創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法課件

《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》解讀

聯(lián)合證券

廣宏毅《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》解讀聯(lián)合證券創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想發(fā)行條件發(fā)行程序信息披露三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板管理辦法的特點(diǎn)2創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想2創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠道提高直接融資比重的重要舉措。在中小板之外建立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板，有利于突出對(duì)高成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力，實(shí)行更加適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度安排，形成創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特色。創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。針對(duì)創(chuàng)業(yè)型公司自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、規(guī)模較小、業(yè)績不確定性大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)。3創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠發(fā)行條件－主體資格依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算

注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛4發(fā)行條件－主體資格依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司發(fā)行條件－主體資格主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持公司的股份不存在重大權(quán)屬糾紛5發(fā)行條件－主體資格主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。

凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)，以上兩條滿足其一即可6發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損發(fā)行后股本總額不少于三千萬元7發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況7發(fā)行條件－持續(xù)盈利不存在下列情形：經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)8發(fā)行條件－持續(xù)盈利不存在下列情形：8發(fā)行條件－持續(xù)盈利最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴最近一年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)9發(fā)行條件－持續(xù)盈利最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重發(fā)行條件－獨(dú)立性資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營的能力與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。10發(fā)行條件－獨(dú)立性資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立10發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告11發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形12發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行公司章程明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格13發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行公司章程明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，發(fā)行條件－募集資金運(yùn)用募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶14發(fā)行條件－募集資金運(yùn)用募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于主發(fā)行程序董事會(huì)就股票發(fā)行的具體方案、募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。股東大會(huì)就發(fā)行股票作出決議。按照中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)。保薦人對(duì)公司的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。公司為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)說明公司的自主創(chuàng)新能力。

15發(fā)行程序董事會(huì)就股票發(fā)行的具體方案、募集資金使用的可行性及其發(fā)行程序中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。中國證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核。中國證監(jiān)會(huì)依法對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過六個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行

16發(fā)行程序中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理發(fā)行程序發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，公司應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，中國證監(jiān)會(huì)撤回核準(zhǔn)決定股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，發(fā)行人可自中國證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起六個(gè)月后再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。17發(fā)行程序發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，公司應(yīng)信息披露公司控股股東應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋章招股說明書引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長，但至多不超過一個(gè)月，財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。招股說明書的有效期為六個(gè)月，自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前招股說明書最后一次簽署之日起計(jì)算18信息披露公司控股股東應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋信息披露預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信息公司及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整申請(qǐng)文件受理后至公司發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說明會(huì)等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳19信息披露預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－美國NASDAQ為非美國公司提供可選擇的標(biāo)準(zhǔn)：選擇權(quán)一:財(cái)務(wù)狀況方面要求有形凈資產(chǎn)不少于400萬美元；最近一年(或最近三年中的兩年)稅前盈利不少于70萬美元,稅后利潤不少于40萬美元,流通股市值不少于300萬美元,公眾股東持股量在100萬股以上,或者在50萬股以上且平均日交易量在2000股以上,但美國股東不少于400人,股價(jià)不低于5美元。選擇權(quán)二:有形凈資產(chǎn)不少于1200萬美元,公眾股東持股價(jià)值不少于1500萬美元,持股量不少于100萬股,美國股東不少于400人；稅前利潤方面則無統(tǒng)一要求；此外公司須有不少于三年的營業(yè)記錄,股價(jià)不低于3美元。

20三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－美國NASDAQ為非美國公司提供可選擇三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－英國AIM市場(chǎng)沒有設(shè)立最低上市標(biāo)準(zhǔn)，除了對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表有規(guī)定外，沒有規(guī)模、經(jīng)營年限和公眾持股量等要求。擬上市公司在保薦人同意的情況下，即可向交易所提出上市申請(qǐng)，整個(gè)上市申請(qǐng)程序約需3個(gè)月。21三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－英國AIM市場(chǎng)21三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－香港創(chuàng)業(yè)板不設(shè)最低盈利要求；有不少于24個(gè)月的經(jīng)營活躍紀(jì)錄，期間，管理層及擁有權(quán)大致相同；主營業(yè)務(wù)突出；最低市值不低于4600萬港元；22三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－香港創(chuàng)業(yè)板不設(shè)最低盈利要求；22三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－香港創(chuàng)業(yè)板公眾持股比例不低于25%、且達(dá)3000萬港幣；公眾股東須持股人數(shù)有100名以上；管理層持股量須持有不少于35%；允許同業(yè)競爭，但需全面披露。

23三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－香港創(chuàng)業(yè)板公眾持股比例不低于25%、且達(dá)創(chuàng)業(yè)板管理辦法的特點(diǎn)在發(fā)行條件方面針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)際情況制定相應(yīng)的定量標(biāo)準(zhǔn)與定性規(guī)范要求強(qiáng)化保薦人責(zé)任，要求保薦人對(duì)公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見

保薦人在公司上市后三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。

設(shè)立單獨(dú)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委24創(chuàng)業(yè)板管理辦法的特點(diǎn)在發(fā)行條件方面針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)際情況制定相創(chuàng)業(yè)板管理辦法的特點(diǎn)實(shí)行網(wǎng)站為主的信息披露方式，增加創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特別提示在公司治理方面從嚴(yán)要求，強(qiáng)化控股股東責(zé)任加強(qiáng)交易所監(jiān)管職能，充分發(fā)揮一線監(jiān)管作用25創(chuàng)業(yè)板管理辦法的特點(diǎn)25聯(lián)手聯(lián)心合智合力謝謝大家聯(lián)手聯(lián)心合智合力謝謝大家演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》解讀

聯(lián)合證券

廣宏毅《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》解讀聯(lián)合證券創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想發(fā)行條件發(fā)行程序信息披露三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板管理辦法的特點(diǎn)29創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想2創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠道提高直接融資比重的重要舉措。在中小板之外建立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板，有利于突出對(duì)高成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力，實(shí)行更加適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度安排，形成創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特色。創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。針對(duì)創(chuàng)業(yè)型公司自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、規(guī)模較小、業(yè)績不確定性大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)。30創(chuàng)業(yè)板的指導(dǎo)思想設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠發(fā)行條件－主體資格依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算

注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛31發(fā)行條件－主體資格依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司發(fā)行條件－主體資格主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持公司的股份不存在重大權(quán)屬糾紛32發(fā)行條件－主體資格主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。

凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)，以上兩條滿足其一即可33發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損發(fā)行后股本總額不少于三千萬元34發(fā)行條件－財(cái)務(wù)狀況7發(fā)行條件－持續(xù)盈利不存在下列情形：經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)35發(fā)行條件－持續(xù)盈利不存在下列情形：8發(fā)行條件－持續(xù)盈利最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴最近一年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)36發(fā)行條件－持續(xù)盈利最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重發(fā)行條件－獨(dú)立性資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營的能力與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。37發(fā)行條件－獨(dú)立性資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立10發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告38發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形39發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行公司章程明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格40發(fā)行條件－規(guī)范運(yùn)行公司章程明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，發(fā)行條件－募集資金運(yùn)用募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶41發(fā)行條件－募集資金運(yùn)用募集資金應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，應(yīng)當(dāng)用于主發(fā)行程序董事會(huì)就股票發(fā)行的具體方案、募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。股東大會(huì)就發(fā)行股票作出決議。按照中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)。保薦人對(duì)公司的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。公司為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)說明公司的自主創(chuàng)新能力。

42發(fā)行程序董事會(huì)就股票發(fā)行的具體方案、募集資金使用的可行性及其發(fā)行程序中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。中國證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核。中國證監(jiān)會(huì)依法對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過六個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行

43發(fā)行程序中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理發(fā)行程序發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，公司應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，中國證監(jiān)會(huì)撤回核準(zhǔn)決定股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，發(fā)行人可自中國證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起六個(gè)月后再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。44發(fā)行程序發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，公司應(yīng)信息披露公司控股股東應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋章招股說明書引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長，但至多不超過一個(gè)月，財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。招股說明書的有效期為六個(gè)月，自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前招股說明書最后一次簽署之日起計(jì)算45信息披露公司控股股東應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋信息披露預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信息公司及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整申請(qǐng)文件受理后至公司發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說明會(huì)等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳46信息披露預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信三個(gè)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)－美國NASDAQ為非美國公司提供可選擇的標(biāo)準(zhǔn)：選擇權(quán)一:財(cái)務(wù)狀況方面要求有形凈資產(chǎn)不少于400萬美元；最近一年(或最近三年中的兩年)稅前盈利不少于70萬美元,稅后利潤不少于40萬美元,流通股市值不少于300萬美元,公眾股東持股量在100萬股以上,或者在50萬股以上且平均日交易量在2000股以上,但美國股東不少于400人,股價(jià)不低于5美元。選擇權(quán)二:有形凈資