《國際金融》課件第3章 國際金融市場與組織

第三章國際金融市場與組織P64北京工商大學金融系第三章國際金融市場與組織第一節(jié)國際金融市場概述第二節(jié)歐洲貨幣市場第三節(jié)全球性國際金融組織第四節(jié)區(qū)域性國際金融組織第一節(jié)國際金融市場概述一、國際金融市場的概念二、國際金融市場的產(chǎn)生和發(fā)展三、國際金融市場的類型四、國際金融市場的作用五、當今國際金融市場的特點一、國際金融市場的概念廣義：國際范圍內(nèi)進行各種金融活動、辦理各種金融業(yè)務的場所和領(lǐng)域或在國際范圍內(nèi)金融性商品交易的場所及區(qū)域。狹義：國際資金借貸市場。三、國際金融市場的產(chǎn)生和發(fā)展（一）國際金融市場的形成條件政治經(jīng)濟形勢穩(wěn)定；金融外匯管制松；金融制度健全，有完備的國內(nèi)金融市；交通、通訊發(fā)達便利；有較高素質(zhì)的專業(yè)人員；綜合經(jīng)濟發(fā)展水平較高，條件較好（二）發(fā)展趨勢一體化趨勢含義：國內(nèi)及國外金融市場之間以及各國際金融市場之間聯(lián)系日益緊密，共同構(gòu)成一個同一的全球性金融市場。各金融市場在時間和空間上聯(lián)系日益緊密；各國銀行和金融機構(gòu)的跨國化；全球性金融交易量明顯增加，表現(xiàn)為持續(xù)化和制度化金融資產(chǎn)價格的趨同化原因各國經(jīng)濟相互依存性的提高和生產(chǎn)國際化的發(fā)展；跨國公司和跨國銀行的迅速發(fā)展；證券市場的發(fā)展加深了金融市場的一體化；

證券市場的發(fā)展加強了資本市場和外匯市場，不同國家之間的聯(lián)系。使投資者可隨時在國際間進行投資。技術(shù)進步為金融市場一體化提供了技術(shù)保障；外匯管制的放松，資本限制的減少。創(chuàng)新化趨勢表現(xiàn)：新的金融中介的出現(xiàn)——基金組織新的金融工具的出現(xiàn)信用創(chuàng)造型創(chuàng)新——歐洲票據(jù)、福費廷風險轉(zhuǎn)移型創(chuàng)新——貨幣互換、利率互換增加流動性型創(chuàng)新——貸款的證券化股權(quán)創(chuàng)造性創(chuàng)新——附有股權(quán)認購書的債券新的金融市場的出現(xiàn)——衍生金融工具市場新的金融技術(shù)的發(fā)展證券化趨勢表現(xiàn)：一方面是傳統(tǒng)的銀行貸款融資正在讓位于長、短期債券和發(fā)行股票等證券方式進行融資；另一方面是銀行將其貸款債權(quán)作為抵押發(fā)行有價證券獲取資金來源。原因：國際金融風險的加大，交易各方利用證券化規(guī)避風險歐洲債券市場發(fā)展迅速，日趨成熟技術(shù)進步，金融交易手段現(xiàn)代化為國際金融市場的交易活動的順利進行提供了技術(shù)保障。各國的外匯管制不斷放松，外匯管制的寬松為資本在國際間自由移動提供了一個寬松的政策環(huán)境。金融創(chuàng)新趨勢的不斷加強金融自由化趨勢金融自由化的概念金融自由化是指西方國家普遍放松或取消對某些金融業(yè)務的管制的過程和趨勢。金融自由化的內(nèi)容資產(chǎn)價格的自由化業(yè)務活動的自由化證券融資的自由化三、國際金融市場的類型（一）按照金融市場發(fā)展的歷史演變

傳統(tǒng)國際金融市場：在市場所在國居民與非居民之間從事以該國貨幣為媒介的各種金融業(yè)務，并受市場所在國的金融法令控制和管轄的金融市場——在岸金融市場。

新型的國際金融市場：經(jīng)營市場所在國非居民之間的，以東道國貨幣外的可自由兌換貨幣為媒介的各種金融業(yè)務不受任何國家金融法令的單獨控制——離岸金融市場。區(qū)別：交易主體、客體及受誰管轄。（二）按照交易的范圍劃分：綜合性國際金融市場；專業(yè)性國際金融市場。（三）按照交易的區(qū)域劃分：以地名命名的各個金融市場（四）按照交易對象的性質(zhì)劃分

貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場四、國際金融市場的作用P67調(diào)節(jié)國際收支促進國際金融貿(mào)易和投資使國際資金分配和世界資源配置更有效率五、當今國際金融市場的特點總體形勢相對平穩(wěn)國際資本的流向逆轉(zhuǎn)人民幣國際化給國際金融市場發(fā)展帶來新動力互聯(lián)網(wǎng)金融會繼續(xù)回歸金融本位第二節(jié)歐洲貨幣市場一、歐洲貨幣市場的發(fā)展二、歐洲貨幣市場的經(jīng)營特點三、歐洲貨幣市場的經(jīng)營業(yè)務四、歐洲貨幣市場的作用一、歐洲貨幣市場的發(fā)展歐洲貨幣市場的產(chǎn)生原因：美、蘇冷戰(zhàn)，使許多社會主義國家將款項存于歐洲；英、美兩國的經(jīng)濟限制政策，刺激了歐洲美元市場發(fā)展美國限制銀行競爭的“Q條例”63年“利息平衡稅”、65年“對外貸款自愿限制”68年：“國外直接投資法”，自愿變強制。戰(zhàn)后，英國經(jīng)濟衰退，英國限制英鎊的使用鼓勵以美元代替英鎊。歐洲美元市場在倫敦的形成，與倫敦本身具備的金融優(yōu)勢分不開：歷史悠久、人員素質(zhì)高、設(shè)施齊全等。美國政府的金融政策影響1.利息平衡稅(InterestEqualizationTax)在1963年至1974年間，美國政府向其人民就購買外國證券所收到的利息而征收的一項稅項，作用是要降低美國人對外國證券的投資興趣，從而達到減少資金外流的情況。該政策規(guī)定，如果美國人購買的外國債券所得收益高出本國證券的收益，那么差額就必須作為稅款上繳國家。

政策后果：適得其反美國政府的金融政策影響2.Q條例1929年之后，美國經(jīng)歷了大蕭條，金融市場隨之也開始了一個管制時期，與此同時，美國聯(lián)邦儲備委員會頒布了一系列金融管理條例，并且按照字母順序為這一系列條例進行排序。如：第一項為A項條例，其中，對存款利率進行管制的規(guī)則正好是Q項，因此該項規(guī)定被稱為Q條例。Q條例成為對存款利率進行管制的代名詞。Q條例的內(nèi)容：銀行對于活期存款不得公開支付利息，并對定期存款的利率設(shè)定最高利率上限，不得超過6%。————核心條款美國政府的金融政策影響Q條例的作用與弊端積極作用：Q條例的實施，對20世紀30年代維持和恢復金融秩序、40至50年代初美國政府低成本籌集戰(zhàn)爭資金、二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟的恢復，起到了積極作用。

弊端：但是進入60年代之后，這一條例的弊端便暴露出來。當時，美國通貨膨脹率曾一度高達20%，而Q條例的結(jié)果是使銀行存款利率上限受到管制。這一方面使銀行存款對投資者的吸引力急劇下降，公眾對存款越來越?jīng)]有興趣；另一方面，銀行吸儲能力受到很大影響，以致生存岌岌可危。后果：導致大批美元存款從美國國內(nèi)轉(zhuǎn)移到歐洲貨幣市場。（二）歐洲貨幣市場定義是指在貨幣發(fā)行國境外辦理以該國貨幣為媒介的各種金融業(yè)務和金融活動的場所和區(qū)域——境外貨幣市場。歐洲貨幣：境外貨幣，在貨幣發(fā)行國以外被人們廣泛應用于各種金融業(yè)務的可自由兌換貨幣。不受貨幣發(fā)行國和東道國法令的控制。最早的是歐洲美元，與美元在價值，購買力上是等同的。此業(yè)務起源于歐洲，故在前面冠以“歐洲”二字。歐洲美元：不是一種特殊的美元，與美國國內(nèi)的美元是同質(zhì)的，所不同的是，歐洲美元不由美國境內(nèi)金融機構(gòu)經(jīng)營，不受美國相關(guān)銀行法規(guī)和利率結(jié)構(gòu)的約束。

此外，還有歐洲英鎊、歐洲瑞郎、歐洲日元、歐洲人民幣等。歐洲貨幣市場不僅是指貨幣市場各種交易，還包括資本市場的各種交易。不僅包括傳統(tǒng)的金融業(yè)務，還包括一系列創(chuàng)新金融業(yè)務。歐洲貨幣市場實際上為一總稱，其包括歐洲銀行、歐洲貨幣、資金借貸者和經(jīng)營規(guī)則共同構(gòu)成。歐洲貨幣市場的地理位置早已突破歐洲，發(fā)展到世界各地。“歐洲”實際上是“非國內(nèi)的”或“境外的”意思，不完全是地理概念上的范圍。（三）歐洲貨幣市場類型業(yè)務對象、營運特點及資金的來源與趨向功能中心：集中諸多金融機構(gòu)，辦理各種具體金融業(yè)務的區(qū)域或城市。集中型：在岸業(yè)務與離岸業(yè)務混合，居民與非居民均可參與的金融市場——倫敦、香港；離散型：在岸與離岸業(yè)務都可以辦理，但在管理上嚴格被區(qū)分開——紐約、東京、新加坡名義中心：薄記中心，不辦理具體的金融業(yè)務，只辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算或登記注冊等業(yè)務的區(qū)域或城市——避稅港型。政局穩(wěn)定、稅賦極低甚至沒有，交易者均是非居民——開曼、巴拿馬、百慕大?；鹬行模何諊H資金，然后將其貸放給本地區(qū)的資金需求者——新加坡。貸放中心：將本地區(qū)資金向世界各地貸放——巴林。目前世界上主要的國際金融中心西歐區(qū)：倫敦、蘇黎世、巴黎、法蘭克福、布魯塞爾、盧森堡亞洲區(qū)：香港、新加坡、東京中美洲和加勒比海地區(qū)：開曼群島、巴哈馬，拿騷北美洲：紐約、舊金山、多倫多、蒙特利爾中東區(qū)：巴林、科威特，迪拜二、歐洲貨幣市場的經(jīng)營特點經(jīng)營自由：不受各國金融限制的束縛；信用貸款非居民可以自由地辦理各種金融業(yè)務；存款免交存款準備金。交易規(guī)模巨大，交易品種、交易幣種繁多，金融創(chuàng)新極活躍是由現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系而成的全球性市場有獨特的利率體系：歐洲貨幣市場的存款利率高于國內(nèi)，而貸款利率卻低于國內(nèi)，因此對存款人和借款人都很有吸引力。從事的是非居民的境外貨幣借貸業(yè)務三、歐洲貨幣市場的經(jīng)營業(yè)務（一）傳統(tǒng)經(jīng)營業(yè)務1.歐洲短期信貸市場

特點期限短，1天、7天、30天、90天；起點高，金額大存貸利差小，2.5‰——5‰；信用貸款，無需簽訂協(xié)議；條件靈活，貨幣的選擇性強。2.歐洲中長期信貸市場：特點：期限長，金額大政府擔保聯(lián)合貸放利率靈活形式：雙邊貸款，由一家銀行提供款項。銀團貸款——辛迪加貸款，多家銀行。直接銀團貸款：眾多銀行分別提供款項；間接銀團貸款：一家提供，然后賣出債權(quán)銀團的構(gòu)成牽頭銀行：受借款人的委托，負責組織貸款，并同借款人商討貸款協(xié)議的各項條款。代理銀行：貸款銀團的代理人。參加銀行：參與貸款銀團，提供部分款項。貸款協(xié)議的主要內(nèi)容利率及主要費用：利率——LIBOR附加利率；管理費——牽頭銀行；代理費——代理銀行；承擔費——未用款項；雜費——其他費用。貸款的期限構(gòu)成：寬限期——不必還本付息償還期——還款期限。償還辦法：到期一次償還——過于集中，壓力大貸款期限內(nèi)逐年分次，等額償還；寬限期后，按比例分期償還。3.歐洲債券市場發(fā)行人在國外發(fā)行的，以東道國貨幣以外的可自由兌換的貨幣為面值的國際債券。歐洲債券市場的特點歐洲債券相對于外國債券來說具有較大的優(yōu)勢，這也決定了歐洲債券市場的快速發(fā)展。歐洲債券的特點可以從籌資者和投資者兩個方面加以考察。對于籌資者來講：第一，發(fā)行歐洲債券進行融資的成本更低。歐洲美元債券比在美國發(fā)行的美元債券成本低大約0.2%左右。第二，由于是境外市場，不需要向有關(guān)國家申請批準，不受各國金融法令的約束。債券發(fā)行自由，手續(xù)比較簡便、靈活，評級條件寬松。第三，可以自由選擇貨幣面值，通常以1000美元或與1000美元等值的其他歐洲貨幣為面值發(fā)行。第四，可以用一種貨幣發(fā)行，也可以用兩三種貨幣發(fā)行，到期由貸款人選擇使用對自己最為有利的貨幣還本付息。對于投資者來說，由于發(fā)行人一般是各國政府、國際金融機構(gòu)和信譽卓越的公司，所以投資比較安全；而且，債券利息收入在多數(shù)國家免稅，可以獲得較多的收益。此外，由于債券可以轉(zhuǎn)讓，金額分散，地理范圍廣大，一般又有政府擔保，所以歐洲債券市場比一般債券市場容量大，完全可以滿足各國政府、跨國公司和國際組織的巨額籌款需要。市場的容量大，可以籌集到大額資金，并且利率低，期限長。以前，歐洲債券期限多為5~12年，現(xiàn)在延長到20~30年，甚至還出現(xiàn)了無償還期的永久性債券。歐洲債券種類：1.固定利率債券普通債券：有固定的利率和到期日；零息債券：貼現(xiàn)債券，折價發(fā)行，按面值償還；高折扣債券：深貼現(xiàn)債券，低于面值20％；伸展債券：期限較短，但投資者可以要求延期；二元貨幣債券：還本、付息用兩種貨幣；分批支付債券：先支付20％，余額以后定期支付2.浮動利率債券——1970年首次發(fā)行最低利率債券：下限鎖定；可轉(zhuǎn)換為固定利率債券：利率下降時可自由轉(zhuǎn)換；最高利率債券：上限鎖定；無限期浮動利率債券；附賣出期權(quán)的浮動利率債券。3.可轉(zhuǎn)換債券：規(guī)定時間內(nèi)，轉(zhuǎn)換為其他證券或資產(chǎn)。附有認購權(quán)證的債券：附有債權(quán)或股權(quán)的。（二）創(chuàng)新業(yè)務1.票據(jù)發(fā)行便利定義票據(jù)發(fā)行便利（NoteIssuanceFacilitiesNIFs)：一種證券化融資方式，是指銀行與借款人之間簽訂的在未來一段時間內(nèi)由銀行以承購連續(xù)性短期票據(jù)的形式，向借款人提信貸資金的一種協(xié)議，該協(xié)議具有法律效力——以短期票據(jù)的方式，實現(xiàn)中期融資。

形式循環(huán)包銷便利：包銷銀行作為票據(jù)發(fā)行的獨家代理，不僅負責出售所有發(fā)行的票據(jù)，而且承諾承購未銷掉的票據(jù)，或向借款人提供等額的備用信貸。改革：發(fā)行與包銷分離，由一家牽頭銀行作為獨家出售代理人，全權(quán)負責票據(jù)的出售發(fā)行，而由另一家包銷銀行負責包銷，或提供等額信貸；多家銀行組成投標小組對票據(jù)發(fā)行在預定的價格范圍內(nèi)進行投標，LIBOR+基點。未投標的票據(jù)仍由包銷銀行承銷或提供等額信貸?？赊D(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利：包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，可隨時將其承諾的所有責任及權(quán)利一并轉(zhuǎn)讓給另一家包銷機構(gòu)——需征得發(fā)行人的同意。多種成分融資便利——1984年出現(xiàn)，允許借款人以多種方式提取資金。自主、靈活、利率比較低。非包銷的票據(jù)發(fā)行便利：此方式是指歐洲商業(yè)票據(jù)融資方案和中期歐洲票據(jù)融資方案，無包銷銀行，需發(fā)行人有較高的資信，特點（主導方式）不采用投標和獨家代理發(fā)行，由交易商直接分銷；發(fā)行無需信用機構(gòu)評級，也無需信貸限制的擔保人利率采用絕對利率基礎(chǔ)，無需參照LIBOR——靈活歐洲商業(yè)票據(jù)的期限長于美國商業(yè)票據(jù)的期限。

利率及費用構(gòu)成票據(jù)發(fā)行本身所需支付的利息；票據(jù)發(fā)行的經(jīng)營和管理費用：參與費或前端費包銷費——包銷銀行承諾費或便利費使用費——少數(shù)需要2.金融互換定義：是指交易雙方按市場行情同意在約定的時間內(nèi)，通過一個中介機構(gòu)來交換一連串付款義務的金融交易。產(chǎn)生與發(fā)展起源于：平行貸款和背對背貸款平行貸款：是指在不同國家的兩個母公司分別在國內(nèi)向?qū)Ψ焦驹诒緡硟?nèi)的子公司提供金額相當?shù)谋編刨J款，并承諾在指定到期日，各自歸還所借貨幣。背對背貸款：(back-to-backloan)，指的是不同國家的交易者提供期限相等、價格相等的，以放貸者所在國貨幣計價的貸款，到期償還所借貸的同種貨幣，以避免匯率變動造成的虧損。1979年出現(xiàn)于倫敦，兩年內(nèi)市場清淡；1981年所羅門兄弟投資公司為IBM和世界銀行安排互換IBM可以借得便宜的DM和SF，但其需要的美元較昂貴；世界銀行可以借得廉價的美元，但其需要DM和SF較貴；——貨幣互換市場的里程碑。過程：一般分為三步。45圖示：第一步，期初本金互換——任選借A本金互換本金

B借款公交易公款人司本金商本金司人第二步，定期支付費用——必然借Ai1

互換i2Bi3

借款公交易公款人i6

司i5

商i4

司人第三步，期末本金再交換——任選借A本金互換本金

B借款公交易公款人司本金商本金司人貨幣互換第一步貨幣互換第二步貨幣互換第三步種類貨幣互換：互換交易雙方交換不同幣種，期限相同，等值資金的債務或資產(chǎn)的貨幣及利息的一種交易。例1：假設(shè)A公司能以9.0％的固定利率籌措到7年期€同時該公司還可以一年期的LIBOR+0.2％的浮動利率借到7年期的美元；B公司能以10.1％的利率借得€以一年期的LIBOR籌措美元。由于某種原因，A公司需要美元，而B公司則需要€。安排：投資銀行以9.4％的利率買入A公司9.0％的€，并以9.6％的利率將其賣給B公司；

同時，該銀行以LIBOR買入B公司的以LIBOR籌措到的美元，并將美元以LIBOR+0.1％的利率賣給A公司。收益計算，A公司：9.4％－9.0％+0.2％－0.1％＝0.5％

B公司：10.1％－9.6％＝0.5％投資銀行：9.6％－9.4％+0.1％＝0.3％例2：假設(shè)A公司為一家美國公司，但因業(yè)務需要€，B公司為一家德國公司，因業(yè)務發(fā)展需要美元。A公司的資信高于B公司，無論在那個市場上籌資均具有優(yōu)勢。兩公司的籌資成本為：資金種類A公司B公司利差美元4.5%6.5%2%歐元3.0%3.5%0.5%

如果可以，應該如何為兩公司安排互換？52分析：可以進行，依據(jù)相對優(yōu)勢理論“兩利取重，兩害

取輕”的原則進行資金的籌集，然后進行互換。

安排：A公司在美國市場以4.5％的利率籌集美元，

B公司在德國市場以3.5％的利率籌集€。中介機構(gòu)以4.5％的利率從A公司買進美元，將期以

6％的利率賣給B公司；同時以3.5％的利率從B公司買進€，再將其以2.5％的利率賣給A公司。三方收益如表所示：收益收益率

公司美元馬克總計

A公司00.5％0.5％

B公司0.5％00.5％中介機構(gòu)1.5％-1.0％0.5％

利率互換：是一種合約交易，交易雙方約定一筆數(shù)額相等，幣種相同的名義本金，互換不同形式利率的交易

例3：甲公司現(xiàn)有5億美元的固定利率債券，由于負債結(jié)構(gòu)偏重于固定利率，因此希望在借款總額不增加的基礎(chǔ)上將部分調(diào)整為浮動利率債券，而其借入浮動利率債券應付的利率為一年期的LIBOR+0.25％；另有一乙公司欲借入固定利率債券，但其由于資信較低，市場上的借款利率，固定的為13％，浮動的為一年期LIBIR+0.75％，一中介欲將他們1億美元，為期5年的債券進行互換。問應該怎樣安排？安排：中介公司將甲公司的利率為11%的固定利率債券以11.25％的利率買入，再以11.75％的利率將其賣給乙公司；同時將乙公司所籌集的LIBOR+0.75％的浮動利率在債券按LIBOR買入，再以LIBOR將其賣給甲公司。三方所得收益均為：0.5％。甲公司：11.25％－11％+0.25％＝0.5％乙公司：13％－11.75％－0.75％＝0.5％中介機構(gòu)：11.75％－11.25％＝0.5％交易中甲、乙公司并不進行本金的交換，只是每年交還支付利息一次，而且雙方并不直接接觸，所有的交均通過中介機構(gòu)進行。3.遠期利率協(xié)議（ForwardRateAgreement,FRA）定義：是一種合約，在合約中交易雙方協(xié)定某種利率在將來的清算日，按特定貨幣和期限支付某一名義存款的利息——管理遠期利率和調(diào)整利率不匹配的創(chuàng)新特點：交割時不發(fā)生實際本金的支付，進行利差交割起源：遠期對遠期存款或貸款——一方與另一方約定在將來按事先約定的利率獲得存款或貸款。買方：名義借款人；賣方：名義貸款人。若：實際利率<協(xié)定利率，買方向賣方支付利差；實際利率>協(xié)定利率，賣方向買方支付利差。合同金額——本金，交易日——確定協(xié)議日，結(jié)算日——起息日，名義存款和貸款開始日期到期日——結(jié)束日期，合同利率——協(xié)定利3對6的遠期利率協(xié)議：3個月后開始，為期6個月結(jié)算金額＝N×（S－A）×d÷360/（1+S×d÷360）N：合同金額S：市場利率A：協(xié)定利率d：天數(shù)例：美國一家銀行承諾3個月后將一筆500萬美元的資金借給某公司，期限為6個月。借款之前，銀行希望確定一個合適的利率；與此同時，客戶為固定成本，也希望利率確定。在此情況下，該銀行向一遠期利率交易商咨詢，當時，6個月LIBIR（即期利率）報價為8.25％。銀行詢價的結(jié)果是：3對6的利率為8.32％，即該交易商愿意提供一筆3個月后支付的6個月期款項，利率為：8.32％，銀行接受，入市購買合約。在此基礎(chǔ)上，銀行對客戶的利率報價為8.82％，客戶接受.到期后，市場利率為8.95%。該銀行的收益為：貸款虧損＝本金×期限×（貸款利率－市場利率)

＝500×182/360×（8.82％－8.95％）

＝－0.328611萬美元

協(xié)議i＝N×（S－A）×d÷360/（1+S×d÷360）

＝500×（8.95％－8.32％）×180/360÷（1+8.95％×182÷360）

＝1.5925÷1.04525＝1.523559萬美元實際盈虧＝1.523559－0.328611＝1.194948萬美元遠期利率協(xié)議與利率期貨相比：優(yōu)點：簡便、靈活和不必支付保證金；缺點：作為場外交易，對手不易尋找；不能進行對沖交易；存在信用風險，無專門機構(gòu)控制。金融期貨金融期權(quán)四、歐洲貨幣市場的作用積極作用促進國際貿(mào)易的發(fā)展。調(diào)節(jié)國際資本移動，平衡國際收支。促進國際金融市場的全球一體化的實現(xiàn)消極作用加劇了主要儲備貨幣匯率的波動；增大了國際信貸的風險；增加了各國貫徹執(zhí)行其貨幣政策的難度。第三節(jié)全球性國際金融組織一、國際貨幣基金組織二、世界銀行集團一、國際貨幣基金組織71（一）宗旨1、作為一個永久性的國際貨幣機構(gòu)，為國際貨幣問題的商討與協(xié)作提供便利，促進國際貨幣合作；2、促進國際貿(mào)易的擴大與平衡發(fā)展，以提高和維持高水平就業(yè)和實際收入，以及開發(fā)會員國的生產(chǎn)資源；3、促進匯率的穩(wěn)定，維持會員國正常匯兌關(guān)系，避免競爭性貨幣貶值；4、協(xié)助建立會員國經(jīng)常性交易的多邊支付制度，并消除阻礙國際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制；5、在適當?shù)谋Ｕ舷拢饘T國提供資金，使其增強信心糾正國際收支失衡，從而避免采取有損于本國或國際繁榮的措施；6、根據(jù)以上目標，縮短會員國國際收支平衡的時間，并減輕其程度。（二）組織結(jié)構(gòu)機構(gòu)設(shè)置（1）理事會（2）執(zhí)行董事會（3）總裁（三）資金來源會員國的基金份額份額決定會員國的投票權(quán)，決定會員國所能分配到的普通提款權(quán)與特別提款權(quán)，決定會員國所能借款的最高限額。向會員國借款信托基金（四）主要業(yè)務活動1、匯率監(jiān)督與政策協(xié)調(diào)2、貸款業(yè)務發(fā)放貸款時國際貨幣基金組織最主要的業(yè)務活動。貸款特點主要有：貸款對象、貸款用途、貸款的規(guī)模、貸款方式3、創(chuàng)造儲備資產(chǎn)4、提供培訓咨詢服務二、世界銀行集團（一）國際復興開發(fā)銀行（二）國際開發(fā)協(xié)會（三）國際金融公司（四）多邊投資擔保機構(gòu)（五）國際投資糾紛解決中心（一）國際復興開發(fā)銀行

1、宗旨（1）對于生產(chǎn)目的的投資提供便利，以協(xié)助會員國的復興和開發(fā)，并鼓勵不發(fā)達國家開發(fā)資源發(fā)展生產(chǎn)；（2）通過保證或參與私人貸款和私人投資的方式，促進私人對外投資；（3）用鼓勵國際投資以開發(fā)會員國資源的方法，促進國際貿(mào)易的長期平衡發(fā)展，以維持國際收支的平衡；（4）在提供貸款保證時，“應與其他方面的國際貸款配合”。2、資金來源成員國繳納的股金通過發(fā)行債券取得借款業(yè)務凈收益?zhèn)鶛?quán)轉(zhuǎn)讓3、組織結(jié)構(gòu)理事會、執(zhí)行董事會、行長和業(yè)務機構(gòu)4、貸款業(yè)務（1）貸款條件限于成員國申請貸款的國家確實不能以合理的條件從其他方面取得貸款時，世界銀行才考慮發(fā)放貸款、參加貸款、或提供保證申請的貸款必須用于一定的工程項目，有助于該國的生產(chǎn)發(fā)展與經(jīng)濟增長貸款必須?？顚Ｓ茫⒔邮車H復興開發(fā)銀行的監(jiān)督貸款期限一般為數(shù)年，最長可達30年貸款使用不同的貨幣對外發(fā)放，對承擔貸款項目的承包商或供應商，一般用該承包商、供應商所屬國的貨幣支付（2）貸款程序與原則提出計劃，確定項目專家審查審議通過，簽定貸款契約工程項目招標，按工程進度發(fā)放貸款，并進行監(jiān)督（二）國際開發(fā)協(xié)會1、宗旨對落后國家給予條件較寬、期限較長、負擔較輕、并可用部分當?shù)刎泿艃斶€的貸款，以促進其經(jīng)濟的發(fā)展、生產(chǎn)和生活水平的提高。2、資金來源會員國認繳的股本會員國提供的補充資金國際復興開發(fā)銀行從凈收入中撥給國際開發(fā)協(xié)會一部分款項，作為其貸款資金的來源協(xié)會本身經(jīng)營業(yè)務的凈收入3、組織機構(gòu)理事會執(zhí)行董事會4、貸款業(yè)務國際開發(fā)協(xié)會的貸款一般只向較貧窮的發(fā)展中國家的會員國貸款；貸款應用于電力、交通、運輸、水利、港口建設(shè)之類的公共工程部門，以及農(nóng)業(yè)、文化教育建設(shè)方面；貸款的期限為50年（三）國際金融公司1、宗旨通過向發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供無需政府擔保的貸款與股本投資，鼓勵國際私人資本流向發(fā)展中國家，支持當?shù)刭Y本市場的發(fā)展，來促進發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展，從而補充世界銀行的活動2、資金來源主要來自會員國認繳的股本3、組織結(jié)構(gòu)4、貸款業(yè)務國際金融公司的貸款，不需要借款企業(yè)請求政府擔保，可以直接給予私人企業(yè)。貸款期一般為7-15年，并且每筆貸款一般不超過200-400萬美元，貸款須以原借款的貨幣償還。貸款的利息，根據(jù)資金投放的風險和預期的收益等因素決定，一般為年利6%-7%，有時高達10％，有的還要參加貸款企業(yè)的分紅。貸款的對象主要是亞洲、非洲、拉丁美洲的不發(fā)達國家，巴西、土耳其、南斯拉夫和韓國得到的貸款和投資最多。貸款的部門主要為制造業(yè)、加工業(yè)和開采業(yè)，如鋼鐵、建筑材料、紡織、采礦、肥料、化工以及公用事業(yè)與旅游業(yè)（四）多邊投資擔保機構(gòu)1、宗旨在于通過自己的業(yè)務活動來推動成員國互相間進行以生產(chǎn)為目的的投資，特別是向發(fā)展中國家的投資2、主要業(yè)務主要是為跨國投資在東道國可能遇到的非商業(yè)性風險提供擔保，主要承保的險別有：貨幣匯兌風險、征用風險、違約風險、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風險等。；另一項業(yè)務活動，是對成員國提供技術(shù)援助服務，幫助發(fā)展中國家更有效地促進私人投資的機會。（五）國際投資糾紛解決中心又稱解決投資爭端國際中心（InternationalCenterforSettlementofInvestmentDisputes，ICSID）是1966年10月14日根據(jù)1965年3月在世界銀行贊助下于美國華盛頓簽署的，1966年10月14日生效的《解決各國和其他國家國民之間投資爭端的公約》（即1965年華盛頓公約）而建立的一個專門處理國際投資爭議的國際性常設(shè)仲裁機構(gòu)，它是復興開發(fā)銀行下屬的一個獨立機構(gòu)。第三節(jié)區(qū)域性國際金融組織一、國際清算銀行二、亞洲開發(fā)銀行三、歐洲投資銀行四、美洲開發(fā)銀行五、歐洲復興開發(fā)銀行六、非洲開發(fā)銀行七、加勒比開發(fā)銀行一、國際清算銀行（一）宗旨促進各國中央銀行之間的合作，為政府間國際金融業(yè)務提供便利，并接受委托或作為代理人辦理國際清算業(yè)務等。（二）資金來源成員國繳納的股金借款吸收存款（三）組織結(jié)構(gòu)股東大會、董事會、辦事機構(gòu)（四）主要業(yè)務處理國際清算事務辦理或代理有關(guān)銀行業(yè)務定期舉辦中央銀行行長會議二、亞洲開發(fā)銀行（一）宗旨向本地區(qū)發(fā)展中成員國發(fā)放開發(fā)性貸款、投資和技術(shù)援助；并同聯(lián)合國及其專門機構(gòu)進行合作，協(xié)調(diào)成員國在經(jīng)濟、貿(mào)易和發(fā)展方面的政策，促進亞太地區(qū)的經(jīng)濟繁榮（二）資金來源普通資金：普通資金是亞洲開發(fā)銀行從事貸款業(yè)務的最主要資金，源于成員國認繳的股金、國際金融市場籌資和銀行業(yè)務凈收益特別基金：源