白銀基礎知識

會計學1白銀基礎知識2第一篇白銀工業(yè)相關概述

白銀是什么？有什么用？第2頁/共37頁第1頁/共37頁1.1白銀的概念及特性1.1.1、白銀的定義白銀，即銀，因其色白，故稱白銀，與黃金相對。多用其作貨幣及裝飾品，古代做通貨時稱白銀。

純銀，是一種美麗的銀白色金屬物。它的化學符號Ag來自它的拉丁文名稱Argentum，是“淺色、明亮”的意思。銀的英文名字是Silver，被稱為月亮般的金屬。第3頁/共37頁第2頁/共37頁1.1白銀的概念及特性1.1.2、白銀的特征純白銀，顏色白，參有雜質(zhì)金屬光澤，質(zhì)軟，參有雜質(zhì)后變硬，顏色呈灰、紅色。純白銀比重為10.5，熔點960.5℃，導電性能佳，溶于硝酸、硫酸中。

第4頁/共37頁第3頁/共37頁1.1白銀的概念及特性1.1.4、白銀的化學性質(zhì)白銀的化學性質(zhì)比較穩(wěn)定，純銀不易氧化，若含有少量雜質(zhì)時，其抗氧化性能將大大減弱，氧化后生成黑色的氧化銀。常溫下白銀在稀硫或稀鹽酸中不易被腐蝕，但在加熱情況下，白銀易被腐蝕。白銀易吸收水銀。

第5頁/共37頁第4頁/共37頁1.1白銀的概念及特性1.1.3、白銀的物理性質(zhì)銀在地球的化學豐度很低，在自然界中有單質(zhì)的自然銀存在，但主要以化合物狀態(tài)產(chǎn)出。

銀的熔點960.8℃，密度10.49克/厘米3。銀塑性良好，延展性僅次于金，如果把它碾壓成只有0.003mm厚的透明箔，1克重的銀粒就可以拉成約2km的細絲。銀的導熱性和導電性在金屬中也是出類拔萃的。銀的化學穩(wěn)定性較好，在常溫下不氧化。但在所有貴金屬中，銀的化學性質(zhì)最活潑，它能溶于硝酸生成硝酸銀；易溶于熱的濃硫酸，在鹽酸和“王水”中表面生成氯化銀薄膜；與硫化物接觸時，會生成黑色硫化銀。

第6頁/共37頁第5頁/共37頁銀礦石銀金礦銀含量10%-15%純銀99.99%或925純銀粗銀30%-99.9%1.2白銀的分類

白銀第7頁/共37頁第6頁/共37頁1.2白銀的分類1.2.1銀礦石銀在自然界的含量是很低的，在地殼中的平均含量為1×10-5%，按地殼中元素的分布情況仍屬微量元素，僅比金平均高約為20～30倍。銀礦資源為獨立銀礦和伴生銀礦。銀的礦物主要以硫化物的形式存在。銀的工業(yè)礦物主要有自然銀、輝銀礦、硫銅銀礦、銻銀礦、脆銀礦等。雖然銀的工業(yè)礦物不少，但它們卻很少富集成單獨的銀礦床，通常是以分散狀態(tài)分布在多金屬礦、銅礦及金礦中。銀產(chǎn)量的一半以上來自多金屬礦的綜合回收。

第8頁/共37頁第7頁/共37頁1.2白銀的分類1.2.2銀精礦銀精礦為有色金屬工業(yè)生產(chǎn)過程中的中間產(chǎn)品，確定銀的品位及相關元素的含量對銀精礦供需雙方的交易和生產(chǎn)工藝流程的確定有著重要的作用。主要測定元素除銀外，還有金、銅、砷、鉍、鉛、鋅、硫、鋁和鎂。目前，銀和金含量的測定，主要采用最經(jīng)典的火試金重量法，一般都進行二次試金回收；銅含量的測定，高含量的采用碘量法，低含量的采用原子吸收光譜法；鉛和鋅的測定，高含量的采用EDTA滴定法，低含量的則采用原子吸收光譜法。

第9頁/共37頁第8頁/共37頁1.2白銀的分類1.2.3粗銀粗銀：粗銀主要指銀含量為30%～99.90%的礦銀、冶煉初級銀產(chǎn)品以及回收銀。由于粗銀所包含的范圍比較廣泛，導致了該產(chǎn)品品種的多樣性和復雜性。粗銀除了那些成分比較單一均勻和已知品質(zhì)的回收銀產(chǎn)品可直接利用之外，其他的通常需要通過提煉、濃集成相應有利用價值的金屬元素之后才能利用。粗銀中的礦銀、冶煉初級銀、回收銀這3個主要組成部分所含成分具有相當?shù)膹碗s性，除了與銀共存的多種貴金屬成分以外，還含有大量的有回收價值的金屬、非金屬、化合物等物質(zhì)。另外，由于其品質(zhì)的跨度也挺大，既有銀的濃集物、貨幣銀等，又有品質(zhì)相對較低的各類礦銀和工業(yè)中間產(chǎn)品等。

第10頁/共37頁第9頁/共37頁1.2白銀的分類1.2.4純銀純銀：純銀是指由各種含銀原料生產(chǎn)的，銀含量在99.90%～99.99%的銀。純銀的牌號：按照化學成分分為IC-Ag99.99;IC-Ag99.95;IC-Ag99.90；白銀的物理規(guī)格：a)、銀呈長方形錠狀、梯形錠狀或呈粒狀；

b)、每塊銀錠重：15kg±1kg、25kg±1kg、37kg±1kg或其他規(guī)定；每袋銀粒重20kg±1kg、25kg±1kg或其他規(guī)定；

c)、銀錠重以單錠為單位按GB/T8170規(guī)定修約到0.1g；

d)、供需方協(xié)商可生產(chǎn)其他規(guī)格的銀。

第11頁/共37頁第10頁/共37頁1.3

白銀的冶煉流程第一步：除雜。在第一個反應釜中的液體中配入鹽酸，加熱到80℃，將運來的金泥一點點往里投放，600公斤的金泥需3小時投完。這步的作用就是“除雜”，即把“金泥”中活潑的鋅、鋁、銅等變成液體回收，剩下的金泥就主要含金和銀了。第二步：提金。再換個加了鹽酸的反應釜，將水溫升到90℃，將含金銀的金泥緩緩投入其中，再加氯酸鈉，目的是把金泥中的黃金化成液態(tài)的三氯化金。黃金化成液體了，而金泥中的“銀”還是固體，但它還不能算上真正意義上的“白銀”，而是白色粉末——氯化銀。再將黃金貴液抽到另一個反應釜，加入亞硫酸氫鈉，其作用是將黃金貴液還原成金粉。然后，用水洗去金粉中的酸及可溶性雜質(zhì)等，將金粉在中頻爐上熔化成金水，倒出至模具中，冷卻成金錠。此時的黃金成色達到99%，因其還不夠純，所以稱之為“毛金”。第三步：提銀。在氯化銀的反應釜中投入適量藥物和鐵粉，其作用是將白色粉末氯化銀置換成單質(zhì)銀，這時它才能稱得上“銀”了。然后，將它電解提純，鑄成銀錠，此時的成品銀純度達99.9%，因它還是不純，所以稱“毛銀”。

第12頁/共37頁第11頁/共37頁1.4

白銀的標志、包裝和運輸1.4.1標志

1.4.1.1每塊銀錠表面應澆鑄或打印上商標、牌號和批號。1.4.1.2銀粒在包裝袋上應牢固地標出生產(chǎn)廠名稱、商標、牌號、批號以及每袋凈重河毛重。1.4.2包裝

1.4.2.1銀錠用木箱包裝、內(nèi)襯防潮紙。經(jīng)供需雙方協(xié)議，銀錠也可不包裝或采取其他方式包裝。1.4.2.2銀粒采用雙層工業(yè)用塑料袋包裝（內(nèi)層用聚乙烯，外用仿照聚丙烯袋）。如需方對引力包裝有其他要求，可由供需雙方商定。1.4.3運輸和儲存運輸與儲存時，不得損壞、污染產(chǎn)品。第13頁/共37頁第12頁/共37頁1.4

白銀的標志、包裝和運輸1.4.1標志

1.4.1.1每塊銀錠表面應澆鑄或打印上商標、牌號和批號。1.4.1.2銀粒在包裝袋上應牢固地標出生產(chǎn)廠名稱、商標、牌號、批號以及每袋凈重河毛重。1.4.2包裝

1.4.2.1銀錠用木箱包裝、內(nèi)襯防潮紙。經(jīng)供需雙方協(xié)議，銀錠也可不包裝或采取其他方式包裝。1.4.2.2銀粒采用雙層工業(yè)用塑料袋包裝（內(nèi)層用聚乙烯，外用仿照聚丙烯袋）。如需方對引力包裝有其他要求，可由供需雙方商定。1.4.3運輸和儲存運輸與儲存時，不得損壞、污染產(chǎn)品。第14頁/共37頁第13頁/共37頁15第二篇白銀產(chǎn)業(yè)鏈概況

白銀上游礦產(chǎn)資源儲量、下游需求以及中間貿(mào)易流通情況第15頁/共37頁第14頁/共37頁2.1

白銀產(chǎn)業(yè)鏈—供應層面2.1.1銀產(chǎn)礦

2.1.1.1白銀礦的存在形式全球只有1/3是以銀為主的獨立銀礦床，約2/3的銀資源是與銅、鉛、鋅、金等有色金屬和貴金屬礦床伴生的，因此有人預計未來銀的儲量和資源仍主要來自副產(chǎn)銀的賤金屬礦床，銀從這些礦床中的提取將主要取決于賤金屬市場的需求。

2.1.1.2白銀礦的分布概述全球重要的銀資源集中分布在環(huán)太平洋構(gòu)造一成礦帶、古亞洲構(gòu)造-成礦帶、特提斯-喜馬拉雅構(gòu)造-成礦帶以及北車地塊、中歐地塊、南非地塊、印度地塊和澳大利亞斯-喜馬拉雅構(gòu)造-成礦帶，以及北美地塊、中歐地塊、南非地塊、印度地塊和澳大利亞地塊中年代相對老的成礦區(qū)等，其中以環(huán)太平洋成礦帶最為重要。

第16頁/共37頁第15頁/共37頁2.1

白銀世界資源概況2.1.2白銀世界資源儲量分布情況

根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局公布的“MineralCommoditySummaries2015”中的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全球銀礦產(chǎn)資源儲量約為530,000噸（金屬噸）。

主要分布在秘魯、波蘭、智利、澳大利亞等國家。中國的銀礦產(chǎn)資源儲量位居全球第五位，儲量約為43,000噸（金屬噸），占全球儲量的8.11%。

第17頁/共37頁第16頁/共37頁18白銀產(chǎn)業(yè)鏈--供給層面再生銀供給再生銀主要從含銀固體廢棄物（如有價廢渣、廢件等）、貴金屬表面處理的鍍液、照相行業(yè)定影顯影等廢液、催化劑和銀飾品中回收。再生銀生產(chǎn)主要集中在一些白銀消費大國，如美國、日本和德國，其中美國的再生銀生產(chǎn)占全球再生銀供給的33%。第18頁/共37頁第17頁/共37頁19白銀產(chǎn)業(yè)鏈—供應層面全球主要的白銀生產(chǎn)商墨西哥弗雷斯尼羅公司(Fresnillo)，擁有墨西哥最大面積的貴金屬資源區(qū)域儲備，2013年白銀產(chǎn)量達3880萬盎司。智利必和必拓公司(BHPBilliton)，該公司旗下的坎寧頓(Cannington)項目是全球最大的銀礦之一，2013年白銀產(chǎn)量達3760萬盎司。波蘭銅業(yè)公司(KGHMPolskaMiedz），2013年白銀產(chǎn)量達3730萬盎司。瑞士嘉能可斯特拉塔公司(GlencoreXstrata）,作為全球最大的資源公司之一，嘉能可斯特拉塔在2013年共生產(chǎn)白銀3710萬盎司。加拿大黃金公司(Goldcorp）,其擁有的佩納斯奎托(Penasquito)項目是墨西哥本國最大的銀礦，2013年該公司白銀產(chǎn)量達3030萬盎司。第19頁/共37頁第18頁/共37頁20白銀產(chǎn)業(yè)鏈—供應層面4、我國白銀的供給情況中國是世界上第5大產(chǎn)銀國，1996年產(chǎn)銀1000噸，2014年為4200噸。中國的銀礦資源總保有量為11.65萬噸，居世界第6位。我們目前探明的銀礦大約有569處，其中以江西銀儲量最多，占全國的15.5%，其次是云南、內(nèi)蒙古、廣西、湖北、甘肅等地。第20頁/共37頁第19頁/共37頁白銀產(chǎn)業(yè)鏈——需求層面白銀需求經(jīng)濟周期工業(yè)需求

危機保值資產(chǎn)第21頁/共37頁第20頁/共37頁22白銀產(chǎn)業(yè)鏈--工業(yè)需求1、銀飾、銀器由于具有很強的反射性和極好的拋光性，白銀被廣泛地制作成首飾、裝飾品、銀器等，具有很強的觀賞和收藏價值。銀飾、銀器作為白銀最傳統(tǒng)的用途，在白銀總需求中一直保持著較大的比例。2、銀幣、銀條白銀作為貴金屬，在歷史上曾經(jīng)與黃金一樣是重要的貨幣物資，雖然現(xiàn)在白銀已退出貨幣體系，但銀幣作為紀念幣和投資幣仍然非常盛行。紀念幣是發(fā)行國為紀念一些事件、人物等內(nèi)容而發(fā)行的一種法定銀幣。而投資幣則是定期發(fā)行的一種投資性硬幣，有金幣、銀幣、銅幣，其中銀幣最為普及。依仗其保值增值功能，銀幣、銀條一直都深受收藏家和投資者的青睞。3、工業(yè)用途由于具有優(yōu)良的常溫導電性、導熱性、反射特性、感光成像特性、抗菌消炎特性等物理化學特性，作為催化劑、導電觸電材料以及抗微生物劑等，白銀被廣泛應用在電子電器、可再生能源以及醫(yī)療衛(wèi)生等工業(yè)領域。

白銀的工業(yè)用途電子電器行業(yè)主要用于導體、開關、觸點、保險絲和厚膜漿料等攝影業(yè)主要作為感光材料運用在攝影膠卷、相紙、醫(yī)用X光膠片、工業(yè)用X光膠片等上。但由于數(shù)碼技術(shù)的廣泛應用，該領域的白銀需求呈大幅下降趨勢。光伏產(chǎn)業(yè)光伏電池主要分為厚膜和薄膜兩類，厚膜占據(jù)了白銀在該領域的主要需求，約占80%。醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)除了醫(yī)用成像X光膠片、CT片等需要用到白銀外，常見的外科用銀還有銀針、銀引流管等，另外在牙科醫(yī)學中也需要大量的白銀原料。第22頁/共37頁第21頁/共37頁23白銀產(chǎn)業(yè)鏈--需求層面

白銀的主要需求國世界主要進口國也是全球主要的白銀消費國，有日本、意大利、德國、瑞士、英國、印度等。中國是全球最大的白銀消費國，其中工業(yè)用銀占到全球白銀總需求的22.1%，首飾、銀幣需求占全球白銀總需求的7.5%。此外，印度、泰國、意大利和美國是全球四大珠寶首飾銀器消費國，而德國、日本的工業(yè)用銀需求增速逐漸加快。第23頁/共37頁第22頁/共37頁24第三篇影響白銀價格的因素

白銀漲跌看哪里？第24頁/共37頁第23頁/共37頁25影響金銀的因素由于白銀的供給相對穩(wěn)定，而且白銀的生產(chǎn)地分布廣泛不會存在某一國家或地區(qū)的操控，所以與黃金和大多數(shù)基本金屬一樣，供給面對白銀價格的影響很小，需求面是影響銀價的主要因素。影響銀價的走勢主要是白銀的工業(yè)需求與投資需求。而由于金白同時具有商品屬性和金融屬性。其中的金融屬性由于歷史原因（都曾經(jīng)作為本位貨幣）和當代金融市場的高度復雜，分析起來涉及的因素非常龐雜?？梢院敛豢鋸埖恼f，從宏觀到微觀，金融市場的任何風吹草動都可能對金銀價格產(chǎn)生影響。對金銀價格的分析，一定需要從多個維度進行。第25頁/共37頁第24頁/共37頁26影響金銀的因素貨幣維度：包括中央銀行的貨幣政策、全球主要貨幣的匯率；通脹水平：金銀被普遍認為具有抵抗通貨膨脹的能力，而且通脹直接影響央行的貨幣政策和整個金融市場的投資回報預期；經(jīng)濟增長：經(jīng)濟增長水平?jīng)Q定消費能力，也就相應會影響金銀的實物和投資需求；主要金融市場表現(xiàn)：全球金融市場的資本在一定時期內(nèi)是稀缺的，因此各類資產(chǎn)之間在資金分布上是零和的。當某類資產(chǎn)具有良好的回報（或前景）時，資本會從其他市場撤出，流入該市場，資本的流動造成了不同資產(chǎn)類別的不同表現(xiàn)；政治不穩(wěn)定：絕大多數(shù)資本都是厭惡風險和不確定性的，因此當出現(xiàn)政治不穩(wěn)定的情況時（例如地緣沖突、大國之間或大國內(nèi)部的政治沖突），資本會出現(xiàn)大規(guī)模轉(zhuǎn)移，各類資產(chǎn)價格可能出現(xiàn)大幅波動。地區(qū)和國別的維度。不同國家在不同時期、在不同領域，對金銀價格的影響都不一樣。

第26頁/共37頁第25頁/共37頁27影響金銀的因素第27頁/共37頁第26頁/共37頁28影響金銀的因素

貨幣政策對金銀的影響主要通過貨幣供應量來作用。由于美元是貴金屬的定價貨幣，因此美國的貨幣政策是關注的重中之重。

美聯(lián)儲貨幣政策美聯(lián)儲有三大調(diào)節(jié)美國貨幣供應量的工具，一是法定準備金比率，二是再貼現(xiàn)率，三是公開市場操作。一般邏輯當美聯(lián)儲提高利率或賣出政府等債券或縮減資產(chǎn)購買時，美元的供應量隨之減少，美元的匯率水平隨之走高，因此以美元計價的金銀價格會相應走跌。而當美聯(lián)儲降低利率或買入債券（如，實行量化寬松）時，基礎貨幣量增加，美元走跌，從而推動金銀上漲。2008金融危機金融危機之前(2000年1月—2007年4月),美聯(lián)儲為了應對新經(jīng)濟泡沫的破裂以及“911”事件帶來的影響,連續(xù)實施了13次降息的貨幣政策,導致了很長一段時期內(nèi)美元流動性的過剩,引發(fā)了世界范圍內(nèi)的資產(chǎn)價格泡沫,也使得黃金在這個時期經(jīng)歷了持續(xù)性的大牛市,其價格漲幅高達138%。2008年之后，為應對金融危機，美聯(lián)儲除了維持近零利率還連續(xù)實施了三輪量化寬松政策和一次扭轉(zhuǎn)操作。從2008年11月起的第一輪量化寬松曾一度推動黃金價格創(chuàng)下了高達53%的漲幅——黃金從近800美元漲到了逾1200美元；第二輪量化寬松期間，黃金延續(xù)了之前的上漲趨勢，價格飆升了逾250多美金。而當美聯(lián)儲實施第三輪QE后（2012年），金價開始回落，因為自2012年年末美國經(jīng)濟發(fā)出了復蘇的強勁信號，風險偏好改善，資金開始流入美股等風險資產(chǎn)。這也說明除了美國貨幣政策外，金銀價格同時還受多重因素影響。第28頁/共37頁第27頁/共37頁29影響金銀的因素

歐洲貨幣政策國際上黃金、白銀都是以美元計價的，而在美元指數(shù)中歐元權(quán)重占57.6%，因此影響到歐元走勢的因素也會間接影響到金銀的價格。由于歐元與美元呈負相關性，因此金銀與歐元存在一定程度的正相關。一般邏輯歐洲央行也有三種貨幣政策工具：公開市場操作、定期融資工具和最低存款準備金系統(tǒng)。當歐洲央行采取寬松貨幣政策的時候，比如下調(diào)利率、降低存款準備金率、實施長期債券購買等行為，歐元兌美元匯率將會走低，助推美元上漲，對貴金屬價格形成壓力。反之，當歐央行實施緊縮貨幣政策，例如加息、提高存款準備金率、從市場回籠貨幣等政策，歐元將升至，對貴金屬價格形成提振作用。歐債危機美國2008年爆發(fā)金融危機之后，傳導至歐洲，引發(fā)了歐洲國家的主權(quán)債務危機。為了緩解危機，歐央行和美聯(lián)儲一樣采取了超寬松貨幣政策，向市場注入大量流動性。這一政策的結(jié)果是美元和歐元爭相貶值，導致貴金屬價格在金融危機期間暴漲。然而，當美國經(jīng)濟逐漸復蘇后，歐洲的危機并沒有完全解決，歐美央行政策的差異性從2014年開始愈發(fā)明顯。當美聯(lián)儲準備退出寬松政策，甚至考慮加息的時候，歐央行正在考慮增加寬松政策的規(guī)模。這就導致美元的強勢和歐元的單邊下跌以及貴金屬的下跌。第29頁/共37頁第28頁/共37頁30影響金銀的因素

貨幣政策對金銀價格的影響

中國貨幣政策中國和印度是貴金屬的實物需求大國，同時由于兩國貨幣并非美元指數(shù)的構(gòu)成部分，對美元影響力不大，因此兩國的貨幣政策主要是通過影響國內(nèi)幣值進而影響貴金屬實物需求。因此，當兩國采取寬松政策時，國內(nèi)流動性寬裕，部分資金可能流入貴金屬市場，利好金銀價格；當兩國貨幣緊縮時，對貴金屬實物需求形成打壓，利空金銀價格。需要指出的是，兩國的貨幣政策并不能直接對金銀價格產(chǎn)生影響，更多的只是通過影響市場情緒來給貴金屬價格帶來波動。在不同的環(huán)境下，兩國貨幣政策產(chǎn)生的影響也不盡相同，需要具體問題具體分析。但中印作為金銀實物的需求大國（尤其是中國），其貨幣政策仍然值得關注。第30頁/共37頁第29頁/共37頁31影響金銀的因素

政治因素對金銀價格的影響

政治不穩(wěn)定主要包括世界上一些重大的政治事件、重要國家或區(qū)域的戰(zhàn)爭、重大突發(fā)事件。其中，地緣沖突對金銀價格的影響最直接、最明顯，但影響時間通常較短。影響邏輯政治不穩(wěn)定一方面會影響信用貨幣的吸引力，另一方面會帶來濃厚的恐慌情緒，致使大量資金撤離這些市場轉(zhuǎn)而流向避險市場。由于金銀具有天然的貨幣屬性和保值增值功能，這種情況下資金將大量流入金銀市場，從而推高金銀的價格。相應地，當事件結(jié)束或緩和的時候，金銀價格在沒有其他驅(qū)動因素支撐的情況下就會快速回落。所以政治不穩(wěn)定對金銀價格的影響通?！皝淼每煲踩サ每臁?。第31頁/共37頁第30頁/共37頁32影響金銀的因素

政治因素對金銀價格的影響重要國家/區(qū)域戰(zhàn)爭并不是所有地區(qū)的戰(zhàn)爭都會影響到金銀的價格，歷史上只有發(fā)生在中東、東歐、以及涉及大國（美國、俄羅斯）參與的戰(zhàn)爭才對金銀價格形成明顯影響。在過去，當中東地區(qū)——世界原油的主要產(chǎn)地爆發(fā)重大武裝沖突風險的時候，原油的供應將大受威脅，油價隨之大幅波動，從而帶動金銀價格大幅波動。但隨著全球能源產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，中東的地位可能被削弱。今后中東地區(qū)的武裝沖突是否會帶動金銀價格的波動，還需要時間來檢驗。第32頁/共37頁第31頁/共37頁33影響金銀的因素

政治因素對金銀價格的影響

特級重大事件某些特別重大的事件除了在短期內(nèi)造成影響以外，還甚至會改變整個歷史的進程。這種事件可遇而不可求，幾乎無法預料，因此不是我們?nèi)粘ｊP注的重點?！纠纭?001年9月11日美國紐約和華盛頓遭恐怖襲擊，全球股市暴跌，美元暴跌，而黃金受資產(chǎn)避險買盤支撐大漲5.7%——這是事件造成的短期影響。而長期影響則是，“9?11”事件恰逢美國經(jīng)濟的衰退期，加重了美國經(jīng)濟的惡化程度。為了復蘇經(jīng)濟，美聯(lián)儲進一步加大寬松政策的力度。同時，美國政府也開啟了長達10年的反恐戰(zhàn)爭。在貨幣寬松和對外用兵的共同作用下，美國經(jīng)濟快速復蘇，但美元從此步入長達10年的熊市，美國政府負債激增——這些都為2008年的金融危機埋下了隱患。與此同時，金銀迎來了長達10年的大牛市。第33頁/共37頁第32頁/共37頁34

第四篇現(xiàn)貨白銀投資

第34頁/共37頁第33頁/共37頁35現(xiàn)貨白銀投資一、什么是現(xiàn)貨白銀現(xiàn)貨白銀，又稱國際現(xiàn)貨白銀或者倫敦銀，是一種是利用資金杠桿原理進行的一種合約式買賣。它不像我們通常所說的一手交錢一手交貨，而是要求在交易成交后1～2個工作日內(nèi)完成交割手續(xù)，但有些投資者并不在交易后進行白銀的實際交割，而只是到期平倉以賺取差價利潤。現(xiàn)貨白銀交易以美元為貨幣單位，以盎司為合約單位，價格隨市場的變化而變化。交易重量以1盎司為單位，即為1手，交易以100盎司或其倍數(shù)為交易單位，投資者可利用1盎司的價格購買100盎司的白銀的交易權(quán)并利用這100盎司的白銀的交易權(quán)進行買漲賣跌，賺取中間的差額利潤。第35頁/共37頁第34頁/共37頁現(xiàn)貨白銀投資現(xiàn)貨白銀投資二、現(xiàn)貨白銀交易時間（北京時間）、方式一般情況為每周一至周五開市（結(jié)算時間、國家法定節(jié)假日及國際市場休市除外）。交易時間：周一早8：00至周六早4：00。結(jié)算休市時間是交易日內(nèi)凌晨4：00至6：00；（此時段不報價也不能進行交易）。交易方式：T+0雙向模式。早上的6點到下午14點——