2022年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》必備公式

2022年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》必備公式第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)國(guó)終值和現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利終值：F=Px(l+i)n復(fù)利現(xiàn)值：P=Fx(l+i)-n普通年金終值:F=Ax[(l+i)n-l]/i=Ax(F/A,i,n)普通年金現(xiàn)值：P=Ax[l-(1+i)-n]/i=Ax(P/A,i,n)預(yù)付年金終值：F=Ax[(l+i)n-l]/ix(l+i)=Ax(F/A,i,n)x(1+i)b￡=Ax[(F/A,i,n+l)-l]預(yù)付年金現(xiàn)值:P=Ax[l-(1+i)-n]/ix(1+i)=Ax(P/A,i,n)x(1+i)或=人x[(P/A,i,n-l)+l]遞延年金現(xiàn)值：P=Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m)或Ax[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]或P=Ax(F/A,i,n)x(P/F,i,m+n)計(jì)算遞延年金終值的一般公式：F=A+AQ+i)+AQ+i)2+...+AQ+i)i經(jīng)過(guò)比較可知，遞延年金終值的一般公式與計(jì)算普通年金終值的一般公式完全相同。也就是說(shuō)，對(duì)于遞延期為m、等額收付n次的遞延年金而言，其終值F=Ax(F/A,i,n),與遞延期無(wú)關(guān)。永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/iP(n-^oo)=Ax[l-(1+i)-n]/i=A/i年償債基金：A=Fxi/[(l+i)n-l]=Fx(A/F,i,n)年資本回收額:A=Pxi/[l-(l+i)n]=Px(A/P,i,n)國(guó)利率的計(jì)算用插值法計(jì)算對(duì)應(yīng)的利率:i=ii+（B-Bi）/（B2-Bi）x（i2-ii）其中所求的利率為i,i對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值（或終值）系數(shù)為B,Bi、B2為現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)表中B相鄰的系數(shù)，kiz為瓦、B2對(duì)應(yīng)的利率。實(shí)際利率i=（1+名義利率r/m）m-l實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1國(guó)收益與風(fēng)險(xiǎn)

的價(jià)值比例；Pl,2反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度，即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相對(duì)運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，稱(chēng)為相關(guān)系數(shù)。理論上，相關(guān)系數(shù)介于區(qū)間卜1,1］內(nèi)。當(dāng)Pl,2=l，完全正相關(guān)，Op=(W15+w2o2)22 2當(dāng)P1,2=-1,完全負(fù)相關(guān)，Op=(w1a1-w2a2)當(dāng)-1<pi,2<1,不完全正相關(guān)，0<%<wiOi+w2a2,證券資產(chǎn)組合的0系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)B系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價(jià)值比例。計(jì)算公式為：區(qū)=￡上/超證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E(RP)=IWixE(Ri)必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+0x(市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)即R=Rf+0x(Rm-Rf)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償率必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率。國(guó)成本性態(tài)高低點(diǎn)法:高低點(diǎn)法下的單位變動(dòng)成本=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最高低點(diǎn)法下的單位變動(dòng)成本=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最1氐點(diǎn)業(yè)務(wù)量固定成本總額=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-單位變動(dòng)成本X最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或：固定成本總額=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-單位變動(dòng)成本X最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量回歸直線(xiàn)法：n￡Xj匕一￡昂￡匕

b= a— 5n￡X-￡Xj)2nVu_ _Ey-b￡x或HP"'a-n或者：聯(lián)立方程求a和b：Wxy=a2%4-bx2x2總成本模型：總成本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額=固定成本總額+單位變動(dòng)成本x業(yè)務(wù)量第三章預(yù)算管理國(guó)生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨=下季度銷(xiāo)售量X%預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨=上季度期末產(chǎn)成品存貨預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨國(guó)直接材料預(yù)算預(yù)計(jì)采購(gòu)量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量材料采購(gòu)支出=當(dāng)期現(xiàn)購(gòu)支出+支出前期賒購(gòu)國(guó)直接人工預(yù)算人工總工時(shí)=預(yù)計(jì)產(chǎn)量X單位產(chǎn)品工時(shí)人工總成本=人工總工時(shí)X單位人工成本國(guó)制造費(fèi)用預(yù)算固定制造費(fèi)用需逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)，通常與本期產(chǎn)量無(wú)關(guān)，按每季實(shí)際需要的支付額預(yù)計(jì),求出全年數(shù)。

單位生產(chǎn)成本預(yù)算：?jiǎn)挝簧a(chǎn)成本預(yù)算=直接材料+直接人工+制造費(fèi)用(變動(dòng)制造費(fèi)用+固定制造費(fèi)用)國(guó)現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額第四章籌資管理(上)前提租金計(jì)算前提租金在每期每期租金=租賃設(shè)備價(jià)值-殘值現(xiàn)值租金在每期每期租金=租賃設(shè)備價(jià)值-殘值現(xiàn)值

普通年金現(xiàn)值系數(shù)期末支付時(shí) :租賃設(shè)備價(jià)值-殘值X(P/F,i,n)殘值歸 (P/A.i.n)出租人 r-租賃設(shè)備價(jià)值-殘值現(xiàn)值xn 母期租金= 租金在母期 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)期初支付時(shí) 二租賃設(shè)備價(jià)值-殘值x(P/F,i,n)(P/A,i,n)x(1+i)租金在每期 r- 租賃設(shè)備價(jià)值 租賃設(shè)備價(jià)值每期租金_ = 普通年金現(xiàn)/穌數(shù) (P/A,i,n)殘值歸期末支付時(shí)承租人租金在每期每期租金二期初支付時(shí)北%=租賃設(shè)備價(jià)值預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,i,n)x(1+i)【提示】當(dāng)租金在每期期末支付時(shí)，分母為普通年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,i,n);當(dāng)租金在每期期初支付時(shí)，分母為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)［(P/A,i,n)x(1+i)］或［(P/A,可轉(zhuǎn)換債券：轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格第五章籌資管理（下）國(guó)資金需要量預(yù)測(cè)因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）x（1+預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)率）/（1+預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）銷(xiāo)售百分比法：外部融資需求量=敏感資產(chǎn)/基期銷(xiāo)售額X銷(xiāo)售變動(dòng)額-敏感負(fù)債/基期銷(xiāo)售額X銷(xiāo)售變動(dòng)額-銷(xiāo)售凈利率X利潤(rùn)留存率X預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額=A/S1X<-B/S1XAS-PxExS2資金習(xí)性預(yù)測(cè)法：Y=a+bX回歸直線(xiàn)法b= a=￡*”均-￡*/3匕-n￡X”（￡Xi）2 - n￡X”（￡Xi）2式中，Y為資金占用量，X為產(chǎn)銷(xiāo)量高低點(diǎn)法b=（最高業(yè)務(wù)量期的資金占用量-最低業(yè)務(wù)量期的資金占用量）/（最高業(yè)務(wù)量-最低業(yè)務(wù)量）a=最高業(yè)務(wù)量期的資金占用-bx最高業(yè)務(wù)量=最低業(yè)務(wù)量期的資金占用-bx最低業(yè)務(wù)國(guó)資本成本一般模式下：資本成本率=年資金占用費(fèi)/（籌資總額-籌資費(fèi)用）=年資金占用費(fèi)/［籌資總額X（1-籌資費(fèi)用率）］貼現(xiàn)模式：由：籌資凈額現(xiàn)值-未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值=0，得：資本成本率=所采用的貼現(xiàn)率銀行借款的資本成本率&=年利率x(1-所得稅稅率)/(1-手續(xù)費(fèi)率)=ix(l-T)/(1-f)年利率x(1一所得稅稅率)ix(1-T)

1-手續(xù)費(fèi)率 I-,公司債券的資本成本率&=年利息x(1一所得稅稅率)/[債券籌資總額x(1-手續(xù)費(fèi)率)]=Ix(l-T)/[Lx(1-f)]年利息x(1一所得稅稅率) lx(1-T)Kb= =債券籌資總額x(1—手續(xù)費(fèi)率)Lx(1-f)股利增長(zhǎng)模型下的普通股資本成本(=%3+g=—+gPq(1-f)P0(1-f)資本資產(chǎn)定價(jià)模型法。假定資本市場(chǎng)有效，股票市場(chǎng)價(jià)格與價(jià)值相等。假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為Rf,市場(chǎng)平均收益率為Rm,某股票貝塔系數(shù)B,則普通股資本成本率為：Ks=Rf+p(Rm-Rf)優(yōu)先股的資本成本率:&=---PnX(l-f)n平均資本成本Kw=W%Wj國(guó)項(xiàng)目資本成本可比公司法.卸載科比公司財(cái)務(wù)杠桿B資產(chǎn)=B權(quán)益/[1+(1-T)X(負(fù)債/權(quán)益)].加載待估計(jì)的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)杠桿B權(quán)益=5資產(chǎn)x[1+(1-T)X(負(fù)債/權(quán)益)3根據(jù)得出的投資項(xiàng)目B權(quán)益計(jì)算股東權(quán)益成本投資項(xiàng)目股東權(quán)益成本采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算。4.計(jì)算投資項(xiàng)目的資本成本投資項(xiàng)目的資本成本，按加權(quán)平均方法計(jì)算，即綜合資本成本。綜合資本成本=負(fù)債利率X(1-稅率)X負(fù)債/資本+股東權(quán)益成本X股東權(quán)益/資本國(guó)金融工具價(jià)值評(píng)估(一)債券價(jià)值評(píng)估方法典型債券的估值方法：V=I/(l+i)1+I/(l+i)2+...+I/(l+i)n+M/(l+i)n純貼現(xiàn)債券的估值方法：V=M/(l+i)n永續(xù)債券的估值方法：V=I/i(二)普通股價(jià)值評(píng)估股票估值的基本模型：V=D1/(l+R)1+D2/(l+R)2+...+Dn/(l+R)n=￡工/1/(1+對(duì)零成長(zhǎng)股票的估值：V=D/R固定成長(zhǎng)股票的估值：V=^=1D0x(l+g)7(l+R)t可簡(jiǎn)化為：V=Dox(l+g)/(R-g)=D1/(R-g)(三)優(yōu)先股價(jià)值評(píng)估:V=Dp/R國(guó)杠桿效應(yīng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率_AEBIT/AQ

產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率-EBIT。'Q經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=用息稅前利潤(rùn)(EBIT)表示資產(chǎn)總報(bào)酬，則：EBIT=S-V-F=(P-VC)Q-F=M-FEBIT表示息稅前利潤(rùn)；S表示銷(xiāo)售額；V表示變動(dòng)性經(jīng)營(yíng)成本；F表示固定性經(jīng)營(yíng)成本；Q表示產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量；P表示銷(xiāo)售單價(jià)；Vc表示單位變動(dòng)成本；M表示邊際貢獻(xiàn)。DOL=M0/(Mo-Fo)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)MoEB1TO+Fo 基期邊際貢獻(xiàn)DOL— — —Mo-FoEBITo 基期息稅前利潤(rùn)DOL=(EBITq+Fo)/EBrro=l+Fo/EBrro=l+基期固定成本/基期息稅前利潤(rùn)EBITn+Fn基期固定成本DOL= ——-=1+ EBIT。 基期息稅前利潤(rùn)用普通股收益或每股收益表示普通股權(quán)益資本報(bào)酬，貝!J：TE=(EBIT-I)(1-T)-DEPS=[(EBIT-I)(1-T)-D]/N式中，TE表示普通股盈余；EPS表示每股收益；I表示債務(wù)資金利息；D表示優(yōu)先股股利；T表示所得稅稅率；N表示普通股股數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=普通股盈余變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=EPS變動(dòng)率/EBIT變動(dòng)率普通股盈余變動(dòng)率EPS變動(dòng)率DFL= = 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率EB1T變動(dòng)率DFL=基期息稅前利潤(rùn)/基期利潤(rùn)總額=EBITo/(EBITo-Io)基期息稅前利潤(rùn) EBIToDFL= = —基期利潤(rùn)總額 EBIT。-I。如果企業(yè)既存在固定利息的債務(wù)，也存在固定股息的優(yōu)先股，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算DFL=^!IL_公式可簡(jiǎn)化為 EB，To-，o-^式中，Dp表示優(yōu)先股股；T表示所得稅稅率。DFL=1+基期利息/(基期息稅前利潤(rùn)-基期利息)基期利息DFL=1+ 基期息稅前利潤(rùn)-基期利息總杠桿系數(shù)DTL=普通股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)x財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，即：DTL=DOLxDFL=基期邊際貢獻(xiàn)/基期利潤(rùn)總額=基期稅后邊際貢獻(xiàn)/基期稅后利潤(rùn)(DTL)表示總杠桿效應(yīng)程度，可見(jiàn)，總杠桿系數(shù)是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，是普通股收益變動(dòng)率與產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)，計(jì)算公式為：普通股收益變動(dòng)率DTL= 產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率在不存在優(yōu)先股股息的情況下，上式經(jīng)整理，總杠桿系數(shù)的計(jì)算也可以簡(jiǎn)化為：基期邊際貢獻(xiàn)基期稅后邊際貢獻(xiàn)DTL=DOLxDFL= = 基期利潤(rùn)總額 基期稅后利潤(rùn)國(guó)資本結(jié)構(gòu)修正的MM理論 有稅條件下MM理論①企業(yè)可利用財(cái)務(wù)杠桿增加企業(yè)價(jià)值，因?yàn)樨?fù)債利息可帶來(lái)避稅利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加；②有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上稅賦節(jié)余的價(jià)值；③有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本等于相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比例成比例的風(fēng)險(xiǎn)收益，且風(fēng)險(xiǎn)收益取決于企業(yè)的債務(wù)比例以及企業(yè)所得稅稅率。權(quán)衡理論：有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+稅賦節(jié)約現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值每股收益無(wú)差別點(diǎn)公式：(西Tf);-T)-DP|=(兩TTz),-T)-DP?Ni 七公司價(jià)值分析法：V=S+B,設(shè)V表示公司價(jià)值，S表示債務(wù)資金價(jià)值，B表示權(quán)益資本價(jià)值股票的市場(chǎng)價(jià)值s=(EBIT-^(1-T)其中：Ks=Rf+0x(Rm-Rf)此時(shí)：加權(quán)平均資本成本Kw=KbxB/V+KsxS/V第六章投資管理國(guó)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不考慮所得稅：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF)=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本考慮所得稅：

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本=收入X（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本X（1一所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響=（賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入）X所得稅稅率凈現(xiàn)值（NPV）=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)：未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0計(jì)算出凈現(xiàn)值為零時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過(guò)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，即可找出相應(yīng)的貼現(xiàn)率i,該貼現(xiàn)率就是方案的內(nèi)含報(bào)酬率。未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：需要用插值法求解內(nèi)含報(bào)酬率未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)：靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量（P/A,i,n）=原始投資額現(xiàn)值;每年現(xiàn)金凈流量，利用插值法求出動(dòng)態(tài)回收期未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：靜態(tài)回收期=M+第M年的尚未回收額/第（M+1）年的現(xiàn)金凈流量動(dòng)態(tài)回收期=M+第M年的尚未回收額的現(xiàn)值/第（M+1）年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值年金成本=￡年金成本=￡（各項(xiàng)目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值）

年金現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資額-殘值收入x復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)+￡（年?duì)I運(yùn)成本現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系數(shù)年金成本=年金成本=原始投資額-殘值收入

年金現(xiàn)值系數(shù)年金成本=原始投資額-殘值收入

年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值收入x貼現(xiàn)率+￡（年?duì)I運(yùn)成本現(xiàn)值）

年金現(xiàn)值系數(shù)國(guó)證券投資管理債券價(jià)值Vb=￡3(1+R) (1+R)簡(jiǎn)便算法的計(jì)算公式：R=[I+(B-P)/N]/[(B+P)/2]xl00%式中，P表示債券的當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，B表示債券面值，N表示債券持有期限，分母是平均資金占用，分子是平均收益假定某股票未來(lái)各期股利為5(t為期數(shù))，Rs為估價(jià)所采用的貼現(xiàn)率即所期望的最低收益率，股票價(jià)值的估價(jià)模型為：OO?_Di D2, ,Dn,yDtVs- i 2+ n+…一f(1+Rs) (1+Rs) (1+Rs) ￡(1+Rs)優(yōu)先股是特殊的股票，優(yōu)先股股東每期在固定的時(shí)點(diǎn)上收到相等的股利，優(yōu)先股沒(méi)有到期日，未來(lái)的現(xiàn)金流量是一種永續(xù)年金，其價(jià)值計(jì)算為：Vs=於如果公司本期的股利為Do,未來(lái)各期的股利按上期股利的g速度呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，根據(jù)股票估價(jià)基本模型，股票價(jià)值Vs為：co tDoX(1+g)Vs=?, -t=i(14-Rs)因?yàn)間是一個(gè)固定的常數(shù)，當(dāng)Rs大于g時(shí)，上式可以化簡(jiǎn)為：固定增長(zhǎng)股票的價(jià)值Vs=含Rs-g如果投資者不打算長(zhǎng)期持有股票，而將股票轉(zhuǎn)讓出去，則股票投資的收益由股利收益和資本利得(轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益)構(gòu)成。這時(shí)，股票內(nèi)部收益率R是使股票投資凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：OOvDt PtNPV=) -f+ iT-Po=O七(1+R)(1+R)零增長(zhǎng)的股票價(jià)值Vs=D/Rs零增長(zhǎng)的股票內(nèi)部收益率R=D/P0股票的內(nèi)部收益率R=D，Po+g國(guó)證券投資基金持有期間收益率=(期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格+持有期間紅利收入)/期初資產(chǎn)價(jià)格X100%算術(shù)平均收益率(Ra)的計(jì)算公式為：Ra=￥x100%式中：R表示t期收益率；n表示期數(shù)。幾何平均收益率(Rg)的計(jì)算公式為：RG=['[nM(1+Ri)-l]xlOO%式中：R表示i期收益率；n表示期數(shù)。國(guó)期權(quán)合約買(mǎi)入看漲期權(quán)合約到期日價(jià)值與凈損益項(xiàng)目 計(jì)算公式V=max(Am-X,0)期權(quán)到期日價(jià)值當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方將選擇行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為Am-X;(V)當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為0P=v-期權(quán)費(fèi)用期權(quán)凈損益(P)買(mǎi)入看漲期權(quán)方的凈損失最大為期權(quán)費(fèi)用，凈收益則沒(méi)有上限賣(mài)出看漲期權(quán)合約到期日價(jià)值與凈損益項(xiàng)目 計(jì)算公式V=-max(Am-X,0)當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方將選擇行權(quán)，則對(duì)于賣(mài)方而言，期權(quán)到期權(quán)到期日價(jià)期價(jià)值為-(Am-X);值(V)當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，則對(duì)于賣(mài)方而言期權(quán)到期價(jià)值為0P=V+期權(quán)費(fèi)用期權(quán)凈損益(P)賣(mài)出看漲期權(quán)方的凈損失沒(méi)有下線(xiàn)，凈收益最大為期權(quán)費(fèi)用買(mǎi)入看跌期權(quán)合約到期日價(jià)值與凈損益項(xiàng)目 計(jì)算公式V=max(X-Am,0)期權(quán)到期日價(jià)值當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方將選擇行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為X-Amo;(V)當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，期權(quán)到期價(jià)值為0P=v-期權(quán)費(fèi)用期權(quán)凈損益(P)買(mǎi)入看跌期權(quán)方的凈損失最大為期權(quán)費(fèi)用，凈收益上限為X-期權(quán)費(fèi)用，即標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格Am降至0賣(mài)出看跌期權(quán)合約到期日價(jià)值與凈損益項(xiàng)目計(jì)算公式期權(quán)到期日價(jià)值(V)V=-max(X-Am,0)當(dāng)Am<X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方將選擇行權(quán)，則對(duì)賣(mài)方而言，期權(quán)到期價(jià)值為-(X-Am)；當(dāng)Am>X時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，則對(duì)賣(mài)方而言，期權(quán)到期價(jià)值為0期權(quán)凈損益(P)P=v+期權(quán)費(fèi)用賣(mài)出看跌期權(quán)方的凈收益最大為期權(quán)費(fèi)用，凈損失最大為X-期權(quán)費(fèi)用，即標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格Am降至0第七章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理國(guó)現(xiàn)金管理最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本=01吊(管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本)交易成本=(T/C)xF機(jī)會(huì)成本=(C/2)xK現(xiàn)金持有總成本=機(jī)會(huì)成本+交易成本=(C/2)xK+(T/C)xF最佳現(xiàn)金持有量C*是機(jī)會(huì)成本線(xiàn)與交易成本線(xiàn)交叉點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量數(shù)學(xué)推理過(guò)程與本章“經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型"中經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算一致)，因此C*應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足：機(jī)會(huì)成本=交易成本，即：(C72)xK=(T/C*)xF,整理可知：C*=J(2TxF)/K1回歸線(xiàn)R=(1)+L4-1式中，b表示證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本"表示企業(yè)每日現(xiàn)金流量變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；i表示以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。最高控制線(xiàn)H的計(jì)算公式為：H=3R-2L經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每天的銷(xiāo)貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷(xiāo)貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款平均余額/每天的購(gòu)貨成本國(guó)應(yīng)收賬款管理增加的收益=增加的銷(xiāo)售量X單位邊際貢獻(xiàn)應(yīng)收賬款平均余額=日銷(xiāo)售額X平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息(即機(jī)會(huì)成本)=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率X資本成本=日銷(xiāo)售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本=全年銷(xiāo)售額/360X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本=(全年銷(xiāo)售額X變動(dòng)成本率)/360x平均收現(xiàn)期X資本成本=全年變動(dòng)成本/360X平均收現(xiàn)期X資本成本式中：平均收現(xiàn)期為各種收現(xiàn)期的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷(xiāo)額X預(yù)計(jì)壞賬損失率盈利增加=增加的邊際貢獻(xiàn)-增加的固定成本增加的稅前損益=盈利增加-成本費(fèi)用增加平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)國(guó)存貨管理訂貨成本=Fl+D/QxK取得成本=訂貨成本+購(gòu)置成本=訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本+購(gòu)置成本，即：TCa=Fi+D/QxK+DxU儲(chǔ)存成本=固定儲(chǔ)存成本+變動(dòng)儲(chǔ)存成本，即TCc=F2+KcxQ/2儲(chǔ)備存貨的總成本=取得成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本=TCa+T￡+TCs=Fi+D/QxK+DxU+F2+KcxQ/2+TCS企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使企業(yè)存貨總成本即上式TC值最小。經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)包括：(1)存貨總需求量是已知常數(shù)；(2)訂貨提前期是常數(shù)；(3)貨物是一次性入庫(kù)；(4)單位貨物成本為常數(shù)，無(wú)批量折扣；(5)庫(kù)存儲(chǔ)存成本與庫(kù)存水平呈線(xiàn)性關(guān)系；(6)貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響；(7)不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，TCs為零。設(shè)上述假設(shè)后，前述的總成本公式可以簡(jiǎn)化為：D QTC=F1+-K+DU+F2+Kc1當(dāng)Fl、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí)，TC的大小取決于Q。經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=熟式中：EOQ表示經(jīng)濟(jì)訂貨批量；D表示存貨年需要量；K表示每次訂貨的變動(dòng)成本；Q表示單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本。另外，還可以得出下列結(jié)論：每年最佳訂貨次數(shù)=存貨年需求總量/經(jīng)濟(jì)訂貨批量最佳訂貨周期(年)=1/每年最佳訂貨次數(shù)由于存貨是陸續(xù)耗用的，所以：經(jīng)濟(jì)訂貨量平均占用資金=經(jīng)濟(jì)訂貨量/2x存貨單價(jià)當(dāng)Fi、K、D、U、F2x凡為常數(shù)時(shí)：與批量相關(guān)的存貨總成本=變動(dòng)訂貨成本+變動(dòng)儲(chǔ)存成本=沁人?把E0Q=12KD/Kc代入/K+Kc曰可得：與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本TC(EOQ)=展甌在經(jīng)濟(jì)訂貨批量下，變動(dòng)訂貨成本=變動(dòng)儲(chǔ)存成本=回函/2不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備再訂貨點(diǎn)R=平均交貨時(shí)間x每日平均需要量=1_*~陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量EOQ=悟x三\Kcr-d陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本TC(EOQ)=j2KDKcx(l-^)假設(shè)每批訂貨數(shù)為Q,每日送貨量為p,則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為：送貨期=Q/P送貨期耗用量=Q/pxd送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量=l/2x(Q-Q/pxd)假設(shè)存貨年需用量為D,每次訂貨費(fèi)用為K,單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本為《，則與批量有關(guān)

的總成本為：,、D 1/ Q \TC(Q)=-K+-xQ-^xdxKc

Q 2\ p /DQ/d\=qK+-x(1--)xKc在訂貨變動(dòng)成本與儲(chǔ)存變動(dòng)成本相等時(shí)，TC(Q)有最小值，故存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用2KDp&2KDp&p-dEOQ=將這一公式代入上述TC(Q)公式，可得出存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)總成本公式為：TCfEOO)I2KDK(1d)FC(E0Q)=IZKDKC(1 )為防止存貨中斷，再訂貨點(diǎn)應(yīng)等于交貨期內(nèi)的預(yù)計(jì)需求與保險(xiǎn)儲(chǔ)備之和。即：再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備缺貨損失=每年訂貨次數(shù)X缺貨數(shù)量X缺貨概率X單位缺貨損失國(guó)短期借款補(bǔ)償性余額實(shí)際利率=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比例)X100%收款法的實(shí)際利率=名義利率貼現(xiàn)法實(shí)際利率=名義利率/(1-名義利率)加息法的實(shí)際利率=2X名義利率國(guó)商業(yè)信用放棄折扣的信用成本率 絲 1-折扣％付款期(信用期)-折扣期第八章成本管理Eq本量利分析與應(yīng)用利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-總成本=銷(xiāo)售收入-（變動(dòng)成本+固定成本）=銷(xiāo)售量x單價(jià)-銷(xiāo)售量x單位變動(dòng)成本-固定成本=銷(xiāo)售量X（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-固定成本邊際貢獻(xiàn)總額=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本=銷(xiāo)售量X單位邊際貢獻(xiàn)=銷(xiāo)售收入X邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)-單位變動(dòng)成本=單價(jià)X邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)總額/銷(xiāo)售收入=單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本總額/銷(xiāo)售收入=單位變動(dòng)成本/單價(jià)邊際貢獻(xiàn)率=1-變動(dòng)成本率利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=銷(xiāo)售量X單位邊際貢獻(xiàn)-固定成本=銷(xiāo)售收入X邊際貢獻(xiàn)率-固定成本保本銷(xiāo)售量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)保本銷(xiāo)售額=保本銷(xiāo)售量X單價(jià)=固定成本/（1-單位變動(dòng)成本/單價(jià)）=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率保本作業(yè)率=保本點(diǎn)銷(xiāo)售量/正常經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售量（或?qū)嶋H銷(xiāo)售量、預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量）X1OO%=保本點(diǎn)銷(xiāo)售額/正常經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售額（或?qū)嶋H銷(xiāo)售額、預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額）X100%安全邊際量=正常銷(xiāo)售量（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量）-保本點(diǎn)銷(xiāo)售量安全邊際額=正常銷(xiāo)售額（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額）-保本點(diǎn)銷(xiāo)售額=安全邊際量X單價(jià)安全邊際率=安全邊際量/正常銷(xiāo)售量（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量）X100%=安全邊際額/正常銷(xiāo)售額（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額）X100%保本銷(xiāo)售量+安全邊際量=銷(xiāo)售量保本作業(yè)率+安全邊際率=1利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=銷(xiāo)售收入X邊際貢獻(xiàn)率-保本銷(xiāo)售額X邊際貢獻(xiàn)率利潤(rùn)=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率

銷(xiāo)售利潤(rùn)率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=w（某種產(chǎn)品銷(xiāo)售額-某種產(chǎn)品變動(dòng)成本）/w各種產(chǎn)品銷(xiāo)售額X100%綜合保本點(diǎn)銷(xiāo)售額=固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率聯(lián)合保本量=固定成本總額/（聯(lián)合單價(jià)-聯(lián)合單位變動(dòng)成本）某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X一個(gè)聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量目標(biāo)利潤(rùn)=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）X銷(xiāo)售量-固定成本目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量=（固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)）/單位邊際貢獻(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售額=（固定成本+目標(biāo)^潤(rùn)）/邊際貢獻(xiàn)率=目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量X單價(jià)固定成本十實(shí)際目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量稅后目標(biāo)利潤(rùn)工“口 1?利息1-所得稅稅率單位邊際貢獻(xiàn)固定成本十實(shí)際目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量稅后目標(biāo)利潤(rùn)工“口 1?利息1-所得稅稅率單位邊際貢獻(xiàn)固定成本+實(shí)際目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售額=稅后目標(biāo)利潤(rùn)3 1?利息1-所得稅稅率邊際貢獻(xiàn)率敏感系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)百分比/因素變動(dòng)百分比國(guó)標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本=直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本='（單位產(chǎn)品的材料標(biāo)準(zhǔn)用量x材料的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)）小時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率=標(biāo)準(zhǔn)工資總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X小時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率=標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率預(yù)算總工時(shí)，是指由預(yù)算產(chǎn)量和單位工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)確定的總工時(shí)，可以依據(jù)相關(guān)性原則在直接人工工時(shí)或者機(jī)器工時(shí)之間做出選擇。固定制造費(fèi)用項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)成本的計(jì)算順序及公式如下：固定制造費(fèi)用項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)成本=固定制造費(fèi)用項(xiàng)目預(yù)算固定制造費(fèi)用總成本=w固定制造費(fèi)用項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)成本固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)僚算總工時(shí)固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=固定制造費(fèi)用總成本X固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際用量X實(shí)際價(jià)格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格=（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格+實(shí)際用量X（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）=用量差異+價(jià)格差異用量差異=標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格X（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量直接材料成本差異=實(shí)際成本-標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際用量X實(shí)際單價(jià)-標(biāo)準(zhǔn)用量X標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)=直接材料數(shù)量差異+直接材料價(jià)格差異直接材料數(shù)量差異=（實(shí)際用量-標(biāo)準(zhǔn)用量）*標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)直接材料價(jià)格差異=實(shí)際用量X（實(shí)際單價(jià)-標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)）直接人工成本差異=實(shí)際成本-標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際工時(shí)X實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)工資率=直接人工工資率差異+直接人工效率差異直接人工效率差異=（實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工工資率差異=實(shí)際工時(shí)X（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異=總變動(dòng)制造費(fèi)用-標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用=實(shí)際工時(shí)X實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用分配率-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用分配率=變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異+變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)X（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）固定制造費(fèi)用項(xiàng)目成本差異=固定制造費(fèi)用項(xiàng)目實(shí)際成本-固定制造費(fèi)用項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)成本（預(yù)算）=實(shí)際工時(shí)X實(shí)際分配率-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)固定制造費(fèi)用兩差異分析法耗費(fèi)差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X預(yù)算產(chǎn)量X標(biāo)準(zhǔn)分配率=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用三差異分析法耗費(fèi)差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率產(chǎn)量差異=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率國(guó)作業(yè)成本作業(yè)成本分配一般按照以下兩個(gè)步驟進(jìn)行：(1)分配次要作業(yè)成本至主要作業(yè)，計(jì)算主要作業(yè)的總成本和單位成本。次要作業(yè)成本分配率=次要作業(yè)總成本/該作業(yè)動(dòng)因總量某主要作業(yè)分配的次要作業(yè)成本=該主要作業(yè)耗用的次要作業(yè)動(dòng)因量X該次要作業(yè)成本分配率主要作業(yè)總成本=直接追溯至該作業(yè)的資源費(fèi)用+分配至該主要作業(yè)的次要作業(yè)成本之和主要作業(yè)單位成本=主要作業(yè)總成本/該主要作業(yè)動(dòng)因總量(2)分配主要作業(yè)成本至成本對(duì)象，計(jì)算各成本對(duì)象的總成本和單位成本。某成本對(duì)象分配的主要作業(yè)成本=該成本對(duì)象耗用的主要作業(yè)成本動(dòng)因量X主要作業(yè)單位成本某成本對(duì)象總成本=直接追溯至該成本對(duì)象的資源費(fèi)用+分配至該成本對(duì)象的主要作業(yè)成本之和某成本對(duì)象單位成本=該成本對(duì)象總成本/該成本對(duì)象的產(chǎn)出量國(guó)責(zé)任成本管理成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/實(shí)際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本X100%利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)=銷(xiāo)售收入總額-變動(dòng)成本總額可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=可控邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本投資中心投資報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=(期初經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+期末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))/2剩余收益=息稅前利潤(rùn)-平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)x最低投資報(bào)酬率第九章收入與分配管理收入-成本費(fèi)用=利潤(rùn)國(guó)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析算數(shù)平均法：Y=ZXi/n,(Y:預(yù)測(cè)值，為：第i期的實(shí)際銷(xiāo)售量，n:期數(shù))丫/々n加權(quán)平均法：Y=E^WiXi,其中：Wi:第i期的權(quán)數(shù)(0<Wi<=Wi+i<i，且2Wi=i)移動(dòng)平均法：Yn+1=(Xn.(m-l)+xn-(m-2)+...+Xn-l+Xn)/mV _Xn-(m-l)+Xn-(m-2)++Xn-j+XnYn+1二 mYn+i=Yn+i+(Yn+i-Yn)指數(shù)平滑法：Yn+i=aXn+(1-a)Yn式中：Yn+l表示未來(lái)第n+1期的預(yù)測(cè)值；Yn表示第n期的預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；Xn表示第n期的實(shí)際銷(xiāo)售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷(xiāo)售量；a表示平滑指數(shù)；n表示期數(shù)。因果預(yù)測(cè)分析法：主要介紹回歸直線(xiàn)法，也稱(chēng)一元回歸分析法。它假定影響預(yù)測(cè)對(duì)象銷(xiāo)售量的因素只有一個(gè)，根據(jù)直線(xiàn)方程式y(tǒng)=a+bx,按照最小二乘法原理，來(lái)確定一條誤差最小的、能正確反映自變量x和因變量y之間的關(guān)系的直線(xiàn)，其常數(shù)項(xiàng)a和系數(shù)b的計(jì)算公式為：h二n￡xy_￡x￡y-n￡x2-(￡x)2a-￡y-b￡xd- 待求出a、b的值后，帶入y=a+bx,結(jié)合自變量x的取值，即可求得預(yù)測(cè)對(duì)象y的

預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額。國(guó)銷(xiāo)售定價(jià)管理成本利潤(rùn)率=預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額/預(yù)測(cè)成本總額X100%銷(xiāo)售利潤(rùn)率=預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額/預(yù)測(cè)銷(xiāo)售總額X100%銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位成本1-銷(xiāo)售利潤(rùn)率-適用稅率保本點(diǎn)定價(jià)法：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本單位完全成本銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位成本1-銷(xiāo)售利潤(rùn)率-適用稅率保本點(diǎn)定價(jià)法：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本單位完全成本1-適用稅率1-適用稅率口+_工心1、+工立口小衣7目標(biāo)利潤(rùn)總額+完全成本總額單位目標(biāo)利潤(rùn)+單位完全成本目標(biāo)利潤(rùn)法：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格= 7 1= 產(chǎn)品銷(xiāo)量X(1-適用稅率) 1-適用稅率人、+%一矢0八+夕單位變動(dòng)成本，(1+成本利潤(rùn)率)變動(dòng)成本定價(jià)法：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格= L1-適用解需求價(jià)格彈性系數(shù)E=(AQ/Q0)/(AP/PO)r_AQ/QoAP/Po式中，E表示某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)；W表示價(jià)格變動(dòng)量；AQ表示需求變動(dòng)量；Po表示基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Qo表示基期需求量。需求價(jià)格彈性系數(shù)：p=*-式中，Po表示基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Qo表示基期銷(xiāo)售數(shù)量；E表示需求價(jià)格彈性系數(shù)；P表示單位產(chǎn)品價(jià)格；Q表示預(yù)計(jì)銷(xiāo)售數(shù)量。國(guó)納稅管理外部籌資納稅管理，關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的理論有很多，其中的權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值是無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。其表達(dá)式為：

VL=Vu+PV（利息抵稅）-PV（財(cái)務(wù)困境成本）式中，M表示有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值，Vu表示無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值，PV（利息抵稅）表示利息抵稅的現(xiàn)值，PV（財(cái)務(wù)困境成本）表示財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。權(quán)益凈利率（稅前）=總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前）+［總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前）-債務(wù)利息率］x產(chǎn)權(quán)比率采購(gòu)的納稅管理增值稅納稅人的納稅籌劃。設(shè)X為增值率，S為不含稅銷(xiāo)售額，P為不含稅購(gòu)進(jìn)額，假定一般納稅人適用的增值稅稅率為a，小規(guī)模納稅人的征收率為b,則：增值率X=（S-P）/S一般納稅人應(yīng)納增值稅=Sxa-Pxa=XxSxa小規(guī)模納稅人應(yīng)納增值稅=Sxb令XxSxa=Sxb得:X=b/a低正常股^加額外股^政策。Y=a+bX式中，丫表示每股股利；X表示每股收益；a表示低正常股利；b表示額外股利支付比率。第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額

定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額

固定基期數(shù)額xlOO%五"-七大”如分析期數(shù)額,Ann/環(huán)比動(dòng)態(tài)比率= X100%前期數(shù)額出—L^H某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)值rec”構(gòu)成比率= x100%總體數(shù)值國(guó)短期償債能力營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債國(guó)長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益X100%權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息=（凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅）/應(yīng)付利息國(guó)營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額=營(yíng)業(yè)收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)x應(yīng)收賬款平均余額信業(yè)收入存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本府貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)x存貨平均余額/營(yíng)業(yè)成本流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)x流動(dòng)資產(chǎn)平均余額/營(yíng)業(yè)收入凈額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)=（期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，貝II：平均總資產(chǎn)=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的資金占用額計(jì)算月平均總資產(chǎn)=（月初總資產(chǎn)+月末總資產(chǎn)）/2季平均占用額=（1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）/3年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）/4國(guó)盈利能力營(yíng)業(yè)毛利率=營(yíng)業(yè)毛利/營(yíng)業(yè)收入X100%營(yíng)業(yè)號(hào)IJ=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營(yíng)業(yè)收入所包含的毛利潤(rùn)是多少，即營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補(bǔ)各期費(fèi)用和形成利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)信業(yè)收入X100%營(yíng)業(yè)凈利率反映每1元營(yíng)業(yè)收入最終賺取了多少利潤(rùn)，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力?？傎Y產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)）X100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)=（凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入）X（營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)）=營(yíng)業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益）X100%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)=（凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)）X（平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)）=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)國(guó)發(fā)展能力營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入X100%本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額=本年?duì)I業(yè)收入-上年?duì)I業(yè)收入總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額X100%本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額X100%本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)-上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)資本保值增值率=扣除客觀增減因素后所有者權(quán)益的期末總額/期初所有者權(quán)益X100%客觀因素對(duì)所有者權(quán)益的影響包括但不限于：(1)本期投資者追加投資，使企業(yè)的實(shí)收資本增加，以及因資本溢價(jià)、資本折算差額引起的資本公積變動(dòng)(2)本期接受外來(lái)捐贈(zèng)、資產(chǎn)評(píng)估增值導(dǎo)致資本公積增加資本保值增值率還受企業(yè)利潤(rùn)分配政策的影響嚴(yán)格意義上的資本保值增值應(yīng)該既與本期籌資、接受捐贈(zèng)、資產(chǎn)評(píng)估增值等事項(xiàng)無(wú)關(guān),也與本期利潤(rùn)分配無(wú)關(guān)，而是真正取決于當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益，即凈利潤(rùn)嚴(yán)格意義上的資本保值增值指標(biāo)應(yīng)從損益表出發(fā)，以?xún)衾麧?rùn)為核心：資本保值增值率=(期初所有者權(quán)益+本期凈利潤(rùn))/期初所有者權(quán)益xlOO%所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益xlOO%本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額=年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益國(guó)現(xiàn)金流量分析營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/平均總資產(chǎn)X100%凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益/凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)凈收益=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈收益現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用國(guó)上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)-口幾歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)基本母股權(quán)= 發(fā)行在外的普通股力眼平均數(shù)其中：發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)普通股股數(shù)x已發(fā)行時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間-當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)x已回購(gòu)時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，作為分子的凈利潤(rùn)金額一般不變；分母的調(diào)整項(xiàng)目為增加的普通股股數(shù)，同時(shí)還應(yīng)考慮時(shí)間權(quán)數(shù)。認(rèn)股權(quán)證或股份期權(quán)行權(quán)增加的普通股股數(shù)=行權(quán)認(rèn)購(gòu)的股數(shù)x（1一行權(quán)價(jià)格）普通股平均市價(jià)每股股=現(xiàn)金股利總額/期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)股利發(fā)放率=每股股利/每股收益市盈率=每股市價(jià)/每股收益每股凈資產(chǎn)=期末普通股凈資產(chǎn)/