財務管理B卷-含答案

一、單選題1.財務管理的對象是()A.資金運動B.財務關系C.貨幣資金D.實物財產(chǎn)答案：A2.當債券的票面利率大于市場利率時，債券應（）A.等價發(fā)行債券B.溢價發(fā)行債券C.折價發(fā)行債券D.平價發(fā)行債券答案：B3.只要企業(yè)存在固定成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)必()。A.與銷售量成正比B.與固定成本成反比C.恒大于1D.與風險成反比答案：C4.當某方案的凈現(xiàn)值大于零時，其內(nèi)含報酬率（）。A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于設定貼現(xiàn)率D.可能等于設定貼現(xiàn)率答案：C5.在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風險是()。A.違約風險B.利息率風險C.購買力風險D.經(jīng)營風險答案：C6.下列各項成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關系的是（）A.管理成本B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.短缺成本答案：B7.編制生產(chǎn)預算時，關鍵是正確地確定（）。A．銷售價格B．銷售數(shù)量C．期初存貨量D．期末存貨量答案：D8.對于任何一個成本中心來說，其責任成本應等于該中心的()。A.產(chǎn)品成本B.固定成本之和C.可控成本之和D.可控成本之和答案：C9.已獲利息倍數(shù)可以測試()。A.企業(yè)短期償債能力B.盈利能力C.營運能力D.債權人投入資本的風險答案：D10.某鋼鐵集團并購某石油企業(yè)，這種并購方式屬于()。A.橫向并購B.縱向并購C.混合并購D.以上三者都不是答案：C二、多選題1.影響資金時間價值大小的因素主要包括（）。A.單利B.復利C.資金額D.利率和期限答案：ABCD2.影響企業(yè)綜合資金成本大小的因素主要有（）A.邊際成本的大小B.資本結構C.個別資金成本D.加權平均權數(shù)答案：BCD3.與股票內(nèi)在價值呈反方向變化的因素有()。A.股利年增長率B.年股利C.預期報酬率D.β系數(shù)答案：CD4.股利政策涉及的內(nèi)容很多，包括（）A.股利支付程序中各日期的確定B.股利支付比率的確定C.股利支付方式的確定D.支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集答案：ABCD5.影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的因素有()。A.權益乘數(shù)B.銷售收入C.存貨D.其他業(yè)務利潤答案：BC三、判斷題1.股東財富最大化目標考慮了眾多相關利益主體的不同利益。（錯）2.風險和收益是對等的。風險越大,獲得高收益的機會也越多，期望的收益率也越高。(對)3.企業(yè)籌資及其管理的目標與總目標的關聯(lián)度不大。（錯）4.籌資決策的關鍵是確定資本結構。（對）5.凈現(xiàn)值大于零，則現(xiàn)值指數(shù)大于1。(對)6.債券的價格會隨著市場利率的變化而變化。當市場利率上升時，債券價格下降；當市場利率下降時，債券價格會上升。(對)7.現(xiàn)金與有價證券的變動性轉(zhuǎn)換成本與證券交易次數(shù)有關，屬于決策相關成本。（錯）8.在其他因素不變的條件下，一個投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)最低投資報酬率呈反向變動。(對)9.權益乘數(shù)高，說明企業(yè)有較大的財務風險。（對）10.企業(yè)和另一虧損公司合并，一般是出于經(jīng)營管理的需要。（錯）四、問答題1.（名詞解釋）財務活動答案：指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財務活動包括籌資活動、投資活動、日常資金營運活動、分配活動。2.（名詞解釋）財務杠桿答案：指在資本決策中公司對負債的利用程度，用財務杠桿系數(shù)來衡量其作用程度。3.（名詞解釋）杜邦分析法答案：指把凈資產(chǎn)收益率指標進行層層分解，以找出指標變動的原因和變動趨勢，為提出改進措施指明方向。4.如何理解投資風險與投資報酬的關系？答案：風險和報酬間的基本關系是風險越大，要求的報酬率越高。在投資報酬率相同的情況下，人們都會選擇風險小的投資，結果競爭使其風險增加，報酬率下降。風險和報酬的這種聯(lián)系，是市場競爭的結果。投資報酬是由無風險報酬通貨膨脹貼補和風險報酬兩部分組成的?，F(xiàn)實中由于無法將無風險報酬和預期通貨膨脹貼補區(qū)分開來，所以有時將二者合并統(tǒng)稱為無風險報酬。因此，投資報酬可表示為：無風險報酬+風險報酬。5.簡述企業(yè)信用評價的5C評估法的概念及內(nèi)容。答案：指重點分析影響信用的五個方面的一種方法。分別指以下五個方面：①品德—指顧客愿意履行其付款義務的可能性；②能力—指顧客償還貸款的能力；③抵押品—指顧客能否為獲取商業(yè)信用提供擔保資產(chǎn)；④情況—指一般的經(jīng)濟情況對企業(yè)的影響，或某一地區(qū)特殊情況對顧客償還能力的影響。⑤資本—指一個企業(yè)的財務狀況。6.某企業(yè)擬在計劃年度更新某設備。原有設備帳面凈值6000元，尚可使用5年，5年后殘值為1000元，每年付現(xiàn)成本為15000元。擬購置的新設備價款為35000元，預計使用年限為5年，5年后的殘值為原價的5%，每年付現(xiàn)成本為1500元。假如年初更新設備即可投入使用，原有設備即可變現(xiàn)，變現(xiàn)價值為800元，新、舊設備均采用直線法計提折舊，所得稅率為10%，貼現(xiàn)率為12%。要求：以凈現(xiàn)值指標為決策依據(jù)，判斷該企業(yè)是否應該采用售舊購新方案。答案：①原設備方案：年折舊=（6000—1000）/5=1000元NCF0=—800，NCF1—4=—15000×（1—40%）+1000×40%=—8600，NCF5=—8600+1000=—7600②新設備方案：年折舊=35000×（1—5%）/5=6650元舊設備出售少繳所得稅=（6000—800）×40%=2080元NCF0=—35000+2080=—32920，NCF1—4=—1500×（1—40%）+6650×40%=1760，NCF5=1760+35000×5%=3510△NCF0=—32920—（—800）=—32120；△NCF1—4=1760—（—8600）=10360△NCF5=3510—（—7600）=11110△NPV=10360×（P/A，12%，4）+11110×（P/F，12%，5）—32120=5650.24應該采用售舊購新方案五、材料分析題1.某公司本年度產(chǎn)銷甲產(chǎn)品，單價10元，正常銷量20000件，利潤為60000元，變動成本為50%。(1)（問）計算固定成本總額、變動成本總額答案：單位變動成本=單價×變動成本率=10×0.5=5元固定成本總額=邊際貢獻—利潤=20000×（10—5）—60000=40000元變動成本總額=20000×5=100000元(2)（問）計算保本點業(yè)務量、保本點銷售額答案：保本點銷售量=a/（p—b）=40000/（10—5）=8000件保本點銷售額=8000×10=80000元(3)（問）計算安全邊際率、保本點作業(yè)率。答案：安全邊際率=（正常銷售量—保本點銷售量）/正常銷售量=60%保本點作業(yè)率=1—60%=40%2.某公司準備將其投資額中的30%購買A公司發(fā)行的，面值為5000元，票面利率為10%，期限5年、每年付息一次的債券，同期市場利率為8%，當時該債券的市場價格為5200元；以70%的資金購買B公司股票，該股票未來兩年的股利將超常增長，成長率為10%，此后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為4%，最近一期的股利為每股3元，該股票系數(shù)為2，市場平均收益率為10%，國庫券年利率為5%。(1)（問）該投資者是否應購買A公司債券？答案：V=5000×10%×（P/A，8%，5）+5000×（P/F，8%，5）=5401.5元V＞面值，應購買A公司債券(2)（問）B公司股票的必要收益率是多少？答案：K=5%+2×（10%—5%）=15%(3)（問）投資于B公司股票可能接受的價格是多少？答案：V=∑Dt（P/F，15%，t）+D2(1+4%)/(15%—4%)×（P/F，15%，2）=3×（1+10%）1×（P/F，15%，1）+3×（1+10%）2×（P/F，15%，2）+3×（1+10%）2×(1+4%)/(15%—4%)×（P/F，15%，2）=31.56元B公司股票可接受的價格是低于31.56元3.已知某公司2014年末資產(chǎn)負債表（單位：萬元）如下：該公司2013年度營業(yè)利潤率16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.5次，權益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2014年度營業(yè)收入為700萬元,凈利潤為126萬元。(1)（問）計算2014年的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率答案：流動比率=630÷300=2.1；速動比率=(90+180)÷300=0.9資產(chǎn)負債率=700÷1400=50%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=700÷1400=0.5銷售凈利潤率=126÷700=18%；凈資產(chǎn)收益率=126÷700=18%(2)（問）分析