企業(yè)發(fā)行上市操作實務(wù)

企業(yè)發(fā)行上市操作實務(wù)主講:王巧玲1企業(yè)發(fā)行上市操作實務(wù)

企業(yè)發(fā)行上市

1、目的(融資、規(guī)范、發(fā)展)（1）融資滿足公司發(fā)展過程中的資金需求;（2）強化公司治理結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平，促進(jìn)公司規(guī)范運作，有效降低經(jīng)營風(fēng)險。（3）實現(xiàn)公司快速發(fā)展，迅速成為各行業(yè)龍頭企業(yè)。22、案例：蘇寧電器

2004年6月公開發(fā)行2500萬股A股股票，融資4億元，同年7月21日在深交所上市。2006年定向增發(fā)2500萬股，融資12億元；2008年定向增發(fā)5400萬股，融資24.3億元，共募集40億元。上市后公司通過建立健全治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運作，合理使用募集資金，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，其股票在資本市場受到廣大投資者廣泛認(rèn)同，股價屢創(chuàng)新高，復(fù)權(quán)收盤價格最高達(dá)1314.53元/股。通過上市蘇寧電器已成為我國家電連鎖銷售龍頭企業(yè)，并先后獲得中國最具有影響力十大企業(yè)之一，中國商業(yè)名牌企業(yè)等榮譽。3蘇寧電器上市前后主要財務(wù)指標(biāo)

單位：億元項目2003年2004年2005年2006年2007年2008年營業(yè)收入60.3491.07159.36249.27401.52498.97(8.2)凈利潤0.991.813.517.2014.6521.70(21)總資產(chǎn)7.5520.5243.2788.52162.30216.19(28)凈資產(chǎn)2.558.3111.6930.8446.2487.76(34.4)再從公司總市值上看公司發(fā)展：2004年公司上市時總市值為15億元；2009年公司總市值為626億元，與上市首日市值相比增長了40.73倍。企業(yè)上市后在經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉酶咚侔l(fā)展的同時，也實現(xiàn)了價值的高速增長。43、首發(fā)上市企業(yè)應(yīng)具備的主體資格：----發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；----發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在三年以上；-----發(fā)行人注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或股東出資的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢；-----發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、公司章程、國家產(chǎn)業(yè)政策；-----最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生重大變化、實際控制人沒有發(fā)生變更；-----發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東、受控股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾份。5第一節(jié)企業(yè)發(fā)行上市操作程序一、改制與設(shè)立（一）企業(yè)改制、設(shè)立公司的依據(jù)：《公司法》（二）股份有限公司設(shè)立1、涵義：指公司全部資本劃分為等額股份，股東以其所認(rèn)購股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。案例：有五位出資人共同出資（或認(rèn)繳股份）設(shè)立了有限責(zé)任公司（股份有限公司），其注冊資本8000萬元，截止2010年12月31日，財務(wù)報表顯示：公司總資產(chǎn)4.58億元、總負(fù)債3.16億元、凈資產(chǎn)1.42億元。62、設(shè)立股份有限公司的條件：（1）主體條件：指股東資格及人數(shù)要件，即股東須符合法定人數(shù)且具備法定資格。----發(fā)起人符合法定人數(shù)：《公司法》第70條規(guī)定：“設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上至200人以下為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所”。----發(fā)起人的資格：發(fā)起人既可以是自然人，也可以是法人。作為自然人的發(fā)起人，必須是完全民事行為能力人；法人作為發(fā)起人，應(yīng)說法律上不受特別限制的法人。7（2）財產(chǎn)條件：股東的出資要件。----資本最低限額要求?！豆痉ā返?1條規(guī)定：“股份有限公司采取募集方式設(shè)立，注冊資本為在公司登記機關(guān)的實收股本總額。股份有限公司注冊資本最低限額為人民幣500萬元。股份有限公司注冊資本最低限額需高于上述所定限額的，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定”。----資本構(gòu)成要求：資本劃分為股份。（3）組織條件：包括公司名稱、類別、住所、經(jīng)營范圍等選定以及公司的組織機構(gòu)等。（4）經(jīng)營條件：指公司須有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。（5）設(shè)立行為要件：發(fā)起人只有嚴(yán)格依照《公司法》及相關(guān)法律的規(guī)定設(shè)立公司，保證設(shè)立中的公司在股票的發(fā)行、程序、條件、方式及其他的籌辦事項等方面完全符合法律的規(guī)定，才能保證設(shè)立完成。必須依照法律制定公司章程。83、股份有限公司的主要特征：----股份有限公司的股東承擔(dān)有限責(zé)任（主要特征）。----股份有限公司的資本劃分為等額股份，股份可以向社會公開發(fā)行并自由轉(zhuǎn)讓。----股份有限公司是典型的資合公司。----股份有限公司的設(shè)立比較復(fù)雜，管理機構(gòu)比較完備。----股份有限公司它具有資本集中的優(yōu)越性，成為大型企業(yè)、特大型企業(yè)普遍采用的一種公司形式。94、設(shè)立股份有限公司的方式：----新設(shè)立的股份有限公司：按上述要求設(shè)立；----整體變更設(shè)立的股份有限公司：不能增加新股東；不能剝離資產(chǎn)；承繼債權(quán)債務(wù)；業(yè)績連續(xù)計算。----重組后變更設(shè)立的股份有限公司：實際控制人不能變更；經(jīng)營層不能發(fā)生重大變化；主營業(yè)務(wù)不能發(fā)生重大變化，業(yè)績連續(xù)計算。如新疆天宏.----有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，折合的實收股本總額不能高于公司凈資產(chǎn)。105、設(shè)立股份份有限公司的的程序：----主發(fā)發(fā)起人擬訂《《設(shè)立股份有有限公司方案案》；----對擬擬出資的資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行評估、、審計；----簽訂訂《發(fā)起人協(xié)協(xié)議書》；----發(fā)起起人制訂《公公司章程》；；----申請請名稱預(yù)核準(zhǔn)準(zhǔn)；----履行行有關(guān)的報批批手續(xù)；----依法法辦理以非貨貨幣性出資的的資產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移移手續(xù)；----驗資資并取得驗資資報告；----選舉舉董事會、監(jiān)監(jiān)事會成員，，由董事會設(shè)設(shè)立登記。116、設(shè)立股份份有限公司的的要求：----形成成清晰的業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)備目目標(biāo)；----突出出主營業(yè)務(wù)，，形成核心的的競爭力和持持續(xù)發(fā)展的能能力；----避免免同業(yè)競爭，，減少和規(guī)范范關(guān)聯(lián)交易；；----產(chǎn)權(quán)權(quán)關(guān)系清晰，，不存在法律律障礙；----建立立健全公司法法人治理結(jié)構(gòu)構(gòu)；“三會及及經(jīng)營層”規(guī)規(guī)范運作；----完完整的業(yè)務(wù)務(wù)體系和直直接面對市市場獨立營營銷能力，，做到“五五分開；””----會會計基礎(chǔ)工工作規(guī)范，，做好“三三張表格””；----建建立健全有有效的內(nèi)部部控制制度度；----明明確對外擔(dān)擔(dān)保的審批批權(quán)限和審審議程序；；----有有嚴(yán)格的資資金管理制制度。12（三）發(fā)起起人1、發(fā)起人人資格：是以發(fā)發(fā)起設(shè)立方方式設(shè)立的的股份有限限公司在設(shè)設(shè)立時的股股東，或者者是以募集集設(shè)立方式式設(shè)立的股股份有限公公司的發(fā)起起股東。----能能作為發(fā)發(fā)起人：能能獨立承擔(dān)擔(dān)民事責(zé)任任的自然人人；企業(yè)法法人；除法法律法規(guī)禁禁止其從事事的投資和和經(jīng)營活動動之外，機機關(guān)法人、、社會團(tuán)體體法人和事事業(yè)單位法法人；出資資額已繳足足、已經(jīng)完完成原審批批項目、已已經(jīng)開始繳繳納企業(yè)所所得稅的外外商投資企企業(yè)；具備備法人條件件并經(jīng)依法法登記為法法人的農(nóng)村村集體經(jīng)濟濟組織、具具有投資能能力的城市市居民委員員會。----不不能作為發(fā)發(fā)起人：會會計師事務(wù)務(wù)所、審計計事務(wù)所、、律師事務(wù)務(wù)所和資產(chǎn)產(chǎn)評估機構(gòu)構(gòu)；工會和和職工持股股委員會；；根據(jù)有關(guān)關(guān)法律法規(guī)規(guī)，商業(yè)銀銀行、保險險公司、證證券公司等等不能進(jìn)行行股權(quán)投資資的民事主主體。132、發(fā)起人人的權(quán)利：參加公司司籌委會；；推薦公司司董事、監(jiān)監(jiān)事候選人人；起草公公司章程；；公司成立立后，享受受公司股東東的權(quán)力；；公司不能能成立時，，在承擔(dān)相相應(yīng)費用的的基礎(chǔ)上，，可以收回回投資款項項和財產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。3、發(fā)起人人承擔(dān)的義義務(wù)：承擔(dān)公司司籌辦事項項；股份公公司成立后后，發(fā)起人人未繳足出出資的，補補繳，其他他發(fā)起人承承擔(dān)連帶責(zé)責(zé)任；股份份公司成立立后，作為為非貨幣財財產(chǎn)出資的的，實際價價額低于公公司章程所所定價額的的，補足其其差額，其其他發(fā)起人人承擔(dān)連帶帶責(zé)任；公公司不能成成立時，對對設(shè)立行為為所產(chǎn)生的的債務(wù)和費費用負(fù)連帶帶責(zé)任；公公司不能成成立時，對對認(rèn)股人已已繳納的股股款，負(fù)有有返還股款款并加算銀銀行同期存存款利息的的連帶責(zé)任任；在公司司設(shè)立過程程中，由于于發(fā)起人的的過失致使使公司利益益受損害的的，應(yīng)當(dāng)對對公司承擔(dān)擔(dān)賠償責(zé)任任；法律、、行政法規(guī)規(guī)及公司章章程規(guī)定應(yīng)應(yīng)當(dāng)承諾的的其他義務(wù)務(wù)。4、發(fā)起人人出資方式式：以貨幣資資產(chǎn)、實物物資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)及及債權(quán)、股股權(quán)等方式式出資。145、發(fā)起人人以實物資資產(chǎn)出資應(yīng)應(yīng)注意的問問題：----以以實物折價價入股的資資產(chǎn),能用用、不得設(shè)設(shè)定擔(dān)保和和抵押；----實實物資產(chǎn)必必須進(jìn)行資資產(chǎn)評估，，并作價折折股；----實實物資產(chǎn)必必辦理財產(chǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)續(xù)；----以以經(jīng)營性資資產(chǎn)出資，，應(yīng)同時將將與該業(yè)務(wù)務(wù)密切關(guān)聯(lián)聯(lián)的商標(biāo)、、特許經(jīng)營營權(quán)一并投投入公司；；----以以海關(guān)監(jiān)管管貨物出資資，必須補補稅或監(jiān)管管期之后。。156、發(fā)起人人以股權(quán)出出資應(yīng)注意意的問題：：----出出資的股權(quán)權(quán)只能是在在中國設(shè)立立的股份有有限公司和和有限責(zé)任任公司的股股權(quán)；出資資的對象只只能是中國國境內(nèi)的股股份有限公公司和有限限責(zé)任公司司。----出出資的股權(quán)權(quán)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬屬清楚、權(quán)權(quán)能完整，，依法可以以轉(zhuǎn)讓。----全全體股東以以股權(quán)作價價出資，貨貨幣資金和和非貨幣資資產(chǎn)不得超超過被投資資公司注冊冊資本的百百分之七十十；----出出資的股權(quán)權(quán)：評估機機構(gòu)評估。。----股股權(quán)出資一一年內(nèi)繳清清；如果是是增資擴股股，變更登登記前繳清清。167、發(fā)起人人以債權(quán)方方式出資應(yīng)應(yīng)注意的問問題：----債債權(quán)人與債債務(wù)人自愿愿簽署股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議議書，但不不能違規(guī)違違法；----政政策性債權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)按按照國務(wù)院院有關(guān)部門門的規(guī)定進(jìn)進(jìn)行處理。。8、發(fā)起人人以無形資資產(chǎn)出資應(yīng)應(yīng)注意的問問題：----無無形資產(chǎn)一一般指：土土地使用權(quán)權(quán)、商標(biāo)、、知識產(chǎn)權(quán)權(quán)、水面養(yǎng)養(yǎng)殖權(quán)和采采礦權(quán)等----無無形資產(chǎn)出出資不得超超過注冊資資本的百分分之七十；；----無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)出出資資有有一一定定的的限限制制；；----涉涉及及到到以以非非專專利利持持術(shù)術(shù)出出資資的的，，發(fā)發(fā)起起人人應(yīng)應(yīng)以以法法定定方方式式支支付付該該技技術(shù)術(shù)；；----涉涉及及到到以以專專利利技技術(shù)術(shù)和和計計算算機機軟軟件件著著作作權(quán)權(quán)出出資資的的，，注注意意剩剩余余的的保保護(hù)護(hù)年年限限，，是是否否許許可可第第三三人人使使用用等等；；----以以專專利利、、商商標(biāo)標(biāo)、、設(shè)設(shè)計計、、技技術(shù)術(shù)成成果果等等出出資資，，必必須須明明確確其其權(quán)權(quán)屬屬，，特特別別說說明明是是否否屬屬于于職職務(wù)務(wù)成成果果；；----應(yīng)應(yīng)評評估估作作價價。。17（四四））公公司司法法人人治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)（即即公公司司的的組組織織制制度度和和管管理理制制度度））1、、公公司司法法人人治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)：：指指公公司司股股東東大大會會、、董董事事會會、、監(jiān)監(jiān)事事會會和和管管理理層層在在分分工工明明確確、、權(quán)權(quán)責(zé)責(zé)清清楚楚的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上各各司司其其職職、、各各負(fù)負(fù)其其責(zé)責(zé)、、各各展展其其能能，，形形成成相相互互依依存存、、相相互互制制衡衡的的管管理理體體制制。。18（四四者者的的關(guān)關(guān)系系如如圖圖所所示示））股東大會董事會管理層監(jiān)事會信托托責(zé)責(zé)任任委托托代代理理監(jiān)督督監(jiān)督督信托托責(zé)責(zé)任任股東東大大會會、、董董事事會會、、監(jiān)監(jiān)事事會會均均為為公公司司的的會會議議體體機機構(gòu)構(gòu)，，但但性性質(zhì)質(zhì)完完全全不不同同。。19----股股東東大大會會：：是是公公司司的的權(quán)權(quán)力力機機構(gòu)構(gòu)，，代代表表全全體體出出資資者者行行使使出出資資者者的的所所有有權(quán)權(quán)，，是是出出資資者者所所有有權(quán)權(quán)的的主主體體，，即即行行使使公公司司的的最最高高權(quán)權(quán)力力；；----董董事事會會：：是是公公司司的的決決策策機機構(gòu)構(gòu)（（也也稱稱法法人人機機構(gòu)構(gòu)）），，代代表表法法人人行行使使法法人人財財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)，，是是法法人人的的主主體體，，即即行行使使決決策策權(quán)權(quán)；；----監(jiān)監(jiān)事事會會：：是是公公司司的的監(jiān)監(jiān)督督機機構(gòu)構(gòu)，，代代表表全全體體出出資資者者對對董董事事會會和和管管理理層層進(jìn)進(jìn)行行監(jiān)監(jiān)督督，，是是出出資資者者監(jiān)監(jiān)督督的的主主體體；；----經(jīng)經(jīng)理層層：是是公司司的執(zhí)執(zhí)行機機構(gòu)，，受托托于董董事會會，即即行使使執(zhí)行行權(quán)。。----主主要特特征：：所有有者、、經(jīng)營營管理理者、、勞動動者通通過公公司的的權(quán)力力機構(gòu)構(gòu)、決決策機機構(gòu)、、監(jiān)督督機構(gòu)構(gòu)、執(zhí)執(zhí)行機機構(gòu)形形成各各自獨獨立、、權(quán)責(zé)責(zé)分明明、相相互制制衡的的關(guān)系系。202、股股東大大會（（年度度和臨臨時））（1））職責(zé)責(zé)（11項項）：：決定公公司的的經(jīng)營營方針針和投投資計計劃；；選舉和和更換換非職職工代代表擔(dān)擔(dān)任的的董事事、監(jiān)監(jiān)事，，決定定董事事、監(jiān)監(jiān)事的的報酬酬；審議批批準(zhǔn)董董事會會的報報告；；審議批批準(zhǔn)監(jiān)監(jiān)事會會的報報告；；審議批批準(zhǔn)公公司的的年度度財務(wù)務(wù)預(yù)算算方案案、決決算方方案；；審議批批準(zhǔn)公公司的的利潤潤分配配方案案和彌彌補虧虧損方方案；；對公司司增加加或者者減少少注冊冊資本本作出出決議議；對公司司發(fā)行行債券券作出出決議議；對公司司合并并、分分立、、解散散、清清算或或者變變更公公司形形式作作出決決議；；修改公公司章章程；；公司規(guī)規(guī)定的的其他他職權(quán)權(quán)。21（2））召集集和主主持：：董事事會召召集，，董事事長主主持。。特殊殊情況況：副副董事事長、、半數(shù)數(shù)以上上董事事推舉舉一名名董事事主持持；監(jiān)監(jiān)事會會、連連續(xù)90日日以上上單獨獨或者者合計計持有有10%以以上股股份的的股東東可以以自行行召集集和主主持。。（3））提案案人：：董事事會、、監(jiān)事事會、、3%以上上股東東。（對同同一個個事項項有不不同的的提案案，應(yīng)應(yīng)當(dāng)以以提案案提出出的時時間順順序表表決））（4））通知知：年年度股股東大大會召召開20日日前通通知各各股東東；臨臨時股股東大大會召召開15日日前通通知各各股東東。（發(fā)出出股東東大會會通知知，無無正當(dāng)當(dāng)理由由，股股東大大會不不能延延期和和取消消，股股東大大會通通知中中列明明的提提案，，不能能取消消，也也不能能增加加新的的提案案，一一旦出出現(xiàn)延延期或或取消消的情情況，，召集集人應(yīng)應(yīng)當(dāng)在在原定定召開開日前前至少少2個個工作作日公公告并并說明明原因因。如如陜西西金葉葉））（5））決議議：經(jīng)經(jīng)出席席會議議股東東持有有表決決權(quán)過過半數(shù)數(shù)通過過；特特別決決議必必須經(jīng)經(jīng)出席席會議議股東東持有有表決決權(quán)三三分之之二通通過。。22（6））何種種情況況下召召開股股東大大會：：每年至至少召召開一一次年年會。。有下列列情形形之一一的應(yīng)應(yīng)在兩兩個月月內(nèi)召召開股股東大大會：：董事事會人人數(shù)不不足《《公司司法》》規(guī)定定人數(shù)數(shù)或者者公司司章程程所定定人數(shù)數(shù)的三三分之之二時時；未未彌補補虧損損達(dá)到到實收收股本本總額額的三三分之之一；；單獨獨或者者合計計持有有公司司10%以以上的的股東東請求求時；；董事事會認(rèn)認(rèn)為必必要時時；監(jiān)監(jiān)事會會提議議召開開時；；公司司章程程規(guī)定定的其其他情情形。。（7））股東東大會會對公公司董董、監(jiān)監(jiān)、高高的要要求公司全全體董董事、、監(jiān)事事及董董事會會秘書書出席席會議議，經(jīng)經(jīng)理及及其它它高管管列席席會議議；公司董董事、、監(jiān)事事、高高級管管理人人員在在股東東大會會上就就股東東質(zhì)詢詢作出出解釋釋和說說明；；年度股股東大大會，，董事事會和和監(jiān)事事會年年度報報告，，每位位獨立立董事事應(yīng)作作述職職報告告。233、董董事會會（1））職責(zé)責(zé)（11項項）：：召集股股東大大會，，并向向股東東大會會報告告工作作：執(zhí)行股股東大大會的的決議議；決定公公司的的經(jīng)營營計劃劃和投投資方方案；；制訂公公司的的年度度財務(wù)務(wù)預(yù)算算方案案、決決算方方案；；制訂公公司的的利潤潤分配配方案案和彌彌補虧虧損方方案；；制訂公公司增增加或或者減減少注注冊資資本以以及發(fā)發(fā)行公公司債債券方方案；；制定公公司合合并、、分立立、解解散、、清算算或者者變更更公司司形式式的方方案；；決定公公司內(nèi)內(nèi)部管管理機機構(gòu)設(shè)設(shè)置；；決定聘聘任或或者解解聘公公司經(jīng)經(jīng)理及及其報報酬事事項，，并根根據(jù)經(jīng)經(jīng)理的的提名名決定定聘任任或者者解聘聘公司司副經(jīng)經(jīng)理、、財務(wù)務(wù)負(fù)責(zé)責(zé)人及及其報報酬事事項；；制定公公司的的基本本管理理制度度；公司章章程規(guī)規(guī)定的的其他他職權(quán)權(quán)。24（2））召集集和主主持：：董事事長。。特殊殊情況況：副副董事事長、、半數(shù)數(shù)以上上董事事推舉舉一名名董事事。（3）通知知：董事會會召開10日前通知知各位董事事；臨時董董事會召開開2日前通通知各位董董事。（4）決議議：過半數(shù)數(shù)可以召開開會議；過過半數(shù)決議議通過。（5）召開開臨時董事事會的提議議：10%以上表決決權(quán)的股東東；三分之之一以上的的董事或者者監(jiān)事會。。（6）董事事會規(guī)范運運作注意的的事項：制制訂議事規(guī)規(guī)則；定期期召開會議議；會議嚴(yán)嚴(yán)格按程序序進(jìn)行；會會議記錄完完整、真實實；授權(quán)明明確；特殊殊情況按規(guī)規(guī)定執(zhí)行。。254、監(jiān)事會會職責(zé)（7項項）：檢查公司財財務(wù)；對公司董事事、高管執(zhí)執(zhí)行公司職職務(wù)行為進(jìn)進(jìn)行監(jiān)督；；當(dāng)公司董事事、高管行行為損害公公司利益時時，要求予予以糾正；；對公司董事事、高管依依法提起訴訴訟；特殊情況下下召集和主主持股東大大會；向股東大會會會議提出出提案；公司章程規(guī)規(guī)定的其他他職權(quán)。265、經(jīng)理層層職權(quán)（8項項）：主持公司的的生產(chǎn)經(jīng)營營管理工作作，組織實實施董事會會決議；組織實施公公司年度經(jīng)經(jīng)營計劃和和投資方案案；擬訂公司內(nèi)內(nèi)部管理機機構(gòu)設(shè)置方方案；擬訂公司基基本管理制制度；制定公司的的具體規(guī)章章；提請聘任或或者解聘公公司副總經(jīng)經(jīng)理、財務(wù)務(wù)負(fù)責(zé)人；；決定聘任或或者解聘除除應(yīng)由董事事會決定聘聘任或者解解聘以外的的負(fù)責(zé)管理理人員；董事會授予予的其他職職權(quán)。27第二節(jié)保保薦制度與與募集資金金

（盡職職調(diào)查與輔輔導(dǎo)）一、我國股股票發(fā)行審審核制度的的演變“四個階段段”：額度管理階階段（1993-1995年年），其主主要特征是是確定融資資總額，分分配各省，，確定發(fā)行行家數(shù)（國國有企業(yè)））；指標(biāo)管理階階段（1996-2000年年），其主主要特征是是確定股票票發(fā)行家數(shù)數(shù)指標(biāo)，分分配各省，，推薦預(yù)選選企業(yè)；通道制階段段（2001-2004.12），其其主要特征征是確定股股票發(fā)行家家數(shù)指標(biāo)，，向綜合類類券商下達(dá)達(dá)可以推薦薦似發(fā)行股股票的企業(yè)業(yè)家數(shù)；保薦制階段段（2004.2至至今），其其主要特征征是確定股股票發(fā)行家家數(shù)指標(biāo)，，保薦機構(gòu)構(gòu)進(jìn)行保薦薦，同時保保薦代表人人具體負(fù)責(zé)責(zé)。28二、保薦制制度1、保薦制制度：（1）涵義義：是指公公司首次公公司發(fā)行股股票并上市市、發(fā)行新新股和可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換公司債債券以及中中國證監(jiān)會會場認(rèn)定的的其他情形形聘請的有有保薦資格格的證券公公司履行保保薦職責(zé)的的相關(guān)制度度。（2）目的的：通過落落實證券公公司等中介介機構(gòu)及其其從業(yè)人員員的責(zé)任，，加強市場場誠信建設(shè)設(shè)，培育市市場主體，，強化市場場約束機制制，提高上上市公司質(zhì)質(zhì)量，保護(hù)護(hù)投資者的的合法權(quán)益益，促進(jìn)證證券市場健健康發(fā)展。。（3）主要要內(nèi)容：建立保薦機機構(gòu)和保薦薦代表人的的注冊登記記管理制度度；明確保薦期期限；分盡盡職推薦階階段和持續(xù)續(xù)督導(dǎo)兩個個階段；確立保薦責(zé)責(zé)任：（輔輔導(dǎo)、盡職職調(diào)查、上上報文件、、承諾、風(fēng)風(fēng)險、糾錯錯等）采取持續(xù)信信用監(jiān)管措措施。292、企業(yè)選選擇保薦機機構(gòu)注意事事項：----知知名度、專專業(yè)水平和和行業(yè)聲譽譽；----經(jīng)經(jīng)營穩(wěn)健性性和資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量；----業(yè)業(yè)務(wù)支持平平臺；----派派出人員的的專業(yè)水準(zhǔn)準(zhǔn)、溝通與與協(xié)調(diào)能力力、敬業(yè)精精神和道德德素養(yǎng)；----對對項目的重重視程度。。3、保薦機機構(gòu)選擇企企業(yè)關(guān)注事事項：----硬硬性條件：：《公司法法》、《證證券法》等等法律法規(guī)規(guī)規(guī)定的條條件。----軟軟性條件：：主要管理理層的素質(zhì)質(zhì)；業(yè)務(wù)狀狀況、行業(yè)業(yè)特點和成成長性；股股權(quán)結(jié)構(gòu)和和內(nèi)部治理理結(jié)構(gòu)；財財務(wù)狀況；；募投項目目的可行性性和獲利能能力；人才才綜合素質(zhì)質(zhì)；研發(fā)能能力與創(chuàng)新新能力；內(nèi)內(nèi)部控制制制度的有效效性；公司司或有風(fēng)險險。304、保薦機機構(gòu)盡職調(diào)調(diào)查的主要要內(nèi)容：發(fā)行人的基基本情況；；（改制與與設(shè)立、歷歷史沿革、、發(fā)起人股股東出資、、重大股權(quán)權(quán)變動、重重大重組、、主要股東東、員工、、獨立、商商業(yè)信用等等情況）業(yè)務(wù)與技術(shù)術(shù)；（行業(yè)業(yè)及競爭、、采購、生生產(chǎn)、銷售售、核心技技術(shù)人員、、技術(shù)與研研發(fā)、同業(yè)業(yè)競爭、關(guān)關(guān)聯(lián)方與關(guān)關(guān)聯(lián)交易等等）高管人員；；（經(jīng)歷、、操守、勝勝任能力與與勤勉盡職職、薪酬及及兼職、變變動、持股股、對外投投資等情況況）組織結(jié)構(gòu)與與內(nèi)部控制制；（公司司章程及規(guī)規(guī)范運作、、組織結(jié)構(gòu)構(gòu)、“三會會”運作、、獨立董事事制度及執(zhí)執(zhí)行、內(nèi)控控制度及執(zhí)執(zhí)行等）財務(wù)與會計計；（財務(wù)務(wù)報告、財財務(wù)資料、、會計政策策、會計估估計、評估估報告、財財務(wù)比率分分析、銷售售收入、成成本及毛利利率、期間間費用、非非經(jīng)常損益益、貨幣資資金、應(yīng)收收帳款、存存貨、對外外投資、固固定資產(chǎn)、、無形資產(chǎn)產(chǎn)、投資性性房產(chǎn)、主主要債務(wù)、、現(xiàn)金流量量、或有負(fù)負(fù)債、合并并報表范圍圍、納稅、、盈利預(yù)測測等情況））業(yè)務(wù)發(fā)展目目標(biāo)；（發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略、、經(jīng)營理念念和經(jīng)營模模式、業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展目標(biāo)標(biāo)、募集資資金投向與與未來發(fā)展展的關(guān)系等等）募集資金運運用調(diào)查；；（使用情情況、募投投產(chǎn)生的關(guān)關(guān)聯(lián)關(guān)系等等）風(fēng)險因素及及其他重要要事項（風(fēng)風(fēng)險因素、、重大合同同、訴訟和和擔(dān)保、信信息披露制制度的建設(shè)設(shè)和執(zhí)行情情況，其它它中介機構(gòu)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況況等）。31二、募集資金項項目1、募集資資金項目選選擇：（1）投向向符合國家家的產(chǎn)業(yè)政政策；（2）與企企業(yè)的主營營業(yè)務(wù)和長長期發(fā)展的的目標(biāo)一致致；（3）在技技術(shù)、市場場、資源約約束、環(huán)保保、效益方方面不存在在重大風(fēng)險險；（4）與大大股東不會會形成同業(yè)業(yè)競爭；（5）產(chǎn)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交交易不存在在損害企業(yè)業(yè)和中小股股東的利益益。2、、募募集集資資金金項項目目的的核核準(zhǔn)準(zhǔn)、、備備案案：：按國國家家投投資資體體制制改改革革規(guī)規(guī)定定的的程程序序和和審審批批權(quán)權(quán)限限，，取取得得國國家家或或地地方方有有關(guān)關(guān)部部門門的的立立項項批批文文或或備備案案3、、募募集集資資金金：：指指公公司司通通過過公公開開發(fā)發(fā)行行證證券券以以及及非非公公開開發(fā)發(fā)行行證證券券向向投投資資者者募募集集并并用用于于特特定定用用途途的的資資金金。。4、、募募集集資資金金注注意意事事項項：：嚴(yán)嚴(yán)格格按按招招股股書書所所列列用用途途使使用用；；變變更更用用途途履履行行法法定定程程序序；；專專戶戶管管理理；；使使用用履履行行審審批批手手續(xù)續(xù)；；專專項項審審計計；；詳詳細(xì)細(xì)披披露露；；特特殊殊情情況況獨獨立立董董事事、、監(jiān)監(jiān)事事會會發(fā)發(fā)表表意意見見。。32第三三節(jié)節(jié)申申請請文文件件制制作作與與申申報報一、、上上市市申申請請文文件件制制作作的的前前期期準(zhǔn)準(zhǔn)備備工工作作：：----建建立立相相關(guān)關(guān)的的工工作作底底稿稿；；----關(guān)關(guān)于于本本次次發(fā)發(fā)行行上上市市事事宜宜召召開開的的董董事事會會、、股股東東大大會會文文件件；；----聘聘請請中中介介機機構(gòu)構(gòu)出出具具相相關(guān)關(guān)專專業(yè)業(yè)意意見見；；----準(zhǔn)準(zhǔn)備備好好各各類類申申請請文文件件的的原原件件或或做做好好鑒鑒證證，，并并匯匯總總制制作作申申請請文文件件。。33二、、上上市市申申請請文文件件目目錄錄第一一章章招招股股說說明明書書與與發(fā)發(fā)行行公公告告1-1招招股股說說明明書書（（申申報報稿稿））1-2招招股股說說明明書書摘摘要要（（申申報報稿稿））1-3發(fā)發(fā)行行公公告告（（發(fā)發(fā)行行前前提提供供））第二二章章發(fā)發(fā)行行人人關(guān)關(guān)于于本本次次發(fā)發(fā)行行的的申申請請及及授授權(quán)權(quán)文文件件；；2-1發(fā)發(fā)行行人人關(guān)關(guān)于于本本次次發(fā)發(fā)行行的的申申請請報報告告2-2發(fā)發(fā)行行人人董董事事會會有有關(guān)關(guān)本本次次發(fā)發(fā)行行的的決決議議2-3發(fā)發(fā)行行人人股股東東大大會會有有關(guān)關(guān)本本次次發(fā)發(fā)行行的的決決議議第三三章章保保薦薦機機構(gòu)構(gòu)關(guān)關(guān)于于本本次次發(fā)發(fā)行行的的文文件件；；3-1發(fā)發(fā)行行保保薦薦書書第四四章章會會計計師師關(guān)關(guān)于于本本次次發(fā)發(fā)行行的的文文件件；；4-1財財務(wù)務(wù)報報表表及及審審計計報報告告4-2盈盈利利預(yù)預(yù)測測報報告告及及審審核核報報告告4-3內(nèi)內(nèi)部部控控制制鑒鑒證證報報告告4-4經(jīng)經(jīng)注冊冊會計計師核核驗的的非經(jīng)經(jīng)常性性損益益明細(xì)細(xì)表34第五章章發(fā)發(fā)行人人律師師關(guān)于于本次次發(fā)行行的文文件5-1法法律意意見書書5-2律律師工工作報報告第六章章發(fā)發(fā)行行人的的設(shè)立立文件件6-1發(fā)發(fā)行人人的企企業(yè)法法人營營業(yè)執(zhí)執(zhí)照6-2發(fā)發(fā)行人人協(xié)議議6-3發(fā)發(fā)起人人或主主要股股東的的營業(yè)業(yè)執(zhí)照照或有有關(guān)身身份證證明文文件第七章章關(guān)關(guān)于于本次次募集集資金金運用用的文文件7-1募募集資資金項項目的的審批批、核核準(zhǔn)或或備案案文件件7-2發(fā)發(fā)行人人似收收購資資產(chǎn)（（或股股權(quán)））的財財務(wù)報報表、、資產(chǎn)產(chǎn)評估估報告告及審審計報報告7-3發(fā)發(fā)行人人似收收購資資產(chǎn)（（或股股權(quán)））的合合同或或合同同草案案第八章章與與財財務(wù)會會計資資料相相關(guān)的的其他他文件件8-1發(fā)發(fā)行人人關(guān)于于最近近三年年及一一期的的納稅稅情況況的說說明8-1-1發(fā)發(fā)行人人關(guān)于于最近近三年年及一一期所所得稅稅納稅稅申報報表8-1-2有有關(guān)發(fā)發(fā)行人人稅收收優(yōu)惠惠、財財政補補貼的的證明明文件件8-1-3主主要稅稅種納納稅情情況的的說明明及注注冊會會計師師出具具的意意見8-1-4主主管稅稅收征征管機機構(gòu)出出具最最近三三年及及一期期發(fā)行行人納納稅情情況的的證明明358-2成成立不不滿三三年的的股份份有限限公司司需報報送的的財務(wù)務(wù)資料料8-2-1最最近三三年原原企業(yè)業(yè)或股股份有有限公公司的的原始始財務(wù)務(wù)報表表8-2-2原原始財財務(wù)報報表與與申報報財務(wù)務(wù)報表表的差差異比比較表表8-2-3注注冊會會計師師對差差異表表情況況出具具意見見8-3成成立已已滿三三年的的股份份有限限公司司需報報送的的財務(wù)務(wù)資料料8-3-1最最近三三年原原始財財務(wù)報報表8-3-2原原始財財務(wù)報報表與與申報報財務(wù)務(wù)報表表的差差異比比較表表8-3-3注注冊會會計師師對差差異表表情況況出具具意見見8-4發(fā)發(fā)行人人設(shè)立立時和和最近近三年年及一一期的的資產(chǎn)產(chǎn)評估估報告告（含含土地地評估估報告告）8-5發(fā)發(fā)行人人的歷歷次驗驗資報報告8-6發(fā)發(fā)行人人大股股東或或控股股股東東最近近一年年及一一期的的原始始財務(wù)務(wù)報表表及審審計報報告36第九章章其其他文文件9-1產(chǎn)產(chǎn)權(quán)和和特許許經(jīng)營營權(quán)證證9-1-1發(fā)發(fā)行人人擁有有或使使用的的商標(biāo)標(biāo)、專專利、、計算算機軟軟件著著作權(quán)權(quán)等知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)及及土地地使證證、房房屋所所有權(quán)權(quán)、采采礦權(quán)權(quán)等產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證證書清清單9-1-2特特許經(jīng)經(jīng)營權(quán)權(quán)證書書9-2有有關(guān)消消除或或避免免同業(yè)業(yè)競爭爭的協(xié)協(xié)議以以及發(fā)發(fā)行人人的控控股股股東和和實際際控制制人出出具的的相關(guān)關(guān)承諾諾9-3國國有資資產(chǎn)管管理部部門出出具的的國有有股權(quán)權(quán)設(shè)置置批復(fù)復(fù)文件件及商商務(wù)部部出具具的外外資股股確認(rèn)認(rèn)文件件9-4發(fā)發(fā)行人人生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營營和募募集資資金投投資項項目符符合環(huán)環(huán)境保保護(hù)要要求的的證明明文件件9-5重重要合合同9-5-1重重組協(xié)協(xié)議9-5-2商商標(biāo)、、專利利、專專有技技術(shù)等等知識識產(chǎn)權(quán)權(quán)許可可使用用協(xié)議議9-5-3重重大關(guān)關(guān)聯(lián)交交易協(xié)協(xié)議9-5-4其其它重重要商商務(wù)合合同9-6保薦薦協(xié)議和承銷銷協(xié)議9-7發(fā)行行人全體董事事對發(fā)行申請請文件真實性性、準(zhǔn)確性和和完整性的承承諾書9-8特定定行業(yè)（或企企業(yè)）的管理理部門出具的的相關(guān)意見第十章定定向募集公司司還應(yīng)提供的的文件。37第四節(jié)發(fā)發(fā)行行申核程序及及關(guān)注事項一、股票發(fā)行行申請程序：---授理申申請文件；證監(jiān)會在5個個工作日內(nèi)決決定是否受理理。資料不全全的發(fā)行人要要在30天內(nèi)內(nèi)補全并提交交---初審；；證監(jiān)會在30日內(nèi)將初審審反饋意見函函告知發(fā)行人人，發(fā)行人在在10天內(nèi)將將補充完善的的申請文件報報至證監(jiān)會---發(fā)行審審核委員會審審核；證監(jiān)會受理申申請文件后60日內(nèi)將初初審報告和申申請文件提交交發(fā)行審核委委員會工作會會議審核，票票決，提出審審核意見---核準(zhǔn)發(fā)發(fā)行；證監(jiān)會依據(jù)發(fā)發(fā)審會的意見見，3個月內(nèi)內(nèi)作出核準(zhǔn)或或不予核準(zhǔn)。。不予核準(zhǔn)，，說明理由---發(fā)行審審核主要分普普通程序和特特殊程序。（（非公開發(fā)行行）38二、發(fā)行審核核委員會制度度的主要內(nèi)容容：---發(fā)行人人的股票和可可轉(zhuǎn)換債券對對初審報告進(jìn)進(jìn)行審核；---專家和和證監(jiān)會專業(yè)業(yè)人員組成，，由中國證監(jiān)監(jiān)會聘任；---委員每每屆任期一年年，可以連任任，但連續(xù)任任期最長不能能超過三屆；；---發(fā)審委委通過發(fā)審會會工作會議履履行職責(zé)；---表決采采取記名式投投票方式，不不得棄權(quán)；---普通程程序中，每次次參會委員7人，5票通通過；---特殊程程序中，每次次參會5人，，3票通過；；---工作底底稿，發(fā)表個個人的審核意意見；---請發(fā)行行人、保薦人人到會陳述；；---一次審審核；---證監(jiān)會會安排發(fā)審會會議；---發(fā)審委委會議邀請專專家到會，沒沒有表決權(quán)；；---發(fā)審會會每年至少召召開一次全體體委員大會，，總結(jié)。39三、企業(yè)參加加發(fā)行審核委委員會注意的的問題：---儀表端端莊、整潔大大方；---對材料料充分熟悉；；---主要有有發(fā)行人董事事長和總經(jīng)理理回答；---回答問問題時不要緊緊張；---陳述言言簡意賅，簡簡潔清晰，切切勿夸夸其談?wù)劇Ｋ?、企業(yè)在審審核過程中注注意的問題：：---了解證證監(jiān)會有關(guān)部部門的內(nèi)部組組織與分工；；---重視文文件受理后，，5日內(nèi)的與與預(yù)審員及其其負(fù)責(zé)人的見見面會；---遵守““靜默期”的的有關(guān)規(guī)定；；---認(rèn)真對對待反饋意見見。40五、發(fā)審委主主要關(guān)注企業(yè)業(yè)的問題：---發(fā)行人人改制和設(shè)立立方面的問題題；---公司治治理方面的問問題；---經(jīng)營成成果和對財務(wù)務(wù)方面的問題題；---持續(xù)經(jīng)經(jīng)營能力方面面的問題；---募集資資金項目方面面的問題；---風(fēng)險提提示方面的問問題；---環(huán)保部部門出具核查查意見等問題題。41第五節(jié)路路演----涵義義：是指一系系列股票發(fā)行行推介活動的的總稱。----目的的：促進(jìn)股票票發(fā)行成功。。----參與與者：發(fā)行人人、保薦人通通過網(wǎng)絡(luò)回答答投資者的問問題。----投資資者指