新基建專題報告：七大領域各領風騷蘊藏較多投資機會

新基建專題報告：七大領域各領風騷，蘊藏較多投資機會一、新基建的七大領域各領風騷，蘊藏較多投資機會從空間布局上看，目前新基建的七大發(fā)展領域存在地域差異，不同地區(qū)的應用也各具特色，根據各地經濟發(fā)展的不同階段，不同地區(qū)的新基建項目建設各有側重。東部省份占據新型基礎設施產業(yè)上游，側重基礎研發(fā)與技術創(chuàng)新，具有顯著的創(chuàng)新引領作用；中西部省份強調基建相關產業(yè)化應用。從總體規(guī)模上看，未來五年新基建預計將拉動直接投資

12.5

萬億，考慮上下游配套投資和溢出效應，總投資規(guī)模可達

27

萬億。其中

5G、軌交和大數據中心拉動投資較多，分別拉動投資超

8

萬億、8.2

萬億和

4.8

萬億，其余方向各拉動約一萬億左右投資。二、

5G網絡5G作為當前信息基礎設施的核心引領技術，在“新基建”中占據重要發(fā)展地位。5G應用場景廣泛，且多個應用領域極具市場潛力。預計未來十年

5G將和大數據、云計算、人工智能等一起迎來信息通訊時代的黃金時期。根據中國信息通信研究院預測，2025

年中國

5G用戶或將達到

8.16

億，投資將達到

1.5

萬億元；2020—2025

年期間，中國

5G商用帶動的信息消費規(guī)模將超過

8

萬億元，直接帶動經濟總產出

10.6

萬億元，直接創(chuàng)造經濟增加值

3.3

萬億元；間接帶動經濟總產出約

24.8

萬億元，間接帶動的經濟增加值達

8.4

萬億元；就業(yè)貢獻方面，預計到

2025

年，5G將直接創(chuàng)造約

350

萬個就業(yè)崗位。到

2030

年，5G或會使全球

GDP增加約

1.2

萬億至

2

萬億美元，其中

60%～65%可能流向開拓性市場和中國，中國將成全球最大

5G市場。國家政策持續(xù)加碼，大力推進

5G建設。2020

年

12

月，2021

年全國工業(yè)和信息化工作會議上提出，2021年將繼續(xù)有序推進

5G網絡建設及應用，加快主要城市

5G覆蓋，推進共建共享，新建

5G基站

60

萬站以上。2021年

2

月，工信部發(fā)布關于提升

5G質量的通知，推進

5G持續(xù)健康發(fā)展。4

月，工信部起草編制《5G應用“揚帆”行動計劃（2021-2023

年）》，提出

2030

年達到

5G個人用戶普及率超過

40%。三大運營商創(chuàng)收穩(wěn)步增長，資本開支擴張。2020

年三大運營商合計營收

1.47

萬億元，中國移動、中國電信和中國聯通運營收入分別為

7681

億元、3936

億元、3038

億元，同比增長分別為

3.0%、4.7%和

4.6%。2021

年上半年，中國移動和中國電信營業(yè)收入皆實現了同比兩位數增長，分別為

13.8%和

13.1%，中國聯通則增長為9.2%。隨著國家與

5G建設相關的政策不斷出臺，三大運營商

2021

年仍保持

5G建設高投入，預計

2021

年全年5G建設將投資

1847

億元，較

2020

年增加

5.1%。目前

5G基站建設穩(wěn)步推進，但

2021

年上半年建設進度有所放緩。截至

2021

年

6

月末，我國

5G基站總數達到

96.1

萬個，上半年三大運營商新建

5G基站數量比去年同期減少

9.7

萬個，同比降低

33.7%。預計到

2025

年，5G基站數量有望達到

550

萬個?？傮w來說，5G基站建設持續(xù)穩(wěn)步推進，但上半年由于芯片短缺，我國建設進度已被拖慢，預計隨著今年底至明年上游產能緊張得到緩釋，建設節(jié)奏有望恢復。從全球范圍來說，我國在

5G研發(fā)和應用等領域處于相對領先狀態(tài)。根據

GSA（GlobalmobileSuppliersAssociation）統(tǒng)計，截至

2021

年

8

月底，全球

137

個國家和地區(qū)的

461

個運營商宣布它們正在投資建設

5G，72

個國家的

176

個運營商提供了一項或多項符合

3GPP標準1的

5G服務。自從

2019

年

10

月工信部向運營商發(fā)放

5G牌照算起，我國

5G商用已經有兩年。2020

年世界

5G大會上提到，在全球

5G標準必要專利聲明中，來自中國企業(yè)的占

32.91%，居世界排行榜首位；華為在

5G標準必要專利上全球排名第一。在

5G改革的浪潮中，中國已取得領先優(yōu)勢，獲得了前所未有的引領世界通信技術發(fā)展的重大機遇。得益于深度學習等

AI技術的進步，全球人工智能產業(yè)高速發(fā)展，預計到

2025

年，全球人工智能行業(yè)市場規(guī)?？蛇_

4900

億美元。近年來，深度學習+大數據共同推動人工智能技術實現跨越式發(fā)展。“人工智能+”應用在智能安防、智能客服、智慧教育和智慧醫(yī)療等領域均有應用落地。截至到

2020

年底，全球人工智能市場規(guī)模已有

2335

億美元，同比增長

21.8%。初步估計隨著

AI在各個行業(yè)的深入應用，人工智能產業(yè)將持續(xù)迅速發(fā)展，預計到

2025

年，全球人工智能市場規(guī)模或將達

4900

億美元。三、人工智能人工智能為智能經濟的發(fā)展和產業(yè)數字化轉型提供底層支撐，為傳統(tǒng)基礎建設注入新活力。人工智能基礎設施建設是以算力基礎（包括

AI芯片和傳感器）、數據資源、算法平臺和開源開放平臺為一體的智能大腦。人工智能作為“新基建”的一部分，目標是為新一代信息技術和相關行業(yè)產業(yè)的創(chuàng)新提供算力、算法基礎條件的系列基礎設施，未來人工智能將從“+AI”和“AI+”兩方面進行產業(yè)變革。人工智能行業(yè)發(fā)展前景較好，預計到

2025

年人工智能市場規(guī)模和融資規(guī)模均可超過

8500

億元。過去五年間，中國人工智能市場規(guī)模持續(xù)增長，市場規(guī)模及融資規(guī)模分別從

2016

年的

154

億元、365

億元，增長至

2020年的

1280

億元、1402

億元，年復合增長率分別達

69.79%、40%；預計人工智能市場將持續(xù)大幅度增長，2021年分別可達

1963

億元、2083

億元。按照每年

45%的增速估算，預計到

2025

年，我國人工智能市場及融資規(guī)模分別為

8677

億元、8797

億元。得益于深度學習等

AI技術的進步，全球人工智能產業(yè)高速發(fā)展，預計到

2025

年，全球人工智能行業(yè)市場規(guī)?？蛇_

4900

億美元。近年來，深度學習+大數據共同推動人工智能技術實現跨越式發(fā)展?！叭斯ぶ悄?”應用在智能安防、智能客服、智慧教育和智慧醫(yī)療等領域均有應用落地。截至到

2020

年底，全球人工智能市場規(guī)模已有

2335

億美元，同比增長

21.8%。初步估計隨著

AI在各個行業(yè)的深入應用，人工智能產業(yè)將持續(xù)迅速發(fā)展，預計到

2025

年，全球人工智能市場規(guī)?；驅⑦_

4900

億美元。各國持續(xù)出臺人工智能戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展計劃，增加研發(fā)領域的投資，促進政府、企業(yè)、國際投資者等的多方合作。美國具有較強的科技能力和研發(fā)能力，且重視發(fā)展人工智能，陸續(xù)出臺了一系列相關的規(guī)劃和促進政策，使其在人工智能領域占據了世界領先地位。英國在

2013

年就將機器人技術及自治化系統(tǒng)列為八項偉大的科技計劃之一，并在

2014

年發(fā)布了相關國家戰(zhàn)略和發(fā)展目標，希望

2025

年在全球機器人市場獲得

10%的市場份額。四、

大數據中心政府多次強調加快數據中心等新型基礎設施建設速度，將大數據中心建設提到新高度。今年

5

月，工信部發(fā)布了《新型數據中心發(fā)展三年行動計劃（2021-2023

年）》，提出到

2021

年底，全國數據中心平均利用率力爭提升到

55%以上，總算力超過

120

EFLOPS，新建大型及以上數據中心

PUE降低到

1.35

以下；到

2023

年底，全國數據中心機架規(guī)模年均增速保持在

20%左右。在數字經濟需求和政策紅利雙重刺激下，數據中心的市場規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴大。根據前瞻產業(yè)研究院及中商產業(yè)研究院統(tǒng)計，截至到

2020

年底，我國數據中心投資規(guī)模達

4167

億元，同比增長

12.68%；市場規(guī)模達

1819.3億元，同比增長

16.44%；數據中心機架數量為

428.6

萬臺，同比增長

36.06%。預計到

2025

年，我國

IDC市場規(guī)模將達

3659.3

億元，投資規(guī)模超過

6500

億元，機架數量接近

900

萬架。目前全球已建成一定數量的數據中心，但大數據中心仍處于持續(xù)建設、數量增加的發(fā)展階段。根據

SynergyResearchGroup統(tǒng)計顯示，今年全球超大規(guī)模數據中心數量增至

659

個，自

2016

年年中以來增加一倍多。若從位置來看，美國和中國繼續(xù)占主要云和互聯網數據中心站點的一半以上。日本、德國、英國、澳大利亞、加拿大、愛爾蘭和印度等國也在積極部署，合計占總數

25%，預計到

2025

年，全球超大規(guī)模數據中心可達

930

座。五、工業(yè)互聯網我國工業(yè)互聯網產業(yè)經濟發(fā)展?jié)摿薮螅A計到

2025

年市場規(guī)模將達

1.4

萬億。2019

年是我國工業(yè)互聯網全面鋪開建設的元年，全年工業(yè)互聯網產業(yè)經濟增加值總體規(guī)模達到

2.13

萬億元，同比增長

47.3%。截至

2020年底，我國工業(yè)互聯網市場規(guī)?？偭窟_到

6712.7

億元，同比增長

10.4%；核心產業(yè)增加值規(guī)模為

6520

億元，同比增長

21.62%。我們認為我國工業(yè)互聯網產業(yè)經濟發(fā)展?jié)摿薮?，未來五年市場?guī)模及核心產業(yè)增加規(guī)模將繼續(xù)保持高速增長。預計到

2025

年，工業(yè)互聯網市場規(guī)模將達

1.4

萬億元，核心產業(yè)增加值達

1.35

萬億?！靶禄ā崩顺毕碌墓I(yè)互聯網是驅動我國工業(yè)提質增效的重要抓手。當前，我國經濟社會發(fā)展處于破舊立新的時期，經濟下行壓力增大，工業(yè)同樣面臨著全新的挑戰(zhàn)與機遇。近年來我國工業(yè)產業(yè)增加值的增長逐漸趨緩，加速工業(yè)化在創(chuàng)造豐厚的經濟成果的同時，也面臨高污染、高能耗等問題，嚴重制約了工業(yè)經濟高質量發(fā)展。在此背景下，我國將工業(yè)互聯網納入新基建范疇，希望把握住新一輪的科技革命和產業(yè)革命，推進工業(yè)領域的高質量發(fā)展。中央政府加快工業(yè)互聯網工作部署，工業(yè)互聯網迎來新一輪發(fā)展風口。近兩年來，我國政府高度重視工業(yè)互聯網行業(yè)發(fā)展，并將工業(yè)互聯網列為新基建重點工作方向之一。國家政策紅利為工業(yè)互聯網行業(yè)發(fā)展注入了新動能，有利于打通工業(yè)互聯網科技鏈、產業(yè)鏈和金融鏈，推動工業(yè)互聯網建設推廣按下“快進鍵”。工業(yè)互聯網和人工智能、大數據、5G等新技術融合，為傳統(tǒng)產業(yè)賦能。近兩年，工業(yè)部門在積極探索

5G、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術和工業(yè)互聯平臺的融合應用。華為、阿里等企業(yè)開展“工業(yè)互聯網+5G”應用實踐，逐步建立涵蓋全生態(tài)各環(huán)節(jié)的新型工業(yè)互聯網體系；人工智能與工業(yè)互聯網平臺融合加速，形成了智能檢測、工藝優(yōu)化、輔助決策等創(chuàng)新應用，推動建模優(yōu)化與迭代升級，增強工業(yè)互聯網平臺解決實際問題的能力；區(qū)塊鏈助力平臺構建數據資源存儲、管理和服務體系，推動平臺數據的歸屬確權、安全傳輸和可靠交易。全球工業(yè)互聯網正處于快速發(fā)展階段，相關市場規(guī)模均具有較高的增長率。在全球各國中，美國在該領域具有較強的領先實力，制造業(yè)強國的德國發(fā)展緊跟隨其后。2019

年，亞太地區(qū)在全球占據最多的工業(yè)物聯網市場份額，其次是北美地區(qū)和歐洲地區(qū)；在

16

個重要工業(yè)物聯網市場參與企業(yè)中，8

家為美國企業(yè)、3

家為德國企業(yè)，英國、瑞士、法國、中國和日本各有

1

家企業(yè)在列。據賽迪研究院統(tǒng)計，全球工業(yè)互聯網市場規(guī)模在

2020年底約為

8887.7

億美元，2016-2020

年年均復合增長率為

5.26%。按照每年

5%的增長率計算，預計到

2025

年，全球工業(yè)互聯網市場規(guī)模將超過

1.1

萬億美元。六、新能源充電樁新能源充電樁乘新能源汽車發(fā)展之東風，具備較大潛力。根據我國電動汽車充電基礎設施促進聯盟發(fā)布數據，截至

2021

年

8

月，公共類充電樁保有量

98.5

萬臺，私人類充電樁保有量

106.5

萬臺。預計到

2025

年我國公共充電樁和私人充電樁保有量均超過

630

萬臺，按照公共充電樁投資成本

4.3

萬元，私人

0.65

萬元，預計到

2025

年投資規(guī)模將達到

1794.45

億元。我國不斷強調完善新能源汽車充（換）電基礎設施建設，新能源充電樁建設的重要性被提到新高度。充電樁對新能源汽車的迅速普及具有決定性作用，是新能源汽車大面積快速推廣的基礎。2021

年

2

月，商務部印發(fā)了《商務領域促進汽車消費工作指引》及《地方促進汽車消費經驗做法》，強調完善新能源汽車使用環(huán)境，鼓勵地方出臺充（換）電基礎設施建設扶持政策。5

月，為進一步加快提升充換電基礎設施服務保障能力，國家發(fā)改委和國家能源局聯合組織起草了《關于進一步提升充換電基礎設施服務保障能力的實施意見（征求意見稿）》。在國家鼓勵發(fā)展新能源汽車、強調盡快完備充（換）電基礎設施建設的政策導向下，新能源充電樁迎來發(fā)展風口。我國目前充電樁數量雖在全球領先，但總體來看依然不足，車樁比較高，電動汽車充電基礎設施建設存在巨大需求空間。2015

年

10

月

9

日，國家發(fā)展改革委聯合國家能源局、工業(yè)和信息化部、住房城鄉(xiāng)建設部

4

個部門印發(fā)《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南（2015-2020

年）》，提出到

2020

年我國車樁比降至

1.01

的目標，并按照充電基礎設施建設目標，將全國劃分為

3

類地區(qū)：（1）加快發(fā)展地區(qū)：涵蓋北京、天津、河北、遼寧、山東、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、廣東、海南，目標到

2020

年，推廣

266

萬輛，擁有充電樁

250

萬個。（2）示范推廣地區(qū)：涵蓋山西、內蒙古、吉林、黑龍江、江西、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅，目標到

2020

年，推廣電動汽車

223

萬輛，擁有充電樁

220

萬個。（3）積極促進地區(qū)：涵蓋廣西、西藏、青海、寧夏、新疆，目標到

2020

年，推廣電動汽車

11

萬輛，擁有充電樁

10

萬個。從城鎮(zhèn)化的角度看，中國的城市化水平仍有繼續(xù)提升的空間，發(fā)達國家的城市化率普遍在

80%左右，中國城市化率目前不到

70%。近

20

年，中國的城鎮(zhèn)化率逐年穩(wěn)步增長，從

1980

年的

19.4%提升至目前的

63.89%，相較于

2019

年增長

3.29

個百分點，中國的城鎮(zhèn)人口已達超

9

億人。近年來中國城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步增長，大中城市的人口虹吸效應逐漸明顯，目前各大城市不斷發(fā)布人才吸引政策，在相關配套政策的不斷出臺之下，未來我國的城鎮(zhèn)化率仍將繼續(xù)提高，城鎮(zhèn)化的深耕細作和提質增效將逐步納入政府的考量之中。未來整體車樁比會逐漸呈現下降趨勢，充電樁保有量穩(wěn)步增長。當前來看，我國車樁比逐年下降的趨勢確定性較高，截至到

2021

年上半年我國車樁比已降至

2.99，其中公共樁的車樁比為

6.35，同比下降

15.03%；私人樁的車樁比為

5.66，同比上升

3.89%。2020

年前，我國私人充電樁規(guī)?？焖贁U大，成為我國車樁比下降的主要驅動力；自去年起，受中央和地方政策鼓勵和支持，我國公共樁迎來了高速發(fā)展時期。截至到

2021

年

8

月，我國公共類充電樁共

98.5

萬臺，環(huán)比增加

3.44

萬臺，同比增長

66.4%，公共車樁占全部車樁比提升至

48.2%。預計到

2025

年，公共樁數量有望超過

560

萬個，公共樁占比達到

50%，公共樁車樁比降至

4.00。目前我國私人樁和公共樁數量都在穩(wěn)步增加，其中公共樁增速加快，預計到

2025

年我國充電樁保有量將超過

1000

萬個。公共樁中的直流電充電樁或面臨更大機遇。充電樁共有交流和直流兩種類型，鑒于直流充電樁充電效果更高，單位時間內具有更大的充電量，可攤薄土地建設成本，增加收入，對運營商來說會是更佳的選擇。國網是充電樁行業(yè)最早的投入商和運營商，2019

年直流充電樁成為國網招標的重點。據統(tǒng)計，2019

年國網面向公共領域共招標

3165

臺直流充電樁，較大程度促進了直流充電樁的發(fā)展。2020

年存量公共充電樁中直流占比

38.3%，預計隨著直流充電樁普及，到

2025

年公共充電樁中直流占比有望達到

50%。八、特高壓據美國能源部可替代燃料數據中心統(tǒng)計，美國

2011

年開始明顯增加充電站建設，截至到

2021

年

8

月，美國共有超過

10

萬個公共充電樁，同比增加近

2.8

萬個；近

5

年來，美國充電樁每年的增加率均高于

20%，處于一個較快的發(fā)展建設階段。同樣，歐盟地區(qū)自

2010

年開始建設新能源汽車充電樁，充電樁數量迅速增加到

2020年的

285800

個；充電樁增加率除

2018

年為

11.8%外，其余年份均超過了

40%。預計到

2025

年，全球充電樁保有量將達到

4580

萬個，其中私人充電樁保有量

3970

萬個，公共充電樁保有量

610

萬個?？紤]全球充電樁建設情況，未來該賽道發(fā)展空間較大，投資規(guī)模將超千億元。七、城際高鐵和城市軌道交通我國城際高鐵和軌道交通高速發(fā)展，運營線路及總里程穩(wěn)步增加。近年來，城際高鐵及城市軌道交通正逐漸成為人們出行的主要公共交通方式之一，成為中國重要的基礎設施。根據中國城市軌道交通協會的統(tǒng)計數據，截至

2021

年

9

月，中國內地累計有

48

個城市開通城軌交通路線共計

249

條，運營線路總里程達

8069

公里，新增里程

514.7

公里。預計

2021

年下半年還將新增運營線路長度

700

公里左右，到

2025

年，我國內地城市軌道交通運營線路長度將超過

1.5

萬公里。此外，截至到

2020

年底，我國高鐵運營總里程約為

3.89

萬公里，同比新增

2520

公里，增速為

5.42%，2021年國鐵集團計劃新增投資高鐵

1600

公里左右，預計今年年底我國高鐵運營總里程可超過

4

萬公里。按照每年新增

3000

公里，預計到

2021

年我國高鐵運營總里程可達

5.25

萬公里，帶動直接投資約

2.7

萬億元。軌交和鐵路行業(yè)具有較強的周期屬性，通常由國家或政府的政策規(guī)劃為主導。2020

年中國城市軌道交通協會在《中國城市軌道交通智慧城軌發(fā)展綱要》中提出智慧城軌建設兩步走戰(zhàn)略。當前，31

省市均發(fā)布了軌道交通類建設項目，鐵路+城際+城軌行業(yè)景氣度向上，相關配套投資有望加碼。今年以來，交通部不斷發(fā)布城市交通建設規(guī)劃，結合國家對城鎮(zhèn)化以及區(qū)域一體化戰(zhàn)略的持續(xù)推進，城際高鐵和軌道交通仍有較大發(fā)展空間。新基建下的城軌換“新”旨在為老基建下的軌交轉型升級。新基建中的城際高速鐵路和城際軌道交通融合了當前我國一系列先進技術如信息技術或自動控制技術，在動力裝置，比如儲能、實時供電、充電的模式以及在列車的自動運行和控制系統(tǒng)中具有很多技術創(chuàng)新，提升了軌交運營的效率。此外，新的城際軌交和高速中廣泛應用了

5G通信技術和大數據，用于打造更加智能和數據化的城際軌交體系。電力是工業(yè)部門的原動力，需求市場廣闊，預計到

2025

年特高壓市場總投資規(guī)?？蛇_

1.5

萬億元。對標發(fā)達國家及大型城市，城市率的提高將必然帶來城市公共交通的繁榮發(fā)展和軌道交通密度的提升。借鑒國際發(fā)達城市的城市軌交發(fā)展歷程不難發(fā)現，城市化率越高的城市往往軌交密度也相對越高。日本在

90

年代基本完成城市化進程，在

2018

年城市化率達到

91.62%，以日本人口聚集的東京都地區(qū)為例，該地區(qū)的軌交密度從

1965

年的

0.037km/km2、1990

年的

0.1km/km2，逐步提升至

2015

年的

0.139km/km2。我國大部分一二線城市目前的城軌地理密度（里程/面積）與人均密度（里程/人口）相對國際主要城市仍處于較低水平,未來提升空間仍較廣闊。巴黎、紐約、倫敦的地鐵密度可達到

2.07、0.33、0.26

公里/平方公里和1.01、0.48、0.45

公里/人，而我國上海、深圳的密度為

0.12、0.09

公里/平方公里和

0.28、0.14

公里/人。我們認為未來中長期內大概率還將持續(xù)規(guī)劃城市軌交基礎設施建設，使之與中國的城市化發(fā)展水平相當。城際高鐵及軌交建設助力提升城市群功能，打造高質量城市群。從

2005

年京津城際鐵路動工、2008

年開通運營以來，我國城際高鐵、城際軌道交通建設一直如火如荼地進行，背后是我國城市群布局和架構日益完善。我國目前已有

19

個國家級城市群，從發(fā)展狀況來看，我國城市群推進工作已從規(guī)模和數量，轉向提升城市群功能，建設高質量城市群。八、特高壓電力是工業(yè)部門的原動力，需求市場廣闊，預計到

2025

年特高壓市場總投資規(guī)?？蛇_

1.5

萬億元。電力可以說是新基建的動力來源，無論是

5G、新能源汽車充電樁、工業(yè)互聯網還是大數據中心，這些技術的運行都離不開電力網絡。2020

年國家電網面向特高壓建設項目共投資

1811

億元，有效帶動社會投資

3600

億元；“十四五”期間，國家電網公司