融資融券交易策略-李魯民

融資融券交易策略國(guó)泰君安證券徐州營(yíng)業(yè)部2011年8月融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁(yè)!大盤下跌過程中你該怎么辦1、空倉(cāng)2、減倉(cāng)，中線持股倉(cāng)位減輕3、短線，少部分資金短線操作4、觀望，總想搶反彈5、幻想，期待大盤反彈，手里股票解套總之散戶被機(jī)構(gòu)玩，而且玩的很慘，還沒有辦法融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁(yè)!釋義融資融券業(yè)務(wù)

根據(jù)《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》，融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券交易

融資融券交易又稱信用交易，根據(jù)滬深證券交易所的定義，是指投資者向具有證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁(yè)!目錄為什么要做融資買入？轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)介紹融券賣出機(jī)會(huì)做空方式對(duì)比T+0策略融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁(yè)!持有股票作為擔(dān)保物向證券公司申請(qǐng)融資利用增量資金放大收益融資買入融資買入策略融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁(yè)!融資買入策略趨勢(shì)交易策略

利用從證券公司獲得的增量資金獲取額外的短線價(jià)差收益。

趨勢(shì)判斷、短線交易，設(shè)定止損止盈位。

融資買股時(shí)，買跌不買漲；融券賣出時(shí)，賣漲不賣跌。避免融資追漲、融券殺跌行為。

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁(yè)!融券交易策略融券賣出機(jī)會(huì)融券賣出機(jī)會(huì)的特點(diǎn)：1、單邊市做“上坡行情”，現(xiàn)在可以做“下坡行情”。2、個(gè)股的上漲往往在消息兌現(xiàn)之前，市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱，散戶出于弱勢(shì)；

個(gè)股的下跌往往出現(xiàn)在消息明朗后，信息公開，散戶也可以公平把握機(jī)會(huì)。擅用融券賣出機(jī)會(huì)，獲取最大股市利益。融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁(yè)!融券賣出策略技術(shù)面解釋

融券賣出機(jī)會(huì)：技術(shù)面解釋--對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行賣出止損信號(hào)：均線破位、通道突破、B浪反彈尾聲……在股價(jià)高估時(shí)融券賣出，等到價(jià)位合理或低估時(shí)買券還券--對(duì)均值回歸預(yù)期進(jìn)行賣出止盈信號(hào)：布林帶突破、超買……

以往單邊市中，

讓人感覺需要“止盈、止損”的情形，都可以通過融券賣出獲利。

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁(yè)!融券賣出策略事件性影響帶來的融券機(jī)會(huì)紫金礦業(yè)（601899）環(huán)保門事件華僑城A（000069）

6.29娛樂設(shè)施故障雙匯發(fā)展（000895）瘦肉精事件披露華蘭生物（002007）貴州采漿站關(guān)停中國(guó)南車（601766）高鐵事故頻發(fā),高鐵概念股短期受到負(fù)面影響圖：重大事件性影響帶來的融券機(jī)會(huì)標(biāo)的證券出現(xiàn)負(fù)面事件影響融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁(yè)!事件性影響：雙匯發(fā)展融券賣出策略融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁(yè)!融券賣出策略事件性影響：華蘭生物從7月中旬有傳聞要關(guān)停血漿站到8月10日收盤，股價(jià)從36元左右下跌到22元左右，股價(jià)有了較大的跌幅，跌幅達(dá)到35%以上，消息敏感的投資者及時(shí)把握融券賣出機(jī)會(huì)，獲得不菲的收益。融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁(yè)!融券賣出策略事件性影響：中國(guó)南車融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁(yè)!T+0策略主要原理：利用融券可以T+0進(jìn)行短線交易。當(dāng)判斷股票下跌時(shí)，在高位融券賣出，當(dāng)日在低位買券還券。融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁(yè)!當(dāng)日普通買入股票A，價(jià)格上漲到高點(diǎn)后，預(yù)計(jì)次日股價(jià)會(huì)有所回落，為了避免隔夜風(fēng)險(xiǎn)，高點(diǎn)融券賣出同樣數(shù)量的股票A，次日開盤現(xiàn)券還券方式了結(jié)融券負(fù)債，避免個(gè)股持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。（類似T+0操作）適用于：當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)較大，個(gè)股低開高走，但次日股價(jià)未知，為有效避免次日股價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)，采用融券的方式賣出同數(shù)量的股票，次日現(xiàn)券還券，避免次日股價(jià)回落。同一日，對(duì)同一種股票，進(jìn)行相同數(shù)量的“融資買入，融券賣出”或“融券賣出，融資買入”，成交日次日，采用現(xiàn)金還款償還融資款、現(xiàn)券還券償還融券款。避免持股過夜風(fēng)險(xiǎn)，適用于單日股價(jià)波動(dòng)大，快進(jìn)快出，避免套牢，為資金不足的投資者帶來較大的利潤(rùn)。

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁(yè)!從海外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)可以看出，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)對(duì)整個(gè)券商行業(yè)及資本市場(chǎng)具有巨大的促進(jìn)作用。推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)后，由于券商可以向證券金融公司融入資金或證券，其融資融券規(guī)模將會(huì)大幅提高。業(yè)內(nèi)人士指出，如果推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，那么可供融資的資金及可供融券的股票數(shù)量都將是現(xiàn)在的幾十倍甚至幾百倍，其對(duì)市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生真正的影響，甚至將撼動(dòng)A股市場(chǎng)的根本模式。融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁(yè)!更多交易機(jī)會(huì)：牛市、熊市、震蕩市都可獲利

更好交易心態(tài)：避免錯(cuò)失熱點(diǎn)、踏空、恐懼等

負(fù)面情緒影響決策

風(fēng)險(xiǎn)與收益間更優(yōu)權(quán)衡：高風(fēng)險(xiǎn)杠桿投機(jī)、

配對(duì)交易、

無風(fēng)險(xiǎn)套利收益

跋適應(yīng)投資者多樣需求的個(gè)性化交易方式融資融券業(yè)務(wù)意味著……融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁(yè)!為什么要做融資買入？融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁(yè)!融資買入策略為什么要做融資買入？

融資買入的一句話理由

如果您“不差錢”——

自有資金：中期持有品種，基本面優(yōu)良、成長(zhǎng)性強(qiáng)、重組題材。

融資買入：短期強(qiáng)勢(shì)品種，震蕩市做行業(yè)輪動(dòng)、趨勢(shì)市做“煤飛色舞”、年底做送轉(zhuǎn)行情……

如果您想獲得更大交易規(guī)模——

獲得交易杠桿，提高資金收益率。

利用融資獲得的增量資金彌補(bǔ)自有資金不足，把握市場(chǎng)熱點(diǎn)機(jī)會(huì)連續(xù)下跌時(shí)，持續(xù)融資買入補(bǔ)倉(cāng)，攤薄成本融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁(yè)!融券賣出策略——角度一：技術(shù)面解釋——角度二：基本面解釋

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁(yè)!融券交易策略趨勢(shì)交易策略

利用從證券公司獲得的證券獲取股價(jià)預(yù)期下跌帶來的價(jià)差收益。股價(jià)過分高估時(shí)融券賣出，價(jià)位低估或回歸合理時(shí)，買券還券。

判斷個(gè)股趨勢(shì)改變，股價(jià)處于高位時(shí)融券賣出，下跌的底部買券還券。

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁(yè)!融券交易策略基本面解釋

融券賣出機(jī)會(huì)：基本面解釋

和股票上漲的情況類似，個(gè)股價(jià)格下跌也受到兩類因素影響：

1、系統(tǒng)性因素：大勢(shì)

2、非系統(tǒng)性因素：股票所屬行業(yè)、或個(gè)股--即使有非系統(tǒng)性因素，也需要兼顧指數(shù)對(duì)行業(yè)、個(gè)股的影響。（1）重大、實(shí)質(zhì)性利空：短暫、大幅的脈沖式下跌；

（2）非實(shí)質(zhì)利好：基本面薄弱的大幅上漲，多半伴隨回調(diào)。

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁(yè)!融券賣出策略事件性影響：雙匯發(fā)展

2011-3-159:10央視每周質(zhì)量報(bào)告播出《“健美豬”真相》2011-3-159:44新浪國(guó)內(nèi)新聞：河南濟(jì)源雙匯公司十八道檢驗(yàn)不包括瘦肉精檢測(cè)2011-3-1510:40雙匯發(fā)展自2%跌幅快速放量下跌，直至午盤封住跌停

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁(yè)!融券賣出策略事件性影響：華蘭生物

2011-7-12華蘭生物發(fā)布公告，所屬三家單采血漿站8月1日起停止采漿2011-7-13華蘭生物停牌，7-18再次停牌，2011-7-25復(fù)牌首日跌停報(bào)收因血漿站關(guān)停事件造成的影響，股價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，跌幅超30%

融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁(yè)!融券賣出策略事件性影響：華蘭生物融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁(yè)!融券賣出策略事件性影響：中國(guó)南車融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁(yè)!融券賣出T+0的特點(diǎn)：1、當(dāng)日股價(jià)處于高點(diǎn)，預(yù)計(jì)當(dāng)日會(huì)沖高回落，融券賣出股票A。2、在股價(jià)回落到當(dāng)日低點(diǎn)附近時(shí)，買券還券，了結(jié)當(dāng)日融券負(fù)債，及時(shí)在個(gè)股波動(dòng)較大的交易日鎖定利潤(rùn)；適用：個(gè)股劇烈波動(dòng)，有明確預(yù)期股價(jià)將會(huì)回落。圖：早盤融券賣出中信證券，隨著股價(jià)下跌低位買券還券，當(dāng)日鎖定利潤(rùn)。T+0策略融券T+0的特點(diǎn)操作策略：判斷股票下跌時(shí)，在高位融券賣出，在低位買券還券，當(dāng)日償還融券負(fù)債。融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁(yè)!投資者以部分自有資金（或證券）以及向金融機(jī)構(gòu)借入的其余部分資金（或證券）買入（或賣出）某種證券，其不足部分，即向證券金融機(jī)構(gòu)借入的墊付款（或證券）是建立在信用基礎(chǔ)之上的，這是證券金融機(jī)構(gòu)與投資者之間形成的重信用關(guān)系。另一方面，證券金融機(jī)構(gòu)墊付的差價(jià)款在多數(shù)情況下是向銀行的貸款或在貨幣市場(chǎng)上的融資，這稱為轉(zhuǎn)融通，包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通。在轉(zhuǎn)融通的過程中便形成了在銀行及其他授信方與證券金融機(jī)構(gòu)之間的第二重信用關(guān)系。轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)介紹融資融券交易策略_李魯民共29頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁(yè)!1、股指期貨優(yōu)點(diǎn)：交易靈活，可做多做空，杠桿交