《金融市場》第一部分課件

第一章金融市場導(dǎo)論整理課件第一章金融市場導(dǎo)論整理課件1一、金融市場定義金融市場是金融工具進(jìn)行交易的場所或機(jī)制，也是確定金融工具價(jià)格的場所或機(jī)制。一、金融市場定義金融市場是金融工具進(jìn)行交易的場所或機(jī)制，在金融市場中交易的是各種金融工具(financialinstruments)，在金融市場中，金融機(jī)構(gòu)(financialinstitutes)扮演了關(guān)鍵的角色。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)不僅是金融工具的最積極的交易參加者，還是所有金融工具的創(chuàng)造者和所有金融工具交易的中介。二、金融市場的主要內(nèi)容在金融市場中交易的是各種金融工具(financialins1.1.1金融資產(chǎn)與金融工具實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)金融產(chǎn)品與金融工具美國金融資產(chǎn)的概況三、金融資產(chǎn)與金融工具1.1.1金融資產(chǎn)與金融工具實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)三、金融資產(chǎn)1.1.2金融工具的種類和特征貨幣市場工具短期國庫券大額存單商業(yè)票據(jù)銀行承兌匯票回購協(xié)議聯(lián)邦基金歐洲美元四、金融工具的種類1.1.2金融工具的種類和特征貨幣市場工具四、金融工具的種

固定收益的資本市場工具中長期國債聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券市政債券公司債券抵押支撐債券金融工具的種類（2）固定收益的資本市場工具金融工具的種類（2）股權(quán)工具普通股股票優(yōu)先股股票衍生資產(chǎn)工具遠(yuǎn)期合約期貨合約期權(quán)合約互換合約金融工具的種類（3）股權(quán)工具金融工具的種類（3）1.1.3金融機(jī)構(gòu)的種類和特征中央銀行商業(yè)銀行投資銀行投資基金五、金融機(jī)構(gòu)的種類1.1.3金融機(jī)構(gòu)的種類和特征中央銀行五、金融機(jī)構(gòu)的種類1.2.2金融市場的作用金融市場與經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)系金融市場與國民經(jīng)濟(jì)關(guān)系圖家庭廠商政府國外六、金融市場的功能1.2.2金融市場的作用金融市場與經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)系六、金融市1.2.3金融市場的全球化趨勢金融市場的全球化金融產(chǎn)品與非金融資產(chǎn)的證券化金融產(chǎn)品創(chuàng)新的工程化七、金融市場的發(fā)展趨勢1.2.3金融市場的全球化趨勢金融市場的全球化七、金融市場第二章中央銀行整理課件第二章中央銀行整理課件11一、中央銀行的產(chǎn)生中央銀行是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物,英格蘭銀行1694美國兩次創(chuàng)立中央銀行。1791和1816美聯(lián)儲的成立集權(quán)與分權(quán)的平衡政府與私人部門之間的平衡國內(nèi)不同地區(qū)及農(nóng)村與城市之間、銀行家、非銀行商業(yè)部門和社會其他集團(tuán)之間的平衡一、中央銀行的產(chǎn)生中央銀行是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物,聯(lián)邦儲備銀行：12個(gè)聯(lián)邦儲備區(qū),每區(qū)一家銀行12家銀行：⑴波士頓⑵紐約⑶費(fèi)城⑷克利夫蘭⑸里士滿⑹亞特蘭大⑺芝加哥⑻圣路易斯⑼明尼亞波利斯⑽堪薩斯城⑾達(dá)拉斯⑿舊金山紐約聯(lián)儲行：規(guī)模大,對外代表聯(lián)儲,對內(nèi)公開市場運(yùn)作聯(lián)儲行董事會美聯(lián)儲會員行二、美國聯(lián)邦儲備體系聯(lián)邦儲備銀行：12個(gè)聯(lián)邦儲備區(qū),每區(qū)一家銀行二、美國聯(lián)邦儲備聯(lián)邦儲備委員會委員與主席的產(chǎn)生主席，政府經(jīng)濟(jì)決策的主要制定者聯(lián)邦公開市場委員會七委員與五行長組成11家聯(lián)儲銀行的分組⑴波士頓、費(fèi)城和里士滿，克利夫蘭和芝加哥，亞特蘭大、圣路易斯和達(dá)拉斯，明尼亞波利斯、堪薩斯城和舊金山。美國聯(lián)邦儲備體系（2）聯(lián)邦儲備委員會美國聯(lián)邦儲備體系（2）美聯(lián)儲的獨(dú)立性總統(tǒng)對聯(lián)儲的影響方式道義上的勸告聯(lián)儲在國會進(jìn)行立法斗爭時(shí),希望得到總統(tǒng)的支持聯(lián)儲主席希望得到總統(tǒng)的好感聯(lián)邦儲備體系的分權(quán)問題美國聯(lián)邦儲備體系（3）美聯(lián)儲的獨(dú)立性美國聯(lián)邦儲備體系（3）公開市場運(yùn)作機(jī)制例:面臨通貨膨脹時(shí)在市場賣出債券—債券的價(jià)格降低—債券的利率上升—整個(gè)市場平均利率上升，貨幣流回聯(lián)儲—減少貨幣供給量—降低投資與消費(fèi)的增長速度—降低經(jīng)濟(jì)增長速度—抑制通貨膨脹。三、美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作公開市場運(yùn)作機(jī)制三、美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作公開市場運(yùn)作的起源1935《銀行法》標(biāo)志它的誕生公開市場運(yùn)作范圍只購買美國政府債券和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券社會公正,降低交易成本美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（2）公開市場運(yùn)作的起源美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（2）公開市場運(yùn)作影響：貨幣供給量,市場利率,公眾的預(yù)期公開市場運(yùn)作優(yōu)勢：對準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行準(zhǔn)確控制靈活的改變政策的方向具有主動(dòng)調(diào)整政策的作用公開市場運(yùn)作缺陷在地區(qū)之間不平衡美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（3）公開市場運(yùn)作影響：貨幣供給量,市場利率,公眾的預(yù)期美聯(lián)儲的公公開市場運(yùn)作方式直接交易,主動(dòng),調(diào)整利率回購,穩(wěn)定利率公開市場運(yùn)作的指示公開市場委員會的決議公開市場運(yùn)作指示的執(zhí)行美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（4）公開市場運(yùn)作方式美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（4）美聯(lián)儲買賣債券情況表美聯(lián)儲買賣債券情況表歷史：1935有了政策工具,50年代調(diào)整信用。銀行從貼現(xiàn)窗口借款的條件經(jīng)濟(jì)影響：對銀行準(zhǔn)備金,基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給量的影響對收益率,貸款利率和債券價(jià)格的影響對公眾的宣示作用貼現(xiàn)窗口的缺陷不注意與公開市場運(yùn)作的配合時(shí)機(jī)滯后聯(lián)儲在調(diào)整時(shí)不說明意圖,宣示作用受到很大的削弱四、美聯(lián)儲的貼現(xiàn)窗口歷史：1935有了政策工具,50年代調(diào)整信用。四、美聯(lián)儲的貼貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金利率水平表貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金利率水平表五、美聯(lián)儲的法定準(zhǔn)備率美聯(lián)儲調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備金率優(yōu)缺點(diǎn):作用迅速、直接，總用中性，更直接的宣示作用五、美聯(lián)儲的法定準(zhǔn)備率美聯(lián)儲調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備金率美聯(lián)儲制定的準(zhǔn)備金比率美聯(lián)儲制定的準(zhǔn)備金比率貨幣乘數(shù)計(jì)算貨幣乘數(shù)=（1+現(xiàn)金比率）/（法定準(zhǔn)備率+超額準(zhǔn)備率+現(xiàn)金比率）如果現(xiàn)金比率為40%，法定準(zhǔn)備率為10%，超額準(zhǔn)備率為0.5%，貨幣乘數(shù)=（1+0.40）/（0.10+0.005+0.40）=2.77貨幣乘數(shù)計(jì)算貨幣乘數(shù)=（1+現(xiàn)金比率）/（法定準(zhǔn)備率+超額準(zhǔn)我國再貼現(xiàn)率歷年變化情況表我國再貼現(xiàn)率歷年變化情況表我國準(zhǔn)備金率歷年變化情況表我國準(zhǔn)備金率歷年變化情況表我國準(zhǔn)備金備付金利率情況表我國準(zhǔn)備金備付金利率情況表第三章商業(yè)銀行清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

整理課件第三章商業(yè)銀行清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際29一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生商業(yè)銀行的最初形式15、16世紀(jì)的西歐，商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣的兌換行和匯兌行銀行一詞的來源拉丁文banco，柜臺意大利語banca，兌換商工作時(shí)坐的凳子中文音譯“版克”，后來改譯“銀行”清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生商業(yè)銀行的最初形式清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)銀行在我國的產(chǎn)生乾隆后期,錢莊成為信貸活動(dòng)的機(jī)構(gòu)清道光年間出現(xiàn)票號,其主要業(yè)務(wù)是匯兌錢莊與票號發(fā)放的貸款都是高利貸1865匯豐銀行在上海建立;1897中國通商銀行,第一家民族資本的現(xiàn)代意義商業(yè)銀行1905,戶部銀行,最早成立的政府銀行,1912,改組為中國銀行商業(yè)銀行的產(chǎn)生（3）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行銀行在我國的產(chǎn)生商業(yè)銀行的產(chǎn)生（3）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)商業(yè)銀行是企業(yè)以利潤最大化或銀行股東的利益最大化為目標(biāo)、以金融資產(chǎn)和負(fù)債為主要經(jīng)營對象的綜合性、多功能金融企業(yè)我國國有銀行的商業(yè)化是特殊的企業(yè):強(qiáng)調(diào)安全性和流動(dòng)性儲戶的錢不在銀行里連鎖反應(yīng)二、商業(yè)銀行的性質(zhì)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行商業(yè)銀行是企業(yè)二、商業(yè)銀行的性質(zhì)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理三、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù):存款,貸款,中間業(yè)務(wù)現(xiàn)代發(fā)展:貨幣市場融資,銀行控股公司清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行三、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù):存款,貸款,中間業(yè)務(wù)清四、商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)活期存款帳戶形式:支票存款帳戶,信用卡和提款卡帳戶目的:方便提款或?qū)Φ谌吒犊钐攸c(diǎn):利息較低或沒有利息我國活期存款利息是低息的,年利率0.99%清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行四、商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)活期存款帳戶清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶活期存款的一種新形式既有利息收入,又具備支付功能考慮存款最低余額和存款手續(xù)費(fèi)水平?jīng)Q定可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶的利息水平商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)（3）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶商業(yè)銀行3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)定期存款帳戶儲蓄存款和定期存款貨幣市場存款：沒有期限，有最低面額，流動(dòng)性好，利率按每日余額計(jì)算超級可轉(zhuǎn)讓支付憑證存款帳戶：面向個(gè)人，有最低存款要求電話轉(zhuǎn)賬帳戶：開兩個(gè)帳戶，儲蓄帳戶有利息，活期帳戶無利息，電話通知轉(zhuǎn)賬個(gè)人退休金存款帳戶：免存款額的所得稅商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)（4）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)定期存款帳戶商業(yè)銀行的存款五、商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)商業(yè)銀行貸款的分類按期限:短（1年之內(nèi)）、中（2年-7年）、長（8-10年及以上），中短期工商貸款是最主要的按有無擔(dān)保：抵押貸款和非抵押貸款根據(jù)貸款費(fèi)用：固定利率貸款、優(yōu)惠與加成貸款、優(yōu)惠與加倍貸款、交易利率貸款根據(jù)貸款者身份或貸款目的貸款清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行五、商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)商業(yè)銀行貸款的分類清華大學(xué)六、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表表中資產(chǎn)部分的解釋

比重最大的資產(chǎn)是貸款，占到了42.53%。債務(wù)與權(quán)益工具、風(fēng)險(xiǎn)管理工具、證券和拆出的聯(lián)邦基金和回購協(xié)議,占36.37%現(xiàn)金與同業(yè)欠款和銀行存款,10.9%房產(chǎn)與設(shè)備，應(yīng)收消費(fèi)者承諾款和應(yīng)計(jì)利息，其他資產(chǎn)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行六、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表表中資產(chǎn)部分的解釋清華大學(xué)七、商業(yè)銀行的損益結(jié)構(gòu)

損益表部分內(nèi)容的解釋

大通銀行利息占60%，工商銀行利息占88%。大通銀行三分之一的利息來自各種金融市場工具的投資，中國工商銀行的證券投資數(shù)額微小，可以判斷來自金融市場工具的利息收入也一定不會太多。大通銀行的凈收入是54.46億美元，中國工商銀行營業(yè)利潤為負(fù)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行七、商業(yè)銀行的損益結(jié)構(gòu)損益表部分內(nèi)容的解釋 清華大學(xué)零售貸款的評估對借款人信用評估的重點(diǎn):對企業(yè)貸款:企業(yè)的信用和按期還款上對個(gè)人:消費(fèi)者的品格對零售借款人的評估方法:評分制消費(fèi)者信用評分表(表3.8)八、零售貸款的評估清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行零售貸款的評估對借款人信用評估的重點(diǎn):八、零售貸款的評估品格(character):誠實(shí)可信能力(capacity):還款能力資本(capital):財(cái)產(chǎn)凈值,資本成本,資本流動(dòng)性抵押品(collateral):選好抵押品,完善抵押手續(xù),嚴(yán)格抵押品的保管環(huán)境(condition):經(jīng)濟(jì)環(huán)境九、批發(fā)貸款的評估（5C法）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行品格(character):誠實(shí)可信九、批發(fā)貸款的評估（5C十、商業(yè)銀行的資本商業(yè)銀行資本的來源銀行的普通股、優(yōu)先股、銀行贏余、未分配利潤、意外損失準(zhǔn)備金和其他資本準(zhǔn)備金組成以長期債務(wù)作為自己的資本來源條件:長期的,次級債務(wù),不能享受保險(xiǎn)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行十、商業(yè)銀行的資本商業(yè)銀行資本的來源清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)商業(yè)銀行資本的分類:(巴塞爾協(xié)議)核心資本包括普通股、永久性優(yōu)先股和保留的收益，譬如銀行盈余、未分利潤、資本儲備、在子公司的權(quán)益和無形資產(chǎn)附加資本是商業(yè)銀行的核心資本以外的資本，它包括可以贖回的優(yōu)先股、次級票據(jù)和債券，以及強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換次級債務(wù)等全部附加資本不得超過核心資本，而次級債務(wù)不得超過附加資本總額的50%商業(yè)銀行的資本（2）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行商業(yè)銀行資本的分類:(巴塞爾協(xié)議)商業(yè)銀行的資本（2）歷史上聯(lián)儲規(guī)定的資本充足度規(guī)定各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)占全部資產(chǎn)的比率所有各類資產(chǎn)金額乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)后再相加，得到銀行所需的法定資本金額。如果銀行的實(shí)際資本是法定資本金額的115-125%，認(rèn)為該銀行的資本比率是相當(dāng)充足的。十一、銀行資本的充足度指標(biāo)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行歷史上聯(lián)儲規(guī)定的資本充足度十一、銀行資本的充足度指標(biāo)清貨幣總監(jiān)規(guī)定的資本充足度資本充足情況資產(chǎn)質(zhì)量情況經(jīng)營管理水平收益狀況資產(chǎn)的流動(dòng)性情況這五條，就是有名的評價(jià)銀行經(jīng)營狀況的CAMEL，即“駱駝”標(biāo)準(zhǔn)銀行資本的充足度指標(biāo)（2）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行貨幣總監(jiān)規(guī)定的資本充足度銀行資本的充足度指標(biāo)（2）清華Camel新評估標(biāo)準(zhǔn)表1清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行Camel新評估標(biāo)準(zhǔn)表1清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院美國早期的存款保險(xiǎn)制度各州的存款保險(xiǎn)行為也沒有持續(xù)多久，一旦遇到戰(zhàn)爭或蕭條，管理機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)壓力就大增，所有州的存款保險(xiǎn)都面臨困境美國存款保險(xiǎn)制度的建立經(jīng)濟(jì)危機(jī)，羅斯?？偨y(tǒng)于1933年6月16日簽署了格拉斯-斯蒂格爾法案，根據(jù)該法，成立了美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司十三、美國的存款保險(xiǎn)制度清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行美國早期的存款保險(xiǎn)制度十三、美國的存款保險(xiǎn)制度清華大學(xué)1950年國會通過新的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法案在1948年底歸還財(cái)政部與聯(lián)儲提供的2.89億美元的原始資本后，在1950-1951年間再向財(cái)政部支付8100萬美元，作為財(cái)政部與聯(lián)儲提供的原始資本的利息規(guī)定了降低保費(fèi)上繳數(shù)額的方式首次肯定了聯(lián)邦存保公司的獨(dú)立法律地位規(guī)定了保費(fèi)調(diào)整的原則美國的存款保險(xiǎn)制度（2）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行1950年國會通過新的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法案美國的存款保險(xiǎn)制度（2第四章投資銀行整理課件第四章投資銀行整理課件49<美>羅伯特·庫恩著《投資銀行學(xué)》，北師大出版社1996年12月版。謝劍平等著《投資銀行》，臺灣華泰書局1996年4月版。東方高圣投資顧問公司著《交易致勝--上市公司并購實(shí)務(wù)》，中國金融出版社2000年7月版。投資銀行參考書<美>羅伯特·庫恩著《投資銀行學(xué)》，北師大出版社1996年1一、投資銀行的定義定義的困難：投資銀行業(yè)務(wù)的新發(fā)展多重定義：最廣義多種金融業(yè)務(wù)到狹義的證券承銷業(yè)務(wù)主流見解:指那些從事資本市場業(yè)務(wù)，譬如證券承銷、企業(yè)并購、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)資本投資、大宗股票交易和商人銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)才是投資銀行。

一、投資銀行的定義定義的困難：投資銀行業(yè)務(wù)的新發(fā)展二、投資銀行的業(yè)務(wù)范圍股票與債券的公開發(fā)行：IPO,承銷，全額包銷合同，代銷合同股票與債券的公開交易：經(jīng)紀(jì)人，傭金，交易商，價(jià)差，市場構(gòu)建人股票與債券的私募企業(yè)并購與杠桿收購商人銀行業(yè)務(wù)：用自有資金追求高收益二、投資銀行的業(yè)務(wù)范圍股票與債券的公開發(fā)行：IPO,承銷，全金融咨詢與公正意見資產(chǎn)證券化：將未來不規(guī)則的現(xiàn)金流或未到期的金融資產(chǎn)通過證券化變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理投資研究與證券分析貨幣管理：各種貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)資本投資銀行的國際業(yè)務(wù)投資銀行的業(yè)務(wù)范圍（2）金融咨詢與公正意見投資銀行的業(yè)務(wù)范圍（2）三、股票的首次公開發(fā)行公開上市的目的：籌資，證券化，估值，股票期權(quán)的激勵(lì)作用，公司信譽(yù)適合上市的公司：經(jīng)營業(yè)績好，有發(fā)展?jié)摿_上市的費(fèi)用與風(fēng)險(xiǎn)投資銀行的選擇：良好的經(jīng)營紀(jì)錄公開發(fā)行的時(shí)機(jī)：兗州煤礦上市公開發(fā)行的定價(jià):價(jià)格高些，還是低些三、股票的首次公開發(fā)行公開上市的目的：籌資，證券化，估值，股發(fā)行收入的使用與股權(quán)的攤薄公開發(fā)行的承銷方式：全額包銷合同，代銷合同證券與交易委員會的要求：填寫注冊登記表，信息披露，證交會的審查，承銷商對上市公司的聽證會，藍(lán)天法的要求公開發(fā)行的銷售環(huán)節(jié)：路演，承銷團(tuán)公開發(fā)行的最后階段：定價(jià)股票的首次公開發(fā)行（2）發(fā)行收入的使用與股權(quán)的攤薄股票的首次公開發(fā)行（2）1在美國，承銷人獲得的總差價(jià)一般為總發(fā)行額的7%，在小額發(fā)行中甚至超過10%，有關(guān)的律師和會計(jì)師費(fèi)用，向證券與交易委員會、全國證券經(jīng)紀(jì)人協(xié)會等單位支付各種法律和文件費(fèi)用，為遵守所在州的藍(lán)天法的費(fèi)用。③準(zhǔn)備上市的公司還要支付投資銀行運(yùn)作期間用于投資者和公關(guān)活動(dòng)的費(fèi)用。④公司上市后，證券與交易委員會要求的季度、年度文件費(fèi)用，交易所上市費(fèi)、年度報(bào)告費(fèi)用，支付投資者相關(guān)活動(dòng)的費(fèi)用，支付稅款、關(guān)鍵人物的人壽保險(xiǎn)，支付外聘董事費(fèi)用等。股票的首次公開發(fā)行（3）1在美國，承銷人獲得的總差價(jià)一般為總發(fā)行額的7%，在小額發(fā)①要將有關(guān)銷售、利潤、經(jīng)理人員收入、行業(yè)競爭程度及公司總體戰(zhàn)略等敏感信息公諸于眾。②經(jīng)理人員的行動(dòng)將受股東、董事會、管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，并可能導(dǎo)致一些管理決策上的限制。③更嚴(yán)格的法律限制、更大的公開程度與季度報(bào)告的要求可能有損于企業(yè)文化。④公司所有權(quán)分散增加了敵意接管的可能性。⑤要求短期獲利的壓力增大，為獲得短期利益甚至可能會以犧牲長期的增長和發(fā)展為代價(jià)股票的首次公開發(fā)行（4）①要將有關(guān)銷售、利潤、經(jīng)理人員收入、行業(yè)競爭程度及公司總體戰(zhàn)交易所對上市公司的基本要求中國證監(jiān)會給出的挑選原則上市企業(yè)的股份制改造證券公司的選擇：國內(nèi)發(fā)行與海外發(fā)行選擇上市企業(yè)的改革：批準(zhǔn)與核準(zhǔn)發(fā)行價(jià)格的確定股票的首次公開發(fā)行（5）交易所對上市公司的基本要求股票的首次公開發(fā)行（5）排隊(duì)出售、上門推銷和行政攤派（84-91）限量發(fā)售認(rèn)股證（92-8-10，深圳）無限量認(rèn)購表或存款配售（青島啤酒93-8和北人等4家94-4）上網(wǎng)競價(jià)發(fā)行（深圳瓊金盤和上海哈歲寶94-6）五、股票的發(fā)行方式排隊(duì)出售、上門推銷和行政攤派（84-91）五、股票的發(fā)行方式上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行（94-7廣東宏遠(yuǎn)儀征化纖）上網(wǎng)定價(jià)與對法人配售結(jié)合（99-7，4億資本以上，首鋼股份、首創(chuàng)股份等，4月規(guī)定4億以下的也可以向法人配售，贛粵高速和傅塑股份，8月規(guī)定8000萬以上）向二級市場投資者配售（00-2—00-6）滄州大化、天水股份2000萬配售1000股取消基金單獨(dú)配售（00-5），但可以作為戰(zhàn)略投資者、一般法人參與配售。股票的發(fā)行方式（2）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行（94-7廣東宏遠(yuǎn)儀征化纖）股票的發(fā)行方式（2）六、交易所對上市公司的要求①股票經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行；②股票發(fā)行人股本總額不少于人民幣五千萬元③公司成立三年以上，近三年連續(xù)盈利；④持有1000股以上的股東人數(shù)不少于一千人，公開發(fā)行的股份不少于股份總數(shù)的25%；股本總額超過四億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例不少于15%；⑤發(fā)行人近三年無重大違法，財(cái)務(wù)報(bào)告無虛假；⑥國家法律法規(guī)、規(guī)章及本所規(guī)定的其他條件。六、交易所對上市公司的要求①股票經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)已向社會公開七、上市企業(yè)的股份化改造①企業(yè)改制先要獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)；②設(shè)計(jì)的改制方案要獲得主管部門批準(zhǔn)；③由具資格資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)作出資產(chǎn)評估報(bào)告；④制定國有股權(quán)管理方案并獲國資部門批準(zhǔn)；⑤向主管部門申請成立股份有限公司并獲批準(zhǔn)；⑥向工商管理部門注冊登記為股份有限公司；⑦聘請會計(jì)師事務(wù)所調(diào)整會計(jì)制度，并進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)和審核。七、上市企業(yè)的股份化改造①企業(yè)改制先要獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)；八、二板市場的上市條件二板市場的界定：第一市場、第二市場、第三市場和第四市場二板市場的上市條件美國市場日本市場臺灣市場八、二板市場的上市條件二板市場的界定：第一市場、第二市場、第4.3.3香港創(chuàng)業(yè)板的上市條件香港創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的上市條件保薦人的資格上市程序大陸公司在香港創(chuàng)業(yè)板上市在創(chuàng)業(yè)板上市的費(fèi)用二板市場的上市條件（2）4.3.3香港創(chuàng)業(yè)板的上市條件香港創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立二板市場的上企業(yè)并購的含義①是兩家或兩家以上的獨(dú)立企業(yè)合并為一家企業(yè)；②合并企業(yè)中提出并購的企業(yè)有償吸收被并購企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債，或并購企業(yè)續(xù)存，被并購企業(yè)消亡；或被并購企業(yè)成為并購企業(yè)的子公司；③并購企業(yè)主要是通過股票市場獲得控制被并購企業(yè)經(jīng)營權(quán)的股份來實(shí)現(xiàn)并購。

九、企業(yè)并購的定義企業(yè)并購的含義①是兩家或兩家以上的獨(dú)立企業(yè)合并為一家企業(yè)；九企業(yè)并購的目的①追求規(guī)模效應(yīng)②擴(kuò)大市場份額，橫向并購，縱向并購，混合并購③尋求企業(yè)發(fā)展，在企業(yè)發(fā)展的兩種方式選擇中，與新建方式相比較，企業(yè)并購方式有很大的優(yōu)勢企業(yè)并購的目的（2）企業(yè)并購的目的①追求規(guī)模效應(yīng)企業(yè)并購的目的（2）企業(yè)并購的反壟斷限制：一系列反壟斷法，HHI指數(shù)企業(yè)并購的程序限制報(bào)告與要約企業(yè)并購：反壟斷與限制（3）企業(yè)并購的反壟斷限制：一系列反壟斷法，HHI指數(shù)企業(yè)并購：反4.4.2被并購企業(yè)的估值定價(jià)估值的意義折現(xiàn)分析法：現(xiàn)金流，未來收益的增長率，折現(xiàn)率的選擇，存在的問題市盈率法，市值法，賬面價(jià)值法各種方法的綜合應(yīng)用影響并購價(jià)格的其它因素：收購融資能力，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，稅收情況，流動(dòng)性企業(yè)并購的估值（4）4.4.2被并購企業(yè)的估值定價(jià)估值的意義企業(yè)并購的估值（4企業(yè)并購的融資和重組企業(yè)并購的融資方式：股權(quán)，準(zhǔn)股權(quán)，債務(wù)杠桿收購：是運(yùn)用融資（融資往往占收購資金的80－90%）進(jìn)行收購，收購后通過企業(yè)重組和整治，再將企業(yè)高價(jià)賣出企業(yè)并購中的重組：企業(yè)并購前就要考慮的問題，實(shí)際上企業(yè)并購中要進(jìn)行什么樣的重組是決定并購價(jià)格的重要依據(jù)

企業(yè)并購的融資與重組（4）企業(yè)并購的融資和重組企業(yè)并購的融資方式：股權(quán)，準(zhǔn)股權(quán)，債務(wù)企企業(yè)并購在我國的發(fā)展我國企業(yè)并購的現(xiàn)狀企業(yè)并購前的準(zhǔn)備尋找并購目標(biāo)了解并購目標(biāo)設(shè)定并購主體建立買方形象籌集并購資金企業(yè)并購在我國（5）企業(yè)并購在我國的發(fā)展我國企業(yè)并購的現(xiàn)狀企業(yè)并購在我國（5）企業(yè)并購在我國（5）企業(yè)并購的過程與風(fēng)險(xiǎn)成功的交易：處理好各方利益，溝通與尊重，選擇并購方式并購中的風(fēng)險(xiǎn)：麥肯錫的研究我國企業(yè)并購的程序并構(gòu)過程中涉及的各種機(jī)構(gòu)并購上市公司的申報(bào)程序企業(yè)并購在我國（6）企業(yè)并購在我國（5）企業(yè)并購的過程與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購在我國（6）企業(yè)并購后的重組改組董事會和管理層不同企業(yè)文化的融合并購公司的人員問題調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略作好對外公關(guān)企業(yè)并購在我國（7）企業(yè)并購后的重組企業(yè)并購在我國（7）第一章金融市場導(dǎo)論整理課件第一章金融市場導(dǎo)論整理課件73一、金融市場定義金融市場是金融工具進(jìn)行交易的場所或機(jī)制，也是確定金融工具價(jià)格的場所或機(jī)制。一、金融市場定義金融市場是金融工具進(jìn)行交易的場所或機(jī)制，在金融市場中交易的是各種金融工具(financialinstruments)，在金融市場中，金融機(jī)構(gòu)(financialinstitutes)扮演了關(guān)鍵的角色。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)不僅是金融工具的最積極的交易參加者，還是所有金融工具的創(chuàng)造者和所有金融工具交易的中介。二、金融市場的主要內(nèi)容在金融市場中交易的是各種金融工具(financialins1.1.1金融資產(chǎn)與金融工具實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)金融產(chǎn)品與金融工具美國金融資產(chǎn)的概況三、金融資產(chǎn)與金融工具1.1.1金融資產(chǎn)與金融工具實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)三、金融資產(chǎn)1.1.2金融工具的種類和特征貨幣市場工具短期國庫券大額存單商業(yè)票據(jù)銀行承兌匯票回購協(xié)議聯(lián)邦基金歐洲美元四、金融工具的種類1.1.2金融工具的種類和特征貨幣市場工具四、金融工具的種

固定收益的資本市場工具中長期國債聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券市政債券公司債券抵押支撐債券金融工具的種類（2）固定收益的資本市場工具金融工具的種類（2）股權(quán)工具普通股股票優(yōu)先股股票衍生資產(chǎn)工具遠(yuǎn)期合約期貨合約期權(quán)合約互換合約金融工具的種類（3）股權(quán)工具金融工具的種類（3）1.1.3金融機(jī)構(gòu)的種類和特征中央銀行商業(yè)銀行投資銀行投資基金五、金融機(jī)構(gòu)的種類1.1.3金融機(jī)構(gòu)的種類和特征中央銀行五、金融機(jī)構(gòu)的種類1.2.2金融市場的作用金融市場與經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)系金融市場與國民經(jīng)濟(jì)關(guān)系圖家庭廠商政府國外六、金融市場的功能1.2.2金融市場的作用金融市場與經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)系六、金融市1.2.3金融市場的全球化趨勢金融市場的全球化金融產(chǎn)品與非金融資產(chǎn)的證券化金融產(chǎn)品創(chuàng)新的工程化七、金融市場的發(fā)展趨勢1.2.3金融市場的全球化趨勢金融市場的全球化七、金融市場第二章中央銀行整理課件第二章中央銀行整理課件83一、中央銀行的產(chǎn)生中央銀行是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物,英格蘭銀行1694美國兩次創(chuàng)立中央銀行。1791和1816美聯(lián)儲的成立集權(quán)與分權(quán)的平衡政府與私人部門之間的平衡國內(nèi)不同地區(qū)及農(nóng)村與城市之間、銀行家、非銀行商業(yè)部門和社會其他集團(tuán)之間的平衡一、中央銀行的產(chǎn)生中央銀行是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物,聯(lián)邦儲備銀行：12個(gè)聯(lián)邦儲備區(qū),每區(qū)一家銀行12家銀行：⑴波士頓⑵紐約⑶費(fèi)城⑷克利夫蘭⑸里士滿⑹亞特蘭大⑺芝加哥⑻圣路易斯⑼明尼亞波利斯⑽堪薩斯城⑾達(dá)拉斯⑿舊金山紐約聯(lián)儲行：規(guī)模大,對外代表聯(lián)儲,對內(nèi)公開市場運(yùn)作聯(lián)儲行董事會美聯(lián)儲會員行二、美國聯(lián)邦儲備體系聯(lián)邦儲備銀行：12個(gè)聯(lián)邦儲備區(qū),每區(qū)一家銀行二、美國聯(lián)邦儲備聯(lián)邦儲備委員會委員與主席的產(chǎn)生主席，政府經(jīng)濟(jì)決策的主要制定者聯(lián)邦公開市場委員會七委員與五行長組成11家聯(lián)儲銀行的分組⑴波士頓、費(fèi)城和里士滿，克利夫蘭和芝加哥，亞特蘭大、圣路易斯和達(dá)拉斯，明尼亞波利斯、堪薩斯城和舊金山。美國聯(lián)邦儲備體系（2）聯(lián)邦儲備委員會美國聯(lián)邦儲備體系（2）美聯(lián)儲的獨(dú)立性總統(tǒng)對聯(lián)儲的影響方式道義上的勸告聯(lián)儲在國會進(jìn)行立法斗爭時(shí),希望得到總統(tǒng)的支持聯(lián)儲主席希望得到總統(tǒng)的好感聯(lián)邦儲備體系的分權(quán)問題美國聯(lián)邦儲備體系（3）美聯(lián)儲的獨(dú)立性美國聯(lián)邦儲備體系（3）公開市場運(yùn)作機(jī)制例:面臨通貨膨脹時(shí)在市場賣出債券—債券的價(jià)格降低—債券的利率上升—整個(gè)市場平均利率上升，貨幣流回聯(lián)儲—減少貨幣供給量—降低投資與消費(fèi)的增長速度—降低經(jīng)濟(jì)增長速度—抑制通貨膨脹。三、美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作公開市場運(yùn)作機(jī)制三、美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作公開市場運(yùn)作的起源1935《銀行法》標(biāo)志它的誕生公開市場運(yùn)作范圍只購買美國政府債券和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券社會公正,降低交易成本美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（2）公開市場運(yùn)作的起源美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（2）公開市場運(yùn)作影響：貨幣供給量,市場利率,公眾的預(yù)期公開市場運(yùn)作優(yōu)勢：對準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行準(zhǔn)確控制靈活的改變政策的方向具有主動(dòng)調(diào)整政策的作用公開市場運(yùn)作缺陷在地區(qū)之間不平衡美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（3）公開市場運(yùn)作影響：貨幣供給量,市場利率,公眾的預(yù)期美聯(lián)儲的公公開市場運(yùn)作方式直接交易,主動(dòng),調(diào)整利率回購,穩(wěn)定利率公開市場運(yùn)作的指示公開市場委員會的決議公開市場運(yùn)作指示的執(zhí)行美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（4）公開市場運(yùn)作方式美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（4）美聯(lián)儲買賣債券情況表美聯(lián)儲買賣債券情況表歷史：1935有了政策工具,50年代調(diào)整信用。銀行從貼現(xiàn)窗口借款的條件經(jīng)濟(jì)影響：對銀行準(zhǔn)備金,基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給量的影響對收益率,貸款利率和債券價(jià)格的影響對公眾的宣示作用貼現(xiàn)窗口的缺陷不注意與公開市場運(yùn)作的配合時(shí)機(jī)滯后聯(lián)儲在調(diào)整時(shí)不說明意圖,宣示作用受到很大的削弱四、美聯(lián)儲的貼現(xiàn)窗口歷史：1935有了政策工具,50年代調(diào)整信用。四、美聯(lián)儲的貼貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金利率水平表貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金利率水平表五、美聯(lián)儲的法定準(zhǔn)備率美聯(lián)儲調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備金率優(yōu)缺點(diǎn):作用迅速、直接，總用中性，更直接的宣示作用五、美聯(lián)儲的法定準(zhǔn)備率美聯(lián)儲調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備金率美聯(lián)儲制定的準(zhǔn)備金比率美聯(lián)儲制定的準(zhǔn)備金比率貨幣乘數(shù)計(jì)算貨幣乘數(shù)=（1+現(xiàn)金比率）/（法定準(zhǔn)備率+超額準(zhǔn)備率+現(xiàn)金比率）如果現(xiàn)金比率為40%，法定準(zhǔn)備率為10%，超額準(zhǔn)備率為0.5%，貨幣乘數(shù)=（1+0.40）/（0.10+0.005+0.40）=2.77貨幣乘數(shù)計(jì)算貨幣乘數(shù)=（1+現(xiàn)金比率）/（法定準(zhǔn)備率+超額準(zhǔn)我國再貼現(xiàn)率歷年變化情況表我國再貼現(xiàn)率歷年變化情況表我國準(zhǔn)備金率歷年變化情況表我國準(zhǔn)備金率歷年變化情況表我國準(zhǔn)備金備付金利率情況表我國準(zhǔn)備金備付金利率情況表第三章商業(yè)銀行清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

整理課件第三章商業(yè)銀行清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際101一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生商業(yè)銀行的最初形式15、16世紀(jì)的西歐，商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣的兌換行和匯兌行銀行一詞的來源拉丁文banco，柜臺意大利語banca，兌換商工作時(shí)坐的凳子中文音譯“版克”，后來改譯“銀行”清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生商業(yè)銀行的最初形式清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)銀行在我國的產(chǎn)生乾隆后期,錢莊成為信貸活動(dòng)的機(jī)構(gòu)清道光年間出現(xiàn)票號,其主要業(yè)務(wù)是匯兌錢莊與票號發(fā)放的貸款都是高利貸1865匯豐銀行在上海建立;1897中國通商銀行,第一家民族資本的現(xiàn)代意義商業(yè)銀行1905,戶部銀行,最早成立的政府銀行,1912,改組為中國銀行商業(yè)銀行的產(chǎn)生（3）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行銀行在我國的產(chǎn)生商業(yè)銀行的產(chǎn)生（3）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)商業(yè)銀行是企業(yè)以利潤最大化或銀行股東的利益最大化為目標(biāo)、以金融資產(chǎn)和負(fù)債為主要經(jīng)營對象的綜合性、多功能金融企業(yè)我國國有銀行的商業(yè)化是特殊的企業(yè):強(qiáng)調(diào)安全性和流動(dòng)性儲戶的錢不在銀行里連鎖反應(yīng)二、商業(yè)銀行的性質(zhì)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行商業(yè)銀行是企業(yè)二、商業(yè)銀行的性質(zhì)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理三、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù):存款,貸款,中間業(yè)務(wù)現(xiàn)代發(fā)展:貨幣市場融資,銀行控股公司清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行三、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù):存款,貸款,中間業(yè)務(wù)清四、商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)活期存款帳戶形式:支票存款帳戶,信用卡和提款卡帳戶目的:方便提款或?qū)Φ谌吒犊钐攸c(diǎn):利息較低或沒有利息我國活期存款利息是低息的,年利率0.99%清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行四、商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)活期存款帳戶清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶活期存款的一種新形式既有利息收入,又具備支付功能考慮存款最低余額和存款手續(xù)費(fèi)水平?jīng)Q定可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶的利息水平商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)（3）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶商業(yè)銀行3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)定期存款帳戶儲蓄存款和定期存款貨幣市場存款：沒有期限，有最低面額，流動(dòng)性好，利率按每日余額計(jì)算超級可轉(zhuǎn)讓支付憑證存款帳戶：面向個(gè)人，有最低存款要求電話轉(zhuǎn)賬帳戶：開兩個(gè)帳戶，儲蓄帳戶有利息，活期帳戶無利息，電話通知轉(zhuǎn)賬個(gè)人退休金存款帳戶：免存款額的所得稅商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)（4）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行3.1.3.1商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)定期存款帳戶商業(yè)銀行的存款五、商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)商業(yè)銀行貸款的分類按期限:短（1年之內(nèi)）、中（2年-7年）、長（8-10年及以上），中短期工商貸款是最主要的按有無擔(dān)保：抵押貸款和非抵押貸款根據(jù)貸款費(fèi)用：固定利率貸款、優(yōu)惠與加成貸款、優(yōu)惠與加倍貸款、交易利率貸款根據(jù)貸款者身份或貸款目的貸款清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行五、商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)商業(yè)銀行貸款的分類清華大學(xué)六、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表表中資產(chǎn)部分的解釋

比重最大的資產(chǎn)是貸款，占到了42.53%。債務(wù)與權(quán)益工具、風(fēng)險(xiǎn)管理工具、證券和拆出的聯(lián)邦基金和回購協(xié)議,占36.37%現(xiàn)金與同業(yè)欠款和銀行存款,10.9%房產(chǎn)與設(shè)備，應(yīng)收消費(fèi)者承諾款和應(yīng)計(jì)利息，其他資產(chǎn)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行六、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表表中資產(chǎn)部分的解釋清華大學(xué)七、商業(yè)銀行的損益結(jié)構(gòu)

損益表部分內(nèi)容的解釋

大通銀行利息占60%，工商銀行利息占88%。大通銀行三分之一的利息來自各種金融市場工具的投資，中國工商銀行的證券投資數(shù)額微小，可以判斷來自金融市場工具的利息收入也一定不會太多。大通銀行的凈收入是54.46億美元，中國工商銀行營業(yè)利潤為負(fù)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行七、商業(yè)銀行的損益結(jié)構(gòu)損益表部分內(nèi)容的解釋 清華大學(xué)零售貸款的評估對借款人信用評估的重點(diǎn):對企業(yè)貸款:企業(yè)的信用和按期還款上對個(gè)人:消費(fèi)者的品格對零售借款人的評估方法:評分制消費(fèi)者信用評分表(表3.8)八、零售貸款的評估清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行零售貸款的評估對借款人信用評估的重點(diǎn):八、零售貸款的評估品格(character):誠實(shí)可信能力(capacity):還款能力資本(capital):財(cái)產(chǎn)凈值,資本成本,資本流動(dòng)性抵押品(collateral):選好抵押品,完善抵押手續(xù),嚴(yán)格抵押品的保管環(huán)境(condition):經(jīng)濟(jì)環(huán)境九、批發(fā)貸款的評估（5C法）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行品格(character):誠實(shí)可信九、批發(fā)貸款的評估（5C十、商業(yè)銀行的資本商業(yè)銀行資本的來源銀行的普通股、優(yōu)先股、銀行贏余、未分配利潤、意外損失準(zhǔn)備金和其他資本準(zhǔn)備金組成以長期債務(wù)作為自己的資本來源條件:長期的,次級債務(wù),不能享受保險(xiǎn)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行十、商業(yè)銀行的資本商業(yè)銀行資本的來源清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)商業(yè)銀行資本的分類:(巴塞爾協(xié)議)核心資本包括普通股、永久性優(yōu)先股和保留的收益，譬如銀行盈余、未分利潤、資本儲備、在子公司的權(quán)益和無形資產(chǎn)附加資本是商業(yè)銀行的核心資本以外的資本，它包括可以贖回的優(yōu)先股、次級票據(jù)和債券，以及強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換次級債務(wù)等全部附加資本不得超過核心資本，而次級債務(wù)不得超過附加資本總額的50%商業(yè)銀行的資本（2）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行商業(yè)銀行資本的分類:(巴塞爾協(xié)議)商業(yè)銀行的資本（2）歷史上聯(lián)儲規(guī)定的資本充足度規(guī)定各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)占全部資產(chǎn)的比率所有各類資產(chǎn)金額乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)后再相加，得到銀行所需的法定資本金額。如果銀行的實(shí)際資本是法定資本金額的115-125%，認(rèn)為該銀行的資本比率是相當(dāng)充足的。十一、銀行資本的充足度指標(biāo)清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行歷史上聯(lián)儲規(guī)定的資本充足度十一、銀行資本的充足度指標(biāo)清貨幣總監(jiān)規(guī)定的資本充足度資本充足情況資產(chǎn)質(zhì)量情況經(jīng)營管理水平收益狀況資產(chǎn)的流動(dòng)性情況這五條，就是有名的評價(jià)銀行經(jīng)營狀況的CAMEL，即“駱駝”標(biāo)準(zhǔn)銀行資本的充足度指標(biāo)（2）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行貨幣總監(jiān)規(guī)定的資本充足度銀行資本的充足度指標(biāo)（2）清華Camel新評估標(biāo)準(zhǔn)表1清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行Camel新評估標(biāo)準(zhǔn)表1清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院美國早期的存款保險(xiǎn)制度各州的存款保險(xiǎn)行為也沒有持續(xù)多久，一旦遇到戰(zhàn)爭或蕭條，管理機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)壓力就大增，所有州的存款保險(xiǎn)都面臨困境美國存款保險(xiǎn)制度的建立經(jīng)濟(jì)危機(jī)，羅斯?？偨y(tǒng)于1933年6月16日簽署了格拉斯-斯蒂格爾法案，根據(jù)該法，成立了美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司十三、美國的存款保險(xiǎn)制度清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行美國早期的存款保險(xiǎn)制度十三、美國的存款保險(xiǎn)制度清華大學(xué)1950年國會通過新的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法案在1948年底歸還財(cái)政部與聯(lián)儲提供的2.89億美元的原始資本后，在1950-1951年間再向財(cái)政部支付8100萬美元，作為財(cái)政部與聯(lián)儲提供的原始資本的利息規(guī)定了降低保費(fèi)上繳數(shù)額的方式首次肯定了聯(lián)邦存保公司的獨(dú)立法律地位規(guī)定了保費(fèi)調(diào)整的原則美國的存款保險(xiǎn)制度（2）清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院國際貿(mào)易與金融系朱寶憲副教授

第三章商業(yè)銀行1950年國會通過新的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法案美國的存款保險(xiǎn)制度（2第四章投資銀行整理課件第四章投資銀行整理課件121<美>羅伯特·庫恩著《投資銀行學(xué)》，北師大出版社1996年12月版。謝劍平等著《投資銀行》，臺灣華泰書局1996年4月版。東方高圣投資顧問公司著《交易致勝--上市公司并購實(shí)務(wù)》，中國金融出版社2000年7月版。投資銀行參考書<美>羅伯特·庫恩著《投資銀行學(xué)》，北師大出版社1996年1一、投資銀行的定義定義的困難：投資銀行業(yè)務(wù)的新發(fā)展多重定義：最廣義多種金融業(yè)務(wù)到狹義的證券承銷業(yè)務(wù)主流見解:指那些從事資本市場業(yè)務(wù)，譬如證券承銷、企業(yè)并購、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)資本投資、大宗股票交易和商人銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)才是投資銀行。

一、投資銀行的定義定義的困難：投資銀行業(yè)務(wù)的新發(fā)展二、投資銀行的業(yè)務(wù)范圍股票與債券的公開發(fā)行：IPO,承銷，全額包銷合同，代銷合同股票與債券的公開交易：經(jīng)紀(jì)人，傭金，交易商，價(jià)差，市場構(gòu)建人股票與債券的私募企業(yè)并購與杠桿收購商人銀行業(yè)務(wù)：用自有資金追求高收益二、投資銀行的業(yè)務(wù)范圍股票與債券的公開發(fā)行：IPO,承銷，全金融咨詢與公正意見資產(chǎn)證券化：將未來不規(guī)則的現(xiàn)金流或未到期的金融資產(chǎn)通過證券化變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理投資研究與證券分析貨幣管理：各種貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)資本投資銀行的國際業(yè)務(wù)投資銀行的業(yè)務(wù)范圍（2）金融咨詢與公正意見投資銀行的業(yè)務(wù)范圍（2）三、股票的首次公開發(fā)行公開上市的目的：籌資，證券化，估值，股票期權(quán)的激勵(lì)作用，公司信譽(yù)適合上市的公司：經(jīng)營業(yè)績好，有發(fā)展?jié)摿_上市的費(fèi)用與風(fēng)險(xiǎn)投資銀行的選擇：良好的經(jīng)營紀(jì)錄公開發(fā)行的時(shí)機(jī)：兗州煤礦上市公開發(fā)行的定價(jià):價(jià)格高些，還是低些三、股票的首次公開發(fā)行公開上市的目的：籌資，證券化，估值，股發(fā)行收入的使用與股權(quán)的攤薄公開發(fā)行的承銷方式：全額包銷合同，代銷合同證券與交易委員會的要求：填寫注冊登記表，信息披露，證交會的審查，承銷商對上市公司的聽證會，藍(lán)天法的要求公開發(fā)行的銷售環(huán)節(jié)：路演，承銷團(tuán)公開發(fā)行的最后階段：定價(jià)股票的首次公開發(fā)行（2）發(fā)行收入的使用與股權(quán)的攤薄股票的首次公開發(fā)行（2）1在美國，承銷人獲得的總差價(jià)一般為總發(fā)行額的7%，在小額發(fā)行中甚至超過10%，有關(guān)的律師和會計(jì)師費(fèi)用，向證券與交易委員會、全國證券經(jīng)紀(jì)人協(xié)會等單位支付各種法律和文件費(fèi)用，為遵守所在州的藍(lán)天法的費(fèi)用。③準(zhǔn)備上市的公司還要支付投資銀行運(yùn)作期間用于投資者和公關(guān)活動(dòng)的費(fèi)用。④公司上市后，證券與交易委員會要求的季度、年度文件費(fèi)用，交易所上市費(fèi)、年度報(bào)告費(fèi)用，支付投資者相關(guān)活動(dòng)的費(fèi)用，支付稅款、關(guān)鍵人物的人壽保險(xiǎn)，支付外聘董事費(fèi)用等。股票的首次公開發(fā)行（3）1在美國，承銷人獲得的總差價(jià)一般為總發(fā)行額的7%，在小額發(fā)①要將有關(guān)銷售、利潤、經(jīng)理人員收入、行業(yè)競爭程度及公司總體戰(zhàn)略等敏感信息公諸于眾。②經(jīng)理人員的行動(dòng)將受股東、董事會、管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，并可能導(dǎo)致一些管理決策上的限制。③更嚴(yán)格的法律限制、更大的公開程度與季度報(bào)告的要求可能有損于企業(yè)文化。④公司所有權(quán)分散增加了敵意接管的可能性。⑤要求短期獲利的壓力增大，為獲得短期利益甚至可能會以犧牲長期的增長和發(fā)展為代價(jià)股票的首次公開發(fā)行（4）①要將有關(guān)銷售、利潤、經(jīng)理人員收入、行業(yè)競爭程度及公司總體戰(zhàn)交易所對上市公司的基本要求中國證監(jiān)會給出的挑選原則上市企業(yè)的股份制改造證券公司的選擇：國內(nèi)發(fā)行與海外發(fā)行選擇上市企業(yè)的改革：批準(zhǔn)與核準(zhǔn)發(fā)行價(jià)格的確定股票的首次公開發(fā)行（5）交易所對上市公司的基本要求股票的首次公開發(fā)行（5）排隊(duì)出售、上門推銷和行政攤派（84-91）限量發(fā)售認(rèn)股證（92-8-10，深圳）無限量