人大老師-理財6課件

第六講營運資本管理營運資本是指占用在流動資產(chǎn)上的資金。凈營運資本是流動資產(chǎn)與流動負債之差。營運資本循環(huán)目標與策略存貨管理應(yīng)收帳款管理現(xiàn)金管理貨幣資金原材料、人工產(chǎn)成品應(yīng)收賬款營運資本的循環(huán) * 資料來源： 2營運資本的循環(huán)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)1有形資產(chǎn)2無形資產(chǎn)流動負債長期負債股東權(quán)益?zhèn)鶆?wù)融資權(quán)益融資資本預(yù)算凈營運資本流動資產(chǎn)管理營運資本投資策略營運資本籌資策略I營運資本籌資策略II存貨管理一、存貨的種類與功能二、存貨成本與定貨批量三、存貨管理系統(tǒng)一、存貨的種類與功能1．存貨的種類原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品2．存貨的功能保證生產(chǎn)、保證銷售、均衡業(yè)務(wù)量、防止意外事件3．存貨決策什么時候定購？訂購數(shù)量多少？存貨成本與控制；需要特別注意的項目二、存貨成本與定貨批量1．存貨成本進貨成本=S/Q*J持有成本=C*Q/2短缺成本=？S：存貨需求總量；Q：每次進貨量；J：每次進貨成本；Q/2：平均存貨量。2．經(jīng)濟定貨批量TC=S/Q*J+C*Q/2Q*=（2JS/C）1/23．安全存貨安全存貨取決于：需求的波動性存貨持有成本存貨短缺成本三、存貨管理系統(tǒng)1．定貨點管理系統(tǒng)2．定貨期管理系統(tǒng)3．ABC控制法1．定貨點系統(tǒng)定貨點管理系統(tǒng)：每當存貨減少到某一水平（定貨點），就按照固定的數(shù)量定貨。定貨時間不固定。定貨點管理系統(tǒng)便于保持較低的存貨水平，因為只要存貨下降到一定點就定貨。特別要注意：日需求量（消耗速度）定貨提前期（進貨時間）例：某商業(yè)企業(yè)如果采用定貨期管理系統(tǒng)，定貨時間間隔多長？如果定貨提前期為2周，安全存貨為100單位，采用定貨點管理系統(tǒng)，定貨點為多少？在采用定貨期管理系統(tǒng)的情況下，如果某次檢查時，存貨水平為160單位，定貨量為多少？3600/300=12次；360/12=30天；3600/360=10單位；10*2*7=140單位；140+100=240單位；240+300=540單位；540-160=380單位。3．ABC控制法將企業(yè)的成百上千種存貨分為A、B、C3類，數(shù)量各占比如10%、30%、60%；數(shù)額各占比如70%、20%、10%。應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款的功能/收益——增加銷售、減少存貨應(yīng)收帳款的成本/風險——資金成本、壞帳成本、管理成本制定信用政策要考慮：公司產(chǎn)品的需求彈性；競爭對手的信用政策；壞帳風險；融資成本與難度；信用管理的成本?？蛻粜庞梅治?C：資本-capital特點-character條件-condition能力-capacity抵押-collateral信息來源原來供應(yīng)商；銀行咨詢；信用評估機構(gòu)；公司銷售人員；競爭對手；財務(wù)報表分析；公司信用風險分析帳齡分析比率分析：賒銷比率；壞帳比率；統(tǒng)計分析：壞帳原因；客戶類型；現(xiàn)金管理現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。現(xiàn)金管理的目標與內(nèi)容1．現(xiàn)金的作用——支付、預(yù)防、投機2．現(xiàn)金管理的目標——以盡可能少的現(xiàn)金持有量保證企業(yè)的運營。3．現(xiàn)金管理的內(nèi)容——確定現(xiàn)金余額、編制現(xiàn)金計劃、控制日常收支?，F(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金收入預(yù)算現(xiàn)金支出預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算表現(xiàn)金支出預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算表現(xiàn)金循環(huán)與周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期CC存貨周轉(zhuǎn)期ICP（原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品）=平均存貨/（銷貨成本/365）平均收款期ACP=平均應(yīng)收帳款/（賒銷收入/365）平均付款期APP=平均應(yīng)付帳款/（購貨成本/365）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期CC=ICP+ACP-APP例（單位：萬元）賒銷收入250；銷貨成本220；購貨成本150；平均應(yīng)收帳款33 平均應(yīng)付帳款21；平均存貨97 存貨周轉(zhuǎn)期=97/（220/365）=161天 平均收款期=33/（250/365）=48天 平均付款期=21/（150