財務(wù)分析ch財務(wù)分析程序與方法

會計學(xué)1財務(wù)分析ch財務(wù)分析程序與方法2023/1/192四階段十個步驟：一、財務(wù)分析信息搜集整理階段二、戰(zhàn)略分析與會計分析階段三、財務(wù)分析實施階段四、財務(wù)分析綜合評價階段第一節(jié)財務(wù)分析基本程序與方法第1頁/共80頁2023/1/193一、財務(wù)分析信息搜集整理階段1.明確財務(wù)分析目的2.制定財務(wù)分析計劃不一定要形成正式的計劃，可以是口頭的，但必須有計劃

3.搜集整理財務(wù)分析信息第2頁/共80頁2023/1/194二、戰(zhàn)略分析與會計分析階段4.企業(yè)戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析是通過對企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略。5.財務(wù)報表會計分析第3頁/共80頁2023/1/195

戰(zhàn)略分析的內(nèi)容行業(yè)分析分析行業(yè)盈利水平與盈利潛力使企業(yè)保持持久競爭優(yōu)勢和高盈利能力戰(zhàn)略分析企業(yè)競爭策略分析目的決定于行業(yè)的競爭程度市場議價能力目的第4頁/共80頁2023/1/196

戰(zhàn)略分析的作用是會計分析和財務(wù)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向通過企業(yè)戰(zhàn)略分析，分析人員能深入了解企業(yè)的經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟環(huán)境，從而能進行客觀、正確的會計分析與財務(wù)分析。

第5頁/共80頁2023/1/1975.財務(wù)報表會計分析（1）目的：評價企業(yè)會計所反映的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實程度（2）作用：

揭示會計信息的質(zhì)量→評價會計政策、會計方法、會計披露

提高信息的可靠性

→調(diào)整會計靈活性、會計估價，修正會計數(shù)據(jù)第6頁/共80頁2023/1/198

財務(wù)報表分析的步驟第一，閱讀會計報告第二，比較會計報表第三，解釋會計報表第四，修正會計報表信息第7頁/共80頁2023/1/199三、財務(wù)分析實施階段6.財務(wù)指標(biāo)分析

分析是什么正確選擇與計算財務(wù)指標(biāo)是正確判斷與評價企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵所在

7.基本因素分析

分析為什么是在報表整體分析和財務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，對一些主要指標(biāo)的完成情況，從其影響因素角度，深入進行定量分析，確定各因素對其影響方向和程度，為企業(yè)正確進行財務(wù)評價提供最基本的依據(jù)。第8頁/共80頁2023/1/1910四、財務(wù)分析綜合評價階段8.財務(wù)綜合分析與評價9.財務(wù)預(yù)測與價值評估10.財務(wù)分析報告第9頁/共80頁2023/1/1911

8.財務(wù)綜合分析與評價利用定量分析結(jié)果定性分析判斷實際調(diào)查情況運用分析方法得出分析結(jié)論第10頁/共80頁2023/1/1912第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會計分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用（二）行業(yè)分析（三）企業(yè)競爭策略分析二、會計分析技術(shù)（一）會計分析的內(nèi)涵與步驟（二）會計分析的方法第11頁/共80頁2023/1/1913（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用

企業(yè)戰(zhàn)略分析，其實質(zhì)在于通過對企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險，了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價值創(chuàng)造或盈利方面的潛力。戰(zhàn)略分析包括：行業(yè)分析、企業(yè)競爭策略分析第12頁/共80頁2023/1/1914（二）行業(yè)分析1.行業(yè)競爭程度分析

一個行業(yè)中的競爭程度和盈利能力水平主要受三個因素影響：（1）現(xiàn)有企業(yè)間競爭程度分析

（2）新加入企業(yè)競爭威脅分析

（3）替代產(chǎn)品或服務(wù)威脅分析

2.市場議價能力分析第13頁/共80頁2023/1/1915（1）現(xiàn)有企業(yè)間競爭程度分析第一，行業(yè)增長速度分析第二，行業(yè)集中程度分析第三，差異程度與替代成本分析第四，規(guī)模經(jīng)濟分析第五，退出成本分析第14頁/共80頁2023/1/1916（2）新加入企業(yè)競爭威脅分析第一，規(guī)模經(jīng)濟性因素第二，先入優(yōu)勢的因素第三，銷售網(wǎng)與關(guān)系網(wǎng)因素第四，法律保障因素第15頁/共80頁2023/1/19172.市場議價能力分析（1）企業(yè)與供應(yīng)商的議價能力分析第一，供應(yīng)商的數(shù)量對議價能力的影響第二，供應(yīng)商的重要程度對議價能力的影響第三，單個供應(yīng)商的供應(yīng)量第16頁/共80頁2023/1/19182.市場議價能力分析（2）企業(yè)與客戶的議價能力分析價格敏感程度的影響相對議價能力的影響產(chǎn)品差別程度替代成本水平產(chǎn)品占客戶成本的比重取決于第17頁/共80頁2023/1/1919（三）企業(yè)競爭策略分析1.低成本競爭策略分析第一，優(yōu)化企業(yè)規(guī)模，降低產(chǎn)品成本第二，改善資源利用率，降低產(chǎn)品成本第三，運用價值工程，降低產(chǎn)品成本第四，提高與供應(yīng)商議價能力，降低采購成本第五，強化管理控制，降低各項費用適用于：行業(yè)替代產(chǎn)品威脅較少，新企業(yè)進入威脅較大時第18頁/共80頁2023/1/1920（三）企業(yè)競爭策略分析2．產(chǎn)品差異策略分析

具體包括較好的產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量較多的產(chǎn)品或服務(wù)類別良好的銷售或售后服務(wù)獨特的品牌形象第19頁/共80頁2023/1/1921

選擇差異策略應(yīng)明確：

第一，明確企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)差異將滿足哪一部分消費者的需求第二，企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)差異（特色）與消費者的要求完全一致第三，業(yè)提供的差異產(chǎn)品或服務(wù)成本應(yīng)低于消費者愿意接受的價格

第20頁/共80頁2023/1/1922（一）會計分析的內(nèi)涵與步驟閱讀會計報告比較會計報表解釋會計報表修正會計報表信息第21頁/共80頁2023/1/1923

（二）會計分析的方法水平分析法垂直分析法趨勢分析法第22頁/共80頁2023/1/19241.水平分析法對比方式有以下幾種：（1）絕對值增減變動（2）增減變動率（3）變動比率值第23頁/共80頁2023/1/19252.垂直分析法

一般稱為：共同比報表、同度量報表垂直分析法的一般步驟是：第一，確定報表中各項目占總額的比重或百分比第二，通過各項目的比重，分析各項目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性第三，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況

第24頁/共80頁2023/1/19263.趨勢分析法趨勢分析法的一般步驟是：第一，計算趨勢比率或指數(shù)定基指數(shù)環(huán)比指數(shù)指數(shù)計算方法趨勢分析法用第二，根據(jù)指數(shù)計算結(jié)果，評價與判斷企業(yè)各項指標(biāo)的變動趨勢及其合理性第三，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢第25頁/共80頁2023/1/1927趨勢分析法例題第26頁/共80頁2023/1/1928根據(jù)以上資料，運用趨勢分析法可得出：

第27頁/共80頁2023/1/1929趨勢分析法例題具體分析：

（1）銷售額和股利逐年增長，特別是04和05年增長較快（2）稅后利潤和每股收益在02和03年有所下降，04和05年較大幅度增長（3）總體上，企業(yè)02年和03年的盈利狀況有所下降，04年和05年的各項指標(biāo)完成較好（4）從各指標(biāo)將關(guān)系看：每股收益的平均增長速度最快，高于銷售、利潤和每股股利的平均增長速度（5）發(fā)展趨勢：企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況不斷改善，若保持06年的狀況也會較好

第28頁/共80頁2023/1/1930第三節(jié)比率分析與因素分析一、比率分析法

（一）比率分析法的定義

（二）比率分析指標(biāo)

（三）標(biāo)準(zhǔn)比率

（四）比率分析法的局限二、因素分析法

（一）連環(huán)替代法

（二）差額計算法第29頁/共80頁2023/1/1931（一）比率分析法的定義1．地位：財務(wù)分析中最基本、最重要的方法2.比率分析的形式有：

百分比比分?jǐn)?shù)形式3．優(yōu)點：其簡單、明了、可比性強4．適用性：被財務(wù)分析實踐中廣泛采用

第30頁/共80頁2023/1/1932（二）比率分析指標(biāo)1．按分析主體或目的劃分的比率（1）從投資者觀點看的財務(wù)比率目的：資產(chǎn)的保值增值、企業(yè)盈利能力、投資風(fēng)險性①銷售利潤率；②營業(yè)成本利潤率；③總資產(chǎn)報酬率；④凈資產(chǎn)利潤率；⑤資本收益率；⑥資本保值增值率；⑦市盈率；⑧每股股利；⑨股利支付率第31頁/共80頁2023/1/1933（二）比率分析指標(biāo)（2）從債權(quán)人觀點看的財務(wù)比率目的：債權(quán)的本息能否及時、足額收回①流動比率；②速動比率；③資產(chǎn)負(fù)債率；④負(fù)債與所有者權(quán)益比率；⑤存貨周轉(zhuǎn)率；⑥應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率；⑦銷售利潤率第32頁/共80頁2023/1/1934（二）比率分析指標(biāo)（3）從政府管理者觀點看的財務(wù)比率目的：企業(yè)對社會的貢獻和積累情況①社會貢獻率；②社會積累率；③產(chǎn)品銷售率（4）從經(jīng)營者觀點看的財務(wù)比率目的：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營前款和財務(wù)狀況注：以上可能有些比率重復(fù)，但各有側(cè)重

第33頁/共80頁2023/1/1935（二）比率分析指標(biāo)2．按分析內(nèi)容劃分的比率方法一：營業(yè)評價比率、流動性比率、外債風(fēng)險評價比率、股本收益評價比率方法二：流動性比率、盈利性比率、長期償付能力比率、市場檢驗比率方法三：收益性比率、流動性比率、安全性比率、成長性比率、生產(chǎn)性比率方法四：盈利性比率、投資收益率、活動性比率、流動性比率、償債能力比率

第34頁/共80頁2023/1/1936（二）比率分析指標(biāo)3．按財務(wù)報表劃分的比率（1）資產(chǎn)負(fù)債表比率（2）利潤表比率（3）現(xiàn)金流量表比率（4）資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表結(jié)合比率（5）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率（6）利潤表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率第35頁/共80頁2023/1/1937（三）標(biāo)準(zhǔn)比率

標(biāo)準(zhǔn)比率是進行比率分析法比較中最常用的比較標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)比率的計算方法有三種：1．算術(shù)平均法2．綜合報表法

3．中位數(shù)法

第36頁/共80頁2023/1/1938算術(shù)平均法例題第37頁/共80頁2023/1/1939算術(shù)平均法的缺陷缺點：無法消除極端因素的影響，影響比率標(biāo)準(zhǔn)的代表性解決方法：選擇中間區(qū)域計算

第38頁/共80頁2023/1/1940算術(shù)平均法例題如果排除比率最低的兩個企業(yè)和最高的兩個企業(yè)，則：第39頁/共80頁2023/1/19412．綜合報表法

綜合報表法是指將各企業(yè)報表中的構(gòu)成某一比率的兩個絕對數(shù)相加，然后根據(jù)兩個絕對數(shù)總額計算的比率。第40頁/共80頁2023/1/1942綜合報表法例題第41頁/共80頁2023/1/19433．中位數(shù)法步驟：（1）將相關(guān)企業(yè)的比率按高低順序排列

（2）劃分出最低和最高的各25%，中間的50%就為中位數(shù)比率

也可將中位數(shù)再分為上中位數(shù)25%和下中位數(shù)25%

（3）依據(jù)企業(yè)比率的位置進行評價

第42頁/共80頁2023/1/1944第43頁/共80頁2023/1/1945中位數(shù)法例題說明：（1）比率在上界的25%，表示企業(yè)有很好的盈利能力

（2）比率在下界的25%，表示企業(yè)的盈利能力較差

（3）比率在中位數(shù)的50%，說明企業(yè)由良好的盈利能力

其中：上中位數(shù)表示盈利水平較高

下中位數(shù)表示盈利水平一般第44頁/共80頁2023/1/1946（四）比率分析法的局限性1.比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動；2.很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系；3.比率給人們不保險的最終印象；4.比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點。第45頁/共80頁2023/1/1947二、因素分析法

因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。因素分析法根據(jù)其分析特點可分：

連環(huán)替代法差額計算法第46頁/共80頁2023/1/1948（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法的程序:（1）指標(biāo)分解（2）建立指標(biāo)體系（3）連環(huán)順序替代（4）確定替代結(jié)果（5）檢驗分析結(jié)果第47頁/共80頁2023/1/1949

（1）指標(biāo)分解第48頁/共80頁2023/1/1950指標(biāo)分解的注意點：說明內(nèi)容：指標(biāo)的影響因素

影響指標(biāo)因素的排列順序第49頁/共80頁2023/1/1951（2）建立指標(biāo)體系例：對總資產(chǎn)報酬率的分析

第50頁/共80頁2023/1/1952（3）連環(huán)順序替代

連環(huán)順序替代是以基期指標(biāo)體系為計算基礎(chǔ)，用實際指標(biāo)體系中的每一因素的實際數(shù)順序的替代其相應(yīng)的基期數(shù)，每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來，計算替代結(jié)果。第51頁/共80頁2023/1/1953（4）確定替代結(jié)果確定各因素對分析指標(biāo)的影響程度影響程度→即計算結(jié)果的差額第52頁/共80頁2023/1/1954（5）檢驗分析結(jié)果將各因素對分析指標(biāo)的影響額相加，其代數(shù)和應(yīng)等于分析對象。若相等

→分析結(jié)果可能正確若不相等

→分析結(jié)果錯誤第53頁/共80頁2023/1/1955連環(huán)替代法的例題第54頁/共80頁2023/1/1956連環(huán)替代法的例題解：根據(jù)連環(huán)替代法的程序和上述對總資產(chǎn)報酬率的因素分解式，可得出第二步：

實際指標(biāo)體系：基期指標(biāo)體系：分析對象是：

第55頁/共80頁2023/1/1957連環(huán)替代法的例題第三步：進行連環(huán)順序替代，并計算替代結(jié)果基期指標(biāo)體系：替代第一因素：替代第二因素：替代第三因素：

第56頁/共80頁2023/1/1958連環(huán)替代法的例題第四步：確定各因素對總資產(chǎn)報酬率的影響程度總資產(chǎn)產(chǎn)值率的影響：產(chǎn)品銷售率的影響：銷售利潤率的影響：最后檢驗分析結(jié)果：

第57頁/共80頁2023/1/1959應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性第58頁/共80頁2023/1/1960（二）差額計算法1．原理：與連環(huán)替代法是相同的2．區(qū)別：在分析程序上簡化差額計算法是將連環(huán)替代法的第三、四步驟合并為一個步驟進行。第59頁/共80頁2023/1/1961（二）差額計算法3．基本方法：（1）確定各因素實際數(shù)與基期數(shù)之間和差額（2）并在此基礎(chǔ)上乘以排列在該因素前面各因素的實際數(shù)和排列在該因素后面各因素的基期數(shù)，所得出的結(jié)果就就是該因素變動對分析指標(biāo)的影響數(shù)第60頁/共80頁2023/1/1962（二）差額計算法4．注意：（1）所有連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題（2）若各影響因素之間不是連乘的關(guān)系時，連環(huán)替代法不能用差額法簡化第61頁/共80頁2023/1/1963差額計算法例題第62頁/共80頁2023/1/1964差額計算法例題第63頁/共80頁2023/1/1965差額計算法例題第64頁/共80頁2023/1/1966不能簡化的連環(huán)替代法例題第65頁/共80頁2023/1/1967不能簡化的連環(huán)替代法例題第66頁/共80頁2023/1/1968不能簡化的連環(huán)替代法例題第67頁/共80頁2023/1/1969不能簡化的連環(huán)替代法例題第68頁/共80頁2023/1/1970不能簡化的連環(huán)替代法例題第69頁/共80頁2023/1/19