。2、市場價格就環(huán)氧乙烷價格變動情況而言，2020-2022年4月我國環(huán)氧乙烷價格整體表現出小幅度增長，截止2022年4月27日，現價約為8200元/噸。近兩年行業(yè)整體價格上漲帶動行業(yè)景氣度和開工率小幅度上升，目前上游乙烯價格仍表現為持續(xù)增長態(tài)勢，預計短期內市場價格仍有上升空間。3、進出口環(huán)氧乙烷運輸難度較高，且發(fā)生意外時造成的傷害較大，一般來說環(huán)氧乙烷適合自產自用或就近出售，我國整體環(huán)氧乙烷進出口規(guī)模較小，進口規(guī)模接近于零，出口規(guī)模僅在10-100噸以內。根據海關數據顯示，2021年我國環(huán)氧乙烷出口量為56.2噸，出口金額達120.9萬美元。出口地主要孟加拉國、越南和馬來西亞等周邊國家為主。三、環(huán)氧乙烷競爭格局1、競爭格局2010年以前，70%以上的中國環(huán)氧乙烷產能集中在中石化/中石油兩大集團，隨著民營企業(yè)/外資企業(yè)的進入，產能結構發(fā)生變化，外資合資企業(yè)及地方民營企業(yè)的環(huán)氧乙烷產能已超過中石油/中石化產能總和，就目前格局而言，截至2021年12月，國內前七大氧乙烷生產企業(yè)占全國總產能的比例達39.4%。三江化工和衛(wèi)星石化位列民營（或合資）企業(yè)前二，分別占比7.7%和6.2%，目前行業(yè)整體集中度較高，產能過剩較為嚴重。2、主要企業(yè)分析奧克化學作為國內資格較老的環(huán)氧乙烷企業(yè)，整體產能在近年變動幅度較小。就其環(huán)氧乙烷業(yè)務經營狀況而言，根據數據顯示，奧克化學近年來環(huán)氧乙烷產業(yè)中重視度有所下降，整體營收相較2017-2018年小幅度下降。就利潤情況而言，環(huán)氧乙烷生產屬于技術較為簡單的化工產品，加之行業(yè)產能過剩，中游議價能力弱，毛利率整體較低，2020-2021受價格上漲影響，利潤小幅度上漲。四、環(huán)氧乙烷產業(yè)鏈影響簡析1、產業(yè)鏈整體簡析環(huán)氧乙烷分粗制環(huán)氧乙烷和精制環(huán)氧乙烷，粗制環(huán)氧乙烷主要用途是用于生產乙二醇和精制環(huán)氧乙烷，所以乙二醇和精制環(huán)氧乙烷的根據行情可以靈活調節(jié)，以達到裝置最大效益化。精制環(huán)氧乙烷最大下游是聚羧酸減水劑單體，占了約一半的比例，其次為非離子表面活性劑產品為第二大下游消費，再其次為乙醇胺等，產業(yè)鏈目前配套較為完善。2、上游端：原料持續(xù)漲價環(huán)氧乙烷上游原材料為乙烯，其價格變動情況對環(huán)氧乙烷影響較大，2020年以來，受整體全球疫情原油市場供給持續(xù)偏緊，導致乙烯價格上漲，2021年原油價格持續(xù)高漲，乙烯庫存下降導致價格穩(wěn)步增長，今年以來，俄烏沖突加劇全球原油供給下降，整體乙烯價格大幅度上漲，目前約在1496元/噸左右。上游原材料價格帶動環(huán)氧乙烷整體價格小幅度上漲，就乙烯價格變動情況來看，短期內環(huán)氧乙烷價格仍有上升空間。3、下游端聚羧酸減水劑單體是一種高性能減水劑，是水泥混凝土運用中的一種水泥分散劑，能有效減少混凝土的用水量，使水泥石更為致密，混凝土的抗壓強度顯著提高。近年，聚羧酸減水劑單體產量一直維持高速增長，2020年聚羧酸減水劑單體產量達251萬噸，同比增長11.3%。下游產量的穩(wěn)步提高，也將給上游環(huán)氧乙烷的需求增長帶來有力支撐。五、環(huán)氧乙烷發(fā)展趨勢氧乙烷-乙烯價差近年呈現一定波動性，但整體處于較高水平，基本維持在1000元/噸以上，展現出較好的盈利能力，而具有乙烯自給能力的企業(yè)將賺取更多利潤。乙二醇由于受產能快速