工程項目風(fēng)險分析與管理案例課件

案例1

案例2工程項目成本風(fēng)險分析與管理案例設(shè)某項目基本方案的參數(shù)估算值如表4-9，試進(jìn)行敏感性分析(基準(zhǔn)收益率ic=8%)。

案例（一）表4-9:基本方案的參數(shù)估算表因素建設(shè)投資I(萬元)年銷售收入B(萬元)年經(jīng)營成本C(萬元)期末殘值L(萬元)壽命n(年)估算值15006002502006表4-10：基本方案的現(xiàn)金流量表年份1234561現(xiàn)金流入6006006006008001.1年銷售收入6006006006006001.2期末殘值回收2002現(xiàn)金流出15002502502502502502.1建設(shè)投資15002.2年經(jīng)營成本2502502502502503凈現(xiàn)金流量-1500350350350350550則方案的財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR由下式確定:采用試算法得:

FNPV(i=8%)=31.08（萬元）0,

FNPV(i=9%)=－7.92（萬元）0

采用線性內(nèi)插法可求得：財務(wù)內(nèi)部收益率的敏感性分析圖見圖4-15。C3C2C1年銷售收入年經(jīng)營成本基本方案（8.79%）建設(shè)投資基準(zhǔn)收益率(8%）財務(wù)內(nèi)部收益率(%)不確定性因素變化率圖4–15：單因素敏感性分析圖5、計算方案對各因素的敏感度平均敏感度的計算公式如下：

年銷售收入平均敏感度=年經(jīng)營成本平均敏感度=建設(shè)投資平均敏感度=各因素的敏感程度排序為：年銷售收入→建設(shè)投資→年經(jīng)營成本

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5．項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬噸，預(yù)計每噸銷售價為7000元，年營業(yè)稅金及附加按營業(yè)收入的5％計取，所得稅率為33％。6．項目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見下表7．還款方式：在項目運(yùn)營期間（即從第3年至第10年）按等額本金法償還，流動資金貸款每年付息。長期貸款利率為6.22％（按年計息），流動資金貸款利率為3％。8．經(jīng)營成本的20％計入固定成本（折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出也應(yīng)計入固定成本），法定盈余公積金按照10％計提。建設(shè)項目資金投入、收益及成本表單位：萬元序號項目年份12345～101固定資產(chǎn)自由資金部分30001000貸款（不含貸款利息）35002流動資金自由資金部分300貸款1005003年銷售量（萬噸）0.81.01.14年經(jīng)營成本420046005000問題：1．計算無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)。2．編制項目借款還本付息估算表。3．編制項目總成本費(fèi)用估算表。4．編制項目利潤余利潤分配表，計算第3年的利息備付率，分析項目的償債能力。5．計算第7年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)和單價盈虧平衡點(diǎn)，分析項目盈利能力和抗風(fēng)險能力。項目借款還本付息估算表單位：萬元序號項目年份123456789101年初累積借款3609315827072256180513549034522本年新增借款35003本年應(yīng)計利息1092241961681401128456284本年應(yīng)還本金4514514514514514514514515本年應(yīng)還利息224196168140112845628問題3：項目總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號項目年份3456789101經(jīng)營成本420046005000500050005000500050002折舊費(fèi)6736736736736736736736733攤銷費(fèi)63636363636363634利息支出22721418615813010274464.1長期借款利息2241961681401128456284.2流動資金借款利息3181818181818185總成本費(fèi)用516355505922589458665838581057825.1固定成本180318701922189418661838181017835.2可變成本33603680400040004000400040004000問題4：項目利潤與利潤分配表單位：萬元序號項目年份3456789101營業(yè)收入560070007700770077007700770077002營業(yè)稅金及附加2803503853853853853853853總成本費(fèi)用516355505922589458665838581057824利潤總額（1-2-3）1571110393142114491477150515335彌補(bǔ)以前年度虧損000000006應(yīng)納稅所得額（4-5）15711001393142114491477150515337所得稅（6）*33％523634604694784874975068凈利潤（4-7）105737933952971990100810279提取法定盈余公積金（8）*10％11749395979910110310息稅前利潤384131415791579157915791579157911息稅折舊攤銷前利潤11202050231523152315231523152315問題5：年平均可變成本＝（3360+3680+4000*6）/8＝3880（萬元）單位產(chǎn)品可變成本＝3880/1.1＝3072.73（元/噸）則盈虧平衡時的生產(chǎn)能力利用