第七章短期資產(chǎn)管理

第七章短期資產(chǎn)管理第一節(jié)現(xiàn)金管理第二節(jié)應(yīng)收帳款管理第三節(jié)存貨管理

第一節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理概述現(xiàn)金是立即可以投入流通的交換媒介?，F(xiàn)金是公司中變現(xiàn)能力及流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。持有足夠的現(xiàn)金，能夠增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,確定最佳的現(xiàn)金持有量是現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容。（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)。預(yù)防動(dòng)機(jī)。投機(jī)動(dòng)機(jī)。企業(yè)的現(xiàn)金持有量應(yīng)等于：交易需要額+預(yù)防需要額+投機(jī)需要額

（二）現(xiàn)金管理的內(nèi)容:1、確定最佳現(xiàn)金持有量。即正常情況下企業(yè)的現(xiàn)金最低余額，最理想的余額為零。2、編制現(xiàn)金預(yù)算。根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量、流出量，并根據(jù)期初余額，確定現(xiàn)金多余或不足。

3、現(xiàn)金日?？刂?。對(duì)日常的現(xiàn)金收支情況進(jìn)行控制，并對(duì)多余或不足的現(xiàn)金做出安排。二、現(xiàn)金預(yù)算管理現(xiàn)金預(yù)算：1、考慮企業(yè)計(jì)劃期內(nèi)正常的現(xiàn)金流動(dòng)狀況。2、如按正常流動(dòng)，短缺時(shí)點(diǎn)前安排短期籌資。是短期融資計(jì)劃的基本工具，便于識(shí)別短期資金需求及現(xiàn)金缺口。編制現(xiàn)金預(yù)算的常用方法主要有現(xiàn)金收支法、調(diào)整凈收益法、估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法三種。

三、現(xiàn)金持有量決策

最佳現(xiàn)金余額是指企業(yè)所持有的現(xiàn)金數(shù)額是最為有利的數(shù)額，即成本最低時(shí)的貨幣持有量。確定最佳現(xiàn)金余額的模式主要有：成本分析模型存貨模型（一）成本分析模型

通過(guò)分析公司持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，尋求使持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量的模式?，F(xiàn)金成本主要包括：持有成本——企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。其中：管理費(fèi)用是固定成本；再投資收益是機(jī)會(huì)成本，現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高。轉(zhuǎn)換成本——現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買(mǎi)賣(mài)傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等?，F(xiàn)金持有量越少，證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。短缺成本——在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量增加而下降。確定最佳現(xiàn)金持有量的具體步驟：（1）根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；（2）按照不同的現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量預(yù)測(cè)表；（3）在測(cè)算表中找出相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：相對(duì)簡(jiǎn)單、易于理解。缺點(diǎn)：要能夠比較準(zhǔn)確地確定相關(guān)成本與現(xiàn)金持有量的函數(shù)關(guān)系。四、現(xiàn)金日日常管理現(xiàn)金日常管管理的目的的是加速現(xiàn)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，提提高現(xiàn)金的利利用效率，，有效地控控制現(xiàn)金支支出。為了了達(dá)到這一目的，，可運(yùn)用下下列策略：：1、加速收款款發(fā)生應(yīng)收賬賬款可以擴(kuò)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)規(guī)模，但會(huì)會(huì)占用企業(yè)業(yè)的資金，因此此需實(shí)施妥妥善的收款款策略，縮縮短收賬時(shí)時(shí)間。2、推遲應(yīng)付付款的支付付企業(yè)在不影影響自己的的信用的條條件下，盡盡可能地推推遲應(yīng)付款的支支付期。。。3、合理使用用現(xiàn)金浮游游量。從企業(yè)開(kāi)出出支票，收收款人收到到支票并存存入銀行，，到銀行將款項(xiàng)項(xiàng)劃出企業(yè)業(yè)帳戶，中中間需要一一段時(shí)間，，這段時(shí)間占用的現(xiàn)現(xiàn)金量稱(chēng)為為現(xiàn)金的浮浮游量。盡盡管企業(yè)已已開(kāi)出支票，但仍仍可以使用用，不過(guò)須須注意控制制使用時(shí)間間。4、閑置現(xiàn)金金投資管理理。閑置現(xiàn)金可可用于短期期證券投資資以獲取利利息收入或或資本利得，如如果管理得得當(dāng)，可為為企業(yè)增加加相當(dāng)可觀觀的凈收益。財(cái)務(wù)人人員通常使用用的金融工具具主要有國(guó)庫(kù)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓大額存單單等。第二節(jié)應(yīng)應(yīng)收帳款管理理一、應(yīng)收賬款款管理的內(nèi)容容1、應(yīng)收帳款產(chǎn)產(chǎn)生的原因商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：促促進(jìn)銷(xiāo)售，減減少存貨銷(xiāo)售和收款的的時(shí)間差距。。2、應(yīng)收賬款管管理目標(biāo)制定合理的應(yīng)應(yīng)收賬款信用用政策，并在在這種信用政策所增加的的銷(xiāo)售盈利和和負(fù)擔(dān)成本之之間作出權(quán)衡衡。3、應(yīng)收賬款管管理的內(nèi)容：：（1）事前管理：：包括信用調(diào)調(diào)查和評(píng)估、、信用政策的的制定。（2）事中管理：：通過(guò)編制賬賬齡分析表來(lái)來(lái)監(jiān)控應(yīng)收賬賬款。（3）事后管理：：采取有效的的收賬措施，，收回應(yīng)收賬賬款。二、應(yīng)收帳款款成本1、機(jī)會(huì)成本。企業(yè)銷(xiāo)售過(guò)程程中形成了應(yīng)應(yīng)收賬款，就就意味著喪失了一一定的投資盈盈利的機(jī)會(huì)，，便形成了應(yīng)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本本。應(yīng)收賬款的機(jī)機(jī)會(huì)成本＝維維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)務(wù)所需要的資資本×資本成本2、管理成本。。包括有：對(duì)對(duì)客戶信譽(yù)情情況調(diào)查費(fèi)、、收賬費(fèi)用等。3、壞帳損失。。因故不能收收回而發(fā)生的的損失。這是應(yīng)收賬款款最大的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)所在。應(yīng)收賬款的信信用成本=機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本三、應(yīng)收賬款款政策的制定定企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)實(shí)際情況和客客戶不同的信信譽(yù)情況制定定合理的信用政策策。信用政策策包括：信用用標(biāo)準(zhǔn)、信用用條件和收帳政策。。1、信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)同意意授予客戶信信用所要求的的最低標(biāo)準(zhǔn)。。制定信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮：：(1)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手的情況；；(2)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的能力；(3)客戶的資信程程度（采用5C法：品德、能能力、資本、擔(dān)保、、條件）2、信用條件信用期限、現(xiàn)金折扣、折扣期限。3、收賬政策企業(yè)收回到期期或逾期應(yīng)收收賬款所采用用的措施和方法等的的統(tǒng)稱(chēng)。通常比較不同同收賬政策的的收賬成本和和節(jié)約的信用成本來(lái)來(lái)確定最佳收收賬政策。四、應(yīng)收帳款款的日?？刂浦?、信用調(diào)查與與評(píng)估（1）信用調(diào)查：：對(duì)客戶的信用用狀況進(jìn)行較較全面的調(diào)查查和了解，包括采用直接接調(diào)查、委托托信用調(diào)查機(jī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查查等。（2）信用信息:財(cái)務(wù)報(bào)表;銀行賬戶狀況況;客戶與本公司司的信用交往記錄;客戶與其他公公司的信用交交往記錄等。。（3）信用評(píng)估：：在信用調(diào)查的的基礎(chǔ)上，對(duì)對(duì)客戶的信用用狀況進(jìn)行評(píng)估，包括采采用五C分析法（品德德、能力、資資本、擔(dān)保、條件））、信用評(píng)分分法等。2、監(jiān)控應(yīng)收帳帳款3、收賬程序：：（1）信函催收：：通常在信用用期滿時(shí)采用用。（2）電話催收：：通常在信用用期滿及以后后采用。（3）派員催收：：信貸經(jīng)理或或銷(xiāo)售人員親親自登門(mén)催收收。（4）委托收賬賬代理商催收收。（5）采用法律手手段催收常見(jiàn)的討債方方法有如下幾幾種：（1）講理法。（（2）惻隱術(shù)法。。（3）疲勞戰(zhàn)法。。（4）激將法。（5）軟硬術(shù)法。。第三節(jié)存存貨管理理物資庫(kù)存控制制的一般模式式：不要庫(kù)存物資庫(kù)存需需要有補(bǔ)充庫(kù)庫(kù)存要庫(kù)存不需要有補(bǔ)充充庫(kù)存庫(kù)存控制是企企業(yè)生產(chǎn)管理理最重要的內(nèi)內(nèi)容之一。一、企業(yè)持有有存貨的動(dòng)機(jī)機(jī)持有存貨的傳傳統(tǒng)理由：防范生產(chǎn)過(guò)程程的不可靠性性；滿足顧客的需需求；獲取折扣優(yōu)惠惠；避免未來(lái)價(jià)格格上升的不利利影響；權(quán)衡訂貨成本本和持有成本本。二、存貨成本本與存貨相關(guān)的的成本主要有有兩項(xiàng)，一種種隨著庫(kù)存量的增加而而增加，另一一種隨著庫(kù)存存量的增加而減少。（1）隨著庫(kù)存量量的增加而增增加的成本資金的成本；；倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用；；庫(kù)存物資的的折舊和損耗；；稅收和保險(xiǎn)險(xiǎn)費(fèi)等。一般稱(chēng)為儲(chǔ)存存成本（持有有成本）（2）隨著庫(kù)存量量的增加而減減少的成本訂貨費(fèi)；調(diào)整整準(zhǔn)備費(fèi)；缺缺貨損失費(fèi)；；生產(chǎn)管理費(fèi)等。一般稱(chēng)為訂貨貨成本。三、存貨控制制的基本方法法（一）存貨的的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批批量EOQ是經(jīng)濟(jì)批量的的簡(jiǎn)稱(chēng)，是決決定訂貨量最最常用的方式。是以存貨成本本最小化來(lái)決決定公司訂購(gòu)購(gòu)的數(shù)量。存貨相關(guān)總成成本=相關(guān)儲(chǔ)存成本本+相關(guān)訂貨成本本該模型有以下下假設(shè):不允許缺貨；；不存在數(shù)量折折扣；一次到貨；存貨需求量連連續(xù)均勻。Q計(jì)算公式：EOQ=√2CD/H例：某企業(yè)全全年耗用某種種材料為3600公斤，每次進(jìn)貨成本為200元，每公斤材材料的年儲(chǔ)存存成本為4元。則經(jīng)濟(jì)訂貨量為為：=2CDH=600公斤全年最佳訂貨貨次數(shù)為：N=3600/600=6次（二）再訂貨貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn)是指指在訂購(gòu)下一一批存貨時(shí)，，本批存貨應(yīng)保持的的存貨量。也也就是存貨還還剩多少時(shí)，就應(yīng)發(fā)出出訂貨單。再訂貨點(diǎn)=存貨最高日耗耗用量收到存貨的最大間隔時(shí)間間例：每天正常常耗用零件8件，訂貨提前前期為20天，預(yù)計(jì)最大大的耗用量為為10件，預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前期為為25天。再訂貨點(diǎn)=1025=250（三）最低持持有量最低持有量是是指為避免缺缺貨允許存貨貨持有的最低低水平。即是指企業(yè)為為了防止臨時(shí)時(shí)性存貨需求求量增大而多儲(chǔ)備的存存貨數(shù)量，又又稱(chēng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備備。一般存貨需求求量變化越大大，保險(xiǎn)庫(kù)存存量也越大。。最低持有量=再訂貨點(diǎn)-（平均耗用量量平均間隔時(shí)間）例：每天正常常耗用零件8件，訂貨提前前期為20天，預(yù)計(jì)最大大的耗用量為為10件，預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前期為25天。再訂貨點(diǎn)=1025=250（件）最低持有量=250-（8*20）=90（件）存貨量時(shí)間再訂貨點(diǎn)最低持有量最高持有量再訂貨量間隔時(shí)間（四）存在商商業(yè)折扣的經(jīng)經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量量存貨相關(guān)總成成本=存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨成本本+相關(guān)儲(chǔ)存成本本存在商業(yè)折折扣的經(jīng)濟(jì)濟(jì)訂購(gòu)批量量具體確定定步驟：第一步，按按照基本經(jīng)經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批批量模型確確定經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量；；第二步，計(jì)計(jì)算按經(jīng)濟(jì)濟(jì)訂購(gòu)批量量進(jìn)貨時(shí)的的存貨相關(guān)總成本；；第三步，計(jì)計(jì)算存在商商業(yè)折扣的的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)購(gòu)批量進(jìn)貨時(shí)的存貨貨相關(guān)總成成本；例：某企業(yè)計(jì)劃劃年度共需需要材料720噸，每噸的的計(jì)劃價(jià)格為為100元，每次訂訂貨變動(dòng)成成本400元，每噸材料的的年存儲(chǔ)成成本為10元，每次訂訂貨都是一次到達(dá)，，材料每天天均勻使用用。供應(yīng)商商規(guī)定，每次訂貨超超過(guò)360噸，就給2%的折扣。求求最佳經(jīng)濟(jì)批量。。1、首先求不不考慮數(shù)量量折扣的經(jīng)經(jīng)濟(jì)批量：：經(jīng)濟(jì)訂貨量量為：=2KDC=240公斤3、求出批量量為360噸時(shí)的年總總成本：所以：經(jīng)濟(jì)濟(jì)批量應(yīng)該該是360噸。2、計(jì)算按經(jīng)經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批批量進(jìn)貨時(shí)時(shí)的存貨相相關(guān)總成本；；四、存貨控控制的其他他方法（一）ABC控制法一個(gè)企業(yè)的的存貨品種種很多，一一般根據(jù)重重要性原則對(duì)存存貨進(jìn)行分分類(lèi)管理——ABC分類(lèi)法。ABC分類(lèi)法就是是將存貨按按其總價(jià)值值的大小分成A、B、C三類(lèi)，實(shí)行行不同的管管理方法。。比重大的劃劃為A類(lèi)，比重次次之的劃為為B類(lèi)，其余的的劃為C類(lèi)；類(lèi)別占存貨項(xiàng)目的比重占資本耗用總額A類(lèi)B類(lèi)C類(lèi)5%~20%20%~30%60%~70%60%~80%15%~30%5%~15%（4）對(duì)各類(lèi)實(shí)實(shí)行不同的的管理：A類(lèi)存貨一般般種類(lèi)較少少，但占用用額較大，，因此應(yīng)實(shí)行重點(diǎn)管管理。有效效地控制A類(lèi)存貨，就就能基本保保證存貨資金金的有效控控制。B類(lèi)存貨實(shí)施施次重點(diǎn)管管理，可不不必像A類(lèi)存貨那樣樣嚴(yán)格管理，，可根據(jù)企企業(yè)具體的的管理?xiàng)l件件，歸類(lèi)控控制。C類(lèi)存貨一般般種類(lèi)很多多，但資金金占用僅占占很小的比比重，一般只只憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)進(jìn)行資金的的規(guī)劃和控控制，而不不必花大量的人力力、物力和和財(cái)力。（二）適時(shí)時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)統(tǒng)(JIT存貨管理)準(zhǔn)時(shí)化生產(chǎn)產(chǎn)方式JIT，又稱(chēng)為無(wú)無(wú)庫(kù)存生產(chǎn)產(chǎn)方式、一個(gè)個(gè)流或超級(jí)級(jí)市場(chǎng)生產(chǎn)產(chǎn)方式。含義：在需需要的時(shí)間間和地點(diǎn)，，生產(chǎn)必要要的數(shù)量和完完美質(zhì)量的的產(chǎn)品和零零部件，以以杜絕超量生產(chǎn)，，消除無(wú)效效勞動(dòng)和浪浪費(fèi)，達(dá)到到用最少的投入實(shí)實(shí)現(xiàn)最大產(chǎn)產(chǎn)出的目的的。是在20世紀(jì)70年代開(kāi)始在在公司管理理中實(shí)行的的。1、JIT的實(shí)質(zhì)準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)的的概念可以以追溯到福福特創(chuàng)造的的流水生產(chǎn)線。豐田將準(zhǔn)時(shí)時(shí)生產(chǎn)的概概念擴(kuò)大到到生產(chǎn)線以以外。兩種經(jīng)營(yíng)思思想：價(jià)格格=成本+利潤(rùn)利潤(rùn)=價(jià)格﹣成本JIT的出發(fā)點(diǎn)：：不斷消除除浪費(fèi)，進(jìn)進(jìn)行永無(wú)休止的改改進(jìn)。JIT是一種生產(chǎn)產(chǎn)管理的哲哲理。要做到準(zhǔn)準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)，必須須追求零庫(kù)庫(kù)存、零缺缺陷、零調(diào)調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間和零零浪費(fèi)。浪費(fèi)：凡是超出出增加產(chǎn)品品價(jià)值所必必需的絕對(duì)最少的的物料、機(jī)機(jī)器和人力力資源的部部分都是浪費(fèi)。也就是說(shuō)，，不是浪費(fèi)費(fèi)指的是增增加產(chǎn)品價(jià)價(jià)值所需要的的、必需是是絕對(duì)最少少的。傳統(tǒng)生產(chǎn)過(guò)過(guò)程對(duì)產(chǎn)品品生產(chǎn)時(shí)間間的表述為為：產(chǎn)品生產(chǎn)的的總時(shí)間=加工時(shí)間+整理、運(yùn)送送時(shí)間+等待時(shí)間+檢驗(yàn)時(shí)間適時(shí)生產(chǎn)系系統(tǒng)則對(duì)產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)時(shí)時(shí)間的表述述為：產(chǎn)品生產(chǎn)的的總時(shí)間=增值時(shí)間+非增值時(shí)間間按照這種觀觀點(diǎn)，以下下都是浪費(fèi)費(fèi)：生產(chǎn)過(guò)剩零零部件的勞勞動(dòng)；生產(chǎn)產(chǎn)不合格品品的勞動(dòng)；；無(wú)效搬運(yùn)；；空閑等待待；庫(kù)存積積壓；無(wú)效動(dòng)作；；質(zhì)量檢查查等。2、JIT是一種理想想的生產(chǎn)方方式它設(shè)置了一一個(gè)最高標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，一種種極限———無(wú)庫(kù)庫(kù)存存。。它提提供供了了一一個(gè)個(gè)不不斷斷改改進(jìn)進(jìn)的的有有效效途途徑徑：：降低低庫(kù)庫(kù)存存——暴暴露露問(wèn)問(wèn)題題——解解決決問(wèn)問(wèn)題題---降低低庫(kù)庫(kù)存存——暴暴露露問(wèn)問(wèn)題題………這是是一一個(gè)個(gè)無(wú)無(wú)限限循循環(huán)環(huán)的的過(guò)過(guò)程程。。JIT認(rèn)為為庫(kù)庫(kù)存存不不僅僅占占用用資資金金造造成成浪浪費(fèi)費(fèi)，，而且且掩掩蓋蓋了了許許多多管管理理不不善善的的問(wèn)問(wèn)題題不合合格格庫(kù)機(jī)機(jī)器器故故品品率率高高調(diào)調(diào)整整時(shí)時(shí)間間存障障率率高高太太長(zhǎng)長(zhǎng)水設(shè)設(shè)備備能能力力缺缺勤勤率率高高備備件件供供應(yīng)應(yīng)平不不平平衡衡不不及及時(shí)時(shí)采購(gòu)購(gòu)周周期期技技術(shù)術(shù)服服務(wù)務(wù)工工人人后后勤勤太長(zhǎng)長(zhǎng)不不及及時(shí)時(shí)技技能能差差服服務(wù)務(wù)差差3、它它是是一一種種綜綜合合的的管管理理技技術(shù)術(shù)涉及及到到：：產(chǎn)產(chǎn)品品設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)、、生生產(chǎn)產(chǎn)計(jì)計(jì)劃劃的的編編制制、、機(jī)器器改改造造、、設(shè)設(shè)備備重重新新布布置置、、工工序序的的同同期期化化、、設(shè)設(shè)備的的預(yù)預(yù)防防性性維維修修、、生生產(chǎn)產(chǎn)組組織織、、勞勞動(dòng)動(dòng)組組織織、、人人員員再培培訓(xùn)訓(xùn)等等。。效果果：：縮縮短短生生