2022年中級會計職稱之中級會計財務管理練習題(二)及答案

2022年中級會計職稱之中級會計財務管理練習題(二)及答案單選題（共100題）1、某項永久性扶貧基金擬在每年年初發(fā)放80萬元扶貧款，年利率為4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額（取整數(shù)）為（）萬元。A.1923B.2003C.2080D.2000【答案】C2、下列各項作業(yè)中，能使所有的產(chǎn)品或服務都受益的是（）。A.產(chǎn)量級作業(yè)B.批別級作業(yè)C.品種級作業(yè)D.設施級作業(yè)【答案】D3、下列各項產(chǎn)品定價方法中，以市場需求為基礎的是（）。A.目標利潤定價法B.盈虧平衡點定價法C.邊際分析定價法D.變動成本定價法【答案】C4、下列關于吸收直接投資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠盡快形成生產(chǎn)能力B.容易進行信息溝通C.有利于產(chǎn)權交易D.籌資費用較低【答案】C5、（2017年真題）某企業(yè)生產(chǎn)單一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻率為（）。A.76%B.60%C.24%D.40%【答案】D6、（2020年真題）某公司存貨年需求量為36000千克，經(jīng)濟訂貨批量為600千克，一年按360天計算，則最佳訂貨周期為（）天。A.6B.1.67C.100D.60【答案】A7、（2014年真題）某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是（）。A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略B.寬松的流動資產(chǎn)投資策略C.匹配的流動資產(chǎn)投資策略D.穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略【答案】A8、企業(yè)增加流動資產(chǎn)，一般會（）。A.降低企業(yè)的機會成本B.提高企業(yè)的機會成本C.增加企業(yè)的財務風險D.提高流動資產(chǎn)的收益率【答案】B9、下列關于優(yōu)序融資理論說法中正確的是（）。A.優(yōu)序融資理論以對稱信息條件以及交易成本的存在為前提B.企業(yè)先外部融資，后內(nèi)部融資C.企業(yè)偏好內(nèi)部融資當需要進行外部融資時，股權籌資優(yōu)于債務籌資D.企業(yè)融資的順序先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資【答案】D10、下列各項中，不屬于存貨“缺貨成本”的是（）。A.材料供應中斷造成的停工損失B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失C.產(chǎn)成品庫存缺貨造成的喪失銷售機會的損失D.存貨資金的應計利息【答案】D11、某公司20×1年的稅后凈營業(yè)利潤為800萬元，平均資本占用為2000萬元，加權平均資本成本為8%，則經(jīng)濟增加值為（）萬元。A.96B.160C.640D.960【答案】C12、（2017年真題）對債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（）。A.流動性風險B.系統(tǒng)風險C.違約風險D.購買力風險【答案】C13、按照財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的是（）。A.財務分析B.財務控制C.財務決策D.財務計劃【答案】C14、下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券投資人利益的是（）。A.贖回條款B.回售條款C.強制性轉(zhuǎn)換條款D.轉(zhuǎn)換比率條款【答案】B15、某生產(chǎn)車間是一個成本中心。為了對該車間進行業(yè)績評價，需要計算的責任成本范圍是（）。A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費用B.該車間的直接材料、直接人工和變動制造費用C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費用D.該車間的全部可控成本【答案】D16、一般而言，營運資金指的是（）。A.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)的余額B.流動資產(chǎn)減去貨幣資金的余額C.流動資產(chǎn)減去流動負債的余額D.流動資產(chǎn)減去存貨后的余額【答案】C17、計算稀釋每股收益時，不屬于稀釋性潛在普通股的是（）。A.股份期權B.認股權證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.優(yōu)先股【答案】D18、（2019年真題）關于系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，下列表述錯誤的是（）A.證券市場的系統(tǒng)風險不能通過證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負相關，則該組合能分散非系統(tǒng)風險C.在資本資產(chǎn)定價模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風險D.在某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風險屬于非系統(tǒng)風險【答案】C19、計算稀釋每股收益時，不屬于稀釋性潛在普通股的是（）。A.股份期權B.認股權證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.優(yōu)先股【答案】D20、應用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用標準時，客戶“能力”是指（）。A.償債能力B.經(jīng)營能力C.創(chuàng)新能力D.發(fā)展能力【答案】A21、下列關于分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的說法中，錯誤的是（）。A.所附認股權證的行權價格應不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價B.認股權證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限，自發(fā)行結束之日起不少于6個月C.認股權證自發(fā)行結束至少已滿6個月起方可行權D.認股權證自發(fā)行結束至少已滿12個月起方可行權【答案】D22、下列各項籌資中，既屬于債務籌資又屬于直接籌資的是（）。A.發(fā)行普通股股票B.發(fā)行債券C.銀行借款D.融資租賃【答案】B23、如果實際利率為8%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.5.88%B.10%C.10.16%D.16.64%【答案】C24、（2018年真題）與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是（）。A.容易導致企業(yè)的短期行為B.沒有考慮風險因素C.沒有考慮貨幣時間價值D.對債權人的利益重視不夠【答案】D25、關于債務籌資，下列表述錯誤的是（）。A.資本成本負擔較輕B.利于穩(wěn)定公司的控制權C.財務風險較小D.籌資數(shù)額有限【答案】C26、（2021年真題）股票市價30元，籌資費用率3%，股利增長率5%，下一年股利6元/股，則資本成本率是（）。A.25%B.20.62%C.26.65%D.25.62%【答案】D27、已知單價對利潤的敏感系數(shù)為5，本年盈利，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.20%D.40%【答案】C28、如果名義利率為6%，通貨膨脹率為2%，則實際利率為（）。A.4%B.3.92%C.8.12%D.4.13%【答案】B29、下列有關企業(yè)財務管理目標的表述中，正確的是（）。A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標沒有考慮風險的不足B.相關者利益最大化目標認為應當將股東置于首要地位C.各種財務管理目標都以利潤最大化目標為基礎D.對于上市公司來說股東財富最大化目標很難計量【答案】B30、（2020年）下列各項中，既可以作為長期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.融資租賃【答案】B31、某公司目前發(fā)行在外的普通股為20000萬股，每股市價30元。假設現(xiàn)有9000萬元的留存收益可供分配，公司擬按面值發(fā)放股票股利，每10股發(fā)放1股，股票面值1元，共2000萬股，另外按分配之前的股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．2元，若某個股東原持有該上市公司5％股份，且持有期為8個月，則該投資人應繳納的個人所得稅為（）萬元。A.10B.20C.30D.40【答案】C32、（2017年真題）集權型財務管理體制可能導致的問題是（）。A.利潤分配無序B.資金管理分散C.削弱所屬單位主動性D.資金成本增加【答案】C33、下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（）。A.人工費B.廣告費C.材料費D.折舊費【答案】B34、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元【答案】A35、在下列各種觀點中，既能夠考慮貨幣的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務管理目標是（）。A.利潤最大化B.企業(yè)價值最大化C.每股收益最大化D.資本利潤率最大化【答案】B36、（2013年真題）下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（）。A.高低點法B.回歸直線法C.技術測定法D.賬戶分析法【答案】D37、甲企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種A產(chǎn)品，年固定成本為600000元，變動成本率為60%，企業(yè)正常開工的銷售收入為7500000元，則盈虧平衡作業(yè)率為（）。A.15%B.25%C.20%D.30%【答案】C38、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為－3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。A.3745.55B.3821C.3977D.3745【答案】A39、甲公司20×2－20×6年的銷售量分別為1800、1780、1820、1850、1790噸，假設20×6年預測銷售量為1800噸，樣本期為4期，則采用修正的移動平均法預測的20×7年銷售量是（）噸。A.1820B.1800C.1810D.1790【答案】A40、（2012年真題）下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D41、（2019年真題）與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).財務風險較小【答案】D42、下列說法正確的是（）。A.相關系數(shù)為0時，不能分散任何風險B.相關系數(shù)在0～1之間時，相關系數(shù)越低風險分散效果越小C.相關系數(shù)在-1～0之間時，相關系數(shù)越高風險分散效果越大D.相關系數(shù)為-1時，可以最大程度的分散風險【答案】D43、下列關于投資中心的相關表述中，不正確的是（）。A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制的責任中心B.投資中心的評價指標主要有投資收益率和剩余收益C.利用投資收益率指標，可能導致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長遠利益D.剩余收益指標可以在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較【答案】D44、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大【答案】C45、虧損彌補的納稅籌劃，最重要的是（）。A.實現(xiàn)利潤最大化B.實現(xiàn)企業(yè)價值最大化C.正確把握虧損彌補期限D(zhuǎn).實現(xiàn)相關者利益最大化【答案】C46、某投資項目的現(xiàn)金凈流量如下：NCF0＝－200萬元，NCF1－10＝40萬元。則該項目的內(nèi)含收益率為（）。已知：（P/A，14%，10）＝5.2161，（P/A，16%，10）＝4.8332。A.14.12%B.15%C.15.12%D.16%【答案】C47、在激進融資策略中，下列結論成立的是（）。A.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和大于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和B.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和小于永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩者之和C.臨時性流動負債融資等于波動性流動資產(chǎn)D.臨時性流動負債融資小于波動性流動資產(chǎn)【答案】B48、某公司決定以利潤最大化作為企業(yè)的財務管理目標，但是公司董事王某提出“今年100萬元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實際價值是不一樣的”，這句話體現(xiàn)出利潤最大化財務管理目標的缺點是（）。A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值B.沒有考慮風險問題C.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系D.可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展【答案】A49、（2017年真題）某企業(yè)向金融機構借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實際利率為（）。A.9.60%B.8.32%C.8.00%D.8.24%【答案】D50、甲公司2018年12月31日以20000元價格處置一臺閑置設備，該設備于2010年12月以80000元價格購入，并當期投入使用，預計可使用年限為10年，預計殘值率為零。按年限平均法計提折舊(均與稅法規(guī)定相同)。假設甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關稅費，則該業(yè)務對當期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.增加20000元B.增加19000元C.減少20000元D.減少19000元【答案】B51、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C52、（2020年真題）企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為（）。A.借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票B.發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券C.借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資D.內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票【答案】D53、某公司計劃投資建設一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預計新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增稅后經(jīng)營利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。A.5B.6C.10D.15【答案】B54、下列各項中，不屬于成本中心特點的是（）。A.只考核成本，不考核收入B.只對可控成本負責C.責任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容D.只對直接成本進行控制【答案】D55、甲公司于2018年1月1日從租賃公司租入一套設備，價值500000元，租期5年，租賃期滿預計殘值100000元，歸租賃公司。年利率8%，租賃手續(xù)費率每年2%，租金在每年年初支付，則下列關于每期租金的表達式正確的是（）。A.500000/［（P/A，8%，5）×（1＋10%）］B.［500000－100000×（P/F，10%，5）］/［（P/A，10%，5）×（1＋10%）］C.500000/［（P/A，10%，5）×（1＋10%）］D.［500000－100000×（P/F，10%，5）］/（P/A，10%，5）【答案】B56、當經(jīng)濟處于繁榮期時，應該采取的財務管理戰(zhàn)略是（）。A.增加廠房設備B.建立投資標準C.開展營銷規(guī)劃D.出售多余設備【答案】B57、（2021年真題）某公司利潤總額為6000萬元，所得稅費用為1500萬元。非經(jīng)營凈收益為450萬元，則凈收益營運指數(shù)為（）。A.0.93B.0.75C.0.81D.0.9【答案】D58、廠房、機器設備等固定資產(chǎn)所占用的資金屬于（）。A.不變資金B(yǎng).變動資金C.半變動資金D.輔助資金【答案】A59、某投資項目的項目期限為5年，投資期為1年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，資本成本為10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091，則該項目年金凈流量為（）萬元。A.574.97B.840.51C.594.82D.480.79【答案】D60、（2012年）下列各項中，將會導致經(jīng)營杠桿效應最大的情況是（）。A.實際銷售額等于目標銷售額B.實際銷售額大于目標銷售額C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額【答案】C61、某企業(yè)生產(chǎn)中需要的檢驗員人數(shù)同產(chǎn)量有著密切的關系，經(jīng)驗表明，每個檢驗員每月可檢驗1200件產(chǎn)品，則檢驗員的工資成本屬于（）。A.半變動成本B.階梯式變動成本C.延期變動成本D.非線性成本【答案】B62、（2021年真題）計算優(yōu)先股資本成本，不用考慮（）。A.企業(yè)所得稅稅率B.優(yōu)先股的發(fā)行費用C.優(yōu)先股發(fā)行價格D.優(yōu)先股股息支付方式【答案】A63、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.固定的設備折舊費B.車輛交強險C.直接材料費D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用【答案】D64、關于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C.當固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風險越大【答案】C65、（2021年真題）下列各項中，關于贖回條款的說法正確的是（）。A.對債券持有人有利B.對發(fā)行人有利C.發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換時，可以按一定條件贖回債券D.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時可以采用贖回條款【答案】B66、若激勵對象沒有實現(xiàn)約定目標，公司有權將免費贈與的股票收回，這種股權激勵是（）。A.股票股權模式B.業(yè)績股票模式C.股票增值權模式D.限制性股票模式【答案】D67、以下關于企業(yè)財務管理體制的優(yōu)缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權型財務管理體制可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障B.分權型財務管理體制有利于分散經(jīng)營風險，促使所屬單位管理人員和財務人員的成長C.集權型財務管理體制在經(jīng)營上可以充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性D.集權與分權相結合型財務管理體制在管理上可以利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權限集中管理【答案】C68、下列各項中，不屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.能迅速獲得所需資產(chǎn)B.財務風險小，財務優(yōu)勢明顯C.融資租賃的限制條件較少D.資本成本較低【答案】D69、某企業(yè)向銀行借款10萬元，銀行要求的借款利率為8%，另需支付的手續(xù)費為2千元，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則這筆銀行借款的資本成本率為（）。A.7.5%B.8.16%C.6.12%D.7.35%【答案】C70、（2018年真題）下列投資活動中，屬于間接投資的是（）。A.建設新的生產(chǎn)線B.開辦新的子公司C.吸收合并其他企業(yè)D.購買公司債券【答案】D71、A公司2020年的經(jīng)營性資產(chǎn)為680萬元，經(jīng)營性負債為260萬元，銷售收入為1200萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)、經(jīng)營性負債占銷售收入的百分比不變，預計2021年銷售增長率為10%，銷售凈利率為10%，股利支付率為75%，則2021年需要從外部籌集的資金為（）萬元。A.6B.7C.8D.9【答案】D72、債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且市場利率低于票面利率，則（）。A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低【答案】B73、在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是（）。A.實際產(chǎn)量下實際成本－實際產(chǎn)量下標準成本B.實際產(chǎn)量下標準成本－預算產(chǎn)量下實際成本C.實際產(chǎn)量下實際成本－預算產(chǎn)量下標準成本D.實際產(chǎn)量下實際成本－標準產(chǎn)量下標準成本【答案】A74、為了預防通貨膨脹而提前購買了一批存貨，此活動屬于（）。A.收入管理B.籌資管理C.長期投資管理D.營運資金管理【答案】D75、賈某為了讓兒子出國留學，打算在5年后準備出300萬元教育基金，在當前利率6%的情況下，賈某每年末需要存款（）萬元。[已知：（F/A，6%，5）＝5.6371；（P/A，6%，5）＝4.2124]A.60B.55C.53.22D.52.33【答案】C76、甲公司以1200元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限3年、票面利率為6%的公司債券一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率3%，所得稅稅率25%，采用一般模式計算該債券的資本成本是（）。A.3.87%B.4.92%C.6.19%D.4.64%【答案】A77、下列各項中，屬于證券投資非系統(tǒng)性風險的是（）。A.再投資風險B.價格風險C.購買力風險D.變現(xiàn)風險【答案】D78、（2020年）下列關于公司股票上市的說法中，錯誤的是（）。A.股票上市有利于確定公司價值B.股票上市有利于保護公司的商業(yè)機密C.股票上市有利于促進公司股權流通和轉(zhuǎn)讓D.股票上市可能會分散公司的控制權【答案】B79、下列各項中，不影響財務杠桿系數(shù)的是（）。A.息稅前利潤B.普通股股利C.優(yōu)先股股息D.借款利息【答案】B80、（2012年真題）下列各項中，將會導致經(jīng)營杠桿效應最大的情況是（）。A.實際銷售額等于目標銷售額B.實際銷售額大于目標銷售額C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額【答案】C81、（2010年真題）某公司經(jīng)營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是（）。A.降低利息費用B.降低固定成本水平C.降低變動成本D.提高產(chǎn)品銷售單價【答案】A82、某企業(yè)2020年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為()元。A.78000B.87360C.92640D.99360【答案】B83、關于資本資產(chǎn)定價模型的下列說法中，不正確的是（）。A.如果市場風險溢酬提高，則所有資產(chǎn)的風險收益率都會提高，并且提高的數(shù)值相同B.如果無風險收益率提高，則所有資產(chǎn)的必要收益率都會提高，并且提高的數(shù)值相同C.對風險的平均容忍程度越低，市場風險溢酬越大D.如果某資產(chǎn)的β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率＝市場平均收益率【答案】A84、某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，固定成本總額為250000元，變動成本總額為7000000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用保本點定價法測算的單位A產(chǎn)品的價格應為（）元。A.141.74B.152.63C.153.74D.155.63【答案】B85、（2020年）某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A86、（2018年真題）下列預算中，一般不作為資金預算編制依據(jù)的是（）A.管理費用預算B.直接人工預算C.生產(chǎn)預算D.直接材料預算【答案】C87、下列關于發(fā)行公司債券的說法中，不正確的是（）。A.利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規(guī)?；I資的需要B.對公司的社會聲譽沒有影響C.籌資使用限制少D.資本成本負擔較高【答案】B88、（2010年真題）某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管6·理目標，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險和收益的關系【答案】B89、在應收賬款的日常管理中，首先應調(diào)查客戶的信用，下列各項中，屬于直接調(diào)查的是（）。A.當面采訪B.提取被調(diào)查單位的銀行信息C.獲得被調(diào)查單位的財務報表D.通過信用評估機構【答案】A90、假定其他條件不變，下列各項經(jīng)濟業(yè)務中，會導致公司總資產(chǎn)凈利率下降的是（）。A.投資購買短期證券B.發(fā)放股票股利C.用銀行存款購入材料D.增發(fā)股票【答案】D91、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元【答案】A92、（2019年真題）與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).財務風險較小【答案】D93、下列關于預計利潤表編制的表述中，錯誤的是（）。A.預計利潤表的編制基礎是各經(jīng)營預算、專門決策預算和資金預算B.預計利潤表綜合反映企業(yè)在計劃期的預計經(jīng)營成果C.預計利潤表是全面預算的終點D.預計利潤表屬于企業(yè)的財務預算【答案】C94、下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）。A.發(fā)行認股權證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權【答案】B95、（2017年真題）下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，錯誤的是（）。A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標過于強調(diào)股東利益的不足B.相關者利益最大化目標認為應當將除股東之外的其他利益相關者置于首要地位C.利潤最大化目標要求企業(yè)提高資源配置效率D.股東財富最大化目標比較適用于上市公司【答案】B96、在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關現(xiàn)金收支的預算是（）。A.資金預算B.銷售預算C.生產(chǎn)預算D.產(chǎn)品成本預算【答案】B97、下列各項中，屬于資本成本占用費的是（）。A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.債券發(fā)行費D.支付銀行利息【答案】D98、在對某獨立投資項目進行財務評價時，下列各項中，不能據(jù)以判斷該項目具有財務可行性的是（）。A.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的項目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的年金凈流量大于0C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期D.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的項目凈現(xiàn)值大于0【答案】C99、金融市場以融資對象為標準可分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.基礎性金融市場和金融衍生品市場D.發(fā)行市場和流通市場【答案】B100、（2016年真題）下列流動資產(chǎn)融資策略中，收益和風險均較低的是（）。A.產(chǎn)權匹配融資策略B.期限匹配融資策略C.保守融資策略D.激進融資策略【答案】C多選題（共50題）1、下列有關兩項資產(chǎn)構成的投資組合的表述中，正確的有（）。A.如果相關系數(shù)為＋1，則投資組合的標準差等于兩項資產(chǎn)標準差的加權平均數(shù)B.如果相關系數(shù)為－1，則投資組合的標準差最小，甚至可能等于0C.如果相關系數(shù)為0，則表示不相關，但可以降低風險D.只要相關系數(shù)小于1，則投資組合的標準差就一定小于單項資產(chǎn)標準差的加權平均數(shù)【答案】ABCD2、在下列各項中，影響債券內(nèi)部收益率的有（）。A.債券的票面利率、期限和面值B.債券的持有時間C.債券的買入價D.債券的賣出價【答案】ABCD3、下列各項中，屬于遞增曲線成本的有（）。A.“費用封頂”的通信服務費B.累進計件工資C.違約金D.有價格折扣的水、電消費成本【答案】BC4、（2021年真題）在邊際貢獻為正的前提下，某產(chǎn)品單位變動成本和單價均降低1元。不考慮其他因素，下列說法正確的有（）。A.邊際貢獻率不變B.單位邊際貢獻不變C.盈虧平衡點銷售額不變D.盈虧平衡點銷售量不變【答案】BDA5、某集團公司下設一分公司，該分公司2015年實現(xiàn)銷售收入1000萬元，變動成本率為60%，固定成本為300萬元，其中，折舊費為100萬元。若該分公司為利潤中心，固定成本中只有折舊費是分公司部門經(jīng)理不可控而應該由分公司負擔的，折舊費以外的固定成本為部門經(jīng)理的可控成本。則下列各項計算中正確的有（）。A.該利潤中心變動成本總額為600萬元B.該利潤中心邊際貢獻總額為400萬元C.該利潤中心部門邊際貢獻為100萬元D.該利潤中心可控邊際貢獻為100萬元【答案】ABC6、下列關于貨幣時間價值系數(shù)關系的表述中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C.復利現(xiàn)值系數(shù)×復利終值系數(shù)=1D.普通年金終值系數(shù)=1/普通年金現(xiàn)值系數(shù)【答案】ABC7、下列關于經(jīng)濟增加值的表述錯誤的有（）。A.經(jīng)濟增加值法克服了傳統(tǒng)績效評價指標的缺陷，能夠真實地反映公司的經(jīng)營業(yè)績，是體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標的績效評價方法B.計算經(jīng)濟增加值時，需要將營業(yè)外收支、遞延稅金等從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財務報表中不能準確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的部分C.經(jīng)濟增加值為負，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值D.經(jīng)濟增加值能夠衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造【答案】CD8、某集團企業(yè)選擇集權與分權相結合型財務管理體制，下列各項中，通常應當集權的有(）。A.收益分配權B.日常費用開支審批權C.對外擔保權D.子公司業(yè)務定價權【答案】AC9、利率為5%，期數(shù)為5年的即付年金現(xiàn)值系數(shù)的表達式為（）。A.（P/A，5%，5）×（1＋5%）B.（P/A，5%，4）＋1C.（P/A，5%，6）＋1D.（P/A，5%，4）×（1＋5%）【答案】AB10、以下關于資本結構理論的表述中，錯誤的有（）。A.依據(jù)不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論，負債程度越高，企業(yè)價值越大B.依據(jù)修正的MM理論，無論負債程度如何，企業(yè)價值不變C.依據(jù)優(yōu)序融資理論，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務融資，外部債務融資優(yōu)于外部股權融資D.依據(jù)權衡理論，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)的價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財務困境成本的現(xiàn)值【答案】AB11、下列選項中不屬于吸收社會公眾投資的特點的有（）。A.出資方式靈活多樣B.在國有公司中采用比較廣泛C.參加投資的人員較多D.每人投資的數(shù)額相對較少【答案】AB12、關于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權所付出的代價D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD13、（2017年真題）下列關于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的收益率完全正相關時可以消除風險B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)C.投資組合風險是各單項資產(chǎn)風險的加權平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)性風險【答案】BD14、乙公司由于現(xiàn)金需求，與丙保理商、丁購貨商簽訂三方的應收賬款保理合同，合同約定保理資金回收比率為70%，保理資金在該合同生效三日后支付，丙保理商將銷售合同完全買斷，承擔全部收款風險。該應收賬款保理屬于（）。A.折扣保理B.明保理C.無追索權保理D.到期保理【答案】ABC15、（2021年真題）下列各項中，不使用加權平均計算的有（）。A.資產(chǎn)組合收益率的方差是各項資產(chǎn)的加權平均B.資產(chǎn)組合收益率的標準差是各項資產(chǎn)的加權平均C.資產(chǎn)組合收益率的標準差率是各項資產(chǎn)的加權平均D.資產(chǎn)組合的貝塔系數(shù)是各單項資產(chǎn)貝塔系數(shù)的加權平均【答案】ABC16、下列各項可以視為盈虧平衡狀態(tài)的有（）。A.安全邊際量等于0B.銷售收入線與總成本線相交的交點C.邊際貢獻與固定成本相等D.變動成本與邊際貢獻相等【答案】ABC17、下列關于商業(yè)信用籌資優(yōu)點的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)有較大的機動權B.商業(yè)信用容易獲得C.商業(yè)信用籌資成本較低D.受外部環(huán)境影響較小【答案】AB18、（2016年真題）按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并收購的投資B.更新替換舊設備的投資C.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】ACD19、在存貨的管理中，與建立保險儲備量無關的因素有（）。A.缺貨成本B.儲存成本C.購置成本D.訂貨成本【答案】CD20、下列屬于影響企業(yè)財務管理體制集權與分權選擇的因素有（）。A.企業(yè)生命周期B.企業(yè)戰(zhàn)略C.企業(yè)管理層素質(zhì)D.信息網(wǎng)絡系統(tǒng)【答案】ABCD21、根據(jù)因素分析法，下列各項中會影響資金需要量的有（）。A.留存收益B.不合理資金占用額C.預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率D.基期資金平均占用額【答案】BCD22、（2021年真題）下列各項中，屬于零基預算法特點的有（）。A.不受歷史期經(jīng)濟活動中的不合理因素影響B(tài).有助于增加預算編制透明度C.預算編制工作量較大D.成本較高【答案】ABCD23、相對于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先權包含的內(nèi)容有（）。A.股利分配優(yōu)先權B.配股優(yōu)先權C.剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先權D.表決優(yōu)先權【答案】AC24、（2014年）在其他因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數(shù)值越大表明項目可行性越強的有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含收益率D.動態(tài)回收期【答案】ABC25、下列各項中，影響經(jīng)營杠桿效應的因素有（）。A.利息B.固定成本C.單價D.銷售量【答案】BCD26、下列關于雙重股權結構的表述中，不正確的有（）。A.該結構下，同股不同權，B股的權利更大B.容易導致獨裁行為發(fā)生C.不利于企業(yè)長遠發(fā)展D.有利于保障非控股股東的利益【答案】CD27、（2018年）與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（）A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對象廣泛【答案】AD28、下列作業(yè)中屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零件加工作業(yè)B.產(chǎn)品組裝作業(yè)C.檢驗作業(yè)D.次品返工作業(yè)【答案】CD29、（2019年真題）采用凈現(xiàn)值法評價投資項目可行性時，貼現(xiàn)率選擇的依據(jù)通常有（）。A.市場利率B.期望最低投資收益率C.企業(yè)平均資本成本率D.投資項目的內(nèi)含收益率【答案】ABC30、下列各項中，屬于風險管理原則的有（）。A.謹慎性原則B.重要性原則C.平衡性原則D.全面性原則【答案】BCD31、（2018年）某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD32、（2013年真題）運用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關系表現(xiàn)為（）。A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大【答案】BC33、下列關于雙重股權結構的表述中，不正確的有（）。A.該結構下，同股不同權，B股的權利更大B.容易導致獨裁行為發(fā)生C.不利于企業(yè)長遠發(fā)展D.有利于保障非控股股東的利益【答案】CD34、翼下頜間隙內(nèi)的結構主要有A.舌神經(jīng)、下牙槽神經(jīng)及下牙槽動、靜脈B.頰神經(jīng)、舌神經(jīng)和下牙槽神經(jīng)C.翼叢、舌神經(jīng)和下牙槽神經(jīng)D.頰神經(jīng)、舌神經(jīng)和上頜動脈E.舌神經(jīng)、下牙槽神經(jīng)和面深動脈【答案】A35、（2020年真題）關于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權所付出的代價D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD36、（2016年）下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款【答案】ACD37、某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資收益率不可能為（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD38、下列公式中，正確的有（）。A.權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權益B.產(chǎn)權比率=1/（1-資產(chǎn)負債率）-1C.權益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）D.產(chǎn)權比率=1/（1-資產(chǎn)負債率）+1【答案】ABC39、關于上市公司管理層討論與分析，錯誤的有（）。（微調(diào)）A.管理層討論與分析是對本公司過去經(jīng)營狀況的評價，而不對未來發(fā)展作前瞻性判斷B.管理層討論與分析包括報表及附注中沒有得到充分揭示，而對投資者決策有用的信息C.管理層討論與分析包括對財務報告期間有關經(jīng)營業(yè)績變動的解釋D.管理層討論與分析不是定期報告的組成部分，并不要求強制性披露【答案】AD40、下列各項中，屬于正常標準成本特點的有（）。A.客觀性B.現(xiàn)實性C.激勵性D.一致性【答案】ABC41、下列各項財務評價指標中，屬于動態(tài)評價指標的有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.靜態(tài)回收期D.內(nèi)含報酬率【答案】ABD42、長期負債籌資方式包括（）。A.銀行長期借款B.發(fā)行公司債券C.融資租賃D.經(jīng)營租賃【答案】ABC43、下列屬于長期借款的例行性保護條款的有（）。A.企業(yè)定期向貸款機構報送財務報表B.禁止企業(yè)貼現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款C.禁止以資產(chǎn)作其他承諾的擔?；虻盅篋.對企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定【答案】ABC44、（2016年真題）編制資產(chǎn)負債表預算時，下列預算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有（）。A.銷售預算B.產(chǎn)品成本預算C.直接材料預算D.生產(chǎn)預算【答案】BC45、下列各項中，一般屬于酌量性變動成本的有（）。A.新產(chǎn)品研制費B.組裝產(chǎn)品的工時費C.技術轉(zhuǎn)讓費D.單位產(chǎn)品耗用的材料費【答案】AC46、影響企業(yè)保本銷售量的因素包括（）。A.固定成本B.目標利潤C.銷售價格D.單位變動成本【答案】ACD47、關于“手中鳥”理論的觀點，下列說法中正確的有（）。A.支付的股利越高，股價越高B.高水平的股利政策會降低企業(yè)的代理成本C.對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠D.資本利得收益可以享受遞延納稅的好處【答案】AC48、影響財務杠桿系數(shù)的因素包括（）。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結構C.借款的利息率水平D.固定經(jīng)營成本的高低【答案】ABCD49、可轉(zhuǎn)換債券設置合理的回售條款，可以（）。A.保護債券投資人的利益B.促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份C.使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者D.使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失【答案】AC50、下面屬于認股權證的基本性質(zhì)的有（）。A.期權性B.投資工具C.轉(zhuǎn)換性D.贖回與回售【答案】AB大題（共20題）一、A公司2016年6月5日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率10%，4年期。要求：（1）假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2018年6月5日按每張1000元的價格購入該債券并持有到期，計算該債券的內(nèi)部收益率。（2）假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2018年6月5日按每張1020元的價格購入該債券并持有到期，計算該債券的內(nèi)部收益率。（3）假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2017年6月5日購入該債券并持有到期，市場利率為12%，計算該債券的價格低于多少時可以購入?！敬鸢浮浚?）由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價債券，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=10%。（2）NPV=1000×10%×（P/A，i，2）+1000×（P/F，i，2）-1020當i=10%，NPV=1000×10%×（P/A，10%，2）+1000×（P/F，10%，2）-1020=-20（元）當i=8%，NPV=1000×10%×（P/A，8%，2）+1000×（P/F，8%，2）-1020=15.63（元）i=8%+（0?15.63）/（?20?15.63）×（10%-8%）=8.88%。（3）債券的價值=1000×10%×（P/A，12%，3）+1000×（P/F，12%，3）=100×2.4018+1000×0.7118=951.98（元），當債券的價格低于951.98元時可以購入。二、甲公司為某企業(yè)集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心，相關資料如下：資料一：2019年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心副主任可控固定成本為10萬元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。資料二：甲公司2020年初已投資700萬元，預計可實現(xiàn)利潤98萬元，現(xiàn)有一個投資額為300萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元，該企業(yè)集團要求的最低投資報酬率為10%。要求：（1）根據(jù)資料一，計算X利潤中心2019年度的部門邊際貢獻。（2）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。（3）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。（4）根據(jù)（2）、（3）的計算結果從企業(yè)集團整體利益的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由?！敬鸢浮浚?）部門邊際貢獻=120-72-10-8=30（萬元）（2）接受新投資機會前：投資報酬率=98/700×100%=14%，剩余收益=98-700×10%=28（萬元）（3）接受新投資機會后：投資報酬率=（98+36）/（700+300）×100%=13.4%，剩余收益=（98+36）-（700+300）×10%=34（萬元）（4）從企業(yè)集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會。因為從企業(yè)集團整體利益角度考慮，是否接受一個投資機會應該以剩余收益高低作為決策的依據(jù)，甲公司接受新投資機會后導致剩余收益增加，所以，甲公司應接受新投資機會。三、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習性模型為y＝10000＋3x。假定該企業(yè)2010年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元，按市場預測2011年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10%。（1）計算2010年該企業(yè)的邊際貢獻總額；（2）計算2010年該企業(yè)的息稅前利潤；（3）計算2011年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）計算2011年的息稅前利潤增長率；（5）假定企業(yè)2010年發(fā)生負債利息5000元，2011年保持不變，計算2011年的總杠桿系數(shù)；（6）假定該企業(yè)擬將2011年總杠桿系數(shù)控制在3以內(nèi)，則在其他因素不變的情況下，2010年負債利息最多為多少？【答案】（1）2010年該企業(yè)的邊際貢獻總額＝10000×5－10000×3＝20000（元）（1分）（2）2010年該企業(yè)的息稅前利潤＝20000－10000＝10000（元）（1分）（3）經(jīng)營杠桿系數(shù)＝20000÷10000＝2（0.5分）（4）息稅前利潤增長率＝2×10%＝20%（0.5分）（5）2011年的財務杠桿系數(shù)＝10000/（10000－5000）＝2（0.5分）2011年的總杠桿系數(shù)＝2×2＝4（0.5分）（6）財務杠桿系數(shù)=總杠桿系數(shù)/經(jīng)營杠桿系數(shù)＝3/2＝1.5（0.5分）10000/（10000－利息）＝1.5利息＝3333.33（元）即負債的利息最多只能為3333.33元。（0.5分）四、甲企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2020年度A產(chǎn)品實際銷售量為600萬件，銷售單價為30元，單位變動成本為16元，固定成本總額為2400萬元。假設2021年成本性態(tài)保持不變。預計2021年A產(chǎn)品的銷售量仍為600萬件，目標息稅前利潤比2020年增長15%。適用的所得稅稅率為25%，假設不考慮其他稅費。要求：（1）計算2020年的邊際貢獻總額。（2）計算2021年A產(chǎn)品的目標銷售單價。（3）計算A產(chǎn)品的單價對利潤的敏感系數(shù)【答案】（1）邊際貢獻總額=600×（30-16）=8400（萬元）（2）2020年稅前利潤=8400-2400=6000（萬元）2021年目標稅前利潤=6000×（1+15%）=6900（萬元）設2021年A產(chǎn)品的目標銷售單價為P，則：600×（P-16）-2400=6900解得：P=（6900+2400）/600+16=31.5（元）（3）單價變動百分比=（31.5-30）/30×100%=5%A產(chǎn)品的單價對利潤的敏感系數(shù)=15%/5%=3。五、甲公司為控制杠桿水平，降低財務風險，爭取在2019年末將資產(chǎn)負債率控制在65%以內(nèi)。公司2019年末的資產(chǎn)總額為4000萬元，其中流動資產(chǎn)為1800萬元；公司2019年年末的負債總額為3000萬元，其中流動負債為1200萬元。要求：（1）計算2019年末的流動比率和營運資金。（2）計算2019年末的產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)。（3）計算2019年末的資產(chǎn)負債率，并據(jù)此判斷公司是否實現(xiàn)了控制杠桿水平的目標?！敬鸢浮浚?）流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債＝1800/1200＝1.5營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債＝1800－1200＝600（萬元）（2）產(chǎn)權比率＝負債總額/所有者權益＝3000/（4000－3000）＝3權益乘數(shù)＝權益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷所有者權益＝4000/（4000－3000）＝4（3）資產(chǎn)負債率＝負債/資產(chǎn)＝3000/4000×100%＝75%。由于75%高于65%，所以沒有實現(xiàn)控制財務杠桿水平的目標。六、甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，并采用標準成本法進行成本計算分析。單位產(chǎn)品用料標準為6千克/件，材料標準單價為1.5元/千克。2019年1月份實際產(chǎn)量為500件，實際用料2500千克，直接材料實際成本為5000元。另外，直接人工實際成本為9000元，實際耗用工時為2100小時，經(jīng)計算，直接人工效率差異為500元，直接人工工資率差異為-1500元。要求：（1）計算單位產(chǎn)品直接材料標準成本。（2）計算直接材料成本差異，直接材料數(shù)量差異和直接材料價格差異。（3）計算該產(chǎn)品的直接人工單位標準成本。【答案】（1）單位產(chǎn)品直接材料標準成本=6×1.5=9（元/件）（2）直接材料成本差異=5000-500×6×1.5=500（元）（超支）直接材料數(shù)量差異=（2500-500×6）×1.5=-750（元）（節(jié)約）直接材料價格差異=2500×（5000/2500-1.5）=1250（元）（超支）（3）實際工資率=9000/2100-1500=（9000/2100-P標）×2100P標=5元/小時500=（2100-500×X）×5X=4該產(chǎn)品的直接人工單位標準成本=5×4=20（元/件）?；颍褐苯尤斯こ杀静町?500+（-1500）=-1000（元）（節(jié)約）9000-直接人工標準成本=-1000直接人工標準成本=10000（元）該產(chǎn)品的直接人工單位標準成本=10000/500=20（元/件）。七、甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，計劃追加籌資20000萬元。具體方案如下：方案一，向銀行取得長期借款3000萬元，借款年利率為4.8%，每年付息一次。方案二，發(fā)行面值為5600萬元，發(fā)行價格為6000萬元的公司債券，票面利率為6%，每年付息一次。方案三，增發(fā)普通股11000萬元，假定資本市場有效，當前無風險收益率為4%，市場平均收益率為10%，甲公司普通股的β系數(shù)為1.5，不考慮其他因素。要求：（1）計算長期借款的資本成本率。（2）計算發(fā)行債券的資本成本率。（3）利用資本資產(chǎn)定價模型，計算普通股的資本成本率。（4）計算甲公司的平均資本成本率。【答案】（1）長期借款的資本成本率＝年利率×（1－所得稅稅率）＝4.8%×（1－25%）＝3.6%（2）發(fā)行公司債券的資本成本率＝年利息×（1－所得稅稅率）/債券籌資總額＝5600×6%/6000×（1－25%）＝4.2%（3）普通股的資本成本率＝無風險收益率＋β系數(shù)×（市場平均收益率－無風險收益率）＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13%（4）平均資本成本率＝3.6%×3000/20000＋4.2%×6000/20000＋13%×11000/20000＝8.95%八、（2020年）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團，生產(chǎn)耗費的原材料為L零部件。有關資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元／個，單位變動儲存成本為6元／個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經(jīng)濟環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數(shù)據(jù)估算如下，零部件的年產(chǎn)量為54000個，單位直接材料成本為30元/個，單位直接人工成本為20元/個，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內(nèi)部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟訂貨基本模型計算：①零部件的經(jīng)濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表示）；④經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉(zhuǎn)期（要求用天數(shù)表示）?！敬鸢浮浚?）①L零部件的經(jīng)濟訂貨批量＝（2×54000×2000/6）1/2＝6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數(shù)＝54000/6000＝9（次）③L零部件的最佳訂貨周期＝360/9＝40（天）④L零部件經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額＝6000/2×6＝18000（元）（2）應付賬款周轉(zhuǎn)期＝450000/（54000×100/360）＝30（天）（3）在第10天付款的凈收益＝54000×100×2%－54000×100×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝93888（元）在第30天付款的凈收益＝0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應選擇在第10天付款。九、某企業(yè)從銀行取得借款1000萬元(名義借款額)，期限一年，名義利率為6％。要求計算下列幾種情況下的實際利率：(1)收款法付息；(2)貼現(xiàn)法付息；(3)銀行規(guī)定補償性余額比例為8％；(4)銀行規(guī)定補償性余額比例為8％，并按貼現(xiàn)法付息?！敬鸢浮?1)實際利率=名義利率=6％(2)實際利率=6％／(1-6％)=6．38％(3)實際利率=6％／(1-8％)=6．52％(4)補償性余額=1000×8％=80(萬元)貼現(xiàn)法付息=1000×6％=60(萬元)實際可供使用的資金=1000-80-60=860(萬元)實際利率=60／860×100％=6．98％或?qū)嶋H利率=6％／(1-6％-8％)=6．98％一十、使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，月生活費現(xiàn)金需求量為8100元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2元，持有現(xiàn)金每月的機會成本率為10%。若每次現(xiàn)金持有量為900元。要求：（1）計算持有現(xiàn)金的機會成本；（2）計算持有現(xiàn)金的交易成本?！敬鸢浮浚?）持有現(xiàn)金的機會成本=900/2×10%=45（元）（2）持有現(xiàn)金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。一十一、某城市二環(huán)路已不適應交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護費60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護費70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設施殘料收入2500萬元。要求：在貼現(xiàn)率為14%時，哪種方案為優(yōu)？【答案】1.A方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝3000（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費＝60（萬元）將每5年末支付一次的翻新費用300萬元視為5年期的年金終值，利用償債基金的計算方法將其換算為每年支付一次的年金，得：每年分攤的路面翻新費用＝300/（F/A，14%，5）＝45.39（萬元）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值合計（永續(xù)年金現(xiàn)值）＝（60＋45.39）/14%＝752.79（萬元）（3）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝3000＋752.79＝3752.79（萬元）2.B方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝7000－2500＝4500（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費＝70（萬元）每年分攤的路面翻新費用＝420/（F/A，14%，8）＝31.74（萬元）一十二、（2018年）乙公司擬用2000萬元進行證券投資，并準備長期持有。其中，1200萬元購買A公司股票，800萬元購買B公司債券，有關資料如下：（1）目前無風險收益率為6%，市場平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當前每股市價為12元。預計未來每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司股票的必要收益率。（2）計算A公司股票的價值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購買。（3）計算乙公司證券投資組合的必要收益率?！敬鸢浮浚?）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%（2）A公司股票的價值=2.7/18%=15（元）股票價值15元大于每股市價12元，A公司股票值得購買。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。一十三、某企業(yè)生產(chǎn)E產(chǎn)品，生產(chǎn)能力為30000件，企業(yè)為減少庫存積壓，在分析市場環(huán)境后，計劃生產(chǎn)20000件以達到產(chǎn)銷平衡。預計E產(chǎn)品單位變動成本為200元，計劃期固定成本總額為450000元，利息費用為10000元，該企業(yè)預期目標稅后利潤總額262500元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%。假定該企業(yè)預計年度接到一額外訂單，訂購5000件E產(chǎn)品，單價250元。該企業(yè)適用所得稅稅率25%。要求：（1）采用目標利潤法，確定E產(chǎn)品計劃期內(nèi)單位產(chǎn)品價格。（2）假設該企業(yè)要求的成本利潤率為15%，判斷該企業(yè)是否應接受這一額外訂單，說明理由?！敬鸢浮浚?）目標息稅前利潤=262500/（1-25%）+10000=360000（元）單位產(chǎn)品價格=（360000+200×20000+450000）/[20000×（1-5%）]=253.16（元）（2）計劃外單位E產(chǎn)品價格=200×（1+15%）/（1-5%）=242.11（元）由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，額外生產(chǎn)的產(chǎn)品只負擔變動成本即可。額外訂單的單價250元大于按照變動成本定價法計算的單價242.11元，所以應該接受這一訂單。一十四、某公司不存在優(yōu)先股，2015年銷售額為1000萬元，銷售凈利率為12%。其他有關資料如下：（1）2016年財務杠桿系數(shù)為1.5；（2）2015年固定性經(jīng)營成本為240萬元；（3）所得稅稅率為25%；（4）2015年普通股股利為150萬元。要求：（1）計算2015年的稅前利潤；（2）計算2015年的息稅前利潤；（3）計算2015年的利息；（4）計算2015年的邊際貢獻；（5）計算2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（6）計算2016年的總杠桿系數(shù)；（7）若2016年銷售額預期增長20%，計算2016年每股收益增長率?！敬鸢浮浚?）2015年的稅前利潤＝1000×12%/（1－25%）＝160（萬元）（2）由財務杠桿系數(shù)公式可知：1.5＝2015年息稅前利潤/2015年的稅前利潤2015年息稅前利潤＝1.5×160＝240（萬元）（3）由于：稅前利潤＝息稅前利潤－利息所以，2015年的利息＝息稅前利潤－稅前利潤＝240－160＝80（萬元）（4）由于：息稅前利潤＝邊際貢獻－固定性經(jīng)營成本所以，2015年的邊際貢獻＝息稅前利潤＋固定性經(jīng)營成本＝240＋240＝480（萬元）（5）2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年息稅前利潤＝480/240＝2（6）2016年的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝2×1.5＝3或：總杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年稅前利潤＝480/160＝3（7）2016年每股收益增長率一十五、某企業(yè)計劃開發(fā)一個新項目，該項目的壽命期為5年，需投資固定資產(chǎn)120000元，需墊支營運資金100000元，5年后可收回固定資產(chǎn)殘值為15000元，用直線法計提折舊。投產(chǎn)后，預計每年的銷售收入可達120000元，相關的直接材料和直接人工等變動成本為64000元，每年的設備維修費為5000元。該公司要求的最低投資收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。[已知：（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，14%，4）=2.9137，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674，（P/F，14%，5）=0.5194。]要求：（1）計算凈現(xiàn)值，并利用凈現(xiàn)值法對是否開發(fā)該項目作出決策。（2）計算現(xiàn)值指數(shù)，并利用現(xiàn)值指數(shù)法對是否開發(fā)該項目進行決策；（3）計算內(nèi)含報酬率，并利用內(nèi)含報酬率法對是否開發(fā)該項目作出決策。（4）根據(jù)上面的決策結果，說明對于單一項目決策的時候，應該選擇哪一種指標作為決策依據(jù)?！敬鸢浮浚?）年折舊額=（120000-15000）/5=21000（元）第0年的現(xiàn)金凈流量=-120000-100000=-220000（元）第1～4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（120000-64000-5000-21000）×（1-25%）+21000=43500（元）第5年的現(xiàn)金凈流量=43500+100000+15000=158500（元）凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209=-220000+137890.65+98412.65=16303.3（元）由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以開發(fā)新項目是可行的。（2）現(xiàn)值指數(shù)=[43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）]∕220000=（43500×3.1699+158500×0.6209）/220000=1.07由于該項投資的現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明開發(fā)新項目是可行的。（3）當i=14%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，14%，4）+158500×（P/F，14%，5）=-220000+43500×2.9137+158500×0.5194=--10772.55（元）當i=12%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，12%，4）+158500×（P/F，12%，5）=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45（元）內(nèi)含報酬率=12%+（0-2055.45）/（-10772.55-2055.45）×（14%-12%）=12.32%。一十六、甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團，生產(chǎn)耗費的原材料為L零部件。下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位有關資料如購買價格100元/個，單位變動儲存成本為6元/個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三，年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡2019早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經(jīng)濟環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數(shù)據(jù)估算如下：零部件的年產(chǎn)量為54000個，單位直接材料為30元/個，單位直接人工為20元/個，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內(nèi)部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟訂貨基本模型計算：①零部件的經(jīng)濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表示）；④經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據(jù)資料一和資料二