投資項目后評估投資項目評估上海財經(jīng)大學何康為

第十一章投資項目后評估第一節(jié)投資項目后評估概述第二節(jié)投資項目后評估的基本內(nèi)容第三節(jié)投資項目后評估的方法和指標體系第一節(jié)投資項目后評估概述一、投資項目后評估概念二、投資項目前評估與后評估的聯(lián)系與區(qū)別三、投資項目后評估的作用一、投資項目后評估概念投資項目后評估，是在投資項目建成投產(chǎn)并運行一段時間后，對項目的立項、準備、決策、實施、運營全過程投資活動進行總結(jié)評價；對其取得的經(jīng)濟效益，社會效益和環(huán)境效益進行綜合評價二、投資項目前評估與后評估的聯(lián)系與區(qū)別對象相同1.時間不同前評估是在投資項目決策階段進行的后評估是在投資項目建成后的若干年，投產(chǎn)達到設計能力時才進行的建設期達產(chǎn)期正常生產(chǎn)期后評估前評估預測數(shù)據(jù)實際數(shù)據(jù)再預測數(shù)據(jù)二、投資項目前評估與后評估的聯(lián)系與區(qū)別2.依據(jù)不同前評估的原始數(shù)據(jù)，主要運用預測方法取得后評估的原始數(shù)據(jù)，在評估前，采用項目投入和產(chǎn)出真實數(shù)據(jù)；在后續(xù)年限內(nèi)，采用再預測數(shù)據(jù)3.內(nèi)容不同后評估除再評估前評估所涉及的全部內(nèi)容外，還評估項目的管理工作和決策工作二、投資項目前評估與后評估的聯(lián)系與區(qū)別4.作用不同前評估為項目決策服務后評估不僅就投資項目提出相應的補救措施，提高投資項目的經(jīng)濟效益；而且對前評估工作和其他各項管理工作提出建議，完善前評估的方法和其他各項管理工作三、投資項目后評估的作用1．對項目實施監(jiān)督作用2．對項目實施優(yōu)化控制作用3．積累經(jīng)驗與教訓，是以后同類項目決策和管理的借鑒第二節(jié)投資項目后評估的基本內(nèi)容一、對投資項目的管理工作進行評估二、對投資項目本身進行再評估一、對投資項目的管理工作進行評估（一）項目前期工作的評估（二）項目實施階段工作的評估（三）項目生產(chǎn)運營階段工作的評估一、對投資項目的管理工作進行評估（一）項目前期工作的評估1.項目立項和決策工作的評估2.決策程序和方法的評估3.經(jīng)濟評價工作的評估4.勘察設計工作的評估5.建設準備工作的評估一、對投資資項目的管管理工作進進行評估（二）項目目實施階段段工作的評評估1.投資項項目施工發(fā)發(fā)包和施工工監(jiān)理工作作的評估2.生產(chǎn)準準備工作的的評估3.項目竣竣工驗收和和試生產(chǎn)的的評估一、對投資資項目的管管理工作進進行評估（三）項目目生產(chǎn)運營營階段工作作的評估分析評價生生產(chǎn)技術(shù)和和經(jīng)營管理理系統(tǒng)能否保證產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量，，提高經(jīng)濟濟效益有無開拓市市場和根據(jù)據(jù)市場需求求及時調(diào)整整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)的能力二、對投資資項目本身身進行再評評估（一）投資資項目建設設的必要性性的再評估估（二）產(chǎn)品品市場的可可容性的再再評估（三）技術(shù)術(shù)方案的先先進性和適適用性的再再評估（四）設計計和施工方方案的合理理性再評估估（五）項目目在財務上上和經(jīng)濟上上的可行性性再評估（六）項目目對社會和和環(huán)境的影影響再評估估第三節(jié)投投資項目目后評估的的方法和指指標體系一、投資項項目后評估估的方法二、投資項目后后評估指標標體系一、投資項項目后評估估的方法（一）運用用控制原理理將實際效果果與預期目目標比較，，尋找存在在的偏差對產(chǎn)生偏差差因素的分分析，確定定產(chǎn)生偏差差的原因采取對策，，保證實現(xiàn)現(xiàn)預期目標標；或修改改目標，使使項目發(fā)揮揮更大的效效益總結(jié)經(jīng)驗和和教訓，提提高對前評評估的再認認識一、投資項項目后評估估的方法（二）運用用定量分析析方法指標計算法法指標對比法法二、投資項項目后評估估指標體系系（一）投資項目后后評估指標標體系的設設置既要有反映映經(jīng)濟效果果的指標，，又要有反反映社會效效果和環(huán)境境效果的指指標既要有反映映時間效果果的指標，，又要有反反映質(zhì)量效效果和使用用效果的指指標既要有反映映策劃、實實施和運營營等不同階階段的效果果指標，又又要有反映映投資項目目全壽命的的效果指標標（二）投資項項目后評估指指標體系1.反映投資資項目前期和和實施階段效效果的后評估估指標（1）實際項項目決策（設設計）周期變變化率該指標反映實實際項目決策策（設計）周周期與預計項項目決策（設設計）周期相相比的變化程程度（二）投資項項目后評估指指標體系1.反映投資資項目前期和和實施階段效效果的后評估估指標（2）實際建建設工期變化化率該指標反映實實際建設工期期與計劃安排排的工期（或或國家統(tǒng)一制制定的合理工工期）的偏離離程度（二）投資項項目后評估指指標體系1.反映投資資項目前期和和實施階段效效果的后評估估指標（3）實際工工程合格（優(yōu)優(yōu)良）品率該指標反映投投資項目的質(zhì)質(zhì)量（二）投資項項目后評估指指標體系1.反映投資資項目前期和和實施階段效效果的后評估估指標（4）實際總總投資變化率率該指標反映實實際總投資與與項目前評估估時預計總投投資的偏離程程度，包括靜靜態(tài)比較與動動態(tài)比較1.反映投資資項目前期和和實施階段效效果的后評估估指標（5）實際單單位生產(chǎn)能力力（或效益））投資及其變變化率A.實際單位位生產(chǎn)能力（（或效益）投投資該指標反映竣竣工項目每增增加單位生產(chǎn)產(chǎn)能力（或效效益）所花費費的投資，它它將投資與投投資效果聯(lián)系系起來分析，，能夠反映投投資的比較效效果（二）投資項項目后評估指指標體系1.反映投資資項目前期和和實施階段效效果的后評估估指標（5）實際單單位生產(chǎn)能力力（或效益））投資及其變變化率B.單位生生產(chǎn)能力（或或效益）投資資變化率該指標反映實實際單位生產(chǎn)產(chǎn)能力（或效效益）投資與與設計單位生生產(chǎn)能力（或或效益）投資資的偏離（節(jié)節(jié)約）程度（二）投資項項目后評估指指標體系（二）投資項項目后評估指指標體系2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（1）實際達達產(chǎn)年限變化化率該指標反映實實際達產(chǎn)年限限與設計達產(chǎn)產(chǎn)年限的偏離離程度2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（2）實際產(chǎn)產(chǎn)品價格（成成本）變化率率可以衡量對產(chǎn)產(chǎn)品價格（成成本）的預測測水平也可以解釋投投資效益實際際與預期的偏偏差原因還可以作為重重新預測產(chǎn)品品價格（成本本）的依據(jù)該指標計算要要分三步進行行（二）投資項項目后評估指指標體系2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（2）實際產(chǎn)產(chǎn)品價格（成成本）變化率率A.計算各年年各主要產(chǎn)品品的價格（成成本）變化率率（二）投資項項目后評估指指標體系2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（2）實際產(chǎn)產(chǎn)品價格（成成本）變化率率B.計算各年年主要產(chǎn)品價價格（成本））平均變化率率（二）投資項項目后評估指指標體系2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（2）實際產(chǎn)產(chǎn)品價格（成成本）變化率率C.計算考核核期內(nèi)的產(chǎn)品品價格（成本本）變化率（二）投資項項目后評估指指標體系（二）投資項項目后評估指指標體系2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（3）實際投投資利潤（利利稅）率及其其變化率A.實際投資資利潤（利稅稅）率該指標是反映映投資項目投投資效果一個個重要指標，，其中年實際際利潤（利稅稅）是指項目目達到設計生生產(chǎn)能力后的的實際年利潤潤（利稅）或或?qū)嶋H平均年年利潤（利稅稅）（二）投資項項目后評估指指標體系2．反映投資資項目運營階階段效果的后后評估指標（3）實際投投資利潤（利利稅）率及其其變化率B.實際投資資利潤（利稅稅）變化率該指標反映實實際投資利潤潤（利稅）率率與預測投資資利潤（利稅稅）率的偏離離程度（二）投資項項目后評估指指標體系3．反映投資資項目全壽命命期效果的后后評估指標（1）實際凈凈現(xiàn)值（RNPV）及其變化率率A.實際凈現(xiàn)現(xiàn)值（RNPV）——根據(jù)實實際情況重新新選定的行業(yè)業(yè)基準投資收收益率該指標反映投投資項目生命命期內(nèi)的動態(tài)態(tài)獲利能力（二）投資項項目后評估指指標體系3．反映投資資項目全壽命命期效果的后后評估指標（1）實際凈凈現(xiàn)值（RNPV）及其變化率率B.實際凈現(xiàn)現(xiàn)值變化率該指標反映實實際凈現(xiàn)值與與預計凈現(xiàn)值值的偏差程度度（二）投資項項目后評估指指標體系3．反映投資資項目全壽命命期效果的后后評估指標（2）實際內(nèi)內(nèi)部收益率（（RIRR）（二）投資項項目后評估指指標體系3．反映投資資項目全壽命命期效果的后后評估指標（3）實際投投資回收期A.實際靜態(tài)態(tài)投資回收期期（PRt）B.實際動態(tài)態(tài)投資回收期期（P′Rt）（二）投資項項目后評估指指標體系3．反映投資資項目全壽命命期效果的后后評估指標(4）實際借借款償還期（（PRd）它反映投資項項目的實際償償債能力稅后利潤其他收益建設期本息和和企業(yè)留利折舊與攤銷（二）投資項項目后評估指指標體系3．反映投資資項目全壽命命期效果的后后評估指標（5）實際經(jīng)經(jīng)濟凈現(xiàn)值（（RENPV）和實際經(jīng)濟濟內(nèi)部收益率率（REIRR）國民經(jīng)濟后評評價必須認真真考慮以下兩兩個問題投入物和產(chǎn)出出物的影子價價格投資項目的間間接效益和間間接費用（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標定性指標對資源的有效效利用先進技術(shù)的擴擴散改善生產(chǎn)力布布局調(diào)整工業(yè)產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)促進地區(qū)經(jīng)濟濟平衡發(fā)展有利于生態(tài)平平衡和環(huán)境保保護（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標定量指標勞動就業(yè)效果果指標收入分配效果果指標綜合能耗指標標單位環(huán)境效益益分值年成本本指標（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標（1）勞動就就業(yè)效果的后后評估指標A.直接勞動動就業(yè)效果指指標（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標（1）勞動就就業(yè)效果的后后評估指標B.間接勞動動就業(yè)效果指指標（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標（1）勞動就就業(yè)效果的后后評估指標C.總勞動就就業(yè)效果指標標（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標（1）勞動就就業(yè)效果的后后評估指標勞動就業(yè)效果果指標是指單單位投資所創(chuàng)創(chuàng)造的就業(yè)機機會為了社會安定定，其對社會會的貢獻具有有重要的意義義勞動就業(yè)效果果與技術(shù)進步步和勞動生產(chǎn)產(chǎn)率提高是有有矛盾的（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標（2）收入分分配效果的后后評估指標收入分配效果果指標就是考考察投資項目目的國民收入入凈增值在職職工、投資者者、企業(yè)和國國家等各利益益主體之間的的分配情況，，并評價其公公平性和合理理性（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投資資項目社會效效益和環(huán)境效效益的后評估估指標（2）收入分分配效果的后后評估指標（二）投資項項目后評估指指標體系4.反映投