社會(huì)保障基金的管理形式

社會(huì)保障基金運(yùn)行

1/3/20231第一節(jié)社會(huì)保障基金的概念及定位一、資金、基金與社會(huì)保障基金

（一）資金的概念和本質(zhì)廣義：資金是用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)中財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。狹義：資金是各單位用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或管理活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)資源的貨幣表現(xiàn)。1/3/20232本質(zhì)：資金的本質(zhì)在于運(yùn)動(dòng)。資金運(yùn)動(dòng)的原動(dòng)力是人們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和管理活動(dòng)，并由此產(chǎn)生了各種經(jīng)濟(jì)和利益關(guān)系。人們管理資金，其實(shí)質(zhì)就是在組織資金活動(dòng)中正確處理一系列的經(jīng)濟(jì)和利益關(guān)系。

1/3/20233（二）基金的特征基金是具有指定用途的資金，它是資金的重要組成部分?；鸬娘@著特征是專(zhuān)門(mén)性。與專(zhuān)門(mén)用途相聯(lián)系，與指定用途相聯(lián)系，與特定用途相聯(lián)系。1/3/20234（三）社會(huì)保障基金的概念及構(gòu)成社會(huì)保障基金是指國(guó)家為實(shí)施各項(xiàng)社會(huì)保障計(jì)劃而預(yù)先設(shè)立的、收支平衡的專(zhuān)款專(zhuān)用的資金。世界各國(guó)，因?qū)ι绫Ｓ?jì)劃項(xiàng)目的設(shè)計(jì)不同，基金的具體構(gòu)成亦不同。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行社會(huì)保障制度設(shè)計(jì)，社會(huì)保障基金構(gòu)成如下圖：1/3/20235中國(guó)社會(huì)保障基金構(gòu)成圖示社會(huì)保障基金社會(huì)保險(xiǎn)基金養(yǎng)老保險(xiǎn)基金基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金統(tǒng)籌基金個(gè)人賬戶基金醫(yī)療保險(xiǎn)基金基本醫(yī)療保險(xiǎn)金補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)金統(tǒng)籌基金個(gè)人賬戶基金失業(yè)保險(xiǎn)基金工傷保險(xiǎn)基金生育保險(xiǎn)基金社會(huì)救助基金扶貧基金救災(zāi)基金居民“低?！苯疝r(nóng)民“五?！苯鹕鐣?huì)優(yōu)撫基金社會(huì)福利基金職工福利基金公共福利基金1/3/20236二、社會(huì)保障基金的定位（一）在弱勢(shì)群體中的定位1、基金是他們的活命錢(qián)；2、基金是他們的養(yǎng)命錢(qián)；3、基金是他們的養(yǎng)家錢(qián)。1/3/20237（二）在社會(huì)保障制度中的定位定位：社會(huì)保障基金是社會(huì)保障制度的主體范疇。理由：從三個(gè)方面看1、從對(duì)制度的支撐看，社?；鹗巧绫Ｖ贫鹊奈镔|(zhì)基礎(chǔ)和保證，是社會(huì)“安全網(wǎng)”的血液。“無(wú)金不談制”。

1/3/202382、從對(duì)制度的建立看，國(guó)內(nèi)外社會(huì)保障實(shí)踐證明：人們建立一個(gè)社保制度，就是要建立一支堅(jiān)實(shí)的社?；穑蝗藗?cè)O(shè)計(jì)一個(gè)社保制度，就是要力求實(shí)現(xiàn)基金收支平衡的持續(xù)性；人們改革社保制度，其直接原因就是基金入不敷出。1/3/20239（三）從對(duì)制度的維護(hù)看，人們維護(hù)社保制度，其核心就是管好社?；穑鋵?shí)質(zhì)是協(xié)調(diào)好基金運(yùn)行中產(chǎn)生的各種經(jīng)濟(jì)和利益關(guān)系。1、在基金籌集、支付、使用過(guò)程中，會(huì)引起政府、用人單位與社會(huì)成員之間，社會(huì)成員相互之間對(duì)國(guó)民收入占有和支配份額的增減變化，并體現(xiàn)了用人單位與社會(huì)成員之間不同的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，以及國(guó)家在其中扮演的不同角色。1/3/2023102、在基基金管理理過(guò)程中中，體現(xiàn)現(xiàn)了社保保基金的的繳納者者、享受受者與管管理者之之間的相相互制衡衡關(guān)系，，包括社社會(huì)保障障基金所所有權(quán)、、處置權(quán)權(quán)的界定定，基金金管理、、使用程程序的法法制化程程度以及及監(jiān)督機(jī)機(jī)制是否否完備等等等。3、在基基金投資資營(yíng)運(yùn)環(huán)環(huán)節(jié)上，，則反映映了基金金所有者者與管理理者之間間委托----代理關(guān)關(guān)系，等等等。12/25/202211三、社會(huì)會(huì)保障基基金的性性質(zhì)（一）比比較流行行的觀點(diǎn)點(diǎn)介紹及及評(píng)述1、社社保基基金既既有必必要?jiǎng)趧趧?dòng)的的屬性性，也也有剩剩余勞勞動(dòng)屬屬性。。理由：：（1））職工工和單單位的的繳費(fèi)費(fèi)是必必要?jiǎng)趧趧?dòng)成成果（2））財(cái)政政補(bǔ)貼貼，以以及國(guó)國(guó)家用用于社社會(huì)救救助、、社會(huì)會(huì)福利利、社社會(huì)優(yōu)優(yōu)撫的的基金金屬于于剩余余勞動(dòng)動(dòng)成果果。12/25/202212評(píng)述述：：這這種種觀觀點(diǎn)點(diǎn)只只是是從從資資金金來(lái)來(lái)源源和和勞勞動(dòng)動(dòng)的的視視角角給給社社保保基基金金的的定定性性，，并并沒(méi)沒(méi)有有反反映映出出基基金金來(lái)來(lái)源源為為什什么么是是這這樣樣，，以以及及基基金金使使用用的的效效果果等等等等。。12/25/2022132、、社社保?；鸾鹗鞘秦?cái)財(cái)政政性性資資金金。。理由由：：（1））憑憑借借國(guó)國(guó)家家權(quán)權(quán)力力強(qiáng)強(qiáng)制制建建立立，，這這與與財(cái)財(cái)政政稅稅收收類(lèi)類(lèi)同同；；（2））納納入入財(cái)財(cái)政政預(yù)預(yù)決決算算；；（3））由由財(cái)財(cái)政政專(zhuān)專(zhuān)戶戶管管理理；；（4））由由政政府府財(cái)財(cái)政政最最后后兜兜底底。。評(píng)述述：：這這種種觀觀點(diǎn)點(diǎn)是是從從基基金金管管理理的的視視角角得得出出的的結(jié)結(jié)論論。。這這是是有有道道理理的的。。但但該該觀觀點(diǎn)點(diǎn)并并沒(méi)沒(méi)有有反反映映出出社社保?；鸾鹋c與其其他他財(cái)財(cái)政政資資金金的的根根本本區(qū)區(qū)別別。。12/25/2022143、、社社會(huì)會(huì)保保障障基基金金既既不不是是財(cái)財(cái)政政性性資資金金，，也也不不是是慈慈善善性性基基金金，，而而是是歸歸參參加加社社會(huì)會(huì)保保險(xiǎn)險(xiǎn)的的全全體體勞勞動(dòng)動(dòng)者者所所有有，，并并必必須須專(zhuān)專(zhuān)款款專(zhuān)專(zhuān)用用，，且且要要不不斷斷積積累累的的社社會(huì)會(huì)性性公公共共后后備備基基金金。。理由由：：（1））社社保?；鸾饋?lái)來(lái)自自多多方方面面，，財(cái)財(cái)政政收收入入只只來(lái)來(lái)自自稅稅收收；；（2））社社保保基基金金支支出出具具有有剛剛性性特特征征，，并并要要以以支支定定收收，，這這也也有有別別于于一一般般財(cái)財(cái)政政性性資資金金。。12/25/202215評(píng)述述：：（1））該該觀觀點(diǎn)點(diǎn)將將社社保?；鸾鸲ǘㄎ晃挥谟趨⒓蛹恿肆松缟鐣?huì)會(huì)保保險(xiǎn)險(xiǎn)的的全全體體勞勞動(dòng)動(dòng)者者所所有有，，顯顯然然是是不不夠夠的的。。（2））該該觀觀點(diǎn)點(diǎn)認(rèn)認(rèn)為為基基金金來(lái)來(lái)源源于于多多方方面面，，這這正正反反映映了了基基金金是是通通過(guò)過(guò)分分配配與與再再分分配配形形成成的的，，從從一一定定意意義義上上講講，，這這正正與與財(cái)財(cái)政政性性資資金金類(lèi)類(lèi)同同。。（3））該該觀觀點(diǎn)點(diǎn)認(rèn)認(rèn)為為社社保?；鸾鹗鞘峭ㄍㄟ^(guò)過(guò)積積累累的的社社會(huì)會(huì)公公共共后后備備基基金金，，仍仍沒(méi)沒(méi)能能同同一一般般社社會(huì)會(huì)性性公公共共后后備備基基金金區(qū)區(qū)別別開(kāi)開(kāi)來(lái)來(lái)。。12/25/202216（二二））研研究究社社會(huì)會(huì)保保障障基基金金性性質(zhì)質(zhì)的的方方法法1、、不不能能脫脫離離本本國(guó)國(guó)一一定定時(shí)時(shí)期期內(nèi)內(nèi)的的社社會(huì)會(huì)保保障障的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)機(jī)機(jī)制制模模式式。。因因?yàn)闉椴徊煌牡呢?cái)財(cái)務(wù)務(wù)機(jī)機(jī)制制，，有有不不同同的的資資金金來(lái)來(lái)源源渠渠道道，，基基金金的的性性質(zhì)質(zhì)顯顯然然不不會(huì)會(huì)一一樣樣。。2、不能脫離離社會(huì)保障制制度具有強(qiáng)制制性的特征。。否則，就會(huì)會(huì)將社?；鸾鸬慕⒒焱谝话愕暮蠛髠浠?。12/25/2022173、不能脫離離社?；鸨槐蝗藗兿M(fèi)后后所產(chǎn)生的效效果。因?yàn)槿巳藗儗?duì)社?；鸬南M(fèi)會(huì)會(huì)產(chǎn)生出非同同一般的效果果。（1）它是雪雪中送碳，不不是錦上添花花；（2）它是優(yōu)優(yōu)效品，不是是劣效品。4、不能脫離離社會(huì)保障制制度的社會(huì)政政策目標(biāo)，即即對(duì)社會(huì)和經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有有穩(wěn)定和促進(jìn)進(jìn)作用。12/25/202218（三）我們對(duì)對(duì)社保基金性性質(zhì)認(rèn)識(shí)的觀觀點(diǎn)社會(huì)保障基金金的本質(zhì)屬性性是：國(guó)家為為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)會(huì)保障制度目目標(biāo)，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)制手段和再再分配形式，，給社會(huì)成員員提供的一種種績(jī)優(yōu)消費(fèi)品品。12/25/202219我們的理由是是：（1）從社保保基金的籌集集手段看，具具有強(qiáng)制性，，如同稅收手手段。（2）從社保保基金的來(lái)源源看，是通過(guò)過(guò)分配與再分分配形式，這這就涵蓋了各各種財(cái)務(wù)機(jī)制制下的基金性性質(zhì)。（3）從社保保基金的使用用效果看，它它是人們?cè)谔靥囟l件下的的基本生活和和基本生存需需要，有什么么比生存和生生活的基本需需要還更重要要呢？所以說(shuō)說(shuō)，它是績(jī)優(yōu)優(yōu)消費(fèi)品。（（無(wú)論對(duì)個(gè)人人、對(duì)社會(huì)都都能產(chǎn)生出高高效用。）12/25/202220（四））認(rèn)識(shí)識(shí)社會(huì)會(huì)保障障基金金性質(zhì)質(zhì)的誤誤區(qū)1．社社會(huì)保保障基基金不不是按按需分分配的的共產(chǎn)產(chǎn)主義義分配配范疇疇。（（條件件不具具備））2．社社會(huì)保保障基基金也也不是是按勞勞分配配的繼繼續(xù)和和延伸伸。因?yàn)椋海海?））勞動(dòng)動(dòng)者享享受社社會(huì)保保障時(shí)時(shí)，一一般處處于非非勞動(dòng)動(dòng)狀態(tài)態(tài)。（2））勞動(dòng)動(dòng)者享享受的的社保保待遇遇不是是絕對(duì)對(duì)的勞勞動(dòng)報(bào)報(bào)酬，，其中中還有有互濟(jì)濟(jì)性。。12/25/2022213．社社會(huì)保保障基基金與與按勞勞分配配原則則不是是絕對(duì)對(duì)無(wú)關(guān)關(guān)。（1））基金金是以以按勞勞分配配下的的工資資報(bào)酬酬為計(jì)計(jì)算基基礎(chǔ)。。（2））通過(guò)過(guò)基金金的收收繳和和發(fā)放放，可可以在在一定定程度度上緩緩解按按勞分分配產(chǎn)產(chǎn)生的的事實(shí)實(shí)上的的不公公平。。12/25/202222第二節(jié)節(jié)社社會(huì)保保障基基金的的形成成路線線及運(yùn)運(yùn)行軌軌跡一、社社會(huì)保保障基基金的的形成成路線線（一））形成成的基基礎(chǔ)：：國(guó)民民收入入的初初次分分配（二））形成成的路路線：：國(guó)民民收入入的再再次分分配過(guò)過(guò)程12/25/202223國(guó)民收收入初次分分配再次分配職工個(gè)個(gè)人收收入企業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)社會(huì)會(huì)保保障障基基金金繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)個(gè)人捐贈(zèng)社會(huì)捐贈(zèng)企業(yè)捐贈(zèng)企業(yè)留留利生產(chǎn)發(fā)展基金福利基金繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)未分配配利潤(rùn)潤(rùn)稅收收財(cái)政政社會(huì)福利基金行政事業(yè)國(guó)防經(jīng)費(fèi)社會(huì)后備基金生產(chǎn)及社會(huì)建設(shè)投資12/25/202224二、社社會(huì)保保障基基金的的運(yùn)行行軌跡跡（以以中國(guó)國(guó)為例例）不同的的保障障項(xiàng)目目，其其基金金來(lái)源源不同同，體體現(xiàn)的的關(guān)系系不同同，其其運(yùn)行行軌跡跡也不不盡相相同。。以下以以中國(guó)國(guó)現(xiàn)行行制度度為例例，分分別說(shuō)說(shuō)明社社會(huì)保保障繳繳費(fèi)項(xiàng)項(xiàng)目和和非繳繳費(fèi)項(xiàng)項(xiàng)目的的基金金運(yùn)行行軌跡跡。12/25/202225（一））繳費(fèi)費(fèi)項(xiàng)目目1、含含義：：繳費(fèi)費(fèi)項(xiàng)目目是指指通過(guò)過(guò)“三三方性性”原原則籌籌集資資金的的社會(huì)會(huì)保障障計(jì)劃劃。在在我國(guó)國(guó)又集集中表表現(xiàn)為為社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)項(xiàng)目目。2、特特點(diǎn)：：項(xiàng)目目的津津貼標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)與與繳費(fèi)費(fèi)額具具有較較強(qiáng)的的關(guān)聯(lián)聯(lián)性。。3、體體現(xiàn)的的關(guān)系系：權(quán)權(quán)利與與義務(wù)務(wù)的對(duì)對(duì)稱(chēng)性性。12/25/2022264、基基金運(yùn)運(yùn)行軌軌跡（1））宏觀觀層面面從宏觀觀層面面看，，基金金運(yùn)行行要順順序經(jīng)經(jīng)過(guò)資資金來(lái)來(lái)源決決策、、資金金籌集集、資資金使使用三三個(gè)過(guò)過(guò)程，，并相相應(yīng)形形成基基金收收入和和基金金支出出。決策過(guò)程籌集過(guò)程使用過(guò)程企業(yè)繳費(fèi)個(gè)人繳費(fèi)財(cái)政補(bǔ)貼投資收益滯納金、罰金社會(huì)保險(xiǎn)基金收入社會(huì)保險(xiǎn)基金支出12/25/202227（2）微微觀層面面微觀層面面是從具具體管理理視角看看社會(huì)保保險(xiǎn)基金金的運(yùn)行行軌跡。。由于我我國(guó)對(duì)基基金的管管理實(shí)行行收支兩兩條線原原則，所所以其運(yùn)運(yùn)行軌跡跡是：繳費(fèi)單位經(jīng)辦機(jī)構(gòu)收入戶財(cái)政專(zhuān)戶經(jīng)辦機(jī)構(gòu)支出戶社會(huì)代理發(fā)放機(jī)構(gòu)受益人12/25/202228（二）非非繳費(fèi)項(xiàng)項(xiàng)目1、含義義：非繳繳費(fèi)項(xiàng)目目是指資資金來(lái)源源于公共共預(yù)算的的某種社社會(huì)保障障計(jì)劃。。如社會(huì)會(huì)福利基基金、社社會(huì)救濟(jì)濟(jì)金、社社會(huì)優(yōu)撫撫金等。。2、特點(diǎn)點(diǎn)：享受受資格及及其標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)與繳費(fèi)費(fèi)與否沒(méi)沒(méi)有關(guān)聯(lián)聯(lián)性，基基金運(yùn)行行過(guò)程非非常簡(jiǎn)單單。3、體現(xiàn)現(xiàn)的關(guān)系系：政府府對(duì)社會(huì)會(huì)成員的的責(zé)任。。4、基金金運(yùn)行軌軌跡：保障項(xiàng)目目經(jīng)辦單位位政府財(cái)政政撥款受益人12/25/202229注意：社會(huì)保障障基金的的形成路路線和運(yùn)運(yùn)行軌跡跡，沒(méi)有有固定模模式，它它最終取取決于保保障津貼貼項(xiàng)目的的設(shè)計(jì)。。12/25/202230第三節(jié)社社會(huì)保保障基金金的籌集集效應(yīng)分分析社?；鸾鸬幕I集集是社保保制度運(yùn)運(yùn)行的起起點(diǎn)和基基礎(chǔ)。然然而，不不同的籌籌集方式式，其產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)經(jīng)濟(jì)和社社會(huì)效應(yīng)應(yīng)不同，，從而對(duì)對(duì)社會(huì)保保障制度度的正常常運(yùn)行也也會(huì)帶來(lái)來(lái)不同的的影響。。12/25/202231一、繳費(fèi)費(fèi)制與非非繳費(fèi)制制：國(guó)際際社會(huì)的的兩大主主張及其其爭(zhēng)議國(guó)際社會(huì)會(huì)對(duì)社會(huì)會(huì)保障資資金的籌籌集問(wèn)題題有兩大大主張：：一是主張張采用繳繳費(fèi)制二是主張張采用非非繳費(fèi)制制（一）主主張繳費(fèi)費(fèi)制的觀觀點(diǎn)所謂繳費(fèi)費(fèi)制是指指某種社社會(huì)保障障津貼項(xiàng)項(xiàng)目的資資金來(lái)源源主要依依靠雇員員和雇主主繳費(fèi)的的一種籌籌資制度度。12/25/202232主張采用用繳費(fèi)者者認(rèn)為，，以繳費(fèi)費(fèi)作為對(duì)對(duì)享受社社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)權(quán)益的的前提條條件，對(duì)對(duì)繳費(fèi)者者、收益益者、立立法者和和管理者者而言都都是一種種紀(jì)律約約束。1、防止止不負(fù)責(zé)責(zé)任地提提高津貼貼標(biāo)準(zhǔn)和和范圍；；2、有助助于保證證按照契契約的規(guī)規(guī)定支付付津貼；；3、從人人工成本本中支付付各項(xiàng)繳繳費(fèi)，可可以促使使雇主預(yù)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的發(fā)生生；4、易于于籌集資資金，投投保人對(duì)對(duì)發(fā)放與與工資掛掛鉤的津津貼易于于產(chǎn)生認(rèn)認(rèn)同感；；12/25/202233（二）主主張非繳繳費(fèi)制是是指某種種社會(huì)保保障津貼貼項(xiàng)目的的資金來(lái)來(lái)源于公公共預(yù)算算的一種種籌資制制度。主張非繳繳費(fèi)制者者認(rèn)為：：1、繳費(fèi)費(fèi)制缺乏乏對(duì)低收收入者的的再分配配，不能能體現(xiàn)公公平原則則；2、繳費(fèi)費(fèi)制可能能造成加加劇低收收入者的的貧困，，乃至有有可能把把確有需需要保障障的人排排除在外外。12/25/202234（三）兩兩種主張張爭(zhēng)議的的焦點(diǎn)從上述兩兩種主張張的觀點(diǎn)點(diǎn)不難發(fā)發(fā)現(xiàn)，他他們爭(zhēng)議議的焦點(diǎn)點(diǎn)仍然是是效率與與公平的的關(guān)系問(wèn)問(wèn)題，顯顯然，前前者是效效率優(yōu)先先的主張張，后者者是公平平優(yōu)先的的主張。。12/25/202235（四）我我們的觀觀點(diǎn)我們主張張效率優(yōu)優(yōu)先兼顧顧公平。。具體到到社會(huì)保保障基金金的籌集集問(wèn)題，，堅(jiān)持上上述原則則的最佳佳選擇是是因保險(xiǎn)險(xiǎn)項(xiàng)目而而異。對(duì)于諸如如養(yǎng)老、、失業(yè)、、醫(yī)療等等具有共共同保險(xiǎn)險(xiǎn)特征的的項(xiàng)目的的資金籌籌集、應(yīng)應(yīng)采用繳繳費(fèi)制；；對(duì)于社會(huì)會(huì)救助、、社會(huì)優(yōu)優(yōu)撫、社社會(huì)福利利等具有有公共財(cái)財(cái)政轉(zhuǎn)移移支付性性質(zhì)的項(xiàng)項(xiàng)目，則則適合采采用非繳繳費(fèi)制。。12/25/202236二、“三三方性””原則：：國(guó)際社社會(huì)公認(rèn)認(rèn)的籌集集方式（一）““三方性性”原則則的含義義及由來(lái)來(lái)所謂“三三方性””原則，，是指社社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)的多數(shù)數(shù)津貼項(xiàng)項(xiàng)目的資資金應(yīng)由由雇主、、雇員和和政府三三個(gè)方面面承擔(dān)。。12/25/202237“三方性性”原則則最早體體現(xiàn)在西西歐早期期的社會(huì)會(huì)保障制制度中，，現(xiàn)已成成為世界界絕大數(shù)數(shù)國(guó)家所所遵循的的公認(rèn)原原則。三方籌資資原則的的產(chǎn)生，，是出資資三方不不謀而合合的結(jié)果果：1、雇主主為雇員員繳費(fèi)，，是期望望不斷獲獲得健壯壯勞動(dòng)力力的補(bǔ)充充。2、雇員員為自己己繳費(fèi)，，是出于于維護(hù)自自己未來(lái)來(lái)安全的的考慮。。3、政府府為公民民補(bǔ)貼，，是為了了履行其其公共管管理職能能的需要要。12/25/202238（二）“三三方性”原原則體現(xiàn)的的關(guān)系“三方性””籌資原則則體現(xiàn)了權(quán)權(quán)利與義務(wù)務(wù)的對(duì)應(yīng)關(guān)關(guān)系，體現(xiàn)現(xiàn)了“風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)共擔(dān)”的的社會(huì)保障障理念。雇主：對(duì)雇雇員負(fù)責(zé)雇員：對(duì)自自己負(fù)責(zé)政府：對(duì)公公民負(fù)責(zé)12/25/202239（三）必要要說(shuō)明為使“三方方性”籌資資原則在實(shí)實(shí)踐中得以以順利實(shí)施施，還需要要有相應(yīng)的的法律作支支持。12/25/202240三、個(gè)人繳繳納社會(huì)保保險(xiǎn)費(fèi)的效效應(yīng)分析（一）國(guó)際際勞工公約約規(guī)定的籌籌資原則1、集體承承擔(dān)社會(huì)保保險(xiǎn)費(fèi)用，，包括政府府、企業(yè)和和個(gè)人三方方；2、工人繳繳納社會(huì)保保險(xiǎn)費(fèi)的前前提是：保保證工人不不能因此而而遭受較大大的困難；；3、工人繳繳納的社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率率，不能超超過(guò)總費(fèi)率率的一半。。12/25/202241（二）個(gè)人人繳費(fèi)對(duì)企企業(yè)和政府府財(cái)政的影影響職工個(gè)人繳繳費(fèi)能在多多大程度上上減輕企業(yè)業(yè)和財(cái)政負(fù)負(fù)擔(dān)的問(wèn)題題，理論界界有兩種觀觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)認(rèn)為個(gè)人分分擔(dān)社會(huì)保保險(xiǎn)費(fèi)對(duì)降降低企業(yè)的的負(fù)擔(dān)沒(méi)有有直接作用用，因?yàn)楸１ｋU(xiǎn)費(fèi)和工工資都是企企業(yè)人工成成本的重要要組成部分分，它們相相互間存在在著此消彼彼長(zhǎng)的關(guān)系系，繳納保保險(xiǎn)費(fèi)的雇雇主會(huì)以少少支付工資資的形式得得到補(bǔ)償。。12/25/202242另一種觀點(diǎn)點(diǎn)認(rèn)為，在在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件下，，社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)費(fèi)其作為為生產(chǎn)成本本（人工成成本）的一一部分，與與成本負(fù)擔(dān)擔(dān)的三方，，即消費(fèi)者者（通過(guò)較較高的價(jià)格格）、投資資者（通過(guò)過(guò)較低的利利潤(rùn)）、雇雇員（通過(guò)過(guò)較低的工工資）之間間的負(fù)擔(dān)比比例會(huì)隨著著商品和服服務(wù)的銷(xiāo)售售狀況、雇雇員與雇主主之間討價(jià)價(jià)還價(jià)的能能力、失業(yè)業(yè)壓力大小小等原因而而變化，并并不是像上上述觀點(diǎn)所所說(shuō)的簡(jiǎn)單單的“此消消彼長(zhǎng)“。。該觀點(diǎn)還認(rèn)認(rèn)為，既然然職工個(gè)人人繳費(fèi)不能能減輕企業(yè)業(yè)負(fù)擔(dān)，也也就不可能能增加政府府的財(cái)政收收入。12/25/202243評(píng)述：從從以上兩兩種觀點(diǎn)點(diǎn)來(lái)看，，企業(yè)職職工負(fù)擔(dān)擔(dān)部分社社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)費(fèi)，既既不能減減輕企業(yè)業(yè)負(fù)擔(dān)，，又不能能增加財(cái)財(cái)政收入入，似乎乎讓職工工個(gè)人繳繳納社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)是毫無(wú)無(wú)意義之之舉。12/25/202244（三）個(gè)人負(fù)負(fù)擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)費(fèi)的最終效效應(yīng)1、個(gè)人繳費(fèi)費(fèi)是一種責(zé)任任信號(hào)，并能能主動(dòng)約束自自己的需求；；2、個(gè)人繳了了費(fèi)，就有資資格和動(dòng)力對(duì)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基基金的收支及及其管理、運(yùn)運(yùn)營(yíng)等去行使使相應(yīng)的監(jiān)督督權(quán)力。12/25/202245第四節(jié)社會(huì)會(huì)保障平衡理理論與基金管管理模式堅(jiān)持收支平衡衡，是管理社社會(huì)保障基金金的基本原則則?，F(xiàn)代社保制度度建立的100多年來(lái)，，國(guó)際上人們們創(chuàng)立了不同同的基金收支支平衡理論，，并依據(jù)不同同平衡理論建建立了不同的的基金管理模模式。12/25/202246一、社會(huì)保障障收支平衡理理論（一）橫向平平衡理論橫向平衡理論論產(chǎn)生的基礎(chǔ)礎(chǔ)是收入的代代際轉(zhuǎn)移，即即由同時(shí)期工工作的人為該該期享受退休休金待遇的人人支付費(fèi)用的的理論體系。。所以，該理理論也叫代際際轉(zhuǎn)移平衡理理論。1、平衡式分分析橫向平衡原理理是當(dāng)期保費(fèi)費(fèi)收入等于當(dāng)當(dāng)期保費(fèi)支出出。12/25/202247（1）保費(fèi)收收入（c）=工資總額（（W）×保費(fèi)費(fèi)率（C）（2）保費(fèi)率率（C）是保保費(fèi)收入與工工資總額之比比。即C＝＝（3）目標(biāo)可可比工資替代代率（B）是是退休金（P）與社會(huì)平平均工資（w）之比，即即B＝（4）制度贍贍養(yǎng)率（D））是受益人（（b）與在職職人口（E））之比。即D＝（5）由于工工資總額（W）是由社會(huì)會(huì)平均工資（（w）和在職職人口（E））決定的，所所以：W＝wE（6）根據(jù)上上述，我們可可以得出橫向向平衡式是：：C＝BD即保費(fèi)率＝目目標(biāo)可比工資資替代率與制制度贍養(yǎng)率的的乘積。12/25/2022482、橫向收支支平衡式各變變量關(guān)系的理理論分析（1）保費(fèi)率率取決于目標(biāo)標(biāo)可比工資替替代率和制度度贍養(yǎng)率，并并與它們同向向變化；（2）保費(fèi)率率與保費(fèi)收入入成正比，與與工資總額成成反比；（3）保費(fèi)率率與退休金水水平成正比，，與社會(huì)平均均工資水平成成反比；12/25/202249（4）保費(fèi)率率與受益人口口數(shù)量成正比比，與供款人人口數(shù)量成反反比；（5）在其他他變量一定時(shí)時(shí)，在職職工工人數(shù)越多制制度負(fù)擔(dān)越輕輕；（6）制度內(nèi)內(nèi)在職職工人人口量決定于于就業(yè)水平、、退休年齡和和制度覆蓋率率，它與就業(yè)業(yè)水平同向變變化，與退休休年齡成反比比；12/25/202250（7）兩把““雙刃劍”：：①社會(huì)平均工工資對(duì)制度收收支平衡是一一把雙刃劍，，在替代率一一定時(shí)，社會(huì)會(huì)平均工資的的提高，既會(huì)會(huì)增加保費(fèi)收收入，也會(huì)增增加保費(fèi)支出出。②制度覆蓋率率也是一把雙雙刃劍，覆蓋蓋率越高，制制度收入越多多，但支出也也會(huì)增加。因因此，只有當(dāng)當(dāng)將要納入制制度的人口年年齡比已在制制度內(nèi)的人口口年齡結(jié)構(gòu)更更輕，提高覆覆蓋率對(duì)于提提高制度平衡衡能力才有實(shí)實(shí)際意義。12/25/202251（二）縱向平平衡理論1、含義及實(shí)實(shí)踐要點(diǎn)縱向平衡理論論也叫個(gè)人收收入縱向平衡衡理論，是關(guān)關(guān)于勞動(dòng)者享享受社保待遇遇所需費(fèi)用總總和與其參保保后所形成的的基金積累額額保持平衡的的理論體系。。該理論的實(shí)踐踐要點(diǎn)有五：：（1）首先測(cè)測(cè)定未來(lái)時(shí)期期社保支出的的需求額，根根據(jù)收支平衡衡原則，確定定繳費(fèi)率和繳繳費(fèi)額；12/25/202252（2）職工按按確定繳費(fèi)額額分月繳費(fèi)，，形成社?；?；（3）設(shè)置職職工個(gè)人賬戶戶，記錄其繳繳費(fèi)累計(jì)數(shù)和和投資收益；；（4）職工退退休金從個(gè)人人賬戶逐月發(fā)發(fā)放；（5）基金風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)或由繳費(fèi)費(fèi)人自己承擔(dān)擔(dān)，或由基金金托管公司承承擔(dān)。12/25/2022532、平衡式的的理論分析（1）職工退退休金積累額額的計(jì)算公式式設(shè)：g：工資增長(zhǎng)長(zhǎng)率1+g：供供款每年的增增長(zhǎng)速度；r：利息率；；1+r：：每年基金積積累的增長(zhǎng)速速度；w：起始工資資cw：：第一年的供供款額則：職工退休休時(shí)退休金積積累是：cw[(1+r)n＋＋（1+g））(1+r)n-1+……+(1+g)n-1(1+r)]12/25/202254（2））如果果給付付水平平與工工資指指數(shù)化化，那那么，，m的的退休休生涯涯在其其開(kāi)始始年份份的現(xiàn)現(xiàn)值為為：BW(1+g)n[1(1+g)/(1+r)+…+(1+g)m-1/(1+r)m-1]上式中中：n為工工作年年份，，m/n為為退休休年數(shù)數(shù)與工工作年年數(shù)之之比，，我們們稱(chēng)它它為自自我負(fù)負(fù)擔(dān)率率，g，r，n，m為常常數(shù)，，則上上述兩兩個(gè)計(jì)計(jì)算式式可分分別簡(jiǎn)簡(jiǎn)化為為：cw(1+g)n(基基金積積累)BW(1+g)n(基金金支付付)12/25/2022553、結(jié)結(jié)論（1））在個(gè)個(gè)人收收入縱縱向平平衡條條件下下，基基金的的積累累量必必須與與退休休后所所需求求的退退休支支出現(xiàn)現(xiàn)值量量相等等。（2））如果果利息息率與與工資資增長(zhǎng)長(zhǎng)率相相等，，上述述兩個(gè)個(gè)公式式必須須相等等，這這時(shí)所所需的的供款款率為為：c=B（（m/n））（3））如果果利息息率低低于工工資增增長(zhǎng)率率（1<g），，所需需的供供款率率則會(huì)會(huì)高于于B（（m/n）），反反之亦亦然。。（4））制度度贍養(yǎng)養(yǎng)率由由自我我負(fù)擔(dān)擔(dān)率取取代，，供款款率不不僅要要受自自我負(fù)負(fù)擔(dān)率率和預(yù)預(yù)期的的退休休金水水平的的影響響，還還要受受基金金收益益率的的影響響。12/25/202256二、、社社會(huì)會(huì)保保障障基基金金管管理理模模式式（一一））按按籌籌資資方方式式不不同同，，基基金金管管理理模模式式可可分分為為三三種種：：現(xiàn)現(xiàn)收收現(xiàn)現(xiàn)付付制制、、完完全全積積累累制制、、部部分分積積累累制制1、、現(xiàn)現(xiàn)收收現(xiàn)現(xiàn)付付制制（（橫橫向向平平衡衡式式、、統(tǒng)統(tǒng)籌籌分分?jǐn)倲偸绞健?、年年度度評(píng)評(píng)估估式式））（1））建建立立的的理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)：：橫橫向向平平衡衡理理論論（2））實(shí)實(shí)質(zhì)質(zhì)：：代代際際贍贍養(yǎng)養(yǎng)（3））基基本本特特征征：：橫橫向向平平衡衡；；短短期期平平衡衡；；建建立立統(tǒng)統(tǒng)籌籌賬賬戶戶。。12/25/202257（4））優(yōu)優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)①通通過(guò)過(guò)收收入入調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)和和再再分分配配，，充充分分體體現(xiàn)現(xiàn)互互濟(jì)濟(jì)性性和和福福利利性性；；②沒(méi)沒(méi)有有資資金金積積累累，，不不受受通通賬賬威威脅脅；；③沒(méi)沒(méi)有有沉沉淀淀資資金金，，管管理理成成本本低低，，管管理理風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小??；；④受受益益人人可可以以隨隨時(shí)時(shí)分分享享經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)發(fā)展展和和改改革革成成果果。。12/25/202258（5））局局限限性性①難難以以應(yīng)應(yīng)對(duì)對(duì)人人口口老老齡齡化化的的挑挑戰(zhàn)戰(zhàn)；；②可可能能誘誘發(fā)發(fā)代代際際矛矛盾盾；；③支支付付具具有有剛剛性性，，會(huì)會(huì)加加重重政政府府負(fù)負(fù)擔(dān)擔(dān)，，影影響響公公共共和和經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)投投資資；；④容容易易產(chǎn)產(chǎn)生生依依賴賴思思想想。。（6））生生存存環(huán)環(huán)境境或者者人人口口結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)穩(wěn)穩(wěn)定定；；或或者者經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的的發(fā)發(fā)展展速速度度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高高于于人人口口老老齡齡化化的的速速度度。。12/25/2022592、、完完全全積積累累制制（（強(qiáng)強(qiáng)制制儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄式式））（1））建建立立的的理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)：：個(gè)個(gè)人人收收入入縱縱向向平平衡衡理理論論。。（2））實(shí)實(shí)質(zhì)質(zhì)：：同同代代自自養(yǎng)養(yǎng)。。（3）基基本特征征：縱向向平衡；；遠(yuǎn)期平平衡；一一般建立立個(gè)人賬賬戶。12/25/202260（4）優(yōu)優(yōu)點(diǎn)①預(yù)籌資資金，不不怕人口口老齡化化；②繳費(fèi)與與待遇關(guān)關(guān)聯(lián)，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰晰，可以以形成激激勵(lì)機(jī)制制；③有大量量積累基基金，增增加儲(chǔ)蓄蓄，促進(jìn)進(jìn)了經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展。。12/25/202261（5）局局限性①積累的的基金受受通脹威威脅；②基金沉沉淀多，，管理成成本高，，管理風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大；；③同代自自養(yǎng)，互互濟(jì)性差差，再分分配功能能弱。（6）生生存環(huán)境境①要有嚴(yán)嚴(yán)格的基基金監(jiān)控控制度；；②要有良良好的基基金投資資環(huán)境。。12/25/2022623、部分分積累制制（混合合制）（1）建建立的理理論依據(jù)據(jù)：橫向向與縱向向平衡的的混合平平衡理論論。（2）實(shí)實(shí)質(zhì)：將將國(guó)家（（社會(huì)））責(zé)任與與個(gè)人責(zé)責(zé)任結(jié)合合起來(lái)。。（3）基基本特征征：一般般設(shè)兩個(gè)個(gè)賬戶，，一是統(tǒng)統(tǒng)籌賬戶戶，該賬賬戶基金金實(shí)行現(xiàn)現(xiàn)收現(xiàn)付付制；二二是設(shè)個(gè)個(gè)人賬戶戶，該賬賬戶實(shí)行行完全積積累制。。12/25/202263（4）優(yōu)優(yōu)點(diǎn)①與多層層次社會(huì)會(huì)保障體體系的兼兼容度較較高；②應(yīng)對(duì)人人口老齡齡化和通通脹風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)能力強(qiáng)強(qiáng)；③有利于于調(diào)動(dòng)多多個(gè)積極極性籌集集資金；；④有利于于增強(qiáng)各各方面的的責(zé)任感感。（5）局局限性因需設(shè)置置“統(tǒng)籌籌賬戶””和“個(gè)個(gè)人賬戶戶”分別別管理，，所以，，基金比比例的劃劃分和管管理比較較復(fù)雜和和麻煩。。12/25/202264（二）按按基金給給付確定定方式不不同，基基金管理理模式可可以分為為兩種：：確定給給付制和和確定繳繳費(fèi)制。。1、確定定給付制制（受益益基準(zhǔn)制制、待遇遇確定型型）確定給付付制是指指受益人人的社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)待待遇的獲獲得方式式和數(shù)額額取決于于事先規(guī)規(guī)定的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。12/25/202265（1）基基本特征征①以支定定收②職工的的保險(xiǎn)待待遇和繳繳費(fèi)水平平與其繳繳費(fèi)額關(guān)關(guān)系不大大或沒(méi)有有關(guān)系；；③支付風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)由基基金供應(yīng)應(yīng)者（承承諾人，，一般指指政府））承擔(dān)；；④更注重重于公平平，具有有顯著的的互濟(jì)功功能。（2）建建立的理理論基礎(chǔ)礎(chǔ)：多采采用現(xiàn)收收現(xiàn)付制制的財(cái)務(wù)務(wù)機(jī)制，，所以，，建立的的依據(jù)仍仍屬于橫橫向平衡衡理論。。12/25/202266（3））優(yōu)優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)：：①可可以以確確保保一一定定的的支支付付；；②待待遇遇調(diào)調(diào)整整靈靈活活，，可可隨隨物物價(jià)價(jià)變變動(dòng)動(dòng)而而調(diào)調(diào)整整，，以以確確保保基基本本保保障障水水平平；；③待待遇遇與與當(dāng)當(dāng)前前經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)發(fā)展展相相關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)，，有有利利于于分分享享當(dāng)當(dāng)前前發(fā)發(fā)展展成成果果；；④長(zhǎng)長(zhǎng)、、短短期期保保障障項(xiàng)項(xiàng)目目均均適適應(yīng)應(yīng)。。（4））局局限限性性繳費(fèi)費(fèi)水水平平需需要要隨隨著著情情況況變變化化而而調(diào)調(diào)整整，，因因此此，，制制度度缺缺乏乏穩(wěn)穩(wěn)定定性性。。12/25/2022672、、確確定定繳繳費(fèi)費(fèi)制制（（繳繳費(fèi)費(fèi)基基準(zhǔn)準(zhǔn)制制、、繳繳費(fèi)費(fèi)確確定定型型））確定定繳繳費(fèi)費(fèi)制制是是指指受受益益人人社社會(huì)會(huì)保保險(xiǎn)險(xiǎn)待待遇遇的的獲獲得得取取決決于于本本人人過(guò)過(guò)去去的的繳繳費(fèi)費(fèi)和和投投資資收收益益的的一一種種制制度度。。（1））基基本本特特征征①支支付付風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)由由受受益益人人承承擔(dān)擔(dān)；；②基基金金積積累累時(shí)時(shí)間間長(zhǎng)長(zhǎng)，，對(duì)對(duì)投投資資管管理理要要求求高高。。12/25/202268（2））建建立立的的理理論論依依據(jù)據(jù)：：多多采采用用完完全全積積累累制制的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)機(jī)機(jī)制制，，其其建建立立的的理理論論依依據(jù)據(jù)屬屬于于縱縱向向平平衡衡理理論論。。（3））優(yōu)優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)①待待遇遇與與繳繳費(fèi)費(fèi)直直接接關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)，，具具有有激激勵(lì)勵(lì)功功能能；；②可可以以約約束束受受益益人人個(gè)個(gè)人人欲欲望望的的膨膨脹脹；；（4））局局限限性性①只只適適合合長(zhǎng)長(zhǎng)期期保保障障項(xiàng)項(xiàng)目目，，如如養(yǎng)養(yǎng)老老保保險(xiǎn)險(xiǎn)、、傷傷殘殘保保險(xiǎn)險(xiǎn)。。②基基金金積積累累期期間間，，投投資資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)大大，，管管理理成成本本高高；；③互互濟(jì)濟(jì)性性差差。。12/25/202269三、、小小結(jié)結(jié)（一一））實(shí)實(shí)踐踐中中，，根根據(jù)據(jù)不不同同的的平平衡衡理理論論，，不不同同的的籌籌資資方方式式、、受受益益和和繳繳費(fèi)費(fèi)的的不不同同比比例例搭搭配配，，可可以以組組合合出出多多種種混混合合制制的的基基金金管管理理模模式式，，其其中中最最具具有有兼兼容容性性的的可可給給合合模模式式有有四四種種：：1、、社社會(huì)會(huì)統(tǒng)統(tǒng)籌籌的的現(xiàn)現(xiàn)收收現(xiàn)現(xiàn)付付制制①理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)：：橫橫向向平平衡衡②支支付付方方式式：：確確定定給給付付制制③賬賬戶戶管管理理：：統(tǒng)統(tǒng)籌籌賬賬戶戶12/25/2022702、、個(gè)個(gè)人人賬賬戶戶儲(chǔ)儲(chǔ)存存基基金金制制①理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)：：縱縱向向平平衡衡②支支付付方方式式：：確確定定繳繳費(fèi)費(fèi)制制③賬賬戶戶管管理理：：個(gè)個(gè)人人賬賬戶戶12/25/2022713、、社社會(huì)會(huì)統(tǒng)統(tǒng)籌籌的的部部分分積積累累制制①理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)：：橫橫向向平平衡衡，，收收支支平平衡衡，，略略有有節(jié)節(jié)余余；；②支付方式：：確定給付制制；②賬戶管理：：統(tǒng)籌賬戶；；12/25/2022724、社會(huì)統(tǒng)籌籌和個(gè)人賬戶戶相結(jié)合的部部分積累制①理論基礎(chǔ)：：混合平衡理理論②賬戶管理：：既設(shè)統(tǒng)籌賬賬戶，又設(shè)個(gè)個(gè)人賬戶。③支付方式：：統(tǒng)籌賬戶按按確定給付制制標(biāo)準(zhǔn)支付；；個(gè)人賬戶按確確定繳費(fèi)制支支付。12/25/2022732、任何基金金管理模式都都有其生存環(huán)環(huán)境，研究一一種模式，首首先要研究它它的適應(yīng)環(huán)境境，改革管理理模式的實(shí)質(zhì)質(zhì)，就是設(shè)計(jì)計(jì)或選擇適合合新環(huán)境的模模式。3、世界上沒(méi)沒(méi)有統(tǒng)一的基基金管理模式式；沒(méi)有固定定不變的管理理模式；任何何國(guó)家也沒(méi)有有單一的管理理模式（不同同保障項(xiàng)目會(huì)會(huì)采用不同管管理模式）。。所以，我們不不要輕言與國(guó)國(guó)際慣例接軌軌，不能圖及及一勞永逸。。12/25/2022744、成功的管管理模式應(yīng)該該是符合國(guó)情情的、具有兩兩個(gè)調(diào)整空間間的模式，即即：一是保障項(xiàng)目目、標(biāo)準(zhǔn)、支支付方式的調(diào)調(diào)整空間，使使其具有靈活活性，能隨著著時(shí)間的推移移和新環(huán)境的的挑戰(zhàn)對(duì)制度度的某些內(nèi)容容予以調(diào)整，，將支付剛性性變?yōu)橹Ц稄棌椥裕饶茈S隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展展而增加保障障項(xiàng)目或提高高支付標(biāo)準(zhǔn)，，也能面對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的蕭條而而適當(dāng)減少保保障項(xiàng)目或適適度降低支付付標(biāo)準(zhǔn)。12/25/202275二是社會(huì)心里里的調(diào)整空間間。從制度設(shè)設(shè)計(jì)開(kāi)始，要要讓人們具有有承受因經(jīng)濟(jì)濟(jì)蕭條而引起起的保障水平平下調(diào)的心理理準(zhǔn)備。12/25/202276第五節(jié)社會(huì)會(huì)保障基金的的投資運(yùn)營(yíng)與與保值增值一、基金投資資運(yùn)營(yíng)的基本本假設(shè)（一）實(shí)行完完全積累制或或部分積累制制（二）基金貶貶值與增值（三）理性理理財(cái)12/25/202277二、基基金投投資運(yùn)運(yùn)營(yíng)的的必要要性和和緊迫迫性（一））通貨貨膨脹脹的威威脅通脹的的基本本特點(diǎn)點(diǎn)是貨貨幣資資金貶貶值，，實(shí)物物資金金增值值。通脹對(duì)對(duì)社保?；鸾鸬闹髦饕坝绊懹杏腥海?.造成已已積累累的基基金貶貶值；；2.導(dǎo)致社社保基基金支支出增增加；；3.可能影影響基基金的的籌集集。12/25/202278（二））人口口老齡齡化的的壓力力（三））跨期期消費(fèi)費(fèi)中基基金的的實(shí)物物形態(tài)態(tài)與價(jià)價(jià)值形形態(tài)的的矛盾盾（四））現(xiàn)有有積累累基金金急于于尋找找增值值途徑徑12/25/202279第六節(jié)節(jié)社社會(huì)保保障基基金““入市市”及及其投資的的政策策目標(biāo)標(biāo)一、社社?；稹啊叭胧惺小钡牡幕颈緱l件件所謂““入市市”是是指社社會(huì)保保障基基金進(jìn)進(jìn)入資資本市市場(chǎng)以以求保保值增增值。。從社保保基金金的定定位可可以看看到對(duì)對(duì)社保?；鸾鸬耐锻顿Y營(yíng)營(yíng)運(yùn)之之條件件要求求較之之其他他資金金投資資會(huì)更更高。。尤其其是資資本市市場(chǎng)應(yīng)應(yīng)具備備以下下基本本條件件：12/25/2022801.要有一一批證證券投投資專(zhuān)專(zhuān)家和和機(jī)構(gòu)構(gòu)進(jìn)行行專(zhuān)業(yè)業(yè)化管管理；；2.要有品品種相相對(duì)齊齊全的的金融融工具具；3.要擁有有一定定規(guī)模模和質(zhì)質(zhì)量的的投資資品種種以滿滿足組組合投投資的的需要要；4.要有完完善健健全的的資本本市場(chǎng)場(chǎng)法律律法規(guī)規(guī)體系系。12/25/202281二、資資本市市場(chǎng)對(duì)對(duì)完善善社會(huì)會(huì)保障障制度度的作作為1.為基金金的保保值增增值提提供載載體和和運(yùn)作作機(jī)制制；2.為基金金籌資資即國(guó)國(guó)有資資產(chǎn)變變現(xiàn)時(shí)時(shí)提供供場(chǎng)所所；3.為基金金獲得得更好好投資資收益益不斷斷提供供新的的金融融產(chǎn)品品。12/25/202282三、社社保基基金““入市市”對(duì)對(duì)資本本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展的影影響（一））對(duì)市市場(chǎng)資資金量量的影影響從長(zhǎng)期期看，，社保保基金金入市市為資資本市市場(chǎng)提提供了了長(zhǎng)期期穩(wěn)定定的資資金來(lái)來(lái)源。。12/25/202283（二））對(duì)投投資者者的影影響社?；鹗鞘菣C(jī)構(gòu)構(gòu)投資資者，，其進(jìn)進(jìn)入資資本市市場(chǎng)后后，對(duì)對(duì)投資資者可可起到到三個(gè)個(gè)積極極作用用：1.有利于于機(jī)構(gòu)構(gòu)投資資者隊(duì)隊(duì)伍建建設(shè)；；2.有利于于推動(dòng)動(dòng)資本本市場(chǎng)場(chǎng)的規(guī)規(guī)范化化、法法制化化；3.有利于于資本本市場(chǎng)場(chǎng)理性性投資資理念念的形形成。?？傊?，，社保?；鸾稹叭肴胧小薄备杏欣谟谥行⌒⊥顿Y資者的的利益益維護(hù)護(hù)和對(duì)對(duì)市場(chǎng)場(chǎng)信心心的增增強(qiáng)。。12/25/202284（三））對(duì)券券商的的影響響社?；稹啊叭胧惺小睂?duì)對(duì)券商商的影影響是是全方方位的的。首先，，對(duì)委委托理理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)和和經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)務(wù)的影影響社?；稹啊叭胧惺小北乇厝灰暨x選優(yōu)秀秀的專(zhuān)專(zhuān)業(yè)資資產(chǎn)管管理公公司代代理經(jīng)經(jīng)營(yíng)，，這就就為券券商提提供了了競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)會(huì)和業(yè)業(yè)務(wù)拓拓展機(jī)機(jī)會(huì)。。12/25/202285其次，對(duì)券券商的業(yè)務(wù)務(wù)水平和創(chuàng)創(chuàng)新能力的的影響社保基金是是超級(jí)客戶戶，為了受受到這一客客戶的親睞睞，券商必必須投其所所好，提供供特色服務(wù)務(wù)，這必然然會(huì)促進(jìn)券券商創(chuàng)新能能力的提高高。最后，對(duì)券券商自營(yíng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力的影影響自營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力力強(qiáng)弱是評(píng)評(píng)價(jià)券商盈盈利能力的的重要指標(biāo)標(biāo)，券商為為了競(jìng)爭(zhēng)到到社?；鸾鸬慕?jīng)營(yíng)權(quán)權(quán)，必然會(huì)會(huì)從各個(gè)方方面去提高高和充實(shí)自自己，增強(qiáng)強(qiáng)其自營(yíng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力。12/25/202286（四）對(duì)上上市公司的的影響社?；稹啊叭胧小睂?duì)對(duì)上市公司司的影響可可謂是“短短弊長(zhǎng)利””。1.從短期看，，為了籌集集社保基金金，政府或或者為提高高社保支出出比重，會(huì)會(huì)減少對(duì)企企業(yè)的投入入，或者開(kāi)開(kāi)征社保稅稅會(huì)增加上上市公司負(fù)負(fù)擔(dān)，這些些，從短期期看，對(duì)上上市公司都都是不利的的。12/25/2022872.從長(zhǎng)期看，，社保基金金“入市””對(duì)上市公公司的影響響既深遠(yuǎn)又又積極。一是社?；饘?duì)績(jī)優(yōu)優(yōu)股和高成成長(zhǎng)性股的的追捧，有有利于刺激激上市公司司質(zhì)量的不不斷提高。。二是社保基基金管理社社會(huì)化，有有利于所有有企業(yè)丟掉掉養(yǎng)老包袱袱，使國(guó)企企真正進(jìn)入入公平競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)軌道。三是社?；稹叭胧惺小?，有助助于股權(quán)比比例適當(dāng)分分散和法人人股逐步流流通，有助助于公司法法人治理結(jié)結(jié)構(gòu)的完善善。12/25/202288四、社會(huì)會(huì)保障基基金投資資的政策策目標(biāo)與與模式選選擇社會(huì)保障障基金投投資的特特殊性決決定其投投資的政政策目標(biāo)標(biāo)。（一）特特殊性社會(huì)保障障基金投投資的特特殊性根根源于社社?；鸾鹱陨淼牡奶厥庑孕浴?2/25/2022891.用于投資資的基金金來(lái)源具具有特殊殊性主要是中中長(zhǎng)期支支付項(xiàng)目目中的滾滾存積累累基金，，這包括括：（1）全國(guó)社社?；鸾鹄硎聲?huì)會(huì)管理的的基金；；（2）基金養(yǎng)養(yǎng)老金中中個(gè)人賬賬戶積累累額；（3）繳費(fèi)限限定型的的企業(yè)年年金的積積累額。。從上不難難看出，，用于投投資的基基金主要要來(lái)自繳繳費(fèi)性項(xiàng)項(xiàng)目所形形成的，，是一種種特殊的的公益信信托基金金。12/25/2022902.社?；鸾鹜顿Y目目的具有有特殊性性社?；鸾鹜顿Y根根本目的的是為了了保值增增值，一一般不以以形成實(shí)實(shí)業(yè)為目目的，所所以主要要是資金金批發(fā)業(yè)業(yè)務(wù)，一一般不從從事資金金零售業(yè)業(yè)務(wù)。3.社保基金金對(duì)投資資條件的的要求具具有特殊殊性與其他投投資相比比，政府府對(duì)社保?；鹜锻顿Y更為為重視，，并給予予了多方方限制，，對(duì)其投投資模式式、方向向、結(jié)構(gòu)構(gòu)、比例例等都有有明確規(guī)規(guī)定。12/25/2022914.政府對(duì)社社保基金金投資有有特殊優(yōu)優(yōu)惠如