財務(wù)管理論文 蘇泊爾股份公司營運能力分析

WENZHOUUNIVERSITYOUJIANGCOLLEGE本科畢業(yè)設(shè)計（論文）（2015屆）題目:蘇泊爾股份公司營運能力分析專業(yè)：財務(wù)管理班級：姓名：學(xué)號：指導(dǎo)教師：職稱：講師完成日期：20X年4月5日目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、引言 -2-\o"CurrentDocument"二、 企業(yè)營運能力的相關(guān)理論 - 2 -\o"CurrentDocument"（一） 企業(yè)營運能力分析的相關(guān)概念 -2 -（二） 營運能力分析對企業(yè)的影響與意義 -3 -\o"CurrentDocument"（三） 營運能力分析方式 -3 -\o"CurrentDocument"三、 蘇泊爾股份公司簡介 -4-\o"CurrentDocument"（一）公司概況 -4-\o"CurrentDocument"（二）主營業(yè)務(wù)介紹 -4 -\o"CurrentDocument"四、 蘇泊爾股份公司營運能力分析 -5 -\o"CurrentDocument"（一） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 -5-\o"CurrentDocument"（二） 存貨周轉(zhuǎn)率分析 -6-\o"CurrentDocument"（三） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 -7-（四） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分 -.8.-\o"CurrentDocument"（五） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 -9-\o"CurrentDocument"五、 蘇泊爾與九陽股份公司的對比分析 -10 -（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的對比 -10-（二）存貨周轉(zhuǎn)率的對比 -11-（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比 -11-（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比 -12-（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比 -13-六、 對蘇泊爾股份營運能力分析的建議 -13 -參考文獻 -15 -致謝 -16-附錄1 -17-附錄2 -19-蘇泊爾股份公司營運能力分析摘要：隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，家電行業(yè)的競爭變得越來越激烈。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中能夠生存與發(fā)展，要做好企業(yè)的營運能力分析工作。而營運能力的強弱，反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況的好差，對此分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平。本文以蘇泊爾股份公司為例，采用其2011-2013年的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入，存貨，固定資產(chǎn)，營業(yè)成本，流動資產(chǎn)等數(shù)據(jù)，得到企業(yè)營運能力常用的財務(wù)比率:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,分析后可以對企業(yè)的營運能力作出相應(yīng)的評價。然后將蘇泊爾和九陽的營運能力分析情況進行對比，可以得出蘇泊爾在營運能力方面的優(yōu)勢和劣勢，提出相應(yīng)的意見和建議。關(guān)鍵詞：營運能力；蘇泊爾；周轉(zhuǎn)率；財務(wù)指標TheOperatingcapacityanalysisofSuporCo.,LtdAbstract:Withthedevelopmentofthesocialeconomy,competitionamonghomeapplianceindustryisbecomingincreasinglyfierce.Enterprisestosurviveanddevelopinthefiercecompetitioninthemarket,needtodothebusinessofoperatingcapacityanalysis.Andtheoperatingcapacityofthestrength,reflectsFundTurnoverofEnterprisesituationdifferencebetweengood.Thisanalysis,wecanunderstandthebusinessofbusinessconditionsandmanagementlevel.Inthispaper,Suporsharesofthecompanyasanexample,usingits2011--2013yearaccountsreceivable,revenue,inventoryFixedassetOperatingcostsandcurrentassetsandotherdata,Toobtaintheabilityofthebusinessoperationscommonfinancialratios:accountsreceivableturnover,inventoryturnover,currentassetturnover,fixedassetturnoverandtotalassetturnover,afterthecorrespondinganalysisoftheoperatingcapacityoftheenterprisecanbeevaluated.ThenanalyzeandCompareoperatingcapacityandthesituationbetweentheSuporandJoyoung,Suporcanbedrawnintheoperatingcapacityofthestrengthsandweaknesses,putforwardcorrespondingopinionsandsuggestions.Keywords:Operatingcapacity;Supor;theturnoverrate;financialindicators,一、引言中國經(jīng)濟正處在一個高速發(fā)展的時期，最近兩年來國家實行積極的財政貨幣政策，發(fā)行國債，鼓勵人們增加消費，擴大內(nèi)需。由于經(jīng)濟收入的增加，人們在家電方面的需求量上面出現(xiàn)上升的趨勢。營運能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要組成部分。企業(yè)在面對機遇的時候，要充分利用資源，做好營運能力分析，根據(jù)分析來提高企業(yè)的競爭力。資產(chǎn)的營運能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好，效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。企業(yè)營運能力越強，就說明在激烈的社會市場競爭中取勝的可能性就大。此外，企業(yè)營運能力、企業(yè)償債能力和企業(yè)盈利能力之間有著十分微妙的關(guān)系，要想使企業(yè)各項資源充分的發(fā)揮他們的作用，只有通過占用較少量的資金，才能為企業(yè)帶來更多的利益，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。而企業(yè)的資金流動速度越快，說明企業(yè)收益的可能性越大，企業(yè)償債能力也就越強。因此對營運能力的有效分析，對企業(yè)所有者考察期投入企業(yè)資金的運用效率，對債權(quán)人評價企業(yè)的償債能力，對加強企業(yè)經(jīng)營管理等各個方面都具有非常重要的意義和作用。此外，蘇泊爾股份有限公司作為國內(nèi)家電行業(yè)具有代表性的企業(yè)，我們對該企業(yè)的營運能力分析可以了解有關(guān)家電行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的情況了。本文以蘇泊爾股份公司為例，采用其2011-2013年的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入，存貨，固定資產(chǎn)，營業(yè)成本，流動資產(chǎn)等數(shù)據(jù)，得到企業(yè)營運能力常用的財務(wù)比率:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,進行分析后，可以對企業(yè)的營運能力作出相應(yīng)的評價。然后將蘇泊爾和九陽的營運能力分析情況進行對比，可以得出蘇泊爾在營運能力方面的優(yōu)勢和劣勢，提出相應(yīng)的意見和建議。二、企業(yè)營運能力的相關(guān)理論一）企業(yè)營運能力分析的相關(guān)概念企業(yè)營運能力指的是企業(yè)營業(yè)運作的能力，是企業(yè)將現(xiàn)有的營運資本在經(jīng)營過程中，發(fā)揮其功能給企業(yè)帶來收益的特性。從廣義上來說，營運能力是企業(yè)營運資本中的各個要素，在企業(yè)經(jīng)營時所表現(xiàn)出來的作用，只能用作定性的評價。從狹義上來說，營運能力是指企業(yè)對資產(chǎn)的利用效率，通過計算有關(guān)營運能力的財務(wù)比率指標，可以評定一個企業(yè)的營運能力強弱。企業(yè)的營運能力越強，在激烈的競爭中獲勝的可能性就越大。除此之外，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，然后資金利用效率高。因此對營運能力進行有效分析，對企業(yè)所有者考察期投入企業(yè)資金的運用效率，對債權(quán)人評價企業(yè)的償債能力，對加強企業(yè)經(jīng)營管理等各個方面都具有非常重要的意義和作用。（二）營運能力分析對企業(yè)的影響與意義企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。1、 有利于加強經(jīng)營管理資金是企業(yè)財務(wù)管理的對象。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，當各項資產(chǎn)占用資金不合理、資產(chǎn)利用率不高時，會形成資金問題，導(dǎo)致經(jīng)營資金短缺，從而產(chǎn)生企業(yè)的投資人對企業(yè)的信用問題產(chǎn)生不信任的問題。而通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可以發(fā)現(xiàn)并解釋在企業(yè)經(jīng)營活動中各項資產(chǎn)比例不同的原因，從而可以及時的進行調(diào)整，形成合理的企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)組成。2、 投資人進行正確地投資決策企業(yè)的營運能力分析可以使投資人對企業(yè)有更直觀的了解，提高他們對企業(yè)投資的信心。一是要保證投資人對企業(yè)進行足夠的投資，二是企業(yè)的資產(chǎn)比例影響企業(yè)未來的收益，三是企業(yè)的安全性與投資人的決策密切相關(guān)，如果企業(yè)流動性強的資產(chǎn)所占的比重比較大說明該企業(yè)流動資金變現(xiàn)的能力比較強，企業(yè)一般不會遇到資金不足的問題，而通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析，可以有效的判斷資本的安全程度。好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果預(yù)示著企業(yè)未來收益的能力。3、 有助于信貸決策用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來分析企業(yè)，應(yīng)將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務(wù)結(jié)構(gòu)放在一起，進行相關(guān)聯(lián)的分析，考察企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)是否匹配、更好地了解企業(yè)內(nèi)部的各種資金結(jié)構(gòu)是否匹配。短期投資人通過了解企業(yè)短期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，可以更好地判斷企業(yè)短期債券的保險性。通過對企業(yè)內(nèi)部資金的分析，對企業(yè)償還能力有更進一步的認識。對業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析有助于判斷企業(yè)償還債務(wù)的能力，可以幫助企業(yè)進行信用決策。（三）營運能力分析方式可以分為橫向和縱向的比較?？v向比較可以按照年份，得出企業(yè)自身營運能力的財務(wù)比率，比較分析可以發(fā)現(xiàn)，每年企業(yè)營運能力的好壞，對改善經(jīng)營生產(chǎn)有很大的幫助。除此以外，還要與同行業(yè)的同級企業(yè)進行橫向的比較，這樣可以知道自身企業(yè)在行業(yè)中的競爭能力情況，發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢和不足之處，可以及時正確的做出有益于企業(yè)的決策判斷，使企業(yè)的發(fā)展越來越好。三、蘇泊爾股份公司簡介（一）公司概況浙江蘇泊爾股份有限公司是中國最大、全球第二的炊具研發(fā)制造商和中國小家電領(lǐng)先企業(yè)。它是中國炊具行業(yè)首家上市公司（股票代碼：002032）。在全球建立5大研發(fā)制造基地，擁有員工10，000多名。產(chǎn)品行銷50多個國家和地區(qū)---4大品類（電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、電水壺、）市場占有率第二，6大品類（壓力鍋、炒鍋、湯奶鍋、煎鍋、蒸鍋、電燉鍋）市場占有率第一。從蘇泊爾成功研發(fā)新一代安全壓力鍋，成為中國壓力鍋行業(yè)的風(fēng)向標到首創(chuàng)無涂層不銹技術(shù)，將炊具行業(yè)帶入到鐵鍋真不銹時代。品質(zhì)和創(chuàng)新是蘇泊爾追求的企業(yè)理念。從發(fā)明火紅點無油煙鍋到能做柴火飯的球釜IH飯煲的創(chuàng)造。蘇泊爾用產(chǎn)品的創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)的品質(zhì)承諾，不斷推動家電行業(yè)的進步，改變中國億萬家庭的廚房生活方式，使人們過上真正健康的生活。讓每一天的生活更輕松！蘇泊爾不斷努力，成就的不僅是國內(nèi)炊具和電器行業(yè)的領(lǐng)先地位，更以值得信賴的品質(zhì)、智巧的設(shè)計與技術(shù)的創(chuàng)新，讓全球消費者體驗到健康、愉悅、舒適的的現(xiàn)代新廚房生活。蘇泊爾品牌已成為追求品質(zhì)生活的消費者推崇和信賴的品牌。公司獲得的榮譽：2006年獲得“中國最具競爭力企業(yè)”稱號，2009年，蘇泊爾被認定為“國家高新技術(shù)企業(yè)”在2012年和2013年，蘇泊爾連續(xù)獲得Superbrands“中國消費者最喜愛品牌”大獎；2014年，以14億元的品牌價值，榮登胡潤中國品牌榜。同年，蘇泊爾獲2014中國公益獎集體獎、最佳項目獎（二）主營業(yè)務(wù)介紹蘇泊爾主要從事廚房用具、不銹鋼制品、日用五金、小型家電及炊具的制造、銷售、技術(shù)開發(fā)。主要產(chǎn)品有壓力鍋、湯鍋、奶鍋、蒸鍋、炒鍋、煎鍋、燉鍋、保溫提鍋、水壺保溫杯、鏟勺、刀具、廚房工具等。小家電有電飯煲、電壓力鍋、電磁爐、榨汁機、攪拌機、豆?jié){機、電水壺、電蒸鍋、電燉鍋、電火鍋、面包機、煮蛋器、煎烤機、果汁機等。大家電有油煙機、燃氣灶和消毒柜等。近年來，蘇泊爾推出的真不銹炒鍋、火紅點炒鍋、巧易開壓力鍋、球釜電飯煲、鮮呼吸壓力鍋、原汁機等產(chǎn)品很受消費者的喜愛。、蘇泊爾股份公司營運能力分析通過計算和比較企業(yè)的周轉(zhuǎn)比率指標，可以了解企業(yè)的營業(yè)情況及經(jīng)營管理水平。營運能力指標主要包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款流動性大小的一個重要財務(wù)比率指標，它反映了應(yīng)收賬款在一個會計年度內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來分析應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快、流動性越強。表4-1蘇泊爾公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：萬元科目\時間2010.12.312011.12.312012.12.312013.12.31應(yīng)收賬款46011.7164432.4866735.0365558.94營業(yè)收入562206.5712565.3688946838325應(yīng)收賬款平均余額55222.1065583.7666146.99應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.5012.6712.79數(shù)據(jù)來源：蘇泊爾股份有限公司2011-2013年年度報告從表4-1可以看出，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)出增長的趨勢，2013年比2012年的應(yīng)收賬款回收速度快，可以減少損失，提高資產(chǎn)的流動性。在2012年到2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以看出，公司采取了有效的措施來增加應(yīng)收賬款的回收速度，到2013年繼續(xù)保持應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平穩(wěn)增長。（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨的使用效率，可以反映企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。表4-2蘇泊爾公司存貨周轉(zhuǎn)率單位：萬元科目\時間2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31存貨106591.1103029.5107337132537.9營業(yè)成本405029.63517758.7488381.7599054.6存貨平均余額104810.3105183.2119937.42存貨周轉(zhuǎn)率4.944.644.99（數(shù)據(jù)來源：蘇泊爾股份有限公司2011-2013年年度報告/002032/finance/#view）表4-2中顯示，2012年突然存貨周轉(zhuǎn)率下降，說明企業(yè)的銷售狀況不好，應(yīng)當采用積極有效的的銷售方式以提高銷售水平。到了2013年，可以發(fā)現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)率上升了，企業(yè)已經(jīng)積極的解決了2012年產(chǎn)生的問題，不僅恢復(fù)到了2011年的水平，同時還要更好。

（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析。表4-3蘇泊爾存貨周轉(zhuǎn)率單位：萬元科目\時間2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31流動資產(chǎn)合計282505.69317147.08368738.75443526.55營業(yè)收入562206.45712565.30688946.04838324.96流動資產(chǎn)平均余額299826.39342942.92406132.65流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.382.012.06數(shù)據(jù)來源：蘇泊爾股份有限公司2011-2013年年度報告2012年的流動資產(chǎn)率比20111年下降0.37，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度變慢了，也表明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率降低了，加大了流動資金的壓力。到了2013年，情況有所改善，上升了0.05，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在緩慢的回升，流動資金的壓力有所緩解。

（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率的一項重要指標。對于蘇泊爾公司來說固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，營運能力就越強。表4-4蘇泊爾固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元科目\時間2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31固定資產(chǎn)70233.7486891.4988328.0589377.64營業(yè)收入562206.45712565.30688946.04838324.96固定資產(chǎn)平均凈值78562.6287609.7788852.85固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.077.869.43數(shù)據(jù)來源：蘇泊爾股份有限公司2011-2013年年度報告/002032/finance/#view)根據(jù)2011年和2012年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)值比較可以發(fā)現(xiàn)，2012年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要低于2011年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，說明該企業(yè)2012年的固定資產(chǎn)的利用效果比較差，經(jīng)營風(fēng)險變大，結(jié)構(gòu)也處于不是很合理的狀態(tài)，不能能夠充分發(fā)揮它的效率，需要進行調(diào)整。而從2012年和2013年的數(shù)值可以看出，該企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用情況進行了調(diào)整，提高了固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，減小了經(jīng)營風(fēng)險，使結(jié)構(gòu)處于一個相對合理的狀態(tài)，能夠充分發(fā)揮它的效率。

（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量與利用效率的一個重要指標。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)越快，反映企業(yè)的銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，可以帶來利潤絕對額的增加。表4-5蘇泊爾總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元科目\時間2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31資產(chǎn)總計393030.79439227.63496025.49573747.00營業(yè)收入562206.45712565.3688946.04838324.961資產(chǎn)平均總額416129.21467626.56534886.245總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.711.471.57（數(shù)據(jù)來源：蘇泊爾股份有限公司2011-2013年年度報告/002032/finance/#view）圖4-5蘇泊爾公司圖4-5蘇泊爾公司2011-2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從表4-5中可以看出，從2011年到2012年，該企業(yè)的營業(yè)收入在減少，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在大幅下降，說明2012年的銷售能力在降低，需要企業(yè)做出相對應(yīng)的方案來解決這個問題。而到了2013年，企業(yè)重視了銷售的問題，提高了銷售的能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也有所增加，按照這個發(fā)展趨勢，企業(yè)會越來越好。五、蘇泊爾與九陽股份公司的對比分析蘇泊爾和九陽都是小家電行業(yè)著名的企業(yè)，規(guī)模位居行業(yè)前列，我們在同類型，同規(guī)模的企業(yè)中選擇了九陽，把九陽作為比較分析的對象。下面是兩家企業(yè)的營運能力指標的對比分析。一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的對比應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖5-1蘇泊爾和九陽在2011-2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率通過分析比較可以看出，在2011年，蘇泊爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠遠低于九陽的，說明在同行業(yè)中，蘇泊爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)的流動性比較差。隨著企業(yè)的發(fā)展，蘇泊爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年遞增，雖然增長幅度不大，但是呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的趨勢，說明蘇泊爾公司已經(jīng)發(fā)現(xiàn)并努力在解決資產(chǎn)流動性差的問題，從而使企業(yè)有更好地發(fā)展。而九陽卻在逐年大幅度下降，通過查看九陽的資產(chǎn)負債表發(fā)現(xiàn)，從2012年開始，應(yīng)收賬款的賬目劇增，需要將應(yīng)收賬款盡快收回，這樣才能保證企業(yè)正常營運。

二）存貨周轉(zhuǎn)率的對比存貨周轉(zhuǎn)率2011 2012 2Q13■2011 2012 2Q13■,/i.r■蘇泊爾圖5-2蘇泊爾和九陽在2011-2013年的存貨賬款周轉(zhuǎn)率從圖中看出，九陽的存貨周轉(zhuǎn)率整體要比蘇泊爾的存貨周轉(zhuǎn)率要高，說明九陽存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較多，存貨周轉(zhuǎn)速度較快。在2012年兩家企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率都有所下降，說明在2012年兩家企業(yè)都出現(xiàn)了壓貨現(xiàn)象，而在2013年存貨周轉(zhuǎn)率都開始增加，說明存貨周轉(zhuǎn)速度都變快了，而九陽明顯要優(yōu)于蘇泊爾。三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比在2011年，蘇泊爾的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比九陽的要高0.7，說明蘇泊爾的流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，周轉(zhuǎn)次數(shù)多，在本年度蘇泊爾的流動資產(chǎn)的利用效率比較高。在2012年，兩家企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，其中九陽下降了0.04，而蘇泊爾卻下降了0.37，說明蘇泊爾的利用效率比2011年降低了不少。在2013年，兩家企業(yè)經(jīng)過對流動資產(chǎn)的利用方式的改變，都出現(xiàn)了小幅度的增長，對流動資產(chǎn)的利用效率提高了?？傮w來說，蘇泊爾的流動資產(chǎn)利用效率比九陽的要高。四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比從圖中看出，雖然在2012年，蘇泊爾的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，但在2013年增幅比較大，超過了2011年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，說明它的固定資產(chǎn)投資得當，結(jié)構(gòu)也處于相對合理的狀態(tài)。而九陽在2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了0.89，在2013年上升了0.46，說明它的固定資產(chǎn)投資不是很得當，而結(jié)構(gòu)也處于不是很合理的狀態(tài)，雖然在2013年有小幅度的回升，但還是要有所注意。五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比圖5-5蘇泊爾和九陽在圖5-5蘇泊爾和九陽在2011-2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從圖中可以看出，蘇泊爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯要高于九陽的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，說明蘇泊爾公司利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較好，其盈利能力也比較好。而九陽公司需要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，才能脫穎而出。在2012年，蘇泊爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了下降了0.24，而九陽下降了0.03，說明九陽比蘇泊爾要穩(wěn)定。綜合分析后可以看到，在存貨、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，蘇泊爾比九陽的要好，說明蘇泊爾在公司營運這方面做的比較好，但從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率看，蘇泊爾的資金周轉(zhuǎn)速度比九陽的要差一些，平均收帳期要久，說明蘇泊爾在資金流動性差一點，需要在應(yīng)收賬款的還款期限方面做出相應(yīng)的調(diào)整。六、對蘇泊爾股份營運能力分析的建議總體來說蘇泊爾公司的營運能力還是不錯的，但在日益激烈的小家電行業(yè)競爭中，還是需要謹慎小心。1、 加強營運資金管理首先應(yīng)該確認企業(yè)對現(xiàn)金的最佳持有量，選擇最有利的現(xiàn)金數(shù)額。第二，現(xiàn)金的使用應(yīng)該權(quán)責(zé)分明，不能濫用。還要保證企業(yè)的付款能力和償債能力。2、 改善應(yīng)收賬款根據(jù)對蘇泊爾公司的營運能力分析，發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率相對較低，對此可以縮短應(yīng)收賬款的還款期限，制定可靠的信用政策，降低經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)還需要完善壞賬準備制度，根據(jù)謹慎性原則，從應(yīng)收賬款余額中按比例計提壞賬準備，彌補壞賬損失。3、改善存量由資產(chǎn)負債表看，蘇泊爾的存貨在逐年增加，需要對銷售方面增強重視，在銷售情況好的狀況下，可以增加存貨周轉(zhuǎn)率，企業(yè)要進行存貨規(guī)劃，以防止造成損失。參考文獻謝志華主編《財務(wù)分析》，高等教育出版社，2009.1.張新民，王秀麗.企業(yè)財務(wù)報表分析案例精選[M].東北財經(jīng)大學(xué)出版社,2006(1).趙凡禹.一分鐘財務(wù)報表分析[M].北京工業(yè)大學(xué)出版社,2003(12).陳紅梅.財務(wù)報表分析10日通[M].經(jīng)濟管理出版社,2011(6).張偉芹.從財務(wù)報告中透視城市商業(yè)銀行發(fā)展定位一一以北京銀行為例[J].中國證券期貨,2012.陳向青，申春峰.從杜邦財務(wù)體系透視企業(yè)競爭優(yōu)勢[J].中國管理信息化,2006,9.張麗珍，胡靜.論上市公司財務(wù)報表分析[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟，2009(16).陳信華?上市公司財務(wù)報表的分析技巧[J].證券投資學(xué)講義，2002.汪海粟.上市公司財務(wù)報表分析綜合案例-中興通訊股份公司財務(wù)報表[J].企業(yè)價值評估,2005.中國注冊會計師協(xié)會?會計[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2012.中國注冊會計師協(xié)會?財務(wù)管理[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2012.劉穎?淺談企業(yè)盈利能力分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011(30).王化成.高級財務(wù)管理學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社，2011.馮靜.財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險防范[J].商業(yè)研究,2004(18).謝朝斌.精選30上市公司研究報告[M].經(jīng)濟科學(xué)出版社,2003.王耀輝.新會計準則下的上市公司財務(wù)報表分析[M].吉林人民出版社,2009(159-175).吳義惠.淺析財務(wù)報表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的作用[J].商業(yè)經(jīng)濟,2009(24).馬志萍，張志偉.改進財務(wù)報表分析的建議[N].中國財經(jīng)報,2007.StewartJones,"AccountingFoundation",TheUniversityofSydney,2012.[20]Elliott,Barry,"Financialaccounting,reportingandanalysis",FinancialTimesPrenticeHall,2009.致謝大學(xué)生涯即將結(jié)束，回首過往的的歲月，剛進大學(xué)的畫面還一幕幕還出現(xiàn)在我的眼前。陪伴我走過這段青春活力，充滿歡聲笑語、酸甜苦辣時光的人很多，在這里，我要感謝在各個方面給過我?guī)椭娜?。首先，我要感謝的是我的論文指導(dǎo)老師，查老師。在整個過程中他給了我很大的幫助，在剛開始制定論文題目時，他肯定了我題目的大方向，同時又幫我具體分析，最后我選擇蘇泊爾公司營運能力分析這個具體目標，讓我在寫作時有了具體方向。在論文提綱制定時，我的思路不是很清晰，得到了老師的幫助，使我在具體寫作時思路清晰明白。在完成初稿后，老師認真查看了我的文章，指出了我論文中存在的一些問題，耐心地指導(dǎo)我，知道我修改完成。在這里十分感謝查老師的細心指導(dǎo)，我才能順利完成這篇畢業(yè)論文的撰寫。在此謹向查老師致以誠摯的謝意和崇高的敬意。然后，我要感謝每一個教過我的老師，感謝你們用扎實的專業(yè)知識以及認真嚴謹?shù)氖谡n態(tài)度，使我在甌江學(xué)院的四年學(xué)習(xí)生涯充實而又有意義。同時，我也要感謝陪伴我度過了四年大學(xué)生涯的大學(xué)同學(xué)，有了你們的陪伴，讓我度過了一個豐富多彩的大學(xué)生活，有過歡笑，有過淚水，有過一起拼搏，一起奮斗，共同成長。最后，我要向百忙之中抽時間對本文進行審閱，評議和參與本人論文答辯的各位老師表示感謝。

附錄1資產(chǎn)負債表科目\時間2010-12-312011-12-312012-12-312013-12-31貨幣資金74202.7657533.61111508.24140540.59交易性金融資產(chǎn)852.01應(yīng)收票據(jù)41101.4378931.8564836.6473844.52應(yīng)收賬款46011.7164432.4866735.0365558.94預(yù)付賬款10023.018736.3612968.1319436.27應(yīng)收利息98.97117.61375.29568.42其他應(yīng)收款3624.694365.693726.184984.28存貨106591.1103029.51107336.98132537.85其他流動資產(chǎn)1252.266055.69流動資產(chǎn)合計282505.69317147.08368738.75443526.55長期股權(quán)投資404136.554449.51投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)70233.7486891.4988328.0589377.64在建工程13511.038226.747035.166180.35工程物資固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)23743.6823476.7123471.6323118.5?、、八、、八商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)2996.653485.614315.357094.44非流動資產(chǎn)合計110525.1122080.55127286.74130220.45資產(chǎn)總計393030.79439227.63496025.5573747短期借款交易性金融負債14.61.28應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款82966.2688062.14102646.82125289.28預(yù)收賬款17522.3920116.9828010.3739299.23應(yīng)父稅費977.032537.124376.2910081.28應(yīng)付利息

應(yīng)付股利其