近期甲醇市場分析課件

近期甲醇市場分析2019年3月中國·淄博崔志明近期甲醇市場分析2019年3月10102市場體現(xiàn)供應驅(qū)動Contents目錄04關注點及展望03需求驅(qū)動0102市場體現(xiàn)供應驅(qū)動Contents04關注點及展望032一、市場體現(xiàn)—節(jié)后反彈，符合預期春節(jié)后首個交易日，大盤走勢強勁，滬市漲35.67點至2653.9點，深市漲3.06%至7919.05點，創(chuàng)業(yè)板漲44.83點至1316.10點而去年12月下旬至今，WTI漲幅已超10美元/桶，目前沖高至55美元/桶上方春檢開始，3-4月我國內(nèi)地涉及檢修產(chǎn)能超千萬噸，其中80%左右集中在西北地區(qū)，陜西、內(nèi)蒙古居多兩會+環(huán)保影響，河北、山西部分焦化企業(yè)開工降至5成附近一、市場體現(xiàn)—節(jié)后反彈，符合預期春節(jié)后首個交易日，大盤走勢強3一、市場體現(xiàn)—多地低位震蕩走高地區(qū)（元/噸）最大值最小值3月12日較節(jié)前華東260023502600140華南258023802580150華北245020502450400山東253020702490380西北230018302300470★多在1850-2450元/噸范圍波動，近三年同期最低一、市場體現(xiàn)—多地低位震蕩走高地區(qū)（元/噸）最大值最小值3月4一、市場體現(xiàn)—基本面概況2019-03-15類型情況

供應企業(yè)開工率、產(chǎn)量本周甲醇企業(yè)開工率為73.21%，環(huán)比-0.81%。按地區(qū)統(tǒng)計，東北37.73%，環(huán)比-0.51%；華北56.95%，環(huán)比-6.57%；華東66.40%，環(huán)比-3.10%；華南84.36%，環(huán)比持平；華中62.91%，環(huán)比-3.01%；西北83.32%，環(huán)比+0.61%；西南65.65%，環(huán)比+2.59%。按工藝類型統(tǒng)計，煤單醇83.31%，環(huán)比-0.92%；煤聯(lián)醇44.95%，環(huán)比-6.15%；焦爐氣制61.59%，環(huán)比-5.63%；天然氣制64.43%，環(huán)比+10.73%。本周甲醇企業(yè)產(chǎn)量為1293055噸（129.31萬噸），環(huán)比-0.81%。按地區(qū)統(tǒng)計，東北19430噸，環(huán)比-0.51%；華北111690噸，環(huán)比-6.57%；華東207845噸，環(huán)比-3.10%；華南26600噸，環(huán)比持平；華中87150噸，環(huán)比-3.01%；西北757130噸，環(huán)比+0.61%；西南83210噸，環(huán)比+2.59%。按工藝類型統(tǒng)計，煤單醇920680噸，環(huán)比-0.92%；煤聯(lián)醇109795噸，環(huán)比-6.15%；焦爐氣129980噸，環(huán)比-5.63%；天然氣132600噸，環(huán)比+10.73%。（因心連心、魯西化工、云南解化上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)稍作修正，環(huán)比以最新為準）企業(yè)庫存本周甲醇部分生產(chǎn)企業(yè)庫存452100噸（45.21萬噸），環(huán)比+11.22%。其中，西北291500噸，環(huán)比+23.52%；華東96600噸，環(huán)比-1.23%；華北22700噸，環(huán)比-8.47%；華中4900噸，環(huán)比-16.95%；西南33300噸，環(huán)比-15.27%；東北3100噸，環(huán)比+14.81%。企業(yè)利潤本周河北焦爐氣制企業(yè)利潤均值在333.6元/噸，環(huán)比-8.2%，同比-44%；內(nèi)蒙古煤制企業(yè)為677元/噸，環(huán)比+3.7%，同比-13.9%；山東煤制企業(yè)在435.3元/噸，環(huán)比-14.4%，同比-62.7%；西南天然氣制企業(yè)在257.5元/噸，環(huán)比+8.4%，同比-56%。港口到港量華東港口本周到港進口貨26.92萬噸,國產(chǎn)2.1萬噸；華南港口本周進口到港1.75萬噸，國產(chǎn)1.25萬噸。港口庫存截止周三，華東總庫存84.46萬噸，環(huán)比+3.82%。其中江蘇地區(qū)庫存53.64噸，環(huán)比上周+3.83%；浙江地區(qū)庫存30.82萬噸，環(huán)比+3.81%。華南總庫存21.07萬噸，環(huán)比-9.49%；其中廣東港口庫存15.33萬噸，環(huán)比-8.53%；福建港口庫存5.74萬噸，環(huán)比-11.96%。需求煤制烯烴開工率本周五煤制烯烴整體開工率為83.99%，環(huán)比-1.13%。烯烴外采量本周國內(nèi)烯烴完全外采量為33.58萬噸，環(huán)比+42.22%；完全外采型企業(yè)采購甲醇30.28萬噸，環(huán)比+38.20%；部分外采型企業(yè)外采量1.50萬噸，環(huán)比-11.88%；完全自供型企業(yè)本周采購1.8萬噸。煤制烯烴成本利潤本周港口甲醇制烯烴（外采）利潤-785.05元/噸，環(huán)比-38.28%。傳統(tǒng)下游成本本周山東甲醛利潤為88.5元/噸，環(huán)比+13.02%；山東甲醛周產(chǎn)能利用率為39.64%，環(huán)比-26.47%。本周河南二甲醚利潤-223.55元/噸，環(huán)比+41.39%；國內(nèi)二甲醚周產(chǎn)能利用率20.59%，環(huán)比+2.80%。本周山東MTBE利潤112元/噸，環(huán)比+239.4%；國內(nèi)MTBE周開工率57%，環(huán)比持平。本周山東冰醋酸利潤237.2元/噸，環(huán)比-2.67%；國內(nèi)冰醋酸周產(chǎn)能利用率80%，環(huán)比-1%。本周山東地區(qū)甲烷氯化物利潤1489.2元/噸，環(huán)比+58.92%，華東地區(qū)甲烷氯化物利潤1776.23元/噸，環(huán)比+31.27%；國內(nèi)甲烷氯化物周產(chǎn)能利用率85.00%，環(huán)比0.00%。一、市場體現(xiàn)—基本面概況2019-03-15類型情況供應企5一、市場體現(xiàn)—綜合數(shù)據(jù)調(diào)研項目2月15日2月22日3月1日3月8日3月15日環(huán)比（變化幅度）單位甲醇上游廠庫庫存48.2949.3842.9140.7245.28+11.20%萬噸甲醇上游工廠開工率73.07%73.10%72.89%73.81%73.21%-0.81%%甲醇華東倉庫庫存81.0276.0880.881.3584.46+3.82%萬噸甲醇華南倉庫庫存21.0624.7222.923.2821.07-9.49%萬噸甲醇總下游原料庫存22.5621.8623.6022.9024.19+5.63%萬噸甲醇華東下游原料庫存14.113.513.8013.5114.70+8.85%萬噸甲醇華北下游開工率60.17%61.37%66.53%49.59%54.53%+9.95%%甲醇華東下游開工率60.15%60.24%66.20%67.32%61.64%-8.43%%甲醇社會庫存172.93172.04170.21168.25175.00+4.01%萬噸一、市場體現(xiàn)—綜合數(shù)據(jù)調(diào)研項目2月15日2月22日3月1日36一、市場體現(xiàn)—節(jié)假日影響企業(yè)采購計劃去年10月中旬，歐美股市暴跌，WTI跌至4時代，布倫特跌至5附近，化工板塊周期性下挫MA主連10月15日最高3525點，單邊下滑至12月4日的2300點，37個工作日時間跌幅達1225元/噸，加之聯(lián)泓、陽煤以及江蘇斯爾邦MTO裝置降負，浙江興興、中原乙烯MTO裝置停車，企業(yè)出貨受阻，庫存增加明顯去年上游企業(yè)訂單情況相對穩(wěn)定，多在23-28萬噸，臨近春節(jié)下游企業(yè)備貨，企業(yè)訂單量升至35萬噸附近去年至今下游企業(yè)原料外采量周度提升，即6至10萬噸，臨近年底飆升至12萬噸左右，之后回歸理性一、市場體現(xiàn)—節(jié)假日影響企業(yè)采購計劃去年10月中旬，歐美股市7一、市場體現(xiàn)—內(nèi)地套利多數(shù)關閉節(jié)后內(nèi)地與港口套利打開，局部最高盈利每噸超百元。環(huán)保限產(chǎn)，山西、河北等地供應緊縮，部分下游企業(yè)補貨，多方因素刺激下，我國甲醇市場走高近期據(jù)悉太倉等庫區(qū)罐容相對緊張，多數(shù)貨源轉(zhuǎn)港至寧波、乍浦、連云港等廠庫，大型烯烴廠接貨較多，港口庫存繼續(xù)沖高至歷史高位，目前高達105萬噸，為此華東等沿海市場持續(xù)上漲阻力加大，各地行情節(jié)奏出現(xiàn)偏差，內(nèi)地套利窗口縮小，目前甚至幾乎全部關閉一、市場體現(xiàn)—內(nèi)地套利多數(shù)關閉節(jié)后內(nèi)地與港口套利打開，局部最8一、市場體現(xiàn)—期現(xiàn)及外盤套利尚可2018年11月底以來我國甲醇進口貨利潤一直存在，平均在40元/噸附近，最高超150元/噸。為此1月我國甲醇進口量超80萬噸，在88萬噸附近，創(chuàng)歷史同期新高伊朗卡維新建230萬噸/年甲醇裝置目前已經(jīng)進入招標階段，預計首船貨物或于2019年4月正式抵達我國港口2018年12月初至今，我國甲醇期貨主力合約持續(xù)處于升水狀態(tài)，最高達121元/噸，平均也在78元/噸，近期處于平均水平附近波動。目前期貨市場窄幅震蕩走高中，短期看港口現(xiàn)貨市場大幅走高可能性不大，MA05交割前，基差空間或繼續(xù)尚可一、市場體現(xiàn)—期現(xiàn)及外盤套利尚可2018年11月底以來我國甲9二、供應驅(qū)動—進口預期偏高位伊朗ZPC公司的165萬噸/年甲醇裝置于2月23日開始檢修，計劃為期5-7天，伊朗Fanavaran的100萬噸/年裝置計劃3月底開始檢修2周左右，聽聞3月初或恢復銷往中國。據(jù)悉伊朗Marjan石化公司165萬噸/年裝置裝置恢復中，伊朗卡維230萬噸/年裝置或于4月首船貨物來華。隆眾預計，2月我國甲醇進口量或在70-75萬噸范圍，3月或65-68萬噸，4月或70萬噸附近二、供應驅(qū)動—進口預期偏高位伊朗ZPC公司的165萬噸/年甲10二、供應驅(qū)動—港口庫存不斷創(chuàng)新高★截至2019年3月13日，我國港口總庫存高達105.5萬噸，創(chuàng)歷史新高，華東85萬噸（不包括連云港），其中江蘇54萬噸，浙江31萬噸（烯烴廠27.5萬噸），華南21萬噸，其中廣東15萬噸，福建6萬噸。二、供應驅(qū)動—港口庫存不斷創(chuàng)新高★截至2019年3月13日11二、供應驅(qū)動—國內(nèi)新建穩(wěn)步進行2018-2019年中國新增甲醇裝置表地區(qū)企業(yè)簡稱產(chǎn)能：萬噸/年原料類型投產(chǎn)時間配套下游備注山東新能鳳凰20煤單醇2018.02無原產(chǎn)能72，現(xiàn)產(chǎn)能92山東山東金能科技20焦爐氣2018.03無原產(chǎn)能10，現(xiàn)產(chǎn)能30華中河南心連心30煤2018.04二甲醚原產(chǎn)能30，現(xiàn)產(chǎn)能60華東安徽昊源80煤2018.05二甲醚原產(chǎn)能64，現(xiàn)產(chǎn)能144西北內(nèi)蒙古新奧60煤單醇2018.06無原產(chǎn)能60，現(xiàn)產(chǎn)能120西北陜西延安能化180煤單醇/天然氣2018.07MTO

華北山西晉煤華昱120煤單醇2018.07無

西北內(nèi)蒙古九鼎10煤單醇2018.07無

西北中煤陜西榆林20煤單醇2018.11MTO原有180，現(xiàn)產(chǎn)能200山東魯西化工80煤聯(lián)醇2018.12烯烴原有產(chǎn)能25萬噸東北大連恒力煉化50煤單醇2019年2月MTBE/醋酸

東北黑龍江寶泰隆60煤單醇2019年2月輕烴原有產(chǎn)能10，現(xiàn)產(chǎn)能70

華北山西潞寶20焦爐氣2019年4月無西北鄂爾多斯氯堿化工10煤單醇2019年第二季度無

華東安徽中安聯(lián)合170煤單醇2019年第二季度烯烴

華中荊門盈德氣體50煤聯(lián)醇2019年第三季度無西北寧夏長城能化12煤單醇2019年第三季度無西北陜西兗礦榆林70煤單醇2019年第三季度無

西北陜西榆林凱越80煤單醇2019年第三季度芳烴

華東安徽臨渙40煤單醇2019年第四季度烯烴MTO預計2020年一季度

華東安徽臨泉40煤單醇2019年第三季度無西北內(nèi)蒙古兗礦榮信90煤單醇2019年第三季度無

二、供應驅(qū)動—國內(nèi)新建穩(wěn)步進行2018-2019年中國新增甲12二、供應驅(qū)動—國內(nèi)春檢預期較多二、供應驅(qū)動—國內(nèi)春檢預期較多13二、供應驅(qū)動—國內(nèi)供應預期偏緊山西天溪30萬噸/年甲醇裝置已于3月1日起停車檢修，計劃為期15天左右，內(nèi)蒙古中煤遠興60萬噸/年甲醇裝置計劃3月5日起檢修1個月左右，內(nèi)蒙古金誠泰30萬噸/年甲醇裝置計劃3月20日起檢修20天左右，內(nèi)蒙古新奧一套60萬噸/年甲醇裝置3月亦有15天的停車計劃進入4月，內(nèi)蒙古東華60萬噸/年裝置亦40天左右的停車計劃。春季例行檢修開啟，3-6月涉及超千萬噸甲醇裝置計劃停車檢修，且多數(shù)集中在西北一帶，但是否如期（部分或存在延期的可能）、集中的進行有待進一步跟蹤。大唐多倫168萬噸/年甲醇裝置3月15日恢復，隨著兩會的結束，河北、山西等地焦化甲醇企業(yè)開工預期提升，3月我國甲醇總產(chǎn)量預計583萬噸，4月預計562萬噸二、供應驅(qū)動—國內(nèi)供應預期偏緊山西天溪30萬噸/年甲醇裝置已14三、需求驅(qū)動—下游檢修多集中在傳統(tǒng)領域兩會結束，山東臨沂涉及超百萬噸甲醛裝置計劃重啟，具體需關注環(huán)保等方面情況。傳統(tǒng)下游中，3月檢修多為甲醛，4-5月多為醋酸新型下游中，除去陽煤恒通30萬噸/年MTO裝置計劃4月底檢修20天外，其余暫無檢修計劃三、需求驅(qū)動—下游檢修多集中在傳統(tǒng)領域兩會結束，山東臨沂涉及15三、需求驅(qū)動—新建預期多體現(xiàn)在新型層面

產(chǎn)品名稱企業(yè)名稱原料產(chǎn)能萬噸/年投產(chǎn)時間備注甲烷氯化物山東金嶺甲醇+液氯302019年7月計劃2019年7月投產(chǎn)江西理文甲醇+液氯42019年7月計劃2019年初投產(chǎn)合計34甲醛滕州市鈺瑪化工甲醇152019年4月計劃2019年4月投產(chǎn)合計15MTBE大連恒力甲醇822019年6月份2019年6月份82醋酸大連恒力甲醇352019年5-6月計劃2019年5-6月投產(chǎn)鄂爾多斯信耐能源甲醇602019年10月計劃2019年10月投產(chǎn)合計95MTO內(nèi)蒙古久泰甲醇602019年3月計劃2019年3月吉林康奈爾甲醇302019年

計劃2019年投產(chǎn)寧夏寶豐甲醇602019年

計劃2019年投產(chǎn)中安聯(lián)合甲醇802019年第2季度計劃2019年4-5月份投產(chǎn)青海大美甲醇602019年上半年計劃2019年上半年投產(chǎn)魯西甲醇302019年4月底2019年4月底南京誠志二期甲醇602019年第2季度2019年第2季度合計290DMMN榆林兗礦甲醇502019第3季度計劃2019第3季度投產(chǎn)50三、需求驅(qū)動—新建預期多體現(xiàn)在新型層面

產(chǎn)品名稱企業(yè)名稱原料16中美取消互加關稅兩會指出將制造業(yè)增值稅再降3個百分點至13%，刺激企業(yè)操作加快及期貨交流量的增加兩會結束，唐山等地物流恢復，山西、河北等地焦化企業(yè)開工提升大連恒力負荷提升伊朗卡維4月來華情況久泰、魯西新建MTO情況展望：1、短期理性回調(diào)后或再次沖高一下，但幅度有相對有限2、2019年，宏觀面支撐或有限，需求格局或繼續(xù)以新型下游發(fā)展為主，貿(mào)易半徑趨于縮小，市場“區(qū)域化”程度進一步增強，進口優(yōu)勢或更加明顯，港口高庫存或成為常態(tài)，我國甲醇市場整體波動幅度或收窄，高點或出現(xiàn)在二季度，下半年或相對偏弱四、關注點及展望中美取消互加關稅四、關注點及展望17THANKSTHANKS18近期甲醇市場分析2019年3月中國·淄博崔志明近期甲醇市場分析2019年3月190102市場體現(xiàn)供應驅(qū)動Contents目錄04關注點及展望03需求驅(qū)動0102市場體現(xiàn)供應驅(qū)動Contents04關注點及展望0320一、市場體現(xiàn)—節(jié)后反彈，符合預期春節(jié)后首個交易日，大盤走勢強勁，滬市漲35.67點至2653.9點，深市漲3.06%至7919.05點，創(chuàng)業(yè)板漲44.83點至1316.10點而去年12月下旬至今，WTI漲幅已超10美元/桶，目前沖高至55美元/桶上方春檢開始，3-4月我國內(nèi)地涉及檢修產(chǎn)能超千萬噸，其中80%左右集中在西北地區(qū)，陜西、內(nèi)蒙古居多兩會+環(huán)保影響，河北、山西部分焦化企業(yè)開工降至5成附近一、市場體現(xiàn)—節(jié)后反彈，符合預期春節(jié)后首個交易日，大盤走勢強21一、市場體現(xiàn)—多地低位震蕩走高地區(qū)（元/噸）最大值最小值3月12日較節(jié)前華東260023502600140華南258023802580150華北245020502450400山東253020702490380西北230018302300470★多在1850-2450元/噸范圍波動，近三年同期最低一、市場體現(xiàn)—多地低位震蕩走高地區(qū)（元/噸）最大值最小值3月22一、市場體現(xiàn)—基本面概況2019-03-15類型情況

供應企業(yè)開工率、產(chǎn)量本周甲醇企業(yè)開工率為73.21%，環(huán)比-0.81%。按地區(qū)統(tǒng)計，東北37.73%，環(huán)比-0.51%；華北56.95%，環(huán)比-6.57%；華東66.40%，環(huán)比-3.10%；華南84.36%，環(huán)比持平；華中62.91%，環(huán)比-3.01%；西北83.32%，環(huán)比+0.61%；西南65.65%，環(huán)比+2.59%。按工藝類型統(tǒng)計，煤單醇83.31%，環(huán)比-0.92%；煤聯(lián)醇44.95%，環(huán)比-6.15%；焦爐氣制61.59%，環(huán)比-5.63%；天然氣制64.43%，環(huán)比+10.73%。本周甲醇企業(yè)產(chǎn)量為1293055噸（129.31萬噸），環(huán)比-0.81%。按地區(qū)統(tǒng)計，東北19430噸，環(huán)比-0.51%；華北111690噸，環(huán)比-6.57%；華東207845噸，環(huán)比-3.10%；華南26600噸，環(huán)比持平；華中87150噸，環(huán)比-3.01%；西北757130噸，環(huán)比+0.61%；西南83210噸，環(huán)比+2.59%。按工藝類型統(tǒng)計，煤單醇920680噸，環(huán)比-0.92%；煤聯(lián)醇109795噸，環(huán)比-6.15%；焦爐氣129980噸，環(huán)比-5.63%；天然氣132600噸，環(huán)比+10.73%。（因心連心、魯西化工、云南解化上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)稍作修正，環(huán)比以最新為準）企業(yè)庫存本周甲醇部分生產(chǎn)企業(yè)庫存452100噸（45.21萬噸），環(huán)比+11.22%。其中，西北291500噸，環(huán)比+23.52%；華東96600噸，環(huán)比-1.23%；華北22700噸，環(huán)比-8.47%；華中4900噸，環(huán)比-16.95%；西南33300噸，環(huán)比-15.27%；東北3100噸，環(huán)比+14.81%。企業(yè)利潤本周河北焦爐氣制企業(yè)利潤均值在333.6元/噸，環(huán)比-8.2%，同比-44%；內(nèi)蒙古煤制企業(yè)為677元/噸，環(huán)比+3.7%，同比-13.9%；山東煤制企業(yè)在435.3元/噸，環(huán)比-14.4%，同比-62.7%；西南天然氣制企業(yè)在257.5元/噸，環(huán)比+8.4%，同比-56%。港口到港量華東港口本周到港進口貨26.92萬噸,國產(chǎn)2.1萬噸；華南港口本周進口到港1.75萬噸，國產(chǎn)1.25萬噸。港口庫存截止周三，華東總庫存84.46萬噸，環(huán)比+3.82%。其中江蘇地區(qū)庫存53.64噸，環(huán)比上周+3.83%；浙江地區(qū)庫存30.82萬噸，環(huán)比+3.81%。華南總庫存21.07萬噸，環(huán)比-9.49%；其中廣東港口庫存15.33萬噸，環(huán)比-8.53%；福建港口庫存5.74萬噸，環(huán)比-11.96%。需求煤制烯烴開工率本周五煤制烯烴整體開工率為83.99%，環(huán)比-1.13%。烯烴外采量本周國內(nèi)烯烴完全外采量為33.58萬噸，環(huán)比+42.22%；完全外采型企業(yè)采購甲醇30.28萬噸，環(huán)比+38.20%；部分外采型企業(yè)外采量1.50萬噸，環(huán)比-11.88%；完全自供型企業(yè)本周采購1.8萬噸。煤制烯烴成本利潤本周港口甲醇制烯烴（外采）利潤-785.05元/噸，環(huán)比-38.28%。傳統(tǒng)下游成本本周山東甲醛利潤為88.5元/噸，環(huán)比+13.02%；山東甲醛周產(chǎn)能利用率為39.64%，環(huán)比-26.47%。本周河南二甲醚利潤-223.55元/噸，環(huán)比+41.39%；國內(nèi)二甲醚周產(chǎn)能利用率20.59%，環(huán)比+2.80%。本周山東MTBE利潤112元/噸，環(huán)比+239.4%；國內(nèi)MTBE周開工率57%，環(huán)比持平。本周山東冰醋酸利潤237.2元/噸，環(huán)比-2.67%；國內(nèi)冰醋酸周產(chǎn)能利用率80%，環(huán)比-1%。本周山東地區(qū)甲烷氯化物利潤1489.2元/噸，環(huán)比+58.92%，華東地區(qū)甲烷氯化物利潤1776.23元/噸，環(huán)比+31.27%；國內(nèi)甲烷氯化物周產(chǎn)能利用率85.00%，環(huán)比0.00%。一、市場體現(xiàn)—基本面概況2019-03-15類型情況供應企23一、市場體現(xiàn)—綜合數(shù)據(jù)調(diào)研項目2月15日2月22日3月1日3月8日3月15日環(huán)比（變化幅度）單位甲醇上游廠庫庫存48.2949.3842.9140.7245.28+11.20%萬噸甲醇上游工廠開工率73.07%73.10%72.89%73.81%73.21%-0.81%%甲醇華東倉庫庫存81.0276.0880.881.3584.46+3.82%萬噸甲醇華南倉庫庫存21.0624.7222.923.2821.07-9.49%萬噸甲醇總下游原料庫存22.5621.8623.6022.9024.19+5.63%萬噸甲醇華東下游原料庫存14.113.513.8013.5114.70+8.85%萬噸甲醇華北下游開工率60.17%61.37%66.53%49.59%54.53%+9.95%%甲醇華東下游開工率60.15%60.24%66.20%67.32%61.64%-8.43%%甲醇社會庫存172.93172.04170.21168.25175.00+4.01%萬噸一、市場體現(xiàn)—綜合數(shù)據(jù)調(diào)研項目2月15日2月22日3月1日324一、市場體現(xiàn)—節(jié)假日影響企業(yè)采購計劃去年10月中旬，歐美股市暴跌，WTI跌至4時代，布倫特跌至5附近，化工板塊周期性下挫MA主連10月15日最高3525點，單邊下滑至12月4日的2300點，37個工作日時間跌幅達1225元/噸，加之聯(lián)泓、陽煤以及江蘇斯爾邦MTO裝置降負，浙江興興、中原乙烯MTO裝置停車，企業(yè)出貨受阻，庫存增加明顯去年上游企業(yè)訂單情況相對穩(wěn)定，多在23-28萬噸，臨近春節(jié)下游企業(yè)備貨，企業(yè)訂單量升至35萬噸附近去年至今下游企業(yè)原料外采量周度提升，即6至10萬噸，臨近年底飆升至12萬噸左右，之后回歸理性一、市場體現(xiàn)—節(jié)假日影響企業(yè)采購計劃去年10月中旬，歐美股市25一、市場體現(xiàn)—內(nèi)地套利多數(shù)關閉節(jié)后內(nèi)地與港口套利打開，局部最高盈利每噸超百元。環(huán)保限產(chǎn)，山西、河北等地供應緊縮，部分下游企業(yè)補貨，多方因素刺激下，我國甲醇市場走高近期據(jù)悉太倉等庫區(qū)罐容相對緊張，多數(shù)貨源轉(zhuǎn)港至寧波、乍浦、連云港等廠庫，大型烯烴廠接貨較多，港口庫存繼續(xù)沖高至歷史高位，目前高達105萬噸，為此華東等沿海市場持續(xù)上漲阻力加大，各地行情節(jié)奏出現(xiàn)偏差，內(nèi)地套利窗口縮小，目前甚至幾乎全部關閉一、市場體現(xiàn)—內(nèi)地套利多數(shù)關閉節(jié)后內(nèi)地與港口套利打開，局部最26一、市場體現(xiàn)—期現(xiàn)及外盤套利尚可2018年11月底以來我國甲醇進口貨利潤一直存在，平均在40元/噸附近，最高超150元/噸。為此1月我國甲醇進口量超80萬噸，在88萬噸附近，創(chuàng)歷史同期新高伊朗卡維新建230萬噸/年甲醇裝置目前已經(jīng)進入招標階段，預計首船貨物或于2019年4月正式抵達我國港口2018年12月初至今，我國甲醇期貨主力合約持續(xù)處于升水狀態(tài)，最高達121元/噸，平均也在78元/噸，近期處于平均水平附近波動。目前期貨市場窄幅震蕩走高中，短期看港口現(xiàn)貨市場大幅走高可能性不大，MA05交割前，基差空間或繼續(xù)尚可一、市場體現(xiàn)—期現(xiàn)及外盤套利尚可2018年11月底以來我國甲27二、供應驅(qū)動—進口預期偏高位伊朗ZPC公司的165萬噸/年甲醇裝置于2月23日開始檢修，計劃為期5-7天，伊朗Fanavaran的100萬噸/年裝置計劃3月底開始檢修2周左右，聽聞3月初或恢復銷往中國。據(jù)悉伊朗Marjan石化公司165萬噸/年裝置裝置恢復中，伊朗卡維230萬噸/年裝置或于4月首船貨物來華。隆眾預計，2月我國甲醇進口量或在70-75萬噸范圍，3月或65-68萬噸，4月或70萬噸附近二、供應驅(qū)動—進口預期偏高位伊朗ZPC公司的165萬噸/年甲28二、供應驅(qū)動—港口庫存不斷創(chuàng)新高★截至2019年3月13日，我國港口總庫存高達105.5萬噸，創(chuàng)歷史新高，華東85萬噸（不包括連云港），其中江蘇54萬噸，浙江31萬噸（烯烴廠27.5萬噸），華南21萬噸，其中廣東15萬噸，福建6萬噸。二、供應驅(qū)動—港口庫存不斷創(chuàng)新高★截至2019年3月13日29二、供應驅(qū)動—國內(nèi)新建穩(wěn)步進行2018-2019年中國新增甲醇裝置表地區(qū)企業(yè)簡稱產(chǎn)能：萬噸/年原料類型投產(chǎn)時間配套下游備注山東新能鳳凰20煤單醇2018.02無原產(chǎn)能72，現(xiàn)產(chǎn)能92山東山東金能科技20焦爐氣2018.03無原產(chǎn)能10，現(xiàn)產(chǎn)能30華中河南心連心30煤2018.04二甲醚原產(chǎn)能30，現(xiàn)產(chǎn)能60華東安徽昊源80煤2018.05二甲醚原產(chǎn)能64，現(xiàn)產(chǎn)能144西北內(nèi)蒙古新奧60煤單醇2018.06無原產(chǎn)能60，現(xiàn)產(chǎn)能120西北陜西延安能化180煤單醇/天然氣2018.07MTO

華北山西晉煤華昱120煤單醇2018.07無

西北內(nèi)蒙古九鼎10煤單醇2018.07無

西北中煤陜西榆林20煤單醇2018.11MTO原有180，現(xiàn)產(chǎn)能200山東魯西化工80煤聯(lián)醇2018.12烯烴原有產(chǎn)能25萬噸東北大連恒力煉化50煤單醇2019年2月MTBE/醋酸

東北黑龍江寶泰隆60煤單醇2019年2月輕烴原有產(chǎn)能10，現(xiàn)產(chǎn)能70

華北山西潞寶20焦爐氣2019年4月無西北鄂爾多斯氯堿化工10煤單醇2019年第二季度無

華東安徽中安聯(lián)合170煤單醇2019年第二季度烯烴

華中荊門盈德氣體50煤聯(lián)醇2019年第三季度無西北寧夏長城能化12煤單醇2019年第三季度無西北陜西兗礦榆林70煤單醇2019年第三季度無

西北陜西榆林凱越80煤單醇2019年第三季度芳烴

華東安徽臨渙40煤單醇2019年第四季度烯烴MTO預計2020年一季度

華東安徽臨泉40煤單醇2019年第三季度無西北內(nèi)蒙古兗礦榮信90煤單醇2019年第三季度無

二、供應驅(qū)動—國內(nèi)新建穩(wěn)步進行2018-2019年中國新增甲30二、供應驅(qū)動—國內(nèi)春檢預期較多二、供應驅(qū)動—國內(nèi)春檢預期較多31二、供應驅(qū)動—國內(nèi)供應預期偏緊山西天溪30萬噸/年甲醇裝置已于3月1日起停車檢修，計劃為期15天左右，內(nèi)蒙古中煤遠興60萬噸/年甲醇裝置計劃3月5日起檢修1個月左右，內(nèi)蒙古金誠泰30萬噸/年甲醇裝置計劃3月20日起檢修20天左右，內(nèi)蒙古新奧一套60萬噸/年甲醇裝置3月亦有15天的停車計劃進入4月，內(nèi)