基礎(chǔ)92講全-講義17zkcg tmjc第三章價值評估_第1頁
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第三章基本章考情分和工具，屬于內(nèi)容中較為基礎(chǔ)和定量化計算較多的一章。本章的資本資產(chǎn)定價模型既可以計算的率也可以用來計算第四章的權(quán)益資本成本，進(jìn)而為計算平均資本成本奠定基礎(chǔ)，而平均資本成本的計算為第五章的項目解掌握主要考點(diǎn)集中在資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用以及投資組合的風(fēng)險和的計量與【考點(diǎn)一】（一）、基準(zhǔn)利率是公布的商業(yè)銀行存款、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性利率。基準(zhǔn)利率是上具有普遍參照作用的利率其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利基準(zhǔn)利率是利率市場化機(jī)制形成的。、傳遞性。基準(zhǔn)利率所反映的市場信號，或者通過基準(zhǔn)利率所發(fā)出的調(diào)控信號，能有效的傳遞到其他和金融產(chǎn)品價格上。（二）到期收益率與期限的關(guān)系可以用一條曲線來表示，平線、向上傾斜和向下傾斜的曲線。預(yù)期理論命題是長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平（1），成本地實現(xiàn)在不同期限的之間的自由轉(zhuǎn)移。因此市場并不是一個統(tǒng)一的無差，于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之（三）r=r*+RP=r*+IP+DRP+MRP通貨膨脹溢價，是券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。投資者在借出時通?？紤]預(yù)期通貨膨脹帶來的力下降，因此，在純粹利率基礎(chǔ)上加入預(yù)期的平均通貨膨脹（名義）無風(fēng)險利率＝價為零；對公司債券來說，公司越高，違約風(fēng)險越小，違約風(fēng)險溢價越低。4%的利率差，可以大體反映流動性風(fēng)險溢價的一般水平。期限風(fēng)險溢價是指債券因持續(xù)期內(nèi)市場利率上升導(dǎo)致價格下跌的風(fēng)險而給予債權(quán)（【答案】（【答案】【考點(diǎn)二】貨幣時間價P=F(1+i)-(1+i)-F=A[(1+i)n-1]/i=(F/

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