財務(wù)管理認知

會計學(xué)1財務(wù)管理認知第1節(jié)財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的定義企業(yè)財務(wù)活動企業(yè)財務(wù)關(guān)系財務(wù)管理的特點第1頁/共35頁一、財務(wù)管理的定義財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。企業(yè)財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。第2頁/共35頁二、企業(yè)財務(wù)活動籌資：因長期資金籌集而產(chǎn)生的資金收支。投資：因長期資金投放而產(chǎn)生的資金收支。經(jīng)營：因正常經(jīng)營而產(chǎn)生的資金收支，包括經(jīng)常性投資（流動資產(chǎn)）和經(jīng)常性籌資（流動負債）。分配：因利潤分配而產(chǎn)生的資金收支。以上四種財務(wù)活動相互聯(lián)系、相互依存，構(gòu)成完整的企業(yè)財務(wù)活動。

第3頁/共35頁1.財務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財務(wù)活動籌資投資經(jīng)營分配內(nèi)部籌資退出企業(yè)外部籌資第4頁/共35頁三、企業(yè)財務(wù)關(guān)系所有權(quán)性質(zhì)的關(guān)系受資與投資的關(guān)系：企業(yè)與所有者之間的關(guān)系投資與受資的關(guān)系：企業(yè)與被投資單位之間的關(guān)系外部關(guān)系債權(quán)性質(zhì)的關(guān)系債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系：企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系

債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系：企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的關(guān)系

內(nèi)部關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的關(guān)系企業(yè)與職工之間的關(guān)系

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企業(yè)稅務(wù)機關(guān)債權(quán)人、債務(wù)人投資者、被投資者內(nèi)部各單位、職工企業(yè)財務(wù)關(guān)系第6頁/共35頁四、財務(wù)管理的特點綜合性廣泛性迅速反映性第7頁/共35頁第一章總論財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的原則財務(wù)管理的方法第8頁/共35頁第2節(jié)財務(wù)管理的目標財務(wù)管理目標的概念財務(wù)管理目標的基本特點財務(wù)管理的整體目標財務(wù)管理的分部目標第9頁/共35頁一、財務(wù)管理目標的概念財務(wù)管理的目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。

如果你連要去哪里都不知道，那么就談不上怎樣到達了。第10頁/共35頁企業(yè)的三大目標要求條件對財務(wù)的要求生存以收抵支、到期償債力求以收抵支、償還到期債務(wù)發(fā)展擴大收入籌集所需資金獲利資產(chǎn)獲得超過其投資回報合理有效使用資金第11頁/共35頁二、財務(wù)管理目標的基本特點相對穩(wěn)定性多元性主導(dǎo)目標輔助目標層次性整體目標分部目標具體目標基本目標第12頁/共35頁三、財務(wù)管理的整體目標產(chǎn)值最大化利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化第13頁/共35頁產(chǎn)值最大化產(chǎn)值最大化目標的缺點只講產(chǎn)值，不講效益只求數(shù)量，不求質(zhì)量只抓生產(chǎn)，不抓銷售只重投入，不重挖潛第14頁/共35頁利潤最大化目標的缺點沒有考慮資金時間價值沒有考慮風(fēng)險因素短期行為傾向利潤最大化第15頁/共35頁股東財富最大化目標的優(yōu)點考慮了風(fēng)險因素一定程度上克服了短期行為比較容易量化股東財富最大化目標的缺點適用范圍有限關(guān)注廣度不夠引入了不可控因素股東財富最大化（股票價格最大化）第16頁/共35頁企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點考慮了資金時間價值考慮了風(fēng)險因素能克服短期行為普遍適用廣泛關(guān)注企業(yè)價值最大化目標的缺點：不易計量企業(yè)價值最大化第17頁/共35頁

美國資本市場真的短視嗎？

1992年8月，哈佛商學(xué)院MichaelPorter教授領(lǐng)導(dǎo)的由25位學(xué)者組成的研究組提交了一份《資本選擇》報告。該報告認為美國的投資者及資本市場是短視的，原因在于美國式管理將太多注意力放在股東的當前回報上了，從而忽視公司長期價值的創(chuàng)造。然而，這一結(jié)論沒有得到大多數(shù)財務(wù)學(xué)家的認同。財務(wù)學(xué)家通過實證研究證實，市場比所料想的更具有長期性。資

料第18頁/共35頁五個主要市場經(jīng)濟國家企業(yè)目標比較問題：在你的國家里，大公司的治理原則通常是按什么設(shè)計的？1、股東的利益占第一地位。（股東至上理論）2、企業(yè)的存在是為所有的利益群體服務(wù)的。（利益相關(guān)者理論）調(diào)查公司數(shù)：美國82英國78法國50德國10日本68*資料來源：梁能主編《公司治理結(jié)構(gòu)：中國的實踐與美國的經(jīng)驗》。資

料第19頁/共35頁在所有權(quán)高度分散的情況下，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)發(fā)生了分離，由此產(chǎn)生了第一種委托代理問題，即所有者與管理者之間的委托代理問題。此時應(yīng)該如何協(xié)調(diào)所有者和管理者的目標？在所有權(quán)相對集中的情況下，所有者的所有權(quán)和控制權(quán)發(fā)生了分離，由此產(chǎn)生了第二種委托代理問題，即中小股東與大股東之間的委托代理問題。此時應(yīng)該如何協(xié)調(diào)中小股東與大股東之間的目標？思考第20頁/共35頁你認為企業(yè)的總體目標應(yīng)該是什么？對股東至上理論和利益相關(guān)者理論，你持何種觀點？第21頁/共35頁四、財務(wù)管理的分部目標籌資管理：滿足需要的情況下，降低成本和風(fēng)險。投資管理：提高報酬，降低風(fēng)險。營運資金管理：加速資金周轉(zhuǎn)，提高利用效果。利潤及分配管理：提高收益水平，合理分配成果。第22頁/共35頁第一章總論財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的原則財務(wù)管理的方法第23頁/共35頁第3節(jié)財務(wù)管理原則系統(tǒng)原則：從財務(wù)管理系統(tǒng)的內(nèi)部和外部聯(lián)系出發(fā)，從各組成部分的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一出發(fā)。平衡原則：在財務(wù)管理中，力求使資金的收支在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。彈性原則：在財務(wù)管理中，追求準確和節(jié)約的同時，留有合理的伸縮余地。比例原則：財務(wù)管理除了對絕對量進行規(guī)劃和控制，還必須通過分析各因素之間的比例關(guān)系來發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，采取相應(yīng)的措施，使比例趨于合理。優(yōu)化原則：財務(wù)管理是一個不斷進行分析、比較、選擇以實現(xiàn)最優(yōu)的過程。第24頁/共35頁有關(guān)競爭環(huán)境原則具體原則依據(jù)要求應(yīng)用自利行為原則理性經(jīng)濟假設(shè)——

產(chǎn)生委托-代理理論機會成本和擇機成本雙方交易原則1交易至少有兩方2零和博弈3各方都是自利1交易時不能以自我為中心2不能自以為是3注意稅收影響——

第25頁/共35頁有關(guān)創(chuàng)造價值的原則具體原則依據(jù)要求應(yīng)用有價值的創(chuàng)意原則競爭理論——

直接投資項目-有創(chuàng)意的資本預(yù)算;經(jīng)營銷售:連鎖經(jīng)營比較優(yōu)勢原則分工原則把自己主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上人盡其才,物盡其用;優(yōu)勢互補凈增效益原則比較理論——

差額分析法;沉沒成本第26頁/共35頁有關(guān)財務(wù)交易的原則具體原則依據(jù)要求應(yīng)用風(fēng)險-報酬權(quán)衡原則自利行為原則與風(fēng)險反感共決定——

風(fēng)險與收益對等投資分散化原則投資組合理論——

證券投資,公司各項決策資本市場有效原則有效市場理論理財時重視市場對企業(yè)的估價,理財時慎重使用金融工具

貨幣時間價值原則——

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現(xiàn)值概念,早收晚付第27頁/共35頁第一章總論財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的目標財務(wù)管理的原則財務(wù)管理的方法第28頁/共35頁第4節(jié)財務(wù)管理方法財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)決策方法財務(wù)計劃方法財務(wù)控制方法財務(wù)分析方法第29頁/共35頁一、財務(wù)預(yù)測方法定性預(yù)測法：利用直觀材料，依靠個人經(jīng)驗的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢作出預(yù)測的一種方法。定量預(yù)測法：根據(jù)變量之間的數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進行預(yù)測的方法。具體包括趨勢預(yù)測法、因果預(yù)測法。第30頁/共35頁二、財務(wù)決策方法優(yōu)選對比法：把各種不同方案排列在一起，按其經(jīng)濟效益的好壞進行優(yōu)選對比，進而作出決策的方法?？煞譃榭偭繉Ρ确?、差量對比法、指標對比法等。數(shù)學(xué)微分法：根據(jù)邊際分析原理，運用數(shù)學(xué)上的微分方法對具有曲線聯(lián)系的極值問題進行求解，進而確定最優(yōu)方案的一種決策方法。線性規(guī)劃法：根據(jù)運籌學(xué)原理，對具有線性聯(lián)系的極值問題進行求解，進而確定最優(yōu)方案的一種方法。概率決策法：是進行風(fēng)險決策的一種方法，用概率法來計算各個方案的期望值和標準離差，進而作出決策。損益決策法：是在不確定情況下進行決策的一種方法，常采用最大最小收益值法或最小最大后悔值法進行決策。第31頁/共35頁三、財務(wù)計劃方法平衡法：在編制財務(wù)計劃時，利用有關(guān)指標客觀存在的內(nèi)在平衡關(guān)系計算確定計劃指標的方法。因素法：在編制財務(wù)計劃時，根據(jù)影響某項指標的各項因素推算該計劃指標的方法。比例法：在編制財務(wù)計劃時，根據(jù)企業(yè)歷史已經(jīng)形成而又比較穩(wěn)定的各項指標之間的比例關(guān)系，來計算計劃指標的方法。定額法：在編制財務(wù)計劃時，以定額作為計劃指標的一種方法。第32頁/共35頁四、財務(wù)控制方法防護性控制：又稱排除干擾控制，是指在財務(wù)活動發(fā)生前就制定一系列制度和規(guī)定，把可能產(chǎn)生的差異予以排除的一種控制方法。前饋性控制：又稱補償干擾控制，是指通過對實際財務(wù)系統(tǒng)運行的監(jiān)視，運用科學(xué)方法預(yù)測可能出現(xiàn)的偏差，采取一定措施使差異得以消除的一種控制方法。反饋性控制：又稱平衡偏差控制，是在認真分析的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)實際與計劃之間的差異，確定差異產(chǎn)生的原因，采取切實有效的措施，調(diào)整實