第六章-增資擴(kuò)股分析課件

第六章增資擴(kuò)股第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資第二節(jié)上市公司增資擴(kuò)股第三節(jié)案例:武漢鋼鐵股份有限公司企業(yè)融資理論與實(shí)務(wù)第六章增資擴(kuò)股第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資第二節(jié)上第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念二、非上市公司增資擴(kuò)股的出資形式三、非現(xiàn)金融資的評估作價(jià)四、非上市公司增資擴(kuò)股的程序第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念新股東或原有股東認(rèn)購非上市公司新增加的股份從而吸引直接投資，增加公司注冊資本金的融資活動，屬于股權(quán)融資。一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念二、非上市公司增資擴(kuò)股的出資形式投資者可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。二、非上市公司增資擴(kuò)股的出資形式（一）現(xiàn)金（二）實(shí)物：一是確為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需；二是技術(shù)性能比較好；三是作價(jià)公平合理。（三）知識產(chǎn)權(quán)出資以專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)出資（四）土地使用權(quán)出資（注：不能以土地所有權(quán)出資）（一）現(xiàn)金三、非現(xiàn)金融資的評估作價(jià)融資企業(yè)接受投資者在增資擴(kuò)股時(shí)用非現(xiàn)金資產(chǎn)出資時(shí)，必須對出資資產(chǎn)評估作價(jià)并折合成公司資本。具體方法：市場法成本法收益法三、非現(xiàn)金融資的評估作價(jià)1、市場法（現(xiàn)行市價(jià)法）含義：它是指在市場上選擇相同或近似的資產(chǎn)作為參照物，針對各項(xiàng)價(jià)值影響因素，將被評估資產(chǎn)與參照物進(jìn)行價(jià)格差異的比較調(diào)整后，得出被評估資產(chǎn)的評估價(jià)。適用對象：投資者用新購買的機(jī)器設(shè)備、市場有公開價(jià)格的建筑物房產(chǎn)、新購進(jìn)且市場價(jià)格變化不大的原材料和其它產(chǎn)品等。第六章-增資擴(kuò)股分析課件2、成本法含義：是指在評估資產(chǎn)時(shí)首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)的各種貶值因素，將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價(jià)值的評估方法。適用對象：機(jī)器設(shè)備、存貨、建筑物、無形資產(chǎn)等可以使用成本法進(jìn)行估價(jià)2、成本法3、收益法

含義：指通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，來判斷資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱。適用對象：無形資產(chǎn)、房地產(chǎn)、長期投資資產(chǎn)、庫存商品、機(jī)器設(shè)備等。3、收益法四、非上市公司增資擴(kuò)股的程序（一）確定融資數(shù)量（二）尋找投資者（三）協(xié)商出資形式與出資比例（四）確定企業(yè)治理相關(guān)事宜（五）簽署增資擴(kuò)股協(xié)議，修訂公司章程（六）驗(yàn)資、辦理變更登記四、非上市公司增資擴(kuò)股的程序第二節(jié)上市公司增資擴(kuò)股融資上市公司增資擴(kuò)股融資可以公開發(fā)行新股，也可以非公開發(fā)行新股。公開發(fā)行新股包括向原股東配售新發(fā)行的股票，簡稱“配股”；向全體社會公眾發(fā)售股票，簡稱“增發(fā)”。非公開發(fā)行新股是指向特定對象發(fā)行新股票，又稱定向增發(fā)。

第二節(jié)上市公司增資擴(kuò)股融資上市公司增資擴(kuò)股融資可以公開增發(fā)、配股、定向增發(fā)美的電器

2010-12-31,預(yù)計(jì)增發(fā)數(shù)量:擬非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過35,000萬股A股,申購價(jià)格下限:12.51元

威海廣泰

2010-12-31,預(yù)計(jì)增發(fā)數(shù)量:擬公開增發(fā)不超過4,500萬股A股工商銀行2010-11-11，擬面向原有普通股股東籌資450萬元，籌資條件為10配0.45,認(rèn)購價(jià)為2.99元/股增發(fā)、配股、定向增發(fā)一、上市公司公開發(fā)行新股（一）融資法定條件

上市公司計(jì)劃發(fā)行新股融資前，必須符合公開發(fā)行新股的法定條件，這是上市公司成功發(fā)行新股的基本前提。（二）申請和核準(zhǔn)1、董事會和股東大會批準(zhǔn)2、聘請保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）3、編制和提交申請文件4、保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）推薦5、證監(jiān)會核準(zhǔn)6、重大事項(xiàng)的持續(xù)關(guān)注一、上市公司公開發(fā)行新股（三）發(fā)行與上市1、增發(fā)的發(fā)行與上市（1）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下詢價(jià)配售相結(jié)合方式

通過向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并按比例配售，同時(shí)網(wǎng)上對公眾投資者定價(jià)發(fā)行。（2）網(wǎng)下網(wǎng)上同時(shí)定價(jià)發(fā)行是發(fā)行人和主承銷商按照發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)的原則確定增發(fā)價(jià)格，網(wǎng)下對機(jī)構(gòu)投資者與網(wǎng)上對公眾投資者同時(shí)公開發(fā)行。（三）發(fā)行與上市1、增發(fā)的發(fā)行與上市2、配股的發(fā)行與上市一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行配股價(jià)格是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。價(jià)格區(qū)間的上限為股權(quán)登記日前20個(gè)交易日或30個(gè)交易日該股二級市場價(jià)格的平均值，下限位上限的一定折扣。2、配股的發(fā)行與上市二、上市公司非公開發(fā)行新股融資（一）上市公司非公開發(fā)行股票的條件1、對特定對象的規(guī)定2、發(fā)行價(jià)格3、限售期4、募集資金的使用5、上市公司不得非公開發(fā)行新股的規(guī)定/v_show/id_XNTQ0NzAxMzg0.html（二）非公開發(fā)行新股的程序二、上市公司非公開發(fā)行新股融資（一）上市公司非公開發(fā)行股票的第三節(jié)增資擴(kuò)股案例分析-武鋼股份請閱讀案例，討論并回答以下問題：（1）武鋼股份增資擴(kuò)股融資的目的（2）配股價(jià)格是如何確定的，受哪些因素影響。（3）大股東全額認(rèn)購其配股份額的作用（4）配股與增發(fā)有何不同第三節(jié)增資擴(kuò)股案例分析-武鋼股份請閱讀案例，討論并回答以下第六章增資擴(kuò)股第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資第二節(jié)上市公司增資擴(kuò)股第三節(jié)案例:武漢鋼鐵股份有限公司企業(yè)融資理論與實(shí)務(wù)第六章增資擴(kuò)股第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資第二節(jié)上第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念二、非上市公司增資擴(kuò)股的出資形式三、非現(xiàn)金融資的評估作價(jià)四、非上市公司增資擴(kuò)股的程序第一節(jié)非上市公司增資擴(kuò)股融資一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念新股東或原有股東認(rèn)購非上市公司新增加的股份從而吸引直接投資，增加公司注冊資本金的融資活動，屬于股權(quán)融資。一、非上市公司增資擴(kuò)股的概念二、非上市公司增資擴(kuò)股的出資形式投資者可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。二、非上市公司增資擴(kuò)股的出資形式（一）現(xiàn)金（二）實(shí)物：一是確為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需；二是技術(shù)性能比較好；三是作價(jià)公平合理。（三）知識產(chǎn)權(quán)出資以專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)出資（四）土地使用權(quán)出資（注：不能以土地所有權(quán)出資）（一）現(xiàn)金三、非現(xiàn)金融資的評估作價(jià)融資企業(yè)接受投資者在增資擴(kuò)股時(shí)用非現(xiàn)金資產(chǎn)出資時(shí)，必須對出資資產(chǎn)評估作價(jià)并折合成公司資本。具體方法：市場法成本法收益法三、非現(xiàn)金融資的評估作價(jià)1、市場法（現(xiàn)行市價(jià)法）含義：它是指在市場上選擇相同或近似的資產(chǎn)作為參照物，針對各項(xiàng)價(jià)值影響因素，將被評估資產(chǎn)與參照物進(jìn)行價(jià)格差異的比較調(diào)整后，得出被評估資產(chǎn)的評估價(jià)。適用對象：投資者用新購買的機(jī)器設(shè)備、市場有公開價(jià)格的建筑物房產(chǎn)、新購進(jìn)且市場價(jià)格變化不大的原材料和其它產(chǎn)品等。第六章-增資擴(kuò)股分析課件2、成本法含義：是指在評估資產(chǎn)時(shí)首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)的各種貶值因素，將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價(jià)值的評估方法。適用對象：機(jī)器設(shè)備、存貨、建筑物、無形資產(chǎn)等可以使用成本法進(jìn)行估價(jià)2、成本法3、收益法

含義：指通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，來判斷資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱。適用對象：無形資產(chǎn)、房地產(chǎn)、長期投資資產(chǎn)、庫存商品、機(jī)器設(shè)備等。3、收益法四、非上市公司增資擴(kuò)股的程序（一）確定融資數(shù)量（二）尋找投資者（三）協(xié)商出資形式與出資比例（四）確定企業(yè)治理相關(guān)事宜（五）簽署增資擴(kuò)股協(xié)議，修訂公司章程（六）驗(yàn)資、辦理變更登記四、非上市公司增資擴(kuò)股的程序第二節(jié)上市公司增資擴(kuò)股融資上市公司增資擴(kuò)股融資可以公開發(fā)行新股，也可以非公開發(fā)行新股。公開發(fā)行新股包括向原股東配售新發(fā)行的股票，簡稱“配股”；向全體社會公眾發(fā)售股票，簡稱“增發(fā)”。非公開發(fā)行新股是指向特定對象發(fā)行新股票，又稱定向增發(fā)。

第二節(jié)上市公司增資擴(kuò)股融資上市公司增資擴(kuò)股融資可以公開增發(fā)、配股、定向增發(fā)美的電器

2010-12-31,預(yù)計(jì)增發(fā)數(shù)量:擬非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過35,000萬股A股,申購價(jià)格下限:12.51元

威海廣泰

2010-12-31,預(yù)計(jì)增發(fā)數(shù)量:擬公開增發(fā)不超過4,500萬股A股工商銀行2010-11-11，擬面向原有普通股股東籌資450萬元，籌資條件為10配0.45,認(rèn)購價(jià)為2.99元/股增發(fā)、配股、定向增發(fā)一、上市公司公開發(fā)行新股（一）融資法定條件

上市公司計(jì)劃發(fā)行新股融資前，必須符合公開發(fā)行新股的法定條件，這是上市公司成功發(fā)行新股的基本前提。（二）申請和核準(zhǔn)1、董事會和股東大會批準(zhǔn)2、聘請保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）3、編制和提交申請文件4、保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）推薦5、證監(jiān)會核準(zhǔn)6、重大事項(xiàng)的持續(xù)關(guān)注一、上市公司公開發(fā)行新股（三）發(fā)行與上市1、增發(fā)的發(fā)行與上市（1）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下詢價(jià)配售相結(jié)合方式

通過向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并按比例配售，同時(shí)網(wǎng)上對公眾投資者定價(jià)發(fā)行。（2）網(wǎng)下網(wǎng)上同時(shí)定價(jià)發(fā)行是發(fā)行人和主承銷商按照發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)的原則確定增發(fā)價(jià)格，網(wǎng)下對機(jī)構(gòu)投資者與網(wǎng)上對公眾投資者同時(shí)公開發(fā)行。（三）發(fā)行與上市1、增發(fā)的發(fā)行與上市2、配股的發(fā)行與上市一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行配股價(jià)格是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。價(jià)格區(qū)間的上限為股權(quán)登記日前20個(gè)交易日或30個(gè)交易日該股二級市場價(jià)格的平均值，下限位上限的一定折扣。2、配股的發(fā)行與上市二、上市公司非公開發(fā)行新股融資（一）上市公司非公開發(fā)行股票的條件1、對特定對象的規(guī)定2、發(fā)行價(jià)格3、限售期4、募集資金的使用5、上市公