資產(chǎn)負債表的閱讀與分析

第二章資產(chǎn)負債表的閱讀與分析(海量營銷管理培訓資料下載)一、資產(chǎn)負債表概述資產(chǎn)負債表的含義與作用含義反映企業(yè)某一特定日期的財務狀況。作用反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源反映企業(yè)的資金來源及其構(gòu)成反映企業(yè)的償債能力反映企業(yè)所有者的權(quán)益有助于反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(海量營銷管理培訓資料下載)一、資產(chǎn)負債表概述資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)表頭：報表名稱、編報單位、編制日期、計量貨幣、金額單位。表體：資產(chǎn)負債表具體內(nèi)容。注腳：對報表補充說明。資產(chǎn)負債表的格式主要格式：賬戶式、報告式(海量營銷管理培訓資料下載)帳戶式（中國）

資產(chǎn)負債表單位：××年×月×日貨幣××

負債資產(chǎn)所有者權(quán)益(海量營銷管理培訓資料下載)賬戶式：資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)流動負債長期投資長期負債固定資產(chǎn)負債合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負債及所有者權(quán)益總計(海量營銷管理培訓資料下載)報告式資產(chǎn)負債表單位:×××年×月×日貨幣:××

資產(chǎn)負債所有者權(quán)益(海量營銷管理培訓資料下載)報告式：項目金額資產(chǎn)類：流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益：流動負債長期負債負債合計所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益總計(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產(chǎn)負債表要素資產(chǎn)含義由過去的交易或事項形成，并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入。特性現(xiàn)實性收益性資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產(chǎn)負債表要素流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)分類按資產(chǎn)的流動性分類資產(chǎn)(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產(chǎn)負債表要素負債含義過去的交易或事項形成的現(xiàn)實義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。特性現(xiàn)時性有償性強制性(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產(chǎn)負債表要素分類所有者權(quán)益（產(chǎn)權(quán)）含義體現(xiàn)企業(yè)投資者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。流動負債長期負債(海量營銷管理培訓資料下載)二、資產(chǎn)負債表要素分類實收資本資本公積盈余公積未分配利潤(海量營銷管理培訓資料下載)三、資產(chǎn)負債表具體項目閱讀短期投資：在一年時間內(nèi)可以變現(xiàn)的投資特點：容易變現(xiàn)持有時間短波動性強，盈利和虧損難以把握等

注意！警防某些公司任意將長期投資改為短期投資，以此來提高公司資產(chǎn)的流動性。(海量營銷管理培訓資料下載)例：資產(chǎn)負債表單位：萬元資產(chǎn)200020012002負債及所有者權(quán)益200020012002短期投資300300300流動負債220240250其他流動資產(chǎn)100120150長期負債400400400流動資產(chǎn)合計400420450負債合計620640650非流動資產(chǎn)500600700所有者權(quán)益280380500資產(chǎn)合計90010201150負債與所有者權(quán)益90010201150(海量營銷管理培訓資料下載)如何判斷企業(yè)任意分割短期投資和長期投資的行為呢？從短期投資的數(shù)量看從其實際營運資金的運作情況看從投資收益的情況看(海量營銷管理培訓資料下載)應收賬款其他應收款——大籮筐，什么東西都可以往里面裝。案例：ST猴王(海量營銷管理培訓資料下載)存貨（原材料、包裝物、低值易耗品）注意！存貨越多，資金沉淀越多，可流動資金就越少，資產(chǎn)的使用效率就越低。待攤費用“虛資產(chǎn)”

(海量營銷管理培訓資料下載)長期投資目的：出于企業(yè)戰(zhàn)略性的考慮按照風險投資理論為了粉飾企業(yè)的財務狀況例：某企業(yè)正準備籌集一筆2000萬元的款子。(海量營銷管理培訓資料下載)X企業(yè)資產(chǎn)負債表（1）

X年X月X日單位：萬元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)1000負債5000固定資產(chǎn)5000所有者權(quán)益實收資本500資本公積盈余公積500所有者權(quán)益合計1000資產(chǎn)合計6000負債及所有者權(quán)益合計6000(海量營銷管理培訓資料下載)企業(yè)可與一受資方簽訂一份投資協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：投資方用其固定資產(chǎn)1000萬元和一項專有技術(shù)3000萬元對外投資，總投資4000萬元。投資后，企業(yè)資產(chǎn)增值3000萬元。(海量營銷管理培訓資料下載)X企業(yè)資產(chǎn)負債表（2）

X年X月X日單位：萬元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)1000負債5000固定資產(chǎn)4000所有者權(quán)益長期投資4000實收資本500資本公積3000盈余公積500所有者權(quán)益合計4000資產(chǎn)合計9000負債及所有者權(quán)益合計9000(海量營銷管理培訓資料下載)固定資產(chǎn)1）兩個條件：用于生產(chǎn)經(jīng)營的，使用期限一年以上非生產(chǎn)經(jīng)營的主要物品，單位價值2000元以上。固定資產(chǎn)的取得方式外購自行建造投資轉(zhuǎn)入融資租入接受捐贈(海量營銷管理培訓資料下載)3）折舊平均年限法固定資產(chǎn)折舊=（固定資產(chǎn)原值-凈殘值）/折舊年限例如：企業(yè)有設備一臺，原值為20萬元，預計可使用10年，預計報廢時的凈殘值率為2%。求該設備的年折舊額。

年折舊=（20-20*2%）/10=1.96萬元

月折舊=1.96/12=0.98萬元(海量營銷管理培訓資料下載)工作量法每單位工作量折舊額=固定資產(chǎn)原值*（1-凈殘值率）/預計總工作量某項固定資產(chǎn)的月折舊額=該項固定資產(chǎn)當月工作量*每單位工作量折舊額例如：某企業(yè)的一輛自卸車原值68000元，預計使用8年，預計凈殘值率4%，預計總行駛里程544000公里，本月行駛6000公里，則：該車單位折舊額=68000*（1-4%）/544000=0.12元/公里本月折舊額=6000*0.12=720元(海量營銷管理培訓資料下載)無形資產(chǎn)企業(yè)長期使用且無實物形態(tài)的資產(chǎn)如：土地使用權(quán)、商譽、專利權(quán)等

注意！報表上所列示的無形資產(chǎn)，基本上都是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)。(海量營銷管理培訓資料下載)長期待攤費用虛資產(chǎn)利潤的調(diào)節(jié)劑(海量營銷管理培訓資料下載)負債類項目應付賬款其他應交款其他應付款預計負債反映企業(yè)確認的與或有負債事項相關(guān)的現(xiàn)時義務.(海量營銷管理培訓資料下載)所有者權(quán)益項目實收資本企業(yè)收到投資者的實際投入資本.資本金制度資本金:企業(yè)法人在工商行政管理部門登記注冊的資金.資本金在股份公司稱為股本,在其他公司稱為實收資本

(海量營銷管理培訓資料下載)四、結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：企業(yè)的流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重。

垂直分析法例:(海量營銷管理培訓資料下載)注意:現(xiàn)金資產(chǎn)的比重應收賬款和存貨的比重生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的比重無形資產(chǎn)的比重對外投資的比重(海量營銷管理培訓資料下載)負債結(jié)構(gòu)分析長期負債比重例如：某公司03年長期負債100萬，負債總額400萬，則：長期負債構(gòu)成比重=100/400=25%該比重反映企業(yè)對外來長期資金的依賴程度。比重高，依賴程度高；比重低，依賴程度低。(海量營銷管理培訓資料下載)流動負債的構(gòu)成比重例如：某公司03年流動負債300萬，負債總額為400萬則：流動負債比重=300/400=75%

該比重反映企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度。比重越高，則依賴越強；反之則以來越弱(海量營銷管理培訓資料下載)短期債權(quán)人該比重小企業(yè)所有者短期債務壓力大時，該比重小好

短期債務壓力不大時，保持較高的比重可降低融資成本、提高投資回報率成本比較：短期負債<長期負債<債券(海量營銷管理培訓資料下載)五、償債能力分析短期償債能力分析營運資金營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債例如：某公司03年流動資產(chǎn)為1200萬元，流動負債為140萬元，則：其營運資金=1200-140=1060（萬元）(海量營銷管理培訓資料下載)意義：營運資金越大，償債的風險越小；反之，風險越大。單位：萬元項目A公司B公司流動資產(chǎn)3001200流動負債1001000營運資金200200(海量營銷管理培訓資料下載)流動比率流動資產(chǎn)與流動負債的比率意義：指標越大，短期償債能力越強，財務風險越?。环粗?，則短期償債能力弱，財務風險大?！傲鲃颖嚷试礁咴胶茫俊绷鲃颖嚷?流動負債流動資產(chǎn)(海量營銷管理培訓資料下載)不是??！造成流動比率過高，可能的原因：企業(yè)對資金未能有效利用企業(yè)賒銷增多致使應收帳款增多產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓(海量營銷管理培訓資料下載)流動比率的局限性：流動資產(chǎn)的長期化問題流動資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問題將于一年時間內(nèi)到期的長期負債問題(海量營銷管理培訓資料下載)速動比率（酸性試驗比率）從流動資產(chǎn)中扣除部分變現(xiàn)不及時的資產(chǎn)，再除以流動負債的比值。意義：該比率越大，對債務的償還能力越強；反之，就越弱。但比例過高，則表明企業(yè)擁有過多貨幣資產(chǎn)。速動比率=速動資產(chǎn)流動負債*100%(海量營銷管理培訓資料下載)速動資產(chǎn)：減法速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用例如：某公司03年流動資產(chǎn)1250萬元，存貨450萬元，待攤費用100萬元流動負債600萬元，則速動比率是多少？答：速動資產(chǎn)=1250–450–100=700（萬元）速動比率=速動流動資產(chǎn)–存貨–待攤費用=1250資產(chǎn)/流動負債=700/600=1.17(海量營銷管理培訓資料下載)加法（保守法）保守速動資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期可上市證券+應收帳款凈額根據(jù)穩(wěn)健性原則，保守速動法更合適；根據(jù)我國的實際情況，一般采用減法計算速動資產(chǎn)。(海量營銷管理培訓資料下載)現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負債的比率，能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力?，F(xiàn)金：庫存現(xiàn)金+銀行活期存款現(xiàn)金等價物：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金和價值變動風險很小的投資?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物流動負債*100%(海量營銷管理培訓資料下載)意義：最嚴格、最穩(wěn)健的短期償債指標?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)可用于支付債務的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，短期債權(quán)人的債務風險越小。但指標過高,則機會成本增加.(海量營銷管理培訓資料下載)五、償債能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)負債率(債務比率)企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率例如:某公司03年資產(chǎn)總額1600萬元,負債總額400萬元,則該公司的資產(chǎn)負債率是多少?資產(chǎn)負債率=400/1600=25%資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額*100%(海量營銷管理培訓資料下載)“資產(chǎn)負債率是否越低越好?”債權(quán)人越低越好投資者資本利潤率高,則越高些好;反之,則低些好經(jīng)營者資產(chǎn)負債率高表明企業(yè)更有活力;反之則保守.(海量營銷管理培訓資料下載)當總資產(chǎn)利潤率>債務成本率

舉債帶來了收益，可適當提高資產(chǎn)負債率資本及構(gòu)成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產(chǎn)100萬15%15萬其中：負債60萬10%6萬產(chǎn)權(quán)40萬22.5%9萬(海量營銷管理培訓資料下載)當總資產(chǎn)利潤率<債務成本率舉債帶來了債務負擔，降低資產(chǎn)負債率資本及構(gòu)成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產(chǎn)100萬8%8萬其中：負債60萬10%6萬產(chǎn)權(quán)40萬5%2萬(海量營銷管理培訓資料下載)“資產(chǎn)負債率多少為佳？”50%?企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營的狀況、贏利的能力等指標評價(海量營銷管理培訓資料下載)產(chǎn)權(quán)比率企業(yè)負債總額與所有者權(quán)益的比率,反映投資者對債權(quán)人的保障程度.例如:某公司03年負債總額500萬元,所有者權(quán)益250萬元,則:公司產(chǎn)權(quán)比率=500/250=2產(chǎn)權(quán)比率=所有者權(quán)益負債總額*100%(海量營銷管理培訓資料下載)意義:產(chǎn)權(quán)比率越低,表明企業(yè)長期償債能力越強,債權(quán)人承擔的風險越小;反之,償債能力越弱,承擔的風險越大.(海量營銷管理培訓資料下載)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益例如：某公司2001年末的資產(chǎn)總計為1730萬元，股東權(quán)益合計為1200元元，則：權(quán)益乘數(shù)=1730/1200=1.44(倍)

運用合理的話,較高的權(quán)益乘數(shù)將會增加權(quán)益報酬率(海量營銷管理培訓資料下載)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）例如:某公司03年利潤總額1400萬元,利息費用50萬元,則已獲利息倍數(shù)=1400/50=28已獲利息倍數(shù)=利息費用息稅前利潤*100%(海量營銷管理培訓資料下載)課堂討論大宇集團(海量營銷管理培訓資料下載)六、營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=*100%(海量營銷管理培訓資料下載)例如：ABC公司資料如下：單位：萬元項目20022003銷售收入92825.7108253.8年末資產(chǎn)總額70708.7159276.6年初資產(chǎn)總額15927