ch16宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐

會計(jì)學(xué)1ch16宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐2011Slide2第二節(jié)財(cái)政政策財(cái)政政策：為促進(jìn)就業(yè)水平，減輕經(jīng)濟(jì)波動，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、稅收、借債水平所進(jìn)行的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鞯臎Q定一、財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具政府支出：政府購買+政府轉(zhuǎn)移支付政府收入：稅收+公債政府購買：直接形成社會需求和購買力。政府轉(zhuǎn)移支付：政府單方面把一部分收入所有權(quán)無償轉(zhuǎn)移出去。（只是一種貨幣性支出，沒有發(fā)生直接商品交易行為）第1頁/共20頁2011Slide3稅收直是最主要的政府收入。基本特征：強(qiáng)制性、無償性、固定性基本分類：財(cái)產(chǎn)稅、所得稅、流轉(zhuǎn)稅作用：稅收乘數(shù)政府收入：公債是政府對公眾的債務(wù)，包括中央、地方債務(wù)?；拘问剑憾唐凇⒅衅?、長期債券作用：（1）影響財(cái)政收入；（2）對金融的擴(kuò)張和緊縮起重要作用，影響貨幣供求，進(jìn)而影響總需求水平。第2頁/共20頁2011Slide4二、自動穩(wěn)定與斟酌使用1.自動穩(wěn)定器（Automaticstabilizers）

指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動減輕蕭條，無須政府采取任何行動。（1）稅收自動變化：一般稅賦？累進(jìn)所得稅?。?）轉(zhuǎn)移支付自動變化：抑制可支配收入（需求）下降。（3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)。第3頁/共20頁2011Slide5

斟酌使用的（權(quán)衡性）—政府要審時(shí)度勢，主動采取一些財(cái)政措施，變動支出水平或稅收，以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。2.斟酌使用的財(cái)政政策具體應(yīng)用——逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行。擴(kuò)張性財(cái)政政策：蕭條時(shí)總需求<總供給，政府采取增加支出、減稅、降低稅率等措施刺激需求的政策。緊縮性財(cái)政政策：繁榮時(shí)總需求>總供給，政府采取減少開支、增稅等，以刺激供給、抑制需求的政策。自動穩(wěn)定器效果微弱！因此需要斟酌使用的財(cái)政政策補(bǔ)償性財(cái)政政策第4頁/共20頁2011Slide6預(yù)算赤字/盈余：政府財(cái)政支出>收入（的差額）/相反三、功能財(cái)政和預(yù)算盈余

功能財(cái)政：指政府的積極財(cái)政政策主要是為實(shí)現(xiàn)無通貨膨脹的充分就業(yè)水平；而不能以預(yù)算平衡為目的。

斟酌使用的財(cái)政政策的具體體現(xiàn)凱恩斯主義思想凱恩斯之前年度平衡預(yù)算衰退時(shí)財(cái)政收入減少，為平衡支出須增加財(cái)政收入，這會加深衰退。過熱時(shí)稅收增加，為了減少盈余須增加支出和減少稅收，會加劇通貨膨脹。平衡預(yù)算第5頁/共20頁2011Slide7四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向～：指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國民收入水平,即潛在的國民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算盈余與實(shí)際預(yù)算盈余的區(qū)別：實(shí)際預(yù)算盈余是以實(shí)際國民收入水平來衡量預(yù)算狀況。實(shí)際國民收入水平>充分就業(yè)國民收入水平時(shí)，實(shí)際盈余>充分就業(yè)盈余。預(yù)算盈余（赤字）變化的原因：經(jīng)濟(jì)情況本身的變動，財(cái)政政策的變動。如何判斷擴(kuò)張或緊縮？充分就業(yè)預(yù)算盈余！第6頁/共20頁2011Slide8如果這種預(yù)算盈余是負(fù)數(shù)，就是充分就業(yè)預(yù)算赤字。意義：把收入固定在充分就業(yè)水平上，消除收入水平周期波動對預(yù)算狀況的影響，更準(zhǔn)確反應(yīng)財(cái)政政策對預(yù)算狀況的影響；為更準(zhǔn)確財(cái)政政策是擴(kuò)張還是緊縮提供較為準(zhǔn)確的依據(jù)。使政策制定者充分注重充分就業(yè)問題。(充分)BS*=ty*-G-tr;(實(shí)際)BS=ty-G-tr————BS*-BS=t(y*-y)第7頁/共20頁2011Slide9五、赤字與公債彌補(bǔ)赤字的途徑：向中央銀行借債——實(shí)際是央行增發(fā)貨幣，即貨幣籌資，結(jié)果是通貨膨脹。向國內(nèi)公眾（商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民）和國外借債。

國內(nèi)借債——是購買力向政府的轉(zhuǎn)移,具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)。往往引起利率上升,要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終會導(dǎo)致通貨膨脹。

外債——構(gòu)成真實(shí)負(fù)擔(dān)。若推遲外債歸還會大大影響政府信譽(yù)，使用要更為謹(jǐn)慎。第8頁/共20頁2011Slide10六、西方財(cái)政的分級管理財(cái)政政策在一定的財(cái)政預(yù)算管理體制下進(jìn)行。基本原則：財(cái)權(quán)與事權(quán)相一致的原則。具體方法：中央稅、地方稅、共享稅。自求平衡。

略七、財(cái)政政策案例：肯尼迪關(guān)稅第9頁/共20頁2011Slide11一.商業(yè)銀行和中央銀行第三節(jié)貨幣政策商業(yè)銀行：（1）負(fù)債業(yè)務(wù)是吸收存款；（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)是放款和投資中央銀行是一國最高金融當(dāng)局，管理和監(jiān)督全國的金融機(jī)構(gòu)。主要職能：發(fā)行貨幣，銀行的銀行，國家的銀行。銀行的銀行：為商業(yè)銀行提供貸款，為商業(yè)銀行保管存款準(zhǔn)備金，還為商業(yè)銀行辦理全國的結(jié)算業(yè)務(wù)。國家的銀行：（1)代理國庫，管理稅款等，代撥各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)；(2)提供政府所需資金(3)代表政府與外國發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系；(4)執(zhí)行貨幣政策法規(guī)；(5)監(jiān)督、管理全國金融市場活動。第10頁/共20頁2011Slide12一點(diǎn)說明（貨幣需求方面）

C

完全由央行決定（公開市場操作）?；钇诖婵钚枨髮?dǎo)致了商銀的準(zhǔn)備金需求，是貨幣需求的第二個(gè)部分。貨幣需求=通貨+活期存款（可開支票存款）持有多少通貨？多少活期存款呢？小額交易時(shí)通貨方便，大額時(shí)存單方便一般通貨/存款的比例比較穩(wěn)定這一比例稱為現(xiàn)金存款比例（Cu）L=C+D.第11頁/共20頁2011Slide13貨幣供給方面（聚焦于活期存款的供給）活期存款的創(chuàng)造過程：你，到工行存一筆錢（100）；原始存款商銀留下一點(diǎn)（存款準(zhǔn)備率，r），余下的放貸（80）給我我，拿到貸款，再把錢存到銀行里（也許留下點(diǎn)）商銀再留下一點(diǎn)，把余下的再貸給別人。。。。

存款準(zhǔn)備率：商銀保留以供支付存款提取用的一定現(xiàn)金（存款準(zhǔn)備金），在存款中所占的比率叫存款準(zhǔn)備率。存款準(zhǔn)備率（r）=法定準(zhǔn)備率（rd）+超額準(zhǔn)備率（re）第12頁/共20頁2011Slide14直觀理解商業(yè)銀行私人貸款80存款賬戶存款準(zhǔn)備金賬戶存款10010020存款808016存款總和=Σ100×（1-準(zhǔn)備率）n…存款形成過程現(xiàn)金100貸款64+1/準(zhǔn)備率存款總和/100=貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第13頁/共20頁2011Slide15存款創(chuàng)造—代數(shù)視角貨幣供給量：M=Cu（Currency）+D（Deposit）基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣)：H=Cu+Rd+Re貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：指當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動一單位時(shí)，貨幣供給量的變動規(guī)模貨幣乘數(shù)，M/H=Cu

+DCu+Rd+Re=Cu/D+1Cu+Rd+ReDDD

現(xiàn)金-存款比率：ru=Cu/D：法定及超額準(zhǔn)備率：rd,re=Rd/D；Re/D貨幣乘數(shù)(M/H)=ru

+1ru+rd+re第14頁/共20頁2011Slide16存款創(chuàng)造的影響因素現(xiàn)金-存款比率:

由公眾的個(gè)人習(xí)慣、制度安排及現(xiàn)行利率的影響。法定準(zhǔn)備金率:由央行制定

法定準(zhǔn)備金率↗→貨幣乘數(shù)↘→貨幣供給量減少。超額準(zhǔn)備率:

受商銀及再貼現(xiàn)率(央行貸款利率)的影響

再貼現(xiàn)率↗→商銀流動性不足時(shí)的成本↗→更大的超額準(zhǔn)備→貨幣乘數(shù)↘貨幣乘數(shù)(M/H)=ru

+1ru+rd+re第15頁/共20頁2011Slide17三.債券價(jià)格與市場利息率的關(guān)系票面價(jià)格：100到期日：2013.1.1票面利息：4%→到期支付104元假定今天：2012.1.1債券價(jià)格為：94實(shí)際利率為：（104-94）/94(約11%)=104/94-1如果：市場利率為11，你會買么？如果：市場利率為12呢？等！等到價(jià)格更低，實(shí)際利率更高才-市場利率與債券價(jià)格反向變化！第16頁/共20頁2011Slide18公開市場業(yè)務(wù)。在金融市場上買進(jìn)或賣出證券。

-直接改變基礎(chǔ)貨幣的供給量。再貼現(xiàn)政策。增減貼現(xiàn)貸款數(shù)量和利率，來影響貨幣乘數(shù)，最后影響貨幣供給量。（效果越來越?。?/p>

-商銀盡量避免到貼現(xiàn)窗“融資”，避嫌！

-銀行之間的隔夜拆借日趨活躍。

-只對來借款的商銀產(chǎn)生影響。四.貨幣政策及其工具注：決定是否發(fā)行國債是屬于財(cái)政政策，而發(fā)行后的一級、二級市場上的買賣屬于貨幣政策。貨幣供給量

=ru

+1ru+rd+re×基礎(chǔ)貨幣第17頁/共20頁2011Slide19法定準(zhǔn)備金。通過提高和降低準(zhǔn)備金率來控制貸款量，增減貨幣供給量。

-作用十分猛烈的；-但存在調(diào)控的時(shí)滯；

道義勸告：以其特有的地位和威望，對金融機(jī)構(gòu)勸告，以影響貸款和投資方向，達(dá)到控制信用的目的