2022年南網(wǎng)科技研究報(bào)告 布局煤電靈活性改造-助力煤電清潔高效利用

2022年南網(wǎng)科技研究報(bào)告布局煤電靈活性改造_助力煤電清潔高效利用1、南網(wǎng)科技：4基礎(chǔ)+1平臺(tái)布局，打造智慧聯(lián)動(dòng)的電力體系1.1、脫胎廣東電科院，技術(shù)實(shí)力積累雄厚新型電力系統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)，兩次重組沉淀雄厚技術(shù)實(shí)力。南網(wǎng)科技成立于1988年，主營(yíng)業(yè)務(wù)囊括電力系統(tǒng)多個(gè)環(huán)節(jié)。公司按資產(chǎn)重組及業(yè)務(wù)發(fā)展，可以劃分為三個(gè)階段：1）公司初創(chuàng)（1988年）：公司前身為廣華實(shí)業(yè)，主營(yíng)電力產(chǎn)品的進(jìn)出口及基礎(chǔ)電力技術(shù)服務(wù)；2）業(yè)務(wù)重組（2017）：該階段經(jīng)歷了兩次業(yè)務(wù)重組。第一次重組：17年廣電院電源側(cè)業(yè)務(wù)并入，能源技術(shù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，同時(shí)具備智能設(shè)備開發(fā)能力；第二次重組：19年廣東電科院智能電網(wǎng)所、直流輸電與新能源所、超導(dǎo)技術(shù)研究所、儲(chǔ)能技術(shù)研究所、人工智能與機(jī)器人研究所和電網(wǎng)試驗(yàn)檢測(cè)、物資品控等業(yè)務(wù)領(lǐng)域研究積累的技術(shù)成果劃入公司，業(yè)務(wù)體系逐步完善。3）快速擴(kuò)張（2020年）：公司形成了電源清潔化和電網(wǎng)智能化兩大業(yè)務(wù)主線，并于2021年登陸科創(chuàng)板，資本加持進(jìn)入快速發(fā)展階段。2022年12月，公司召開新品發(fā)布會(huì)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)為4基礎(chǔ)+1平臺(tái)，并發(fā)布智慧聯(lián)動(dòng)平臺(tái)和無人機(jī)兩大新品，或?qū)⒋蜷_公司全新發(fā)展空間。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，背靠賦能長(zhǎng)期發(fā)展。為公司第一大股東，通過廣東電網(wǎng)、南網(wǎng)產(chǎn)投、南網(wǎng)資本合計(jì)持有公司64.1%的股份。同時(shí)，公司第四大股東為以電力系統(tǒng)自動(dòng)化、信息化和能源管理系統(tǒng)解決方案為主營(yíng)業(yè)務(wù)的東方電子，其持有公司3.8%的股份，能夠與南網(wǎng)科技的業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。1.2、業(yè)務(wù)體系升級(jí)，賦能源網(wǎng)荷儲(chǔ)智慧聯(lián)動(dòng)引領(lǐng)電力體系變革，源網(wǎng)荷儲(chǔ)全面布局。2022年12月9日，公司召開新品發(fā)布會(huì)，公司業(yè)務(wù)體系由2服務(wù)+3設(shè)備升級(jí)為4基礎(chǔ)+1平臺(tái)，全方位布局源網(wǎng)荷儲(chǔ)及一體化智慧聯(lián)動(dòng)：源側(cè)：布局煤電靈活性改造及新能源并網(wǎng)實(shí)驗(yàn)環(huán)節(jié)。目前公司已經(jīng)承擔(dān)了廣東省首臺(tái)600MW機(jī)組靈活性改造工作，自主開發(fā)的適應(yīng)調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)的外掛控制系統(tǒng)，已成功應(yīng)用于36臺(tái)機(jī)組；新能源并網(wǎng)測(cè)試方面，公司覆蓋了廣東省80%新能源場(chǎng)站的并網(wǎng)測(cè)試及90%新能源場(chǎng)站的建模仿真?zhèn)€測(cè)試。網(wǎng)側(cè)：自研無人化智能巡檢技術(shù)及靈活性資源安全并網(wǎng)。目前公司在全國(guó)巡檢覆蓋2017座變電站，28萬主配電網(wǎng)線路，并在此次發(fā)布會(huì)上發(fā)布全新無人機(jī)產(chǎn)品及巡檢解決方案；同時(shí)布局臺(tái)區(qū)有序充電技術(shù)及分布式光伏安全接入技術(shù)。負(fù)荷側(cè)：一方面以絲路InOS配用電操作系統(tǒng)為核心，打通了數(shù)字電網(wǎng)同用戶端的互動(dòng)與協(xié)同；另一方面自主研發(fā)了新型負(fù)荷管理系統(tǒng)，搭建了基于絲路的云邊端協(xié)同體系，實(shí)現(xiàn)負(fù)荷精準(zhǔn)調(diào)控。儲(chǔ)能側(cè)：以承接EPC項(xiàng)目為主，自研與外采相結(jié)合落地項(xiàng)目。安全性方面，公司突破了規(guī)?；瘍?chǔ)能電站電池均衡控制與高安全集成技術(shù)，提升了儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)行安全性和容量可用率。精準(zhǔn)管控方面，公司突破了儲(chǔ)能電站的集群控制運(yùn)營(yíng)及分布式儲(chǔ)能集聚管控技術(shù)，提升了資源利用水平。目前，公司在珠海橫琴已經(jīng)成功實(shí)施了全世界首個(gè)電化學(xué)儲(chǔ)能黑啟動(dòng)9F燃機(jī)的項(xiàng)目，并中標(biāo)了多個(gè)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目。智慧聯(lián)動(dòng)平臺(tái)：公司2022年12月發(fā)布，包括調(diào)度側(cè)和聚合側(cè)兩大源網(wǎng)荷儲(chǔ)智慧聯(lián)動(dòng)平臺(tái)。公司依托智慧辨識(shí)、智慧跟蹤、智慧認(rèn)證、智慧調(diào)度、智慧協(xié)同、智慧交易六大核心技術(shù)。在調(diào)度側(cè)促進(jìn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)全網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度，服務(wù)電網(wǎng)公司各級(jí)的電路調(diào)度機(jī)構(gòu)，主要功能包括全局調(diào)控、全域監(jiān)視、虛擬電廠管理。在聚合側(cè)促進(jìn)新能源消納，實(shí)現(xiàn)資源本地聚合，服務(wù)聚合商、售電公司園區(qū)政府和區(qū)縣供電局等客戶，主要功能包括了監(jiān)控調(diào)度、保護(hù)控制、聚合分析和交易輔助等。1.3、業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，未來有望持續(xù)高增營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)變強(qiáng)。從營(yíng)收來看，2018年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入由3億元增長(zhǎng)至13.9億元，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)四倍，復(fù)合增長(zhǎng)率為66%，2022前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.1億元，同比增長(zhǎng)了50.13%，其中增長(zhǎng)比較大的是智能配用電設(shè)備，增幅182%，機(jī)器人、無人機(jī)增幅146%。其中2021增速有所下降，這主要系電力供應(yīng)緊張，電源側(cè)業(yè)務(wù)無法正常投運(yùn)驗(yàn)收所致。從歸母凈利潤(rùn)來看，2018年至2021年，公司歸母凈利潤(rùn)由0.1億元增長(zhǎng)至1.4億元，CAGR達(dá)117%，2022第三季度歸母凈利潤(rùn)為1.36億元，同比增速為162.07%。歸母凈利潤(rùn)增速持續(xù)高于營(yíng)收增速，主要原因系：1）19年重組后，公司加大了智能設(shè)備業(yè)務(wù)的研發(fā)與投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；2）公司不斷加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開拓，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提質(zhì)增效降成本，提升內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)是公司的主要收入來源，智能監(jiān)測(cè)設(shè)備是增速最快的業(yè)務(wù)。分業(yè)務(wù)來看，1）試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)是公司的第一大業(yè)務(wù)，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.1億元，占公司總營(yíng)收的比重達(dá)23%，同時(shí)該業(yè)務(wù)也是公司最早發(fā)展的業(yè)務(wù)之一，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性較強(qiáng)，2022年前三季度電網(wǎng)和用戶側(cè)的試驗(yàn)檢測(cè)業(yè)務(wù)比去年同期增長(zhǎng)了32%，并且在銷售區(qū)域上取得了湖南、內(nèi)蒙古、山東、重慶多個(gè)國(guó)家電網(wǎng)區(qū)域的調(diào)試；2）智能監(jiān)測(cè)設(shè)備營(yíng)收快速增長(zhǎng)，由2018年的0.01億元增長(zhǎng)至2021年的2.3億元，CAGR達(dá)513%，目前已成為公司的第二大業(yè)務(wù)，2022年前三季度比去年同期增長(zhǎng)了86.11%，毛利率同比增長(zhǎng)13.51%，中標(biāo)了廣東電網(wǎng)的框架招標(biāo)，超高壓監(jiān)測(cè)設(shè)備的框架招標(biāo)，合計(jì)金額近2億，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。綜合毛利率持續(xù)優(yōu)化。公司近四年的毛利率不斷優(yōu)化，由2018年的25.9%增加至2022年前三季度的31%，這主要系公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，1）儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目毛利率持續(xù)優(yōu)化，截止2022年前三季度，自主可控的儲(chǔ)能產(chǎn)線、自動(dòng)化產(chǎn)線已經(jīng)全面投入運(yùn)行，有效提升該項(xiàng)目的毛利率；2）公司營(yíng)收占比較高的試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)毛利率高達(dá)40%左右且保持穩(wěn)定；3）智能配用電設(shè)備毛利率優(yōu)化較大，同時(shí)，該項(xiàng)目占比逐漸加大，2022年前三季度，增幅達(dá)182%。注重研發(fā)，2022年研發(fā)人員占比達(dá)35%。從研發(fā)費(fèi)用率來看，2018年至2022年公司研發(fā)費(fèi)用率均保持穩(wěn)定。從研發(fā)人員來看，公司研發(fā)人員數(shù)量不斷增加，截止2022年H1，公司研發(fā)人員數(shù)量達(dá)113人，占總?cè)藬?shù)的比例為35%，其中教授級(jí)高級(jí)工程師達(dá)36人，國(guó)內(nèi)國(guó)際技術(shù)專家35人。我們認(rèn)為，穩(wěn)定持續(xù)的研發(fā)投入以及優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì)能夠保障公司對(duì)產(chǎn)品和技術(shù)的更新與突破，從而助力公司保持技術(shù)領(lǐng)先性。銷售費(fèi)用率逐漸上升，加強(qiáng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以開拓市場(chǎng)。1）銷售費(fèi)用：2018年至2021年公司銷售費(fèi)用率逐漸上升，由3%上升至7%，這主要系公司銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)導(dǎo)致宣傳費(fèi)、服務(wù)費(fèi)增加。2）管理費(fèi)用，2018年至2021年，管理費(fèi)用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要系公司管理能力不斷提升，2022年前三季度費(fèi)用率保持穩(wěn)定。3）財(cái)務(wù)費(fèi)用：公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)，主要系公司加強(qiáng)現(xiàn)金管理，利息收入增加。2、南網(wǎng)科技多環(huán)節(jié)布局，引領(lǐng)電網(wǎng)信息化技術(shù)2.1、源：煤電改造與新能源并網(wǎng)測(cè)試，助力發(fā)電清潔穩(wěn)定2.1.1、布局煤電靈活性改造，助力煤電清潔高效利用多項(xiàng)政策促進(jìn)煤電行業(yè)清潔高效發(fā)展。煤電有著穩(wěn)定性較強(qiáng)，建設(shè)周期較短的優(yōu)勢(shì)，是基礎(chǔ)性的電力供應(yīng)方式，隨著新能源并網(wǎng)的發(fā)展，煤電發(fā)揮著保供調(diào)峰的重要作用。2021年11月3日國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)《全國(guó)煤電機(jī)組改造升級(jí)實(shí)施方案》，明確要求對(duì)供電煤耗在300克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)以上的煤電機(jī)組，“十四五”期間改造規(guī)模不低于3.5億千瓦。2022年11月2日國(guó)家能源局發(fā)布政策，提出下一步要繼續(xù)推動(dòng)煤電行業(yè)清潔低碳、安全高效發(fā)展。一是根據(jù)發(fā)展需要合理建設(shè)先進(jìn)煤電；二是優(yōu)化存量煤電機(jī)組結(jié)構(gòu)；三是大力實(shí)施煤電“三改聯(lián)動(dòng)”，即重點(diǎn)推動(dòng)供電煤耗在300克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)以上的煤電機(jī)組節(jié)能降碳改造、大型風(fēng)電光伏基地配套煤電靈活性改造、“三北”地區(qū)和工業(yè)園區(qū)供熱改造。積極布局煤電改造，相關(guān)項(xiàng)目初步落地。公司自主研發(fā)了“燃煤電廠污泥干化焚燒處置集成技術(shù)”并入選《國(guó)家工業(yè)和信息化領(lǐng)域節(jié)能技術(shù)裝備推薦目錄（2022年版）》。在此基礎(chǔ)上，公司承擔(dān)了廣東省首臺(tái)600WM機(jī)組靈活性改造工作；開發(fā)的適應(yīng)調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)的外掛控制系統(tǒng)應(yīng)用于36臺(tái)機(jī)組，有效提高了調(diào)頻里程及響應(yīng)電網(wǎng)的調(diào)節(jié)速率。截止2021年底，全網(wǎng)總裝機(jī)容量中火電占比42.7%，達(dá)1.6億千瓦，未來依托于大力推動(dòng)火電靈活性改造，我們認(rèn)為南網(wǎng)科技煤電改造仍有較大市場(chǎng)空間?；痣娂昂穗娫囼?yàn)檢測(cè)服務(wù)每年約存在10億元市場(chǎng)空間。公司在核電、火電試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試方面提供多項(xiàng)服務(wù)，包括發(fā)電機(jī)組工程調(diào)試、技術(shù)監(jiān)督、涉網(wǎng)試驗(yàn)、機(jī)組狀態(tài)評(píng)估、污染物超低排放改造、機(jī)組靈活性改造和電力設(shè)備故障診斷。按照預(yù)計(jì)2025年有2億千瓦時(shí)左右的煤電新增以及3.5億左右的煤電改造進(jìn)行測(cè)算，可以得出煤電檢測(cè)未來四年每年的市場(chǎng)空間將在10億左右；根據(jù)核電新增裝機(jī)和測(cè)試單價(jià)的預(yù)測(cè)，可以得出核電檢測(cè)的市場(chǎng)空間每年將在0.5億左右。2.1.2、新能源裝機(jī)比例提升，風(fēng)光并網(wǎng)測(cè)試需求隨之增加風(fēng)光裝機(jī)比例持續(xù)增長(zhǎng)，并網(wǎng)測(cè)試需求持續(xù)存在。能源清潔化是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵，風(fēng)電等清潔能源的發(fā)展是能源轉(zhuǎn)型的必然趨勢(shì)。從裝機(jī)容量來看，2015-2021年，風(fēng)電占比從9%增長(zhǎng)至14%，光伏裝機(jī)容量大幅增長(zhǎng)，占比從3%增長(zhǎng)至13%。裝機(jī)容量的大幅增加使得并網(wǎng)測(cè)試的需求不斷加大，根據(jù)國(guó)家能源局提出的，到2030年風(fēng)電太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上的要求來看，未來裝機(jī)容量仍有較大增量，并網(wǎng)市場(chǎng)空間較大。抓住新能源機(jī)遇，自研新能源仿真平臺(tái)。公司致力于風(fēng)電并網(wǎng)測(cè)試，基于RT-LAB實(shí)時(shí)仿真平臺(tái)，采用硬件在環(huán)仿真，開展新能源場(chǎng)站高/低壓穿越能力驗(yàn)證和電氣仿真模型建模驗(yàn)證；公司還可以進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)并網(wǎng)運(yùn)行特性試驗(yàn)，進(jìn)行新能源場(chǎng)站電能質(zhì)量、高/低電壓穿越實(shí)驗(yàn)、有功/無功控制等測(cè)試，全面檢驗(yàn)新能源場(chǎng)站主動(dòng)支撐電網(wǎng)安全的能力。截止2022年12月，公司承接了廣東省80%新能源場(chǎng)站的并網(wǎng)測(cè)試以及90%新能源場(chǎng)站的建模仿真。根據(jù)風(fēng)電新增裝機(jī)量規(guī)劃測(cè)算，2021年風(fēng)電檢測(cè)市場(chǎng)空間為7.14億元，預(yù)計(jì)未來三年風(fēng)電并網(wǎng)測(cè)試每年存近10億元市場(chǎng)空間。2.2、網(wǎng)：產(chǎn)品迭代升級(jí)，充分受益于智能化投資加大電網(wǎng)加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，智能化投資顯著提升。一方面，十四五以來政策不斷重視電網(wǎng)智能化與數(shù)字化建設(shè)，2021年3月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中提到要加快電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施智能化改造；2021年7月，國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布《構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案》提出到2035年，基本建成新型電力系統(tǒng)，到2050年全面建成新型電力系統(tǒng)。另一方面，根據(jù)國(guó)網(wǎng)發(fā)布的《國(guó)家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報(bào)告》，可以發(fā)現(xiàn)，2006年至2020年國(guó)網(wǎng)的智能化投資占比不斷提升，由“十一五”期間的6%增長(zhǎng)至“十三五”期間的13%?！笆奈濉逼陂g，國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃投入2.23萬億推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)?？紤]到外部信息化政策與電網(wǎng)內(nèi)部數(shù)字化需求的雙重推動(dòng)，智能化投資占比有望加速提升。機(jī)器代人效益明顯，是長(zhǎng)期大趨勢(shì)。在人工成本提升疊加智能化機(jī)器人能力提升的背景之下，機(jī)器代人是大趨勢(shì)。在電力巡檢領(lǐng)域，一個(gè)50MW的變電站人工巡檢完整一圈，覆蓋所有設(shè)備所需要時(shí)間通常為2-3個(gè)月，而機(jī)器巡檢僅需要2天左右的時(shí)間，同時(shí)機(jī)器巡檢具備更高的故障識(shí)別率和更高效的設(shè)備復(fù)查方式和效率。從成本側(cè)來說，假設(shè)人工成本為1萬元/月，年度人工成本為12萬元，目前巡檢機(jī)器人采購(gòu)成本通常為50-80萬元，按照10-20年折舊，單年僅2.5-8萬元。發(fā)布巡檢及帶電作業(yè)機(jī)器人新品，全面提升電網(wǎng)作業(yè)效率及安全。公司自2011年開始在國(guó)內(nèi)開展機(jī)器人及無人機(jī)相關(guān)產(chǎn)品的研究，截至目前公司慧眼機(jī)器人已經(jīng)服務(wù)了15大知名客戶，覆蓋廣東、廣西、貴州、江蘇等地的變電站2000余座，輸配電線路28萬公里，覆蓋巡檢面積7000平方公里，年均飛行20萬個(gè)架次，平均微電網(wǎng)用戶巡檢效率提升了8倍，綜合勞動(dòng)生產(chǎn)率提升20%。除慧眼之外，2022年12月公司再次發(fā)布新品擎天帶電作業(yè)機(jī)器人，是目前市面上最輕最便捷的雙臂配電網(wǎng)作業(yè)機(jī)器人，與慧眼配合利用無人機(jī)進(jìn)行前期勘察，作業(yè)時(shí)操作人員只需要關(guān)聯(lián)工作票信息，導(dǎo)入預(yù)設(shè)地點(diǎn)，機(jī)器人即可自主完成作業(yè)。依托六自由度的物體姿態(tài)識(shí)別、單目視覺的六自由度物體姿態(tài)識(shí)別算法等核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)人與危險(xiǎn)源以及人與復(fù)雜機(jī)器人操作的雙隔離，在確保安全的同時(shí)極大降低了操作門檻。海量靈活性資源安全接入技術(shù)，降低大量靈活性資源接入對(duì)電網(wǎng)的沖擊。公司突破臺(tái)區(qū)有序充電、分布式光伏安全接入技術(shù)，主動(dòng)引導(dǎo)和控制電動(dòng)汽車充電，降低電動(dòng)車、分布式光伏等靈活性資源接入對(duì)配網(wǎng)運(yùn)行可靠性、安全性、電能質(zhì)量、保護(hù)與控制的影響，實(shí)現(xiàn)靈活性資源可觀可測(cè)可控可調(diào)。2.3、荷：構(gòu)筑絲路生態(tài)，電表周期助力發(fā)展智能電表周期疊加新型電網(wǎng)建設(shè)，推動(dòng)需求向上。智能電表周期開啟：智能電表以電子元器件為主要結(jié)構(gòu)，電子元器件的壽命一般為6-8年。從2010-2014年與2017-2021年的電表招標(biāo)情況做對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)：1）兩個(gè)周期相差7年，符合電子元器件的壽命；2）招標(biāo)數(shù)量幾乎一致，2010-2014分別招標(biāo)4515/6835/7824/6649萬臺(tái)，2017-2021分別招標(biāo)3724/5297/7386/5207萬臺(tái)。由此，依據(jù)2014及2015年的超9000萬臺(tái)的招標(biāo)數(shù)量遞推7年，2022年將是電表替代的需求高峰時(shí)期，需求量將超過8000萬臺(tái)。技術(shù)更新需求：2019年國(guó)網(wǎng)提出到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，2020-2021年建設(shè)進(jìn)度在不同程度上受到影響，目前隨著的恢復(fù)，招標(biāo)及建設(shè)進(jìn)度有望加速。公司的智能配用電設(shè)備主要包括有模塊化配電自動(dòng)化終端、配電智能控制設(shè)備、智能電表管理基板及操作系統(tǒng)和帶計(jì)量功能的智能終端和四大系列。模塊化配電自動(dòng)化終端是對(duì)配電開關(guān)的位置、電壓、電流等信息進(jìn)行自動(dòng)采集、傳輸及線路故障自動(dòng)切除的配電終端，包括自動(dòng)化成套設(shè)備、配電自動(dòng)化饋線終端（FTU）/站所終端（DTU）；配電智能控制設(shè)備是對(duì)配網(wǎng)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的電壓、電流等電氣信息采集及優(yōu)化控制的設(shè)備，包括低壓調(diào)壓器、電能質(zhì)量控制裝置；智能電表管理基板及操作系統(tǒng)是自主研發(fā)的InOS絲路實(shí)時(shí)嵌入式操作系統(tǒng)；帶計(jì)量功能的智能終端基于InOS絲路操作系統(tǒng)，滿足不同業(yè)務(wù)需求的各類終端整機(jī)設(shè)備，以及支撐設(shè)備運(yùn)維、檢測(cè)及資產(chǎn)生命周期管理等的配套設(shè)備，主要包括：智能計(jì)量資產(chǎn)管理設(shè)備、InOS配用電設(shè)備等產(chǎn)品智能終端。自主研發(fā)國(guó)內(nèi)首款配用點(diǎn)操作系統(tǒng)，依托絲路InOS打造云邊端協(xié)同體系。在負(fù)荷側(cè)為實(shí)現(xiàn)負(fù)荷狀態(tài)的精準(zhǔn)感知，公司開發(fā)了國(guó)內(nèi)首款智能配用電操作系統(tǒng)絲路InOS，打通了數(shù)字電網(wǎng)同用戶終端的互動(dòng)與協(xié)同，實(shí)現(xiàn)了智能配用電終端操作系統(tǒng)，2021年“絲路InOS”操作系統(tǒng)已通過中國(guó)儀器儀表學(xué)會(huì)的成果及產(chǎn)品鑒定，技術(shù)水平國(guó)際領(lǐng)先?；诖?，公司進(jìn)一步研發(fā)了新型負(fù)荷的管理系統(tǒng)，搭建了基于絲路生態(tài)云邊端的協(xié)同體系，在實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)的負(fù)荷精準(zhǔn)感知的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了負(fù)荷精準(zhǔn)的調(diào)控。3、儲(chǔ)能：持續(xù)受益于儲(chǔ)能規(guī)劃，承接大規(guī)模南網(wǎng)儲(chǔ)能建設(shè)3.1、新能源催生需求，儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景豐富風(fēng)光裝機(jī)比例持續(xù)增長(zhǎng)，電力系統(tǒng)儲(chǔ)能需求應(yīng)運(yùn)而生。能源清潔化是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵，風(fēng)電等清潔能源的發(fā)展是能源轉(zhuǎn)型的必然趨勢(shì)。從裝機(jī)容量來看，2015-2021年，風(fēng)電占比從9%增長(zhǎng)至14%，光伏裝機(jī)容量五年增長(zhǎng)500%，占比從5%增長(zhǎng)至13%。而風(fēng)光發(fā)電受自然環(huán)境影響具有波動(dòng)性和不穩(wěn)定性，其發(fā)電量與用電負(fù)荷需求存在錯(cuò)峰問題，因此規(guī)模化儲(chǔ)能系統(tǒng)等解決此問題方案應(yīng)運(yùn)而生。儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景豐富，新能源發(fā)電的必要配套。新能源接入及電價(jià)市場(chǎng)化進(jìn)程的背景下，儲(chǔ)能系統(tǒng)在電力系統(tǒng)發(fā)輸變配用的各個(gè)環(huán)節(jié)都發(fā)揮著重要作用：1）發(fā)電側(cè)：通過儲(chǔ)能的方式實(shí)現(xiàn)用電負(fù)荷的削峰填谷，系統(tǒng)調(diào)頻和可再生能源并網(wǎng)。2）電網(wǎng)側(cè)：當(dāng)發(fā)生線路阻塞時(shí)，將無法輸送的電能儲(chǔ)存到儲(chǔ)能設(shè)備中；在負(fù)荷接近設(shè)備容量的系統(tǒng)內(nèi)，利用儲(chǔ)能系統(tǒng)提高電網(wǎng)的輸配電能力，延緩新建輸配電設(shè)施，降低成本。3）用戶側(cè)：通過儲(chǔ)能系統(tǒng)更好地利用光伏電力，提高自發(fā)自用水平；在實(shí)施峰谷電價(jià)的電力市場(chǎng)中，通過儲(chǔ)能系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)峰谷價(jià)差套利、容量費(fèi)用管理等，降低用電成本，并提高供電可靠性。電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，儲(chǔ)能市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)規(guī)模5729.7MW，同比增長(zhǎng)74%，新增裝機(jī)量2446.2MW，首次超過2GW。2021年7月國(guó)家發(fā)改委等發(fā)布的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，到2025年我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將超過30000MW，十四五期間增長(zhǎng)約8倍。按照配置儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2小時(shí)、儲(chǔ)能系統(tǒng)單位成本1.5元/瓦時(shí)計(jì)算，未來5年相應(yīng)的儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模約800億元。從兩網(wǎng)儲(chǔ)能規(guī)劃來看，2022年2月國(guó)家電網(wǎng)董事長(zhǎng)發(fā)表的文章《堅(jiān)決扛牢電網(wǎng)責(zé)任積極推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和》中提出，到2030年電化學(xué)儲(chǔ)能由目前的300萬千瓦提高到1億千瓦；2021年5月在《公司建設(shè)新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案(2021-2030年)白皮書》中提出，“十四五”期間投產(chǎn)新型儲(chǔ)能2000萬千瓦，相應(yīng)的儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模也將快速增長(zhǎng)。3.2、政策指引加速儲(chǔ)能發(fā)展，各級(jí)別規(guī)劃明確儲(chǔ)能政策密集發(fā)布，為儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。我國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)隨著2005年《可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)目錄》的出臺(tái)而開始布局。近年來，儲(chǔ)能行業(yè)相關(guān)的政策更是密集發(fā)布。具體來看，2021年發(fā)布的《關(guān)于加跨推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》明確了3000萬千瓦儲(chǔ)能發(fā)展的目標(biāo)；2022年2月發(fā)布由國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布的《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》要求到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段；到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。我們認(rèn)為，儲(chǔ)能行業(yè)政策的密集出臺(tái)將明確儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展方向，加速儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展。多個(gè)省市出臺(tái)新型儲(chǔ)能政策規(guī)劃，為各地新型儲(chǔ)能發(fā)展保駕護(hù)航。近年來，多個(gè)省份紛紛出臺(tái)儲(chǔ)能建設(shè)規(guī)劃及相關(guān)支持政策，從儲(chǔ)能配置比例、裝機(jī)量、建設(shè)完成時(shí)間等方面共同助力儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展。具體來看，內(nèi)蒙古提出2025年建設(shè)并網(wǎng)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到5GW以上的目標(biāo)，市場(chǎng)化配儲(chǔ)比不低于15%；甘肅提出到2025年新型儲(chǔ)能總量達(dá)到6GW的目標(biāo)等。展望未來，我們認(rèn)為各省份儲(chǔ)能項(xiàng)目的建設(shè)有望在國(guó)家及各地政策的支持下加速發(fā)展。3.3、全方位儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)，充分受益于配套儲(chǔ)能建設(shè)提供全方位儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)，助力清潔能源消納水平提升。目前，公司所提供的儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)覆蓋電源和電網(wǎng)側(cè)，能夠根據(jù)各方客戶對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的應(yīng)用需求提供針對(duì)性的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)整套解決方案，包括系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)、建模仿真、設(shè)備系統(tǒng)集成、工程實(shí)施、控制優(yōu)化、系統(tǒng)調(diào)試及并網(wǎng)測(cè)試等全流程技術(shù)服務(wù)，從而全面提升電力系統(tǒng)的優(yōu)化控制能力、電能質(zhì)量和供電可靠性，助力清潔能源的消納水平提升。在“雙碳”背景下，儲(chǔ)能需求旺盛，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性較強(qiáng)。自主設(shè)計(jì)電池系統(tǒng)和儲(chǔ)能EMS。儲(chǔ)能系統(tǒng)一般由電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能EMS（能量管理系統(tǒng)，含儲(chǔ)能控制器）、功率變換系統(tǒng)、供配電系統(tǒng)、消防系統(tǒng)、視頻監(jiān)控系統(tǒng)、照明系統(tǒng)及其他輔助系統(tǒng)構(gòu)成。其中電池系統(tǒng)和儲(chǔ)能EMS是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心，分別決定了儲(chǔ)能系統(tǒng)的存儲(chǔ)容量和協(xié)調(diào)控制能力。因此，在設(shè)備系統(tǒng)集成方面，公司重點(diǎn)布局：1）提升儲(chǔ)能系統(tǒng)安全：公司突破了規(guī)?；瘍?chǔ)能電站電池均衡控制與高安全集成技術(shù)，提升了儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)行安全性和容量可用率；2）儲(chǔ)能資源精準(zhǔn)管控：公司突破了儲(chǔ)能電站的集群控制運(yùn)營(yíng)及分布式儲(chǔ)能集聚管控技術(shù)，累計(jì)應(yīng)用和裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)超過了1GWh。3.4、儲(chǔ)能手訂單充足，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，參與完成世界首例儲(chǔ)能黑啟動(dòng)方案。2021年，公司高質(zhì)量完成坪石、靖海等4個(gè)發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能調(diào)頻項(xiàng)目，同時(shí)承擔(dān)了廣東珠海橫琴熱電廠的世界首例儲(chǔ)能輔助9F級(jí)重型燃?xì)廨啓C(jī)黑啟動(dòng)(大面積停電后的電力系統(tǒng)自恢復(fù))試驗(yàn)，這是國(guó)內(nèi)首例儲(chǔ)能聯(lián)合機(jī)組調(diào)頻和黑啟動(dòng)多模式應(yīng)用實(shí)踐范例，該實(shí)踐的成功為強(qiáng)化支撐電源建設(shè)，增強(qiáng)電網(wǎng)事故響應(yīng)能力，提高供電質(zhì)量做了重要鋪墊。儲(chǔ)能訂單充足，背靠南網(wǎng)未來業(yè)務(wù)無憂。根據(jù)采招網(wǎng)（不完全統(tǒng)計(jì)），近一年來公司獲得多個(gè)儲(chǔ)能訂單，合計(jì)金額約為11.4億元，其中有3個(gè)訂單金額超億元，金額最大的訂單達(dá)3.3億元，這一方面印證了公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力以及客戶的認(rèn)可；另一方面也表明公司未來的業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)。展望未來，我們認(rèn)為，公司有望通過多年來的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)積累及南網(wǎng)的業(yè)務(wù)賦能，持續(xù)獲得儲(chǔ)能訂單，可觸及市場(chǎng)空間廣闊。4、聯(lián)動(dòng)平臺(tái)：新平臺(tái)聯(lián)通源網(wǎng)荷儲(chǔ)，打開信息化的百億空間4.1、布局源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化，六大核心技術(shù)制支撐兩大平臺(tái)以源網(wǎng)荷儲(chǔ)技術(shù)為基礎(chǔ)，兩大聯(lián)通平臺(tái)引領(lǐng)電力新方向。公司基于核心自研技術(shù)，研發(fā)了源網(wǎng)荷儲(chǔ)智慧聯(lián)動(dòng)的平臺(tái)。調(diào)度側(cè)：公司調(diào)度平臺(tái)主要涉及南網(wǎng)的三級(jí)調(diào)度，通過全局調(diào)控、全域監(jiān)視、虛擬電廠管理等功能促進(jìn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)全網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度。聚合側(cè)：目前，我國(guó)電力交易市場(chǎng)逐步完善，負(fù)荷側(cè)調(diào)控的需求逐步凸顯，對(duì)比海外的應(yīng)用模式，虛擬電廠或是未來不可或缺的一環(huán)。因此公司聚合聯(lián)通平臺(tái)主要涉及負(fù)荷側(cè)的調(diào)控，在分布式能源發(fā)展的背景下促進(jìn)新能源就