版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡(jiǎn)介
第三章利息與利率第一節(jié)利息第二節(jié)利率及其種類第三節(jié)單利與復(fù)利第四節(jié)利率的決定第五節(jié)利率的作用
1/18/2023第一節(jié)利息1/18/2023金融學(xué)利息的涵義現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于利息的基本觀點(diǎn),是把利息理解為:投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。
補(bǔ)償由兩部分組成:對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償;對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。1/18/2023金融學(xué)收益的資本化利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài),這種轉(zhuǎn)化的主要作用在于導(dǎo)致了收益的資本化;收益的資本化:指任何有收益的事物,都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額,使一些本身無(wú)內(nèi)在規(guī)律可以決定其資本金數(shù)量的事物,也能從收益、利率、本金三者的關(guān)系中套算出資本金額或價(jià)格收益(B)=本金(P)×利率(r)如果知道收益和利率,就可以利用這個(gè)公式套算出本金1/18/2023金融學(xué)第二節(jié)利率及其種類1/18/2023金融學(xué)利率利率(interestrate):是利息率的簡(jiǎn)稱,指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率.利率是衡量利息數(shù)量大小的尺度.利率體現(xiàn)了生息資本增殖的程度1/18/2023金融學(xué)由于現(xiàn)實(shí)生活中并不存在絕對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資,所以也無(wú)絕對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率;市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,只有國(guó)債利率可用以代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
有的中央銀行規(guī)定對(duì)金融機(jī)構(gòu)的存、貸利率,也稱基準(zhǔn)利率。其中,如中國(guó)人民銀行直取基準(zhǔn)利率字眼,并必須執(zhí)行;有的不用基準(zhǔn)利率字眼,其意義在于誘導(dǎo)市場(chǎng)利率的形成。1/18/2023金融學(xué)名義利率與實(shí)際利率名義利率(nominalinterestrate)是指包括了通貨膨脹因素的利率,通常金融機(jī)構(gòu)公布或采用的利率都是名義利率.實(shí)際利率(realinterestrate)是指貨幣購(gòu)買力不變條件下的利率,通常用名義利率減去通貨膨脹率即為實(shí)際利率.正利率和負(fù)利率:當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率、實(shí)際利率大于0時(shí),即為正利率;反之則為負(fù)利率1/18/2023金融學(xué)官定利率、公定利率與市場(chǎng)利率官定利率(officialinterestrate)又稱法定利率,是由一國(guó)中央銀行所規(guī)定的利率,各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行.公定利率(pactinterestrate)由民間權(quán)威性金融組織商定的利率,各成員機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行.市場(chǎng)利率(marketinterestrate)是指按市場(chǎng)規(guī)律自由變動(dòng)的利率,它主要反映了市場(chǎng)內(nèi)在力量對(duì)利率形成的作用.1/18/2023金融學(xué)年率、月率與日率
年利率(annualinterest):以年為單位計(jì)算利息時(shí)的利率,通常%表示.月利率(monthlyinterest):以月為單位計(jì)算利息時(shí)的利率,通?!氡硎?日利率(dailyinterest):以日為單位計(jì)算利息時(shí)的利率,通常以‰0表示.
中國(guó)的“厘”:率1厘,1%;月率1厘,1‰;日拆1厘,0.1‰。
1/18/2023金融學(xué)第三節(jié)單利與復(fù)利
1/18/2023金融學(xué)單利單利(simpleinterest):單利是指單純按本金計(jì)算出來(lái)的利息.利息(I)=本金(P)×利率(r)×期限(n)單利法是指按單利計(jì)算利息的方法,即在計(jì)息時(shí)只按本金計(jì)算利息,不將利息額加入本金一并計(jì)算的方法.用單利法計(jì)算時(shí),其本利和的計(jì)算公式為:本利和(S)=P(1+r×n)1/18/2023金融學(xué)終值與現(xiàn)值終值(finalvalue):未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的本利和,一般是指到期的本利和.設(shè)本金為A,年利率為r,投資期為n現(xiàn)值(presentvalue):未來(lái)本利和的現(xiàn)在價(jià)值.1/18/2023金融學(xué)利息率與收益率有一個(gè)使用非常廣泛的“收益率”概念與利率概念并存。
收益率實(shí)質(zhì)就是利率。
作為理論研究,這兩者無(wú)實(shí)質(zhì)性區(qū)別。至于在實(shí)際生活中兩者使用的差別,取決于習(xí)慣。1/18/2023金融學(xué)第四節(jié)利率決定理論1/18/2023金融學(xué)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家-馬克思的利率決定論任一國(guó)家的一定時(shí)期,總有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的利率水平,可視之為平均利息率。平均利息率高不過(guò)平均利潤(rùn)率;低不能等于零。當(dāng)然,在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)生活中,總有例外。至于處于中間何處?沒(méi)有規(guī)律可以論證。相反,傳統(tǒng)習(xí)慣、法律規(guī)定、借貸雙方的競(jìng)爭(zhēng)等因素都起作用。1/18/2023金融學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的分析
--實(shí)際利率理論
凱恩斯主義出現(xiàn)之前的實(shí)際利率理論:利率的變化取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡:投資不變,儲(chǔ)蓄增加,均衡利率水平下降;儲(chǔ)蓄不變,投資增加,則有均衡利率的上升。1/18/2023金融學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的分析
--貨幣理論
凱恩斯的理論:利率決定于貨幣供求數(shù)量,而貨幣需求量又取決于人們的流動(dòng)性偏好:流動(dòng)性的偏好強(qiáng),愿意持有貨幣,當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給,利率上升;反之,利率下降。凱恩斯的理論,基本上是貨幣理論。1/18/2023金融學(xué)
影響利率的風(fēng)險(xiǎn)因素
影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素,決定利率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償(風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))的要求:——需要予以補(bǔ)償?shù)耐ㄘ浥蛎涳L(fēng)險(xiǎn);——需要予以補(bǔ)償?shù)倪`約風(fēng)險(xiǎn);——需要予以補(bǔ)償?shù)牧鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn);——需要予以補(bǔ)償?shù)膬斶€期限風(fēng)險(xiǎn);——需要予以補(bǔ)償?shù)恼咝燥L(fēng)險(xiǎn)……1/18/2023金融學(xué)利率管制利率管制的基本特征是由政府有關(guān)部門直接制定利率或利率變動(dòng)的界限。利率管制的實(shí)施均有其歷史背景。管制利率與提高資金效率存在矛盾。中國(guó)的利率管制和利率管理體制的改革1/18/2023金融學(xué)我國(guó)的利率管理體制我國(guó)自1949年以來(lái)基本上屬于管制利率體制.注意我國(guó)管制利率體制的形成與存在的歷史背景、體制要求、經(jīng)濟(jì)原因、思想認(rèn)識(shí).現(xiàn)行利率市場(chǎng)化改革的必要性和進(jìn)程:利率水平浮動(dòng)→利率種類增加→市場(chǎng)化改革的推進(jìn).1/18/2023金融學(xué)利率的作用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,利率的作用相當(dāng)廣泛:從微觀角度說(shuō),對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分配,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資決策,利率的影響非常直接;從宏觀角度說(shuō),對(duì)貨幣需求與供給,對(duì)市場(chǎng)總供給與總需求,對(duì)物價(jià)水平,對(duì)國(guó)民收入分配,對(duì)匯率和資本的國(guó)際流動(dòng),進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和就業(yè)等,利率都是重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,無(wú)論是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)部分還是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)部分,在基本模型中,利率幾乎都是最主要的、不可缺少的變量之一。1/18/2023金融學(xué)利率發(fā)揮作用的環(huán)境和條件
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,利率的作用所以極大,基本原因在于:經(jīng)濟(jì)人有足夠的獨(dú)立決策權(quán)。對(duì)于各個(gè)可以獨(dú)立決策的企業(yè)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)人來(lái)說(shuō),利潤(rùn)最大化、效益最大化是基本的準(zhǔn)則
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 蘇教版小學(xué)三年級(jí)數(shù)學(xué)上冊(cè)全冊(cè)教案
- 光影交錯(cuò)室內(nèi)氛圍營(yíng)造
- 有用一年級(jí)下冊(cè)數(shù)學(xué)教案表格
- 高一化學(xué)教案:第三單元從微觀結(jié)構(gòu)看物質(zhì)的多樣性
- 2024高中地理第1章區(qū)域地理環(huán)境與人類活動(dòng)第3節(jié)第1課時(shí)四大地區(qū)學(xué)案湘教版必修3
- 2024高中物理第一章靜電場(chǎng)綜合評(píng)估含解析新人教版選修3-1
- 2024高中語(yǔ)文第2單元孟子蚜第3課民為貴練習(xí)含解析新人教版選修先秦諸子蚜
- 2024高中語(yǔ)文第六單元文無(wú)定格貴在鮮活子路曾皙冉有公西華侍坐訓(xùn)練含解析新人教版選修中國(guó)古代詩(shī)歌散文欣賞
- 2024高考?xì)v史一輪復(fù)習(xí)第12講古代中國(guó)的農(nóng)業(yè)和手工業(yè)學(xué)案含解析人民版
- 2024高考地理一輪復(fù)習(xí)第三部分區(qū)域可持續(xù)發(fā)展-重在綜合第四章區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展第32講區(qū)域農(nóng)業(yè)發(fā)展學(xué)案新人教版
- 冬春季呼吸道傳染病防控
- 中介費(fèi)合同范本(2025年)
- 《kdigo專家共識(shí):補(bǔ)體系統(tǒng)在腎臟疾病的作用》解讀
- 生產(chǎn)調(diào)度員崗位面試題及答案(經(jīng)典版)
- 【物 理】2024-2025學(xué)年八年級(jí)上冊(cè)物理寒假作業(yè)人教版
- 交通運(yùn)輸安全生產(chǎn)管理規(guī)范
- 電力行業(yè) 電力施工組織設(shè)計(jì)(施工方案)
- 查對(duì)制度 課件
- 2024-2030年中國(guó)豬肉市場(chǎng)銷售規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)前景預(yù)測(cè)報(bào)告~
- 2024年三人工程合伙協(xié)議書
- 2024至2030年中國(guó)安全時(shí)間戳服務(wù)器行業(yè)投資前景及策略咨詢研究報(bào)告
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論