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文檔簡(jiǎn)介

金融衍生工具

金融衍生工具概述

金融衍生工具的產(chǎn)生金融衍生工具定義特點(diǎn)類型期貨期權(quán)認(rèn)股權(quán)證遠(yuǎn)期交易可轉(zhuǎn)債互換......

什么是期貨交易

期貨交易是一種與現(xiàn)貨交易不同的交易方式,確切地說是在期貨交易所內(nèi)買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易。

什么是期貨交易期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別交易對(duì)象不同期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別2.交易程序不同單行道雙程路

預(yù)期上漲,買入期貨合約,上漲后再賣出

預(yù)期下跌,先賣出期貨合約,下跌后再買入期貨交易特有的一種操作方式期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別3.交易目的不同期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別4.交易保證金不同以小博大的杠桿效應(yīng)

玉米期貨合約交易品種黃玉米交易單位10噸/手

報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4%最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸合約月份1,3,5,7,9,11月交易時(shí)間每周一到周五9:00-11:30,13:30-15:00最后交易日合約月份第十個(gè)交易日最后交割日最后交一日后第二個(gè)交易日最低交易保證金合約價(jià)值的5%交割方式實(shí)物交割交割等級(jí)大連商品交易所玉米交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割地點(diǎn)大連商品交易所玉米指定交割倉(cāng)庫(kù)交易代碼c期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別5.交割方式不同在全部交易中只有不到1%的交易實(shí)行交割,其余大部分合約都進(jìn)行反向操作了結(jié)交易!掌握期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別思考期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系通過查資料了解與總結(jié)期貨交易產(chǎn)生的背景思考與練習(xí)套期保值簡(jiǎn)單定義:指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為思考:現(xiàn)貨交易中遇到的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?買入賣出賣出買入

現(xiàn)貨交易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)進(jìn)原材料擔(dān)心將來價(jià)格上漲銷售產(chǎn)品擔(dān)心將來價(jià)格下跌套期保值交易原理趨合性

指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨商品的同時(shí),在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、但方向相反的期貨商品(期貨合約),以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損,達(dá)到回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

什么是套期保值交易分類賣出套期保值買入套期保值賣出套期保值案例分析市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)2008.052008.09結(jié)果

保值效果市場(chǎng)價(jià)格為1500元/噸賣出期貨合約1490元/噸真正賣出玉米的價(jià)格為1400元/噸買入玉米合約平倉(cāng),價(jià)格為1390元/噸-100元/噸+100元/噸通過期貨盈利完全彌補(bǔ)了現(xiàn)貨的虧損總結(jié)賣出套期保值的定義定義

擔(dān)心現(xiàn)貨價(jià)格將來下跌所進(jìn)行的賣出開倉(cāng)期貨交易,就稱為賣出套期保值,又稱為空頭套期保值。目的

鎖定未來的銷售收益(如本案例中1500元/噸的售價(jià))賣出套期保值案例進(jìn)一步分析如果農(nóng)場(chǎng)主預(yù)期錯(cuò)誤,結(jié)果會(huì)怎樣?市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)2008.052008.09結(jié)果保值效果市場(chǎng)價(jià)格為1500元/噸賣出期貨合約1490元/噸真正賣出玉米的價(jià)格為1600元/噸買入玉米和約平倉(cāng),價(jià)格為1590元/噸+100元/噸-100元/噸現(xiàn)貨盈利100+期貨虧損-100=0賣出套期保值的代價(jià)代價(jià)

會(huì)失去由于現(xiàn)貨價(jià)格上漲而帶來的額外收益(意外驚喜)賣出套期保值的適用對(duì)象適用對(duì)象擔(dān)心日后出售商品價(jià)格下跌的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,如直接生產(chǎn)商品的生產(chǎn)廠家、農(nóng)場(chǎng)、工廠等手頭有尚未銷售或?qū)砩a(chǎn)、收獲商品實(shí)物

分析買入套期保值的定義

擔(dān)心現(xiàn)貨價(jià)格上漲而要進(jìn)行的買入開倉(cāng)期貨交易,就稱為買入套期保值,又叫做多頭套期保值。思考買入套期保值的適用范圍及利弊分析買入套期保值總結(jié)套期保值的操作原則商品種類相同、相近原則商品數(shù)量相等、相近原則月份相同或相近原則交易方向相反原則賣出套期保值案例分析市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)基差2008.05102008.0910結(jié)果

0保值效果市場(chǎng)價(jià)格為1500元/噸賣出期貨合約1490元/噸真正賣出玉米的價(jià)格為1400元/噸

買入玉米合約平倉(cāng),價(jià)格為1390元/噸-100元/噸+100元/噸通過期貨盈利完全彌補(bǔ)了現(xiàn)貨的虧損賣出套期保值案例分析市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)基差2008.05202008.09

10結(jié)果

-10保值效果市場(chǎng)價(jià)格為1500元/噸賣出期貨合約1480元/噸真正賣出玉米的價(jià)格為1400元/噸

買入玉米合約平倉(cāng),價(jià)格為1390元/噸-100元/噸+90元/噸通過期貨盈利不能完全彌補(bǔ)了現(xiàn)貨的虧損賣出套期保值案例分析市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)基差2008.05-302008.09

-10結(jié)果

40保值效果市場(chǎng)價(jià)格為1480元/噸賣出期貨合約1510元/噸真正賣出玉米的價(jià)格為1400元/噸

買入玉米合約平倉(cāng),價(jià)格為1390元/噸-80元/噸+120元/噸通過期貨盈利不僅完全彌補(bǔ)了現(xiàn)貨的虧損,而且還有額外的收益基差交易基差的定義:同種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格差,或者同種商品的近期合約與遠(yuǎn)期合約的差額。賣出套期保值案例分析市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)基差2008.05-302008.09

-10結(jié)果

40保值效果市場(chǎng)價(jià)格為1480元/噸賣出期貨合約1510元/噸真正賣出玉米的價(jià)格為1400元/噸

買入玉米合約平倉(cāng),價(jià)格為1390元/噸-80元/噸+120元/噸通過期貨盈利不僅完全彌補(bǔ)了現(xiàn)貨的虧損,而且還有額外的收益基差交易定義:是指以期貨價(jià)格為準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上加或減買賣雙方協(xié)商的基差來確定現(xiàn)貨商品價(jià)格的一種交易方式。公式:未來的現(xiàn)貨價(jià)格=期貨價(jià)格+/-確定的基差基差交易的應(yīng)用09年3月1日大豆的價(jià)格為3000元/噸,有一大豆加工商他于4個(gè)月后需要100噸大豆,為了防止4個(gè)月后大豆價(jià)格上漲,于是此時(shí)在期貨市場(chǎng)買入7月份到期的大豆合約2980元/噸,同時(shí)加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)中尋找賣主,于5月底,有一大豆農(nóng)場(chǎng)主預(yù)期大豆價(jià)格以后還繼續(xù)漲,他于加工商協(xié)商以高于7月份到期的期貨合約價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨的買賣價(jià)格,并由農(nóng)場(chǎng)主確定在7月10日—7月20日內(nèi)以大連商品交易所交易時(shí)間內(nèi)的任何一天7月份到期的期貨合約價(jià)格為基準(zhǔn)期貨價(jià)格。7月12日,大連商品交易所7月的大豆合約收盤價(jià)漲到3020元/噸,農(nóng)場(chǎng)主對(duì)這個(gè)價(jià)格比較滿意決定以本日的期貨合約收盤價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算現(xiàn)貨買賣價(jià)格。因此,該加工商實(shí)際買入的大豆價(jià)為=3020+10=3030,同時(shí)在期貨市場(chǎng)中以3020元/噸平倉(cāng)。市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市期貨市場(chǎng)基差3月份現(xiàn)貨價(jià)格3000元/噸買入100噸7月大豆合約2980元/噸

205月份約定以高于7月份到期的大豆合約收盤價(jià)10元/噸位雙方交貨的價(jià)格,并賣方在確定基準(zhǔn)價(jià)格和時(shí)間7月份保值效果買入現(xiàn)貨3030元/噸虧損30元/噸賣出合約3020元/噸盈利:40元/噸

10(提前確定)10通過案例總結(jié)賣方叫價(jià)基差交易的類型

賣方叫價(jià)交易:有現(xiàn)貨的賣方確定交易時(shí)間的交易方式通過小組談?wù)摬⒔Y(jié)合教材,編制買方叫價(jià)的例子,并總結(jié)買方叫價(jià)的定義期貨投機(jī)的方法多頭與空頭投機(jī)前提:必須是對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)有充

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