博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)講義0991課件

博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

（GameTheoryandInformationEconomics)主要內(nèi)容簡(jiǎn)介第一章概述-人生處處皆博弈第一篇非合作博弈理論第二章完全信息靜態(tài)信息博弈-納什均衡第三章

完全信息動(dòng)態(tài)搏弈-子博弈精煉納什均衡第四章不完全信息靜態(tài)博弈-貝葉斯納什均衡第五章不完全信息動(dòng)態(tài)博弈-精練貝葉斯納什均衡第二篇信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

第六章委托-代理理論（I）

第七章委托-代理理論（II）

第八章逆向選擇與信號(hào)傳遞

主要內(nèi)容簡(jiǎn)介第六章委托-代理理論（II）一多階段動(dòng)態(tài)博弈模型代理人市場(chǎng)-聲譽(yù)模型棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型四最優(yōu)的委托權(quán)安排委托-代理理論的基本模型委托人的問(wèn)題是選擇a和s（x）最大化期望效用函數(shù)（P），滿足約束條件（IR）（IC），即：狀態(tài)空間模型化法第六章委托-代理理論（II）一多階段動(dòng)態(tài)博弈模型代理人市場(chǎng)-聲譽(yù)模型棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型四最優(yōu)的委托權(quán)安排一、多階段動(dòng)態(tài)博弈模型顯性激勵(lì)機(jī)制：如果委托人不能觀測(cè)到代理人的行動(dòng)，為了誘使代理人選擇委托人所希望的行動(dòng)，委托人必須根據(jù)可觀測(cè)的行動(dòng)結(jié)果來(lái)獎(jiǎng)懲代理人，這樣的激勵(lì)機(jī)制可以稱為“顯性激勵(lì)機(jī)制”。假定：委托人和代理人的關(guān)系是一次性的但是參與人在多次動(dòng)態(tài)博弈中的行為可能完全不同于動(dòng)態(tài)博弈，委托代理關(guān)系中也如此，有時(shí)候，“時(shí)間”本身會(huì)解決問(wèn)題。一、多階段動(dòng)態(tài)博弈模型萊瑟爾（Lazear，1979）證明，在長(zhǎng)期雇傭關(guān)系中，“工齡工資”制度可以遏制員工的偷懶行為。直觀地講，在工作的早期階段支付的工資低于邊際生產(chǎn)率，二者的差額等于一種“保證金”，當(dāng)被發(fā)現(xiàn)偷懶時(shí)，偷懶者被開除，損失了保證金；因此，偷懶的成本增加，努力工作的積極性提高。這個(gè)模型為強(qiáng)制退休制度的存在提供了解釋，到一定的年齡階段，工資大于邊際生產(chǎn)率（或保留工資），自然沒(méi)人愿意退休，因此，必須強(qiáng)制退休。代理人市場(chǎng)-聲譽(yù)模型法瑪（Fama，1980）認(rèn)為，激勵(lì)問(wèn)題在委托-代理文獻(xiàn)中被夸大了，在現(xiàn)實(shí)中，“時(shí)間”可以解決問(wèn)題。但他的解釋與倫德納和羅賓斯泰英不同。法瑪強(qiáng)調(diào)的是代理人市場(chǎng)對(duì)代理人行為的約束。他認(rèn)為，在競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)理市場(chǎng)上，經(jīng)理的市場(chǎng)價(jià)值（從而收入）決定于其過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)理必須對(duì)自己的行為負(fù)完全的責(zé)任；因此，即使沒(méi)有顯性激勵(lì)合同，經(jīng)理也有積極性努力工作，因?yàn)檫@樣做可以改進(jìn)自己在經(jīng)理市場(chǎng)上的聲譽(yù)，從而提高其收入。代理人代理人市場(chǎng)-聲譽(yù)模型研究證明：如果經(jīng)理工作T期，那么除最后一期努力為0外，所有T-1期的努力都為正。并且可以證明，努力隨年齡的增長(zhǎng)而遞減，這可以解釋為什么越是年輕的經(jīng)理越努力。直觀地講，隱性激勵(lì)機(jī)制只所以起作用，是因?yàn)楝F(xiàn)期努力通過(guò)對(duì)產(chǎn)出的影響改進(jìn)市場(chǎng)對(duì)能力的判斷，因此任何弱化這個(gè)聲譽(yù)效應(yīng)的都會(huì)弱化激勵(lì)機(jī)制。代理人棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)如何建立代理人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)？比如說(shuō)，如果委托人知道這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，如搬運(yùn)工，他就可以將代理人的實(shí)際搬運(yùn)量比較，決定對(duì)代理人的獎(jiǎng)懲。建立業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)的一個(gè)辦法是由工程師進(jìn)行”時(shí)間-動(dòng)作”研究。另一種方法是使用其他人的業(yè)績(jī)，即“相對(duì)業(yè)績(jī)比較”。但在許多情況下。上述兩種方法是不適用的。為什么？代理人棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)比如，如果代理人是一個(gè)銷售員，每個(gè)市場(chǎng)不同，很難得到一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的銷售量。其他人的業(yè)績(jī)也很難是一個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)”。如果代理人是總經(jīng)理，而不是一個(gè)裝配線上工人，則上述兩種方法更不適用。最有效的辦法是什么？棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)代理人過(guò)去的業(yè)績(jī)包含有用的信息，是否能將代理人過(guò)去的業(yè)績(jī)作為標(biāo)準(zhǔn)？代理人越努力，好業(yè)績(jī)出現(xiàn)的可能性越大，“標(biāo)準(zhǔn)”也越高，當(dāng)代理人預(yù)測(cè)到他的努力將提高“標(biāo)準(zhǔn)”時(shí)，他努力的積極性也就下降。這種標(biāo)準(zhǔn)隨業(yè)績(jī)上升的趨向被稱為“棘輪效應(yīng)”。棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)如：對(duì)于一個(gè)公共項(xiàng)目，委托人在第一期可能會(huì)允許一個(gè)較高價(jià)格的合同，但隨后發(fā)現(xiàn)其成本比預(yù)期的要低，因此在下一階段他將會(huì)降低合同價(jià)格。合同將會(huì)不可逆地向更嚴(yán)厲的方向轉(zhuǎn)動(dòng)。因此，結(jié)合同的公司或許不會(huì)選擇第一期顯示其成本合同。棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)聲譽(yù)效應(yīng)模型以過(guò)去業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行激勵(lì)棘輪效應(yīng)模型強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制弱化激勵(lì)機(jī)制？過(guò)去業(yè)績(jī)傳遞信息的”所有權(quán)”不同經(jīng)營(yíng)能力信息企業(yè)生產(chǎn)能力信息多階段動(dòng)態(tài)博弈模型在現(xiàn)實(shí)中，過(guò)去的業(yè)績(jī)傳遞兩種信息：

拿固定工資（與業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)，但與預(yù)期能力有關(guān)）分享剩余（與業(yè)績(jī)相關(guān)，但必須在完成一定目標(biāo)之后）。令b為經(jīng)理在t期的產(chǎn)出中占有的剩余份額（或討價(jià)能力），βt為經(jīng)理在t期的產(chǎn)出中占有的剩余份額。那么經(jīng)理在時(shí)期1努力的邊際收益為：（βt+（b-β2)ψ)其中β1為直接激勵(lì)，

（b-β2)ψ為隱性激勵(lì)（第一階段激勵(lì)對(duì)第二階段的影響），bψ度量聲譽(yù)效應(yīng)（強(qiáng)化激勵(lì)），β2ψ度量棘輪效應(yīng)（弱化激勵(lì)）。多階段動(dòng)態(tài)博弈模型如果b=1，βt=0，只有聲譽(yù)效應(yīng)，沒(méi)有棘輪效應(yīng)，努力的邊際收益為ψ（如聲譽(yù)模型）。如果b=0，βt=1，只有棘輪效應(yīng)，沒(méi)有聲譽(yù)效應(yīng)。努力的邊際收益為1-ψ（如棘輪效應(yīng)模型）。引入相對(duì)績(jī)效比較改變權(quán)數(shù)ψ，從而影響聲譽(yù)效應(yīng)也影響棘輪效應(yīng)。因?yàn)橄鄬?duì)業(yè)績(jī)比較對(duì)兩種效應(yīng)作用的結(jié)果正好相反，總的激勵(lì)作用不僅取決于對(duì)ψ的影響，而且取決于兩種效應(yīng)的相對(duì)大小。練習(xí)證明：1、聲譽(yù)效應(yīng)意味著，當(dāng)工作三階段時(shí)，經(jīng)理在第一階段的努力水平高于當(dāng)只工作兩階段時(shí)的努力水平；2、棘輪效應(yīng)意味著，當(dāng)工作三階段時(shí)，經(jīng)理在第一階段的努力水平低于當(dāng)只工作兩階段時(shí)的努力水平；3、在兩階段模型中，假定經(jīng)理對(duì)?（經(jīng)營(yíng)能力或企業(yè)內(nèi)在生產(chǎn)力）的所有權(quán)為b，經(jīng)理的最優(yōu)化行為意味著：第六章委托-代理理論（II）一多階段動(dòng)態(tài)博弈模型代理人市場(chǎng)-聲譽(yù)模型棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型四最優(yōu)的委托權(quán)安排二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度錦標(biāo)制度：每個(gè)代理人的所得只依賴于他在所有代理人中的排名，而與他的絕對(duì)表現(xiàn)無(wú)關(guān)。錦標(biāo)制度與代理人：萊瑟爾和羅森證明：如果代理人的業(yè)績(jī)是相關(guān)的，錦標(biāo)制度就是有價(jià)值的，因?yàn)樗商蕹嗟牟淮_定性因素從而使委托人對(duì)代理人努力水平的判斷更為準(zhǔn)確，既降低成本，又強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制。代理人二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度例：通用汽車曾在生產(chǎn)工人中使用錦標(biāo)制度，在一個(gè)衰退的年份，管理人員可置信地威脅要關(guān)掉效率最低的汽車裝配廠。根據(jù)報(bào)告，這確實(shí)提高了效率。該類錦標(biāo)的有趣之處在于它解釋了為什么即使當(dāng)所有裝配廠都相同時(shí)通用的供給曲線也是上升的，同時(shí)還解釋為什么它會(huì)保持超額生產(chǎn)能力。但是每個(gè)廠當(dāng)期的業(yè)績(jī)應(yīng)該傳遞給其他廠嗎？二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度在使用錦標(biāo)時(shí)，盡管設(shè)計(jì)次優(yōu)合同是為了解決誘發(fā)充分努力的問(wèn)題，但在其中均衡努力可能比在最優(yōu)合同下還要大。同時(shí)，一個(gè)根據(jù)代理人產(chǎn)出的序數(shù)名次分配獎(jiǎng)勵(lì)的純錦標(biāo)將劣于獲勝代理人必須取得顯著優(yōu)勢(shì)的錦標(biāo)。使用銷售錦標(biāo)的公司除普通獎(jiǎng)勵(lì)外還經(jīng)常有年終獎(jiǎng)，在長(zhǎng)距離賽跑中為了避免出現(xiàn)因參賽者“策略賽跑”而引起的沉悶場(chǎng)面，經(jīng)常會(huì)設(shè)置非序數(shù)獎(jiǎng)勵(lì)。代理人二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度錦標(biāo)制度與委托人：委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)：建立在代理人業(yè)績(jī)上的激勵(lì)合同要求有關(guān)代理人業(yè)績(jī)的信息是對(duì)稱的。委托人代理人

有關(guān)代理人業(yè)績(jī)的信息是非對(duì)稱的：代理人可能無(wú)法證實(shí)委托人觀測(cè)到的東西，或者，即使當(dāng)事人之間的信息是對(duì)稱的，但是這種信息無(wú)法在法庭上證實(shí)。產(chǎn)出高預(yù)期到，可能不努力工作謊稱產(chǎn)出不高而逃避履約責(zé)任二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度馬爾科森用他的模型解釋了現(xiàn)實(shí)中觀測(cè)的企業(yè)雇傭制度具有如下5個(gè)特征：1、等級(jí)工資結(jié)構(gòu)：企業(yè)中高工資的人數(shù)少于低工資職工的人數(shù)；2、內(nèi)部提拔制度：相當(dāng)比例的高工資-高職位職工從內(nèi)部低工資-低職位中提拔而來(lái)，新職工只在等級(jí)結(jié)構(gòu)的特定位置（如最低層）進(jìn)入企業(yè)；3、年工序列：工資更多得是隨工齡和工作經(jīng)驗(yàn)而上升；4、工資差距隨工齡和工作經(jīng)驗(yàn)而上升；5、職位工資制：工資水平主要取決于干什么工作而不是誰(shuí)干。第六章委托-代理理論（II）一多階段動(dòng)態(tài)博弈模型代理人市場(chǎng)-聲譽(yù)模型棘輪效應(yīng)(鞭打快牛)二委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)與錦標(biāo)制度三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型四最優(yōu)的委托權(quán)安排三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型簡(jiǎn)單的委托-代理模型假定代理人只從事一工作，代理人的努力選擇是一維的。但是現(xiàn)實(shí)生活中并不是如此簡(jiǎn)單：代理人的工作不止一項(xiàng)，即使只有一項(xiàng)，工作也涉及多個(gè)維度，更進(jìn)一步地說(shuō)，代理人在不同工作之間分配精力上的是有沖突的：生產(chǎn)線上的工人的業(yè)績(jī)：企業(yè)銷售人員：教師：三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型不同工作監(jiān)督的難度是不同的，對(duì)易于監(jiān)督的工作過(guò)度激勵(lì)會(huì)誘使代理人將過(guò)多的努力花在這些方面而忽視其他方面，從而導(dǎo)致資源配置的扭曲。請(qǐng)舉例：霍姆斯特姆和米爾格羅姆證明，當(dāng)代理人從事多項(xiàng)工作時(shí)，從簡(jiǎn)單的委托-代理理論得到的結(jié)論是不適用的，特別地在有些情況下，固定工資合同可能優(yōu)于根據(jù)可觀測(cè)變量獎(jiǎng)懲代理人的激勵(lì)合同。三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型固定工資合同：為什么固定工資合同更普遍？委托人代理人提供合同代理人接受不接受選擇行動(dòng)努力或不努力自然高低某些可觀測(cè)的結(jié)果簽約時(shí)信息是對(duì)稱的三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型資產(chǎn)所有權(quán)的安排：出租汽車的所有權(quán)屬于哪個(gè)參與人更有利？三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型出租公司無(wú)法觀察到司機(jī)是否保養(yǎng)車輛，因此，如果出租車歸公司所有，激勵(lì)合同將會(huì)使司機(jī)不注意車輛的保養(yǎng)。如果公司期望司機(jī)在保養(yǎng)方面花足夠的精力，承包制是不可取的，但是如果司機(jī)的收入與賺錢多少無(wú)關(guān)，他就不會(huì)有積極性賺錢。解決的辦法是讓司機(jī)把車買下來(lái)，同時(shí)實(shí)行承包制，司機(jī)上繳固定的管理費(fèi)。這樣增加了司機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，但如果市場(chǎng)波動(dòng)不大，激勵(lì)效應(yīng)主導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)；如果市場(chǎng)波動(dòng)很大，如汽車市場(chǎng)價(jià)格很不確定，司機(jī)可能很不愿意把車買下來(lái)。三多項(xiàng)任務(wù)委托-代理模型對(duì)第二職業(yè)的限制一般來(lái)說(shuō)，委托人對(duì)代理人從事本職工作之外的活動(dòng)（尤其是第二職業(yè)）都有一定的限制，但觀測(cè)表明，對(duì)外部活動(dòng)的限制依工作性質(zhì)不同而不同。比如說(shuō)，本職工作有明確責(zé)任的代理人（如銷售人員）一般擁有較多的自由從事其他活動(dòng)，而團(tuán)隊(duì)成員的自由度要小得多。團(tuán)隊(duì)工作與委托人的作用團(tuán)隊(duì)