財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策

企業(yè)培訓(xùn)財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策整理課件你知道嗎《財(cái)富》（《FORTUNE》）雜志的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法

從1955年開(kāi)始，在每年的7月至8月之間，都會(huì)以上一年度的年?duì)I業(yè)額對(duì)全美上市公司進(jìn)行排名，排出前500強(qiáng)企業(yè).整理課件你知道嗎《商業(yè)周刊》《BUSINESSWEEK》雜志的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法

單項(xiàng)指標(biāo)排名是根據(jù)按美元計(jì)價(jià)的上市公司市價(jià)總值大小排出世界最大的1000家上市公司。整理課件你知道嗎?

中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司的評(píng)價(jià)系統(tǒng)自1996年5月起，該公司就與《中國(guó)證券報(bào)》合作開(kāi)展了對(duì)滬深兩市的上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)的研究。他們的評(píng)價(jià)方法是根據(jù)各上市公司公開(kāi)披露的有關(guān)資料，通過(guò)對(duì)上市公司的盈利水平、發(fā)展速度和財(cái)務(wù)狀況三方面6個(gè)指標(biāo)（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)增值率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率、負(fù)債比率、流動(dòng)比率和全部資本化比率）分別進(jìn)行考核，然后按各指標(biāo)的重要性不同確定各指標(biāo)在綜合評(píng)價(jià)時(shí)的權(quán)重.指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率(ROE)資產(chǎn)總額增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率負(fù)債比率流動(dòng)比率全部資本化比率權(quán)重55%9%13%7%7%9%整理課件財(cái)政部制訂的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系

2002年3月，財(cái)政部會(huì)同國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動(dòng)保障部和國(guó)家計(jì)委頒布了《企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）》。該評(píng)價(jià)體系同樣適用于上市公司，它采取多因素分析和多層次評(píng)價(jià)指標(biāo)遞進(jìn)修正的方法進(jìn)行設(shè)計(jì)，由反映財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況等四部分評(píng)價(jià)內(nèi)容的基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評(píng)議指標(biāo)三層次共28項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成?；局笜?biāo)是整個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系的核心.評(píng)價(jià)內(nèi)容一、財(cái)務(wù)效益狀況二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況三、償債能力狀況四、發(fā)展能力狀況指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率資本積累率整理課件管理學(xué)大師彼得.德魯克說(shuō)過(guò)：“經(jīng)營(yíng)者只需做兩件事，一是銷售，二是成本控制”問(wèn)一個(gè)企業(yè)家：1、你們公司現(xiàn)在有多少收入？答：兩三個(gè)億2、你們公司有多少利潤(rùn)？答：不清楚，估計(jì)一年盈利幾千萬(wàn)3、你們公司賬上有多少錢？答：大概200萬(wàn)

果真如此，200萬(wàn)現(xiàn)金怎么會(huì)有幾千萬(wàn)利潤(rùn)，那幾千萬(wàn)到哪去了？

整理課件

李嘉誠(chéng)曾說(shuō)過(guò)：“我有幸在商學(xué)院聆聽(tīng)教授指導(dǎo)，我年輕的時(shí)候，最喜歡翻閱的是上市公司的年度報(bào)告書(shū)，表面上挺沉悶，但這些會(huì)計(jì)處理方法的優(yōu)點(diǎn)和漏弊、方向的選擇和公司資源的分布對(duì)我有很大的啟示，對(duì)我而言，管理人員對(duì)會(huì)計(jì)知識(shí)的把持和尊重，對(duì)正現(xiàn)金流及公司預(yù)算的控制，是最基本的元素”。整理課件個(gè)人的報(bào)表

小李今年剛畢業(yè),父母告訴他:“……”整理課件

財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括下列組成部分：（1）資產(chǎn)負(fù)債表（2）利潤(rùn)表（3）現(xiàn)金流量表（4）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動(dòng)表（5）附注

整理課件

會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式一、要素1、資產(chǎn)1）定義：指企業(yè)過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的由企業(yè)擁有或控制的,預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源.2）特點(diǎn)：預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益3）分類（一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）注:不良資產(chǎn)指的是資產(chǎn)的流動(dòng)性整理課件

會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式2、負(fù)債1）定義：是指過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的,預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)實(shí)義務(wù)。2）特點(diǎn)：過(guò)去交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的結(jié)果，是現(xiàn)實(shí)的義務(wù)；履行義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。3）分類（一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）整理課件

會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式3、所有者權(quán)益1）定義：是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán).公司的所有者權(quán)益又稱為股東權(quán)益.整理課件

會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式

3）構(gòu)成：實(shí)收資本資本股東權(quán)益資本公積

盈余公積留存收益未分配利潤(rùn)整理課件中聯(lián)重科（長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司）1999.8.31取得法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)資本1億元面值1元，發(fā)行價(jià)12.745000萬(wàn)股整理課件2001.9股東大會(huì)新增股本1.5億元，其中，資本公積金轉(zhuǎn)增1.2億元，未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增0.3億元變更后為3億元整理課件會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式4、收入1）定義：是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。收入不包括為第三方或客戶代收的款項(xiàng)。2）特點(diǎn)：表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加，或負(fù)債的減少。整理課件會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式5、費(fèi)用1）定義：是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。2）特點(diǎn)：表現(xiàn)為資產(chǎn)減少，或負(fù)債增加；最終會(huì)減少企業(yè)的所有者權(quán)益。3）構(gòu)成：生產(chǎn)成本期間費(fèi)用整理課件企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的基礎(chǔ):權(quán)責(zé)發(fā)生制（收付實(shí)現(xiàn)制）舉例：A公司7月10日銷售商品8月10日收款雙安7月10日預(yù)付100萬(wàn)元，8月10日收到貨物A公司12月10日支付明年全年的報(bào)刊訂閱費(fèi)A公司1月1日入住寫(xiě)字樓，12月20日支付款項(xiàng)，合同約定，若明年續(xù)租，則支付房租100萬(wàn)，否則，支付房租120萬(wàn)元。整理課件會(huì)計(jì)要素與會(huì)計(jì)等式6、利潤(rùn)1）定義：指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。2）構(gòu)成：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)整理課件一、資產(chǎn)負(fù)債表：1、定義：特定日期財(cái)務(wù)狀況2、理論基礎(chǔ)：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益3、項(xiàng)目分類：資產(chǎn)類：流動(dòng)資產(chǎn)（一年內(nèi)變現(xiàn)或耗用）非流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債類：流動(dòng)負(fù)債（一年內(nèi)償還）非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益類：

整理課件二、利潤(rùn)表(損益表)：1、定義：一定期間經(jīng)營(yíng)成果2、理論基礎(chǔ)：收入-費(fèi)用=利潤(rùn)3、計(jì)算：（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（2）利潤(rùn)總額（3）凈利潤(rùn)

整理課件其中：（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加

注意：不包括增值稅

整理課件例：

某企業(yè)本月應(yīng)交增值稅-銷項(xiàng)稅額34580元,進(jìn)項(xiàng)稅額24580元,應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅1000元,消費(fèi)稅100元.則:主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加=1000+100+(34580-24580+1000+100)*(7%+3%)=2210元注意：不包括增值稅

整理課件其中：（2）銷售費(fèi)用：（3）管理費(fèi)用：行政管理部門（4）財(cái)務(wù)費(fèi)用：為籌集資金所發(fā)生的費(fèi)用

俗稱”三大費(fèi)用”

整理課件二、利潤(rùn)表(損益表)：

區(qū)分利潤(rùn)項(xiàng)目是為了評(píng)價(jià)利潤(rùn)質(zhì)量.在分析時(shí),可把營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以上項(xiàng)目稱為”線上項(xiàng)目”,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以下項(xiàng)目稱為”線下項(xiàng)目”,利潤(rùn)總額的質(zhì)量高低,取決于線上項(xiàng)目的結(jié)果,而且主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)越大越好.若企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù),正的利潤(rùn)總額完全來(lái)自于線下項(xiàng)目,則其前景不妙.

整理課件資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債費(fèi)用收入所有者權(quán)益(凈資產(chǎn))利潤(rùn)整理課件三、現(xiàn)金流量表：1、定義：一定期間現(xiàn)金流入、流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表2、“現(xiàn)金”概念：（1）庫(kù)存現(xiàn)金（2）銀行存款（3）其他貨幣資金（4）現(xiàn)金等價(jià)物

整理課件3、現(xiàn)金流量分類：(1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng):大多數(shù)公司所期望的現(xiàn)金的第一來(lái)源(2）投資活動(dòng):企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和短期投資的取得和處置活動(dòng)(3）籌資活動(dòng):企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的活動(dòng)

整理課件

財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義和目的也稱為財(cái)務(wù)報(bào)告分析1、投資者：最關(guān)心投資回報(bào)率（取決于盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力；其次償債能力）整理課件財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義和目的也稱為財(cái)務(wù)報(bào)告分析2、債權(quán)人：包括提供信貸資金的金融機(jī)構(gòu)和提供商業(yè)信用的供應(yīng)商資產(chǎn)是償還負(fù)債的基礎(chǔ)。整理課件

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義和目的4、企業(yè)經(jīng)理人員不僅依據(jù)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表，而且依據(jù)企業(yè)自用的內(nèi)部會(huì)計(jì)報(bào)表，如產(chǎn)品單位成本表、費(fèi)用明細(xì)表，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、資產(chǎn)使用效率以及未來(lái)持續(xù)發(fā)展的可能性。整理課件第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的程序和方法分析標(biāo)準(zhǔn)：計(jì)劃、預(yù)算、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、國(guó)內(nèi)外同行業(yè)數(shù)據(jù)整理課件第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的程序和方法分析方法：1、比較分析法：編制比較分析報(bào)表，包括比較資產(chǎn)負(fù)債表、比較利潤(rùn)表、比較現(xiàn)金流量表整理課件第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的程序和方法2、比率分析法：

整理課件第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的程序和方法3、結(jié)構(gòu)分析法：一般通過(guò)編制共同比資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表進(jìn)行。資產(chǎn)負(fù)債表：以資產(chǎn)總額為100%利潤(rùn)表：以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為100%整理課件

財(cái)務(wù)比率分析償債能力：反映質(zhì)量營(yíng)運(yùn)能力：象征速度獲利能力：體現(xiàn)效率整理課件報(bào)表分析

01表

先看右邊：負(fù)債過(guò)大，不能給他過(guò)多授信額度。再看注冊(cè)資本：反映企業(yè)實(shí)力。左邊：體現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略。說(shuō)明企業(yè)有了錢，做了哪些事情？

02表天使：收入魔鬼：成本請(qǐng)按百分比分析整理課件報(bào)表分析

03表

現(xiàn)金為王。

我可以和財(cái)務(wù)專家、職業(yè)經(jīng)理盡情交流。我的內(nèi)功已突飛猛進(jìn)。整理課件

第一節(jié)償債能力分析

一、短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債人為操作性大，如在年末償還借款，購(gòu)進(jìn)存貨推遲等；行業(yè)區(qū)別較大，如飲食行業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于工業(yè)和商業(yè)整理課件

一、短期償債能力分析（2）速動(dòng)比率：速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨在速動(dòng)比率相同時(shí)，應(yīng)收帳款所占比例越低，帳齡越短，說(shuō)明速動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量越好。注意行業(yè)區(qū)別：零售業(yè)速動(dòng)比率一般明顯低于1。整理課件

二、長(zhǎng)期償債能力分析：1、資本結(jié)構(gòu)分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率：由于負(fù)債利息可在計(jì)算所得稅前扣除，因此可起到節(jié)稅作用。可以保持股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，并通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用，提高投資人的回報(bào)。

公用事業(yè)單位70%以上，制造業(yè)50%左右。海爾:13.64%.整理課件個(gè)人杠桿作用企業(yè)杠桿作用自有資金20=總資產(chǎn)/股東權(quán)益借款80=(負(fù)債+股東權(quán)益)/股東權(quán)益總資產(chǎn)=房產(chǎn)100=1+負(fù)債/股東權(quán)益財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)(100/20)5房產(chǎn)上漲70%變現(xiàn)100(1+70%)=170我國(guó)：負(fù)債率70%（3。33）還債80自有資金剩余90自有資金上漲70自有資金上漲倍數(shù)(70/20)3.5投資回報(bào)率3.5倍房產(chǎn)上漲70%*財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)5核心:?

整理課件企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

AB股東權(quán)益50000100000借款(9%)50000

/總資產(chǎn)100000100000營(yíng)業(yè)收入100000100000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(20%)2000020000利息支出4500/稅前凈利1550020000所得稅(33%)51156600稅后凈利1038513400稅后凈利率10.385%13.4%總資產(chǎn)報(bào)酬率10.385%13.4%股東權(quán)益報(bào)酬率20.77%13.4%財(cái)務(wù)杠桿作用21財(cái)務(wù)杠桿作用=股東權(quán)益報(bào)酬率/總資產(chǎn)報(bào)酬率財(cái)務(wù)杠桿作用=總資產(chǎn)/股東權(quán)益整理課件2、收益與債務(wù)對(duì)比：（1）利息保障倍數(shù)：=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用可將財(cái)務(wù)費(fèi)用視同利息費(fèi)用，一般認(rèn)為3以下時(shí)，企業(yè)償債能力比較弱，若小于1，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益已經(jīng)不足支付舉債經(jīng)營(yíng)的利息，信貸資金無(wú)安全性可言。整理課件第二節(jié)營(yíng)運(yùn)能力分析一、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)：平均收帳期=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率整理課件第二節(jié)營(yíng)運(yùn)能力分析一、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

2、存貨周轉(zhuǎn)率：次數(shù)=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)整理課件

第二節(jié)營(yíng)運(yùn)能力分析一、流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析3、營(yíng)業(yè)周期：=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

整理課件二、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)凈值平均余額

注意：固定資產(chǎn)投資在前，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益在后，因此有的年度固定資產(chǎn)投資增加很多，但由于尚未投入使用，因而銷售收入并未增加，此時(shí)，雖然固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，但并不說(shuō)明固定資產(chǎn)利用效率降低。

整理課件三、全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/全部資產(chǎn)平均余額

注意：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素分析銷售收入，資產(chǎn)占用額

整理課件你喜歡現(xiàn)金嗎？你喜歡存貨嗎？你喜歡應(yīng)收賬款嗎？你喜歡固定資產(chǎn)嗎？

從運(yùn)轉(zhuǎn)速度什么企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及獲利能力的不同。整理課件市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是效率的競(jìng)爭(zhēng),而不是規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)

從運(yùn)轉(zhuǎn)速度什么企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及獲利能力的不同。整理課件

第三節(jié)獲利能力分析一、銷售毛利率：=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入注意:在很大程度上取決于企業(yè)的戰(zhàn)略選擇.著名戰(zhàn)略專家邁克爾.波特把企業(yè)戰(zhàn)略分為:”成本領(lǐng)先”和”產(chǎn)品差異化”戰(zhàn)略.成本領(lǐng)先企業(yè):毛利率較低產(chǎn)品差異化企業(yè):毛利率較高

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第三節(jié)獲利能力分析二、銷售利潤(rùn)率：=利潤(rùn)總額/銷售收入凈額或:銷售凈利率：=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額

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第三節(jié)獲利能力分析三、成本費(fèi)用利潤(rùn)率：=利潤(rùn)總額/(銷售成本+三大費(fèi)用)

說(shuō)明企業(yè)投入產(chǎn)出比例.

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第三節(jié)獲利能力分析四、資產(chǎn)報(bào)酬率：=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/全部資產(chǎn)平均余額=[（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/銷售收入]×[銷售收入/全部資產(chǎn)平均余額]

=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

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第三節(jié)獲利能力分析四、資產(chǎn)報(bào)酬率：=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一個(gè)綜合性指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率越高，獲利能力越強(qiáng)。分析：各行業(yè)（如：超市、商品批發(fā)、資本密集性行業(yè)，如汽車制造）

整理課件五、股東權(quán)益報(bào)酬率（凈資產(chǎn)收益率、ROE）=凈利潤(rùn)/普通股股東權(quán)益平均余額

提高股東權(quán)益報(bào)酬率報(bào)酬率的途徑：1、提高銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷收入2、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷全部資產(chǎn)3、提高杠桿率=全部資產(chǎn)平均余額÷普通股股東權(quán)益平均余額

整理課件1999年美國(guó)5家公司的ROE結(jié)構(gòu)（銀行、汽車制造商、制藥企業(yè)、連鎖商店、飲料公司）

公司利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿率ROE119.7%1.131.6336.3%224%1.11.6944.5%36.1%3.350.9719.8%413.2%0.941.35416.8%529.5%0.242.4417.3%整理課件

第三節(jié)獲利能力分析1、公司1是百事可樂(lè)公司2、公司2是莫克制藥公司3、公司3是沃爾瑪商店4、公司4是杜邦公司5、公司5是邦克沃銀行注意：企業(yè)靠周轉(zhuǎn)率創(chuàng)造利潤(rùn)率

整理課件2005年中國(guó)5家公司的ROE結(jié)構(gòu)（房地產(chǎn)、汽車制造商、制藥企業(yè)、百貨公司、釀酒公司）

公司利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿率ROE10.31%0.921.430.44%228.5%0.541.5824%314.35%0.711.31913.42%417.29%0.451.249.6%513%0.562.6519%整理課件

第三節(jié)獲利能力分析1、公司1是西單商場(chǎng)公司：2、公司2是貴州茅臺(tái)公司3、公司3是北京同仁堂4、公司4是上海汽車5、公司5是萬(wàn)科房地產(chǎn)公司注意：企業(yè)靠周轉(zhuǎn)率創(chuàng)造利潤(rùn)率

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第三節(jié)獲利能力分析六資本保值增值率：=期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額大于1時(shí),說(shuō)明投資增值,等于1時(shí),說(shuō)明資本保值.

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七、每股收益=（凈利潤(rùn)）/普通股平均股數(shù)八、市盈率=每股市價(jià)/每股收益西方發(fā)達(dá)國(guó)家在20倍左右，市盈率太高，說(shuō)明股票價(jià)格過(guò)高，有人為炒作的可能。如:中石油(601857),07年6月30日每股收益0.4239元.

新華網(wǎng)北京１１月５日電（記者張藝、黃少達(dá)）中國(guó)石油Ａ股（６０１８５７）５日在上海證券交易所上市并開(kāi)始進(jìn)行交易，開(kāi)盤價(jià)為４８．６元，較發(fā)行價(jià)上漲１９１％,中石油此次公開(kāi)發(fā)行４０億股Ａ股，每股發(fā)行價(jià)為１６．７元。Ａ股發(fā)行募集資金總額為６６８億元。扣除相關(guān)費(fèi)用后，Ａ股發(fā)行募集資金凈額超過(guò)６６２億元。

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九、每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益÷普通股股數(shù)

將每股凈資產(chǎn)與市價(jià)相比，若市價(jià)高于每股帳面價(jià)值，企業(yè)有發(fā)展前景。

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綜合分析第一節(jié)杜邦分析法

以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為核心，層層分解

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凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益報(bào)酬率）

資產(chǎn)凈利率×杠桿率

銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入全部資產(chǎn)

銷售收入-成本費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)貨幣資金+應(yīng)收款項(xiàng)+存貨+其他流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資+固定資產(chǎn)+無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)

整理課件績(jī)效指標(biāo)架構(gòu)圖

股東權(quán)益報(bào)酬率財(cái)務(wù)杠桿作用

速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)總資產(chǎn)報(bào)酬率凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款存貨應(yīng)付帳款資金積壓固定資產(chǎn)銷售收入周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率期間周轉(zhuǎn)率成長(zhǎng)率

產(chǎn)品銷售管理研發(fā)營(yíng)業(yè)外所得稅成本率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率整理課件績(jī)效指標(biāo)架構(gòu)圖

海爾2003

20025.37

凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收帳款存貨應(yīng)付帳款資金積壓固定資產(chǎn)銷售收入周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率期間周轉(zhuǎn)率成長(zhǎng)率

產(chǎn)品銷售管理研發(fā)營(yíng)業(yè)外所得稅成本率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率費(fèi)用率整理課件績(jī)效指標(biāo)架構(gòu)圖

一汽轎車2006

2005財(cái)務(wù)杠桿作用

股東權(quán)益報(bào)酬率

利息保障倍數(shù)

6.30

總資產(chǎn)報(bào)酬率

速動(dòng)比率

凈利率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收帳款存貨應(yīng)付帳款資金積壓固定資產(chǎn)銷售收入周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率期間周轉(zhuǎn)率成長(zhǎng)率

4.71