交易系統(tǒng)的形成

交易系統(tǒng)的形成奮博工作室leson談交易系統(tǒng)系列文章：我交易系統(tǒng)的形成（一）指標，那里來的指標？最早使用可能是布林帶，再加上kdj或者macd。一些朋友說用macd加布林帶一是絕配，我使用來使用去，怎么就感覺macd跟布林帶一個樣。反正那時候什么都不懂，湊合著用，也沒見賺過什么大錢，但起碼懂得了什么叫交易系統(tǒng)。在沒形成自己的系統(tǒng)前，我認為自己是亂做，一個小孩闖進了外匯界一樣，覺得好玩，也就賠了不少。形成系統(tǒng)后，便又認為自己是高手了，準備升天與佛祖共商人生大計，對錢也覺得遲早會來，怕什么?？蓡栴}是，就是沒賺什么錢?？植赖氖?，自己越做越虧，越虧越做，帳戶虧損達到了30%,不過那時侯感覺好象不是很多吧。要檢討了。找了一些文章，（說出來不好意思了，那時侯居然不知道有布林帶這本書。），其他的沒看懂，就看明白一句話：布林帶是描述現(xiàn)在市場的情況，而不是告訴你什么時候買什么時候賣。暈菜，那這指標還有用嗎？！后來確立一樣東西，布林帶[+kdj是對付震蕩市的好東西。為什么？因為我在一波連續(xù)5天上漲中不斷想放空，結(jié)果，空死了。金錢換來的教訓是深刻的，也加深了印象，布林帶現(xiàn)在告訴你行情是嚴重超買了，可沒叫你賣?。∽⒁饬?，這個指標使用給了我后面使用所有指標的真理：指標只是告訴你現(xiàn)在的情況，他沒叫你買或者賣。也就是說，那些告訴我買或者賣的，我大多不相信。好了，換系統(tǒng)，指標換rsi,macd,kdj,動能指標，cci等等，幾乎把指標使用過一輪。我們談共振吧，把十幾個指標放一起，嘿，吹牛，我等共振等到花兒也謝了。正巧一位哥們指導，你只要用幾個不同類型的指標嘗試共振吧。詳問\之下，我馬上又暈菜，本來kdj跟mtm,roc什么的都是震蕩指標，共振當然是共振拉，一個模樣。（其實有區(qū)別，不過那時候你懂嗎？）趨勢指標就是macd之類，這樣，感覺又好象懂了一點。后來，kdj跟macd方向不同啊，哥們，怎力么解決？？那哥們跟我也是差不多，半桶水，只顧著傻笑。這時候，一個經(jīng)理跑過來，哈哈，小子，看過動能指標沒有？我馬上回答，那是什么東東來的？馬上，找來看看，嘿，感覺還真不錯。那渾小子騙我，他說的哪是什么共振，分明就是亂談。學乖巧了，把mtm弄了三個，長中短周期，哈哈，一旦共振，偶就賺死了。說真的，還真賺了那么幾次錢。其中又學會了尸/rsi,我告訴你，我在我那群家伙中是最早學會rsi,并且是使用的最厲害的人。嘿嘿，先捧一下自己。不過rsi后來也拋棄了，為什么，留做后話。這些東東后來也不行了。為什么，因為自己就是搞不懂：為什么那指標會超買超賣呢？害我老在這時候傻掉。這是嚴酷的思考加精神上的折磨。我一邊用自己的系統(tǒng)交易，一邊懷疑這個系統(tǒng)，結(jié)果是，又虧了。突然，認識了高啟人的文章，采訪了一個叫張先生的人，其中就談了幾個指標。哇塞，那可是高人寫的文章啊。我這輩子讀了成千上萬的文章，就這篇東東把我踢出到太平洋，然后又回到大西洋，最后停留在北極，感受世界的最神奇的東西。偶那時候也是一個笨蛋，那篇文章給了我三個啟示：一，學均線，k線，趨勢；二，放在副圖上的指標都是有問題的，原因在一個小框框里不能有大作為；三，高啟人是個好家伙。后來展開了學習均線，k線，趨勢的漫長路途。我交易系統(tǒng)的形成（二）均線，多年的均線！關(guān)于使用均線，我弄了三句詩：“一朝得道雞犬飛”，“十年生死兩茫茫”，“得來全不費工夫”?？垂俚那易屛衣纴怼“一朝（招）得道雞犬飛”，嘿，這一招就是傳說中的10日均線操作法。在10日均線上方，多；下方，空，夠簡單的吧。拿圖來一看，還真是那么回事。嘻嘻，得了，就這么干。心里豈是一個爽字了得。這操作還真行，恰巧有一波上漲，嘿嘿，就跟著開倉，好了，放了兩天，賺了一些，臉上自是歡喜的要命。不過，要知道，下了一手單居然放了兩天，我告訴你，那時候?qū)ξ襾碚f是中線單拉，現(xiàn)在呢，呵呵，只能是短線玩玩吧。正好，聯(lián)系到一個客戶，那客戶問我，小子，你用什么指標的？偶二話不說，立馬答到：均線！那客戶驚訝極了，要知道，一個普通的香港人即便再笨，對金融多多少少都懂一些，后來知道，那客戶研究指標公式花兩年的時間，剛好被一個老人（做久了的朋友）批了一頓?？蛻赳R上弄了一萬美金過來，嘿，香港人，一萬美金還真不是那么回事。送錢過來本來也沒什么，誰知道他一味在那里咕喃：高手啊，這么年輕的高手啊！害的我怪不好意思的。老總也微微笑，說，小子，有意思。老實說，那時候我又被傳出去：均線高手。哥們都似懂非懂的對我大加贊賞。真是得道了！哈哈。不走運，開了帳戶后進行操作，虧了。第二次，還是虧。上漲過后盤整，很正常的嘛，嘿，那個時候懂個屁啊。一味盲做，好了，虧了2000多。奇怪的是，客戶居然沒罵我。還僥有興趣的看我操作。過幾天，還是虧。算了，換一下吧。這時，一個哥們又來調(diào)侃我了，說，你怎么這么笨啊，加多根線不就得了？嘗試一下，哈哈，還真是那么一回事。那行情又漂亮起來了。就這樣做著做著，還是有虧有賺，但虧又虧的不多，賺的倒還可以。我這個人的問題就在于，虧的時候苦惱極了。所以即便我賺的還可以，心里還是怪郁悶的?！笆晟纼擅Ｃ！?，嘿嘿，沒有十年拉，倒是蘇（軾）老頭子那兩茫茫有點意思。按比例來說，我應(yīng)該是做了6年外匯，4年在用均線，只是懵懂-啟示-懵懂-啟示，最后，大切大悟。值得回味的是，在那懵懂的時候你怎么做了，啟示得到了，你又怎么做呢。蘇老頭子很有意思，老婆走了、10年了，回想起以往的點點滴滴，真是仿若看到了也仿若看不到，真是“兩茫?！?。\/這兩茫茫到底怎么回事呢？就是最痛苦的事情，你可以設(shè)想一下，老頭子的至愛走了，傷心吧，走了之后還影影倬倬的來找你，夠郁悶吧。大家都是性情中人，可以感受到吧。我告訴你，偶那時候就是這樣的感受。、蘇老頭子沒的是老婆，偶沒的是真金白銀。以為錢就要回來了，嘿，錢還是不回來。就是這種感覺。剛開始，誰都知道，就是傻干，倒還真賺到了點錢。不傻干了，想問為什么了，就要虧錢。所以說，看官的兄弟，你要掌握了一樣好的系統(tǒng)，切切實實的干，包準你賺錢。而且記住這道理到那里都是走的通的。問題就在于，你的系統(tǒng)是否經(jīng)的起考驗?！暗脕砣毁M工夫”，這事說起來有點怪異。我雖說一直是均線的奉承者，卻也曾拋棄過均線學道氏，學專業(yè)投機原理（以后再談?wù)勥@本書，偶看了不下10遍）?？梢赃@樣說，我未學道氏之前，是一個均線的使用者，只知道表象，不清楚內(nèi)涵。在學了道氏以后，是知道了美女的美貌怎么鑒別，心靈美是怎么回事還需要經(jīng)過歷史的沉淀才能知道。書上說，讀書百遍其義自見，用在這里還真是一回事。均線-道氏，道氏-均線，后來看了livemore,克羅的書，感覺好象一下子明朗起來。今天姑且買個關(guān)子，記得livemore的股票大作手操盤術(shù)嗎？里面有幾個圖，是記載livemore的思路的，他說到了趨勢。備注：現(xiàn)在談起以前，感覺都那樣新鮮，舍棄辛酸，浪漫記憶，權(quán)當亂侃。\我交易系統(tǒng)的形成（三）啊，趨勢來了。'有位朋友老是想讓我寫篇關(guān)于均線探討的文章，當時我就想笑了：你知道西門吹雪最后使用的是什么嗎？話又說回來，其實不談道氏就很難展開談均線，這就是原因。譬如說，盤整，均線的大敵，一遇盤整估計均線就要攤下手來。突然記起一篇文章：《笨笨.我的操作經(jīng)驗關(guān)于均線的秘密》，（我早前使用10日叉5日的方法并非源于此文章，偶然所得），這篇文章其實已經(jīng)道出不少真理，如“我只能做一種市場，就是有趨勢，有行情的市場”，其實這話已經(jīng)說明了一切。根據(jù)我的判斷，外匯市場走勢無外乎盤整-突破-趨勢這樣的模式發(fā)展，我留意了各種頭部底部形成，一旦這樣的頭部底部形成了，以下的大多就是趨勢。而這里，均線通常給我們很好的預示。在使用均線的過程中，我遇到不少問題，可后來結(jié)合了趨勢，一切就好辦了。簡單說來，趨勢，通常就是沿著均線走；頭部出現(xiàn)，我希望一些朋友可留意一下，大多頭部是創(chuàng)了新高后進行盤整，再進行一下沖高，有點雙頂?shù)囊馕?。如果大家留意一下，這個雙頂?shù)男纬?，往往就是轉(zhuǎn)勢的開始，而下跌的幅度可參考雙頂間的距離及離頸線距離。譬如歐元2005年1月與2005年3月就形成了一個這樣的雙頂（備注，有很多時候并非形成雙頂，/有類似的沖高，'而沖高后未能繼續(xù)的情況。）有一種蠟燭形態(tài)，連續(xù)兩跟或以上的陰燭出現(xiàn)，突然冒出一根陽燭，、這恰好就是放空點。為什么？趨勢未能延續(xù)。我剛才說的頭部形態(tài)，其實就是趨勢不能延續(xù)，'極有可能轉(zhuǎn)勢的意思。我希望如果明白的話，不要受我說的情況所影響，記住一句話，趨勢不能延續(xù)那就是轉(zhuǎn)勢的開始。通常，一旦趨勢要轉(zhuǎn)勢了，要看幅度，譬如說一架火車要轉(zhuǎn)頭，就要有緩沖，在外匯市場上也一樣。我舉個例子，歐元2005年1月到11月，從1。36跌到1。16,跌幅達兩千點，注意的是跌的很比較急，隨后在\2006年開始到4月份左右開始展開上漲。我當初為什么在過年后喊多非美，原因就在這里，歐元沒能繼續(xù)創(chuàng)新低。歐元在12月份探底，1月份再次探底，兩次都未能跌破。很簡單，趨勢不能繼續(xù)就是要轉(zhuǎn)勢?？蓡栴}是我太急了，也太天真了，以為轉(zhuǎn)勢近在眼前，隨后非美繼續(xù)探底，均未破前低，也就跟堅定了我的看法。同時，大家留意均線，在創(chuàng)新低后均線一直都纏繞其間，而長期均線就開始與短期均線聚合的跡象。我預料，大行情出來了。我這樣一說，大家就很明朗了，趨勢的研判+均線，實際是表現(xiàn)行情的最佳選擇。或許有朋友要質(zhì)疑了，均線不就是趨勢了嗎？為什么還要研判趨勢呢？其實這就是問題的關(guān)鍵點，均線實際是表現(xiàn)趨勢，而在非趨勢行情中往往傻點，、這時候，如果你懂得判別是不是趨勢要來了，這不就給你帶來了更為正確的看法？我現(xiàn)在經(jīng)歷了一個純技術(shù)分析者-基本面分析者-技術(shù)分析者的過程，我覺得，其實開始并非是真正的技術(shù)分析者，而是技術(shù)分析的使用者，隨后加入了基本面分析，我才參透人性的意思，而技術(shù)分析就是企圖表現(xiàn)人性的走向的工具。所以，到現(xiàn)在，我可以肯定的說，沒有一個單純的技術(shù)分析或者基本面分析。而道氏理論內(nèi)涵的趨勢，其實當真是對人性最好的歸納。均線的東西估計還沒談完，但懂得用到這里，我用了起碼超過4年的時間去發(fā)現(xiàn)跟參考；趨勢的意思明天再續(xù)，我們說說趨勢線吧？我交易系統(tǒng)的形成（四）你最好別告訴我你懂趨勢偶這兩天從廣州跑回深圳，惜別了不少好友。臨走前，幾個朋友聚在一起，瞎聊開來。一個進行沒多久的朋友談道，趨勢交易不就是那幾個頭肩頂，雙頂什么的，有啥好研究。當場，他的師傅馬上拍下他的腦袋，不懂別亂說。朋友們最近看了一些我的文章，說道收益不少，不如臨別前再私下透漏些許。我一聽，說道，你們最好別告訴我你懂趨勢，這是最重要的一點。然后，又繼續(xù)喝酒去了。朋友馬上蒙了，估計是以為剛才的話得罪我了，也不敢做聲。我喝了一口酒后，說道，我們那時候做外匯，估計是比較“速成”的，技術(shù)分析通常在那些經(jīng)理啊什么的，兩個星期內(nèi)要教會你，便迫不及待的要你出去找客戶。其實，單單說道氏，從頭學到尾，起碼要看完《股市晴雨表》，《道氏理論》，《股市趨勢技術(shù)分析》這三本書。那是最起碼的。看完估計花兩三個月「吃透估計花一兩年?？蓡栴}是，一個頭肩頂形態(tài)一旦到了經(jīng)理那里，兩分鐘說完。我就是這樣深受其害。頭肩頂，我們用模式去套，好不容易套出一個象樣的，好了，學著用了，突破頸線跟進，誰知道那是整理形態(tài)的頭肩頂。最后，把形態(tài)都套上去了，然后自己的帳戶暴倉了。現(xiàn)在國內(nèi)掛羊頭買狗肉的外匯公司不都是這樣嗎？一套道氏理論，半天給你講完，詳細點的，肯花點心機的，一兩個星期灌給你。好了，我也是這樣吃虧過來的。一個形態(tài)出來，為什么會是這樣的形態(tài)，如何防止形態(tài)的失敗，我告訴你，在經(jīng)理那里沒有答案。估計我這樣的話得罪了不少人。但我說的也是事實。我以前的公司有一個是做保險做了10多年，做外匯不到2年，而且從來沒有親自操作過的經(jīng)理。他倒教了我不少推銷的技巧，可惜我都忘了。把這個問題倒過來，我花費了不少時間跟金錢。而不幸的是，現(xiàn)在國內(nèi)的外匯公司跟以前香港的外匯公司一個模樣。估計要犧牲不少兄弟姐妹。一些現(xiàn)在在網(wǎng)絡(luò)上流蕩的做外匯的，也同樣面臨困局：根本不知道從來那里獲取知識。說到這里，我可以肯定的說，有80%以上的朋友交易沒有形成系統(tǒng)，沒有形成自己的理念，沒有形成自己的方向。徘徊或者希望依靠小聰明希望成為高手，最后淘汰出了這些80%。我一直疑問，外匯是高度投機的行業(yè)，為什么還有人闖進來？/\好了，廢話說了不少。其實我的中心是，你最好把以前學的都拋去，從新系統(tǒng)的學習。老實說，這是我經(jīng)歷的第二步。我學道氏吧，把道氏的書都搬出來，都看一下。學波浪吧，把波浪的原著找來翻一翻。學指標吧，學技術(shù)分析吧，都把相關(guān)的經(jīng)典的書籍找來看看。否則，我覺得你就會這樣一直模糊下去。那朋友聽了，覺得確實有理，也干了我一杯。值得說明的是，如果在操盤，最好別喝酒。呵呵。文章還沒完。從頭學習才剛開始。我們要談的是趨勢線，把以前學的鳥朦朧月朦朧的趨勢想法拋去，現(xiàn)在有些書籍叫什么趨勢理論，切線理論的，根基都在道氏那里。把基本的學好就會明白很多的。我個人受livemore跟克羅的影響也很大，現(xiàn)在利用均線做交易，對趨勢線也不怎么使用了。主要使用在判別趨勢。做外匯這樣枯燥的事情，你最好要有點幻想，簡單說，當葉孤城與西門吹雪紫禁殿之戰(zhàn)后，西門吹雪已經(jīng)不在使用劍了。為什么？趨勢線其實就是趨勢劍.我交易系統(tǒng)的形成（五）時間，還是時間我有一回跟一個朋友聊天，突然聊到交易日記，我就想讓他嘗試一下，開始寫交易日記或是隨筆什么的，堅持下來，堅持一兩個年。他問道，為什么呢？我告訴他，交易很多時候講的就是經(jīng)驗，這些經(jīng)驗不但要量的積累，而且要時間上的積累。而交易日記就恰好最能表現(xiàn)積累過程的，工一個寫了兩年的交易日記或者是操作計劃，跟一個自稱是有5年的市場經(jīng)驗，你覺得你會選擇那個？當然，我們也可以通過操作建議來觀察是否可以穩(wěn)定贏利，但明顯的是，這些日記就是展現(xiàn)你所有的經(jīng)驗。\/X./事實上，有很多朋友是沒寫過交易日記的，因為這十分煩瑣。我們的投機大師livemore就沒寫過這樣的東西。但我一直很建議別人開始寫，為什么呢，在初始的時候，很需要理清那些紛亂的知識，譬如一個雙頂出來，我們當時的操作如何，看法如何，最好留下一些圖表，這樣，如果該形態(tài)失敗了，日后經(jīng)驗多了再回頭來看看或許就能覺察到當時的失誤；如果形態(tài)成功了，但當時的操作不理想，好，我們也可以覺察到為什么；好了，如果我們形態(tài)成功了，操作也很順利，那么，我先祝賀你，記住，成功就是繼續(xù)重復昨天的成功。有句話說，把成功重復一百次，說的就是這么一回事。不過，我很老實的說一句，我遇到了不少朋友，當我一旦提出這樣的要求時，朋友大多驚恐乃至于覺得不可能，他們認為寫兩年的交易日記簡直是折磨。估計他們也想到livemore沒寫過什么交易日記把。我留意了其中的傳記，livemore是一個很善于總結(jié)的人，我們再翻翻《股票作手回憶錄》便可知道。我一再要求朋友們作交易日記，其實看法有兩點，1,正如《交易經(jīng)驗無可替代》，只要這樣，我們的經(jīng)驗也得到體現(xiàn)，我也作過一個相當長的日記，有一個筆記本厚，每每交易完一筆，我都盡量把錯誤標出來；2,經(jīng)驗在于交流才能得到鞏固，而思想形諸文字才更明確，簡單說，我不知道你的狀況，我怎么跟你交流呢？又或者說，我們沒有題目又怎么開始聊天呢？一些好意總是被拒絕。以上說的是，我們要有在這市場上時間的積累，培養(yǎng)出經(jīng)驗外很簡單的說句，你在市場上有了10年的經(jīng)驗，即便是一竅不通也會成大師。不信？盡管試試。\我在分析上很注重時間，也觀察上了時間。我在鉆研江恩理論時，我甚至覺得江恩理論就是時間十道氏。為什么呢？江恩一句很經(jīng)典的話語：當時間與價位等于正方形時，市場轉(zhuǎn)勢便近在眼前。我們再看看角度線，角度說的正是時間與價位（或者說是趨勢）'形成的角度。不過，我得說明，這是個人看法。這些看法僅僅是配合我自己的想法?；蛘哌@樣說吧，我們把時間跟道氏結(jié)合一下（請注意，道氏是包含了周期在，也就是說，我們只是把時間細膩化，精確化，因為江恩正是干著這樣的活。），那么看市場卻是真有那么回事。譬如說神奇數(shù)字的周期，菲波納奇波浪等等，其實布置到市場上，無論你信不信，它確實有用。譬如說，節(jié)氣日的影響，你把時間放在那市場上，還真有那么幾次正確。我還發(fā)現(xiàn)兩根趨勢線交叉，會有可能發(fā)生轉(zhuǎn)勢的可能。這也帶給我不少預示作用。確切來說，可能是我研究的還不夠深，但我覺得這已經(jīng)是帶給我不少預示，提醒我該作什么不該作什么。這就是我在時間上的發(fā)現(xiàn)。但我更傾向于把在市場上的時間作為經(jīng)驗的積累。那會表現(xiàn)的更好。注，趨勢線可能還沒說完，估計再說的可能不大。以后咱們有機會再談把。我的交易系統(tǒng)形成（六）做一個投機家奮博工作室leson如果問我最喜歡看的書是那本，我估計還是回答股票作手回憶錄。但如果我問，什么書影響我至深，我只能回答你，專業(yè)投機原理。事實上，當我第一次看該書的時候，基本是看不懂的，因為我根本不懂什么是選擇權(quán)（期權(quán)），也不懂什么名義報酬率等等。還有不少基本面的研讀也讓我頗費周折。這本書是一位好友送給我的，他說，這本書我已經(jīng)看了不下10遍了。（雖然我往后看了也不下10遍）。當時，我虧損的十分厲害，我手頭上就這么一本書，我唯有不斷的翻閱，理解。專業(yè)投機原理的書后引用了耶魯希斯的話：“買一本維克多的書，反復的讀他，你就不會賠錢了?！边@句話事實上不錯。有人把該書理解為完善一個交易系統(tǒng)，我覺得已經(jīng)是片面了，因為，維克多更多的時候是幫助你打造一個投機家的本質(zhì)。他可能是比較早的提出鱷魚原則，他的投機哲學：保障資本，一致性的獲利能力以及追求卓越的報酬可以大致指示了所有操作的哲學。他可能是比較早的利用歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來計算行情發(fā)展的概率，也是充分理解道氏理論并推崇股市晴雨表，他也提出了基本面分析與技術(shù)分析結(jié)合做法，也是比較早的關(guān)注到了情商在交易中的重要性。我很相信維克多這本書的給與的幫助遠遠大于市面上層出不窮的投機書籍。我也相信維克多是我真正的啟蒙師，使我后來的操作生涯中最終能獲取盈利并慢慢的穩(wěn)定下來的原因。在這里，我推薦大家去閱讀該書，從而理解里面的內(nèi)容。為了符合我系列文章的偏向，我這里只說說維克多的操作系統(tǒng)給我啟示。在書中有那么一段話，我覺得大致已經(jīng)說明了維克多的操作系統(tǒng)：“在我的行情分析方法與交易策略中，我是以技術(shù)分析做為建構(gòu)的積木。以股票市場為例，我首先觀察數(shù)種主要指數(shù)的走勢圖，以判斷各個類股的一般價格趨勢。我將決定趨勢的方向，根據(jù)歷史資料的幅度與時間分布判斷趨勢的“年齡”，并根據(jù)價量關(guān)系，動能震蕩指標與主要的移動平均線衡量趨勢的強度。在具備這些認知之后，我再嘗試整合經(jīng)濟基本分析，并對股票市場形成精確的整體性概率，包括大盤跟類股在內(nèi)。然后我可能利用期貨或選擇權(quán)在指數(shù)上建立頭寸，我也可能操作個股，以追求更高的獲利與（或）更低的風險。一般來說，為了局限風險，并利用信用擴張來追求更高的獲利潛能，我會同時在指數(shù)與個股上建立頭寸?！保ㄒ娫瓡?7章《市場分析的技術(shù)分析原則》第2,3段落）我總結(jié)一下：1,觀察大盤與個股趨勢\2,利用歷史數(shù)據(jù)判斷行情可能發(fā)展的幅度及時間3,價量關(guān)系，動能震蕩指標與主要移動平均線衡量趨勢的強度4,基本面研讀5,通常利用杠桿追求更高的獲利潛能，并同時在指數(shù)與個股建立頭寸。這里基本是維克多操作的步驟與細節(jié)，前面四項是大致把握大盤與個股的趨勢及可能發(fā)/展的行情，最后一項是利用手段盡可能的追求利潤及降低風險。從這樣的步驟看來，第一是利用道氏理論，把握趨勢，屬于技術(shù)分析范疇；第二屬于數(shù)據(jù)統(tǒng)計；第三也屬于技術(shù)分析。簡單來說，維克多是一個典型的以技術(shù)分析為主，數(shù)據(jù)統(tǒng)計,基本分析為副的交易員。其中因為維克多也是一個優(yōu)秀的控制風險的交易員，他盡可能的把讓技術(shù)分析與數(shù)據(jù)統(tǒng)計，基本分析理順。他里面有不少例子說到他的分析過程，我嘗試用我的理解來添造一個例子：假設(shè)我們操作歐元，第一步，把歐元的長中短期趨勢劃分清楚，并判斷當前屬于什么趨勢，上升，下降,盤整必須有一個明確的認知。這里我會主要利用維克多書中的123趨勢法則，2b法則來判斷，同時，我也比較傾向使用macd,因為該指標是捕捉趨勢的好指標；第二步，我們必須有歷史數(shù)據(jù)，譬如歐元日間波幅，年內(nèi)波幅，在長期趨勢中大約上漲多少會出現(xiàn)中期調(diào)整，調(diào)整幅度大約多少，所使用時間多少等等，這些數(shù)據(jù)最好使用近10—20年內(nèi)，同時按書中所說“根據(jù)歷史資料的幅度與時間分布判斷趨勢的‘年齡’"。我舉個簡單例子，歐元一天正常幅度為80—110之間，低于80的通常在重大數(shù)據(jù)前的交易清淡所致，而高于110的通常在接連而來的利好（或不利）數(shù)據(jù)或消息而產(chǎn)生的?，F(xiàn)在出來一個gdp數(shù)據(jù)，利好歐元的，歐元上漲了40點，我們就可以利用數(shù)據(jù)預測歐元日內(nèi)還有、40—70的上漲幅度（前提是當日只有該數(shù)據(jù)或只有利好消息），則我們可以參考追進。這就是利用歷史數(shù)據(jù)判斷行情可能發(fā)展的幅度及時間。第三步，觀察動能震蕩指標，個人主要使用\kdj,如果kdj在低位死叉并突破20,則可預想上漲的可能性大。在這里，維克多曾提到過不少指標，有a/d線，動能指標等，a/d線是騰落線，是跟大盤比較的指標，外匯市場上暫時沒看到可靠的a/d線；動能指標跟kdj差不多，信號及形態(tài)大致一起發(fā)出。我想說明的是動能震蕩指標主要觀察市場寬度。另外的就是200日均線，我個人使用的是多條不同周期的均線，因為每觸及一根不同的周期的均線，我便可以預想出該行情調(diào)整或發(fā)動的強度。簡單舉例，價格碰及100日均線，如果不破或者假突破，則我們可以預想該行情為前半年級別的調(diào)整，并時刻關(guān)注該趨勢是否轉(zhuǎn)變。第四步，基本面研讀，這不多說，并非專家。但要明白的是盡可能抓住重點，避免其他雜亂消息。譬如現(xiàn)在利率主導一切的話，則重點關(guān)注在各國利率的變化。第五，操作，風險控制在3%以下。這個操作系統(tǒng)有幾點要說明的是，一，趨勢為主，整個操作其實是以跟隨趨勢而進行的；二，判斷幅度及時間；三，參考市場強度。所以說，維克多其實是一個技術(shù)分析者，但操作上會利用各方面信息來配合研判。維克多的技術(shù)分析有其獨特之處，其中趨勢線123法則避免了股市趨勢技術(shù)分析的各種形態(tài)的煩瑣，2b法則更好的解釋了趨勢不能延續(xù)就是轉(zhuǎn)勢的開始。另外還有三天法則，四天法則及四天輔助法則等都是維克多在利用歷史數(shù)據(jù)甄別出來概率高的技術(shù)分析。（具體見附文）\維克多的書中其實還講了不少，提供給我的不單只是一個交易系統(tǒng)，而更多的是成為一個投機家我的交易系統(tǒng)形成（七）我們手中的錢可能有不少朋友曾經(jīng)與我一樣忽視了資金管理，苦苦追求一些高準確率的操作技巧。而我或許更為讓人驚訝，因為我甚至相信了那些憑借對江恩波浪一知半解的人教唆，進而盲目的跟隨。我十分清楚的記得當時的情形，一個小組大概6,7個人，我是參雜進來的，在那位喊著波浪第5浪結(jié)束，江恩轉(zhuǎn)折時間到的經(jīng)理，然后我們匆匆跟著進場。是非農(nóng)數(shù)據(jù)吧，早年的非農(nóng)數(shù)據(jù)一出來，方向十分明確，一走就是一兩百點。但數(shù)據(jù)才出來，才開始下跌。經(jīng)理就讓我們做多了。于是，全線被俘虜了，當然，除了經(jīng)理外，因為他根本沒操作。每個人至少套上80點，一些人下幾個標準手的，資金一下子沒了幾千美金。欲哭無淚。幾個朋友忍痛割肉，但這時，經(jīng)理說道，沒錯，它選擇走五大浪里的第三小浪，跑不了的拉，就要在這里止步。撐著，別砍單，明天就回來！說得錚錚有理。我只知道，那一夜我虧損了三萬多人民幣。一夜難眠。我根本找不到理由給自己說那操作沒有錯，錯的是行情。但第二天我還是聽從了那位經(jīng)理的話，繼續(xù)虧損。一個星期后，虧損的數(shù)目我不大記得了。我只是覺得我當時如果去打工，可能要工作10年左右吧，可以還清的。我就在那時候深深的體會到一樣東西，錢是你的，不能任別人操控！我后來花了不少時間在專業(yè)投機原理一書身上，因為這本書彷佛就解答了我所有問題?？赡懿簧倥笥讯悸犝f過，假設(shè)我們每次操作都以3:1的損益比來操作，相信最后一定是盈利的。我也曾經(jīng)這樣操作，但也曾經(jīng)陷入了這樣的誤區(qū)。舉個例子，譬如說你有資金2000美金，你操作某貨幣對，200點止損，目標大約600點以上，符合損益比吧。可是我就這樣止損了，于是操作資金等于少了10%。那么，能明白什么嗎？沒錯，就是要把每次虧損資金控制在3%以下，而我沒做到。但我這樣領(lǐng)悟了是要交學費的。而且個人覺得這學費不菲。開始慢慢盈利就是以這個為開頭的，我有好幾次，甚至認為自己絕對正確，但止損一定要超過3%的資金，我寧可不做。再舉個例子，仍是2000美金，但某次操作中，發(fā)現(xiàn)價格在碰及阻力位后開始展開下滑，但下滑的速度及幅度太快了，一下就是一百點，簡單來說，如果要止損，我至少放一百三十點止損才可以保證行情不會再次碰及阻力位時把我震蕩出去。但130點，按杠桿100:1,即便是下迷你手，我也虧損了6。5%的資金，超出我限制。我寧愿不操作。我可能會掛單在阻力位附近，放50點止損，以便我更好的控制風險，即便價格未必一定就回到掛單的價格上，但我更傾向這樣操作。而在這里，我更十分清醒的明白到，自己的操作一定要以資金管理為主，控制虧損在3%以下，并每次操作損益比要超過1:3,那么我不但有足夠的本錢來進行操作，而且我贏大錢的可能性大大提升了。我十分無奈的是，國內(nèi)對這資金管理這方面研究的太少，如果到論壇上，到處充塞預測分析，指標公式，技術(shù)技巧，而這也正是容易迷失自我的開始。一套交易系統(tǒng)最后成形，那資金管理，風險控制必然是里面的軸心。我們嘗試用幾率來說明問題，行情不是升就是跌，譬如英鎊，一天波動100附近，我們每天用拋硬幣的方法來做交易，但止損與止贏分別為30點及90點。拋硬幣的概率為50%,估計大家無疑義，我們操作100次，則可能虧損的資金為30X50%X100=1500美金；我們可能盈利的資金為190X50%X100=4500美金。而且，最重要的一點是，假如我們虧損了三次，但只要一次盈利，我們就可以回本。這樣的道理太明白不過了。當然，我覺得自己重復說這個問題是有點哆嗦了，但為什么我們沒能持久的盈利，或者在下一篇我們能得到一些更好的建議。附文\/［專業(yè)投機原理維克多?斯波朗迪］精載/鱷魚原則：重點思考的必要性一個人舍棄原則時……會產(chǎn)生兩項主要的結(jié)果：就個人而言，無法規(guī)劃未來；就社交而言，無法溝通。艾恩?蘭德（AynRand）/在混沌的市場中尋找秩序：道氏理論簡介好觀念經(jīng)常被誤解道氏理論的“假設(shè)”假設(shè)1:\人為操縱：指數(shù)每天的波動可能受到人為操縱，次級折返走勢也可能受到這方面有限的影響，但主要趨勢絕對不會受到人為的操縱。假設(shè)2:市場指數(shù)會反映每一條信息：每一位對于金融事務(wù)有所了解的人，他所有的希望、失望與知識，都會反映在“道瓊鐵路指數(shù)”與“道瓊工業(yè)指數(shù)”每天的收盤價波動中；基于這個緣故，市場指數(shù)永遠會適當?shù)仡A期未來事件的影響（上帝的旨意除外）。如果發(fā)生火災(zāi)或地震等自然災(zāi)害，市場指數(shù)也會迅速加以評估。假設(shè)3:這項理論并非不會錯誤：“道氏理論”并不是一種萬無一失而可以擊敗市場的系統(tǒng)。成功利用它協(xié)助投機行為，需要深入的研究，并客觀地綜合判斷。絕對不可以讓一廂情愿的想法主導思考。\道氏理論的“定理”定理1:TOC\o"1-5"\h\z道氏的三種走勢：市場指數(shù)有三種走勢，三者都可以同時出現(xiàn)。第一種走勢最重要，它是主要趨勢：整體向上或向下的走勢而你稱為多頭或空頭市場，期間可能長達數(shù)年。第/二種走勢最難以捉摸，它是次級的折返走勢：它是主要多頭市場中的重要下跌走勢，或是主要空頭市場中的反彈。修正走勢通常會持續(xù)三個星期至數(shù)個月。第三種走勢通常較不重要，它是每天波動的走勢。（雷亞整理）股票指數(shù)與任何市場都有三種趨勢：短期趨勢，持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期；中期趨勢，持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月；長期趨勢，持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年。任何市場中，這三種走勢必然同時存在，彼此的方向可能相反。（雷亞）/定理2:、、/主要走勢：主要走勢代表整體的基本趨勢，通常稱為多頭或空頭市場，持續(xù)時間可能在一年以內(nèi)，乃至于數(shù)年之久。正確判斷主要走勢的方向，是投機行為成功與否的最重要因素。沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續(xù)期限。定理3:主要的空頭市場：主要的空頭市場是長期向下的走勢，其間夾雜著重要的反彈。它來自于各種不利的經(jīng)濟因素，唯有股票價格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后，這種走勢才會結(jié)束。空頭市場會歷經(jīng)三個主要的階段：第一階段，市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格；第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟狀況與企業(yè)盈余的衰退；第三階段是來自于建全股票的失望性賣壓，不論價值如何，許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票。定理4:/\主要的多頭市場：主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，\其中夾雜次級的折返走勢，平均的持續(xù)期間長于兩年。在此期間，由于經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn)與投機活動轉(zhuǎn)盛，所以投資性與投機性的需求增加，并因此推高股票價格。多頭市場有三個階段：第一階段，人們對于未來的景氣恢復信心；第二階段，股票對于已知的公司盈余改善產(chǎn)生反應(yīng)；第三階段，投機熱潮轉(zhuǎn)熾而股價明顯膨脹一一這個階段的股價上漲是基于期待與希望。'定理5:次級折返走勢：就此處的討論來說，次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續(xù)的時間通常在三個星期至數(shù)個月；此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級折返走勢結(jié)束后之主要走勢幅度的33%至66%。次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發(fā)生在多頭市場出現(xiàn)頂部后。趨勢的定義上升趨勢上升趨勢是由連續(xù)一系列的漲勢構(gòu)成，每一段漲勢都持續(xù)向上穿越先前的高點，中間夾雜的下降走勢（換言之，跌勢）都不會向下跌破前一波跌勢的低點?？傊?，上升趨勢是由高點與低點都不斷墊高的一系列價格走勢構(gòu)成的。下降趨勢下降趨勢是由連續(xù)一系列的跌勢構(gòu)成，每一段跌勢都持續(xù)向下穿越先前的低點，中間夾雜的反彈走勢（換言之，漲勢）都不會向上穿越前一波漲勢的高點?？傊陆第厔菔怯傻忘c與高點都不斷下滑的一系列價格走勢所構(gòu)成的。驗證的重要性兩種市場指數(shù)必須相互驗證：鐵路與工業(yè)指數(shù)的走勢永遠應(yīng)該一起考慮。一種指數(shù)的走//勢必須得到另一種指數(shù)的確認，如此才可以做有效的推論。僅根據(jù)一種指數(shù)的趨勢判斷，另一種指數(shù)并未確認，結(jié)論幾乎是必然錯誤。行情的四個階段狹幅盤整:“狹幅盤整”是長達兩、三個星期或以上的價格走勢，在此期間，兩種指數(shù)都在大約5%的價格區(qū)間波動。這種走勢可能代表承接或出貨。兩種指烽同時向上穿越盤整區(qū)間的上限時，代表是承接的盤整，而價格應(yīng)該繼續(xù)走高；反之，當兩種指數(shù)同時向下穿越盤整區(qū)間的下限時，代表是出貨的盤整，價格應(yīng)該繼續(xù)走低。如果僅根據(jù)一種指數(shù)判斷，另一指數(shù)并未確認，結(jié)論通常為錯誤。/\（雷亞評論）每天的波動：根據(jù)單日的指數(shù)波動推論，幾乎必然為錯誤，而且也沒有什么價值，唯有“狹幅盤整”的走勢為例外。然而，每天的價格走勢都應(yīng)該加以記錄，因為一系列的單日走勢最后必然會發(fā)展為一種易于辨認而具有預測價值的模式。重要的成交量關(guān)系\成交量與價格走勢的關(guān)系：'在超買的行情中，會出現(xiàn)價漲量減而價跌量增的現(xiàn)象；相反地，行情處于超賣狀況時，會出現(xiàn)價跌最縮而價漲量增的現(xiàn)象。多頭市場結(jié)束的期間會出現(xiàn)活絡(luò)的交易，在開始的期間則交易相對冷清。創(chuàng)造財富的合機：辨識趨勢的改變判定趨勢變動的準則1-趨勢線必須被突破一一價格必須穿越繪制的趨勢線。2、上升趨勢不再創(chuàng)新高，或下降趨勢不再創(chuàng)新低。例如，在上升趨勢的回檔走勢之后，價格雖然回升，但未能突破先前的高點，或僅稍做突破而又回檔。類似的情況也會發(fā)生在下降趨勢中。這通常稱為“試探”高點或低點。這種情況通常一一但不是必然一一發(fā)生在趨勢變動的過程中。若非如此，則價格走勢幾乎總是受到重大消息的影響，而向上或向下跳空，并造成異于“常態(tài)”的激烈價格走勢。3、在下降趨勢中，價格向上穿起先前的短期反彈高點；或在上升趨勢中，價格下穿越先前的短期回檔低點。2B法則在上升趨勢中，如果價格已經(jīng)穿越先前的高價而未能持續(xù)挺升，稍后又跌破先前的高點，則趨勢很可能會發(fā)生反轉(zhuǎn)。下降趨勢也是如此。這項法則適用于三種趨勢中的任何一種：短期、中期與長期。\/世界真正的運作方式：經(jīng)濟學的基本知識我認為節(jié)儉是最重要的美德，而政府負債是最危險的行為；我們必須在節(jié)儉與自由或浪費與奴役之間做選擇。如果我們可以防止政府假借照顧之名浪遇人民的血汗錢，他們將很快樂——杰斐遜經(jīng)營事業(yè)猶如逆水而上。他毫無選擇；不進則退?！獎⒁姿?E?皮爾遜富裕的國家是可以讓人民輕易取得必需品與生活上的方便性。……談?wù)搰业呢敻?，便是談?wù)撈淙嗣竦母蛔恪Ｋ?，任何政策如果會造成物價上漲，將減少大眾的富足程度與國家的財富，并因而減少人民的必需品與幸福。\如果可以掌握機會，將是無限的；如果忽略它們，機會將消失。生命中充滿許多機會。財富并不是在于賺錢，而是使人們能夠賺錢。成功是來自于生產(chǎn)而不是破壞。'約翰?威克儲蓄即是投資。——亨利?黑茲利特聯(lián)邦準備體系的結(jié)構(gòu)與功能（聯(lián)儲的主要功能）……管理銀行信用與貨幣的流量。執(zhí)行這項主要的功能，基本上是搜集與解釋有關(guān)經(jīng)劉與信用情況的信息。另一項功能是檢視與監(jiān)督國有銀行……取得有關(guān)它們狀況的報告，并協(xié)調(diào)其他監(jiān)督當局以發(fā)展與管理政策……\如何根據(jù)貨幣與財政政策以預測趨勢與趨勢的變動影響經(jīng)濟體系的波浪狀變動，在經(jīng)濟蕭條（衰退）之后又是經(jīng)濟繁榮，這是不斷嘗試擴張信用而降低市場毛利率的必然結(jié)果。以擴張信用帶來的經(jīng)濟繁榮，絕對無法避免其最后的崩解「\唯一的選擇僅有：自愿放棄進一步的信用擴張而使危機較早到來，或是稍后等待整體貨幣系統(tǒng)的全然瓦解。/交易守則守則1：根據(jù)計劃進行交易，并嚴格遵守計劃。守則2:順勢交易?！摆厔菔悄愕呐笥??！?守則3:在許可的范圍內(nèi)，盡可能采用停損單。守則4:一旦心存懷疑，立即出場！守則5:務(wù)必要有耐心。不可過度擴張交易。守則6:迅速認賠；讓獲利頭墳持續(xù)發(fā)展。守則7:不可讓獲利頭寸演變?yōu)樘潛p。、/（或者，盡可能持有必然獲利的頭寸。）守則8:在弱勢中買進，在強勢中賣出。應(yīng)該以買進的意愿來同等對待賣出。守則9:在多頭市場的初期階段，應(yīng)該扮演投資者的角色。在多頭市場的后期與空頭市場中，應(yīng)該扮演投機者的角色。守則10:不可攤平虧損一一虧損頭寸不可加碼。守則11:不可僅因為價格偏低而買進。不可僅因為價格偏高而賣出。TOC\o"1-5"\h\z守則12:僅在流動性高的市場中交易。\守則13:價格變動迅速時，不可建立頭寸。\守則14：不可根據(jù)特殊情報交易。換言之“順勢交易，而不是順著朋友的意見”c另外，不論你對于某支股票或某個市場多么強烈的感覺，也不可以提供免費的消息或意見。守則15:永遠得分析自己的錯誤。、守則16:務(wù)必提防“錯誤的并購消息”\守則17:如果一筆交易的成功與否，必須取決于交易指令的正確執(zhí)行，則不該從事該筆交易。守則18:必須保有自己的交易記錄。\守則19:了解、并遵守法則！'邁向成功的決心：情緒的紀律學習的對象畢竟不是我們是否失敗，而是我們何以失敗，并如何根據(jù)失敗改進，汲取我們過去不會運用的知識。就某種微妙的層次來說，失敗即是勝利?！聿榈?巴赫由獵食者到交易者：人類情緒的演化在許多物種中，憤怒與恐懼都是應(yīng)付危險的重要情緒反應(yīng)。當我們的文明較接近動物的遠祖時，這些情緒對我們較有助益。當我們受到野獸威脅，憤怒可以凝聚我們的力量，并在智慧的配合下，展開攻擊。然而，現(xiàn)在的危險不再是來自于樹叢，大多是信封袋里落出來……。數(shù)百萬年的演化，可能僅因為幾萬年的文明而顯得過時了。我們可以改變現(xiàn)實環(huán)境中的基本性質(zhì)。在某種層次上，我們是自身未來的規(guī)劃者之一，不需被動地臣服于現(xiàn)實環(huán)境。情緒的助益（艾恩?蘭德）人類對于善良與邪惡的感受能力雖然沒有選擇的余地，但可以根據(jù)價值觀選擇何者是他所愛或所恨，希冀或恐懼。如果他選擇非理性的價值觀，他將把情緒的機制由保護的功能切換為摧毀。非理性即是不可能；它與現(xiàn)實相互矛盾；欲望無法改變事實，但事實可以摧毀欲望的所有者。如果人類希冀、并追求矛盾一一如果他既希望吃下蛋糕，同時又保有蛋糕:一他的意識將會崩解；他將會把內(nèi)在的生命轉(zhuǎn)變?yōu)槊つ康膽?zhàn)爭，一切都陷入黑暗、不協(xié)調(diào)、無意義的沖突……。人類的肉體是一種舒適一一痛苦的機制，可以自動顯示身體的分健全或傷痛，它可以反映基本的抉擇，生或死。人類意識中的情緒機制也是如此，這具備相同的功能，可以反映兩種情緒上的基本抉擇：快樂或痛苦……。/情緒是一種評估，判斷何者可以提升他們的價值，何者將威脅他們……迅速的盤算將使他得知獲利或虧損的總和。然而，人類肉體上的舒適一一痛苦生理機制，是一種自然存在的價值標準，并取決于個人的身體性質(zhì)。情緒機制中的價值標準便非如此。因為人類沒有先天的觀念，所以不會有先天的價值判斷。改變才能堅持如果你不知去向，很可能因此迷失。人一戴維?坎貝爾運用你的身體\站得筆直，兩肩擺正，抬頭看天花板。臉上露出大笑的表情，這看起來或許非?；奶啤，F(xiàn)在，盡可能感覺自己很沮喪，但不可改變?nèi)魏巫藙?。繼續(xù)嘗試。運用你的意識認知事情出錯的時候，投資者（或任何人）最應(yīng)該做的事，是判斷自己如何造成這種結(jié)果。我并不是說你應(yīng)該責備自己。我是說，在某個時間，在某種情況下，你做了某種選擇而導致目前的結(jié)果。分析那項選擇究竟是什么，并在未來遭遇類似的情況時，讓自己有其他可供選擇的方案。未來發(fā)生類似情況時，如果采用不同的決策，你得到的結(jié)果也將改變。而且,現(xiàn)在便設(shè)想你采行的方案，以便將來易于執(zhí)行。只要有足夠的知識與練習，我可以精通任何我所希望的事物。這很有趣TOC\o"1-5"\h\z[學校是一個令人痛苦的沉悶場所，使我無法從事我熱愛的活動。]在我的中，什么最為重要？在我的中，什么是我所希望盡可能避免的事物？/在我的中，什么最為重要？愛安全/成功成就\/熱情滿足/冒險一刺激同情\/狂喜滿頭黑發(fā)在我的中，什么是我所希望盡可能避免的事物？被拒絕生理的危險TOC\o"1-5"\h\z失敗憤怒\\羞辱沮喪/、、尷尬禿頭\信念與個性［如果我是一位優(yōu)秀的交易員，則90%的交易都會獲利。如果我是一位優(yōu)秀的交易員，則我賺的錢必須多于世界上其他的交易員。如果我是一位優(yōu)秀的交易員，則我在任何市場上的操作都必須優(yōu)于世界上的其他交易員。］｛典型局限性整體信念｝［我不夠聰明。我不夠自信。我太年輕。我年紀太大。我太無知。我不值得擁有這些。我永遠也不可能富有。我無法改變自己。生命是一場詛咒。生命是一場荒唐的夢。生命是“一位白癡的夢話，充滿毫無意義的聲音與憤怒”。\生命完全超出我的掌握。\人很殘酷。、人很愚蠢。\人很懶惰。工人性本惡。TOC\o"1-5"\h\z人們會盡可能利用你，然后將你棄之如敝屣。］在我的—中，究竟是什么局限性信念妨礙我？/我必須如何才能夠成功？如果要成功，則我必須每年賺100萬美元。\/有一位迷人的配偶，以及兩個小孩。擁有阿諾史瓦辛格的身材，身體的脂肪不可以超過13%。隨時都覺得非?？鞓?。永遠不與任何人發(fā)生沖突。永遠不會覺得憤怒或挫折。對于所做的一切都具備無與倫比的技巧。擁有（手段價值）意味著擁有很多財富意味著我可以完全的自由。我有更多的時間陪伴我心愛的人。我不用再擔心帳單。我可以得到我想要的衣服、房子與汽車。我不再需要仰賴公司的福利。\/［負面］金錢是萬惡的根源。\金錢不能買到幸福。為了富有，你必須剝奪貧困者。富有者無法進入天堂。賺錢意味我必須違背良心。賺錢意味我必須承擔很重的責任。積極的整體信念：生命充滿無限的可能性。每個問題都代表新的挑戰(zhàn)與新的成長機會。我很幸運能夠擁有健康的身體。我有能力控制自己的命運。人們是提供知識、啟發(fā)與歡樂的源泉。\我決心做的事，總有達成的方法。如何管理潛意識關(guān)聯(lián)設(shè)定這基本上涉及兩個步驟。首先，將自己投入某種希望關(guān)聯(lián)的情境。其次，處在這種情境的巔峰狀態(tài)時，你必須不斷提供某種特定的刺激。例如，某人大笑的時候，處于一種特定的情境中一一整個身體當時都完全配合這種情境。這個時候，如果你以某種特定方式扭他的耳朵，并發(fā)出數(shù)聲特定的聲音，稍后再提供相同的刺激（扭耳朵與聲音），這個人又會開始大笑。克服謬誤的自尊自我認識……本身不是目的，而是一種釋放同時成長力量的工具。卡倫?霍尼交易失敗最重要的理由你的邪惡雙生兄弟：理想化的自我形象追求榮耀（霍尼博士）……自我理想化不可避免地會演變?yōu)橐环N更為廣泛的欲望，我建議稱它為……“追求榮耀”自我理想化始終保持中心的地位。其中的其他成分，永遠都會呈現(xiàn)——雖然不同情況會有不同程度的力量與認知一一對于完美與神經(jīng)性野心的需求，以及一種報復性勝利的需求。/'"報復性勝利的需求”可能和實現(xiàn)個人成就與成功有著密切關(guān)系，若是如此，主要的目標便是羞辱他使他人受苦一一通常都是以羞辱的方式表現(xiàn)。另一方面，'由于追求超凡入圣的境界僅是一種幻想而已，所以報復性勝利的需求在表現(xiàn)上便成為是一種不可抵擋而無意識的行動，主要是在于挫敗或凌駕他人。我稱此為“報復性”，因為其動機來自于報復孩童時期所受的羞辱一一這種沖動在后來的社經(jīng)發(fā)展上又受到強化。（霍尼博士）\強制的想像（霍尼博士）我們稱某種欲望為強制性，是指它不同于自然的欲望。后都來自于真正的自我，前者是由神經(jīng)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在需求決定。為了避免憂慮、被他人拒絕、罪惡感、沖突以及其他類似的痛苦感受，個人必須壓抑真正的欲望、感受與利益，而遵照強制性欲望的指示。換言之，規(guī)避某種危險時，自然與強制的差別，也就是“我希望”與“我必須”的差別。愿望被視為是權(quán)利時（霍尼博士）神經(jīng)性的請求權(quán)利……是以自身之外的世界為對象：他嘗試主張一種例外的權(quán)利，這是他特有的權(quán)利。他覺得自己有權(quán)利不受任何限制而生活在虛幻世界中，他實際上認為自己超越一切。他無法維系理想化的自我時，他所具備的權(quán)利使他可以將失敗的責任歸咎于外在因素。應(yīng)該的暴君他的心智保持著完美的形象，并在無意識中對自己說，“不論你實際上是多么丑陋的生物；你應(yīng)該是如此；理想化的自我才是最重要者。你應(yīng)該容忍一切，應(yīng)該了解一切，應(yīng)該與每一個人融洽共處，應(yīng)該具有生產(chǎn)力……因為它們都是屬于無情的應(yīng)該，/所以我稱為‘應(yīng)該的暴君‘。\//在意識或潛意識中，（他試圖）以自己的標準為傲。他不會質(zhì)疑它們的有效性，并嘗試通過某種方法將它們實際化。他可能以實際行為試圖實現(xiàn)它們。他應(yīng)該是每個人推崇的對象；他對于每一件事的知識都應(yīng)該優(yōu)于每一個人；他絕不應(yīng)該犯錯；他嘗試的每一件事絕不應(yīng)該失敗……而且，在他的心智中，他確實自認符合這些超級標準。他的傲慢甚至不考慮犯錯的可能性；萬一發(fā)生錯誤，他可以歸咎于外部因素。他專斷設(shè)定的正確性是如此的僵化，所以他的心智根本不可能犯錯。由于自由一一根據(jù)他的解釋一一非常重要，他對于任何的強制都極度敏感。他可能以被動的方式來抗拒。于是，對于他感覺該做的每一件事，不論是閱讀一本書?；蚴桥c他的妻子做愛，都會變?yōu)橐灰辉谒男哪恐幸灰粡娭疲?并在意識或無意識中憎惡它們，使他覺得無精打采。如果他有所反應(yīng)的話，都是在內(nèi)部抗拒的沖動下進行。他也可能以積極的方式反抗應(yīng)該。他可能試圖將它拋諸腦后，或走向相反的極端，

堅持在他高興的時候做他高興的事。反抗可能非常劇烈，這經(jīng)常是一種絕望性的反抗。如果他不能成為虔誠、純正與誠摯，便徹底地“壞”，亂交、說謊與冒犯他人。追求個人的自由美好的事物很少時，不要專注于邪惡，\這個世界無需完美便能得到我的熱愛。\經(jīng)濟基本面市場走勢是基本經(jīng)濟力量運作的結(jié)果，后者則受到政治體系當時的狀況主導，這又受到政客活動的影響。技術(shù)分析市場參與者的多數(shù)心理狀態(tài)，將決定價格走勢的方向，以及發(fā)生變動的時間。健全投資哲學的基本原則資本的保障\一致性的獲利能力\追求卓越的報酬（推理）1、猶如限制價格的政策一樣，歷史上有關(guān)限制利率的政策都證明會造成供給面的缺乏。就目前的經(jīng)濟環(huán)境來說，非常不適宜于采取緊縮性的信用政策。2、銀行與其他機構(gòu)在目前最具獲利性的營業(yè)項目中，將因此減少大約26%的利潤。3、沒有這部份的收益，銀行與發(fā)卡機構(gòu)會降低信用額度，新卡發(fā)行的征信也將更為嚴格。許多借東還西的信用卡持有者將破產(chǎn)，發(fā)卡機構(gòu)將吞下苦果。4、因此，消費者的負債將加速收縮，并嚴重影響消費者支出。經(jīng)濟復蘇將停頓，股票價格將下跌一一如果不是暴跌的話。市場預測的經(jīng)濟原則經(jīng)濟歷史是由一幕幕的插曲構(gòu)成，它們都是奠基于謬誤與謊言，而不是真理。這代表賺大錢的途徑。我們僅需要辨識前提為錯誤的趨勢，、順勢操作，并在它被拆穿以前及時脫身。種種因素都顯示，1991年將呈現(xiàn)緩慢的成長，如果能夠成長的話。沒有任何的根據(jù)可以支撐目前的股價水準……。我雖然了解，將股價驅(qū)動至目前高點的理由何在，但我懷疑市場所預期的經(jīng)濟復蘇是否會發(fā)生。我們終究會看到經(jīng)濟復蘇，這沒有問題……但它恐怕不會很快出現(xiàn)，即使出現(xiàn)，勁道可能相當有限。經(jīng)濟學的定義\以丹尼爾?迪福筆下的魯賓遜為例……漂流至一個只有食人族的荒島上，魯賓遜首先設(shè)計一種方法，以取得較目前所需更多的食，并將它們儲存起來，如此他才可以設(shè)法取得其他的必需品。他利用節(jié)省的時間建造住所，布置設(shè)備以防御土著的攻擊，并制造衣物。然后，透過辛勤的工作、獨特的創(chuàng)意、以及時間的管理，他簡化取得必需品的程序，并在時間允許的范圍內(nèi)，制造其他的奢侈品。在提高生活水準的過程中，關(guān)健在于：評估、生產(chǎn)、儲蓄、投資與創(chuàng)新發(fā)明。他評估當時可以掌握的目標與方法，并根據(jù)他的需要來做最適當?shù)倪x擇。對于需要之迫切性的感覺、追求它需要具備的方法、以及所需花費的機會成本。他生產(chǎn)生存上的必須品，并加以儲蓄，所以他可以投資精力生產(chǎn)需要或想要的產(chǎn)品。每一事物的價格，是他評估自身的需求而愿意花費的精力與時間。他的活動是一種交易的行為，從事某項活動而放棄另一項活動，其機會成本之間的差異便是他的利潤。如果他判斷錯誤，他將遭逢損失。他安排與管理每一步驟的時間；他根據(jù)短期、中期與長期的考量來選擇。透過技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)明，生活必需品的成本（以所需支付的時間與精力表示）將降低，他禁得起以較多的時間與精力來追求“奢侈品”。工資并不是由雇主支付，他僅是經(jīng)手金錢而已。工資是由立品所支付。——亨利?福特評估與交換（魯賓遜）嗯，生產(chǎn)確實很辛苦，但總勝過死亡，所以我應(yīng)該以生產(chǎn)換取生存。新鮮的水果雖然味道較美，但我不愿意半夜被凍醒或受風吹雨打。所以，我想我應(yīng)該花幾天的工夫收集食物，然后以一整天的時間建個住所。釣魚桿雖然較容易做，但魚網(wǎng)可以捕到較多的魚，所以我還是應(yīng)該多花點工夫做魚網(wǎng)。價值的主觀性質(zhì)經(jīng)濟價值的性質(zhì)由于價值具有主觀的性質(zhì)一一人們對于價值的判斷不同一一這使人具有交易的欲

望與動機，交易的雙方也可以同時獲利。玉米生產(chǎn)過剩而肉類不足的農(nóng)夫，他對于玉米的價值判斷將低于牧人，后者需要以玉米飼養(yǎng)牛只一一于是交易的機會便出現(xiàn)了。當交換剩余品的活動涉及愈來愈多的人時，交易將變得相當復雜。許多個人之間的互動，社會將透過自由的結(jié)合而提供生產(chǎn)與交易的場所，這便是市場。貨幣，信用與經(jīng)濟循環(huán)”影響經(jīng)濟體系的波浪狀變動，在經(jīng)濟蕭條（衰退）這后又是經(jīng)濟繁榮，這是不斷嘗試擴張信用而降低市場毛利率的必然結(jié)果。以擴張信用帶來的經(jīng)濟繁榮，絕對無法避免最后的崩解。皮埃與沙頌的故事/‘路易斯安那州有兩位農(nóng)夫，他們的名字分別為皮埃與沙頌。有一天，皮埃來到沙頌的農(nóng)場，并贊美沙頌的馬道：“這真是一匹漂亮的馬，我一定要買下它?！盶沙頌回答道：“皮埃，我不能賣它，我已經(jīng)擁有這匹馬很多年了，而且我很喜歡它?！拔以敢飧冻鍪畨K錢的代價買下它，”皮埃說道。沙頌說，“好吧，我同意。于是他們簽下一紙合約。大約一個星期之后，沙頌來到皮埃的農(nóng)場對他說，“皮埃,我一定要拿回我的馬，我實在太想念它了。”皮埃說道，“可是我不能這么做，因為我已經(jīng)花了五塊錢買了一部拖車?！拔以敢狻拔以敢飧抖畨K買下這匹馬與拖車，投資在一個星期賺5塊一一年度化報酬率超過”沙頌說道。皮埃默默地盤算著一一15塊的1700%!所以，他說道，“就這么辦?！庇谑牵ぐＥc沙頌不斷地交易這匹馬、拖車與其他的附屬配件。最后，他們終于沒有足夠的現(xiàn)金來交易。所以，他們便去找當?shù)氐你y行。銀行家首先查明他們的信用狀況，以及這匹馬的價格演變歷史，于是放款給他們兩個人，而馬匹的價格在每輪的交易中也就不斷地上漲。每當完成一次交易，銀行家可以回收全部的放款與利息，而皮埃與沙頌的現(xiàn)金流量也呈幾何級數(shù)的增加。這種情況持續(xù)進行，直到數(shù)年以后，皮埃以1500美元的價格買下馬匹。然后，有一個東部佬（哈佛大學的商學碩士）聽說這匹神奇的馬，并做了一些精密的計算，而來到路易斯安那州，以2700美元的價格向皮埃買下這匹馬。沙頌聽到這個消息以后非常生氣，他來到皮埃的農(nóng)場大聲責怪道，,“皮埃！你這個笨蛋！你怎么能以2700美元的價格賣掉馬匹呢！我們的生活都靠著這匹馬??！”貨幣：間接交換的媒介（米賽斯）貨幣是交換的媒介。它是最具有市場性的商品，人們希望擁有它，這是因為它可以交換。貨幣是一種普遍被接受為交換媒介的東西。這是它唯一的功能。人們賦予它其他的功能，都僅是此唯一的功能一一交換的媒介一一的特定層面而已。經(jīng)濟資料的每一變化，都會使貨幣產(chǎn)生變動，而這又形成為其他新變化的驅(qū)動力量。各種非貨幣產(chǎn)品之間的交換比率關(guān)系一旦發(fā)生變化，這不僅會影響生產(chǎn)與……分配，也會導致貨幣關(guān)系的變化，并進一步造成其他變化。（米賽斯）利率既不是儲蓄的誘因，也不是目前不消費所獲得的報酬或補償。它是目前產(chǎn)品與未來產(chǎn)品之間價值溝通上的比率……經(jīng)濟循環(huán)的性質(zhì)/'（米賽斯）信用擴張造成的經(jīng)濟繁榮，根本問題不在于過度投資，而是在錯誤的場合投資；換言之，不當?shù)耐顿Y。［企業(yè)家］在擴張時，投資的規(guī)模并沒有對應(yīng)的資本品。由于沒有充分的資本品，所以他們的計劃無法實現(xiàn)。他們遲早會失敗。\課稅對于長期趨勢的影響（米賽斯）如果課稅的方法……造成資本的消費，或限制新資本的形成，則邊際就業(yè)所需的資本將缺乏，這將妨礙原本應(yīng)該存在的投資擴張。（凱恩斯）如果財政政策被用來使所得的分配更平均，則其對于增加邊際消費傾向的效果當然很重要。股票市場是一項經(jīng)濟預測指標：歷史的啟示為了讓這項科學［經(jīng)濟學］具備更明確的計量精確性，一切僅能在統(tǒng)計數(shù)據(jù)上做文章……經(jīng)濟學中沒有任何的計量關(guān)系具有令人信服之處。然而，所有的經(jīng)濟預測都是推演自這類關(guān)系，這些關(guān)系先前曾經(jīng)輸入電腦而又推演其他的關(guān)系。這些關(guān)系所反映的僅不過是暫時趨勢。所以，經(jīng)濟預測終究是一種有根據(jù)的猜測而已。\J916年底股票的空頭市場預示1917年經(jīng)濟的突然衰退，但在1917年結(jié)束以前，股票市場又向上翻升，預示戰(zhàn)爭結(jié)束前的最后經(jīng)濟擴張。戰(zhàn)爭結(jié)束以后，由于戰(zhàn)爭物資訂單的突然取消，經(jīng)濟大幅衰退。在這種背景之下，經(jīng)濟衰退領(lǐng)先股票市場的峰位（發(fā)生在1919年）；1921年，經(jīng)濟循環(huán)的谷底又領(lǐng)先股票空頭市場的結(jié)束。/成交量的關(guān)系重要的成交量關(guān)系1、成交量通常會與趨勢配合；換言之，在多頭市場中，漲勢的成交量會放大，跌勢的成交量會縮??；在空頭市場，情況則相反。市場瀕臨修正時，則為例外，請參考下一點。2、在多頭或空頭市場的中期反彈中，市場若處于超買狀況，則漲勢的成交量將縮小，跌勢的成交量將放大。反之，在中期的下跌過程中，市場若外于超賣狀況，則漲勢的成交量將放大，跌勢的成交量將縮小。3、在多頭市場中，末期的成交量極大（相較于先前的期間），初期的成交量很小。反之，空頭市場的初期成交量很大，末期的成交量很小。200天移動平均的運用/\1、如果200天移動平均線由先前的下降趨勢中，開始轉(zhuǎn)為平坦或上升，而且價格由下往上穿越均線，這代表主要的買進訊號。2、如果200天移動平均線由先前的上升趨勢，開始轉(zhuǎn)為平坦或下降，而且價格由上往下穿越均線，代表主要的賣出訊號。四天法則\在中