渤海租賃財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

渤海租賃股份有限公司000415渤海租賃股份有限公司0004151目錄頁（設(shè)計(jì)好之后可以刪掉這個(gè)文本框哦）1、公司簡介2、資產(chǎn)負(fù)債表分析3、利潤表分析4、現(xiàn)金流量表分析5、財(cái)務(wù)效率分析6、未來規(guī)劃及建議目錄頁1、公司簡介2

渤海租賃股份有限公司原名新疆匯通（集團(tuán)）股份有限公司，是經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)審核批準(zhǔn)，于1996年7月16日在深圳證券交易所掛牌交易的上市公司。公司股票交易代碼為000415，簡稱"匯通水利"，上市時(shí)被譽(yù)為"中國水利第一股"。集團(tuán)業(yè)務(wù)遍布新疆、山東和湖南等多個(gè)地區(qū)，投資、經(jīng)營多項(xiàng)核心業(yè)務(wù)：水利水電工程施工、風(fēng)電設(shè)備制造安裝、高等職業(yè)教育、醫(yī)藥物流、房地產(chǎn)、基建等。主營業(yè)務(wù)有市政基礎(chǔ)設(shè)施租賃、電力設(shè)施和設(shè)備租賃、交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備租賃以及新能源、清潔能源設(shè)施和設(shè)備租賃；水務(wù)及水利建設(shè)投資，能源、教育、礦業(yè)、藥業(yè)投資,機(jī)電產(chǎn)品、化工產(chǎn)品(專項(xiàng)審批除外)，金屬材料(稀貴金屬除外)、五金交電、建筑材料、文體用品,、紡織品,、副產(chǎn)品(專項(xiàng)審批除外)的批發(fā)、零售。渤海租賃股份有限公司渤海租賃股份有限公司原名新疆匯通（集團(tuán)）股份有3資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)稱性分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資4資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目分析5資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目2007年末%2008年末%2009年末%2010年末%2011年末%平均%貨幣資金占資本比率3%3.3%9.4%17%29%12%應(yīng)收賬款占資本比率8%13%8.6%13%17%12%其他應(yīng)收款占資本比率11%15%13%17%0.01%11%短期借款占總負(fù)債比率 25%29%11%12%4.8%16%長期借款占總負(fù)債比率 7%11%12%7.9%79%23%資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目分析表資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目2007年末%2008年末%2009年末%2016渤海租賃財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件7渤海租賃財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件8貨幣資金貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，同時(shí)又是獲利能力最低，或者說幾乎不產(chǎn)生效益的資產(chǎn)，其擁有量過多或過少對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都會(huì)產(chǎn)生不利影響。通過對(duì)本企業(yè)2007年至2011年資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項(xiàng)目的計(jì)算分析可知，貨幣資金擁有量呈逐年上升的趨勢(shì)，并且所占資產(chǎn)總額的比重也逐年增加。在2007年至2009年貨幣資金的增長幅度較平緩，而在2009年至2011年貨幣資金的增長幅度有較大變化，特別是在2010年至2011年，貨幣資金增加了522760.48萬元；在2010年貨幣資金占資產(chǎn)總額為17%，在2011年更是達(dá)到29%，可以說貨幣資金的規(guī)模及其所占比重較大。由于本企業(yè)在2011年由匯通集團(tuán)更名為渤海租賃后，銷售規(guī)模發(fā)生變動(dòng)，銷售范圍有所增加，因此貨幣資金存量規(guī)模必然會(huì)發(fā)生相應(yīng)的增加；同時(shí)也可以看出本企業(yè)經(jīng)營一直處于謹(jǐn)慎的狀態(tài)中，可能會(huì)采取嚴(yán)格的收賬政策，收賬力度較大，所以貨幣資金所占比重也會(huì)較大；本企業(yè)也有可能會(huì)為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可能會(huì)發(fā)生大筆的現(xiàn)金支出，企業(yè)為此必須提前做好準(zhǔn)備，積累大量的貨幣資金以備需要，這樣貨幣資金的存量也會(huì)變大。企業(yè)應(yīng)該注意通過一定的方法，如靈活進(jìn)行資金調(diào)度等來控制貨幣資金的存量和規(guī)模。

貨幣資金貨幣資金項(xiàng)目的計(jì)算分析可知，貨幣資金擁有量呈逐年上升9

應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是因?yàn)槠髽I(yè)提供商業(yè)信用產(chǎn)生的。單純從資金占用角度講，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為，但這種損失往往可以通過企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償，所以，應(yīng)收賬款的資金占用又是必要的。通過對(duì)本公司的數(shù)據(jù)分析可知，2007年至2008年應(yīng)收賬款呈增長趨勢(shì)，并且在2008年應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的13%，所占比重較大；到2009年應(yīng)收賬款有所下降，占資產(chǎn)總額比重為8.6%，到2010年變化幅度不大，而在2011年應(yīng)收賬款大幅下降，只占資產(chǎn)總額的0.5%。該企業(yè)的應(yīng)收賬款在2008年較多，并且比重較大，一個(gè)主要原因是為承接風(fēng)電塔架制作安裝工程新增加了應(yīng)收款項(xiàng)；另一個(gè)原因是在應(yīng)收賬款賬齡構(gòu)成圖中，一年以內(nèi)所占比例超過50%，說明壞賬較多，因此應(yīng)收賬款較多。而在2011年應(yīng)收賬款十分少，有可能是公司實(shí)行了較嚴(yán)格的信用政策，以及較嚴(yán)格的收賬政策；同時(shí)也是公司重新更名，因此應(yīng)收賬款賬齡只有一年以內(nèi)，所以導(dǎo)致其占資產(chǎn)總額比重十分小。應(yīng)收賬款通過對(duì)本公司的數(shù)據(jù)分析可知，2007年至200810其他應(yīng)收款

其他應(yīng)收款的發(fā)生通常是由企業(yè)間或企業(yè)內(nèi)部往來事項(xiàng)引起的。通過對(duì)其他應(yīng)收款的數(shù)據(jù)分析及報(bào)表附注可知，本公司2007年至2010年應(yīng)收賬款變化幅度不大，但在2011年其他應(yīng)收款大幅下降，占資產(chǎn)總額比重為

0.01%。所以其他應(yīng)收款的增長幅度和所占比重都不高。由于2011年本公司重新更名，業(yè)務(wù)有所改變，所以其他應(yīng)收賬款規(guī)模及比重十分低，其中前五名欠款合計(jì)191.95萬元，占其他應(yīng)收賬款的100%，說明債務(wù)人十分集中。本公司在2007至2011年，其他應(yīng)收款中期末余額中無持有公司5%（含）以上表決權(quán)股份的股東單位欠款，表明不存在關(guān)聯(lián)方資金占用或大股東掏空行為。短期借款短期借款數(shù)額的多少，往往取決于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)資金的需要量、現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)的沉淀和短缺情況等。根據(jù)對(duì)本公司短期借款的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以看出從2007年至2011年大致呈下降趨勢(shì)，但在2011年呈大幅度下降；短期借款所占資產(chǎn)負(fù)債總額從25%下降至4.8%。對(duì)本公司造成短期借款下降的原因一個(gè)是本公司對(duì)臨時(shí)性占用流動(dòng)其他應(yīng)收款0.01%。所以其他應(yīng)收款的增長幅度和所占比重都不11

資產(chǎn)的需要越來越少；另一個(gè)原因則是企業(yè)需要低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營環(huán)境，尤其是在2011年更名后，企業(yè)更需要的是償債壓力小的環(huán)境。但企業(yè)可以適當(dāng)增加短期借款，有助于利潤的增加。

長期借款本公司根據(jù)2007年至2011年五年的數(shù)據(jù)可以分析出，長期借款呈上升趨勢(shì)，尤其是在2011年長期借款增長幅度十分大，并且所占資產(chǎn)負(fù)債總額為79%，比重相當(dāng)大，而在2007年至2010年長期借款占資產(chǎn)負(fù)債總額比在10%左右徘徊。由此可以看出企業(yè)對(duì)資金的長期需要越來越多，尤其是在2011年由于生產(chǎn)經(jīng)營的需要，更加加大了長期借款的規(guī)模比重；但企業(yè)也更重視債務(wù)成本以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的低效性，保持了企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。但企業(yè)也應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整降低長期借款，這樣有利于增加資金的彈性，以及減少利息支出。資產(chǎn)的需要越來越少；另一個(gè)原因則是企業(yè)需要低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營環(huán)境12資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析13資產(chǎn)負(fù)債水平分析表金額單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)影響（%）變動(dòng)額變動(dòng)（%）流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金21,721.92544,482.40522,760.482406.60%407.83%應(yīng)收票據(jù)50.00-50.00-100.00%-0.04%應(yīng)收賬款12,503.059,326.49-3,176.56-25.41%-2.48%預(yù)付賬款6,143.4258.14-6,085.28-99.05%-4.75%應(yīng)收利息926.46926.460.72%其他應(yīng)收款22,270.50187.53-22,082.97-99.16%-17.23%存貨19,844.54-19,844.54-100.00%-15.48%其他流動(dòng)資產(chǎn)1,250.001,250.000.98%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)82,533.43556,231.02473,697.59573.95%369.56%非流動(dòng)資產(chǎn)：0.00%長期應(yīng)收款2,063.441,253,675.701,251,612.2660656.59%976.45%固定資產(chǎn)33,338.76308.26-33,030.50-99.08%-25.77%在建工程2,859.06-2,859.06-100.00%-2.23%無形資產(chǎn)6,732.7764.83-6,667.94-99.04%-5.20%長期待攤費(fèi)用51,266.2151,266.2140.00%遞延所得稅資產(chǎn)652.741.10-651.64-99.83%-0.51%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)45,646.771,305,316.101,259,669.332759.60%982.73%資產(chǎn)總計(jì)128,180.201,861,547.121,733,366.921352.29%1352.29%

14資產(chǎn)負(fù)債水平分析表（續(xù)）

金額單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)影響（%）變動(dòng)額變動(dòng)（%）流動(dòng)負(fù)債：短期借款12,420.0048,600.0036,180.00291.30%28.23%應(yīng)付票據(jù)70.00-70.00-100.00%-0.05%應(yīng)付賬款14,090.18-14,090.18-100.00%-10.99%預(yù)收賬款19,200.8315,638.76-3,562.07-18.55%-2.78%應(yīng)付職工薪酬506.7079.77-426.93-84.26%-0.33%應(yīng)交稅費(fèi)5,035.945,455.03419.098.32%0.33%應(yīng)付利息9.753,717.483,707.7338028.00%2.89%應(yīng)付股利132.13-132.13-100.00%-0.10%其他應(yīng)付款33,567.0853,769.2820,202.2060.18%15.76%擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金187.00187.000.15%未到期責(zé)任準(zhǔn)備金196.25196.250.15%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債5,300.0084,808.3879,508.381500.16%62.03%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)90,332.61212,451.95122,119.34135.19%95.27%非流動(dòng)負(fù)債：長期借款7,900.00796,138.22788,238.229977.70%614.95%預(yù)計(jì)負(fù)債1,900.00-1,900.00-100.00%-1.48%其他非流動(dòng)負(fù)債197.50-197.50-100.00%-0.15%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,997.50796,138.22786,140.727863.37%613.31%負(fù)債合計(jì)100,330.111,008,590.17908,260.06905.27%708.58%資產(chǎn)負(fù)債水平分析表（續(xù)）金15所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）30,033.5997,634.8467,601.25225.09%52.74%資本公積5,296.18533,581.36528,285.189974.83%412.14%減：庫存股專項(xiàng)儲(chǔ)備485.66-485.66-100.00%-0.38%盈余公積4,218.997,646.833,427.8481.25%2.67%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備2.542.54未分配利潤-14,196.9568,402.0982,599.04-581.81%64.44%外幣報(bào)表折算差額-52.30-52.30-0.04%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)25,837.47707,215.36681,377.892637.17%531.58%少數(shù)股東權(quán)益2,012.65145,741.59143,728.947141.28%112.13%所有者權(quán)益合計(jì)27,850.12852,956.95825,106.832962.67%643.71%負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)128,180.231,861,547.121,733,366.891352.29%1352.29%

資產(chǎn)負(fù)債水平分析表（續(xù)2）金額單位：萬元所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）30,033.5997,63416從投資、資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)

對(duì)比2011年與2010年，該公司總資產(chǎn)增加了1733366.92萬元，增長幅度為1352.29%，說明渤海租賃股份有限公司在2011年資產(chǎn)規(guī)模有很大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）流動(dòng)資產(chǎn)增加473697.59萬元，增長幅度為573.95%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了369.56%；非流動(dòng)資產(chǎn)增加了1259669.33萬元，增長幅度為2759.60%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了982.73%。（2）總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在非流動(dòng)資產(chǎn)的增長上。盡管非流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但其增長主要體現(xiàn)在長期應(yīng)收款。長期應(yīng)收款增加了1251612.26萬元，增長幅度為60656.59%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了976.45%。長期應(yīng)收款是企業(yè)融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)和采用遞延方式分期收款、實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)。而本公司長期應(yīng)收款大幅度增加是匯通集團(tuán)在2011年更名為渤海租賃，新增了融資租賃項(xiàng)目所致。（3）流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)的影響程度也是較大的。如果僅從這一變化來看，本公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。盡管流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但其增長主要體現(xiàn)在貨幣資金的大幅度增長。貨幣資金增長了522760.84萬元，增長幅度為2406.60%，使總資產(chǎn)增加了407.83%，對(duì)資產(chǎn)的影響比較大。貨幣資金的增長對(duì)提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動(dòng)性需要都是有利的。但企業(yè)也要注意控制其存量，提高融資能力。從投資、資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)17

從籌資、權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)對(duì)比2011年與2010年，該公司權(quán)益總額增加了1733366.89萬元，增長幅度為1352.29%，說明本公司權(quán)益總額有較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）負(fù)債增加了908260.06萬元，增長幅度為905.27%，使權(quán)益總額增長了708.58%；所有者權(quán)益增加了825106.83萬元，增長幅度為2962.67%，使權(quán)益總額增長了643.71%。（2）權(quán)益總額的增長主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長上，非流動(dòng)負(fù)債增長是其主要方面。非流動(dòng)負(fù)債增長了786140.72萬元，增長幅度為7863.37%，對(duì)權(quán)益總額的影響為613.31%，這種變動(dòng)增加了公司的利息支出、資金成本，不利于利潤的增加。非流動(dòng)負(fù)債的增加主要體現(xiàn)在長期借款的增加，長期借款增加了788238.22萬元，增長幅度為9977.70%。對(duì)權(quán)益總額的影響為614.95%。長期借款的大幅度增加，有利于減少該公司的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)資金的彈性較弱。流動(dòng)負(fù)債增加了122119.34萬元，增長幅度為135.19%，對(duì)權(quán)益總額的影響為95.27%，比非流動(dòng)負(fù)債對(duì)權(quán)益總額的影響要小很多。流動(dòng)負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、短期借款以及其他應(yīng)付款的增長。一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債增加了79508.38萬元，增長幅度為1500.16%，對(duì)權(quán)益總額的影響為62.03%。造成一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債增加的原因是企業(yè)有新增的融資租賃項(xiàng)目借款；短期借款增長了36180.00萬元，增長幅度為291.30%，對(duì)權(quán)益總額的影響為28.23%，企業(yè)增加短期借款是因?yàn)槎唐诮杩羁梢噪S借隨還，有利于企業(yè)對(duì)資金存量進(jìn)行調(diào)整，但從籌資、權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)18因?yàn)橛绊戄^小，所以不會(huì)對(duì)企業(yè)造成償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其他應(yīng)付款增加了20202.20萬元，增長幅度為60.18%，對(duì)權(quán)益總額的影響為15.76%，影響較小，本企業(yè)其他應(yīng)收款的增加是收到新增融資租賃項(xiàng)目的保證金所致。（3）所有者權(quán)益增加了825106.83萬元，增長幅度為2962.67%，對(duì)權(quán)益總額的影響為643.71%。其中資本公積增加528285.18萬元，增長幅度為9974.83%，對(duì)權(quán)益總額的影響為412.14%。可以看出本公司資本公積較高，為日后用資本公積大比例轉(zhuǎn)增股本準(zhǔn)備，但資本公積過于臃腫，公司應(yīng)當(dāng)適時(shí)合理的分配。本公司股本增加了67601.25萬元，增長幅度為225.09%，對(duì)權(quán)益總額影響為52.74%。說明本公司的經(jīng)營處于較好狀態(tài)。盈余公積增加了3427.84萬元，增長幅度為81.25%，對(duì)權(quán)益總額的影響為2.67%，說明本企業(yè)所有者權(quán)益增加也有公司盈利的原因。因?yàn)橛绊戄^小，所以不會(huì)對(duì)企業(yè)造成償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其他應(yīng)付19資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析202007年2008年2009年2010年2011年平均%流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債比率94.49%88.66%85.24%90.04%21.06%75.60%流動(dòng)負(fù)債占資本比率52.69%50.04%15.38%70.47%18.33%41.44%長期負(fù)債占總負(fù)債比率7.21%11.34%14.56%7.87%78.93%23.49%資產(chǎn)負(fù)債率57.26%65.74%74.78%78.27%54.18%65.67%短期借款占流動(dòng)負(fù)債比26.78%23.28%13.16%13.75%22.88%19.4%長期借款占長期負(fù)債比率96.08%97.53%81.10%79.02%100%90.61%渤海租賃債務(wù)融資結(jié)構(gòu)表2007年2008年2009年2010年2011年平均%流動(dòng)21

2007年2008年2009年2010年2011年資本公積占比10.44%14.05%18.05%19.02%62.56%留存收益占比13.44%-4.18%-35.41%-35.83%70.58%股本占比59.21%79.68%102.37%107.84%11.44%少數(shù)股東權(quán)益占比16.90%10.45%13.55%7.23%17.09%渤海租賃權(quán)益融資結(jié)構(gòu)表2007年2008年2009年2010年2011年資本公積22一、融資結(jié)構(gòu)特征（一）在2011年期末渤海租賃股份有限公司的債務(wù)資本中流動(dòng)負(fù)債占比為21.06%，長期負(fù)債占比為78.94%，長期負(fù)債所占的比例是流動(dòng)負(fù)債所占比例的3.75倍，由此可看出本公司在2011年期末高長期負(fù)債比例的融資結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)特征。而在2007年至2010年這幾年中，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于長期負(fù)債占總負(fù)債的比率，尤其是在2007、2008年流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比率接近100%。經(jīng)過對(duì)比可以看出本公司在2011年更名為渤海租賃后，債務(wù)資本中流動(dòng)負(fù)債占比與長期負(fù)債占比有一個(gè)很大的轉(zhuǎn)換，2011年期末流動(dòng)負(fù)債無論占負(fù)債總額的比例還是占資本總額的比例均顯示其明顯的微弱構(gòu)成和資本地位，而長期負(fù)債則相反。（二）根據(jù)對(duì)本公司數(shù)據(jù)計(jì)算可得知，2011年期末短期借款占流動(dòng)負(fù)債比例達(dá)22.88%，長期借款占長期負(fù)債比例高達(dá)100%，應(yīng)付債券占負(fù)債總額比例為0%。由此可以看出本公司債券融資嚴(yán)重缺失，而銀行借款是本公司債務(wù)融資的唯一選擇。說明本公司債務(wù)資本的籌集主要采用的是通過銀行取得借款的融資方式，同時(shí)對(duì)長期債務(wù)融資方式依賴性更強(qiáng)，而發(fā)行公司債券的融資方式嚴(yán)重缺失。

一、融資結(jié)構(gòu)特征23（三）貨幣資金規(guī)模以及所占比重較大。2011年期末本公司貨幣資金占資產(chǎn)總額29.25%，占流動(dòng)資產(chǎn)總額97.89%。由此可以看出本企業(yè)貨幣資金的規(guī)模還是比較大的，比重也是較高的。與2007年至2010年相比，在2011年本企業(yè)更名、銷售范圍改變并擴(kuò)大后，資產(chǎn)總額明顯增加，貨幣資金也隨之增加，而比重也明顯增加，但在這五年中貨幣資金所占資產(chǎn)總額的比重相對(duì)來說都是較高的。（四）從計(jì)算可以得出，本公司2011年期末資本公積占股東權(quán)益62.6%，權(quán)益資本中資本公積比例較高。資本公積是企業(yè)收到投資者出資超出其在注冊(cè)資本或股本中所占的份額，以及直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失等。資本公積經(jīng)過多年的積累通常數(shù)額都會(huì)較大，占權(quán)益資本比例也會(huì)較高。和同期新疆的平均水平相比，基本保持和全疆企業(yè)相當(dāng)?shù)乃?，但卻遠(yuǎn)高于全國的平均水平。（五）渤海租賃股份有限公司在2011年期末留存收益占權(quán)益資本的比例為0.9%，近一直在1%左右，由此可以看出本企業(yè)留存收益的比例十分低，這是由于本公司內(nèi)源融資能力弱化，而且盈利能力較低所致。內(nèi)源性資本來源于企業(yè)的內(nèi)部盈余積累和折舊，內(nèi)部盈余積累即來自于企業(yè)的留存收益，通過內(nèi)源融資擴(kuò)大權(quán)益資本是企業(yè)融資的一種重要方式。而本公司的內(nèi)源性資本比例偏低，所以這種擴(kuò)大權(quán)益資本的方式有所弱化。（三）貨幣資金規(guī)模以及所占比重較大。2011年期末本公24二、融資結(jié)構(gòu)主要缺陷

（一）債務(wù)資本內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理。本公司2011年期末的長期借款所占比例過高，長期債務(wù)資本的籌集過度依賴長期借款方式。但是當(dāng)有臨時(shí)性占用流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，長期借款的適用性就太小了，而且長期借款的利率要高于短期借款，利息支出要高于短期借款。長期借款所占比例過高，企業(yè)的資金彈性就會(huì)相對(duì)減弱，不能像短期借款可以隨借隨還，不利于企業(yè)對(duì)資金存量的調(diào)整。

（二）長期債務(wù)資本融資方式單一。本公司在2011年期末未采用發(fā)行公司債券的融資方式，而長期應(yīng)付款、專項(xiàng)應(yīng)付款和其他長期負(fù)債所占比例為0%。通過跟新疆其他上市公司對(duì)比，可以看出不僅是渤海租賃股份有限公司，新疆其他上市公司通過租賃融資及享受專項(xiàng)資金資助融資這些方式也非常有限。本公司在2011年表現(xiàn)出長期債務(wù)資本融資極其鮮明的銀行借款依賴性，會(huì)容易造成公司的資金斷裂。

（三）貨幣資金規(guī)模比重較大。本公司在2010年以及2011年貨幣資金規(guī)模都較大，而2011年期末貨幣資金的比重相對(duì)來說較高。企業(yè)的貨幣資金規(guī)模過大，會(huì)使企業(yè)喪失一部分資金的獲利機(jī)會(huì)，影響到企

二、融資結(jié)構(gòu)主要缺陷25強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；三是資本市場發(fā)展遲緩，融資業(yè)資金的利用效果，降低資產(chǎn)的收益水平。企業(yè)持有大量的貨幣資金，會(huì)導(dǎo)致融資渠道不是十分通暢，而且資金的調(diào)度能力也較弱。

（四）內(nèi)源融資不足、資本公積臃腫。企業(yè)融資活動(dòng)按照資本來源渠道，可以分為內(nèi)源性融資和外源性融資。外源性融資包括股票、債券、租賃、銀行借款、商業(yè)信用等融資方式；內(nèi)源融資主要來源于企業(yè)盈余積累形成的留存收益。由于內(nèi)源融資不需要與投資者簽訂契約，無需支付籌資費(fèi)用，所受限制少，通常是首選的融資方式。但是，渤海租賃在2011年留存收益占比都比較低，大概在1%左右變化。而資本公積占權(quán)益資本卻一直保持較高的水平并且其占比遠(yuǎn)高于留存收益及股本比例，這就呈現(xiàn)出權(quán)益資本內(nèi)部結(jié)構(gòu)“頭重腳輕”、缺乏根基、構(gòu)成狀況不理想的狀況。三、融資結(jié)構(gòu)缺陷成因及建議

（一）導(dǎo)致本企業(yè)債務(wù)資本內(nèi)部融資結(jié)構(gòu)不合理的主要原因：一是本企業(yè)在2011年更名后，所經(jīng)營范圍的擴(kuò)大以及更改使企業(yè)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以長期借款所占比例較重，而短期借款風(fēng)險(xiǎn)大，利率低，會(huì)增加償債的強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；三是資本市場發(fā)展遲緩，融資26賬政策，收賬力度較大；三是本公司為可能會(huì)發(fā)生的大壓力；二是公司的“慣性選擇”，對(duì)銀行的依賴性較方式不豐富，能夠指導(dǎo)上市公司成功運(yùn)用新的融資方式的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)專業(yè)人士匱乏，阻礙了公司對(duì)各種債務(wù)融資方式的靈活應(yīng)用；四是本公司缺乏高水準(zhǔn)財(cái)務(wù)管理人才，創(chuàng)新意識(shí)較淡薄。因此渤海租賃股份有限公司應(yīng)該平衡調(diào)節(jié)債務(wù)資本內(nèi)部結(jié)構(gòu)，并且吸收高水準(zhǔn)財(cái)務(wù)管理人才，增強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)。而在外部條件，應(yīng)該增加能夠指導(dǎo)上市公司運(yùn)用新的融資方式的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)以及培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)人士。（二）債券融資缺少的主要原因：一是發(fā)行籌資費(fèi)用高、籌集時(shí)間長及相關(guān)法規(guī)的限制；二是企業(yè)按期還本付息的償債壓力較銀行借款更直接、更強(qiáng)烈，社會(huì)成本也較高；三是若公司債券不能按期付息還本時(shí)，會(huì)引起眾多公司債券持有者的不滿，社會(huì)影響廣泛且惡劣。雖然有這些原因，但是公司還是應(yīng)該將融資方式豐富一些，減少資金斷裂的幾率。因此本企業(yè)應(yīng)該注意控制貨幣資金的存量規(guī)模及比重，通過短期證券投資的方法加以充分利用，就會(huì)減低其存貨規(guī)模。同時(shí)企業(yè)應(yīng)該建立良好的信譽(yù)，加強(qiáng)靈活運(yùn)用貨幣資金的能力。

（三）本公司貨幣資金規(guī)模及比重較大的原因：一是本公司在2011年經(jīng)營范圍擴(kuò)大并且有一定的更改，業(yè)務(wù)量大，現(xiàn)銷比例提高；二是本公司奉行較嚴(yán)格的收賬政策，收賬力度較大；三是本公司為可能會(huì)發(fā)生的大壓力；二是公27筆現(xiàn)金支出做好準(zhǔn)備而積累大量的貨幣資金；四是也有可能本企業(yè)沒有來得及運(yùn)用或沒有合適的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行投資，而積累的大量余額；五是企業(yè)的融資渠道不是十分通暢，對(duì)貨幣資金的運(yùn)用能力較弱，不能很好的靈活進(jìn)行資金調(diào)度。

（四）本造成公司臃腫的資本公積結(jié)構(gòu)的主要原因：一是資本公積的用途受到嚴(yán)格的法規(guī)限制，資本公積減少的途徑較為狹窄，現(xiàn)行公司法和企業(yè)財(cái)務(wù)通則取消了通過彌補(bǔ)虧損減少資本公積的途徑，明確規(guī)定資本公積金不得用于彌補(bǔ)公司的虧損。轉(zhuǎn)增資本、回購本公司股票減資以及同一控制下企業(yè)合并的借方差額及與發(fā)行權(quán)益性證券直接相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用這些會(huì)計(jì)事項(xiàng)能令資本公積中資本溢價(jià)數(shù)額減少；二是由于資本公積是企業(yè)的自有資本，對(duì)股東或債權(quán)人而言，通常認(rèn)為資本公積占權(quán)益資本的比例越大對(duì)注冊(cè)資本的保障越可靠，債權(quán)人也越安全。而臃腫的資本公積使企業(yè)的經(jīng)營者、所有者、債權(quán)人三方利益達(dá)到均衡，這是利益相關(guān)者所樂意接受的。

因此面對(duì)融資結(jié)構(gòu)缺陷，本公司應(yīng)積極選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，并且轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理理念，增強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)，不斷完善公司籌資方式，提高公司的融資水平和獲利能力，使企業(yè)的運(yùn)營更加平穩(wěn)，健康。筆現(xiàn)金支出做好準(zhǔn)備而積累大量的貨幣資金；四是也有可能本企業(yè)沒28資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析29渤海租賃財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件30

財(cái)務(wù)指標(biāo)表單位：萬元2007年2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)總額118,674.73109,151.50115,390.01128,180.211,861,547.12所有者權(quán)益總額50,721.2037,692.0329,337.7827,850.11852,956.95銷售收入34,522.092,370.2625,442.6431,965.62106,864.91凈利潤1,425.06-8,908.60-8,543.99209.5136,721.09經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額4,179.90-6,390.9721,850.603,634.2380,256.89

趨勢(shì)分析表（定基）單位：%2007年2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)總額100.00%91.98%97.23%108.01%1568.61%所有者權(quán)益總額100.00%74.31%57.84%54.91%1681.66%銷售收入100.00%6.87%73.70%92.59%309.56%凈利潤100.00%-625.14%-599.55%14.70%2576.81%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額100.00%-152.90%522.75%86.95%1920.07%

趨勢(shì)分析表（環(huán)比）單位：%2007年2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)總額91.98%105.72%111.08%1452.29%所有者權(quán)益總額74.31%77.84%94.93%3062.67%銷售收入6.87%1073.41%125.64%334.31%凈利潤-625.14%95.91%-2.45%17527.13%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額-152.90%-341.90%16.63%2208.36%

31根據(jù)對(duì)本公司2007年至2011年資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析，可以看出本企業(yè)資產(chǎn)總額呈增長趨勢(shì)。在2007年至2010年資產(chǎn)總額增長較為平穩(wěn)緩慢，而在2010年至2011年，資產(chǎn)總額增長幅度十分大。由定基、環(huán)比趨勢(shì)分析表可以看出，以2007年為基礎(chǔ)，資產(chǎn)總額逐年增加，2007年至2010年增長幅度不大，但到2011年增長幅度要多出一千個(gè)百分點(diǎn)，十分高。根據(jù)對(duì)公司的了解，可知本公司在2011年更名渤海租賃，并且增加了大量的經(jīng)營項(xiàng)目，尤其是增加了租賃的經(jīng)營項(xiàng)目，銷售規(guī)模擴(kuò)大，所以資產(chǎn)總額有了大幅度增加。所有者權(quán)益總額在2007年至2011年同樣變化不大，而到2011年仍有大幅度增加。企業(yè)的經(jīng)營處于穩(wěn)定不錯(cuò)的狀態(tài)，并且有盈利。根據(jù)對(duì)本公司2007年至2011年資產(chǎn)負(fù)債表趨32資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)稱性分析資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)稱性分析33通過對(duì)渤海租賃股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表以上內(nèi)容的分析，可以判斷出本公司采用的資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱性結(jié)構(gòu)為穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。穩(wěn)健結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一部分資金需要使用流動(dòng)負(fù)債來滿足，另一部分資金需要?jiǎng)t由非流動(dòng)負(fù)債來滿足。本公司的流動(dòng)負(fù)債以及非流動(dòng)負(fù)債占資產(chǎn)總額的比重都較高，并且對(duì)資產(chǎn)總額的影響都較大，尤其是非流動(dòng)負(fù)債中的長期借款，以及流動(dòng)負(fù)債中的一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、短期借款和其他應(yīng)付款影響都較大。因此在這一結(jié)構(gòu)中，長期資產(chǎn)的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產(chǎn)的資金需要?jiǎng)t需要使用長期資金和短期資金共同解決，長期資金和短期資金在滿足短期資產(chǎn)的資金需要方面的比例，不影響這一形式。

對(duì)于本企業(yè)來說穩(wěn)健的結(jié)構(gòu)有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）足以使企業(yè)保持相當(dāng)優(yōu)異的財(cái)務(wù)信用，通過流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)足以滿足償還短期債務(wù)的需要，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小。（2）企業(yè)可以通過調(diào)整流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例使負(fù)債成本達(dá)到企業(yè)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)保守結(jié)構(gòu)形式而言，這一形式的負(fù)債成本相對(duì)較低，并且具有可調(diào)性。（3）無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是資本結(jié)構(gòu)，都具有一定的彈性。特別是當(dāng)臨時(shí)性資產(chǎn)需要降低或消失時(shí)，可通過償還短期債務(wù)來調(diào)整，一旦臨時(shí)性資產(chǎn)需要再產(chǎn)生時(shí)，又可以重新舉借短期債務(wù)來滿足其需要。通過對(duì)渤海租賃股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表以上內(nèi)容的34利潤表主要項(xiàng)目分析利潤表水平分析利潤表垂直分析利潤表趨勢(shì)分析利潤表質(zhì)量分析利潤表分析利潤表主要項(xiàng)目分析利潤表水平分析利潤表垂直分析利潤表趨勢(shì)分析35利潤表主要項(xiàng)目分析利潤表主要項(xiàng)目分析361、營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中營業(yè)收入與營業(yè)成本、費(fèi)用的差額與資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益的總額。企業(yè)經(jīng)營利潤的多少，代表了企業(yè)的總體經(jīng)營管理水平和效果，通常營業(yè)利潤越大的企業(yè)收益越好。通過對(duì)本公司營業(yè)利潤的分析，可以看出在2008年至2011年，本公司的營業(yè)利潤為虧損狀態(tài)，在2008年虧損最多，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平和效果較差，而這也是受金融危機(jī)的影響，企業(yè)收益較差；在2011年本企業(yè)的營業(yè)利潤有大幅度上升，并呈現(xiàn)盈利狀態(tài)，說明企業(yè)在通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股票方式實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的變更，從而使公司經(jīng)營管理有了提高，并且實(shí)現(xiàn)了較高的收益。2、營業(yè)收入分析營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)過程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入，企業(yè)的營業(yè)收入包括企業(yè)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所卻熱的收入總額。根據(jù)本公司的2007年至2011年的年報(bào)，可以看出，本公司的營業(yè)收入主要來自主營業(yè)務(wù)收入，所占比例幾乎為100%。在2010年至2011年，營業(yè)收入有大幅度上升，是新增融資租賃項(xiàng)目租金收入所致，營業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利潤的重要保障。而本公司在2011年取得較好利潤，有一方面則是來自營業(yè)收入的增加，企業(yè)應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)營業(yè)收入的管理。1、營業(yè)利潤分析373、凈利潤分析凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅以后公司的利潤留存，是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好，凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差。從本企業(yè)的2007年至2011年的凈利潤可以看出本公司在2008年凈利潤虧損最大，主要是利潤總額減少引起的，說明企業(yè)的經(jīng)營效益較差；但在2010年有所好轉(zhuǎn)；在2011年凈利潤大幅增長，因?yàn)楣局厮苤鳡I業(yè)務(wù)，公司的經(jīng)營能力有所明顯轉(zhuǎn)變，經(jīng)營效益取得了較好的效果。3、凈利潤分析38利潤表水平分析利潤表水平分析39項(xiàng)目2010年2011年變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)（%）一、營業(yè)總收入31,965.62106,864.9174,899.29234.31%其中：營業(yè)收入31,965.62106,864.9174,899.29234.31%二、營業(yè)總成本35,560.4361,588.8426,028.4173.19%其中：營業(yè)成本27,787.3756,668.7828,881.41103.94%營業(yè)稅金及附加617.233,277.802,660.57431.05%銷售費(fèi)用9.42781.31771.898194.16%管理費(fèi)用3,454.869,519.426,064.56175.54%財(cái)務(wù)費(fèi)用1,524.02-4,762.89-6,286.91-412.52%資產(chǎn)減值損失2,167.524.41-2,163.11-99.80%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益3,356.21-3,356.21-100.00%其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-117.50117.50-100.00%三、營業(yè)利潤-238.6045,276.0845,514.68-19075.73%加：營業(yè)外收入1,426.104,040.412,614.31183.32%減：營業(yè)外支出33.111.95-31.16-94.11%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失11.471.95-9.52-83.00%

利潤表水平分析表

金額單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)（%）一、營業(yè)總收40四、利潤總額1,154.4049,314.3548,159.954171.86%減：所得稅費(fèi)用944.8812,593.4511,648.571232.81%五、凈利潤（凈虧損以“-”號(hào)填列）209.5136,721.0936,511.5817427.13%歸屬于母公司所有者有凈利潤302.1736,693.0836,390.9112043.19%少數(shù)股東損益-92.6628.00120.66-130.22%六、每股收益：（一）基本每股收益0.00000010.000043110.0000430143010.00%（二）稀釋每股收益0.00000010.000043110.0000430143010.00%七、其他綜合收益-30.70-30.70八、綜合收益總額209.5136,690.3836,480.8717412.47%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額302.1736,662.3836,360.2112033.03%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-92.6628.00120.66-130.22%四、利潤總額1,154.4049,314.3548,159.41一、凈利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。由渤海租賃股份有限公司的利潤水平分析表可以看出，2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤36721.09萬元，比2010年的凈利潤增長了36511.58萬元，增長幅度為17427.13%，增長幅度相當(dāng)大。同時(shí)從水平分析表可以看出，本公司凈利潤增長主要是2011年的利潤總額比2010年的利潤總額增長了48159.95萬元引起的；由于2011年所得稅費(fèi)用比2010年增長11648.57萬元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了36511.58萬元。二、利潤總額分析利潤總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。由水平分析表可以看出，本公司2011年利潤總額為49314.35萬元，比2010年的利潤總額增長了48159.95萬元，增長幅度為4171.86%，增長幅度也是較大的。導(dǎo)致本公司利潤總額增長的主要原因有一下三點(diǎn)：（1）營業(yè)利潤的增長。本公司2011年?duì)I業(yè)利潤比2010年增長了45514.68萬元，增長幅度為19075.73%，增長幅度相當(dāng)大，這也是本公司利潤總額增長的關(guān)鍵原因。一、凈利潤分析42（2）營業(yè)外收入的增加。本公司2011年?duì)I業(yè)外收入為4040.41萬元，比2010年增長了2614.31萬元，增長幅度為183.32%。通過了解年報(bào)附注可知發(fā)生增長的原因是在2011年政府給本公司的企業(yè)發(fā)展金補(bǔ)助金額較大。

（3）營業(yè)外支出的減少。本公司2011年?duì)I業(yè)外支出為1.95萬元，比2010年減少了31.16萬元，減少幅度為94.11%。在2010年本公司的營業(yè)外支出中主要有非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失和公益性捐贈(zèng)支出；而在2011年?duì)I業(yè)外支出主要只有非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失，比2010年減少了9.52萬元，從而導(dǎo)致本公司的營業(yè)外支出減少。

綜合作用的影響，導(dǎo)致本公司利潤總額增加了48159.95萬元。三、營業(yè)利潤分析

營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、稅費(fèi)、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益和對(duì)外投資的凈收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。由水平分析表可知，本企業(yè)營業(yè)利潤增加主要是營業(yè)收入的增加和資產(chǎn)減值損失的減少所致。2011年?duì)I業(yè)收入為106864.91萬元，比2010年增長了74899.29萬元，增長幅度為234.31%，增（2）營業(yè)外收入的增加。本公司2011年?duì)I業(yè)外收入為4043長幅度比較大。根據(jù)本公司年報(bào)可知，營業(yè)收入增加的原因主要是本公司新增融資租賃項(xiàng)目租金收入所致。資產(chǎn)減值損失的減少是導(dǎo)致本企業(yè)營業(yè)利潤增加的有利因素，2011年本企業(yè)資產(chǎn)減值損失為4.41萬元，比2010年減少了2163.11萬元，減少的幅度為99.80%。資產(chǎn)減值損失減少是因?yàn)楸酒髽I(yè)在2010年壞賬損失為2159.52萬元，同時(shí)還有長期股權(quán)投資減值損失8萬元，而在2011年由于本企業(yè)經(jīng)營項(xiàng)目的更改，只有壞賬損失為4.41萬元。因此會(huì)影響營業(yè)利潤的增加。雖然本公司的營業(yè)成本由于在2011年新增融資租賃項(xiàng)目借款利息支出而增加，以及營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的增加，但是有資產(chǎn)減值損失以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅度減少，，在這些影響下，使增加相抵后本公司2011年?duì)I業(yè)利潤為45276.08萬元，扭虧為盈，增加了45514.68萬元，增長幅度為19075.73%。長幅度比較大。根據(jù)本公司年報(bào)可知，營業(yè)收入增加的原因主要是本44利潤表垂直分析利潤表垂直分析45

2011年利潤表垂直分析表金額單位：萬元項(xiàng)目2010年2010年（%）2011年2011年（%）一、營業(yè)總收入31,965.62106,864.91其中：營業(yè)收入31,965.62106,864.91利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營業(yè)總成本35,560.43111.25%61,588.8457.632%其中：營業(yè)成本27,787.3786.93%56,668.7853.028%營業(yè)稅金及附加617.231.93%3,277.803.067%銷售費(fèi)用9.420.03%781.310.731%管理費(fèi)用3,454.8610.81%5,619.425.258%財(cái)務(wù)費(fèi)用1,524.024.77%-4,762.88-4.457%資產(chǎn)減值損失2,167.526.78%4.410.004%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益3,356.2110.50%其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-117.50-0.37%匯兌收益三、營業(yè)利潤-238.60-0.75%45,276.0842.368%加：營業(yè)外收入1,426.104.46%4,040.413.781%減：營業(yè)外支出33.100.10%1.950.002%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失11.470.04%1.950.002%2011年46四、利潤總額1,154.403.61%493,145.53461.466%減：所得稅費(fèi)用944.882.96%12,593.4511.784%五、凈利潤（凈虧損以“-”號(hào)填列）209.510.66%36,721.0934.362%歸屬于母公司所有者的凈利潤302.170.95%36,693.0834.336%少數(shù)股東損益-92.66-0.29%28.000.026%六、其他綜合收益-30.70-0.029%七、綜合收益總額209.510.66%36,690.3834.333%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額302.170.95%36,662.3834.307%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-92.66-0.29%28.000.026%四、利潤總額1,154.403.61%493,145.547從利潤表的垂直表可以看出渤海租賃公司在2011年、2010年各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，在2011年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為42.368%，比2010年的0.75%增長了43.118%；2011年利潤總額的構(gòu)成成為461.466%，比2010年的3.611%增長了457.855%。由此可見，從利潤表的構(gòu)成情況上看，本公司2011年的盈利能力比2010年有大幅度提高。本公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)看，主要是營業(yè)成本、管理費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失結(jié)構(gòu)下降所致，說明管理費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失下降是增加營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因；但是利潤總額構(gòu)成增長的原因還在于營業(yè)外支出比重的大幅下降；另外，營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增長，對(duì)營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的結(jié)構(gòu)都帶來一定的影響。從利潤表的垂直表可以看出渤海租賃公司在2011年、20148利潤表趨勢(shì)分析利潤表趨勢(shì)分析49渤海租賃財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件50根據(jù)對(duì)渤海租賃股份有限公司2007年至2011年利潤表中營業(yè)收入、營業(yè)成本、管理費(fèi)用、營業(yè)利潤以及利潤總額這五個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行定基和環(huán)比的趨勢(shì)分析中可以看出，使用定基趨勢(shì)分析的方法更能體現(xiàn)出這些項(xiàng)目的波動(dòng)性。1、營業(yè)收入的趨勢(shì)分析通過對(duì)營業(yè)收入分別進(jìn)行定基以及環(huán)比的趨勢(shì)分析可以看出本企業(yè)的營業(yè)收入在2007年至2010年中處于較平穩(wěn)狀態(tài)，略有小幅度上升，但是并不明顯；而在2010年至2011年，營業(yè)收入有明顯增長，增長的主要原因是本企業(yè)在2011年新增融資租賃項(xiàng)目租金收入所致。2、營業(yè)成本的趨勢(shì)分析通過對(duì)營業(yè)成本的定基以及環(huán)比的趨勢(shì)分析可以看出本企業(yè)的營業(yè)成本在2007年至2010年呈較平穩(wěn)狀態(tài)，同樣略有小幅度上升，波動(dòng)性較??；而在2010年至2011年?duì)I業(yè)成本也有較明顯的增長，增長的主要原因是本企業(yè)在2011年新增融資租賃項(xiàng)目借款利息支出所致。根據(jù)對(duì)渤海租賃股份有限公司2007年至2011年利潤表中51

3、管理費(fèi)用的趨勢(shì)分析通過對(duì)管理費(fèi)用的定基以及環(huán)比的趨勢(shì)分析可以看出本企業(yè)的管理費(fèi)用在2007年至2011年這五年中呈較逐漸上升的趨勢(shì)，但是上升增長的幅度不大，波動(dòng)性十分小，是平穩(wěn)的狀態(tài)。根據(jù)年報(bào)可得知，本企業(yè)在2011年更名為渤海租賃后，管理費(fèi)用的小幅度增長是因?yàn)槔U納印花稅的變動(dòng)所致。

4、營業(yè)利潤的趨勢(shì)分析通過對(duì)營業(yè)利潤的定基以及環(huán)比的趨勢(shì)分析可以看出本企業(yè)的營業(yè)利潤在2007年至2011年中均有較明顯的變化，波動(dòng)性較大。2007年至2008年呈下降趨勢(shì)，下降幅度較明顯，主要原因是企業(yè)受到金融危機(jī)的影響，公司參股公司的業(yè)績大幅下滑、公司部分債權(quán)不能如期回收，故計(jì)提了長期股權(quán)投資減值以及債權(quán)減值。2008年至2010年?duì)I業(yè)利潤呈增長趨勢(shì)，增長較為緩慢，但是依然呈虧損狀態(tài)。主要原因是在2009年公司的地產(chǎn)投資，風(fēng)電設(shè)備等板塊和項(xiàng)目要到下半年才能產(chǎn)生實(shí)際收益，產(chǎn)生收益的時(shí)間較晚；在2010年公司在教育產(chǎn)業(yè)方面控股子公司湖南匯通下屬的長沙南方職業(yè)學(xué)院被限制招生，給3、管理費(fèi)用的趨勢(shì)分析52

公司經(jīng)營業(yè)績帶來了不利影響，在風(fēng)電設(shè)備制造方面，由于公司進(jìn)入較晚，該業(yè)務(wù)在市場上尚不具備競爭優(yōu)勢(shì)，加之規(guī)模較小，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績貢獻(xiàn)較小。但是本企業(yè)的水利水電工程施工業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)平穩(wěn)，因此營業(yè)利潤也在緩慢增長。2010年至2011年?duì)I業(yè)利潤呈大幅度增長趨勢(shì)，增長相當(dāng)顯著，波動(dòng)性很大。主要原因不光是營業(yè)收入的增長，同時(shí)資產(chǎn)減值損失的減少也是導(dǎo)致本企業(yè)營業(yè)利潤增加的有利因素，本企業(yè)在2010年壞賬損失為2159.52萬元，同時(shí)還有長期股權(quán)投資減值損失8萬元，而在2011年由于本企業(yè)經(jīng)營項(xiàng)目的更改，只有壞賬損失為4.41萬元，因此會(huì)影響營業(yè)利潤的增加。

5、利潤總額的趨勢(shì)分析通過對(duì)利潤總額的定基以及環(huán)比的趨勢(shì)分析，可以看出本企業(yè)的利潤總額在2007年至2011年這五年中波動(dòng)性較大，并且變化較為明顯。2007年至2009年呈下降趨勢(shì)，尤其是在2007年至2008年下降幅度較大，變化較為明顯，呈虧損狀態(tài)，主要是因?yàn)樵?008年本企業(yè)施工期間原材料價(jià)格大幅上漲，人工成本增加；在2009年公司工程板塊施工多個(gè)水利電力工程，由于該行業(yè)在新疆的特殊性，季節(jié)性影響很大，工程施工期集中在每年的5月至10月份，上半年主要是工程的前期施工準(zhǔn)備和施工材料的公司經(jīng)營業(yè)績帶來了不利影響，在風(fēng)電設(shè)備制造方面，53購置，而工程結(jié)算相對(duì)集中在下半年，同時(shí)公司教育板塊收入主要集中在每年的9月份，上半年無法確認(rèn)收入。2009年至2011年利潤總額呈上升趨勢(shì)，尤其是在2010年至2011年增長幅度十分大，波動(dòng)較為明顯。主要原因是在2011年企業(yè)更名為渤海租賃，經(jīng)營的業(yè)務(wù)有所改變，其中營業(yè)外收入有所增加，政府給本公司的企業(yè)發(fā)展金補(bǔ)助金額較大；同時(shí)本公司的營業(yè)外支出也有所減少，2010年本公司的營業(yè)外支出中主要有非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失和公益性捐贈(zèng)支出，而在2011年?duì)I業(yè)外支出主要只有非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失，比2010年減少9.52萬元。因此利潤總額呈大幅度上升趨勢(shì)。

購置，而工程結(jié)算相對(duì)集中在下半年，同時(shí)公司教育板塊收入主要集54利潤表質(zhì)量分析利潤表質(zhì)量分析55財(cái)務(wù)指標(biāo)表單位：元項(xiàng)目年度20072008200920102011經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額41,798,983.99-63,909,726.40218,505,948.3736,342,267.97802,568,855.55銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金382,787,814.37269,138,044.35299,561,908.55269,893,912.15利潤總額21,024,117.12-82,781,058.90-84,482,360.0611,543,950.97493,145,326.61營業(yè)收入345,220,899.17237,071,622.23254,426,432.88319,656,216.001,068,649,138.92利潤含金量表單位：%項(xiàng)目年度20072008200920102011經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占利潤總額198.81%77.20%-258.64%314.82%162.74%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入110.88%113.53%117.74%84.43%0.00%財(cái)務(wù)指標(biāo)表56利潤質(zhì)量是指企業(yè)利潤的形成過程以及利潤結(jié)果的合規(guī)性、效益性及公允性。高質(zhì)量的企業(yè)利潤，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好，企業(yè)所開展的業(yè)務(wù)具有較好的市場發(fā)展前景，企業(yè)有良好的購買能力、償債能力、交納稅金及支付股利的能力,并且能夠?yàn)槠髽I(yè)未來的發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)；反之，低質(zhì)量的企業(yè)利潤，則表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，企業(yè)支付能力、償債能力減弱，甚至影響企業(yè)的生存能力。通過對(duì)渤海租賃股份有限公司的利潤表進(jìn)行一系列分析后，對(duì)其的利潤質(zhì)量從以下幾點(diǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

1、真實(shí)性通過對(duì)本企業(yè)2007年至2011年的利潤表的綜合分析，以及通過本公司年報(bào)的閱讀，沒有發(fā)現(xiàn)各年中存在異常的數(shù)據(jù)，而且在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)下，更可以確定本公司利潤的真實(shí)性，而真實(shí)性對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，以及企業(yè)信用都十分重要，由此可以看出本企業(yè)的利潤質(zhì)量在這一方面很好。

2、成長性根據(jù)對(duì)本企業(yè)2007年至2011年的利潤表的趨勢(shì)分析可以看出，本企業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。營業(yè)收入的增長比較穩(wěn)健，營業(yè)利潤和利潤總額雖然在2007年至2009年處于虧損狀態(tài)，但依然不斷在減少虧損。在2010年至2011年由于企業(yè)發(fā)生重大資產(chǎn)重組，公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，營業(yè)利潤質(zhì)量是指企業(yè)利潤的形成過程以及利潤結(jié)果的合規(guī)性、效益57

利潤以及利潤總額呈現(xiàn)迅速上升趨勢(shì)。綜合來看，本公司的利潤質(zhì)量較一般，但是根據(jù)趨勢(shì)圖，預(yù)測(cè)在2011年后利潤質(zhì)量會(huì)逐漸呈現(xiàn)較好狀態(tài)。

3、波動(dòng)性根據(jù)對(duì)本企業(yè)2007你至2011年的利潤表的趨勢(shì)分析可以看出，本企業(yè)的營業(yè)收入波動(dòng)幅度較小，尤其是在2007年至2010年間，變化不是很明顯，波動(dòng)幅度十分小，在2010年至2011年?duì)I業(yè)收入有一定波動(dòng)。但是營業(yè)利潤和利潤總額的波動(dòng)變化幅度較大，先是下降然后上升，尤其在2010年至2011年上升十分迅速，波動(dòng)性較大。綜合來看，本企業(yè)的利潤質(zhì)量較一般，在公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化后，利潤質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，并預(yù)測(cè)之后的波動(dòng)幅度會(huì)穩(wěn)定些。

4、構(gòu)成根據(jù)對(duì)本企業(yè)2007年至2011年的利潤表的垂直分析可以看出，本企業(yè)的大部分收入來自主營業(yè)務(wù)收入，本企業(yè)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)較多，尤其是在2011年主營業(yè)務(wù)有重大改變，主要進(jìn)行融資租賃，因此本企業(yè)收入中來自營業(yè)外收入的比例十分小。在這一方面可以看出企業(yè)的利潤質(zhì)量較好，對(duì)企業(yè)經(jīng)營的持續(xù)性十分有利。

利潤以及利潤總額呈現(xiàn)迅速上升趨勢(shì)。綜合來看，本公司585、利潤的含金量根據(jù)對(duì)本企業(yè)2007年至2011年的利潤含金量數(shù)據(jù)分析，可以看出本企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占利潤總額的比重一直以來較大；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營業(yè)收入的比重在2007年至2010年都比較大，但在2011年則沒有體現(xiàn)，有可能是因?yàn)橹贫鹊囊?guī)定或企業(yè)一些特殊的作法等原因，所經(jīng)營的項(xiàng)目的發(fā)生額可能與銷售商品、提供勞務(wù)無關(guān)。經(jīng)營性現(xiàn)金流量是企業(yè)主營業(yè)務(wù)或核心產(chǎn)品引入資金能力的表現(xiàn)，也是資金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部來源，因此綜合來看本企業(yè)的利潤含金量還是較高的，資金流轉(zhuǎn)較好，利潤質(zhì)量較好。綜上所述，本企業(yè)在前期利潤質(zhì)量并不是十分好，有存在不穩(wěn)定狀態(tài)，但在2011年后利潤質(zhì)量將會(huì)呈現(xiàn)較好的狀態(tài)。5、利潤的含金量59現(xiàn)金流量表水平（趨勢(shì)）分析現(xiàn)金流量表一般（方向）分析現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表水平（趨勢(shì)）分析現(xiàn)金流量表一般（方向）分析現(xiàn)金流量60現(xiàn)金流量表水平（趨勢(shì)）分析現(xiàn)金流量表水平（趨勢(shì)）分析61

現(xiàn)金流量水平趨勢(shì)分析表單位：萬元項(xiàng)目2007年2008年增減額增減（%）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金38,278.7826,913.80-11,364.98-29.69%收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金22,707.1147,260.2124,553.10108.13%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)60,958.5974,174.0213,215.4321.68%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金29,493.6629,228.30-265.36-0.90%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3,786.514,344.61558.1014.74%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)599.02754.07155.0525.88%支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金22,926.7946,238.0123,311.22101.68%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)56,805.9980,564.9923,759.0041.82%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4,179.90-6,390.97-10,570.87-252.90%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資產(chǎn)生的現(xiàn)金2,470.151,971.16-498.99-20.20%取得投資收益所收到的現(xiàn)金86.6886.68處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額47.800.86-46.94-98.20%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額3,955.637,600.003,644.3792.13%收取的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00現(xiàn)金流入小計(jì)6,473.579,658.703,185.1349.20%構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金6,927.365,761.39-1,165.97-16.83%投資所支付的現(xiàn)金700.0015.00-685.00-97.86%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流量62支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金502.29502.29現(xiàn)金流出小計(jì)7,627.366,278.68-1,348.68-17.68%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,153.783,380.014,533.79-392.95%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金900.001,050.00150.0016.67%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金900.00-900.00-100.00%取得借款收到的現(xiàn)金22,252.0031,450.009,198.0041.34%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金528.81528.81籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)23,152.0033,028.819,876.8142.66%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金24,976.0028,010.533,034.5312.15%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金2,322.901,917.14-405.76-17.47%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金135.90135.90籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)27,298.9030,063.572,764.6710.13%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-4,146.902,965.257,112.15-171.51%項(xiàng)目2008年2009年增減額增減（%）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金26,913.8029,956.193,042.3911.30%收到的稅費(fèi)返還167.00167.00收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金47,260.2144,897.41-2,362.80-5.00%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)74,174.0275,020.61846.591.14%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金29,228.3020,780.97-8,447.33-28.90%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4,344.614,517.27172.663.97%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金502.29502.29現(xiàn)63支付的各項(xiàng)稅費(fèi)754.071,582.06827.99109.80%支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46,238.0126,289.72-19,948.29-43.14%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)80,564.9953,170.01-27,394.98-34.00%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6,390.9721,850.5928,241.56-441.90%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資產(chǎn)生的現(xiàn)金1,971.16-1,971.16-100.00%取得投資收益所收到的現(xiàn)金86.68-86.68-100.00%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.8661.0060.146993.02%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額7,600.00-7,600.00-100.00%收取的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金17.1817.18現(xiàn)金流入小計(jì)9,658.7078.18-9,580.52-99.19%構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金5,761.394,319.14-1,442.25-25.03%投資所支付的現(xiàn)金15.00-15.00-100.00%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金502.29-502.29-100.00%現(xiàn)金流出小計(jì)6,278.684,319.14-1,959.54-31.21%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3,380.01-4,240.96-7,620.97-225.47%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金1,050.00-1,050.00-100.00%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金31,450.0015,550.00-15,900.00-50.56%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金528.81-528.81-100.00%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)33,028.8115,550.00-17,478.81-52.92%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金28,010.5323,950.00-4,060.53-14.50%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)754.071,582.06827.99164分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1,917.141,758.52-158.62-8.27%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金135.90161.2225.3218.63%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)30,063.5725,869.74-4,193.83-13.95%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,965.25-10,319.74-13,284.99-448.02%項(xiàng)目2009年2010年增減額增減（%）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金29,956.1926,989.10-2,967.09-9.90%收到的稅費(fèi)返還167.00-167.00-100.00%收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金44,897.4113,035.44-31,861.97-70.97%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)75,020.6140,024.83-34,995.78-46.65%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金20,780.9718,293.59-2,487.38-11.97%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4,517.274,465.06-52.21-1.16%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,582.06796.41-785.65-49.66%支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金26,289.7212,835.54-13,454.18-51.18%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)53,170.0136,390.61-16,779.40-31.56%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額21,850.593,634.23-18,216.36-83.37%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資產(chǎn)生的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額61.0031.03-29.97-49.13%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額4,408.724,408.72收取的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金17.18-17.18-100.00%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1,917.141,765現(xiàn)金流入小計(jì)78.184,439.754,361.575578.88%構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)